#Золото #Регулирование #Иран

Никто и не сомневался, что азиаты нагнули Лондон/Цюрих/Франкфурт с металлом [посты про физические потоки: 1, 2, 3].

Вдогонку:

С 21 марта по 20 сентября [6 мес.], в Иран было импортировано около 43 тонн золотых слитков на сумму $2.5 млрд [IranIntl]

Иран корректирует свой подход к валютному регулированию. Экспортерам [в приоритете нефтехимия, сталь и нефтепродукты] разрешили импортировать золото в качестве альтернативы репатриации валютной выручки.

Отмечается, что всплеск импорта золота может отражать более широкие усилия страны по защите своей экономики от дефицита валюты и управлению международной торговлей в условиях санкций.

Там же и про бартер [неподтвержденная инфа, но тем не менее], наш родной:

Золото за дроны. Утверждается, что в феврале хакерская группа раскрыла документы компании, занимающейся технологиями БПЛА Ирана.

Согласно им, Россия заплатила Ирану около $1.75 млрд в рамках сделки по производству Shahed-136, которая позволяет производить дроны внутри РФ. Часть оплаты была произведена несколькими тоннами золотых слитков.

@MarketHeart

Я бы обратил внимание на то, что индекс "потребительской уверенности" от Conference board (на графике инвертированная шкала) последнее время сильно отстает (аж на 3 года) от динамики по безработице, хотя исторически они движутся вместе.

Хотя, в 2008 году лаг между пиками индекса и безработицы (индекс безработицу опережает) составил чуть меньше года. В принципе, текущее отставание в 3 года особо ни о чем не говорит про острую фазу кризиса, потому что важен скорее не достигнутый уровень, а динамика его изменения. Короче говоря, важно, когда он резко меняется в худшую сторону. Но, как показывает практика, когда рецессия/кризис наступает, происходит это очень быстро.

@moi_misli_vslukh

Некоторые каналы пишут, что военные расходы в 2025 году в бюджете +23% к 2024 или 13 триллионов рублей. Поднимают панику и сыпят голову пеплом. Но тут есть сразу несколько пластов смысла.

С одной стороны это правильное планирование заранее(в условиях военной неопределенности), а значит бюджет будут пополнять проверенными методами - новые налоги, девальвация и ОФЗ(разнарядка банкам как в ковид). Сценарий можно называть «высокая инфляция до последнего украинца».

С другой стороны, это посыл за океан, что наша экономика готова к еще одному году боевых действий с увеличением расходов. Это такая переговорная позиция - у вас там деньги закончились, а мы продолжаем фестивалить. Сценарий назовем «триллионы туз в рукаве».

На фоне огромного плана по размещению ОФЗ минфином в 4 квартале, звучит как приглашение к девальвации. Но тут хуситы могут с гиперзвуком помочь нефти-матушке.

Тут главное подобрать правильно активы.

Чем не триггер для рынков?

Удивительное комбо — начало «неминуемой» наземной операции Израиля в Ливане [локальный пик эскалации на БВ = риск для энергетических рынков / импортеров нефти - самураев] + выступление Джерома Пауэлла по следам панического снижения ставки 18 сентября.

Чего интересного наговорил председатель #ФРС? [в ходе ежегодного собрания National Association for Business Economics, BBG]:

ФРС не спешит быстро снижать ставки. Процесс снижения ставок будет длиться некоторое время.

Проблемка в том, что быстро снижать уже начали, вы не находите?

ФРС «со временем» перейдет к более нейтральной #ДКП позиции. Инфляция на рынке жилья сохранится на «несколько лет» прежде, чем снизиться.

Ну тут классическая «временная инфляция». То есть структурная и надолго. Там глядишь и до нового таргета дело дойдет.

