ТОП-5 быстрорастущих экономик стран G20, находящихся в состоянии "перегрева".
В 2026 году их рост, согласно прогнозу, составит:
▪️Индия: +6,2%
▪️Индонезия: +5%
▪️Китай: +4,4%
▪️Саудовская Аравия: +4%
▪️Турция: +3,4%
ВВП России, согласно прогнозу Минэка, прибавит 1,3%. Таким образом, продолжится выход на "траекторию сбалансированного роста".
Константин Двинский. Подписаться.
В 2026 году их рост, согласно прогнозу, составит:
▪️Индия: +6,2%
▪️Индонезия: +5%
▪️Китай: +4,4%
▪️Саудовская Аравия: +4%
▪️Турция: +3,4%
ВВП России, согласно прогнозу Минэка, прибавит 1,3%. Таким образом, продолжится выход на "траекторию сбалансированного роста".
Константин Двинский. Подписаться.
🤬525😁83👍12😱11❤8👎7
Предыдущим материалом писал, что России необходимо учиться жить без нефти, так как в мире её будет много и цена, соответственно, постоянно будет находиться под давлением.
Долгосрочно это так. Но в моменте, в 2026 году, есть некоторые шансы, что венесуэльская ситуация пойдет нам на пользу (в плане нефтянки). Важно отметить, что приведенный ниже сценарий не является базовым.
В настоящий момент экспорт нефти из Венесуэлы в Китай упал до нуля, хотя ранее составлял 700-800 тысяч баррелей в сутки. Это серьезный объем. Хоть Трамп и заявлял, что официальный Каракас согласился сотрудничать с США и вскоре американские компании начнут работу в Венесуэле, официальных комментариев от противоположной стороны пока не последовало.
При сохранении неопределенности добыча нефти в Венесуэле может сократиться с 1-1,1 млн б/с до 300 тыс. б/с. Это приведет к некоторому росту цен на нефть. Но главное для России даже не это.
Сейчас нефть марки Urals уже несколько месяцев продается с огромным дисконтом в 20-25$ за баррель и торгуется по 35-40$. При этом в федеральном бюджете заложена цена в 59$ при среднем курсе в 92,2 руб. за доллар. С нынешними показателями казна не досчитается по итогам года 3,5 трлн рублей.
У НПЗ, ранее закупавших венесуэльскую нефть также с серьезным дисконтом, особо выбора нет: либо начать импорт из России, либо с Ближнего Востока. Для тех, кто заточен под тяжелую нефть, вариант и вовсе однозначен. Это создаст дополнительный спрос на Urals, что позволит сократить дисконт с 20-25$ хотя бы до предыдущего уровня в 10-12$.
Нарастить физические объемы поставок Россия вряд ли сможет, поскольку мы и так добываем практически столько же, сколько определено в рамках соглашения ОПЕК+. А вот снижение дисконтов - хороший сценарий.
Другое дело, что для этого необходимы следующие вводные:
1. Венесуэла не возобновляет экспорт нефти в Китай даже при условии поступления вырученных средств на американские счета.
2. Пауза в переговорах между Вашингтоном и Каракасом затягивается, что приводит к снижению добычи нефти в Венесуэле.
В том случае, если Merey пойдет на американские НПЗ в Мексиканском заливе, спрос на российскую нефть в Китае все равно должен вырасти. Но приведет ли это к существенному снижению дисконтов - вопрос, так как баланс на рынке не изменится.
Константин Двинский. Подписаться.
Долгосрочно это так. Но в моменте, в 2026 году, есть некоторые шансы, что венесуэльская ситуация пойдет нам на пользу (в плане нефтянки). Важно отметить, что приведенный ниже сценарий не является базовым.
В настоящий момент экспорт нефти из Венесуэлы в Китай упал до нуля, хотя ранее составлял 700-800 тысяч баррелей в сутки. Это серьезный объем. Хоть Трамп и заявлял, что официальный Каракас согласился сотрудничать с США и вскоре американские компании начнут работу в Венесуэле, официальных комментариев от противоположной стороны пока не последовало.
При сохранении неопределенности добыча нефти в Венесуэле может сократиться с 1-1,1 млн б/с до 300 тыс. б/с. Это приведет к некоторому росту цен на нефть. Но главное для России даже не это.
Сейчас нефть марки Urals уже несколько месяцев продается с огромным дисконтом в 20-25$ за баррель и торгуется по 35-40$. При этом в федеральном бюджете заложена цена в 59$ при среднем курсе в 92,2 руб. за доллар. С нынешними показателями казна не досчитается по итогам года 3,5 трлн рублей.
