#Макро #Sentiment #Рынки
Part 2: Большой воскресный макро-обзор
9. В коллекцию нестандартных индикаторов рецессии в США: темпы перехода от безработицы к занятости резко растут [3-месячная скользящая средняя].
Туда же еще один альтиндикатор рынка труда:
10. #Золото #Серебро: закрылись на новых ATH, серебро пошло догонять золото после недельки раздумий.
Золото = «хедж против долга, дефицита, обесценивания фиата» [BofA]
Бонусом: предложение/спрос на серебро [MetalFocus]:
#Спекулянты
11. Алгоритмическая торговля доминирует на бумажном рынке нефти, да ну?
Бонусом: импорт сырой нефти Китая, Индии и стран Азии, не входящих в ОЭСР, достиг самого высокого уровня за всю историю — 23 млн барр./с.
12. У квантов в КНР проблемы — классический шорт-сквиз. Просто для информации:
@MarketHeart
Part 2: Большой воскресный макро-обзор
9. В коллекцию нестандартных индикаторов рецессии в США: темпы перехода от безработицы к занятости резко растут [3-месячная скользящая средняя].
Туда же еще один альтиндикатор рынка труда:
Альтернативная кривая Бевериджа показывает соотношение «труднодоступных рабочих мест» и «много рабочих мест». Согласно ей, уровень безработицы составляет 4.8%. Это намного выше, чем сообщалось о 4.2% и повышает вероятность снижения ставки #ФРС.
10. #Золото #Серебро: закрылись на новых ATH, серебро пошло догонять золото после недельки раздумий.
Золото = «хедж против долга, дефицита, обесценивания фиата» [BofA]
Бонусом: предложение/спрос на серебро [MetalFocus]:
Silver Institute оценивает, что спрос на серебро опережает предложение в течение последних трех лет. Он прогнозирует еще один дефицит в 2024 году.
#Спекулянты
11. Алгоритмическая торговля доминирует на бумажном рынке нефти, да ну?
Рекордное падение цен на нефть указывает на то, что рынком все больше управляют алгоритмы. Фонды, использующие сырьевые товары в качестве хеджирования инфляции, сбросили активы: крайне негативное позиционирование повышает риски игроков. [BBG]
Бонусом: импорт сырой нефти Китая, Индии и стран Азии, не входящих в ОЭСР, достиг самого высокого уровня за всю историю — 23 млн барр./с.
12. У квантов в КНР проблемы — классический шорт-сквиз. Просто для информации:
Ряд количественных хедж-фондов в Китае серьезно пострадали в пятницу после того, как акции страны показали лучший рост за последние годы.
Потери усугубились на фоне сбоя на Шанхайской фондовой бирже, из-за которого кванты не смогли продать активы для выполнения маржинальных требований. [BBG]
@MarketHeart
2🔥15
#Золото #Регулирование #Иран
Никто и не сомневался, что азиаты нагнули Лондон/Цюрих/Франкфурт с металлом [посты про физические потоки: 1, 2, 3].
Вдогонку:
Там же и про бартер [неподтвержденная инфа, но тем не менее], наш родной:
@MarketHeart
Никто и не сомневался, что азиаты нагнули Лондон/Цюрих/Франкфурт с металлом [посты про физические потоки: 1, 2, 3].
Вдогонку:
С 21 марта по 20 сентября [6 мес.], в Иран было импортировано около 43 тонн золотых слитков на сумму $2.5 млрд [IranIntl]
Иран корректирует свой подход к валютному регулированию. Экспортерам [в приоритете нефтехимия, сталь и нефтепродукты] разрешили импортировать золото в качестве альтернативы репатриации валютной выручки.
Отмечается, что всплеск импорта золота может отражать более широкие усилия страны по защите своей экономики от дефицита валюты и управлению международной торговлей в условиях санкций.
Там же и про бартер [неподтвержденная инфа, но тем не менее], наш родной:
Золото за дроны. Утверждается, что в феврале хакерская группа раскрыла документы компании, занимающейся технологиями БПЛА Ирана.
