Вот это поворот на закрытии
РЕЙТИНГИ США ПОНИЖЕНЫ АГЕНТСТВОМ MOODY'S С Aaa ДО Aa1
«Мы не считаем, что текущие рассматриваемые фискальные предложения приведут к существенным многолетним сокращениям обязательных расходов и дефицитов»
@MarketHeart
РЕЙТИНГИ США ПОНИЖЕНЫ АГЕНТСТВОМ MOODY'S С Aaa ДО Aa1
«Мы не считаем, что текущие рассматриваемые фискальные предложения приведут к существенным многолетним сокращениям обязательных расходов и дефицитов»
@MarketHeart
😁27👍13👏9💔1
Собачье сердце
Чёрный понедельник. Просто другой
#MacroDoomPorn
После закрытия рынка в пятницу агентство Moody's понизило кредитный рейтинг США, указав на нарастающий бюджетный дефицит.
Это стало вторым событием категории «черный [оранжевый] лебедь» для инвесторов в 2025 году — первым была неожиданная торговая война, инициированная Трампом.
Ситуация теперь напоминает август 2011 года, когда Standard & Poor's впервые в истории снизило рейтинг США с AAA до AA+ в период президентства Обамы.
Тогда Конгресс, контролируемый республиканцами, затягивал с принятием бюджета, что грозило стране дефолтом по долгам.
Moody's вчера заявило:
Это под копирку повторяет оценки S&P 14-летней давности.
В 2011 году понижение рейтинга S&P вызвало цепную реакцию рынка: с пика в апреле индекс S&P 500 упал на 18%, а за период с конца июля по конец августа — на 10.55%.
#ФРС смягчила последствия, сохранив низкие процентные ставки и продолжив реинвестирование в казначейские облигации, что поддержало рынок.
При этом доходность 10-леток опустилась ниже 2%, отражая повышенный спрос на безопасные активы.
События 2025 года могут пойти по схожему пути, если история действительно повторится.
@MarketHeart
После закрытия рынка в пятницу агентство Moody's понизило кредитный рейтинг США, указав на нарастающий бюджетный дефицит.
Это стало вторым событием категории «черный [оранжевый] лебедь» для инвесторов в 2025 году — первым была неожиданная торговая война, инициированная Трампом.
Ситуация теперь напоминает август 2011 года, когда Standard & Poor's впервые в истории снизило рейтинг США с AAA до AA+ в период президентства Обамы.
Тогда Конгресс, контролируемый республиканцами, затягивал с принятием бюджета, что грозило стране дефолтом по долгам.
Moody's вчера заявило:
«Мы не считаем, что текущие фискальные предложения приведут к значительному сокращению обязательных расходов и дефицита в течение нескольких лет».
Это под копирку повторяет оценки S&P 14-летней давности.
В 2011 году понижение рейтинга S&P вызвало цепную реакцию рынка: с пика в апреле индекс S&P 500 упал на 18%, а за период с конца июля по конец августа — на 10.55%.
#ФРС смягчила последствия, сохранив низкие процентные ставки и продолжив реинвестирование в казначейские облигации, что поддержало рынок.
При этом доходность 10-леток опустилась ниже 2%, отражая повышенный спрос на безопасные активы.
События 2025 года могут пойти по схожему пути, если история действительно повторится.
@MarketHeart
👍16❤9👀5✍2
😁10🔥4❤1👌1
Но есть и хорошие новости:
Россия получила первый после начала СВО на Украине суверенный кредитный рейтинг в иностранном агентстве – BBB+g со «стабильным» прогнозом от китайского China Chengxin International Credit Rating (CCXI)
@MarketHeart
Россия получила первый после начала СВО на Украине суверенный кредитный рейтинг в иностранном агентстве – BBB+g со «стабильным» прогнозом от китайского China Chengxin International Credit Rating (CCXI)
@MarketHeart
Ведомости
Россия получила первый после начала СВО суверенный рейтинг за границей
Китайское агентство CCXI оценило устойчивость экономики выше, чем до спецоперации
🤣24👍18🔥5👀4
Собачье сердце
Быки купили глобальный экономический melt-down в 2025
Раз:
ЕК теперь ожидает, что экономика зоны из 20 валют вырастет на 0,9% в этом году — по сравнению с предыдущей оценкой в 1,3%, опубликованной в ноябре. ЕК также снизила свой прогноз роста ВВП на 2026 год до 1,4% с 1,6% ранее.