У НПЗ, ранее закупавших венесуэльскую нефть также с серьезным дисконтом, особо выбора нет: либо начать импорт из России, либо с Ближнего Востока. Для тех, кто заточен под тяжелую нефть, вариант и вовсе однозначен. Это создаст дополнительный спрос на Urals, что позволит сократить дисконт с 20-25$ хотя бы до предыдущего уровня в 10-12$.
Нарастить физические объемы поставок Россия вряд ли сможет, поскольку мы и так добываем практически столько же, сколько определено в рамках соглашения ОПЕК+. А вот снижение дисконтов - хороший сценарий.
Другое дело, что для этого необходимы следующие вводные:
1. Венесуэла не возобновляет экспорт нефти в Китай даже при условии поступления вырученных средств на американские счета.
2. Пауза в переговорах между Вашингтоном и Каракасом затягивается, что приводит к снижению добычи нефти в Венесуэле.
В том случае, если Merey пойдет на американские НПЗ в Мексиканском заливе, спрос на российскую нефть в Китае все равно должен вырасти. Но приведет ли это к существенному снижению дисконтов - вопрос, так как баланс на рынке не изменится.
Константин Двинский. Подписаться.
🤔220👍132❤37🤬5😁3
Правительство планирует расширить мощности по хранению топлива
Данная инициатива выглядит логичным продолжением мер, направленных на стабилизацию внутреннего топливного рынка. Речь идет о формировании дополнительного буфера между переработкой, логистикой и конечным потреблением.
Сегодня мощности по формированию совокупных товарных запасов бензина и дизеля в России составляют порядка 5–6 млн тонн, что эквивалентно 2–3 неделям внутреннего потребления. При этом значительная часть этих объемов размещена вне НПЗ — в системе нефтебаз, транспортной логистике и на АЗС. Непосредственно на заводах запас минимален, что делает систему уязвимой при ремонтах, авариях или сбоях поставок.
Обсуждаемое увеличение мощностей хранения на НПЗ оценивается в 1–1,5 млн тонн, что даст дополнительно до одной недели покрытия спроса. В более расширенном сценарии возможно наращивание и свыше 2 млн тонн, однако это потребует существенных вложений в сопутствующую инфраструктуру — энергетику, безопасность, логистику.
Инвестиции оцениваются в 60–100 млрд рублей на каждый 1 млн тонн мощностей хранения. Сумма в рамках государственных бюджетов не очень большая, но для некоторых компаний это значительная нагрузка, так как речь идет о капиталоемких объектах с замороженным оборотным капиталом. Поэтому правительство прорабатывает источники финансирования и механизмы стимулирования реализации проектов.
Важно, что инициатива синхронизируется с предложением обязать нефтяные компании направлять не менее 40% добываемой нефти на переработку с последующей поставкой топлива на внутренний рынок. Без развития системы хранения такое требование усиливало бы риски переполнения НПЗ, как это уже происходило ранее.
Учитывая повторяющийся каждый год кризис на топливном рынке, связанный с перебоями поставок, увеличение мощностей хранения — ключевой инструмент решения проблемы. Важно, чтобы их строительство не затягивалось.
Константин Двинский. Подписаться.
Данная инициатива выглядит логичным продолжением мер, направленных на стабилизацию внутреннего топливного рынка. Речь идет о формировании дополнительного буфера между переработкой, логистикой и конечным потреблением.
Сегодня мощности по формированию совокупных товарных запасов бензина и дизеля в России составляют порядка 5–6 млн тонн, что эквивалентно 2–3 неделям внутреннего потребления. При этом значительная часть этих объемов размещена вне НПЗ — в системе нефтебаз, транспортной логистике и на АЗС. Непосредственно на заводах запас минимален, что делает систему уязвимой при ремонтах, авариях или сбоях поставок.
Обсуждаемое увеличение мощностей хранения на НПЗ оценивается в 1–1,5 млн тонн, что даст дополнительно до одной недели покрытия спроса. В более расширенном сценарии возможно наращивание и свыше 2 млн тонн, однако это потребует существенных вложений в сопутствующую инфраструктуру — энергетику, безопасность, логистику.
Инвестиции оцениваются в 60–100 млрд рублей на каждый 1 млн тонн мощностей хранения. Сумма в рамках государственных бюджетов не очень большая, но для некоторых компаний это значительная нагрузка, так как речь идет о капиталоемких объектах с замороженным оборотным капиталом. Поэтому правительство прорабатывает источники финансирования и механизмы стимулирования реализации проектов.
