А вот это реально должно напугать рынки, если бы они были в состоянии адекватности:
«Самые загруженные порты США поглощают всплеск импорта, приближающийся к ажиотажу эпохи пандемии» [BBG]
Порты Лос-Анджелеса и Лонг-Бич зафиксировали 3-й в истории рекордный месячный объем импорта в июле, немного недотянув до мая 2021, когда начались серьезные перебои с логистикой на суше. Сейчас компании опять активно запасаются товарами на фоне опасений по поводу тарифов и забастовок докеров.
_________________
Как мы с вами ранее выяснили, нарисованный рост ВВП Штатов во II кв. во многом был обусловлен именно показателем складских запасов. Получается, что затоваривание продолжается — с ускорением и в июле-августе и создает новые риски.
Все было бы ничего, однако этот процесс идет на фоне слабеющего потребления. Реальные розничные продажи падают, на рынке труда проблемы уже не скрыть.
Что будет осенью, когда бизнес поймет, что закупленное им добро просто никто не может купить?
@MarketHeart
«Самые загруженные порты США поглощают всплеск импорта, приближающийся к ажиотажу эпохи пандемии» [BBG]
Порты Лос-Анджелеса и Лонг-Бич зафиксировали 3-й в истории рекордный месячный объем импорта в июле, немного недотянув до мая 2021, когда начались серьезные перебои с логистикой на суше. Сейчас компании опять активно запасаются товарами на фоне опасений по поводу тарифов и забастовок докеров.
_________________
Как мы с вами ранее выяснили, нарисованный рост ВВП Штатов во II кв. во многом был обусловлен именно показателем складских запасов. Получается, что затоваривание продолжается — с ускорением и в июле-августе и создает новые риски.
Все было бы ничего, однако этот процесс идет на фоне слабеющего потребления. Реальные розничные продажи падают, на рынке труда проблемы уже не скрыть.
Что будет осенью, когда бизнес поймет, что закупленное им добро просто никто не может купить?
@MarketHeart
1👍26👏7😁2
Собачье сердце
А вот это реально должно напугать рынки, если бы они были в состоянии адекватности: «Самые загруженные порты США поглощают всплеск импорта, приближающийся к ажиотажу эпохи пандемии» [BBG] Порты Лос-Анджелеса и Лонг-Бич зафиксировали 3-й в истории рекордный…
«Сильный потребитель»
Общие расходы по кредитным и дебетовым картам на домохозяйство в США снизились на 1% г/г за неделю, закончившуюся 10 августа [BofA]
@MarketHeart
Общие расходы по кредитным и дебетовым картам на домохозяйство в США снизились на 1% г/г за неделю, закончившуюся 10 августа [BofA]
@MarketHeart
👍15🔥8
Это мы читаем.
Падение фондового рынка в августе — «красный флаг» для будущих событий, предупреждает руководитель хедж-фонда Марк Шпицнагель:
Шпицнагель из Universa Investments известный любитель пузырей и «черных лебедей». Застолбил себе местечко.
@MarketHeart
Падение фондового рынка в августе — «красный флаг» для будущих событий, предупреждает руководитель хедж-фонда Марк Шпицнагель:
Я никогда не видел ничего подобного за всю свою карьеру. Недавняя волатильность рынка — это просто еще один признак того, что мы приближаемся к пику самого большого пузыря в истории. Фондовый рынок зигзагообразно движется, чтобы сделать заг. Это четкий предупреждающий знак. [колонка в Fortune]
Шпицнагель из Universa Investments известный любитель пузырей и «черных лебедей». Застолбил себе местечко.
@MarketHeart
Fortune
August’s stock market fiasco is a 'stark red flag' for what’s to come, veteran hedge funder warns
“These whips are the market process. This is the market zigging in order to zag,” Universa Investments co-founder Mark Spitznagel told Fortune.
✍15😁13❤2😱2
#Макро #Регулирование
Коллега Адамидов делает контрольный в висок #ESG и выдает базу на будущее:
В один ряд можно поставить сюда и историю с техами:
«Число закрытий частных компаний – стартапов – c резко возросло на 60% в 2024, несмотря на ажиотаж вокруг финансирования ИИ, что ставит под угрозу миллионы рабочих мест в фирмах, финансируемых венчурным капиталом [до 4 млн человек, Morgan Stanley]». [FT]
По данным компании Carta, которая предоставляет услуги частным компаниям, 254 ее венчурных клиентов обанкротились I кв 24. Уровень банкротств сегодня более чем в 7 раз выше с момента старта отслеживания банкротств в 2019 году.
