Как вам «восстановление экономики» гегемона?

Котировки Ferrari [богатые парни с Уолл-стрит] vs. Dollar General [бедняки и клиенты сетей фикс-прайс]

@MarketHeart

#ОкноОвертона

Трамп уже никого не стесняется.

Переводим: нам нужно похерить резервный статус бакса и как можно скорей.

@MarketHeart

#Макро #Регулирование

Внезапно:

По словам людей, попросивших не называть их имен, изменения в правилах банковского капитала США, объем которых достигает 450 страниц, могут быть обнародованы уже 19 сентября и изменят ключевые компоненты режима, известного как Базель III Endgame. [BBG]

Про что речь? Заметка про Великий «Залог» #ФРС:

Фактически речь идет о переносе рисков частного сектора на суверенный уровень, расширения контроля ФРС над рынками, включая механизмы, вынуждающие фининституты накапливать активы и долги правительства США.

Идея о том, что баланс ФРС нормализуется, а выпуск долговых обязательств сократится, станет еще более далеким воспоминанием. [MarketHeart]

Вот еще понятные выводы на тему от коллеги Адамидова:

Видимо подготовка к супер-QE - как мы говорили неоднократно, новое QE должно распределяться строго внутри финансовой системы (плюс может быть рынок недвижимости) - в реальный контур "протекать" в идеале ничего не должно, либо по самому минимуму.

Тогда становится понятным многие странные вещи, в том числе и упоротая ДКП нашего ЦБ - до известной степени результат достигнут, хотя с оговорками. Готовимся к мировому кризису, не иначе) [AngryBonds]

Опять же напоминаем, заседание ФРС по ставке 18 числа. Не рядовое, а запуск цикла смягчения #ДКП со всеми вытекающими.

@MarketHeart

Только один вопрос к великому гению [экс-глава #ЕЦБ] Марио Драги:

Вы там в райском саду эти деньги печатать собрались? Друг спрашивает.

@MarketHeart

#Макро #Нефть

Помнится, один заход уже был. Продолжают готовиться.

«Саудовская Аравия готова заменить нефтедоллар другими валютами» [эксклюзив SCMP]

Заявление министра промышленности и минеральных ресурсов королевства Бандара аль-Хурейфа:

Мы всегда будем пробовать новое и оставаться открытыми для новых идей, не смешивая политику с торговлей.

Для нас важно обеспечить нашим инвесторам, которые собираются вкладывать деньги в нашу страну, защиту от валютных рисков.

«Саудовская Аравия, являясь вторым по величине поставщиком нефти в Китай, рассчитывает привлечь инвестиции из Китая в металлургию, фармацевтику, технологии умного города, робототехнику, возобновляемые источники энергии, а также строительство электромобилей».

«Соглашение о продаже нефти Саудовской Аравией исключительно за доллары США датируется 1974 годом. Так родился нефтедоллар. Соглашение истекло в июне этого года».

@MarketHeart

Обратите внимание, как настойчиво китайцев подталкивают к #QE.

Напрашивается прямая аналогия с заливами кризисов методом #ФРС в 2007 и 2019. Результат мы видим. Прогнутся (вероятно, нет)?

Китай призвали, потратить до $1.4 трлн долларов на борьбу с дефляцией:

По словам экономистов инвестиционных банков [Morgan Stanley, Goldman, HSBC Gavekal Macquarie], Китаю необходимо потратить до 10 трлн юаней в течение двух лет в виде стимулов, чтобы ре-стабилизировать экономику на фоне опасений по поводу укоренения дефляционного давления. [FT]

По их словам, стимулирующие меры, которые в 2,5 раза превысят пакет «базуки», принятый Китаем после мирового финансового кризиса 2008 года, должны быть направлены непосредственно домохозяйствам через рост расходов на соцобеспечение, а не на инвестиции и инфраструктуру.

@MarketHeart

🤡 Акции США вряд ли погрузятся в медвежий рынок [BBG]:

По мнению стратегов Goldman Sachs Group Inc., американские акции вряд ли упадут на 20% или более, поскольку риск рецессии остается низким на фоне ожидаемого снижения процентных ставок ФРС.

Индекс делового климата малого бизнеса в США [NFIB, август]

Факт: 91.2 / Прогноз: 93.6 / Предыдущий: 93.7

@MarketHeart

#вестисполейАрмагеддонщины
Про скорый финансовый кризис сегодня не пишет только ленивый, а вот проблематику инфраструктурного коллапса пока многие игнорируют. И напрасно, между прочим.

#Нефть

Между делом..

@MarketHeart

Ещё одно интересное совпадение.

Йеллен ушла на больничный накануне важного отчёта по инфляции в среду.

Старушка, видимо, перенапряглась.

P.S. Надеемся у Пауэлла железное здоровье.

@MarketHeart

Дожили. Итальянцы-голодранцы скупают немецкие банки:

UniCredit приобрел 9% акций Commerzbank. Итальянский банк купил долю 4,5% у немецкого правительства, а остальное на рынке.
Растет вероятность поглощения, которое может изменить банковский ландшафт Европы. [RTRS]

@MarketHeart

#MacroDoomPorn #Недвижимость

Кризис коммерческой недвижки в США [CRE] активно распространяется за пределы офисов.

Уровень просрочки растет во всех сегментах: многоквартирные дома, ритейл, индустриальные объекты, отели.

@MarketHeart

Родилась тут теория заговора [Собачьего сердца разлива].

Как и ожидалось, западные рынки – за счёт надувания техов/Nvidia – решили (напоследок?) отскочить перед ключевым заседанием #ФРС на следующей неделе. Подробнее в посте осенние нарративы + обзор про сезонность.

Понижение американской ставки, любого размера, это, напомним, отмашка к старту в экономике рецессии/депрессии.

Рынкам в среду особенно помог нарратив более-менее позитивного CPI репорта из Штатов и перепроданная спекулянтами нефть. Всем уже плевать даже на то, что базовая инфляция подросла м/м.

А между делом, от ненавистных бритишей, внезапно, пошли жёсткие сигналы на военную эскалацию [вбросили зелёный свет на дальнобой]. Попутно островитяне где-то «потеряли» 22 млрд бюджетных фунтов, Карл!

Штаты, вроде бы, еще сопротивляются, но там внутри разлад:

Администрация Байдена твердо стоит на своем противодействии ударам вглубь России из-за опасений эскалации войны, которая длится уже 2,5 года. Но Блинкен сказал, что проведет переговоры для удовлетворения требований Киева после того, как заявил, что Москва получила партии баллистических ракет из Ирана. [BBG]

Получается рынки пузыри растут на выборной эйфории/структурном дефиците бюджета им. Йеллен, игнорируя серьезные геополитические риски по всей планете [обострения в Восточ. Европе, БВ, Ю-В Азии]?

Хотя какая тут эйфория, в пору лезть в петлю после просмотра очередного шапито-дебатов.

В итоге схема вырисовывается следующая:

Американскую ставочку 18 сентября снижаем, как можем откладываем #QE/печать бабла, а ликвидность из рисковых активов под шумок военной эскалации пытаемся переложить в казначейки и т.п.

Пока госдолги ещё готовы брать по доброй воле. А там в перспективе уже какая-никакая соломка подложена — удавочка «Великого залога ФРС» на собственную финсистему.

@MarketHeart