Важно, что инициатива синхронизируется с предложением обязать нефтяные компании направлять не менее 40% добываемой нефти на переработку с последующей поставкой топлива на внутренний рынок. Без развития системы хранения такое требование усиливало бы риски переполнения НПЗ, как это уже происходило ранее.
Учитывая повторяющийся каждый год кризис на топливном рынке, связанный с перебоями поставок, увеличение мощностей хранения — ключевой инструмент решения проблемы. Важно, чтобы их строительство не затягивалось.
Константин Двинский. Подписаться.
👍330🔥76🤔32❤26👏10😁1
Дерипаска:
Никто в деловом сообществе не понимает, каким образом высокие (даже запредельно высокие) ставки по кабальным кредитам госбанков, а также добровольное, абсолютно безумное завышение курса национальной валюты — рубля (которое уже привело к падению конкурентоспособности российской экономики), помогут снизить цены на товары из потребительской корзины! То есть на редиску, молоко, электроэнергию, дизельное топливо.
Ни один из моих собеседников не смог дать внятного ответа. Вся страна ломает голову. Где эти умники, которые объяснят, за счёт чего цена на курицу или яйцо в июне 2026 года будет ниже, чем она была в ноябре 2025-го?
У всех деловых и разумных людей страны мнение примерно одинаковое: мы просто тупо просираем всё, что удалось мобилизовать в 2022–2023 годах таким тяжёлым и упорным трудом. Идёт какой-то запредельно примитивный эксперимент, который бесславно закончится банкротством тысячи компаний и предприятий, вполне способных работать на благо нашей Богом избранной страны.
Константин Двинский. Подписаться.
Никто в деловом сообществе не понимает, каким образом высокие (даже запредельно высокие) ставки по кабальным кредитам госбанков, а также добровольное, абсолютно безумное завышение курса национальной валюты — рубля (которое уже привело к падению конкурентоспособности российской экономики), помогут снизить цены на товары из потребительской корзины! То есть на редиску, молоко, электроэнергию, дизельное топливо.
Ни один из моих собеседников не смог дать внятного ответа. Вся страна ломает голову. Где эти умники, которые объяснят, за счёт чего цена на курицу или яйцо в июне 2026 года будет ниже, чем она была в ноябре 2025-го?
У всех деловых и разумных людей страны мнение примерно одинаковое: мы просто тупо просираем всё, что удалось мобилизовать в 2022–2023 годах таким тяжёлым и упорным трудом. Идёт какой-то запредельно примитивный эксперимент, который бесславно закончится банкротством тысячи компаний и предприятий, вполне способных работать на благо нашей Богом избранной страны.
Константин Двинский. Подписаться.
💯1.01K👍317🤔81❤51🔥31👎26
Торги по продаже изъятого в пользу государства аэропорта Домодедово назначены на 20 января. Стартовая цена — 132 млрд руб. Задаток — 26,5 млрд руб. Шаг аукциона — 1,32 млрд руб.
В июне Арбитражный суд Подмосковья по иску Генпрокуратуры изъял активы Домодедово в пользу государства. Ведомство подавало иск к бывшему владельцу аэропорта Дмитрию Каменщику и его партнеру Валерию Когану, владевшим активами аэропорта.
Прошедшая несколько месяцев назад национализация Домодедово была абсолютно правильной, так как Каменщик и Коган решили, что могут безнаказанно вывести стратегический объекты в офшоры.
Но возникает другой вопрос: почему государство само не может владеть Домодедово? Например, через специальную госкомпанию, акции которой записаны на ФНБ. Особого смысла в приватизации нет, да и планируемая сумма к получению не очень большая.
Не то, чтобы я совсем против приватизации (иногда она полезна), но транспортная инфраструктура (Домодедово) и золотодобыча (ЮГК) должны находиться под прямым или косвенным контролем государства.
Константин Двинский. Подписаться.
В июне Арбитражный суд Подмосковья по иску Генпрокуратуры изъял активы Домодедово в пользу государства. Ведомство подавало иск к бывшему владельцу аэропорта Дмитрию Каменщику и его партнеру Валерию Когану, владевшим активами аэропорта.
Прошедшая несколько месяцев назад национализация Домодедово была абсолютно правильной, так как Каменщик и Коган решили, что могут безнаказанно вывести стратегический объекты в офшоры.