@MarketHeart
Коллега Адамидов делает контрольный в висок #ESG и выдает базу на будущее:
В целом же сложное регулирование — это почти всегда маркер того, что "бюджеты трещат". Государство накопило слишком много денег, а разумного применения им не нашло. Ну и начинаются всякого рода фокусы и растраты. Кризис это обычно "поправляет", что мы в целом и видим на примере энергетики.
В один ряд можно поставить сюда и историю с техами:
«Число закрытий частных компаний – стартапов – c резко возросло на 60% в 2024, несмотря на ажиотаж вокруг финансирования ИИ, что ставит под угрозу миллионы рабочих мест в фирмах, финансируемых венчурным капиталом [до 4 млн человек, Morgan Stanley]». [FT]
По данным компании Carta, которая предоставляет услуги частным компаниям, 254 ее венчурных клиентов обанкротились I кв 24. Уровень банкротств сегодня более чем в 7 раз выше с момента старта отслеживания банкротств в 2019 году.
@MarketHeart
1🔥13👍7🤝4😁2
Собачье сердце
#Макро #Регулирование Коллега Адамидов делает контрольный в висок #ESG и выдает базу на будущее: В целом же сложное регулирование — это почти всегда маркер того, что "бюджеты трещат". Государство накопило слишком много денег, а разумного применения им не…
Просто совпадение c упоминанием выше Morgan Stanley, однако кейс попахивает конспирологией.
@MarketHeart
@MarketHeart
Telegram
Раньше всех. Ну почти.
Глава совета директоров Morgan Stanley Джонатан Блумер пропал при крушении яхты в Италии, сообщает газета The Guardian.
По его информации, Блумер числится среди шести пропавших без вести пассажиров судна наряду с юристом британской фирмы Clifford Chance…
По его информации, Блумер числится среди шести пропавших без вести пассажиров судна наряду с юристом британской фирмы Clifford Chance…
✍10😁7🤯4💔2
Forwarded from Департамент кринжа
Новости сервера шизофрения
https://www.reuters.com/world/europe/germanys-scholz-paints-nationalism-threat-industry-new-chip-plant-2024-08-20/
https://www.reuters.com/world/europe/germanys-scholz-paints-nationalism-threat-industry-new-chip-plant-2024-08-20/
Reuters
Germany's Scholz paints nationalism as threat to industry at new chip plant
German Chancellor Olaf Scholz warned against nationalism in the country's east at the groundbreaking ceremony for a semiconductor plant in Dresden on Tuesday, warning that such resentment endangered investments in key future technologies.
😁15💊9
Собачье сердце
«Золото теряет статус убежища», — WSJ два года назад. @MarketHeart
#Золото [к слову, стандартный слиток впервые в истории стоит больше $1 млн]
Актуальное и красивое: золотые резервы Центробанков на май + потоки в западные золотые ETF фонды [объем физического металла достиг 859 тонн].
@MarketHeart
Актуальное и красивое: золотые резервы Центробанков на май + потоки в западные золотые ETF фонды [объем физического металла достиг 859 тонн].
@MarketHeart
🔥16👏10❤4👍2
#Макро #Доллар
Небольшой апдейт про экономпрограммы кандидатов в президенты США.
Камала & Co решили таки окончательно отпустить тормоза на этой неделе: 28% корпналог, 44.6% налог на прирост капитала [это в реальности делают любой спекулятивный трейдинг невыгодным] и 25% налог на нереализованный доход для «богатых».
И на этом фоне не удивительно, что теперь любой из кандидатов — это фактически подтвержденная госстратегия «слабого доллара».
Обратите внимание, индекс бакса [DXY, сила доллара по отношению к ключевым валютам] — обвалился до минимума за 5 месяцев.
Движение курса усиливается накануне выступление Пауэлла в Джексон-Хоуле: рынки от #ФРС ждут усиление нарратива по смягчению #ДКП. Для DXY просматривается только один долгосрочный путь — на юг. Это нежизнеспособный сценарий для экономики на среднесрок, так как будет расти дефицит по линии торгового баланса.