Согласно им, Россия заплатила Ирану около $1.75 млрд в рамках сделки по производству Shahed-136, которая позволяет производить дроны внутри РФ. Часть оплаты была произведена несколькими тоннами золотых слитков.
@MarketHeart
👍36
Forwarded from Мятежный капитализм
Я бы обратил внимание на то, что индекс "потребительской уверенности" от Conference board (на графике инвертированная шкала) последнее время сильно отстает (аж на 3 года) от динамики по безработице, хотя исторически они движутся вместе.
Хотя, в 2008 году лаг между пиками индекса и безработицы (индекс безработицу опережает) составил чуть меньше года. В принципе, текущее отставание в 3 года особо ни о чем не говорит про острую фазу кризиса, потому что важен скорее не достигнутый уровень, а динамика его изменения. Короче говоря, важно, когда он резко меняется в худшую сторону. Но, как показывает практика, когда рецессия/кризис наступает, происходит это очень быстро.
@moi_misli_vslukh
Хотя, в 2008 году лаг между пиками индекса и безработицы (индекс безработицу опережает) составил чуть меньше года. В принципе, текущее отставание в 3 года особо ни о чем не говорит про острую фазу кризиса, потому что важен скорее не достигнутый уровень, а динамика его изменения. Короче говоря, важно, когда он резко меняется в худшую сторону. Но, как показывает практика, когда рецессия/кризис наступает, происходит это очень быстро.
@moi_misli_vslukh
👍14👌4🤝3😁1
#МакроМем и подборка новостей про текущую стадию #ИИ-хайпа:
@MarketHeart
ByteDance (TicToc), планирует разработать модель ИИ, обученную в первую очередь с использованием чипов Huawei [источники RTRS].
Китайские регуляторы отговаривают компании от покупки чипов Nvidia H20 [источники BBG].
Пост на Reddit о том, что у Claude AI возникают проблемы с программами длиной более 500 строк.
«OpenAI во многих отношениях является олицетворением революции генеративного ИИ. Если они оступятся, это будет иметь волновой эффект»
[5 причин, по которым финансирование OpenAI в размере $150 млрд может сорваться].
Дэвид Теппер, основатель Appaloosa Management, заявил, что для питания ИИ потребуется природный газ, а прогнозы относительно использования ядерной энергии для питания ИИ кажутся «безумными» [SA].
«Решение Microsoft приостановить более глубокую интеграцию функций ИИ Copilot может быть признаком того, что компания не верит, что эти инструменты способны стимулировать покупку лицензий» [BI].
@MarketHeart
1👍13👏5😁5🔥1
Forwarded from Trade Talk
Некоторые каналы пишут, что военные расходы в 2025 году в бюджете +23% к 2024 или 13 триллионов рублей. Поднимают панику и сыпят голову пеплом. Но тут есть сразу несколько пластов смысла.
С одной стороны это правильное планирование заранее(в условиях военной неопределенности), а значит бюджет будут пополнять проверенными методами - новые налоги, девальвация и ОФЗ(разнарядка банкам как в ковид). Сценарий можно называть «высокая инфляция до последнего украинца».
С другой стороны, это посыл за океан, что наша экономика готова к еще одному году боевых действий с увеличением расходов. Это такая переговорная позиция - у вас там деньги закончились, а мы продолжаем фестивалить. Сценарий назовем «триллионы туз в рукаве».
На фоне огромного плана по размещению ОФЗ минфином в 4 квартале, звучит как приглашение к девальвации. Но тут хуситы могут с гиперзвуком помочь нефти-матушке.
Тут главное подобрать правильно активы.
С одной стороны это правильное планирование заранее(в условиях военной неопределенности), а значит бюджет будут пополнять проверенными методами - новые налоги, девальвация и ОФЗ(разнарядка банкам как в ковид). Сценарий можно называть «высокая инфляция до последнего украинца».
