Спецапдейт: Markets are Bur[r]ied* или «Не играй с пузырем, если ты самоуверенный лудоман»

Символично, что мегаломану Маску, который уже пророчит приход на царствие всеспасительного ИИ, сегодня одобрили пакет выплат в $1 трлн. Лишнее доказательство того [75% акционеров Tesla проголосовали ЗА], что финрынки в очередной раз показали своё нутро — безумная игра спекулянтов и инсайдеров с нулевой суммой. К слову техи повторили худшую неделю с апреля, когда стартовали торговые войны.

Nvidia:

На этой неделе мы узнали, что США не выиграет ИИ-гонку против КНР. Узнали не от кого-либо, а от самого CEO самой дорогой компании в мире. Все просто. Настал момент DeepSeek 2.0: все уже и забыли, что техническое превосходство коммунистов (особенно в софте) в разы сократило стоимость затрат на нейросетки. Хуанг, обкешил свои акции на миллиарды, поэтому, видимо, решил напомнить об этом прямым текстом.

Работяги:

По данным опроса Мичиганского университета беспокойство по поводу приостановки работы правительства усилилось в начале ноября, в результате чего потребительские настроения упали до самого низкого уровня за последние три года и почти достигли самого низкого уровня за всю историю
https://www.cnbc.com/2025/11/07/consumer-sentiment-shutdown.html

+

Акции CarMax, продавца подержанных авто, упали на 24% после того, как компания объявила о слабом прогнозе [снижение продаж на 8–12%] на текущий квартал и сообщила о неожиданной отставке CEO Билла Нэша
https://www.cnbc.com/2025/11/06/carmax-stock-kmx-ceo.html

Рецессия на рынке труда также была подтверждена. Быки, правда, забыли, что означает рекордный уровень увольнений с 2009 — тогда ставки по федеральным фондам опустили в ноль, при этом S&P уже сложился на 50%, а не стоял около ATH.

Смешно, что в этой критической ситуации ФРС словил очередную биполярку и приготовил аж два стула: регулятор не прочь расшить баланс + ссылается на неопределенность из-за отсутствия данных в следствии шатдауна — т.е. повод не трогать ставочку в декабре:

Глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби выразил сомнения относительно дальнейшего снижения процентных ставок

«Если возникнут проблемы с инфляцией, то пройдёт довольно много времени, прежде чем мы это увидим. А если ситуация на рынке труда начнёт ухудшаться, мы увидим это практически сразу»
https://www.cnbc.com/2025/11/06/chicago-feds-goolsbee-says-hes-cautious-about-further-rate-cuts-during-shutdown.html

P.S. Кстати, всех криптоманов поздравляю со вторым медвежьим рынком в 2025 году. Верной дорогой идете товарищи, до 1 btc = 1 btc осталось не так уж и долго:

Криптовалютам потребовалось чуть больше месяца, чтобы свести на нет практически весь прирост рыночной стоимости, достигнутый в этом году.

На пике 6 октября общая рыночная стоимость всех криптовалют достигла рекордного значения почти в $4.4 трлн, но с тех пор снижение на 20% привело к скромному росту класса активов за год на 2.5%, согласно данным CoinGecko
https://finance.yahoo.com/news/crypto-bear-market-wipes-almost-100229856.html

*реверанс в сторону путов Майкла Бьюрри на Nvidia и Palantir

@MarketHeart

Анекдот дня

Джон Уильямс, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка, заявил, что данные и беседы с лидерами общин свидетельствуют о том, что многие малоимущие домохозяйства сталкиваются с кризисом доступности жилья. «Есть немало доказательств… что домохозяйства с низким и средним доходом сталкиваются с некоторыми ограничениями с точки зрения доступности жилья», — заявил Уильямс Financial Times.

«Стоимость жизни, стоимость жилья и, по сути, многие семьи живут помесячно». Тем временем более состоятельные американцы извлекали выгоду из того, что фондовый рынок «поднялся до рекордно высоких отметок».

В связи с замедлением рынка труда в США Уильямс дал понять, что то, что он назвал «разрозненным» поведением американских домохозяйств, может стать фактором, определяющим, следует ли, по его мнению, ФРС сократить расходы по заимствованиям в декабре.

Он назвал это голосование «актом балансирования».
https://www.ft.com/content/32e292ca-c906-4a47-8662-3e6f7b1a5327

@MarketHeart

Спецапдейт: «Это не пузырь»

Ипотечный пузырь, пузырь мем-акций, пузырь дот-комов, nft пузырь, криптопузырь..

Каждый раз вас уверяли, что уж на этот раз — все нормально. Многие, видимо, и сейчас чертовски уверены, что ИИ — «это не пузырь», несмотря на фундаментальные ограничения технологии и сомнительную монетизацию? Помимо описанного ранее негативного дефляционного эффекта, еще раз хотел бы вернуться к влиянию на психику:

Еще семь семей подали в суд на OpenAI из-за роли ChatGPT в самоубийствах и галлюцинациях

В судебных документах утверждается, что ChatGPT может побуждать людей, склонных к суициду, к реализации своих планов и вызывать опасные бредовые идеи. OpenAI недавно опубликовала данные, согласно которым более миллиона человек еженедельно общаются с ChatGPT с целью самоубийства

«Смерть Зейна не была ни случайностью, ни совпадением, а, скорее, предсказуемым последствием намеренного решения OpenAI сократить тестирование безопасности и поспешно вывести ChatGPT на рынок», — говорится в иске
https://techcrunch.com/2025/11/07/seven-more-families-are-now-suing-openai-over-chatgpts-role-in-suicides-delusions/