Но возникает другой вопрос: почему государство само не может владеть Домодедово? Например, через специальную госкомпанию, акции которой записаны на ФНБ. Особого смысла в приватизации нет, да и планируемая сумма к получению не очень большая.
Не то, чтобы я совсем против приватизации (иногда она полезна), но транспортная инфраструктура (Домодедово) и золотодобыча (ЮГК) должны находиться под прямым или косвенным контролем государства.
Константин Двинский. Подписаться.
💯666👍181❤30🤔15👎5🤬4
Константин Двинский
Торги по продаже изъятого в пользу государства аэропорта Домодедово назначены на 20 января. Стартовая цена — 132 млрд руб. Задаток — 26,5 млрд руб. Шаг аукциона — 1,32 млрд руб. В июне Арбитражный суд Подмосковья по иску Генпрокуратуры изъял активы Домодедово…
По поводу эффективно/неэффективности государственных/частных компаний.
Все зависит не от формы собственности, а от управленческих компетенций руководства. Среди госкомпаний есть очень эффективные "Росатом" и "Ростелеком", а с другой стороны есть АвтоВАЗ и "Почта России".
Генеральные директора и прочие топ-менеджеры — наемные сотрудники. Им без разницы, в какой работать компании. Главное — чтобы были сопоставимые условия. Поэтому высокие зарплаты в госкомпаниях по-настоящему компетентным специалистам — нормально. Они не наши с вами тратят деньги, как любят заявлять популисты, а работают на развитие страны, что выгодно всем гражданам.
Пару недель назад частный "Лукойл" закатил новогодний корпоратив на несколько десятков миллионов рублей. И практически никто не обратил внимание. Зато если бы это сделала государственная "Роснефть", то в интернете были бы десятки тысяч гневных комментариев с посылом о растрате "наших с вами" денег. Хотя для государственного бюджета разницы нет никакой.
Константин Двинский. Подписаться.
Все зависит не от формы собственности, а от управленческих компетенций руководства. Среди госкомпаний есть очень эффективные "Росатом" и "Ростелеком", а с другой стороны есть АвтоВАЗ и "Почта России".
Генеральные директора и прочие топ-менеджеры — наемные сотрудники. Им без разницы, в какой работать компании. Главное — чтобы были сопоставимые условия. Поэтому высокие зарплаты в госкомпаниях по-настоящему компетентным специалистам — нормально. Они не наши с вами тратят деньги, как любят заявлять популисты, а работают на развитие страны, что выгодно всем гражданам.
Пару недель назад частный "Лукойл" закатил новогодний корпоратив на несколько десятков миллионов рублей. И практически никто не обратил внимание. Зато если бы это сделала государственная "Роснефть", то в интернете были бы десятки тысяч гневных комментариев с посылом о растрате "наших с вами" денег. Хотя для государственного бюджета разницы нет никакой.
Константин Двинский. Подписаться.
👍233💯157🤔52👎21❤8🔥6
Ситуация с протестами в Исламской Республике Иран (ИРИ) идет на спад. Заявлять об очередном поражении оппозиции, поддерживаемой США и Израилем, пока что преждевременно: все же нынешние выступления носили беспрецедентный по своему масштабу характер.
Да, в Иране имеются огромные проблемы с идеологией. Ценности, актуальные во время Исламской революции, больше не популярны среди населения и, особенно, среди молодежи. Вместо модернизации режим аятолл застрял в архаике, не предлагая иранцам привлекательный образ будущего.
Однако, несмотря на это и внутриэлитные распри, режим достаточно крепок. Уличными протестами и попытками насильственного захвата власти его не свергнуть. Получиться это может только в случае прямого вмешательства США и Израиля.
России, разумеется, такой вариант развития совсем не выгоден. Это не далекая Венесуэла и даже не Сирия. Иран - крупнейшее государство Ближнего Востока и наш военно-политический союзник. В случае свержения персидской власти и установления там прозападного режима это приведет к милитаризации Каспия и необходимости отвлечения наших военных и инфраструктурных ресурсов на укрепление южного направления.
Сейчас Дональд Трамп думает о нанесении удара по Ирану, целью которого будет нейтрализация руководства Исламской Республики. Теоретически это может дезорганизовать управленческую вертикаль и упростить захват власти террористическими группировками.
Хоть повлиять на внутриполитическую ситуацию и подавление протестов Россия не в состоянии, зато мы можем помочь Тегерану нивелировать иностранное вмешательство. Поставка РЭБов, которые заглушили американские "Старлинки" - явный тому пример. Вообще военное, политическое и экономическое сотрудничество с Ираном Москве необходимо усиливать при любых раскладах.
