Пу-пу-пу

Число первичных и повторных заявок на пособие по безработице в США растет

Согласно свежим данным Министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, закончившуюся 18 октября, составило 232 тысячи, что значительно превышает средний показатель с конца второго квартала. Тем временем число повторных заявок, ключевой показатель числа людей, получающих пособия по безработице, выросло до 1,957 миллиона, достигнув самого высокого уровня с августа

@MarketHeart

#вестисполейАрмагеддонщины
Прочитал статью про то, что страховые компании и рейтинговые агентства судя по всему несколько заигрались и натолкали в балансы шлака, прикрытого приличными рейтингами.

В отдельной статье Financial Times отметила, что способность Egan-Janes присвоить более 3600 рейтингов в прошлом году (и ещё 3400 на данный момент в 2025 году) при наличии всего около 20 аналитиков делает компанию «самым активным оценщиком кредитов для индивидуального бизнеса».

Если дело Enron привело к погрому в "большой пятерке" аудиторов, которая стала с тех пор "четверкой", то тут похоже корячится рейтингово-страховой скандал. Хотя может его и замнут для ясности. Кому интересны такие мелочи, когда пузырь ИИ потрескивать начал

Дружеское напоминание: сегодня Хуанг будет вещать как все замечательно в ИИ-порно индустрии на отчете

Сделаем шуточный прогноз

Несмотря на любые нарисованные цифры, уже сливший на миллиарды акций, CEO Nvidia ляпнет очередную глупость

Однако на этот раз кредит доверия уже исчерпан

@MarketHeart

Анекдот дня

Ларри Саммерс уходит из совета директоров OpenAI после публикации переписки с Эпштейном:

«Мне глубоко стыдно за свои действия, и я осознаю боль, которую они причинили. Я беру на себя полную ответственность за своё ошибочное решение продолжить общение с г-ном Эпштейном», — заявил Саммерс телеканалу CNBC в понедельник.

OpenAI заявила CNBC, что уважает решение Саммерса уйти в отставку. «Мы ценим его многочисленные вклады и ту точку зрения, которую он привнес в Совет директоров»
https://www.cnbc.com/2025/11/19/larry-summers-epstein-openai.html

@MarketHeart

Работяги в Великой Америке Золотого Века в порядке. В полном ажуре.

Home Depot снижает годовой прогноз сопоставимых продаж:

Генеральный директор Декер ссылается на неопределенность потребителей, влияющую на спрос

Home Depot и Lowe's столкнулись со снижением спроса, поскольку высокие ставки по ипотеке вынудили владельцев оставаться в своих домах и сосредоточиться на необходимом ремонте, избегая дорогостоящей реконструкции

Изменение тональности компании произошло после того, как руководители заявили, что ожидавшийся многими рост спроса в результате снижения процентных ставок и ставок по ипотеке в США не оправдался, что, вероятно, усилило опасения по поводу замедления экономики
https://www.reuters.com/business/retail-consumer/home-depot-beats-quarterly-sales-estimates-2025-11-18/

+

Target снижает прогноз прибыли, поскольку покупатели ищут выгодные предложения и реже ходят в магазины:

Target сообщила о снижении продаж в третьем квартале и снизила верхнюю границу своего прогноза годовой прибыли

Новый генеральный директор Майкл Фиддельке пытается оживить бизнес после примерно четырех лет стагнации продаж

В среду Target также сообщила о запуске проекта с OpenAI, который позволит клиентам совершать покупки в приложении Target через ChatGPT. Запуск состоится на следующей неделе
https://www.cnbc.com/2025/11/19/target-tgt-q3-2025-earnings.html

@MarketHeart

Classic Bull Trap

Четыре источника, знакомые с ситуацией, сообщили Axios, что ключевые должностные лица Белого дома оказывают давление на законодателей на Капитолийском холме, чтобы те не включали ограничения на экспорт чипов искусственного интеллекта в Китай в ежегодный законопроект об оборонной политике.
Почему это важно: Nvidia сильно выиграет, если закон GAIN AI Act не попадет в окончательную версию Закона о национальной обороне.

