Возвращаясь к нашим пузырям:
Следующая дата публикации индекса цен расходов на личное потребление (PCE) в США — пятница, 26.09 (данные за август 2025)
Все прекрасно знают, что это предпочтительный показатель инфляции для ФРС
Вот вопрос, что произойдет, если принт PCE расстроит рыночки в самом начале цикле смягчения? Некоторые уже знают ответ, но с таймингом всегда вопрос
Black Swan Manager Sees Huge Rally, Then 1929-Style Crash:
P.S. Ну и цитатка Альтмана на десерт:
@MarketHeart
Следующая дата публикации индекса цен расходов на личное потребление (PCE) в США — пятница, 26.09 (данные за август 2025)
Все прекрасно знают, что это предпочтительный показатель инфляции для ФРС
Вот вопрос, что произойдет, если принт PCE расстроит рыночки в самом начале цикле смягчения? Некоторые уже знают ответ, но с таймингом всегда вопрос
Black Swan Manager Sees Huge Rally, Then 1929-Style Crash:
По мнению Марка Шпицнагеля, главного инвестиционного директора и основателя Universa, акции могут вырасти еще примерно на 20% от текущих уровней, в результате чего индекс S&P 500, который в последний раз составлял около 6653 пунктов, превысит 8000 пунктов.
Однако он предупреждает, что за этим подъемом, скорее всего, последует исторический крах, поскольку ожидается, что экономика США не выдержит бремени по-прежнему высоких процентных ставок по заимствованиям.
«Я ожидаю обвала на 80%… но только после масштабного, эйфорического, исторического ралли», — сказал Шпицнагель в интервью. «Я бы сказал, что сейчас мы находимся в середине этого ралли, а не в его конце».
https://finance.yahoo.com/news/us-stocks-may-surge-another-204005119.html
P.S. Ну и цитатка Альтмана на десерт:
Сэм Альтман о запланированных $850 млрд на расширение OpenAI: «Люди обеспокоены. Я полностью это понимаю»
Расширение OpenAI стоимостью почти $1 трлн эквивалентно мощности 17 АЭС или 14 плотин Гувера, но генеральный директор Сэм Альтман говорит, что даже эти темпы будут «казаться медленными» с учетом растущего спроса.
https://www.cnbc.com/2025/09/23/sam-altman-openais-850-billion-in-planned-buildouts-bubble-concern.html
@MarketHeart
😁19✍5👍4🔥3
Forwarded from Мятежный капитализм
Своп-линии как инструмент спасения своих и неспасения неугодных в момент долгового кризиса. Ради такого инструмента стоит побороться за контроль над ФРС.
@moi_misli_vslukh
@moi_misli_vslukh
Telegram
angry bonds
#угар_киберпанка
Бороться с инфляцией и заниматься либертарианством без папки с мамкой своп линий от США конечно можно. Но лучше все таки с ними. Оно как-то веселее.
Бороться с инфляцией и заниматься либертарианством без папки с мамкой своп линий от США конечно можно. Но лучше все таки с ними. Оно как-то веселее.
👍6🤝3
Несмотря на обвал американской фонды сегодня, все еще остались достойные бумажки — прекрасные и большие госкомпании
@MarketHeart
@MarketHeart
🤣19🔥6👀2💊1
Собачье сердце
«Большинство американцев прогнозируют снижение уровня своей жизни: «Семь из десяти взрослых считают, что их доход не будет поспевать за инфляцией в течение следующего года или двух» [Umich, BBG Economics]
К слову о знаках. Продолжаем отслеживать сентимент потребителей народа гегемона
Слева: акции CarMax, которые вернулись на ковидные минимумы после обвала сегодня на -20%
А прошло то всего несколько недель после банкротства продавца подержанных авто Tricolor Holdings:
Справа: ежедневный индекс потребительских настроений (ИПН) от Morning Consult [специализируется на онлайн-опросах] с разбивкой по уровням доходов
Помните недавние тренды гугла? Несложно заметить растущую дивергенцию между богатыми и бедными слоями граждан:
P.S. Несколько прикольных цитаток за прошедший день от нашего шапито:
Ждем-с сегодня PCE
@MarketHeart
Слева: акции CarMax, которые вернулись на ковидные минимумы после обвала сегодня на -20%
А прошло то всего несколько недель после банкротства продавца подержанных авто Tricolor Holdings:
Компания, продающая подержанные автомобили, не оправдала ожиданий Уолл-стрит по квартальной прибыли и выручке. Гендиректор CarMax Билл Нэш охарактеризовал II финквартал, как «сложный», и объявил о плане сокращения расходов на $150 млн в течение 18 месяцев
Акции других автодилеров [Group 1 Automotive, AutoNation, Sonic Automotive, Lithia Motors] также упали после публикации результатов CarMax, поскольку многие инвесторы и аналитики Уолл-стрит рассматривают результаты компании как ранний барометр перед публикацией других квартальных отчетов
Справа: ежедневный индекс потребительских настроений (ИПН) от Morning Consult [специализируется на онлайн-опросах] с разбивкой по уровням доходов
Помните недавние тренды гугла? Несложно заметить растущую дивергенцию между богатыми и бедными слоями граждан:
«Если смотреть только на желтую линию, можно не заметить огромную пропасть, образовавшуюся между тем, как богатые люди относятся к экономике, и тем, как к ней относятся бедные».
