Физическое #Золото

Что тут сказать — слоупоки по жизни:

Согласно публичным данным, объемы закупок центральным банком Китая в этом году были настолько низкими — 1,9 тонны в августе, 1,9 тонны в июле и 2,2 тонны в июне — что мало кто на рынке верит официальным данным.

Аналитики Société Générale подсчитали, основываясь на данных о торговле, что общий объем закупок Китая в этом году может достичь 250 тонн, что составит более трети от общего объема спроса мировых Центробанков

«Китай покупает золото в рамках своей стратегии дедолларизации», — заявил Джефф Карри, главный стратегический директор по энергетическим направлениям в Carlyle, по словам которого, он не пытается угадать, сколько золота покупает Народный банк Китая.

«В отличие от нефти, за которой можно следить со спутников, с золотом это невозможно. Просто невозможно узнать, куда всё это идёт и кто его покупает»
https://www.ft.com/content/b77a95b0-ee74-4bde-b11f-32ee0fe03cd8

@MarketHeart

Между делом на геополитическом фронте все нормально:

По словам представителя Минобороны США, в пятницу иранские силы захватили нефтяной танкер, следовавший в Оманском заливе, и направили судно в сторону территориальных вод страны после того, как оно прошло Ормузский пролив

По данным компании Vanguard Tech, предоставляющей данные морской разведки, танкер Talara, плавающий под флагом Маршалловых Островов, был перехвачен Военно-морскими силами Корпуса стражей исламской революции после того, как была потеряна связь с диспетчером

Представитель министерства обороны США охарактеризовал этот акт как нарушение международного права, а Управление морских торговых операций Великобритании заявило, что инцидент, как предполагается, является деятельностью государства
https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-11-14/iranian-forces-seize-oil-tanker-after-it-passes-strait-of-hormuz

@MarketHeart

Новогоднего ралли не будет

@MarketHeart

Quick upd: % ниже 52-недельного максимума

Apple: -2%
S&P: -3%
Google: -5%
#Золото: -7%
Microsoft: -8%
Amazon: -9%
Nvidia: -10%
Tesla: -15%
Palantir: -16%
Bitcoin: -25%
Ethereum: -36%
Coinbase: -36%
MicroStrategy: -63%
Dogecoin: -67%
Trump Media: -75%
Fartcoin: -90%
Trump Coin: -91%
Melania Coin: -99%

@MarketHeart

Вероятность конфискации российских активов постепенно приближается к вероятности встречи блондинки и динозавра. А также к сбываемости прогнозов среднестатистического телеграм-гуру.
Система во всех описываемых случаях пришла в равновесие. Как минимум информационное)

Нобелевка через 10 лет авторам идеи. Скриньте твит

Спецапдейт: «AI-porn & Golden Shower of Idiocracy»

Погнали. 2025 год — это финальная стадия классического пузыря активов [инфляция цен на фоне сильнейшего смягчения глобальной ДКП со времен ковида и массово индуцированного FOMO], на этот раз базирующегося на т.н. AI.

Экономика США держится исключительно на сверхконцентрированном ралли нескольких акций [сектор техов и полупроводников], пока реальная экономика и средний класс, т.е. работяги, уже коллапсируют.

Схлопывания ИИ-порно-пузыря ОБЯЗАТЕЛЬНО приведёт к резкому падению потребления и рецессии/депрессии, потому что впервые в истории сентимент [настроения] людей, кто не владеет ценными бумажками, находится на историческом дне при одновременных исторических максимумах рынка.

Поработаем немного за Майкла Бьюрри:

Техи потратят около $400 млрд на дата-центры в этом году
Чтобы отбить капекс (амортизация 5 лет) нужно $320–480 млрд годовой выручки только по ЦОДам
Реальная текущая выручка от AI — $15–20 млрд в год
Разрыв в 20–30 раз

Однако ребята уже могут похвастаться и реальными достижениями — нарастающими дефицитами электроэнергии и воды.

Самое смешное, что даже подходя к краешку обрыва рынок все еще ищет новые поводы для Golden Age. Например, «Santa Rally» после окончания шатдауна – т.е. классическое ралли в конце календарного года, когда Уолл-стрит раздает бонусы мошенникам и тунеядцам, а богатые инвесторы, сидящие в акциях, чувствуют себя прекрасно и тратят деньги. Если выражаться еще проще: Golden Age вырожденцев и мегаломанов в постмета-финанасовой-фейк-вселенной действительно уже настал.

В годы после пандемии домохозяйства с низким и средним доходом получили выгоду от государственных стимулирующих выплат, а рост стоимости жилья означал, что эффект роста благосостояния был распределен между всеми доходными группами.

Несмотря на то, что люди с разным уровнем дохода открывали счета в Robinhood Markets и аналогичных компаниях, значительный рост рынка в основном приносил пользу 20% самых высокооплачиваемых, которым, по данным ФРС, принадлежит 87% всех акций и паевых инвестиционных фондов.

По прогнозу ведущего американского экономиста Oxford Economics Бернарда Яроса, потребительские расходы с поправкой на инфляцию в IV квартале вырастут примерно на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Он прогнозирует, что почти три четверти этого роста обусловлены эффектом богатства.