Пересмотр ВВП устранил риск снижения экономики

Про пересмотры ВВП тока ленивый не написал, например. Но это мелочи при дефиците бюджета 8%.
Особый привет всем хейтерам проекта бюджета РФ на три года с дефицитом 0.5-1.1%

Ноябрьское решение по ставке [через два дня после президентских выборов в США], будет основано на «совокупности данных».

Типа сигнал хедж-фонду демов/Йеллен? Больше меня не прогнете и резать буду дальше только на -25 б.п.? Однако сразу противоречие:

Согласно пересмотренному dot plot ФРС, до конца 2024 года комитет по ДКП хочет резать на -50 б.п., а до конца 2026 еще на -300 б.п., Карл!

@MarketHeart

#Золото #Серебро

Мало кто обратил внимание [проект нового бюджета]. Мелочь, а приятно: РФ будет выделять 51.5 млрд рублей в год на закупку драгметаллов в Госфонд. Ранее хотели по 38.9 млрд рублей.

Планируется в 2025-2027 годах приобретение золота, серебра, платины и палладия в целях увеличения в составе Госфонда России доли высоколиквидных ценностей. [ТАСС]

Bonus: актуальные на 2023 данные по производству металлов и другого добра с указанием мировой доли РФ.

Закупаем драгметаллы, само собой, у внутренних производителей.

@MarketHeart

#Спекулянты активно резвятся накануне выборов.

@MarketHeart

Спойлер планов Тегерана со стороны Белого дома — это неспортивно. Ну либо катают товарняк

https://www.cnn.com/2024/10/01/politics/iran-missile-attack-israel/index.html

Кратенько про обстановку:

ВЫСОКОПОСТАВЛЕННЫЙ ИРАНСКИЙ ЧИНОВНИК: США БЫЛИ ПРЕДУПРЕЖДЕНЫ ИРАНОМ ПО ДИПЛОМАТИЧЕСКИМ КАНАЛАМ «НЕЗАДОЛГО ДО АТАК»

#Нефть в моменте делала +5%, сейчас +2.6%. #Золото уже менее +1%.
Американская фонда припала, но также отскакивает.

Жертв в результате иранских ударов почти не был. Иран по понятным причинам хочет избежать эскалации.

@MarketHeart

#почитывая_чатики
Размышления подписчиков про американские дела.

#MacroDoomPorn

Вдогонку к посту выше.

Объяснение, вероятно, простое: системный банковский кризис в США никуда не делся, просто сектор был переведен на искусственное жизнеобеспечение.

Вот базовый пост Адамидова про макро-тренд-связку: деглобализация = передел собственности/перенос рисков с одних экономических агентов на других. В США этот процесс виден по телодвижениям #ФРС.

Например, готовится финт ушами под названием Великий «Залог»: https://telegra.ph/Velikij-Zalog-FRS-06-23

Перенос рисков частного сектора на суверенный уровень, расширения контроля ФРС над рынками, включая механизмы, вынуждающие фининституты накапливать активы и долги правительства США.

Зампред ФРС Барр на прошлой неделе фактически раскрыл суть всей схемы:

Это искусственное повышение cпроса на казначейки США во внутренней финсистеме через взаимозаменяемость резервов и гособлиг для банков.

Коллега Адамидов тут правильно добавляет:

Сам же факт суеты вокруг залогов говорит о том, что внешнего спроса в необходимом объёме на трежеря нет. А печатать и напрямую финансировать правительство, видимо, до последнего не хотят.

А почему реальный спрос на казначейки обвалился?

Ответ вроде бы тоже не сложный — структурный дефицит бюджета им. Йеллен: https://xn--r1a.website/MarketHeart/2809

Глава Минфина США фактически провела «Stealth QE» [финансирование дефицита Байденомики] через неограниченный выпуск краткосрочных векселей, манипулируя кривой доходности.

@MarketHeart

Дефицит гамбургеров и винишка накануне выборов? Вот реально плохие новости для рынков.

@MarketHeart

Рептилоиды британский ЦБ решил морально всех поддержать в непростой момент.

@MarketHeart