Даже Илон, наш слоняра, Маск, не знает точно, когда порвется финсистема США – в августе, или все-таки в феврале-марте будущего года.
Однако то, что порвется, не сомневается:
«Проценты по федеральному долгу составили 76% от всех подоходных налогов, собранных в июне. Это крупнейший источник доходов Казначейства, и три четверти из них уходят на выплаты по долгу. Конгресс знает об этом? Им вообще есть до этого дело?» — экономист Э. Дж. Энтони [пост в X]
@MarketHeart
Однако то, что порвется, не сомневается:
«Проценты по федеральному долгу составили 76% от всех подоходных налогов, собранных в июне. Это крупнейший источник доходов Казначейства, и три четверти из них уходят на выплаты по долгу. Конгресс знает об этом? Им вообще есть до этого дело?» — экономист Э. Дж. Энтони [пост в X]
@MarketHeart
🤝17😁14👍4🤯4
Вдруг кто расскажет Маску и про чистые потери ФРС от #QE:
Фактический дефицит американского ЦБ на середину июля 2024 превысил $180 млрд [fred, по счету перечисления прибыли от ЦБ обратно в Минфин США].
«Чем дольше ставки в системе остаются высокими, тем сложнее будет ФРС восстановить свой баланс. Важно отметить, что ограничительная ДКП будет обходиться ФРС примерно в $100 млрд ежегодно в течение следующего десятилетия». [MarketWatch]
Анализ отчетности ФРС указывает, что на конец 2023 объем нереализованных убытков ЦБ по активам, купленных через операции на открытом рынке [QE], сократился несущественно — до $948.4 млрд долларов США против более чем $1 трлн на конец 2022.
@MarketHeart
Фактический дефицит американского ЦБ на середину июля 2024 превысил $180 млрд [fred, по счету перечисления прибыли от ЦБ обратно в Минфин США].
«Чем дольше ставки в системе остаются высокими, тем сложнее будет ФРС восстановить свой баланс. Важно отметить, что ограничительная ДКП будет обходиться ФРС примерно в $100 млрд ежегодно в течение следующего десятилетия». [MarketWatch]
Анализ отчетности ФРС указывает, что на конец 2023 объем нереализованных убытков ЦБ по активам, купленных через операции на открытом рынке [QE], сократился несущественно — до $948.4 млрд долларов США против более чем $1 трлн на конец 2022.
@MarketHeart
👍14😁3🤯3🔥1
angry bonds
#вестисполейАрмагеддонщины Мы вступаем в активный политический цикл в США и как следствие это аукается по всем миру. 🎢 ввиду того что пуля просвистела мимо головы Трампа и Байдена надо менять, демпартия хочет снижать ставки, что активно раскачивает Блумберг.…
Сегодня Индия обнародовала госбюджет на 2024–2025 финансовый год. Кое-что интересное:
В рамках документа власти резко снизили импортную пошлину с 15 до 6% на золото и серебро (до 6.4% на платину) — минимум за последние 11 лет.
Индия — 2-ой по величине рынок сбыта золота.
«Это огромный шаг в правильном направлении, поскольку он уменьшит стимулы для контрабанды золота. Он создаст равные условия для честных участников отрасли», — гендиректор индийского отделения Всемирного золотого совета. Этот шаг может повысить розничный спрос и помочь сократить контрабанду [RTRS].
Более того, отменены пошлины на ввоз 25 критических полезных ископаемых [включая медь, литий и кобальт] и Индия активизирует усилия по разработке малогабаритных ядерных реакторов [держим в уме уран].
Индия ранее вывезла 100 тонн физического золота из Британии. Сейчас оф. запасы золота в стране выше, чем у Японии — около 850 тонн (5-е место в мире).
@MarketHeart
В рамках документа власти резко снизили импортную пошлину с 15 до 6% на золото и серебро (до 6.4% на платину) — минимум за последние 11 лет.
Индия — 2-ой по величине рынок сбыта золота.
«Это огромный шаг в правильном направлении, поскольку он уменьшит стимулы для контрабанды золота. Он создаст равные условия для честных участников отрасли», — гендиректор индийского отделения Всемирного золотого совета. Этот шаг может повысить розничный спрос и помочь сократить контрабанду [RTRS].