Два:
Данные, впервые опубликованные после того, как на прошлой неделе США и Китай договорились о снижении пошлин в рамках перемирия в торговой войне, показали, что промышленное производство Китая выросло на 6,1% в апреле по сравнению с прошлым годом.
Это ниже роста на 7,7% в марте , но лучше прогноза аналитиков, опрошенных Reuters, в 5,5%.
Розничные продажи в апреле выросли на 5,1% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, что ниже роста на 5,9% месяцем ранее и ожиданий аналитиков в 5,5%.
@MarketHeart
ЕК теперь ожидает, что экономика зоны из 20 валют вырастет на 0,9% в этом году — по сравнению с предыдущей оценкой в 1,3%, опубликованной в ноябре. ЕК также снизила свой прогноз роста ВВП на 2026 год до 1,4% с 1,6% ранее.
Два:
Данные, впервые опубликованные после того, как на прошлой неделе США и Китай договорились о снижении пошлин в рамках перемирия в торговой войне, показали, что промышленное производство Китая выросло на 6,1% в апреле по сравнению с прошлым годом.
Это ниже роста на 7,7% в марте , но лучше прогноза аналитиков, опрошенных Reuters, в 5,5%.
Розничные продажи в апреле выросли на 5,1% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, что ниже роста на 5,9% месяцем ранее и ожиданий аналитиков в 5,5%.
@MarketHeart
✍7👍4🔥3👏2
Суверен всегда предпочитает монетизировать свои долги:
@MarketHeart
Что касается понижения рейтинга долга США, вы должны знать, что кредитные рейтинги занижают кредитные риски, поскольку они оценивают только риск невыплаты правительством своего долга.
Они не включают больший риск того, что страны-должники будут печатать деньги, чтобы выплатить свои долги, тем самым заставляя держателей облигаций терпеть убытки от снижения стоимости денег, которые они получают (а не от уменьшения количества денег, которые они получают).
Иными словами, для тех, кто заботится о стоимости своих денег, риски для государственного долга США выше, чем сообщают рейтинговые агентства.
@MarketHeart
👍19💯7🤝4
🔥21👀11😁9👎1
Сможет ли японский «зайтех» вызвать крах рынка?
Автор: Уильям Энгдаль
В международных финансовых кругах ходит шутка: сколько японских рабочих нужно сегодня, чтобы произвести автомобиль?
Ответ: трое — один управляет роботизированной сборкой, а двое спекулируют на фондовых фьючерсах.
2 сентября компания Tateho Chemical, средняя японская химическая фирма, объявила об убытках в размере $141 млн от спекуляций на японском рынке облигаций, что на $25 превышает её чистую стоимость. Эта новость вызвала шок на и без того нервных финансовых рынках от Нью-Йорка до Лондона и Токио.
Аналитики утверждают, что крупные японские учреждения могут столкнуться с аналогичными проблемами, поскольку японские денежные власти поощряют их инвестировать на иностранных рынках. Япония ежегодно вкладывает от $90 млрд до $1 трлн в американские ценные бумаги.
Ожидается, что дело Tateho будет иметь международные последствия в ближайшие недели, хотя Япония вряд ли «лопнет по образцу 1929 года». Однако один из ведущих лондонских брокеров подчеркнул, что японское правительство быстро вмешается в случае кризиса, но предупредил о возможной крайней осторожности японских инвесторов, которые могут сократить зарубежные инвестиции, что повлияет на рынки США и Европы.
Объём зарубежных инвестиций Японии оценивается в $100 млрд в год, что равно всему внешнему долгу Мексики или Бразилии.
Чтобы компенсировать убытки от производства и падение экспорта из-за 40%-ного роста курса иены к доллару за последние два года, японские компании обратились к «зайтеху» — финансовой инженерии и спекуляциям на акциях и облигациях.
Слабое регулирование в Японии позволяет практиковать маржинальную торговлю и инсайдерские сделки, подпитывая спекулятивный ажиотаж.
Существует значительный риск коррекции индекса Nikkei на 30-40%, который вырос на 105% с января 1986 года, несмотря на крах экспортных отраслей, таких как судостроение, сталелитейная промышленность и автомобилестроение. Японские банки, которые учитывают акции как основной капитал, могут лишиться своих резервов в случае обвала рынка.
Nomura Securities, управляющая активами на $237 млрд, переключилась на спекуляции и стала самой прибыльной компанией Японии с ростом прибыли на 63%.
