#Золото
Тут от избушек подъехала глубокая аналитика по ценам в баксах. Не $26 тыс., конечно, как мечтает Шифф, потирая свои слитки, но уже горячее:
Лонговать бумажный рынок, конечно, такое себе. В идеале надо было брать и вовсе физическое золотишко за рубли [например, до февраля 22 или летом того же года].
@MarketHeart
Тут от избушек подъехала глубокая аналитика по ценам в баксах. Не $26 тыс., конечно, как мечтает Шифф, потирая свои слитки, но уже горячее:
Краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные ожидания цен на золото указывают на дальнейший рост. [BofA]
Мы прогнозируем цену в $2900 на начало 2025 года, основываясь на постепенном росте потоков в ETF с учетом снижения ставок ФРС и умеренных, но все еще значительных покупок Центробанков. [Goldman]
Лонговать бумажный рынок, конечно, такое себе. В идеале надо было брать и вовсе физическое золотишко за рубли [например, до февраля 22 или летом того же года].
@MarketHeart
👍24
#Макро #Торговля
К слову, бизнес Nike — крупнейший производитель спорттоваров в мире — можно рассматривать и как глобальный барометр настроений потребителей.
@MarketHeart
К слову, бизнес Nike — крупнейший производитель спорттоваров в мире — можно рассматривать и как глобальный барометр настроений потребителей.
@MarketHeart
👍20✍6🔥6
#MacroDoomPorn
Вдогонку к посту выше.
Объяснение, вероятно, простое: системный банковский кризис в США никуда не делся, просто сектор был переведен на искусственное жизнеобеспечение.
Вот базовый пост Адамидова про макро-тренд-связку: деглобализация = передел собственности/перенос рисков с одних экономических агентов на других. В США этот процесс виден по телодвижениям #ФРС.
Например, готовится финт ушами под названием Великий «Залог»: https://telegra.ph/Velikij-Zalog-FRS-06-23
Зампред ФРС Барр на прошлой неделе фактически раскрыл суть всей схемы:
Коллега Адамидов тут правильно добавляет:
А почему реальный спрос на казначейки обвалился?
Ответ вроде бы тоже не сложный — структурный дефицит бюджета им. Йеллен: https://xn--r1a.website/MarketHeart/2809
@MarketHeart
Вдогонку к посту выше.
Объяснение, вероятно, простое: системный банковский кризис в США никуда не делся, просто сектор был переведен на искусственное жизнеобеспечение.
Вот базовый пост Адамидова про макро-тренд-связку: деглобализация = передел собственности/перенос рисков с одних экономических агентов на других. В США этот процесс виден по телодвижениям #ФРС.
Например, готовится финт ушами под названием Великий «Залог»: https://telegra.ph/Velikij-Zalog-FRS-06-23
Перенос рисков частного сектора на суверенный уровень, расширения контроля ФРС над рынками, включая механизмы, вынуждающие фининституты накапливать активы и долги правительства США.
Зампред ФРС Барр на прошлой неделе фактически раскрыл суть всей схемы:
Это искусственное повышение cпроса на казначейки США во внутренней финсистеме через взаимозаменяемость резервов и гособлиг для банков.
Коллега Адамидов тут правильно добавляет:
Сам же факт суеты вокруг залогов говорит о том, что внешнего спроса в необходимом объёме на трежеря нет. А печатать и напрямую финансировать правительство, видимо, до последнего не хотят.
А почему реальный спрос на казначейки обвалился?
Ответ вроде бы тоже не сложный — структурный дефицит бюджета им. Йеллен: https://xn--r1a.website/MarketHeart/2809
Глава Минфина США фактически провела «Stealth QE» [финансирование дефицита Байденомики] через неограниченный выпуск краткосрочных векселей, манипулируя кривой доходности.
@MarketHeart
Telegraph
Великий «Залог» ФРС
3👍19🔥9
Forwarded from Мятежный капитализм
Новый глава ЦБ Швейцарии не исключает возврата к отрицательным ставкам
Пошел прогрев - это хорошо. Так было в Швейцарии, так было в Японии, так было в Швеции. И так будет много где. Самый главный вопрос - зачем? Но ответ на него очень прост и понятен. Потому что на протяжении 10 лет c 2008 года в тех же США даже при нулевых ставках частный сектор снижал уровень долга, как и в Японии за 20 лет до этого. Долг снижается - меньше спроса (фактор снижения ВВП), долг растет - больше спроса (фактор роста ВВП). Значит надо сделать так, чтобы занимать было выгодно вне зависимости от экономической ситуации.
