Собачье сердце
Разворот ФРС произошел на фоне роста базовой потребинфляции и промышленных цен из-за тарифов. Что может пойти не так?
Для наглядности: прокси мирового пузыря Global Dow
Помечены циклы снижения ставок ФРС в 2007-2008 и 2019-2020
В 2025, правда, ставку снизит не ЦБ, а коллективный Трамп
@MarketHeart
Помечены циклы снижения ставок ФРС в 2007-2008 и 2019-2020
В 2025, правда, ставку снизит не ЦБ, а коллективный Трамп
@MarketHeart
😁10✍6🤝5🤯1
Forwarded from angry bonds
#нефть
А кто-то говорит, что зря встречались. Морской шельф в нефтегазе прям очень знаковая история. С 2014 года санкции начинались с шельфа, их же и снимают первыми.
Поэтому и Сахалин-1 разблокировали. И кстати по подрыву Северных потоков дело сдвинулось.
А кто-то говорит, что зря встречались. Морской шельф в нефтегазе прям очень знаковая история. С 2014 года санкции начинались с шельфа, их же и снимают первыми.
Поэтому и Сахалин-1 разблокировали. И кстати по подрыву Северных потоков дело сдвинулось.
Telegram
Мазуты сухопутные
Российские нефтегазовые компании «Роснефть» и «Газпром» начинают масштабное сотрудничество с американской ExxonMobil для разработки месторождений на Аляске.
Проект стал возможен после переговоров президентов России и США в Анкоридже.
Ключевые элементы…
Проект стал возможен после переговоров президентов России и США в Анкоридже.
Ключевые элементы…
✍10🔥5💯4
Forwarded from Мятежный капитализм
Россия запросила срочное заседание Совбеза ООН по теме подрыва «Северных потоков». Встреча назначена на 23:00 мск 26 августа, причиной созыва постпредство назвало задержание в Италии подозреваемого в организации взрывов
Как вовремя всплыла эта карта. Сразу после череды встреч. Кстати говоря, занимательно то, что трубы-то застрахованы и пока уголовное дело не закончится и не останется сомнений в том, что это не сам застрахованный свои трубы взорвал денежки придется платить. Ущерб, убытки, упущенную выгоду - нужное подчеркнуть.
@moi_misli_vslukh
РБК
Россия запросила встречу СБ ООН о Nord Stream после поимки подозреваемого
Россия запросила срочное заседание Совбеза ООН по теме подрыва «Северных потоков». Встреча назначена на 23:00 мск 26 августа, причиной созыва постпредство назвало задержание в Италии подозреваемого в
👍21❤5😁4🤣2
Let’s fucking’ bet on this shit
Чем запомнилась прошедшая неделя? Очередной наскок Трампа на ФРС: на этот раз Совет управляющих очень настойчиво попросили покинуть Лизу Кук, чтобы освободить место для своего лояльного человека:
А что происходит на фоне? Давайте перечислим:
– Пакет налоговых послаблений и льгот в пользу состоятельных групп населения [One Big Beautiful Bill]
– Преступное дерегулирование финсектора в пользу криптоскама [Genius Act]
– Негативные эффекты тарифов [Liberation Day: которые, внезапно, не решают проблему дефицита бюджета]
– Подрыв доверия к экономической госстатистике [увольнение главы BLS]
– Мировые рисковые активы продолжают пузырение во главе с техами, вовлеченными в AI-хайп
Далее в пятницу выступил Пауэлл: рынки восприняли его однозначно – ставку снижаем. Обратите внимание, в моменте фьючерсы давали аж 100% вероятность -25 б.п. в сентябре, при этом уже с начала августа она резко выросла и фактически стояла у 95%!
Впрочем этого хватило, чтобы рынки пережили новый шорт-сквиз медвежьих позиций без соответствующего хеджа. Крипта, например, которая никогда не была защитным активом, показала похожую корреляцию. Однако на выходных успела растерять половину пятничного роста.
