Выбери своего бойца

Долг Штатов в % от ВВП: прогноз для экономпланов Трампа и Харрис впечатляет.

@MarketHeart

#Регулирование #Налоги

У островитян своя особая «налоговая реформа». Не от хорошей жизни.

@MarketHeart

Лучшие каналы об экономике и финансах.
Честно, экспертно, с огоньком.

Русский экономизм: Банки с начала октября вводят комиссии для ипотеки на покупку жилья на первичном и вторичном рынках. Средний размер дополнительных платежей для заемщиков и застройщиков будет составлять 6,5% от стоимости суммы ипотеки. Эта комиссия — реакция на снижение со стороны ЦБ планки предельной полной стоимости кредита, ведь маржу банкстеры терять не привыкли.

DOFA: Cтруктура Дерипаски заблокировала продажу «Райффайзенбанка», которым интересуется Потанин. Тот загнан в угол и, чтобы отделаться от Дерипаски, ему придется дать тому денег, которые требуются алюминиевому олигарху для обратного выкупа акций «Русала».

Хроники пикирующего капитализма: Китайский рынок уже вырос на 27% со своего сентябрьского минимума. Стратеги китайской компартии пообещали снизить процентные ставки, разморозить наличность на банковских счетах, выделить миллиарды долларов поддержки для китайских акций и положить конец долгосрочному падению цен на недвижимость. Впрочем этот медовый месяц может продлиться только до выборов в США.

Мятежный капиталист: Настроения на рынке опционов на нефть сейчас самые бычьи за 2 года. США предложили Израилю компенсацию за отказ атаковать некоторые объекты Ирана. И хочется, и колется. Но нет, нельзя. «Не трогай, это на новый год». Хоть Нетаньяху с Трампом в десна, но до выборов нельзя.

Собачье сердце: Недавний скачок #SOFR может быть намеком на то, что мы приближаемся к некомфортному уровню резервов или уже достигли его, что может привести к повторению «репо-апокалипсиса» сентября 2019 года, если ФРС не предпримет упреждающих мер для смягчения стресса.

#Макро #Регулирование #Банкопад

Пятничный отчетик от Банка международных расчетов [BIS].

Банковский кризис 2023 года и риск ликвидности:

▫️ BIS предлагает более детальный мониторинг банковской ликвидности
▫️ Текущие инструменты не могут предотвратить все банковские набеги [Bank Runs] в эпоху цифрового банкинга и легкого доступа к информации
▫️ Крах Credit Suisse побуждает пересмотреть правила ликвидности

В этом отчете о ходе работы для министров финансов и управляющих Центробанков G20 содержится обновленная информация об аналитической работе Базельского комитета по банковскому кризису 2023 года.

Он включает обновленный эмпирический анализ ряда вопросов, связанных с ликвидностью, выявленных в результате кризиса, включая темпы оттока средств из проблемных банков, существенность различных факторов риска ликвидности, а также роль и использование инструментов надзорного мониторинга.

BIS рекомендует надзорным органам учитывать потенциальные ограничения «свободной передачи капитала и ресурсов ликвидности внутри банковских групп, которые могут возникнуть» из-за национальных законов или внутренних практик.

Translation: риски банкопада никуда не делись, ждите повторение кейсов CS или SVB в любой момент.

@MarketHeart

#трансформация
Но как говорится есть и хорошие новости - власти вплотную занялись биотехом. Надеюсь Артген в этом всём поучаствует и отрастёт ещё на пару планок)

#Технологии #Спекулянты

Маск презентовал роботакси и каких-то роботов.

Результат — падение акций Tesla на -9% за день. А что случилось? Возможно, самое простое объяснение: Илон впал в немилость рептилоидам Уолл-стрит на фоне своей политактивности.

Несколько примеров:

«Одной из самых характерных черт Илона Маска является его склонность давать обещания, которые он не выполняет: в 2015 он предсказал полностью автономные автомобили к 2018». [FT]

Поклонники Tesla не в восторге: «Мы были в целом разочарованы содержанием и подробностями презентации. И это все? » — Адам Джонас, аналитик из Morgan Stanley [FT]

«И все же, несмотря на весь футуризм, большая часть ночного шоу ощущалась как повтор. Это тревожный знак, когда даже верующие, собравшиеся перед самим Маском, требуют знать, когда же наступит завтра». [BBG]

Другой вариант — нагнанный за долгие годы хайп, сам по себе, уже сходит на нет. Тут и реальных проблем в экономике хватает. Красивое, конечно, но $30 тыс., Карл!