Конечно, есть и другие инетресные варианты: дефолт по госдолгу, завал рынка трежарей нерезами или внезапное сохранение высоких процентных ставок регулятором [завал всего].
Вот тут уже можно пофантазировать про #ОкноОвертона: изменение статусов ФРС/Минфина — т.е. фактически усиление финансового доминирования федцентра [через гражданскую войну?], вероятно, с некой реформой правительственных органов/набором новых людей.
@MarketHeart
Небольшой апдейт про экономпрограммы кандидатов в президенты США.
Камала & Co решили таки окончательно отпустить тормоза на этой неделе: 28% корпналог, 44.6% налог на прирост капитала [это в реальности делают любой спекулятивный трейдинг невыгодным] и 25% налог на нереализованный доход для «богатых».
И на этом фоне не удивительно, что теперь любой из кандидатов — это фактически подтвержденная госстратегия «слабого доллара».
Обратите внимание, индекс бакса [DXY, сила доллара по отношению к ключевым валютам] — обвалился до минимума за 5 месяцев.
Движение курса усиливается накануне выступление Пауэлла в Джексон-Хоуле: рынки от #ФРС ждут усиление нарратива по смягчению #ДКП. Для DXY просматривается только один долгосрочный путь — на юг. Это нежизнеспособный сценарий для экономики на среднесрок, так как будет расти дефицит по линии торгового баланса.
Конечно, есть и другие инетресные варианты: дефолт по госдолгу, завал рынка трежарей нерезами или внезапное сохранение высоких процентных ставок регулятором [завал всего].
Вот тут уже можно пофантазировать про #ОкноОвертона: изменение статусов ФРС/Минфина — т.е. фактически усиление финансового доминирования федцентра [через гражданскую войну?], вероятно, с некой реформой правительственных органов/набором новых людей.
@MarketHeart
4👍26👌6❤3😁2
Собачье сердце
#Китай #Макро Важный пост коллеги про инвестиции КПК в инфраструктуру [безумное кол-во АЭС, например] и гиперинфляцию дал повод раскрутить конспирологическую картинку чуть шире. Это стратегия КНР [казалось бы нерентабельные инвестиции в энергосектор] отлично…
#Китай #Регулирование
Такого мощного пинка не припомним: китайцы банят PwC [ведущий игрок рынка] у себя дома на полгода из-за провального аудита #Evergrande [FT].
В прошлом году Deloitte банили на 3 месяца со штрафом $31 млн. Ну тут тенденция очевидна — выпихивают потихоньку с рынка международных финансистов и филиалы спецслужб.
@MarketHeart
Такого мощного пинка не припомним: китайцы банят PwC [ведущий игрок рынка] у себя дома на полгода из-за провального аудита #Evergrande [FT].
В прошлом году Deloitte банили на 3 месяца со штрафом $31 млн. Ну тут тенденция очевидна — выпихивают потихоньку с рынка международных финансистов и филиалы спецслужб.
@MarketHeart
👍42😁12👏4
Forwarded from angry bonds
#валютная_правда
95% торговли идет в рублях и юанях ... либо вообще не идет.
Я наблюдая ситуацию в большей степени по отзывам коллег прихожу к мысли что в КНР есть большие проблемы с управляемостью, как впрочем везде: и в США, и в ЕС, и у нас (увы).
С одной стороны, это неизбежно (мировая экономика перестраивается на новую модель через бардак и хаос) с другой - жизнеспособность национальных экономик, да и государств, напрямую зависит от того, насколько быстро бардак и хаос будет преодолен.
Лучше всех как ни странно в этом смысле Индия и Иран. Но с ними и прогресс в отношениях наиболее очевиден.
95% торговли идет в рублях и юанях ... либо вообще не идет.
Я наблюдая ситуацию в большей степени по отзывам коллег прихожу к мысли что в КНР есть большие проблемы с управляемостью, как впрочем везде: и в США, и в ЕС, и у нас (увы).
С одной стороны, это неизбежно (мировая экономика перестраивается на новую модель через бардак и хаос) с другой - жизнеспособность национальных экономик, да и государств, напрямую зависит от того, насколько быстро бардак и хаос будет преодолен.