P.S. Несколько прикольных цитаток за прошедший день от нашего шапито:
Трамп: Я не чувствую вины за то, что рынок сегодня упал
Бессент: Думаю, мы можем поднять фондовый рынок
Гендиректор Goldman Sachs Соломон: инфляция в США по-прежнему кажется нестабильной
Ждем-с сегодня PCE
@MarketHeart
✍14👍8🤝3💯2
Рептилоиды из WSJ решили таки завершить эту волшебную неделю на позитиве, сердечное и ОГРОМНОЕ спасибо:
Итог: 45 млрд составляют 2,25% от 2 трлн
Ах, ну и полезный срок ИИ-чипов [спасибо коммунистам, кстати] сейчас составляет около 2-3 лет
@MarketHeart
Ранее на этой неделе консультанты из Bain оценили, что волна расходов на инфраструктуру ИИ потребует $2 трлн годового дохода от ИИ к 2030 году. Для сравнения, это больше, чем суммарная выручка 2024 года от Amazon, Apple, Alphabet, Microsoft, Meta и Nvidia
По оценкам Morgan Stanley, в прошлом году доход от продуктов ИИ составил около $45 млрд
https://www.wsj.com/tech/ai/ai-bubble-building-spree-55ee6128
Итог: 45 млрд составляют 2,25% от 2 трлн
Ах, ну и полезный срок ИИ-чипов [спасибо коммунистам, кстати] сейчас составляет около 2-3 лет
@MarketHeart
The Wall Street Journal
Spending on AI Is at Epic Levels. Will It Ever Pay Off?
Tech companies are pouring hundreds of billions into data centers, taking on heavy debt, but current revenue is relatively tiny. Critics warn of a new dot-com bubble.
🤣25❤4👀3
Собачье сердце pinned «Почему ажиотаж вокруг ИИ может обернуться катастрофой для мировой экономики? Искусственный интеллект обещает золотой век технологий, но за кулисами — переоценка активов, энергетический голод, безработица и угроза системного кризиса. Подробнее об этом — в…»
Forwarded from argument.media
Дробишься — плати. Почему Минфин хочет опустить планку по УСН до 10 миллионов
С 2026 года малый бизнес в России ждёт новый налоговый барьер — порог по УСН хотят снизить до 10 миллионов. Формально это борьба с дроблением, но что на деле? Узнали у бухгалтеров и юристов.
⏪ Директор департамента налогового структурирования сделок ФБК Legal Мария Семенова считает:
⏪ Гендиректор S4 Consulting Айгуль Шадрина уверена:
⏪ Практикующий бухгалтер Лариса Захарченко заявила:
Подробнее о влиянии налоговых изменений на малый и средний бизнес — в нашем материале.
1⃣ 2⃣ 3⃣ 4⃣ Подписаться
С 2026 года малый бизнес в России ждёт новый налоговый барьер — порог по УСН хотят снизить до 10 миллионов. Формально это борьба с дроблением, но что на деле? Узнали у бухгалтеров и юристов.
Если малые компании выберут вариант «УСН + НДС 5%», существенного увеличения расходов на ведение бухгалтерского учёта и ИТ-решений ожидать не стоит, поскольку в данном случае расчёт НДС не предполагает заявления налоговых вычетов.
