Лучше и не скажешь. Тут в чате, кстати, вспомнили Идиократию — самое время пересмотреть

@MarketHeart

Насдак идет на 10-дневную полосу роста [win streak]

Сентимент на Уолл-стрит: «Кажется, что предела нет». Однако ротация animal spirits внутри тех-пузыря становится все более хаотичной

Когда мы наблюдали такую же длинную и безумную «серию побед» в последний раз? В ноябре 2021

@MarketHeart

Девалв бакса за последний год

Сегодня ФРС, по-хорошему, решает дальнейшую судьбу DXY

@MarketHeart

#валютная_правда
Про "политический" и "технологический" доллар, конечно красиво, но по моему это влажные мечты отдельных товарищей по спасению гегемонии (не доллара, собственной) и не более того.
К реальности это имеет примерно такое же отношение как "стратегическое поражение России" или "100% ВИЭ генерации". Суета перед неизбежным финалом.

Стейбл-доллары могут вполне стать валютой отдельных штатов в случае если там на федеральном уровне что-то пойдет не так, но зачем они Индии или Китаю?
Те выпустят свои если что, тут нет монополии никакой.

Единственное, что пока всерьёз держит доллар в статусе мировой резервной валюты - это торговля биржевыми товарами. Которую очень неохота перестраивать, потому что процесс довольно длительный и сложный.

Например, последний по времени переход с фунта на доллар занял в общей сложности 8 лет.
В 1940 году был установлен курс фунта к доллару на уровне 4,03 доллара за один фунт, что подтвердили в 1944 году на Бретон-Вудсе, где доллар привязали к золоту, а фунт и прочие валюты наоборот отвязали.
А в 1948 году фунт был девальвирован (не без участия США, конечно) и от фунта в мировой торговле окончательно отказались.

Сейчас если и будет быстрее, то ненамного. Но создаваемый хаос с пошлинами рано или поздно приведёт к мысли о необходимости создания отдельного биржевого механизма для "глобального Юга", а там уже и до котировок в валютах отличных от доллара недалеко.

Крипта и любые коины и ЦФА, конечно, будет работать как шлюз для обхода барьеров, но наивно думать, что там будут давать доступ всем подряд. "Эту руку, господа, мы протянем не всем" (с)

Коммунсты дождались ATHs рынков + заседания ФРС и таки решили забанить Nvidia

@MarketHeart

Впереди еще пресс-конференция Пауэлла

Но, думаю, можно констатировать, что операция по разрушению резервного статуса бакса продолжается по расписанию

@MarketHeart

Проблема только в том, что вы только что забили на свой инфляционный мандат

Ачивка ненезависимости уже разблокирована

@MarketHeart

Вдогонку про ненезависимость. Челлендж — найди на этом дот-плоте ФРС Мирана

@MarketHeart

Банк Японии единогласно проголосовал за начало продажи ETF, акций и J-REIT, его члены впервые выступили против Уэды по вопросу сохранения ставки, призывая к повышению.

А теперь анекдот дня:

Глава Банка Японии Уэда: если продажи ETF и J-REIT продолжатся такими темпами, это займёт более 100 лет

@MarketHeart

👇🏻 А если серьезно, набросал тут апокалиптический сценарий для ИИ-хайпа

@MarketHeart

Вот так выглядит глобальное смягчение ДКП на фоне раздувания дефицитов и пузыря ИИ

80% центробанков снижают ставки

Будто на дворе УЖЕ 2008 или 2020

@MarketHeart

Хуанг и Альтман дают мастер-класс по пампу:
https://openai.com/index/openai-nvidia-systems-partnership/

Вот новость: акции Nvidia взлетели до нового рекорда после объявления об инвестициях в OpenAI в размере $100 млрд [за час капа выросла примерно на $200 млрд]

Стратегическое партнерство позволяет OpenAI построить и развернуть центры обработки данных ИИ мощностью не менее 10 гигаватт с системами NVIDIA, представляющими миллионы графических процессоров для инфраструктуры ИИ следующего поколения OpenAI

Для поддержки партнерства NVIDIA намерена инвестировать до $100 млрд в OpenAI постепенно, по мере развертывания каждого гигаватта [ИИ-уроборос]

Речь идет не о сделке, а о «письме о намерениях» [LOI] – никаких обязательств.