Для всех остальных ситуация совершенно иная. Согласно индексу настроений Мичиганского университета, американцы с крупными инвестиционными портфелями настроены в отношении экономики заметно лучше, чем те, кто не владеет акциями. Настроения среди людей, не владеющих акциями, находятся на самом низком уровне трёхмесячной скользящей средней с 1998 года, когда университет начал её отслеживать.
https://www.wsj.com/economy/consumers/economy-sentiment-stock-market-investors-2eb1e772

Напомню, в реальности коллапс работяг уже произошел: в октябре 2025 мы увидели рекордный уровень увольнений с 2009 года [вне ковида]

@MarketHeart

Спецапдейт: «AI-porn & Golden Shower of Idiocracy» [продолжение]

Теперь сконцентрируемся на ключевой мысли или, скорее, гипотезе

История финансовых циклов повторяется с точностью до мелочей: от Древнего Рима до США. Современная экономическая «наука» (формулы, модели, центральные банки с их ДКП мантрой) не способна отменить законы, которые действовали 2000 лет.

Экономика, вероятно, все же гуманитарная дисциплина, так как всё заканчивается одним и тем же: экспоненциальным ростом денежной массы → девальвацией → гиперинфляцией → хаосом и войной. Финал ЦИКЛА (передаем тут приветы Рэю Далио), т.е. провалом «экономической математики»:

Римский денарий (210 г. до н.э. → 270 г. н.э.)
Византийский солид (IV–XI вв.)
Российский рубль 1917–1923
Немецкая марка 1914–1923
Доллар США на фоне экспоненциального роста баланса ФРС
.. и десятки других Империй повторяли тот же самый цикл

Фискальный стимулы = разрушение производительных активов. #Золото остаётся единственным активом, который сохраняет покупательную способность в таких циклах. Металл при текущих $4000/унция всё ещё сильно недооценен (целевая зона при переоценке: $8500–$13 000+ исходя из исторического покрытиям баланса ФРС, что само собой не ИИР)

«История не повторяется, она рифмуется» (Марк Твен)

@MarketHeart

#битва_пузырей
#крипта
Биток похоже хотят "пометить Эпштейном". Запомнить, зашкварить и пр. - выберите наиболее нравящийся вам жаргонизм.
Если это получится, то падение битка будет быстрым - ETF начнут распродажи.
Я рассматриваю это в контексте большого сюжета "битвы пузырей", правда я почти всё в последнее время рассматриваю в таком контексте, поэтому могу быть предвзят в выводах.

Вот что происходит при развороте как импульса, так и нарративов

1 btc = 1 btc

Техи на очереди [Хуанг отчитывается в среду]

@MarketHeart

Казалось бы, только немного отпустило после снижения ставки ФРС и ставка репо (SOFR) упала ниже верхней границы таргета ФРС, как не прошло и недели, в ставочка репо поползла вверх (желтая линия).

Ненадолго банки отпустило. Повторю то, что говорит уже не раз - дело не в ставке, а в накопленных дырках в активах банков, которые снижением ни на 0,5%, ни на 3,5% не закрыть.

@moi_misli_vslukh

Торговые переговоры идут туда, где сделки не будет. Again:

БЕССЕНТ НАМЕЧАЕТ ЗАВЕРШИТЬ ТОРГОВУЮ СДЕЛКУ С КИТАЕМ К ДНЮ БЛАГОДАРЕНИЯ

Министр финансов США Скотт Бессент заявил, что администрация Трампа планирует завершить торговое соглашение с Китаем к Дню благодарения (27 ноября). В интервью Fox News он отверг сообщение Wall Street Journal как неточное, отметив, что сделка еще не завершена.

Бессент добавил, что уверен, что Китай выполнит соглашение после предстоящей встречи президентов Трампа и Си, и подчеркнул, что у Вашингтона есть «много рычагов воздействия», если Пекин не выполнит условия

@MarketHeart

Произошла антирекурсия:

Отчет 13F Питера Тиля за III кв. выявил, возможно, самые резкие повороты среди всех крупных инвесторов в технологическом секторе в этом году

В то время как Nvidia продолжает показывать высокие результаты за квартал и преодолевать рыночную капитализацию в $5 трлн, Thiel Macro LLC движется в противоположном направлении

Фонд не просто сократил Nvidia, он ликвидировал ее

Более 537 000 акций, что составляет почти 40% всего портфеля, просто исчезли из 13F
https://www.thestreet.com/investing/peter-thiel-dumps-top-ai-stock-stirring-bubble-fears

Ранее Тиль предупреждал, что ажиотаж вокруг искусственного интеллекта значительно опережает его реальную экономическую ситуацию

@MarketHeart

Если быть до конца честным..

Пожалуй я слишком оптимистично настроен по поводу текущего состояния дел в пузырях и макроэкономической ситуации

Постараюсь донести основную мысль

Крах будет настолько потрясающим и фееричным, что моей скромной фантазии просто не хватает описать его в полной мере

@MarketHeart

Как умирала швейцарская банковская система или анекдот дня:

Председатель правления UBS Колм Келлехер и министр финансов США Скотт Бессент в частном порядке обсудили перенос штаб-квартиры банка в США, поскольку базирующийся в Цюрихе кредитор изучает планы выхода из Швейцарии, если правительство не откажется от новых правил по капиталу
https://www.ft.com/content/fc270cb0-a7ad-4fc9-823f-c76c4e352034

@MarketHeart