С другой стороны, это посыл за океан, что наша экономика готова к еще одному году боевых действий с увеличением расходов. Это такая переговорная позиция - у вас там деньги закончились, а мы продолжаем фестивалить. Сценарий назовем «
На фоне огромного плана по размещению ОФЗ минфином в 4 квартале, звучит как приглашение к девальвации. Но тут хуситы могут с гиперзвуком помочь нефти-матушке.
Тут главное подобрать правильно активы.
👍34🔥11❤3
Чем не триггер для рынков?
Удивительное комбо — начало «неминуемой» наземной операции Израиля в Ливане [локальный пик эскалации на БВ = риск для энергетических рынков / импортеров нефти - самураев] + выступление Джерома Пауэлла по следам панического снижения ставки 18 сентября.
Чего интересного наговорил председатель #ФРС? [в ходе ежегодного собрания National Association for Business Economics, BBG]:
Проблемка в том, что быстро снижать уже начали, вы не находите?
Ну тут классическая «временная инфляция». То есть структурная и надолго. Там глядишь и до нового таргета дело дойдет.
Про пересмотры ВВП тока ленивый не написал, например. Но это мелочи при дефиците бюджета 8%.
Особый привет всем хейтерам проекта бюджета РФ на три года с дефицитом 0.5-1.1%
Типа сигнал хедж-фонду демов/Йеллен? Больше меня не прогнете и резать буду дальше только на -25 б.п.? Однако сразу противоречие:
@MarketHeart
Удивительное комбо — начало «неминуемой» наземной операции Израиля в Ливане [локальный пик эскалации на БВ = риск для энергетических рынков / импортеров нефти - самураев] + выступление Джерома Пауэлла по следам панического снижения ставки 18 сентября.
Чего интересного наговорил председатель #ФРС? [в ходе ежегодного собрания National Association for Business Economics, BBG]:
ФРС не спешит быстро снижать ставки. Процесс снижения ставок будет длиться некоторое время.
Проблемка в том, что быстро снижать уже начали, вы не находите?
ФРС «со временем» перейдет к более нейтральной #ДКП позиции. Инфляция на рынке жилья сохранится на «несколько лет» прежде, чем снизиться.
Ну тут классическая «временная инфляция». То есть структурная и надолго. Там глядишь и до нового таргета дело дойдет.
Пересмотр ВВП устранил риск снижения экономики
Про пересмотры ВВП тока ленивый не написал, например. Но это мелочи при дефиците бюджета 8%.
Особый привет всем хейтерам проекта бюджета РФ на три года с дефицитом 0.5-1.1%
Ноябрьское решение по ставке [через два дня после президентских выборов в США], будет основано на «совокупности данных».
Типа сигнал хедж-фонду демов/Йеллен? Больше меня не прогнете и резать буду дальше только на -25 б.п.? Однако сразу противоречие:
Согласно пересмотренному dot plot ФРС, до конца 2024 года комитет по ДКП хочет резать на -50 б.п., а до конца 2026 еще на -300 б.п., Карл!
@MarketHeart
Telegram
Собачье сердце
#MacroDoomPorn
Осенние нарративы для рынков после черного августа. Надолго ли все успокоились? Акции/рисковые активы растут, а иена стабилизировалась после волатильности в начале месяца.
Во-первых, было весело посмотреть интервью Камалы CNN. Там ничего…
Осенние нарративы для рынков после черного августа. Надолго ли все успокоились? Акции/рисковые активы растут, а иена стабилизировалась после волатильности в начале месяца.
Во-первых, было весело посмотреть интервью Камалы CNN. Там ничего…
👍24❤5😁3
#Золото #Серебро
Мало кто обратил внимание [проект нового бюджета]. Мелочь, а приятно: РФ будет выделять 51.5 млрд рублей в год на закупку драгметаллов в Госфонд. Ранее хотели по 38.9 млрд рублей.
Bonus: актуальные на 2023 данные по производству металлов и другого добра с указанием мировой доли РФ.
Закупаем драгметаллы, само собой, у внутренних производителей.
@MarketHeart
Мало кто обратил внимание [проект нового бюджета]. Мелочь, а приятно: РФ будет выделять 51.5 млрд рублей в год на закупку драгметаллов в Госфонд. Ранее хотели по 38.9 млрд рублей.
