#Нефть

Импорт сырой нефти в Китай из России, ведущего поставщика, достиг нового максимума в 2024 году [RTRS]:

В 2024 году российские поставки составят около 2,17 млн ​​барр./сутки, +1% г/г

Поставки Саудовской Аравии составили 1,57 млн ​​барр./сутки, -9% г/г

Импорт из перевалочного хаба Малайзия [читай ИРАН] вырос на 28% до 1,41 млн барр./сутки

@MarketHeart

Остатки здравомыслия сохранил Дракенмиллер. Он правильно оценивает вброс WSJ — тарифы грядут, не стоит радоваться раньше времени. 

Druckenmiller: I think the tariffs are coming despite the optimism in the WSJ. That should put upward pressure on the US dollar along with 'animal spirits'. But I think we're in the 7th inning of USD rally.

Теперь особенно интересно будет посмотреть на последствия укрепления иены с учётом грядущего заседания самураев по ставке.

@MarketHeart

Вот и sell the news

@MarketHeart

Вот такая новая Америка

No comments

@MarketHeart

Вот так вот вечерком сядешь почитать, что интересного произошло, а тут... Да в принципе ничего особого не произошло. Красивое шоу. Зигующий Маск, залив Америки, полеты на Марс, мемкоины от семейства Трампа.

Но вообще, последнее не нужно воспринимать серьезно или как какие-то знаки. Их по-честному и назвали МЕМкоинами, потому что цель их примерно такая же, как у юбилейной монетки. Стоит дорого, а потратить нельзя. Так, на память.

От Матфея святое благовествование 7:15-20 СИНОД

Берегитесь лжепророков, которые приходят к вам в овечьей одежде, а внутри суть волки хищные. По плодам их узнаете их. Собирают ли с терновника виноград, или с репейника смоквы? Так всякое дерево доброе приносит и плоды добрые, а худое дерево приносит и плоды худые. Не может дерево доброе приносить плоды худые, ни дерево худое приносить плоды добрые. Всякое дерево, не приносящее плода доброго, срубают и бросают в огонь. Итак по плодам их узна́ете их.

Короче говоря, поживем-увидим, что за дела будут.

@moi_misli_vslukh

Это мы читаем:

Рэй Далио, миллиардер и основатель хедж-фонда Bridgewater Associates, предупредил, что Британия может оказаться в «долговой смертельной спирали» [FT]:

Далио заявил, что недавняя распродажа на рынке гособлигаций в сочетании с периодами ослабления фунта свидетельствует о том, что рынок с трудом справляется с удовлетворением возросших потребностей Великобритании в заимствованиях после принятия бюджета в октябре 2024.

По его словам, сочетание растущих годовых процентных платежей, которые уже превысили 100 млрд фунтов стерлингов в год, и необходимости пролонгировать долг по более высоким ставкам заимствования создали риск возникновения самоусиливающегося цикла.

«Это похоже на зарождающуюся спираль долговой смерти, поскольку для обслуживания долга, который придется обслуживать, потребуются либо дополнительные заимствования, либо сокращение других расходов, либо увеличение налогов»

Далио в этом в январе опубликовал первую часть своего нового анализа кризисов суверенного долга — «Как страны разоряются».

@MarketHeart

#МакроМем или ночной кошмар рыночков

К слову, все что наговорила финкоманда [Трамп/Бессент] — это скорее про кейс медвежьего сценария.

@MarketHeart

#Золото

Вот такую оценку инаугурации Трампа дали азиаты. Ждём $3000 в 2025 для начала

@MarketHeart

#Технологии

Анекдот дня: Softbank и OpenAI [Oracle там прицепом] создадут инфраструктурный фонд развития ИИ в США на $500 млрд ($100 млрд вложений в год).

Тот самый Softbank под руководством афериста Масаёси Сона, который кроме как удачной инвестиции в Alibaba ничем похвастаться не может. Кеша там, как пишет Павел, — кот наплакал, $13 млрд без учета капрасходов.

Про успехи OpenAI уже все сказано.

Между делом китайцы серьезны намерены подвинуть Nvidia [FT]:

Вместо того, чтобы бросать вызов Nvidia в обучении, Huawei позиционирует свои новейшие процессоры Ascend AI как аппаратное обеспечение по выбору для китайских групп, работающих с «выводом», вычислениями, выполняемыми LLM для генерации ответа на подсказку.

Huawei делают ставку на то, что вывод станет основным источником будущего спроса, если темпы обучения моделей замедлятся, а приложения ИИ, такие как чат-боты, станут более распространенными.

«Обучение важно, но оно происходит всего несколько раз», — сказал Георгиос Захаропулос, старший исследователь ИИ в лаборатории Huawei в Цюрихе. «Huawei в основном сосредоточена на выводе, который в конечном итоге будет обслуживать больше клиентов».

@MarketHeart

Trouble in Paradise. Всего-то на вторые сутки президентства

#BoJ

Повторим? На графике японский фондовый индекс Nikkei

2025:

Если повышение произойдет, как многие ожидают, это станет третьим повышением ставки Уэдой менее чем за 12 мес. после 17 лет без повышения до марта прошлого года.

Повышение ставки на четверть процентного пункта до 0,5% также станет самым большим повышением с 2007 года.

1990:

Банк Японии продолжил ужесточать денежно-кредитную политику, повысив официальную учетную ставку три раза с 4,25% до 6,00%.