В это уравнение к концу недели влезли и японцы, у которых начало разрывать длинный конец JGB:
Что возвращает нас к главному риску — системному краху пузыря активов на фоне крупнейшей идиотской дисклокации капитала в неэффективный ИИ-хайп
Волшебный ИИ, который должен был решить все проблемы, создал новые и усугубил конец цикла:
@MarketHeart
Чем запомнилась прошедшая неделя? Очередной наскок Трампа на ФРС: на этот раз Совет управляющих очень настойчиво попросили покинуть Лизу Кук, чтобы освободить место для своего лояльного человека:
Председатель традиционно оказывал значительное влияние на решения по ДКП.
Однако официально эта должность даёт лишь один из 12 голосов в Комитете по открытому рынку ФРС, который состоит из семи членов Совета управляющих и ротирующейся группы из пяти президентов 12 региональных банков ФРС.
Двое действующих управляющих, Уоллер и Боуман, были назначены Трампом. Таким образом, если бы Трамп смог заменить и Кук, и Куглер, он бы назначил большинство
https://www.nytimes.com/2025/08/20/us/politics/trump-fed-resign-lisa-cook-governor.html
А что происходит на фоне? Давайте перечислим:
– Пакет налоговых послаблений и льгот в пользу состоятельных групп населения [One Big Beautiful Bill]
– Преступное дерегулирование финсектора в пользу криптоскама [Genius Act]
– Негативные эффекты тарифов [Liberation Day: которые, внезапно, не решают проблему дефицита бюджета]
– Подрыв доверия к экономической госстатистике [увольнение главы BLS]
– Мировые рисковые активы продолжают пузырение во главе с техами, вовлеченными в AI-хайп
Далее в пятницу выступил Пауэлл: рынки восприняли его однозначно – ставку снижаем. Обратите внимание, в моменте фьючерсы давали аж 100% вероятность -25 б.п. в сентябре, при этом уже с начала августа она резко выросла и фактически стояла у 95%!
Впрочем этого хватило, чтобы рынки пережили новый шорт-сквиз медвежьих позиций без соответствующего хеджа. Крипта, например, которая никогда не была защитным активом, показала похожую корреляцию. Однако на выходных успела растерять половину пятничного роста.
В это уравнение к концу недели влезли и японцы, у которых начало разрывать длинный конец JGB:
Потребительская инфляция в Японии в июле замедлилась, но осталась значительно выше целевого показателя центрального банка в 2%, что усилило ожидания предстоящего повышения ставки
В своем последнем прогнозе, опубликованном в конце июля, Совет Банка Японии пересмотрел свой прогноз инфляции в сторону повышения. Теперь ожидается рост потребительских цен на 2,7%
https://www.wsj.com/economy/japans-inflation-stays-well-above-bojs-2-target-5e51f5df
Что возвращает нас к главному риску — системному краху пузыря активов на фоне крупнейшей идиотской дисклокации капитала в неэффективный ИИ-хайп
Волшебный ИИ, который должен был решить все проблемы, создал новые и усугубил конец цикла:
Глава Anthropic Дарио Амодеи заявил в мае изданию Axios, что ИИ может уничтожить половину всех рабочих мест начального уровня для «белых воротничков» и привести к резкому росту безработицы до 10–20% в течение следующих одного-пяти лет.
По данным ФРБ Нью-Йорка, в июне уровень безработицы среди недавних выпускников колледжей составил 4,8%, что выше общего показателя 4,2%. Исторически уровень безработицы среди этой группы был значительно ниже, но в 2018–2019 ситуация начала меняться. За последние четыре года этот разрыв увеличился.