Лучше всех как ни странно в этом смысле Индия и Иран. Но с ними и прогресс в отношениях наиболее очевиден.
Telegram
Азиатские державы и Мировой кризис
Россия и Китай размечтались о бесперебойности в торговле и банковской сфере – коммюнике
Глава правительства России Михаил Мишустин и премьер госсовета КНР Ли Цян договорились обеспечивать бесперебойную работу расчетов в торговле, следует из совместного…
Глава правительства России Михаил Мишустин и премьер госсовета КНР Ли Цян договорились обеспечивать бесперебойную работу расчетов в торговле, следует из совместного…
👍14✍4🔥2💊1
#Макро
Кратко про ключевое событие на рынках — программное выступление Пауэлла на симпозиуме #ФРС в Джексон-Хоуле.
...
К слову, ожидания нарратива «разочарования» от речи — это значит, что Джером уже разочаровал рыночки: SP500 и Nasdaq в минусе 1-1.5%.
@MarketHeart
Кратко про ключевое событие на рынках — программное выступление Пауэлла на симпозиуме #ФРС в Джексон-Хоуле.
...
К слову, ожидания нарратива «разочарования» от речи — это значит, что Джером уже разочаровал рыночки: SP500 и Nasdaq в минусе 1-1.5%.
@MarketHeart
😁21❤3🤯3
Собачье сердце
Господи, помилуй Интел: Пэт Гелсингер, CEO провальной корпорации Intel [разбор Spydell'a], молится в твиттере [пост в X]. Ему отвечают. Шел август 2024 года. @MarketHeart
Шел 2024. В финтвиттере царит особая атмосфера.
«Он победил. Я развелся и уволился». Бывший вице-президент Amazon на пенсии Итан Эванс постит в X, что уволился, так как бывший начальник — Безос? — переспал с его супругой из-за разногласий на работе [уже удалил при 4.1 млн просмотрах, гений].
@MarketHeart
«Он победил. Я развелся и уволился». Бывший вице-президент Amazon на пенсии Итан Эванс постит в X, что уволился, так как бывший начальник — Безос? — переспал с его супругой из-за разногласий на работе [уже удалил при 4.1 млн просмотрах, гений].
@MarketHeart
😁20🤯15😢6💔4
Собачье сердце
#Макро Кратко про ключевое событие на рынках — программное выступление Пауэлла на симпозиуме #ФРС в Джексон-Хоуле. ... К слову, ожидания нарратива «разочарования» от речи — это значит, что Джером уже разочаровал рыночки: SP500 и Nasdaq в минусе 1-1.5%. …
#ФРС
Вдогонку про Джексон-Хоул:
1. В чем символизм мероприятия / роль для рыночных нарративов?
В ходе симпозиума, который проходит ежегодно с 1982, регулятор США [в лице председателя] декларирует свою среднесрочную политику = обеспечивает статус-кво / доверие со стороны местных и мировых рынков, в основном, долговых (кривые доходностей и проч.). От них все пляшет далее.
Примечательно, что собираться стали при Волкере — по легенде он любил рыбалку, поэтому ФРБ Канзас-Сити специально подобрали для него это место, чтобы он точно приехал.
2. Ожидания рынка по смягчению ДКП. Для рисковых активов все варианты сейчас плохи.
Рыночные вероятности по ключевой ставке после паники в начале августа [Японский шок – #CarryTrade] теперь выглядят в моменте примерно так:
30% снижения на -50 б.п. и 70% снижения на -25 б.п.
Вариантов сохранить или повысить ставку, как видно, игроки уже не рассматривают. Рынок труда, слабеющий потребитель и промпроизводство намекают. Если после пересмотра статистики по созданию рабочих мест Пауэлл выдаст воду, а не реальную позитивную базу слушателям – его распнут.
Главное: вероятности по ставке могут быть резко пересмотрены в ходе выступления Пауэлла, что может стать катализатором для нового витка рыночной волатильности.
3. #Доллар vs. #Золото / #Серебро [держатся на уровнях ~$2500 и ~$35 соответственно]:
Ключевое тут — дальнейшее движение бакса по DXY. Слабеющий бакс, если ФРС ничего не предпримет, остается макро-позитивом для драгметаллов [однако и распродажи не исключены, как учит история].
