Спецапдейт: «AI-porn & Golden Shower of Idiocracy» [продолжение]

Теперь сконцентрируемся на ключевой мысли или, скорее, гипотезе

История финансовых циклов повторяется с точностью до мелочей: от Древнего Рима до США. Современная экономическая «наука» (формулы, модели, центральные банки с их ДКП мантрой) не способна отменить законы, которые действовали 2000 лет.

Экономика, вероятно, все же гуманитарная дисциплина, так как всё заканчивается одним и тем же: экспоненциальным ростом денежной массы → девальвацией → гиперинфляцией → хаосом и войной. Финал ЦИКЛА (передаем тут приветы Рэю Далио), т.е. провалом «экономической математики»:

Римский денарий (210 г. до н.э. → 270 г. н.э.)
Византийский солид (IV–XI вв.)
Российский рубль 1917–1923
Немецкая марка 1914–1923
Доллар США на фоне экспоненциального роста баланса ФРС
.. и десятки других Империй повторяли тот же самый цикл

Фискальный стимулы = разрушение производительных активов. #Золото остаётся единственным активом, который сохраняет покупательную способность в таких циклах. Металл при текущих $4000/унция всё ещё сильно недооценен (целевая зона при переоценке: $8500–$13 000+ исходя из исторического покрытиям баланса ФРС, что само собой не ИИР)

«История не повторяется, она рифмуется» (Марк Твен)

@MarketHeart

#битва_пузырей
#крипта
Биток похоже хотят "пометить Эпштейном". Запомнить, зашкварить и пр. - выберите наиболее нравящийся вам жаргонизм.
Если это получится, то падение битка будет быстрым - ETF начнут распродажи.
Я рассматриваю это в контексте большого сюжета "битвы пузырей", правда я почти всё в последнее время рассматриваю в таком контексте, поэтому могу быть предвзят в выводах.

Вот что происходит при развороте как импульса, так и нарративов

1 btc = 1 btc

Техи на очереди [Хуанг отчитывается в среду]

@MarketHeart

Казалось бы, только немного отпустило после снижения ставки ФРС и ставка репо (SOFR) упала ниже верхней границы таргета ФРС, как не прошло и недели, в ставочка репо поползла вверх (желтая линия).

Ненадолго банки отпустило. Повторю то, что говорит уже не раз - дело не в ставке, а в накопленных дырках в активах банков, которые снижением ни на 0,5%, ни на 3,5% не закрыть.

@moi_misli_vslukh

Торговые переговоры идут туда, где сделки не будет. Again:

БЕССЕНТ НАМЕЧАЕТ ЗАВЕРШИТЬ ТОРГОВУЮ СДЕЛКУ С КИТАЕМ К ДНЮ БЛАГОДАРЕНИЯ

Министр финансов США Скотт Бессент заявил, что администрация Трампа планирует завершить торговое соглашение с Китаем к Дню благодарения (27 ноября). В интервью Fox News он отверг сообщение Wall Street Journal как неточное, отметив, что сделка еще не завершена.

Бессент добавил, что уверен, что Китай выполнит соглашение после предстоящей встречи президентов Трампа и Си, и подчеркнул, что у Вашингтона есть «много рычагов воздействия», если Пекин не выполнит условия

@MarketHeart

Произошла антирекурсия:

Отчет 13F Питера Тиля за III кв. выявил, возможно, самые резкие повороты среди всех крупных инвесторов в технологическом секторе в этом году

В то время как Nvidia продолжает показывать высокие результаты за квартал и преодолевать рыночную капитализацию в $5 трлн, Thiel Macro LLC движется в противоположном направлении

Фонд не просто сократил Nvidia, он ликвидировал ее

Более 537 000 акций, что составляет почти 40% всего портфеля, просто исчезли из 13F
https://www.thestreet.com/investing/peter-thiel-dumps-top-ai-stock-stirring-bubble-fears

Ранее Тиль предупреждал, что ажиотаж вокруг искусственного интеллекта значительно опережает его реальную экономическую ситуацию

@MarketHeart

Если быть до конца честным..

Пожалуй я слишком оптимистично настроен по поводу текущего состояния дел в пузырях и макроэкономической ситуации

Постараюсь донести основную мысль

Крах будет настолько потрясающим и фееричным, что моей скромной фантазии просто не хватает описать его в полной мере

@MarketHeart

Как умирала швейцарская банковская система или анекдот дня:

Председатель правления UBS Колм Келлехер и министр финансов США Скотт Бессент в частном порядке обсудили перенос штаб-квартиры банка в США, поскольку базирующийся в Цюрихе кредитор изучает планы выхода из Швейцарии, если правительство не откажется от новых правил по капиталу
https://www.ft.com/content/fc270cb0-a7ad-4fc9-823f-c76c4e352034