Сейчас Дональд Трамп думает о нанесении удара по Ирану, целью которого будет нейтрализации руководства Исламской Республики. Теоретически это может дезорганизовать управленческую вертикаль и упростить захват власти террористическими группировками.
Но пока американский президент ограничился заявлениями о введении 25%-х пошлин в отношении торговых партнеров Ирана. России такой расклад выгоден: со Штатами мы практически не торгуем. Зато важными партнерами ИРИ являются Китай и, в меньшей степени, Индия. В эти страны идет дисконтированная персидская нефть.
Американские пошлины против Китая и Индии вызовут очередной виток торговой войны и обнулят предыдущие договоренности. Дело вовсе не в Иране, а в мировой геоэкономической архитектуре.
Любая попытка США и их сателлитов давить на Иран автоматически бьет по другим странам, а значит - по всей прежней конструкции глобальной торговли, цепочкам поставок, финансовым механизмам и логистике.
Для России такой сценарий стратегически выгоден. Чем выше уровень конфликтности и фрагментации мировой экономики, тем меньше значение имеют прежние "правила", санкционные режимы и политические ультиматумы.
В условиях распада глобализма решающее значение снова приобретают суверенитет, ресурсы, военная сила и способность к автономному развитию.
Кроме того, усиление давления на Иран подталкивает Пекин и Дели к еще более тесному взаимодействию с Москвой - и не на уровне деклараций, а в практической плоскости: энергетика, транспортные коридоры, расчеты в национальных валютах, военно-техническое сотрудничество. Формируется контур альтернативного мироустройства, где США - лишь один из полюсов, а не мировой арбитр.
Константин Двинский. Подписаться.
Да, в Иране имеются огромные проблемы с идеологией. Ценности, актуальные во время Исламской революции, больше не популярны среди населения и, особенно, среди молодежи. Вместо модернизации режим аятолл застрял в архаике, не предлагая иранцам привлекательный образ будущего.
Однако, несмотря на это и внутриэлитные распри, режим достаточно крепок. Уличными протестами и попытками насильственного захвата власти его не свергнуть. Получиться это может только в случае прямого вмешательства США и Израиля.
России, разумеется, такой вариант развития совсем не выгоден. Это не далекая Венесуэла и даже не Сирия. Иран - крупнейшее государство Ближнего Востока и наш военно-политический союзник. В случае свержения персидской власти и установления там прозападного режима это приведет к милитаризации Каспия и необходимости отвлечения наших военных и инфраструктурных ресурсов на укрепление южного направления.
Сейчас Дональд Трамп думает о нанесении удара по Ирану, целью которого будет нейтрализация руководства Исламской Республики. Теоретически это может дезорганизовать управленческую вертикаль и упростить захват власти террористическими группировками.
Хоть повлиять на внутриполитическую ситуацию и подавление протестов Россия не в состоянии, зато мы можем помочь Тегерану нивелировать иностранное вмешательство. Поставка РЭБов, которые заглушили американские "Старлинки" - явный тому пример. Вообще военное, политическое и экономическое сотрудничество с Ираном Москве необходимо усиливать при любых раскладах.
Сейчас Дональд Трамп думает о нанесении удара по Ирану, целью которого будет нейтрализации руководства Исламской Республики. Теоретически это может дезорганизовать управленческую вертикаль и упростить захват власти террористическими группировками.
Но пока американский президент ограничился заявлениями о введении 25%-х пошлин в отношении торговых партнеров Ирана. России такой расклад выгоден: со Штатами мы практически не торгуем. Зато важными партнерами ИРИ являются Китай и, в меньшей степени, Индия. В эти страны идет дисконтированная персидская нефть.
Американские пошлины против Китая и Индии вызовут очередной виток торговой войны и обнулят предыдущие договоренности. Дело вовсе не в Иране, а в мировой геоэкономической архитектуре.
Любая попытка США и их сателлитов давить на Иран автоматически бьет по другим странам, а значит - по всей прежней конструкции глобальной торговли, цепочкам поставок, финансовым механизмам и логистике.
Для России такой сценарий стратегически выгоден. Чем выше уровень конфликтности и фрагментации мировой экономики, тем меньше значение имеют прежние "правила", санкционные режимы и политические ультиматумы.
В условиях распада глобализма решающее значение снова приобретают суверенитет, ресурсы, военная сила и способность к автономному развитию.