@MarketHeart

Верно, мы видим кое-что похуже

Во-первых, покупки чудо-чипов ничего не говорят нам о ROI (окупаемости инвестиций), а вот продажи инсайдерами — да

Во-вторых, на фоне ИИ-порно работяги уже воют от роста цен на электроэнергию, еду и массовых увольнений

Посмотрим, как рынки закроют эту неделю

@MarketHeart

Небольшая ремарка

В отчёте Хуанга Accounts Receivable (дебиторская задолженность клиентов Nvidia) выросла на $5.58 млрд кв/кв

Если не учитывать еë, то рост выручки от продаж уйдет в минус на $3.49 млрд. Такой вот Enron–вайб

Дебиторская задолженность (ДЗ) — это бухгалтерский термин, обозначающий денежные средства, причитающиеся предприятию за поставленные, но ещё не оплаченные товары или услуги. Дебиторская задолженность отражается в балансе компании как текущий актив

@MarketHeart

Absolute cinema

@MarketHeart

Ну хоть кто-то еще может позволить себе настучать по шапке мегаломанам:

Заявление Германа Грефа об увольнении 20% неэффективных сотрудников моментально раскритиковал Президент России Владимир Путин.
...
«Но ИИ-модели дают огромные массивы данных, становятся важнейшим инструментом распространения информации, а это значит, способны влиять на мировоззрение людей, формировать смысловое пространство государств и «человечества в целом»
https://www.vedomosti.ru/politics/articles/2025/11/20/1156455-plan-vnedreniya-ii

@MarketHeart

Тут все просто. У главы центрального банка ЮАР Лесетджа Кганьяго IQ все же выше, чем у всех быков на этой планете вместе взятых

@MarketHeart

Красивое

@MarketHeart

Спецапдейт: «Крутое пике ИИ-порно-пузыря»

Ключевые риски для рынков давно созрели, но участники [мы их по-дружески именуем быками] по инерции продолжали играть в сценарий нонстоп-ралли. До сих пор.

Главная иллюзия текущего цикла — предположение, что гиганты ИИ-хайпа сектора принципиально отличаются от эпохи доткомов: мол, они прибыльны, устойчивы и не уж точно смогут избежать тех же самых ошибок. Но в реальности параллели уже просто невозможно отрицать.

Тогда инвесторы тоже считали, что «качественные» техи выстоят, хотя их бизнес держался на спросе со стороны убыточных доткомов. Кончилось всё обвалом Cisco, Microsoft, Oracle и т.п. [в целом Nasdaq] на 70-80% и последующим восстановлением в течение 15 долгих лет.

Сегодня ситуация повторяется: вендоры заключают многомиллиардные сделки с партнёрами, которые фактически не способны генерировать существенную прибыль. Так, Microsoft фактически покупает облачные мощности у самой себя, финансируя клиентов из своего же капитала.

«Продолжаются циклические сделки в сфере искусственного интеллекта. Последний пример — Anthropic, Nvidia и Microsoft»:

Во вторник компания Anthropic объявила о планах потратить $30 млрд на вычисления для масштабирования своей модели искусственного интеллекта Claude на облачной платформе Microsoft Azure, «работающей на базе Nvidia». Nvidia также обязуется инвестировать до $10 млрд в Anthropic в рамках сделки, а Microsoft вложит до $5 млрд
https://www.businessinsider.com/anthropic-nvidia-microsoft-azure-investment-deal-2025-11

Парадокс экономики искусственного интеллекта [или же естественной глупости]

Проблема в том, что у ИИ до сих пор нет понятного горизонта монетизации. Любая попытка сократить амортизационные расходы лишь увеличивает разрыв с конкурентами — гонка аппаратных мощностей требует постоянного обновления оборудования. При этом AGI остаётся гипотетической точкой на необъятном временном горизонте [aka влажной мечтой мегаломанов типа Маска и Альтамана]. Конечно, можно вообразить, что общий ИИ будет реализован. Но это ещё не делает технологию коммерчески эффективной [если не смертельной для человечества].

Для работающего бизнеса нужны продукты, сервисы и т.д., которые смогут заменять труд людей БЕЗ обрушения экономики и превращения работяг в биомусор. Иными словами, инновация есть, но понятной бизнес-модели пока нет. Именно поэтому люди с IQ выше, чем у обезьян, уже фиксируют череду тревожных индикаторов:

Майкл Бьюрри сначала открыл короткие позиции против Nvidia и Palantir, обвинил Meta и Oracle в занижении расходов, а затем внезапно закрыл хедж-фонд, чтобы сосредоточиться на личном портфеле и ставке против AI-бума

Джеффри Гандлах, известный на Уолл-стрит как «Король облигаций», заявил, что здоровье фондового рынка США — «одно из наихудших за его карьеру», а частный кредит в $1,7 трлн превратился в «мусорное» кредитование, способное инициировать новый глобальный кризис.

NDFI — фонды, занявшие нишу после краха 2008 года, — продолжают раздавать рискованные кредиты, создавая эффект «скрытого субстандартна» внутри системы.

@MarketHeart