По данным Financial Times, молодые мужчины, окончившие колледжи, теперь не имеют работы в тех же масштабах, что и мужчины без высшего образования:
https://www.investors.com/news/ai-replacing-jobs-artificial-intelligence-white-collar-workers/
@MarketHeart
✍14👍12❤11😢2
Из интересного: Уэда выступил на Джексон Хоуле кэпом
https://www.boj.or.jp/en/about/press/koen_2025/data/ko250824a1.pdf
Глава BoJ признает, что старение населения Японии приводит к структурнуму росту заработной платы
Рост уровня участия в рабочей силе [оценка активной рабочей силы] и более поздний выход на пенсию достигли своего предела. Старение населения, внезапно, подпитывает инфляцию
@MarketHeart
https://www.boj.or.jp/en/about/press/koen_2025/data/ko250824a1.pdf
Глава BoJ признает, что старение населения Японии приводит к структурнуму росту заработной платы
Рост уровня участия в рабочей силе [оценка активной рабочей силы] и более поздний выход на пенсию достигли своего предела. Старение населения, внезапно, подпитывает инфляцию
@MarketHeart
👍10😁7💯7😱2
Собачье сердце
Из интересного: Уэда выступил на Джексон Хоуле кэпом https://www.boj.or.jp/en/about/press/koen_2025/data/ko250824a1.pdf Глава BoJ признает, что старение населения Японии приводит к структурнуму росту заработной платы Рост уровня участия в рабочей силе [оценка…
Отрывок про ИИ:
@MarketHeart
Замена труда капиталом
Постоянный дефицит также стимулирует инвестиции в трудосберегающие технологии. Компании в трудоемких секторах, таких как гостиничный бизнес, общественное питание и розничная торговля, являются лидерами этого сдвига (диаграмма 6).
Рост инвестиций в программное обеспечение в этих отраслях опережает рост в других секторах. В более широком смысле, инвестиции в трудосберегающие технологии
стали ключевым фактором капитальных расходов.
Использование ИИ в японских компаниях остается на ранних стадиях (диаграмма 7). Исследования показывают, что многие рутинные задачи, выполняемые относительно чаще женщинами и внештатными работниками, могут быть автоматизированы с помощью технологий.
Однако в Японии значительная часть роста занятости за последнее десятилетие пришлась на женщин, в то время как доля внештатных работников снижается.
Уровень безработицы среди молодежи, на который в некоторых странах, по-видимому, влияет внедрение ИИ, в Японии находится на 30-летнем минимуме. Пока что внедрение ИИ не привело к значительным изменениям на рынке труда. Сможет ли он обеспечить достаточную замену, чтобы компенсировать демографический спад, пока неясно.
@MarketHeart
💯11👍7❤4🤝4
#ShadowBanking
Но есть и хорошие новости:
@MarketHeart
Но есть и хорошие новости:
Частные инвестиционные компании испытывают трудности с привлечением средств, несмотря на беспрецедентные предложения по привлечению новых инвесторов, что подчеркивает общеотраслевой спад, который подрывает прибыльность отрасли
Проблемы, с которыми столкнулась индустрия частного капитала, усугубились тарифами Трампа, которые охладили активность в конце первого квартала
Опрос Campbell Lutyens, проведенный в апреле, показал, что 33% партнеров намеревались замедлить свои инвестиции в частный рынок из-за тарифов Трампа, в то время как 8% выступали за полную паузу
По данным Preqin, за 12 месяцев по состоянию на июнь группы прямых инвестиций привлекли всего $592 млрд — самый низкий показатель за семь лет
https://www.ft.com/content/f7387912-1079-43d4-a9a2-2308989400d4
@MarketHeart
😁8👍6❤3👌3
BERNSTEIN: «ИЗБЕГАЙТЕ ПОКУПКИ АКЦИЙ INTEL»
«Аналитик Стейси Расгон подтвердила целевую цену в 21 доллар. Intel выпускает около 520 млн новых акций, в том числе 433 млн акций правительству США по 20,47 доллара за акцию и 87 млн акций SoftBank по 23 доллара за акцию, что размывает доли существующих акционеров примерно на 11%.
США становятся крупнейшим акционером Intel.
Расгон считает, что эта новость может ограничить краткосрочный потенциал снижения, но структурные проблемы делают акции Intel непривлекательными для долгосрочных инвесторов».
@MarketHeart
«Аналитик Стейси Расгон подтвердила целевую цену в 21 доллар. Intel выпускает около 520 млн новых акций, в том числе 433 млн акций правительству США по 20,47 доллара за акцию и 87 млн акций SoftBank по 23 доллара за акцию, что размывает доли существующих акционеров примерно на 11%.
США становятся крупнейшим акционером Intel.