Кроме того, усиление давления на Иран подталкивает Пекин и Дели к еще более тесному взаимодействию с Москвой - и не на уровне деклараций, а в практической плоскости: энергетика, транспортные коридоры, расчеты в национальных валютах, военно-техническое сотрудничество. Формируется контур альтернативного мироустройства, где США - лишь один из полюсов, а не мировой арбитр.
Константин Двинский. Подписаться.
👍353❤82🤔38🙏28🔥18😁3
В выходные сходил на "Щелкунчика" в Большой театр.
Конечно, это уровень. Исполнители, оркестр, костюмы, декорации — всё топ.
Конечно, это уровень. Исполнители, оркестр, костюмы, декорации — всё топ.
👍390❤135🔥80😱9😁7🫡3
Аудиозапись сегодняшнего подкаста "Без цензуры"
Иран, Венесуэла, крик души Дерипаски...
https://xn--r1a.website/Uncensored_komarov/184
Иран, Венесуэла, крик души Дерипаски...
https://xn--r1a.website/Uncensored_komarov/184
Telegram
Без цензуры с Никитой Комаровым
🎩 Запись программы "Без цензуры" в аудиоформате!
Слушайте, где вам удобно!
Ниже добавили тайм-коды. Жмите, чтобы сразу перейти к интересной для вас теме.
02:41 – Борьба в голове Дональда Трампа: скрытые последствия иранских протестов
28:58 – Америка…
Слушайте, где вам удобно!
Ниже добавили тайм-коды. Жмите, чтобы сразу перейти к интересной для вас теме.
02:41 – Борьба в голове Дональда Трампа: скрытые последствия иранских протестов
28:58 – Америка…
👍77🤔21❤5👎3
Цена Urals в декабре составила 39$ за баррель. Это 3072 рубля.
На 2026 год в бюджете заложена средняя цена Urals в 59$ за баррель при курсе в 92,2 рубля за доллар. Это 5440 рублей за бочку или же на 77% выше декабрьского значения.
В противном случае дефицит бюджета увеличится на значительные 3,5-4 трлн рублей.
Между тем, Дональд Трамп заявил, что США хотели бы видеть цену на нефть на отметке 53$ за баррель. Трамп обозначил цель. Буквально позавчера писал, что нефти в мире будет много и России нужно учиться жить без "черного золота".
Даже если сейчас из-за прекращения поставок венесуэльской нефти в Китай и роста котировок из-за ситуации вокруг Ирана нефтегазовые доходы бюджета несколько увеличатся, это не повод рассчитывать на них в будущем. Важно ускоренно развивать несырьевые сектора экономики, которые смогут и сгенерировать дополнительную добавленную стоимость в экономике, и пополнить государственную казну.
Константин Двинский. Подписаться.
На 2026 год в бюджете заложена средняя цена Urals в 59$ за баррель при курсе в 92,2 рубля за доллар. Это 5440 рублей за бочку или же на 77% выше декабрьского значения.
В противном случае дефицит бюджета увеличится на значительные 3,5-4 трлн рублей.
Между тем, Дональд Трамп заявил, что США хотели бы видеть цену на нефть на отметке 53$ за баррель. Трамп обозначил цель. Буквально позавчера писал, что нефти в мире будет много и России нужно учиться жить без "черного золота".
Даже если сейчас из-за прекращения поставок венесуэльской нефти в Китай и роста котировок из-за ситуации вокруг Ирана нефтегазовые доходы бюджета несколько увеличатся, это не повод рассчитывать на них в будущем. Важно ускоренно развивать несырьевые сектора экономики, которые смогут и сгенерировать дополнительную добавленную стоимость в экономике, и пополнить государственную казну.
Константин Двинский. Подписаться.
Telegram
Константин Двинский
Последние события на геополитической и геоэкономической карте дают ясно понять, что предложения нефти в мире будет много. По крайней мере, в обозримой перспективе. Да, Венесуэла еще не согласилась (по крайней мере, официально) запустить в страну американские…
💯338👍112❤18😁6👎2
История с беспилотными такси в России постепенно выходит из экспериментальной фазы в сторону практического внедрения. Минэкономразвития поддержало расширение зон тестирования роботакси "Яндекса" в Москве и ожидает, что накопленный опыт позволит в ближайшее время масштабировать экспериментальный правовой режим и на другие регионы. Это означает, что технология впервые рассматривается не как пилот "на будущее", а как рабочий инструмент транспортной политики уже сейчас.