Более того, отменены пошлины на ввоз 25 критических полезных ископаемых [включая медь, литий и кобальт] и Индия активизирует усилия по разработке малогабаритных ядерных реакторов [держим в уме уран].
Индия ранее вывезла 100 тонн физического золота из Британии. Сейчас оф. запасы золота в стране выше, чем у Японии — около 850 тонн (5-е место в мире).
@MarketHeart
👍19👌5🤯1
Собачье сердце
Photo
Озвучили публично:
Сечин рассчитывает, что ЦБ снизит ключевую ставку на фоне аналогичного решения Народного банка Китая [ТАСС]
«На этой неделе НБК в очередной раз снизил базовую процентную ставку по однолетним кредитам для первоклассных заемщиков на 10 базисных пунктов - до 3,35% с 3,45%, тем самым послав сигнал рынкам о своей приверженности поддержке экономического роста.
Надеемся на встречные шаги для российских первоклассных заемщиков со стороны Банка России».
@MarketHeart
Сечин рассчитывает, что ЦБ снизит ключевую ставку на фоне аналогичного решения Народного банка Китая [ТАСС]
«На этой неделе НБК в очередной раз снизил базовую процентную ставку по однолетним кредитам для первоклассных заемщиков на 10 базисных пунктов - до 3,35% с 3,45%, тем самым послав сигнал рынкам о своей приверженности поддержке экономического роста.
Надеемся на встречные шаги для российских первоклассных заемщиков со стороны Банка России».
@MarketHeart
👍18😁7
Первый гудок в начале сезона корпоративной отёчности Штатов.
Даже бумажные результаты уже не в состоянии скрыть проблемы внутреннего спроса в США:
United Parcel Service [#UPS -12% на открытии биржи, т.е. фактически уничтожена вся капитализация ковидного бума] сообщила о снижении прибыли во II кв. 2024. Крупнейшим клиентом UPS является Amazon.
Низкий спрос на доставку посылок и более высокие затраты на персонал [инфляция услуг] привели к сокращению прибыли до $21.8 млрд против ожидаемых $22.37 млрд.
@MarketHeart
Даже бумажные результаты уже не в состоянии скрыть проблемы внутреннего спроса в США:
United Parcel Service [#UPS -12% на открытии биржи, т.е. фактически уничтожена вся капитализация ковидного бума] сообщила о снижении прибыли во II кв. 2024. Крупнейшим клиентом UPS является Amazon.
Низкий спрос на доставку посылок и более высокие затраты на персонал [инфляция услуг] привели к сокращению прибыли до $21.8 млрд против ожидаемых $22.37 млрд.
@MarketHeart
🔥17👍7
О чем намекает очередной подход ре-инверсий доходностей казначеек [30Y-2Y и 10Y-2Y] к положительной зоне?
Бог троицу любит? [Ре-инверсия = ключевой показатель, который просигнализирует о начале медвежьего тренда на западных рынках в 2024]. К тому же золото держится +$2400, а risk-off сценария на фондовых рынках никто не отменял.
_____________
Особенно паршивое макро, внезапно, подвалило сегодня от... #ФРС [отчет ФРБ Филадельфии].
Региональный опрос бизнеса с 8 по 18 июля (индекс настроений):
Деловая активность = -10 против 15,1 ранее
Новые заказы = -7,1 против 6,7
Продажи = -3,5 против 14,3
Полная рабочая занятость = -4,9 против 14,6
Средняя рабочая неделя = -1 против 9,8
Уплаченные цены = 30,2 против 24,4
@MarketHeart
Бог троицу любит? [Ре-инверсия = ключевой показатель, который просигнализирует о начале медвежьего тренда на западных рынках в 2024]. К тому же золото держится +$2400, а risk-off сценария на фондовых рынках никто не отменял.
_____________
Особенно паршивое макро, внезапно, подвалило сегодня от... #ФРС [отчет ФРБ Филадельфии].