Соглашение 1985 года между министрами финансов Японии, США, Западной Германии, Великобритании и Франции привело к падению курса доллара, что побудило японские компании вкладывать средства в спекуляции на фондовом рынке, а не в новое оборудование. Значительная часть из $142 млрд в специальных корпоративных инвестиционных фондах направлена на «зайтех».
Уолл-стрит стала центром японских спекулятивных инвестиций: японские компании владеют 40% недавних продаж облигаций Казначейства США.
Уникальное японское банковское регулирование, позволяющее учитывать акции как основной капитал, усугубляет опасность, поскольку резкое сокращение рынка может уничтожить банковские резервы в тот момент, когда они наиболее необходимы.
25 сентября, 1987
P.S. Сколько таких Tateho сегодня?
P.P.S. https://www.reuters.com/business/japan-us-base-talks-past-fx-agreement-kato-says-2025-05-20/?s=35
Като: Итак, Скотт, позвольте мне прояснить. Вы хотите, чтобы я снизил торговый дефицит, взяв свои йены и потратив намного больше йен, чем я трачу сейчас, чтобы купить намного больше долларов, чем я покупаю сейчас, чтобы я мог купить вашу нефть и сельхоз продукцию?
Бессент: Да, вот такая простая сделка
@MarketHeart
Автор: Уильям Энгдаль
В международных финансовых кругах ходит шутка: сколько японских рабочих нужно сегодня, чтобы произвести автомобиль?
Ответ: трое — один управляет роботизированной сборкой, а двое спекулируют на фондовых фьючерсах.
2 сентября компания Tateho Chemical, средняя японская химическая фирма, объявила об убытках в размере $141 млн от спекуляций на японском рынке облигаций, что на $25 превышает её чистую стоимость. Эта новость вызвала шок на и без того нервных финансовых рынках от Нью-Йорка до Лондона и Токио.
Аналитики утверждают, что крупные японские учреждения могут столкнуться с аналогичными проблемами, поскольку японские денежные власти поощряют их инвестировать на иностранных рынках. Япония ежегодно вкладывает от $90 млрд до $1 трлн в американские ценные бумаги.
Ожидается, что дело Tateho будет иметь международные последствия в ближайшие недели, хотя Япония вряд ли «лопнет по образцу 1929 года». Однако один из ведущих лондонских брокеров подчеркнул, что японское правительство быстро вмешается в случае кризиса, но предупредил о возможной крайней осторожности японских инвесторов, которые могут сократить зарубежные инвестиции, что повлияет на рынки США и Европы.
Объём зарубежных инвестиций Японии оценивается в $100 млрд в год, что равно всему внешнему долгу Мексики или Бразилии.
Чтобы компенсировать убытки от производства и падение экспорта из-за 40%-ного роста курса иены к доллару за последние два года, японские компании обратились к «зайтеху» — финансовой инженерии и спекуляциям на акциях и облигациях.
Слабое регулирование в Японии позволяет практиковать маржинальную торговлю и инсайдерские сделки, подпитывая спекулятивный ажиотаж.
Существует значительный риск коррекции индекса Nikkei на 30-40%, который вырос на 105% с января 1986 года, несмотря на крах экспортных отраслей, таких как судостроение, сталелитейная промышленность и автомобилестроение. Японские банки, которые учитывают акции как основной капитал, могут лишиться своих резервов в случае обвала рынка.
Nomura Securities, управляющая активами на $237 млрд, переключилась на спекуляции и стала самой прибыльной компанией Японии с ростом прибыли на 63%.
Соглашение 1985 года между министрами финансов Японии, США, Западной Германии, Великобритании и Франции привело к падению курса доллара, что побудило японские компании вкладывать средства в спекуляции на фондовом рынке, а не в новое оборудование. Значительная часть из $142 млрд в специальных корпоративных инвестиционных фондах направлена на «зайтех».
Уолл-стрит стала центром японских спекулятивных инвестиций: японские компании владеют 40% недавних продаж облигаций Казначейства США.
Уникальное японское банковское регулирование, позволяющее учитывать акции как основной капитал, усугубляет опасность, поскольку резкое сокращение рынка может уничтожить банковские резервы в тот момент, когда они наиболее необходимы.
25 сентября, 1987
P.S. Сколько таких Tateho сегодня?