"Учитывая дефицит водителей, а также уже полученные в рамках ЭПР данные по высокой безопасности наземных высокоавтоматизированных транспортных средств (опыт эксплуатации за 2023-2025 гг.), отмечаем значительный потенциал повышения эффективности и производительности транспортной отрасли. Приветствуем расширение территории эксплуатации роботакси в столице. Ожидаем, что накопленный опыт позволит скорее масштабировать ЭПР и на другие регионы тоже," — отметил глава Минэка Максим Решетников.
Фактура выглядит достаточно убедительно. За 2023–2025 годы совокупный пробег наземных беспилотных транспортных средств в рамках ЭПР превысил 30 млн км. В эту цифру входят роботакси, беспилотные грузовые перевозки и общественный транспорт, включая трамвай. По оценке Минэкономразвития, внедрение высокоавтоматизированных транспортных средств способно в перспективе компенсировать дефицит более 1 млн водителей.
Экспериментальный правовой режим для роботакси "Яндекса" продлён до 2028 года. Это даёт компании возможность не только продолжать тестирование, но и выводить беспилотные автомобили на дороги общего пользования в контролируемом режиме. До конца 2025 года "Яндекс" планирует запустить автомобили на новой технологической базе — архитектуре трансформеров. На первом этапе доступ к ним получат только сотрудники компании, а при одобрении департамента транспорта Москвы в 2026 году в столице может появиться около 100 беспилотных такси. Стоимость поездок заявлена на уровне обычного такси с водителем.
Важно отметить, что развитие технологии в России долгое время сдерживалось не техническими, а регуляторными факторами. Беспилотные автомобили тестируются с 2017 года, однако масштабирование шло медленно. Для сравнения, в США и Китае роботакси уже работают в коммерческом режиме. При этом статистика аварийности с участием пассажиров у беспилотных такси там ниже, чем у традиционных перевозок.
Тезис о потенциально более низкой безопасности беспилотников также не выглядит убедительным. Автомобили такого типа движутся строго по правилам, не подвержены человеческому фактору и заранее фиксируют потенциальные угрозы. При наличии развитой цифровой инфраструктуры это даёт объективное преимущество по управляемости и прогнозируемости дорожной ситуации.
С точки зрения рынка труда эффект также может быть значительным. В сфере такси сегодня заняты от 400 до 600 тыс. мигрантов из стран Средней Азии и Закавказья. При этом дефицит водителей уже составляет около 130 тыс. человек и закрыть его за счёт граждан России практически невозможно. Беспилотные технологии позволяют снизить зависимость отрасли от миграции без потери объёмов перевозок.
В более широком контексте беспилотный транспорт — это элемент структурной трансформации экономики. В перспективе водитель станет избыточным для большинства видов транспорта, логистика упростится, а потребность в низкоквалифицированном труде будет снижаться. Это высвобождает трудовые ресурсы для более сложных и продуктивных сфер — инженерии, ИТ, промышленного проектирования.
Если текущая траектория сохранится, то к 2030 году беспилотное такси может стать нормальным элементом транспортной системы как минимум в Москве и Санкт-Петербурге. Решения, которые принимаются сейчас, закладывают основу именно для такого сценария.
Константин Двинский. Подписаться.
"Учитывая дефицит водителей, а также уже полученные в рамках ЭПР данные по высокой безопасности наземных высокоавтоматизированных транспортных средств (опыт эксплуатации за 2023-2025 гг.), отмечаем значительный потенциал повышения эффективности и производительности транспортной отрасли. Приветствуем расширение территории эксплуатации роботакси в столице. Ожидаем, что накопленный опыт позволит скорее масштабировать ЭПР и на другие регионы тоже," — отметил глава Минэка Максим Решетников.
Фактура выглядит достаточно убедительно. За 2023–2025 годы совокупный пробег наземных беспилотных транспортных средств в рамках ЭПР превысил 30 млн км. В эту цифру входят роботакси, беспилотные грузовые перевозки и общественный транспорт, включая трамвай. По оценке Минэкономразвития, внедрение высокоавтоматизированных транспортных средств способно в перспективе компенсировать дефицит более 1 млн водителей.
Экспериментальный правовой режим для роботакси "Яндекса" продлён до 2028 года. Это даёт компании возможность не только продолжать тестирование, но и выводить беспилотные автомобили на дороги общего пользования в контролируемом режиме. До конца 2025 года "Яндекс" планирует запустить автомобили на новой технологической базе — архитектуре трансформеров. На первом этапе доступ к ним получат только сотрудники компании, а при одобрении департамента транспорта Москвы в 2026 году в столице может появиться около 100 беспилотных такси. Стоимость поездок заявлена на уровне обычного такси с водителем.