Региональный опрос бизнеса с 8 по 18 июля (индекс настроений):
Деловая активность = -10 против 15,1 ранее
Новые заказы = -7,1 против 6,7
Продажи = -3,5 против 14,3
Полная рабочая занятость = -4,9 против 14,6
Средняя рабочая неделя = -1 против 9,8
Уплаченные цены = 30,2 против 24,4
@MarketHeart
👍23
Собачье сердце
Даже Илон, наш слоняра, Маск, не знает точно, когда порвется финсистема США – в августе, или все-таки в феврале-марте будущего года. Однако то, что порвется, не сомневается: «Проценты по федеральному долгу составили 76% от всех подоходных налогов, собранных…
Финтвиттер продолжает накидывать.
Госдолг США теперь очень актуальная тема как ни крути:
«Это, пожалуй, самый важный вопрос для экономики США, независимо от того, какой президент или партия будет руководить страной.
По прогнозам, чистые процентные выплаты по госдолгу в процентах от ВВП достигнут самого высокого уровня за более чем два столетия.
Потенциальные выгоды от снижения процентных ставок для облегчения бремени растущих платежей по обслуживанию долга становятся гораздо более значительными, чем одержимость ФРС инфляцией и рынками труда.
На мой взгляд, острая необходимость финансовых репрессий в экономике США никогда не была более очевидной». [Crescat]
@MarketHeart
Госдолг США теперь очень актуальная тема как ни крути:
«Это, пожалуй, самый важный вопрос для экономики США, независимо от того, какой президент или партия будет руководить страной.
По прогнозам, чистые процентные выплаты по госдолгу в процентах от ВВП достигнут самого высокого уровня за более чем два столетия.
Потенциальные выгоды от снижения процентных ставок для облегчения бремени растущих платежей по обслуживанию долга становятся гораздо более значительными, чем одержимость ФРС инфляцией и рынками труда.
На мой взгляд, острая необходимость финансовых репрессий в экономике США никогда не была более очевидной». [Crescat]
@MarketHeart
👍31
Значительный сдвиг в динамике «избыточных сбережений» [aka защита от безудержной инфляции] американских потребителей: в I и II кварталах 2024 чистый объем стал отрицательным для всех групп доходов. [Moody's]
...
«Почти четыре из десяти (39%) взрослых американцев говорят, что большую часть времени или все время беспокоятся о том, что дохода их семьи не хватит на покрытие расходов» [опрос CNN, 3-24 июня].
Это больше, чем 28% в декабре 2021 года, и на уровне (37%) «Великой рецессии» 2007-2009 гг.
Чтобы справиться с ситуацией, значительная часть американцев заявили, что они подрабатывают, реже ездят на машине и больше тратят по кредитным картам [кризис стоимости жизни].
@MarketHeart
...
«Почти четыре из десяти (39%) взрослых американцев говорят, что большую часть времени или все время беспокоятся о том, что дохода их семьи не хватит на покрытие расходов» [опрос CNN, 3-24 июня].
Это больше, чем 28% в декабре 2021 года, и на уровне (37%) «Великой рецессии» 2007-2009 гг.
Чтобы справиться с ситуацией, значительная часть американцев заявили, что они подрабатывают, реже ездят на машине и больше тратят по кредитным картам [кризис стоимости жизни].
@MarketHeart
👍13🔥5
Собачье сердце
Как быстро всё пошло вразнос: Джанет Йеллен посылает куда подальше как Даймона из JP, так как и робкие надежды на снижения темпов выпуска краткосрочного долга США/векселей в обозримой перспективе [пост в X]. … Глава минфина США Джанет Йеллен столкнется…
Вот ещё хороший пример из США, как проплаченные агентства типа Reuters начинают отыгрывать рыночные/политические нарративы.
Везде вброшен заголовок: опрос Reuters/Ipsos указывает на победу Харрис vs. Трамп с результатом 44% против 42%.
Однако стоит взглянуть на методологию и всё сразу станет ясно: опросили на 50 сторонников респов меньше, чем сторонников демов.
Более того, это практически единственный опрос, где лидирует Харрис. Независимые/республиканские источники не сомневаются в неминуемой победе агента Дональда.
@MarketHeart
Везде вброшен заголовок: опрос Reuters/Ipsos указывает на победу Харрис vs. Трамп с результатом 44% против 42%.
Однако стоит взглянуть на методологию и всё сразу станет ясно: опросили на 50 сторонников респов меньше, чем сторонников демов.