P.P.S. https://www.reuters.com/business/japan-us-base-talks-past-fx-agreement-kato-says-2025-05-20/?s=35
Като: Итак, Скотт, позвольте мне прояснить. Вы хотите, чтобы я снизил торговый дефицит, взяв свои йены и потратив намного больше йен, чем я трачу сейчас, чтобы купить намного больше долларов, чем я покупаю сейчас, чтобы я мог купить вашу нефть и сельхоз продукцию?
Бессент: Да, вот такая простая сделка
@MarketHeart
🤣27❤13👏7💯6
Мы тоже переживаем:
По словам шейха Сауда Салема Аль-Сабаха, управляющего директора Kuwait Investment Authority с капиталом в $1 трлн, время для частного капитала истекает. Он присоединился к хору инвесторов, которых все больше беспокоит практика оценки в отрасли:
@MarketHeart
По словам шейха Сауда Салема Аль-Сабаха, управляющего директора Kuwait Investment Authority с капиталом в $1 трлн, время для частного капитала истекает. Он присоединился к хору инвесторов, которых все больше беспокоит практика оценки в отрасли:
“Private equity is very troubled, I believe, especially in the large buyouts, venture capital and the rise of continuation vehicles — that’s a very worrying sign,” Sheikh Saoud said on a panel at the Qatar Economic Forum in Doha on Wednesday. “Their time is coming up.”
@MarketHeart
Bloomberg.com
Private Equity Is Troubled, $1 Trillion Kuwait Fund’s Boss Warns
The head of one of the world’s largest sovereign wealth funds said the clock is ticking for private equity and joined the chorus of investors who’ve grown worried about the industry’s valuation practices.
👌9👀8👍2😱2
Собачье сердце
Мы тоже переживаем: По словам шейха Сауда Салема Аль-Сабаха, управляющего директора Kuwait Investment Authority с капиталом в $1 трлн, время для частного капитала истекает. Он присоединился к хору инвесторов, которых все больше беспокоит практика оценки в…
Идеальный тайминг:
Администрация Дональда Трампа обсуждает указ, который может открыть рынок пенсионного обеспечения США объемом около $9 трлн для частных инвестгрупп.
По словам четырех источников, FT знакомых с ходом переговоров, указ обяжет такие ведомства, как министерство труда и казначейство, а также Комиссия по ценным бумагам и биржам, изучить возможность открытия планов 401k, основного инструмента пенсионных накоплений в США, для частных фондов.
Крупнейшие группы частного капитала уже начали сотрудничать с управляющими активами, которым доверяют миллионы пенсионеров:
@MarketHeart
Администрация Дональда Трампа обсуждает указ, который может открыть рынок пенсионного обеспечения США объемом около $9 трлн для частных инвестгрупп.
По словам четырех источников, FT знакомых с ходом переговоров, указ обяжет такие ведомства, как министерство труда и казначейство, а также Комиссия по ценным бумагам и биржам, изучить возможность открытия планов 401k, основного инструмента пенсионных накоплений в США, для частных фондов.
Крупнейшие группы частного капитала уже начали сотрудничать с управляющими активами, которым доверяют миллионы пенсионеров:
Blackstone, KKR и Apollo в последние месяцы оформили партнерские отношения с крупными управляющими активами, включая Vanguard, Capital Group и State Street, с целью предложить частные инвестиции большему числу инвесторов. На прошлой неделе Empower, один из крупнейших спонсоров плана 401k в США, также заключил сделку о начале предложения Apollo, Partners Group, Goldman Sachs и других альтернативных фондов участникам пенсионных планов.
@MarketHeart
👍11😁9🤯4
JPM запустил свой Центр геополитики, уже есть первые бумажки
Например, вот интересное:
https://www.jpmorganchase.com/content/dam/jpmorganchase/documents/center-for-geopolitics/jpmc-cfg-russia-ukraine.pdf
@MarketHeart
Например, вот интересное:
https://www.jpmorganchase.com/content/dam/jpmorganchase/documents/center-for-geopolitics/jpmc-cfg-russia-ukraine.pdf
Худший вариант – «Беларусь» [для них, а для нас — основной]
Если Штаты откажутся от Украины или будут восприняты как перешедшие на другую сторону, а Европа
не вступит в игру, Россия будет твердо придерживаться своих максималистских требований и добиваться полной
капитуляции Украины, превратив страну в вассальное государство Москвы.
В этом сценарии Россия
фактически выиграет войну, разделит Запад и бесповоротно перевернет мировой порядок после Второй мировой войны.
@MarketHeart
🤝29😁12⚡5👀5