Мы считаем, что около 20% МСП будут затронуты этой мерой (снижением порога). Это почти все предприятия с доходами от 10 до 60 млн
Русский человек сначала пытается проявить смекалку и увернуться от надвигающейся беды. Но те, кто хочет работать серьёзно, с крупными клиентами и без рисков, будут наращивать оборот и избегать дробления
Подробнее о влиянии налоговых изменений на малый и средний бизнес — в нашем материале.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
аргумент
Дробишься — плати. Почему Минфин хочет опустить планку по УСН до 10 миллионов
С 2026 года малый бизнес ждёт налоговая развилка: либо «обеляться», либо рисковать. Почему снижение лимита по УСН до 10 миллионов — это не кара, а шанс?
👍10🔥5✍4🫡3
MarketTwits
3кв 2025г стал для NASDAQ самым сильным кварталом с 2010г
Сентябрь 2025г стал для SP500 самым сильным сентябрем с 2010г
Сентябрь 2025г стал для DOW самым сильным сентябрем с 2019г
Сентябрь 2025г стал для SP500 самым сильным сентябрем с 2010г
Сентябрь 2025г стал для DOW самым сильным сентябрем с 2019г
#MacroDoomPorn
End of Quarter: Shutdown или «Все пузыри рано или поздно лопаются»
Поздравляю с окончанием III квартала на рынках. Теперь быки ждут еще БОЛЬШИЙ И КРАСИВЫЙ IV квартал. Что же может пойти не так, помимо системного краха долларовой системы? Многие коллеги, вот Дима, уже разуверились в неминуемом крахе. Утешает одно — никто из участников казино не предсказал ни начало цикла, ни его конец.
Например, эксперты продолжают обсуждать пузырь ИИ. «Мы вообще в пузыре? Какие акции покупать в пузыре?»
Верим? Некоторые уже забыли даже о пузыре Covid-19, когда отдельные активы – типа Ark Катюши Вуд и крипта – обвалились на 80-90%, не то что доктомы 25-летней давности. Однако стоит отдать должное ИИ-пузырю, который продержался значительно дольше.
Еще один пример: из топ-7 перформеров акций S&P 500 ни одна бумажка не относится к Magnificent 7. Усредненно эти 7 бумажек сейчас на 25% выше 50-дневной скользящей средней. Кто же эти счастливчики?
А как так вышло? Идиократия во плоти. Рыночки теперь не реагируют на реальную экономику. Реальная экономика [или все же Искусственная, как наглядно иллюстрирует замечательный график у Дениса] теперь на поводке у фонды:
Однако текущий пузырь теперь полностью в подчинении ИИ-хайпа. Или речь про [как было подтверждено серьезными мужами на днях] Естественную Глупость, которая только усиливает негативную динамику на рынке труде:
Абсолютное кино:
Есть ли простой совет, конечно же, не ИИР?
Многие забыли, что медвежий рынок начался во время последнего шатдауна правительства США в декабре 2018. Коллеги, кстати, подробно рассказали про текущий Shutdown им. Трампа. Не соглашусь только с одним тезисом: на политику (а значит и на нас) цепная реакция на западных рынках еще как может повлиять. Действительно ли в этих условиях лонг техов и шорт трежарей — хорошая затея, как уверяют на Уолл-стрит?
@MarketHeart
End of Quarter: Shutdown или «Все пузыри рано или поздно лопаются»
Поздравляю с окончанием III квартала на рынках. Теперь быки ждут еще БОЛЬШИЙ И КРАСИВЫЙ IV квартал. Что же может пойти не так, помимо системного краха долларовой системы? Многие коллеги, вот Дима, уже разуверились в неминуемом крахе. Утешает одно — никто из участников казино не предсказал ни начало цикла, ни его конец.
Например, эксперты продолжают обсуждать пузырь ИИ. «Мы вообще в пузыре? Какие акции покупать в пузыре?»
На этой неделе несколько стратегов написали в своих аналитических заметках, что вероятность того, что рынок находится в пузыре, возросла. Пузыри обычно лопаются годами.
Есть способ торговать этим пузырём. Как ни странно, это означает, что на данный момент следует продолжать инвестировать в акции, одновременно делая ставку против облигаций.
https://www.barrons.com/articles/wall-street-fears-a-market-bubble-how-to-trade-one-51aec65a
Верим? Некоторые уже забыли даже о пузыре Covid-19, когда отдельные активы – типа Ark Катюши Вуд и крипта – обвалились на 80-90%, не то что доктомы 25-летней давности. Однако стоит отдать должное ИИ-пузырю, который продержался значительно дольше.