Более того, это практически единственный опрос, где лидирует Харрис. Независимые/республиканские источники не сомневаются в неминуемой победе агента Дональда.
@MarketHeart
😁19👌6👍1🤯1
Собачье сердце
Первый гудок в начале сезона корпоративной отёчности Штатов. Даже бумажные результаты уже не в состоянии скрыть проблемы внутреннего спроса в США: United Parcel Service [#UPS -12% на открытии биржи, т.е. фактически уничтожена вся капитализация ковидного…
В копилку: отчитались Tesla и Alphabet [2 из 7 акций «великолепной семерки» США] и Visa
#TSLA: -10%, самая низкая норма прибыли за 5 лет, провал во II кв. из-за снижения цен на фоне слабого спроса и расходов на ИИ-проекты
#GOOGL: -3%, несмотря на высокие результаты за II кв. инвесторов пугает растущий CAPEX
#V: -3%, просто падает на нормальном отчете — продают по факту
@MarketHeart
#TSLA: -10%, самая низкая норма прибыли за 5 лет, провал во II кв. из-за снижения цен на фоне слабого спроса и расходов на ИИ-проекты
#GOOGL: -3%, несмотря на высокие результаты за II кв. инвесторов пугает растущий CAPEX
#V: -3%, просто падает на нормальном отчете — продают по факту
@MarketHeart
👍15👏7
Иена, внезапно, укрепилась до майских уровней [ниже 144] — валютные спекулянты сократили шорты.
А что случилось? «Эксклюзив» от источников Reuters: #BOJ обсудит повышение ставок на следующей неделе и рассмотрит план по сокращению #QE (покупок облигаций) вдвое. Еще интересней становится после публикации протокола встречи властей с бизнесом на прошлой неделе:
«Представители частного сектора в ходе заседания правительственного совета, на котором присутствовал премьер-министр Фумио Кисида, ключевые министры и глава Банка Японии Кадзуо Уэда, заявили о необходимости поднятия процентных ставок, чтобы предотвратить чрезмерное ослабление курса иены». [RTRS]
Каковы шансы на поднятия ставок ЦБ Японии? Правильно — мизерные, поэтому текущее укрепление на фоне безумных интервенций финвластей в очередной раз окажется недолговечным.
@MarketHeart
А что случилось? «Эксклюзив» от источников Reuters: #BOJ обсудит повышение ставок на следующей неделе и рассмотрит план по сокращению #QE (покупок облигаций) вдвое. Еще интересней становится после публикации протокола встречи властей с бизнесом на прошлой неделе:
«Представители частного сектора в ходе заседания правительственного совета, на котором присутствовал премьер-министр Фумио Кисида, ключевые министры и глава Банка Японии Кадзуо Уэда, заявили о необходимости поднятия процентных ставок, чтобы предотвратить чрезмерное ослабление курса иены». [RTRS]
Каковы шансы на поднятия ставок ЦБ Японии? Правильно — мизерные, поэтому текущее укрепление на фоне безумных интервенций финвластей в очередной раз окажется недолговечным.
@MarketHeart
Reuters
Some members on Japan panel urge BOJ to raise rates to counter weak yen
The Bank of Japan must raise interest rates to prevent excessive declines in the yen, private-sector members of a key government council said at a meeting last week where Governor Kazuo Ueda was present, minutes of the meeting showed on Wednesday.
👍18😁3
Вдогонку про японскую иену:
Закрытие позиций Carry-trade по иене [одна из важнейших валют $ системы] может, в теории, ускориться и стать неуправляемым процессом.
Если это произойдет, мы будем наблюдать крайне быстрое сворачивания так называемой стратегии кэрри-трейда [берём в долг дешевые иены и покупаем на них баксы благодаря дифференциалу процентных ставок] и маржин-коллы в рисковых активах.
Помимо усиления глобального рыночного нарратива «risk-off» [укрепление иены коррелируют с распродажей, например, в акциях американских техов], растёт волатильность на мировых валютных рынках.
Это создает риски и для суверенных рынков долга [иронично, как и ослабление иены], чего сейчас, по-хорошему, никому не нужно в США, Британии, ЕС, Китае и т.д.