@moi_misli_vslukh
Пошел прогрев - это хорошо. Так было в Швейцарии, так было в Японии, так было в Швеции. И так будет много где. Самый главный вопрос - зачем? Но ответ на него очень прост и понятен. Потому что на протяжении 10 лет c 2008 года в тех же США даже при нулевых ставках частный сектор снижал уровень долга, как и в Японии за 20 лет до этого. Долг снижается - меньше спроса (фактор снижения ВВП), долг растет - больше спроса (фактор роста ВВП). Значит надо сделать так, чтобы занимать было выгодно вне зависимости от экономической ситуации.
@moi_misli_vslukh
Telegram
Мятежный капитализм
👍18
Собачье сердце
#Нефть Актуальное: нефтяная инфраструктура БВ @MarketHeart
#Нефть
Вдогонку — волатильность на бумажном рынке. Помните рекордные шорты и рассуждения про структурный дефицит?
Brent уже выше 50-дневной скользящей средней. Цена за бочку вернулась к уровням начала августа — около $77.
@MarketHeart
Вдогонку — волатильность на бумажном рынке. Помните рекордные шорты и рассуждения про структурный дефицит?
Brent уже выше 50-дневной скользящей средней. Цена за бочку вернулась к уровням начала августа — около $77.
@MarketHeart
👍18
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Байден одной безобидной фразой поднял нефть на +4% [дефолтный ответ Белого дома на подобные вопросы]:
Вот авторитет, учитесь!
@MarketHeart
Мы обсуждаем это.. [удар Израиля по нефтяной инфраструктуре]
Думаю, думаю это было бы немного.. В любом случае..
Вот авторитет, учитесь!
@MarketHeart
😁33👍10👏3
Собачье сердце
#MacroDoomPorn Вдогонку к посту выше. Объяснение, вероятно, простое: системный банковский кризис в США никуда не делся, просто сектор был переведен на искусственное жизнеобеспечение. Вот базовый пост Адамидова про макро-тренд-связку: деглобализация = передел…
#Макро #Банкопад
Обратите внимание — банковская система Штатов, внезапно, решила резко погасить кредиты по линии BTFP от #ФРС [искусственное жизнеобеспечение под залог казначеек].
Одновременно с этим процессом ребята, видимо, полезли активно за кешем на рынок РЕПО: эталонная ставка [SOFR] там скакнула буквально через несколько дней после панических -50 б.п. от Пауэлла.
Еще и головоломка с дислокацией по отдельным ставкам настораживает.
@MarketHeart
Обратите внимание — банковская система Штатов, внезапно, решила резко погасить кредиты по линии BTFP от #ФРС [искусственное жизнеобеспечение под залог казначеек].
Одновременно с этим процессом ребята, видимо, полезли активно за кешем на рынок РЕПО: эталонная ставка [SOFR] там скакнула буквально через несколько дней после панических -50 б.п. от Пауэлла.
Еще и головоломка с дислокацией по отдельным ставкам настораживает.
@MarketHeart
✍17👍9❤5
Forwarded from DOFA
Лучшие каналы об экономике и финансах.
Честно, экспертно, с огоньком.
Русский экономизм: Несмотря на первоочередную задачу насыщать отечественный рынок, российскому бизнесу нельзя утрачивать позиции за рубежом, ведь это важный источник поступления валюты в РФ. Поддержанный Москвой экспорт в страны БРИКС+ вырос почти в три раза: с 3,1 млрд руб. до 21 млрд руб. Основными направлениями стали: Китай (кино, оборудование для производств), Индия (3-D решения и ПО), а также ОАЭ (стоматологические симуляторы, программы для бизнеса и лекарства).
DOFA: «Райффайзенбанк» сократил объем корсчетов почти в три раза и положил большую часть денег на депозит в Банке России. Австрийцы одновременно подготовились к сливу своей российской дочки и решили подзаработать на высокой процентной ставке в РФ.