Планируется в 2025-2027 годах приобретение золота, серебра, платины и палладия в целях увеличения в составе Госфонда России доли высоколиквидных ценностей. [ТАСС]
Bonus: актуальные на 2023 данные по производству металлов и другого добра с указанием мировой доли РФ.
Закупаем драгметаллы, само собой, у внутренних производителей.
@MarketHeart
👍40❤8👌4
Собачье сердце
А вот это реально должно напугать рынки, если бы они были в состоянии адекватности: «Самые загруженные порты США поглощают всплеск импорта, приближающийся к ажиотажу эпохи пандемии» [BBG] Порты Лос-Анджелеса и Лонг-Бич зафиксировали 3-й в истории рекордный…
#MacroDoomPorn
Подходящий момент:
@MarketHeart
Подходящий момент:
Докеры покинули все крупные порты США, что ознаменовало начало забастовки [впервые с 1977], которая может затронуть крупнейшую экономику мира и вызвать политические потрясения всего за несколько недель до президентских выборов.
@MarketHeart
👍39😁13❤5
Forwarded from Департамент кринжа
Спойлер планов Тегерана со стороны Белого дома — это неспортивно. Ну либо катают товарняк
https://www.cnn.com/2024/10/01/politics/iran-missile-attack-israel/index.html
https://www.cnn.com/2024/10/01/politics/iran-missile-attack-israel/index.html
CNN
Israel says Iran ‘will pay’ for launching a major missile attack against it | CNN Politics
Iran launched dozens of missiles toward Israel on Tuesday in what it said was a response to the killing of Hezbollah leader Hassan Nasrallah and others – potentially taking the region closer to a wider conflict.
👍8😁5
Кратенько про обстановку:
#Нефть в моменте делала +5%, сейчас +2.6%. #Золото уже менее +1%.
Американская фонда припала, но также отскакивает.
Жертв в результате иранских ударов почти не был. Иран по понятным причинам хочет избежать эскалации.
@MarketHeart
ВЫСОКОПОСТАВЛЕННЫЙ ИРАНСКИЙ ЧИНОВНИК: США БЫЛИ ПРЕДУПРЕЖДЕНЫ ИРАНОМ ПО ДИПЛОМАТИЧЕСКИМ КАНАЛАМ «НЕЗАДОЛГО ДО АТАК»
#Нефть в моменте делала +5%, сейчас +2.6%. #Золото уже менее +1%.
Американская фонда припала, но также отскакивает.
Жертв в результате иранских ударов почти не был. Иран по понятным причинам хочет избежать эскалации.
@MarketHeart
👍17👌8
#Золото
Тут от избушек подъехала глубокая аналитика по ценам в баксах. Не $26 тыс., конечно, как мечтает Шифф, потирая свои слитки, но уже горячее:
Лонговать бумажный рынок, конечно, такое себе. В идеале надо было брать и вовсе физическое золотишко за рубли [например, до февраля 22 или летом того же года].
@MarketHeart
Тут от избушек подъехала глубокая аналитика по ценам в баксах. Не $26 тыс., конечно, как мечтает Шифф, потирая свои слитки, но уже горячее:
Краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные ожидания цен на золото указывают на дальнейший рост. [BofA]
Мы прогнозируем цену в $2900 на начало 2025 года, основываясь на постепенном росте потоков в ETF с учетом снижения ставок ФРС и умеренных, но все еще значительных покупок Центробанков. [Goldman]
Лонговать бумажный рынок, конечно, такое себе. В идеале надо было брать и вовсе физическое золотишко за рубли [например, до февраля 22 или летом того же года].
@MarketHeart
👍24
#Макро #Торговля
К слову, бизнес Nike — крупнейший производитель спорттоваров в мире — можно рассматривать и как глобальный барометр настроений потребителей.
@MarketHeart
К слову, бизнес Nike — крупнейший производитель спорттоваров в мире — можно рассматривать и как глобальный барометр настроений потребителей.
@MarketHeart
👍20✍6🔥6