Что тут добавить? Ожидать от мегаломанов искреннего альтруизма и желания помочь человечеству — просто глупо:

OpenAI обратилась к администрации Трампа с просьбой расширить налоговую льготу по Закону о чипах, чтобы помочь снизить стоимость инфраструктуры ЦОДов:
https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-11-07/openai-asks-us-to-expand-chips-act-tax-credit-to-ai-data-centers

+
В сенсационном отчете Reuters, за авторством Джеффа Хорвица, анализируются внутренние документы, которые раскрывают, что: 10% валового дохода Meta [богомерзкой и запрещенной] поступает от рекламы мошеннических товаров и мошеннических действий:

Компания знает об этом, но они [Цукерберг] решили ничего с этим не делать, потому что штрафы за содействие этому разрушительному мошенничеству намного меньше ожидаемого дохода от содействия разрушению жизней своих пользователей:
https://www.reuters.com/investigations/meta-is-earning-fortune-deluge-fraudulent-ads-documents-show-2025-11-06/

Суть гипотезы эншиттификации заключается в том, что компании намеренно снижают качество своих продуктов и услуг, чтобы получить выгоду за ваш счёт, потому что это возможно
https://pluralistic.net/2025/11/08/faecebook/#too-big-to-care

@MarketHeart

Новость дня

Нет, не про возможное соглашение о преодолении шатдауна (рубикон в 40 дней, что символично, уже преодолен), которое писано вилами по воде

Cегодня Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. сообщила о замедлении роста ежемесячной выручки до 16,9% в октябре, что является самым медленным темпом с февраля 2024

Аналитики в среднем ожидают роста продаж TSMC на 16% в текущем квартале — признак того, что спрос на ИИ-решения снижается:

Тем не менее рынок находится на грани. На прошлой неделе инвесторы были встревожены внезапным падением акций азиатских техов, что стало суровым напоминанием о том, что беспрецедентный рост акций компаний, занимающихся ИИ и полупроводниками, может приблизиться к краткосрочному пику

Руководители компаний Уолл-стрит предупредили о назревающей коррекции рынка, а компания Scion Asset Management Майкла Бьюрри также сообщила о ставках на понижение в отношении Nvidia
https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-11-10/tsmc-monthly-sales-growth-slows-as-ai-demand-moderates?taid=69117f9bc57e4c0001a9ef16

@MarketHeart

Тараканы продолжают выбегать на свет или очередной ред флаг для PE/рынка жилья

BlackRock прогнозирует 100% убыток по частному займу, предоставленному Renovo Home Partners, удерживая большую часть в размере $150 млн:

Месяц назад долг оценивался 100 центов за доллар. На прошлой неделе BlackRock получила новую оценку: ноль. Радикальный пересмотр произошел после того, как Renovo — объединение региональных предприятий по ремонту кухонь и ванных комнат, неожиданно объявила о банкротстве
https://news.bloomberglaw.com/private-equity/blackrock-eyes-100-loss-on-private-loan-amid-debate-over-marks

@MarketHeart

0 дней до 200% тарифов на коммунистов?

Пекин рассматривает возможность внедрения системы «проверенного конечного пользователя» для ускорения получения экспортных лицензий:

По словам источников, знакомых с планом, Китай планирует упростить поток редкоземельных металлов и других материалов, подпадающих под действие ограничений, в США, разработав систему, которая исключит компании, связанные с американскими военными, и ускорит получение экспортных разрешений для других

https://www.wsj.com/world/china/china-hatches-plan-to-keep-u-s-military-from-getting-its-rare-earth-magnets-f349ee65

@MarketHeart

Быки, даже аферист Масаёси продал Nvidia — крысы бегут с корабля, есть о чем призадуматься:

SoftBank продал всю свою долю в Nvidia за $5.83 млрд в октябре:

Японский конгломерат SoftBank заявил во вторник, что продал всю свою долю в американском производителе чипов

В отчёте о прибылях и убытках компания сообщила, что в октябре продала 32,1 млн акций Nvidia. Также было раскрыто, что часть её доли в T-Mobile была продана за $9.17 млрд
https://www.cnbc.com/2025/11/11/softbank-sells-its-entire-stake-in-nvidia-for-5point83-billion.html

@MarketHeart

Absolute cinema

Корзина облигаций, выпущенных так называемыми гиперскейлерами, включая Alphabet, Meta, Microsoft и Oracle, в последние недели потерпела неудачу:

По данным BofA, спред по сравнению с казначейскими облигациями, вырос до 0,78 п.п., что является самым высоким показателем с апреля, когда Трамп вызвал потрясение на рынках тарифами.

«Главное, что рынок осознал за последние две недели, — это то, что финансировать этот бум искусственного интеллекта придется публичным рынкам», — сказал Бридж Хурана, управляющий в Wellington Management. 

В понедельник JPMorgan заявил, что создание инфраструктуры ИИ обойдется более чем в $5 трлн долларов и «вероятно, потребует участия всех публичных рынков капитала, а также частного кредитования, альтернативных поставщиков капитала и даже вмешательства правительства».

Гигантские масштабы инвестиций в инфраструктуру ИИ вызвали опасения по поводу избыточных мощностей, долгосрочной прибыльности и спроса на электроэнергию

Например, Moody's отметило существенные риски, связанные с тем, что Oracle полагается на крупные обязательства со стороны небольшого числа компаний, занимающихся разработкой ИИ, для финансирования своего роста
https://www.ft.com/content/d2bf6c25-fb42-4f13-b81c-a72883632f50

@MarketHeart

Так-так, интересно, что будет с дата-центрами, может быть специалисты подскажут?

@MarketHeart