4. Важный трек — самураи из #BoJ = головная боль для ФРС.
Глава Банка Японии Уеда таки отчитался перед депутатами на этой неделе и, внезапно, вновь заястребился. Готов, говорит, повысить ставку вновь, если все будет идти по плану:
@MarketHeart
Вдогонку про Джексон-Хоул:
1. В чем символизм мероприятия / роль для рыночных нарративов?
В ходе симпозиума, который проходит ежегодно с 1982, регулятор США [в лице председателя] декларирует свою среднесрочную политику = обеспечивает статус-кво / доверие со стороны местных и мировых рынков, в основном, долговых (кривые доходностей и проч.). От них все пляшет далее.
Примечательно, что собираться стали при Волкере — по легенде он любил рыбалку, поэтому ФРБ Канзас-Сити специально подобрали для него это место, чтобы он точно приехал.
2. Ожидания рынка по смягчению ДКП. Для рисковых активов все варианты сейчас плохи.
Рыночные вероятности по ключевой ставке после паники в начале августа [Японский шок – #CarryTrade] теперь выглядят в моменте примерно так:
30% снижения на -50 б.п. и 70% снижения на -25 б.п.
Вариантов сохранить или повысить ставку, как видно, игроки уже не рассматривают. Рынок труда, слабеющий потребитель и промпроизводство намекают. Если после пересмотра статистики по созданию рабочих мест Пауэлл выдаст воду, а не реальную позитивную базу слушателям – его распнут.
Главное: вероятности по ставке могут быть резко пересмотрены в ходе выступления Пауэлла, что может стать катализатором для нового витка рыночной волатильности.
3. #Доллар vs. #Золото / #Серебро [держатся на уровнях ~$2500 и ~$35 соответственно]:
Ключевое тут — дальнейшее движение бакса по DXY. Слабеющий бакс, если ФРС ничего не предпримет, остается макро-позитивом для драгметаллов [однако и распродажи не исключены, как учит история].
4. Важный трек — самураи из #BoJ = головная боль для ФРС.
Глава Банка Японии Уеда таки отчитался перед депутатами на этой неделе и, внезапно, вновь заястребился. Готов, говорит, повысить ставку вновь, если все будет идти по плану:
Отвечая на вопрос о рыночных потрясениях, произошедших в начале этого месяца, Уэда преуменьшил значение повышения процентной ставки Банком Японии в июле в сложившейся ситуации, назвав основным катализатором обеспокоенность состоянием экономики США, добавив, что «чрезмерные» опасения с тех пор утихли. [BBG]
@MarketHeart
3🔥15😁5❤3👍3
Пауэлл всё, стал голубем — цикл ужесточения завершится в сентябре:
-25 б.п. = режем ставку и получаем рецессию (потребление не восстановилось)
-50 б.п. = режем ставку и сразу получаем безудержную инфляцию (вариант, если безработица скакнет с 4.4 до 4.5%)
А не резать, напомним, уже нельзя из-за безумной Йеллен с её процентами по векселям.
Оба варианта плохие [подтверждение рецессии регулятором пост-фактум] — их последствия были описаны в посте «Федрезерв, в очередной раз, погружает США в рецессию на пике ужесточения ДКП».
Доллар [DXY], как и ожидалось, резко пошел на Юг [еще до реального решения по ставкам в сентябре, Карл!!!] — бакс тестирует минимумы с 2023 года.
@MarketHeart
Пришло время скорректировать политику. [председатель #ФРС Джером Пауэлл на симпозиуме в Джексон-Хоуле]
Направление движения ясно, а сроки и темпы снижения ставок будут зависеть от поступающих данных, меняющихся перспектив и баланса рисков. Мы сделаем все возможное, чтобы поддержать сильный рынок труда.
Подавляющее большинство [членов совета FOMC] отметили, что если данные продолжат поступать примерно так, как ожидалось, то, вероятно, будет целесообразно смягчить политику на следующем заседании.
Текущий уровень ставки дает нам достаточно возможностей для реагирования на любые риски [речь о более быстром смягчении], с которыми мы можем столкнуться, включая риск нежелательного дальнейшего ослабления условий на рынке труда.