@MarketHeart

Финальные дни мегаломанов

История посмеется над вами обоими, вырожденцы

Джефф Безос создал новый ИИ-стартап, в котором он станет со-генеральным директором

Проект называется Project Prometheus и получил финансирование в размере $6,2 млрд, часть из которых - от самого Безоса. Стартап собирается создавать продукты с использованием искусственного интеллекта для проектирования и производства в таких областях, как компьютеры, аэрокосмическая промышленность и автомобили

В компании уже работает почти 100 сотрудников, включая исследователей из Meta, OpenAI и Google DeepMind

@MarketHeart

Медведи, делюсь хорошими новостями

PDP — это ETF от Invesco, который следует стратегии моментума (relative strength momentum) по методологии Dorsey Wright & Associates

Индекс: Dorsey Wright Technical Leaders Index
Состав: ≈100 американских компаний (в основном large- и mid-cap) из NASDAQ US Benchmark universe, отобранные по наибольшей относительной силе цены (технический моментум) за последние 12 месяцев

Волатильность фонда в 2025 году была экстремальной (падение почти на 27% весной и восстановление более чем на 35 % после)

Мы видим типичный характер импульсной стратегии, на которой построен PDP: когда рынок в режиме risk-on — фонд летит вверх, когда в risk-off — падает сильнее рынка

Сейчас фонд торгуется практически на уровне 200 EMA после коррекции ≈9,5 % от октябрьского пика — классическая зона, где либо начинается новый импульс вверх, либо происходит разворот вниз

P.S. Быки, больше на этом канале вам делать нечего. Последние полгода бился об стенку, стараясь отчётливо донести, куда вас засадили

P.P.S. Криптаны, рекомендую обратиться к хорошему врачу

@MarketHeart

#MacroDoomPorn

Обещанная картинка к базовому посту Дениса

@MarketHeart

В смысле? Какой такой пузырь?

https://www.reuters.com/sustainability/climate-energy/no-firm-is-immune-if-ai-bubble-bursts-google-ceo-tells-bbc-2025-11-18/

Про самураев. Как метко отметил коллега:

Бесплатные деньги закончились, придется снимать со счетов, а счета — это казначейки

Несмотря на отсутствие цели путь будет, мягко говоря, ухабистым

@MarketHeart

В чате пишут, что Трамп может в новом бальном зале устроить турнир UFC.

Думаю, что раньше все же будет устроен финал по рестлинге WWF, не зря же в команду к себе оттуда Трамп набирает бойцов.

Символично, что сегодня Мосбиржа пульнула фьюч на биток

Лучший таймлайн

@MarketHeart

Пу-пу-пу

Число первичных и повторных заявок на пособие по безработице в США растет

Согласно свежим данным Министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, закончившуюся 18 октября, составило 232 тысячи, что значительно превышает средний показатель с конца второго квартала. Тем временем число повторных заявок, ключевой показатель числа людей, получающих пособия по безработице, выросло до 1,957 миллиона, достигнув самого высокого уровня с августа

@MarketHeart

#вестисполейАрмагеддонщины
Прочитал статью про то, что страховые компании и рейтинговые агентства судя по всему несколько заигрались и натолкали в балансы шлака, прикрытого приличными рейтингами.

В отдельной статье Financial Times отметила, что способность Egan-Janes присвоить более 3600 рейтингов в прошлом году (и ещё 3400 на данный момент в 2025 году) при наличии всего около 20 аналитиков делает компанию «самым активным оценщиком кредитов для индивидуального бизнеса».

Если дело Enron привело к погрому в "большой пятерке" аудиторов, которая стала с тех пор "четверкой", то тут похоже корячится рейтингово-страховой скандал. Хотя может его и замнут для ясности. Кому интересны такие мелочи, когда пузырь ИИ потрескивать начал

Дружеское напоминание: сегодня Хуанг будет вещать как все замечательно в ИИ-порно индустрии на отчете

Сделаем шуточный прогноз

Несмотря на любые нарисованные цифры, уже сливший на миллиарды акций, CEO Nvidia ляпнет очередную глупость

Однако на этот раз кредит доверия уже исчерпан

@MarketHeart

Анекдот дня

Ларри Саммерс уходит из совета директоров OpenAI после публикации переписки с Эпштейном:

«Мне глубоко стыдно за свои действия, и я осознаю боль, которую они причинили. Я беру на себя полную ответственность за своё ошибочное решение продолжить общение с г-ном Эпштейном», — заявил Саммерс телеканалу CNBC в понедельник.

OpenAI заявила CNBC, что уважает решение Саммерса уйти в отставку. «Мы ценим его многочисленные вклады и ту точку зрения, которую он привнес в Совет директоров»
https://www.cnbc.com/2025/11/19/larry-summers-epstein-openai.html

@MarketHeart