P.S. Доходы чипмейкера зависят от клиентов [за минусом теперь рынка КНР], которые берут заемные средства на строительство ЦОДов, которые будут работать на все более дорогой и дефицитной электроэнергии. Все нормально, несите ваши денежки.

@MarketHeart

Аж два негатива за сутки про ИИ-пузырь в блумах и FT, что же это делается, товарищи?

1. Bain заявляет, что дефицит доходов в размере 800 миллиардов долларов угрожает будущему ИИ:

По данным Bain, к 2030 ИИ-компаниям потребуется совокупный годовой доход в размере $2 трлн для финансирования вычислительных мощностей, но их доход, скорее всего, не достигнет $1.2 трлн

К 2030 году глобальные потребности в вычислениях для ИИ могут вырасти до 200 гигаватт, причем на долю США придется половина этой суммы: ограничения в цепочке поставок или недостаточное энергоснабжение могут помешать прогрессу

«Если действующие законы о масштабировании сохранятся, ИИ будет все больше нагружать цепочки поставок по всему миру», — Дэвид Кроуфорд, председатель глобальной технологической практики Bain.

Оценки и бизнес-модель отрасли ИИ подвергаются сомнению на фоне растущей популярности таких сервисов, как ChatGPT, и растущего спроса на вычислительные мощности и электроэнергию
https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-23/an-800-billion-revenue-shortfall-threatens-ai-future-bain-says

2. Ведущие компании США продолжают говорить об ИИ, но не могут объяснить его преимуществ: анализ FT сотен заявок показывает, что компании S&P 500 лучше понимают риски, чем выгоды:

Крупные компании, расположенные далеко от Кремниевой долины, от Coca-Cola до производителя спортивной одежды Lululemon, также всё чаще обсуждают ИИ в своих регулирующих документах.

Однако они также в целом рисуют более трезвую картину полезности технологии, выражая обеспокоенность по поводу кибербезопасности, правовых рисков и потенциальной неудачи.

«Нет никаких гарантий, что использование ИИ улучшит наши продукты или услуги или принесёт пользу нашему бизнесу, включая эффективность и прибыльность. Мы можем потерпеть неудачу в наших инициативах в области ИИ, что может негативно сказаться на нашем бизнесе, репутации или финансовых результатах», — Meta в годовом отчете SEC
https://www.ft.com/content/e93e56df-dd9b-40c1-b77a-dba1ca01e473

@MarketHeart

Спасибо, Кэп

@MarketHeart

Админы телеграм-каналов экономической направленности, когда Минфин спойлернул новый бюджет

Пожалуй воздержусь от комментариев по проекту бюджета, однако приведу сегодняшнюю цитатку Бессента:

ГЛАВА МИНФИНА США: МЫ ВХОДИМ В ЦИКЛ СМЯГЧЕНИЯ ДКП

УДИВЛЕН, ЧТО ПРЕДСЕДАТЕЛЬ ФРС ПАУЭЛЛ НЕ ОБОЗНАЧИЛ НАПРАВЛЕНИЕ ПО ПРОЦЕНТНЫМ СТАВКАМ
ПАУЭЛЛ ДОЛЖЕН БЫЛ ПОДАТЬ СИГНАЛ О СНИЖЕНИИ НА 100-150 Б.П.

Жаль, конечно, что нельзя Скотта выписать к нам на обмен профопытом, но уверен — нарастающее давление рано или поздно приведет к окончательному слому сопротивления ФРС.

После преодоления этого рубикона мечты о полноценной реформе институтов, отвечающих за ДКП в РФ, станут гораздо реальнее.

@MarketHeart