Как же выйти из ситуации? #ФРС, в теории, может сделать очередной финт ушами и просто снизить ставку уже на следующей неделе (заседание 30-31 июля). Банку Японии тогда рыпаться и не надо будет, а спекулянты к этому времени смогут более-менее разгрузиться и переключиться на другие рынки. Не факт, что схема выгорит.
...
Неспроста Bloomberg сегодня задвинул публике авторскую колонку председателя Бреттон-Вудского комитета и бывшего главы ФРБ Нью-Йорка Билла Дадли:
«Я передумал. ФРС должна снизить ставки сейчас. Неоправданное ожидание до сентября увеличивает риск рецессии».
Закрытие позиций Carry-trade по иене [одна из важнейших валют $ системы] может, в теории, ускориться и стать неуправляемым процессом.
Если это произойдет, мы будем наблюдать крайне быстрое сворачивания так называемой стратегии кэрри-трейда [берём в долг дешевые иены и покупаем на них баксы благодаря дифференциалу процентных ставок] и маржин-коллы в рисковых активах.
Помимо усиления глобального рыночного нарратива «risk-off» [укрепление иены коррелируют с распродажей, например, в акциях американских техов], растёт волатильность на мировых валютных рынках.
Это создает риски и для суверенных рынков долга [иронично, как и ослабление иены], чего сейчас, по-хорошему, никому не нужно в США, Британии, ЕС, Китае и т.д.
Как же выйти из ситуации? #ФРС, в теории, может сделать очередной финт ушами и просто снизить ставку уже на следующей неделе (заседание 30-31 июля). Банку Японии тогда рыпаться и не надо будет, а спекулянты к этому времени смогут более-менее разгрузиться и переключиться на другие рынки. Не факт, что схема выгорит.
...
Неспроста Bloomberg сегодня задвинул публике авторскую колонку председателя Бреттон-Вудского комитета и бывшего главы ФРБ Нью-Йорка Билла Дадли:
«Я передумал. ФРС должна снизить ставки сейчас. Неоправданное ожидание до сентября увеличивает риск рецессии».
Я долгое время был сторонником «выше и дольше» [ставки ДКП], настаивая на том, что ФРС должна удерживать краткосрочные процентные ставки на текущем уровне или выше, чтобы взять инфляцию под контроль.@MarketHeart
Факты изменились — безработица растет, импульс роста, созданный инвестиционными инициативами администрации Байдена угасает. Поэтому я изменил свое мнение. ФРС должна сократить ставку, желательно на следующей неделе на заседании совета ЦБ.
Хотя, возможно, уже слишком поздно предотвращать рецессию путем снижения ставок, ненужное промедление увеличивает риск.
Bloomberg.com
I Changed My Mind. The Fed Needs to Cut Rates Now.
Waiting until September unnecessarily increases the risk of a recession.
👍13😁4😱1
Forwarded from angry bonds
Наждак 100 упал в моменте на 3,5%. Это что?
Anonymous Poll
19%
это начало конца и старт большого кризиса
24%
это стандартная коррекция на 10-15%
31%
это вообще комариный укус - завтра все об этом забудут и рост продолжится
26%
это тухлый боковик как у нас.
👍6
К слову, более широкий американский индекс S&P500 пока что теряет чуть более -2%.
Но это первое движение вниз более чем на 2% с начала 2024 года. Например, 22 февраля индекс сделал +2.11%.
Волатильности есть куда расти во второй половине 2024.
У техов, конечно, всё намного хуже: потери капитализации акций «великолепной семерки» США за последние две недели достигли практически $2 трлн.
Ждем отчет Apple 1-го августа [плохие отчеты телеком-операторов США намекают, что продажи могут и разочаровать].
@MarketHeart
Но это первое движение вниз более чем на 2% с начала 2024 года. Например, 22 февраля индекс сделал +2.11%.
Волатильности есть куда расти во второй половине 2024.
У техов, конечно, всё намного хуже: потери капитализации акций «великолепной семерки» США за последние две недели достигли практически $2 трлн.
Ждем отчет Apple 1-го августа [плохие отчеты телеком-операторов США намекают, что продажи могут и разочаровать].