Мятежный капиталист: Новый глава ЦБ Швейцарии не исключает возврата к отрицательным ставкам. Пошел прогрев - это хорошо. Так было в Швейцарии, так было в Японии, так было в Швеции. И так будет много где. Самый главный вопрос - зачем? Но ответ на него очень прост и понятен. Потому что на протяжении 10 лет c 2008 года в тех же США даже при нулевых ставках частный сектор снижал уровень долга, как и в Японии за 20 лет до этого.
Собачье сердце: Системный банковский кризис в США никуда не делся, просто сектор был переведен на искусственное жизнеобеспечение.
Честно, экспертно, с огоньком.
Русский экономизм: Несмотря на первоочередную задачу насыщать отечественный рынок, российскому бизнесу нельзя утрачивать позиции за рубежом, ведь это важный источник поступления валюты в РФ. Поддержанный Москвой экспорт в страны БРИКС+ вырос почти в три раза: с 3,1 млрд руб. до 21 млрд руб. Основными направлениями стали: Китай (кино, оборудование для производств), Индия (3-D решения и ПО), а также ОАЭ (стоматологические симуляторы, программы для бизнеса и лекарства).
DOFA: «Райффайзенбанк» сократил объем корсчетов почти в три раза и положил большую часть денег на депозит в Банке России. Австрийцы одновременно подготовились к сливу своей российской дочки и решили подзаработать на высокой процентной ставке в РФ.
Мятежный капиталист: Новый глава ЦБ Швейцарии не исключает возврата к отрицательным ставкам. Пошел прогрев - это хорошо. Так было в Швейцарии, так было в Японии, так было в Швеции. И так будет много где. Самый главный вопрос - зачем? Но ответ на него очень прост и понятен. Потому что на протяжении 10 лет c 2008 года в тех же США даже при нулевых ставках частный сектор снижал уровень долга, как и в Японии за 20 лет до этого.
Собачье сердце: Системный банковский кризис в США никуда не делся, просто сектор был переведен на искусственное жизнеобеспечение.
👍10🔥2
Forwarded from Shadow policy
В качестве примера оформления журналистского расследования, которое появилось с точной привязкой к предвыборному таймингу (полный интерактив: каждый читатель сам упаковывает и отправляет посылку в США).
Перед выборами 2020 года в Reuters были опубликованы результаты другого (схожего по содержанию) расследования. А потом наступили глобальные последствия.
Перед выборами 2020 года в Reuters были опубликованы результаты другого (схожего по содержанию) расследования. А потом наступили глобальные последствия.
Reuters
The fentanyl funnel: How narcos sneak deadly chemicals through the U.S
Drug traffickers transport fentanyl-making chemicals from China to Mexico through the United States. To pull this off, they employ what’s called the “master carton” smuggling scheme.
🔥9👀2
#Макро #РынокТруда
Американский рыночек взбодрили данные по рынку труда: без предвыборных пересмотров [кол-во новых рабочих мест], само собой, не обошлись.
Однако даже эта алхимия не может в полной мере скрыть деградацию: качество рабочих мест остаётся проблемой.
Количество занятых на нескольких работах установило новый рекорд = граждане вынуждены совмещать несколько работ из-за низкой ЗП.
@MarketHeart
Американский рыночек взбодрили данные по рынку труда: без предвыборных пересмотров [кол-во новых рабочих мест], само собой, не обошлись.
Однако даже эта алхимия не может в полной мере скрыть деградацию: качество рабочих мест остаётся проблемой.
Количество занятых на нескольких работах установило новый рекорд = граждане вынуждены совмещать несколько работ из-за низкой ЗП.
@MarketHeart
🔥15👍6👏3🤝2
#MacroDoomPorn предвыборной эйфории.
Долговой рынок США в пятницу повысил процентные ставки самостоятельно. Без вмешательства #ФРС.
Резкий рост доходности по всему спектру госбондов произошел, собственно, на позитивных отчетах по занятости и рабочим местам.