Еще один пример: из топ-7 перформеров акций S&P 500 ни одна бумажка не относится к Magnificent 7. Усредненно эти 7 бумажек сейчас на 25% выше 50-дневной скользящей средней. Кто же эти счастливчики?
Robinhood Markets (HOOD), Seagate Technology (STX), Western Digital (WDC), Palantir Technologies (PLTR), Newmont (NEM), AppLovin (APP), и Micron Technology (MU).
https://www.investors.com/news/sp-500-stock-robinhood-index-biggest-winner-2025/
А как так вышло? Идиократия во плоти. Рыночки теперь не реагируют на реальную экономику. Реальная экономика [или все же Искусственная, как наглядно иллюстрирует замечательный график у Дениса] теперь на поводке у фонды:
Рост фондового рынка, на который, кажется, не влияют тарифы, политика и картина упадка рабочих мест, в свою очередь стимулирует потребительские расходы и подрывает экономику.
Опрос потребителей показывает, что владельцы крупных пакетов акций чувствуют себя хорошо, а те, у кого акций меньше или они отсутствуют, чувствуют себя не очень хорошо.
«Я действительно думаю, что это связано с ростом фондового рынка и эффектом богатства», — Марк Занди, главный экономист Moody’s Analytics. «Я думаю, что все расходы идут от состоятельных домохозяйств с высоким доходом и высоким собственным капиталом, которые видят, что их портфели акций растут, чувствуют себя гораздо лучше и тратят деньги».
https://www.cnbc.com/2025/09/27/wealth-effect-stock-market-recession.html
Однако текущий пузырь теперь полностью в подчинении ИИ-хайпа. Или речь про [как было подтверждено серьезными мужами на днях] Естественную Глупость, которая только усиливает негативную динамику на рынке труде:
Чатботы в настоящее время генерируют 2% ($45 млрд против $2 трлн) дохода, который требуется для оправдания текущих уровней инвестиций в ближайшие пять лет, но реальной бизнес-модели на горизонте нет
https://xn--r1a.website/MarketHeart/5039
Абсолютное кино:
«Это больше, чем все остальные технологические пузыри вместе взятые», — Роджер Макнами, соучредитель Silver Lake Partners, который критиковал некоторых техгигантов. «Эта отрасль может быть столь же успешной, как и самые успешные технологические продукты, когда-либо представленные, и всё равно не оправдать текущий уровень инвестиций».
https://www.wsj.com/tech/ai/ai-bubble-building-spree-55ee6128
Есть ли простой совет, конечно же, не ИИР?
Многие забыли, что медвежий рынок начался во время последнего шатдауна правительства США в декабре 2018. Коллеги, кстати, подробно рассказали про текущий Shutdown им. Трампа. Не соглашусь только с одним тезисом: на политику (а значит и на нас) цепная реакция на западных рынках еще как может повлиять. Действительно ли в этих условиях лонг техов и шорт трежарей — хорошая затея, как уверяют на Уолл-стрит?
@MarketHeart
Telegram
angry bonds
#почитывая_чатики
Пузырь все ближе и всё больше. 6-ой год пошёл как вот-вот лопнет.
Пузырь все ближе и всё больше. 6-ой год пошёл как вот-вот лопнет.
😁10👍8❤4✍2
«Почему у меня такой большой счет за электричество?»
Спросите у ИИ:
@MarketHeart
Спросите у ИИ:
Анализ оптовых цен на электроэнергию в десятках тысяч населённых пунктов по всей стране с беспрецедентной степенью детализации демонстрирует влияние бума ИИ на рынок электроэнергии.
Bloomberg проанализировал данные Grid Status, а также по расположению ЦОДов предоставленные DC Byte, и обнаружил, что в районах, расположенных вблизи крупных ЦОДов, электроэнергия теперь стоит на 267% дороже, чем пять лет назад
Их потребности в энергии будут только расти. Только за последние недел Nvidia заявила, что инвестирует до $100 млрд в OpenAI для поддержки новых ЦОДов, в то время как Microsoft заключила многолетнее соглашение на сумму почти $20 млрд на получение вычислительной мощности от Nebius Group NV, используя ЦОДы в Нью-Джерси. OpenAI и Oracle заключили партнерство для строительства ЦОДов мощностью 4,5 гигаватт, чего достаточно для обеспечения электроэнергией миллионов американских домов.