Расгон считает, что эта новость может ограничить краткосрочный потенциал снижения, но структурные проблемы делают акции Intel непривлекательными для долгосрочных инвесторов».
@MarketHeart
🤣9
😁17👀5🤝5
Решение Трампа уволить члена Совета управляющих #ФРС Лизу Кук — ключевое событие для устойчивости долларовой системы. Мы видим, что администрация перешла от оскорблений ФРС к конкретному подрыву независимости регулятора. Заявление от Кук через ее адвоката:
Отказ Кук уйти оставляет ФРС в подвешенном состоянии: если суд подтвердит, что Трамп имеет право уволить её (даже через недели), любые её действия от имени ФРС, начиная с сегодняшнего дня, будут недействительными.
А самое прикольное — регулятора также можно будет привлечь к ответственности. Если ФРС позволит Кук продолжить работу, а суд постановит, что Трамп имел право ее уволить, появляется тот самый «for cause» для увольнения председателя Пауэлла [серьёзное нарушение закона или должностной недобросовестности].
Задайте себе вопрос, что будет при снижение ставки ФРС в ноль и дефиците бюджета под $3 трлн в этом фингоду?
@MarketHeart
«Президент Трамп якобы уволил меня «по уважительной причине», хотя по закону никаких оснований для этого нет, и у него нет на это полномочий. Я не уйду в отставку.
Я продолжу выполнять свои обязанности по поддержке американской экономики, как я это делаю с 2022 года»
Отказ Кук уйти оставляет ФРС в подвешенном состоянии: если суд подтвердит, что Трамп имеет право уволить её (даже через недели), любые её действия от имени ФРС, начиная с сегодняшнего дня, будут недействительными.
А самое прикольное — регулятора также можно будет привлечь к ответственности. Если ФРС позволит Кук продолжить работу, а суд постановит, что Трамп имел право ее уволить, появляется тот самый «for cause» для увольнения председателя Пауэлла [серьёзное нарушение закона или должностной недобросовестности].
Задайте себе вопрос, что будет при снижение ставки ФРС в ноль и дефиците бюджета под $3 трлн в этом фингоду?
@MarketHeart
👍31⚡6❤5🤝3
#Золото
1. Вьетнам открывает свой рынок золота, положив конец госмонополии на импорт и экспорт необработанных золотых слитков, а также на их производство:
2. Индия рассматривает возможность расширения пенсионных инвестиций за счет включения золотых ETF:
3. В I кв. 2025 доля золота в мировых международных резервах выросла до 24% — на 3% больше, чем 21% в IV кв. 2024 [MoneyMetals]
@MarketHeart
1. Вьетнам открывает свой рынок золота, положив конец госмонополии на импорт и экспорт необработанных золотых слитков, а также на их производство:
Согласно указу, компании и коммерческие банки, получившие одобрение ЦБ, могут производить золотые слитки. Согласно отдельному заявлению, Госбанк Вьетнама также будет выдавать лицензии на импорт необработанного золота и зарубежную торговлю слитками.
По данным Всемирного золотого совета, потребительский спрос на золото во Вьетнаме в прошлом году составил 55,3 тонны по сравнению с 39,8 тоннами в 2020 году
https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-08-27/vietnam-opens-up-gold-market-in-pivotal-shift-as-monopoly-ends
2. Индия рассматривает возможность расширения пенсионных инвестиций за счет включения золотых ETF:
Пенсионные фонды, под управлением которых находится около $177 млрд, стремятся к большей гибкости в вопросе инвестирования растущего объема сбережений, который с начала пандемии увеличился более чем втрое.
Привлекательность инвестиций в золото для пенсионных накоплений в этом году очевидна: по данным, собранным Bloomberg, некоторые из крупнейших золотых ETF Индии, такие как Nippon India ETF Gold, SBI ETF Gold и HDFC Gold ETF, зафиксировали рост цен почти на 30% в 2025 году:
https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-08-25/india-mulls-expanding-pension-investments-to-include-gold-etfs
3. В I кв. 2025 доля золота в мировых международных резервах выросла до 24% — на 3% больше, чем 21% в IV кв. 2024 [MoneyMetals]
@MarketHeart
❤10⚡9👍4