@MarketHeart
👍14🔥5😁3
Как быстро разрушить «статус резервной валюты»? [План Б]
Делаем раз: создаем центральный реестр активов ЕС [А. Бобровский]
Центральные банки в Евросоюзе банкротятся, вот-вот на носу очередной долговой кризис? Давайте подготовимся к конфискации активов.
А делаем это, чтобы обеспечить финансовую прозрачность, конечно же. Банковские счета, ценные бумаги, автомобили, драгоценные металлы, биткоины, произведения искусства, дорогие часы — всё это нужно теперь зарегистрировать урейха евробюрократов, дорогие граждане, а не то допустим отмывание денег.
Делаем два: приказываем банковской отрасли США начать раскрывать информацию о своих активах в России [AP]
Минфин США требует отчетов от банков не позднее 2 августа в соответствии с законом об изъятии российских суверенных активов «с целью их последующей продажи и передачи этих средств [по оценкам, до $6 млрд] Украине».
…
Зачем китайцы и индусы наращивают/репатриируют свои золотые запасы?
Условные $300 млрд замороженных/конфискованных активов РФ — это прецедент, дающий повод для демонтажа системы. Ускорять/замедлять процесс можно по желанию.
@MarketHeart
Делаем раз: создаем центральный реестр активов ЕС [А. Бобровский]
Центральные банки в Евросоюзе банкротятся, вот-вот на носу очередной долговой кризис? Давайте подготовимся к конфискации активов.
А делаем это, чтобы обеспечить финансовую прозрачность, конечно же. Банковские счета, ценные бумаги, автомобили, драгоценные металлы, биткоины, произведения искусства, дорогие часы — всё это нужно теперь зарегистрировать у
Делаем два: приказываем банковской отрасли США начать раскрывать информацию о своих активах в России [AP]
Минфин США требует отчетов от банков не позднее 2 августа в соответствии с законом об изъятии российских суверенных активов «с целью их последующей продажи и передачи этих средств [по оценкам, до $6 млрд] Украине».
…
Зачем китайцы и индусы наращивают/репатриируют свои золотые запасы?
Условные $300 млрд замороженных/конфискованных активов РФ — это прецедент, дающий повод для демонтажа системы. Ускорять/замедлять процесс можно по желанию.
@MarketHeart
👍21😁6
Собачье сердце
Вдогонку про японскую иену: Закрытие позиций Carry-trade по иене [одна из важнейших валют $ системы] может, в теории, ускориться и стать неуправляемым процессом. Если это произойдет, мы будем наблюдать крайне быстрое сворачивания так называемой стратегии…
Дадли показал мастер-класс по тому как двигать самый важный для долларовой системы рынок казначеек.
@MarketHeart
@MarketHeart
Telegram
MarketTwits
🇺🇸#бонды #сша
бонды США резко выросли на фоне призывов к более быстрому снижению ставки ФРС на фоне признаков замедления экономики и падения в акциях — BBG
бонды США резко выросли на фоне призывов к более быстрому снижению ставки ФРС на фоне признаков замедления экономики и падения в акциях — BBG
👍9😁6👏1
Продолжаем искать нетрадиционные индикаторы состояния экономики США.
От стриптиз-клубов плавно переходим к грузоперевозкам [72.6% всего наземного тоннажа в стране, включая промышленные и розничные товары]:
Индекс тоннажа грузовых авто American Trucking Association [ATA] снизился на 1.6% в июне после роста на 3% в мае (с сезонной корректировкой). Рост за май был пересмотрен в сторону понижения.
Грузоперевозки — сектор раннего цикла, поэтому индикатор часто опережает более широкие тренды. Без сезонной корректировки показатель обвалился до 113.1 в июне [на 5.5% ниже мая].
Фондовые рынки [S&P 500 vs. грузовой тоннаж] оторвались от реального сектора ещё в начале 2020, во время закачки в систему невиданного объема ликвидности. Расхождение трендов внутри индексов намекает.
@MarketHeart
От стриптиз-клубов плавно переходим к грузоперевозкам [72.6% всего наземного тоннажа в стране, включая промышленные и розничные товары]:
Индекс тоннажа грузовых авто American Trucking Association [ATA] снизился на 1.6% в июне после роста на 3% в мае (с сезонной корректировкой). Рост за май был пересмотрен в сторону понижения.