@MarketHeart

#МакроМем на выходные

Берегите главный актив — родных и близких людей

@MarketHeart

Коллега, мы еще так мало знаем о глобальном обществе и хрупкой психологии человека, что я бы на тему нумерологии не шутил! Коллега Небаффетт вот индикатор фаз луны на примере акций ВТБ показывает. На исторических данных - отлично работает. Ну, в принципе, все индикаторы на исторических данных работают, а потом лажают, но суть не в этом.

Так что многое остается загадкой в психологии рынка. Особенно то, почему кто-то до сих пор покупает Tesla по 52хEV/EBITDA и 61хР/Е и все так любят ОйТи, что даже на нашем рынке Астра стоит 29хР/Е при дивдоходности 1%, а Сбер при этом стоит 3,6хР/Е при дивдоходности 13%.

@moi_misli_vslukh

#Технологии

Ключик для AES?

Принципиально важное событие в сфере шифрования и кибербезопасности. Покруче взлома «Энигмы»:

Ученые из КНР утверждают, что осуществили первую успешной квантовую атаку на широко используемые алгоритмы шифрования. [SCMP]

Прорыв представляет «реальную и существенную угрозу» для банковского сектора и ВПК.

Квантовый компьютер D-Wave Advantage применили для взлома алгоритмов Present, Gift-64 и Rectangle, которые называются ключевыми представителями структуры Substitution-Permutation Network [SPN]. SPN — база для расширенных стандартов шифрования [AES], применяемых в военных и финансовых протоколах.

Хотя AES-256 часто называют военным стандартом и считают самым безопасным из доступных стандартов шифрования, исследование предполагает, что квантовые компьютеры вскоре могут поставить под угрозу его надежность.

UPD: Вероятно, ложная тревога. Пояснение от читателя канала:

Классическая подмена понятий.
Они взломали не сам АЕС, а вариант генерации ключа для него на основе схемы RSA. Стойкость генератора полагается на сложность разложения очень большого числа на простые множители, для взлома чего чего достаточно красиво может применяться квантовое преобразование Фурье (поиск периода функции).

Соответственно для сохранения стойкости АЕСа  вместо уязвимого к такой атаке RSA должно быть достаточно использовать генератор на базе дискретного логарифма.

@MarketHeart

#ИИ #Технологии #Спекулянты

#Nvidia пришла к успеху

Аренда H100 по $2. Как лопнул пузырь графических процессоров [LatentSpace]:

Маркетинговый прогноз NVIDIA о $4 за час использования GPU в течение 4 лет испарился менее чем за 1,5 года.

Рынок перешел от дефицита к переизбытку из-за перепродаж зарезервированных вычислений, тонкой настройки LLM и снижения инвестиций в новые базовые ИИ-модели.

Нет смысла инвестировать в новые H100 сегодня, когда их можно арендовать практически по себестоимости, когда они вам понадобятся, учитывая текущий избыток предложения.

И это ужасно, потому что это означает, что кто-то потенциально остался с носом — особенно если он просто купил его как новый GPU. И если цена упадет ниже $1,65/час, вы обречены на убытки на H100 в течение 5 лет, как поставщик инфраструктуры.

@MarketHeart

Вернемся к нашим баранам рыночку #РЕПО + #МакроМем

Рост активности РЕПО в США, вероятно, усилит давление на финансирование [RTRS]:

«Не было достаточного количества посреднических мощностей для финансирования всех позиций РЕПО [рынок объемом $4 трлн]. Наблюдалась перегрузка на балансах дилеров и на рынке в целом».

Хотя финансирование РЕПО составляет большую долю общего баланса дилеров, аналитики говорят, что в наши дни им не так выгодно это делать, поскольку SOFR ниже процентов по резервным остаткам (IORB) в #ФРС, которые в настоящее время составляют 4.9%.

Дилеры-банки предпочли бы, чтобы их средства хранились в резервах по более высокой ставке, чем кредитовать хедж-фонды.

@MarketHeart

Агентство Bloomberg и все прочие "солидные" СМИ на Западе уже давно стали коллективной газетой "Правда".
Западная идеология давно переросла в религию. И если тамошняя партия сказала, что рубль по 120, а нефть по 50, то комсомол коллективный Bloomberg ответил: "Есть!"

Закаты всех империй похожи по своей сути.

P.S. Тамошние "исследования" целых институтов и, чего уж тут, целые нобелевские комитеты давно вписаны в повесточку.