Дамоклов меч структурный дефицит бюджета [или «этот поезд ничто не остановит»], конечно, сыграл свою роль. Однако на нем вся конструкция в целом и ехала до недавнего времени: +$4.2 трюлика свежего долга правительства всего за 15 месяцев.
Таким образом ФРС вновь прижата к стенке перед выборами — если все стало резко хорошо в экономике, снижать дальше надо на всего лишь на -25 б.п.:
Вновь напомню классический кейс 07-08, когда они также начали судорожно резать ставку. Тогда история закончилась Lehman Brothers - GFC - «они убили Кенни!».
Здесь интересно зафиксировать внутреннюю алхимию с тем же рынком труда.
1. Рост числа рабочих мест с полной занятостью год к году — в минусе.
2. В госсекторе, внезапно, +785 тыс. рабочих мест. Ну-ну, учителей видимо нанимали весь сентябрь?
3. Весь чистый прирост рабочих мест после пандемии — более 4 млн — приходится на работников, родившихся за рубежом.
4. Про деградацию качества упомянуто в пред. посте: за год минус 485 тыс. рабочих мест с полной занятостью и плюс 813 тыс. с частичной.
5. Число безработных [на протяжении более 15 недель] все еще устойчиво растет.
6. «Удивительный рост числа рабочих, скорее всего, будет пересмотрен в сторону понижения» [Pantheon]:
7. Промсектор продолжает загибаться: занятость за сентябрь в индексе ISM = 43.9 пункта, ждали 47.
P.S. #Золото моргнуло, но вернулось к ATH уровням [+$2650] после всех этих странных дел. Бакс #DXY раллирует к уровням августа [102-103].
@MarketHeart
Долговой рынок США в пятницу повысил процентные ставки самостоятельно. Без вмешательства #ФРС.
ЛАРРИ САММЕРС [накидывает]: СНИЖЕНИЕ СТАВКИ НА 50 БАЗИСНЫХ ПУНКТОВ В СЕНТЯБРЕ БЫЛО «ОШИБКОЙ»
Резкий рост доходности по всему спектру госбондов произошел, собственно, на позитивных отчетах по занятости и рабочим местам.
Таким образом ФРС вновь прижата к стенке перед выборами — если все стало резко хорошо в экономике, снижать дальше надо на всего лишь на -25 б.п.:
Доходность казначеек приблизилась к сессионным максимумам: 10-летних +14 б.п. до 3.98%, двухлетних +23 б.п. до 3.93%, что стало самым большим скачком с апреля.
Сильный отчет о рабочих местах заставил трейдеров отказаться от своих агрессивных ставок на крупное снижение ставки на следующем заседании ФРС. [BBG]
Вновь напомню классический кейс 07-08, когда они также начали судорожно резать ставку. Тогда история закончилась Lehman Brothers - GFC - «они убили Кенни!».
Здесь интересно зафиксировать внутреннюю алхимию с тем же рынком труда.
1. Рост числа рабочих мест с полной занятостью год к году — в минусе.
2. В госсекторе, внезапно, +785 тыс. рабочих мест. Ну-ну, учителей видимо нанимали весь сентябрь?
3. Весь чистый прирост рабочих мест после пандемии — более 4 млн — приходится на работников, родившихся за рубежом.
4. Про деградацию качества упомянуто в пред. посте: за год минус 485 тыс. рабочих мест с полной занятостью и плюс 813 тыс. с частичной.
5. Число безработных [на протяжении более 15 недель] все еще устойчиво растет.
6. «Удивительный рост числа рабочих, скорее всего, будет пересмотрен в сторону понижения» [Pantheon]:
Скачок идет вразрез с широким спектром показателей, указывающих на продолжающийся откат в найме.
Мы считаем, что малые предприятия непропорционально поздно отвечают и сокращают найм больше, чем крупные предприятия.
Только 62% предприятий в выборке подали ответы вовремя для оценки, что ниже 68% годом ранее.
7. Промсектор продолжает загибаться: занятость за сентябрь в индексе ISM = 43.9 пункта, ждали 47.
P.S. #Золото моргнуло, но вернулось к ATH уровням [+$2650] после всех этих странных дел. Бакс #DXY раллирует к уровням августа [102-103].
@MarketHeart
1👍27❤7🔥5✍4