Грузоперевозки — сектор раннего цикла, поэтому индикатор часто опережает более широкие тренды. Без сезонной корректировки показатель обвалился до 113.1 в июне [на 5.5% ниже мая].
Фондовые рынки [S&P 500 vs. грузовой тоннаж] оторвались от реального сектора ещё в начале 2020, во время закачки в систему невиданного объема ликвидности. Расхождение трендов внутри индексов намекает.
@MarketHeart
🔥19✍3👍1
Собачье сердце
S&P 500 — истхай третий торговый день подряд Nasdaq — истхай четвертый торговый день подряд Капа Microsoft и Apple — $3.47 трлн каждая Капа Nivida — $3.1 трлн 3 акции вместе — около $10 трлн или 35% ВВП Штатов Рынок-пузырь рос [продвигаемый сентимент] на…
Любому «краху» рынков-пузырей всегда предшествует коррекция.
Сложно в текущих рыночных нарративах не быть мальчиком из сказки, который кричал постоянно: «Волк!» [в данном кейсе – «Медведь!»]. Но надо:
Техи/ИИ-эмитенты, полупроводники и даже широкий S&P 500, которые раллировали с октября 2023 года [почти 10 мес. без остановки], достигли хаев и развернулись как по учебникам.
Перекупленные рисковые активы, рано или поздно, должны были попасть под раздачу. Или в этот раз «все могло быть по-другому»?
Сигналы шли несколько месяцев, достаточно было спокойно и объективно их воспринимать: кривая доходностей на рынке казначеек, проблемы с EPS и отчетами корпоратов, слабеющий потребитель [1, 2, 3], трещины на рынках недвижки, эхо банкопада, крупные продажи акций и т.п.
Вот-вот может начаться валютно-финансовый кризис в Японии — неконтролируемое сворачивание керри-трейда с иеной только усугубит ситуацию, причем очень быстро.
Контрольным выстрелом-нарративом, как уже очевидно, стало публичное сворачивание истории с ИИ-хайпом, о чем еще месяц назад нельзя было даже вслух говорить, так как «бумерский кринж» + история с CrowdStrike/сбоем Windows.
Что имеем:
Волатильность возвращается на фондовые рынки США во втором полугодии [впервые за 7 мес. с начала 2024] на фоне серьезных проблем с рынком госдолга и в самый разгар выборного сезона.
Коррекция подразумевает -5-15% падения с возможным отскоком. При этом среднесрочный сценарий краха/обвала [-30% и более] становится основным.
@MarketHeart
Сложно в текущих рыночных нарративах не быть мальчиком из сказки, который кричал постоянно: «Волк!» [в данном кейсе – «Медведь!»]. Но надо:
Техи/ИИ-эмитенты, полупроводники и даже широкий S&P 500, которые раллировали с октября 2023 года [почти 10 мес. без остановки], достигли хаев и развернулись как по учебникам.
Перекупленные рисковые активы, рано или поздно, должны были попасть под раздачу. Или в этот раз «все могло быть по-другому»?
Сигналы шли несколько месяцев, достаточно было спокойно и объективно их воспринимать: кривая доходностей на рынке казначеек, проблемы с EPS и отчетами корпоратов, слабеющий потребитель [1, 2, 3], трещины на рынках недвижки, эхо банкопада, крупные продажи акций и т.п.
Вот-вот может начаться валютно-финансовый кризис в Японии — неконтролируемое сворачивание керри-трейда с иеной только усугубит ситуацию, причем очень быстро.
Контрольным выстрелом-нарративом, как уже очевидно, стало публичное сворачивание истории с ИИ-хайпом, о чем еще месяц назад нельзя было даже вслух говорить, так как «бумерский кринж» + история с CrowdStrike/сбоем Windows.
Что имеем:
Волатильность возвращается на фондовые рынки США во втором полугодии [впервые за 7 мес. с начала 2024] на фоне серьезных проблем с рынком госдолга и в самый разгар выборного сезона.
Коррекция подразумевает -5-15% падения с возможным отскоком. При этом среднесрочный сценарий краха/обвала [-30% и более] становится основным.
@MarketHeart
👍27✍8❤1😢1