«Кризис надежности уже здесь, а не где-то вдалеке», — заявил Марк Кристи, бывший председатель Федеральной комиссии по регулированию энергетики, который также долгое время занимал пост регулятора в Вирджинии.
Проблема доступности выходит за пределы США. Цены на электроэнергию в Японии достигли исторических максимумов на фоне ожиданий правительством бума ИИ в то время как Малайзия повышает тарифы на электроэнергию для ЦОДов в связи с сокращением поставок новых объектов. В Великобритании, согласно отчёту Aurora Energy Research, рост спроса со стороны центров обработки данных может привести к росту цен на электроэнергию на 9% к 2040 году.
https://archive.ph/eCQ6k
@MarketHeart
🔥14😁8🤯2😢1
Forwarded from Мятежный капитализм
ADP подтверждает опасения и показывает сокращение на 32 тыс. занятых в частном секторе. Какая рецессия? Что вы!
А тем временем S&P500 пошел в рост. Абсолютный сюрреализм.
@moi_misli_vslukh
А тем временем S&P500 пошел в рост. Абсолютный сюрреализм.
@moi_misli_vslukh
CNBC
Private payrolls declined in September by 32,000 in key ADP report coming amid shutdown data blackout
Private payrolls saw their biggest decline in 2½ years during September, ADP said.
👍12
Мятежный капитализм
ADP подтверждает опасения и показывает сокращение на 32 тыс. занятых в частном секторе. Какая рецессия? Что вы! А тем временем S&P500 пошел в рост. Абсолютный сюрреализм. @moi_misli_vslukh
#Макро
Пару штрихов к данным по занятости ADP [к слову, промсектор в США продолжает сокращение седьмой месяц подряд, согласно свежему индексу ISM]
Удивительное дело, ведь Shutdown американского правительства оказался как никогда кстати, рынки не смогут никак отреагировать на ужасные цифры BSL, которые мы ждали в пятницу:
Пересмотр ADP за август (-3 тыс. рабочих мест в частном секторе по сравнению с предыдущей оценкой +54 тыс.) снизил трехмесячное среднее значение для этой серии до +26.7 тыс. с +45.7 тыс.
Это приближает этот показатель к показателю BLS +29.3 тыс. за тот же период.
В сентябре показатель ADP составил -32 тыс., что снизило трехмесячный средний показатель до +23.6 тыс.
@MarketHeart
Пару штрихов к данным по занятости ADP [к слову, промсектор в США продолжает сокращение седьмой месяц подряд, согласно свежему индексу ISM]
Удивительное дело, ведь Shutdown американского правительства оказался как никогда кстати, рынки не смогут никак отреагировать на ужасные цифры BSL, которые мы ждали в пятницу:
Отчёт ADP отличается от ежемесячного отчёта Бюро трудовой статистики (BLS) о занятости тем, что отслеживает только занятость в частном секторе, в то время как правительственные данные охватывают как частных работодателей, так и госсектор найма на местном, региональном и федеральном уровнях.
В результате эти два отчёта могут существенно различаться, и отчёт ADP не всегда предвосхищает ежемесячные данные BLS
https://www.cbsnews.com/news/adp-report-private-payrolls-32000-decline-september-bls-jobs-report/
Пересмотр ADP за август (-3 тыс. рабочих мест в частном секторе по сравнению с предыдущей оценкой +54 тыс.) снизил трехмесячное среднее значение для этой серии до +26.7 тыс. с +45.7 тыс.
Это приближает этот показатель к показателю BLS +29.3 тыс. за тот же период.
В сентябре показатель ADP составил -32 тыс., что снизило трехмесячный средний показатель до +23.6 тыс.
@MarketHeart
✍9❤7👍5🤝1
#ТорговыеВойны
Все нормально, но есть нюансы тут и там.
Коммунисты, кстати, отказались от закупки сои у американцев
Дивный новый мир
@MarketHeart
Все нормально, но есть нюансы тут и там.
Коммунисты, кстати, отказались от закупки сои у американцев
Дивный новый мир
@MarketHeart
😁15🔥5💯4⚡1