-25 б.п. = режем ставку и получаем рецессию (потребление не восстановилось)
-50 б.п. = режем ставку и сразу получаем безудержную инфляцию (вариант, если безработица скакнет с 4.4 до 4.5%)
А не резать, напомним, уже нельзя из-за безумной Йеллен с её процентами по векселям.
Оба варианта плохие [подтверждение рецессии регулятором пост-фактум] — их последствия были описаны в посте «Федрезерв, в очередной раз, погружает США в рецессию на пике ужесточения ДКП».
Доллар [DXY], как и ожидалось, резко пошел на Юг [еще до реального решения по ставкам в сентябре, Карл!!!] — бакс тестирует минимумы с 2023 года.
@MarketHeart
1😁26👍13✍5🔥1
Собачье сердце
#Макро #Пузыри К слову о лидерах и прибыльности в эпоху пузырей. Показательное сравнение P/E крупнейших мировых компаний по капитализации в 2000 vs. 2024. @MarketHeart
Топ 25 пузырей США.
Отличная бинго карточка для игры, «кто из них сдуется быстрее всех».
@MarketHeart
Отличная бинго карточка для игры, «кто из них сдуется быстрее всех».
@MarketHeart
😁29🔥9🤝6👍4
Forwarded from angry bonds
История с арестом Павла Дурова иллюстрирует ту несложную мысль, что правильный либериарианец должен отправить золото в Лондон и бегать с бензопилой по телеэфирам. А если ты за
какую-то там свободу слова и не хочешь делиться ключами шифрования, то посиди как Ассанж. Глядишьвольтерьянство либертарианство из тебя и выйдет. Правда если оставшиеся на свободе шифр поменяют, то с телегой ничего плохого не случится.
Свободу Павлу Дурову!
какую-то там свободу слова и не хочешь делиться ключами шифрования, то посиди как Ассанж. Глядишь
Свободу Павлу Дурову!
👍64👏11🔥5😁2
Показательное: cырьевые рынки vs. пузыри.
В среднем на нефть и ее продукты приходится 30% мирового экспорта сырьевых товаров. Если добавить газ, электроэнергию и уголь будет 40% ($2 трлн).
Экспорт сельхоз продукции ($1.9 трлн) занимает 2-место и по стоимости превышает экспорт полезных ископаемых ($1.4 трлн).
Экспорт товаров [Сектор] = Среднегодовая стоимость [VC].
🛢 Нефтепродукты [Энергия] = $1.5 трлн долларов
🌾 Растениеводство и лесное хозяйство [Сельское хозяйство] = $1.2 трлн долларов
🔩 Цветные металлы и другие минералы [Минералы] = $758 млрд долларов
💎 Драгоценные камни и металлы [Минералы] = $647 млрд долларов
⚡️ Природный газ, уголь, электричество [Энергия] = $454 млрд долларов
🐄 Продукты для животных [Сельское хозяйство] = $446 млрд
📦 Другое [Сельское хозяйство] = $319 млрд
📊 Всего = $5.3 трлн [в среднем за 2019–2021]
@MarketHeart
В среднем на нефть и ее продукты приходится 30% мирового экспорта сырьевых товаров. Если добавить газ, электроэнергию и уголь будет 40% ($2 трлн).
Экспорт сельхоз продукции ($1.9 трлн) занимает 2-место и по стоимости превышает экспорт полезных ископаемых ($1.4 трлн).
Экспорт товаров [Сектор] = Среднегодовая стоимость [VC].
🛢 Нефтепродукты [Энергия] = $1.5 трлн долларов
🌾 Растениеводство и лесное хозяйство [Сельское хозяйство] = $1.2 трлн долларов
🔩 Цветные металлы и другие минералы [Минералы] = $758 млрд долларов
💎 Драгоценные камни и металлы [Минералы] = $647 млрд долларов
⚡️ Природный газ, уголь, электричество [Энергия] = $454 млрд долларов
🐄 Продукты для животных [Сельское хозяйство] = $446 млрд
📦 Другое [Сельское хозяйство] = $319 млрд
📊 Всего = $5.3 трлн [в среднем за 2019–2021]
@MarketHeart
✍23👍10🔥4