Японская иена ослабла до 158,50JPY/USD к апрелю, но начала укрепляться во второй половине 1990 года; к ноябрю она достигла отметки 129,01 JPY/USD.

Nikkei 225 резко упал с 37 189 (4 января 1990 г.) до 23 849 (28 декабря 1990 г.), потеряв более 35% стоимости.

@MarketHeart

К слову о двух стульях:

#ФРС намерена сохранить ставку на прежнем уровне «в обозримом будущем» и может даже повысить стоимость заимствований, поскольку центральные банкиры ждут ясности относительно политики Трампа. [Директор по инвестициям Pimco Дэн Айвасин, FT]

Замечания прозвучали на фоне бурных дебатов на Уолл-стрит о будущем цикла снижения ставок ФРС из-за опасений, что если Трамп реализует свои планы по введению масштабных пошлин, это может спровоцировать рост инфляции в то время, когда экономика США оказалась более устойчивой, чем ожидалось.

Он также указал на завышенные оценки акций и предупредил, что дальнейшее повышение доходности казначейских облигаций может ударить по фондовому рынку.

@MarketHeart

«Единственным препятствием для повышения ставок #BoJ на этой неделе был риск со стороны Трампа, но до сих пор мы ничего не слышали от него о Японии, а рынок был очень стабилен. Ничто не может помешать Банку Японии на этой неделе», — Масамичи Адачи, главный экономист по Японии в UBS [FT]

@MarketHeart

Индонезия была принята в качестве полноправного члена в группу БРИКС, состоящую из крупнейших стран с развивающейся экономикой, 6 января 2025 года.

Присутствие блока на глобальном Юге продолжает расширяться, увеличивая его экономическое и политическое влияние на мировой арене, создавая реальный противовес G7, в которой доминирует Запад. [Statista]

Иран, Саудовская Аравия, Египет, Эфиопия и Объединенные Арабские Эмираты официально присоединились 1 января 2024 года.

Говоря о расширении БРИКС, президент ЮАР Сирил Рамафос указал, что добавление шести новых членов — это только начало процесса расширения блока:

Как пять стран БРИКС, мы достигли соглашения о руководящих принципах, стандартах, критериях и процедурах процесса расширения БРИКС, который обсуждался довольно долго.

У нас есть консенсус по первой фазе этого процесса расширения, и за ней последуют дальнейшие фазы.

@MarketHeart

#ОкноОвертона

Вот и первый конкретный наскок команды Донни на #ФРС

Выступая перед собранием мировых лидеров на Всемирном экономическом форуме в Давосе, Трамп в своей обширной политической речи не упомянул ФРС напрямую, но ясно дал понять, что будет добиваться снижения процентных ставок [CNBC]:

«Я потребую немедленного снижения процентных ставок. И точно так же они должны снижаться по всему миру. Процентные ставки должны следовать за нами повсюду».

@MarketHeart

ГЕРМАНИЯ СНИЗИЛА ПРОГНОЗ РОСТА ВВП НА 2025 ГОД С 1,1% ДО 0,3%
ГЕРМАНИЯ СНИЗИЛА ПРОГНОЗ РОСТА ВВП НА 2026 ГОД ДО > 1% С 1,6%

Через пару недель прогноз роста будет отрицательным. Рецессия у немцев идет 2 год подряд.

@MarketHeart

Подытожим [призрачные контуры новой эконом политики Трампа и Ко]:

Старт открытого прогрева Федрезерва

Трамп заявил, что ФРС должна прислушиваться к его советам при принятии решений по денежно-кредитной политике, поскольку он знает «больше о процентных ставках», чем они:

«Когда цены на энергию упадут, это значительно снизит инфляцию и автоматически приведет к снижению процентных ставок»

А как это сделать? Надо добиться роста добычи от внутренних производителей и заставить ОПЕК+ снизить цены [потенциальный ущерб для России и Ирана].

Ни первый, ни второй пункт не имеют шансов на полноценную реализацию: чисто дерегуляцией нефтянку США невозможно быстро поднять [пик производства и высокая себестоимость добычи], а реальных рычагов давления на страны картеля – например, силовой ресурс – в новых условиях (привет, хуситам и орешнику!) нет.

Поэтому и логика здесь будет обратная — сначала снизим ставки/ослабим бакс, а там разберемся с последствиями.

Протекционизм новой Америки

Речь о пресловутой попытке запустить таки настоящую реиндустриализацию в США. Не хочешь инвестировать в американское производство – тарифы, хочешь низкие налоги – тащи производство в Штаты. Военная защита, НАТО и т.п.? Конечно, только поднимите расходы на оборонку до 5% ВВП, делов то. Тут все просто: империя сворачивается вовнутрь.

Осталось только попросить рейтинговые агентства и адекватных инвесторов не обращать внимание на необходимость рефинанса ~$9 трлн долга в новом фингоду.

Красивые вбросы

ИИ фонд на $500 млрд под руководством спекулянтов, еще $600 млрд инвестиций от саудитов — влажные фантазии и популизм. США столица криптовалют? Получите пустой криптоуказ, бан CBDC (в т.ч. оптовых) и проброс гоев со стратрезервом битка.

Аналогичный кейс пустых обещаний наблюдался на предыдущем сроке Дональда, тут ничего нового.

@MarketHeart