Важно отметить, что развитие технологии в России долгое время сдерживалось не техническими, а регуляторными факторами. Беспилотные автомобили тестируются с 2017 года, однако масштабирование шло медленно. Для сравнения, в США и Китае роботакси уже работают в коммерческом режиме. При этом статистика аварийности с участием пассажиров у беспилотных такси там ниже, чем у традиционных перевозок.
Тезис о потенциально более низкой безопасности беспилотников также не выглядит убедительным. Автомобили такого типа движутся строго по правилам, не подвержены человеческому фактору и заранее фиксируют потенциальные угрозы. При наличии развитой цифровой инфраструктуры это даёт объективное преимущество по управляемости и прогнозируемости дорожной ситуации.
С точки зрения рынка труда эффект также может быть значительным. В сфере такси сегодня заняты от 400 до 600 тыс. мигрантов из стран Средней Азии и Закавказья. При этом дефицит водителей уже составляет около 130 тыс. человек и закрыть его за счёт граждан России практически невозможно. Беспилотные технологии позволяют снизить зависимость отрасли от миграции без потери объёмов перевозок.
В более широком контексте беспилотный транспорт — это элемент структурной трансформации экономики. В перспективе водитель станет избыточным для большинства видов транспорта, логистика упростится, а потребность в низкоквалифицированном труде будет снижаться. Это высвобождает трудовые ресурсы для более сложных и продуктивных сфер — инженерии, ИТ, промышленного проектирования.
Если текущая траектория сохранится, то к 2030 году беспилотное такси может стать нормальным элементом транспортной системы как минимум в Москве и Санкт-Петербурге. Решения, которые принимаются сейчас, закладывают основу именно для такого сценария.
Константин Двинский. Подписаться.
👍306🤔50❤40😁18🙏14🤬3
Продажи АвтоВАЗа в 2025 году сократились на 26,2% до 338,5 тыс.
Весь же рынок новых легковых автомобилей упал на 16%, о чем я делал отдельный разбор ранее.
Зато глава концерна Максим Соколов отчитался о получении прибыли по итогам года. Это, конечно, хорошо. Но что бы было без льгот?
Весь же рынок новых легковых автомобилей упал на 16%, о чем я делал отдельный разбор ранее.
Зато глава концерна Максим Соколов отчитался о получении прибыли по итогам года. Это, конечно, хорошо. Но что бы было без льгот?
😁161🤬146🤔50👏9👎4🙏1
В комментарии иногда проникают мошенники. Стараюсь их не пускать, но методы маскировки они осваивают все более профессиональные.
Зачастую это обычный аккаунт с фотографиями настоящего человека, именем и фамилией. Как только аккаунт попадает в группу, он оставляет ничем не примечательный комментарий.
Спустя 5-7 минут аккаунт меняет имя/фамилию и фото на "Константин Двинский" и редактирует комментарий, зазывая аудиторию в мошенническую группу.
Поэтому если увидите что-то подобное, знайте: я так не пишу, и это не мои комментарии.
Зачастую это обычный аккаунт с фотографиями настоящего человека, именем и фамилией. Как только аккаунт попадает в группу, он оставляет ничем не примечательный комментарий.
Спустя 5-7 минут аккаунт меняет имя/фамилию и фото на "Константин Двинский" и редактирует комментарий, зазывая аудиторию в мошенническую группу.
Поэтому если увидите что-то подобное, знайте: я так не пишу, и это не мои комментарии.
👍241💯93🤔46🔥10❤5
Минфин перенес январскую публикацию данных о предстоящих операциях с валютой/золотом "на ближайшие дни".
Варианта здесь два:
1. Сотрудники Минфина не смогли как следует включиться в работу после длинных новогодних каникул.
2. Минфин планирует внести изменения в нынешнюю модель бюджетного правила.
Я надеюсь на второй вариант. Продавать валюту из ФНБ на текущем рынке и при текущем курсе нельзя. Это искусственно укрепляет рубль.
Мне лично комфортен курс +/- 80 руб. за доллар. В идеальном мире я бы хотел, чтобы он оставался таким долго.
Но для этого необходимо совершенно иная финансовая архитектура, которая у нас не выстроена. При нынешней бюджетной и денежно-кредитной политике дефицит казны на 2026 год вырастет вдвое по сравнению с планом. Минфин будет вынужден увеличивать объемы размещаемых ОФЗ по высоким ставкам, за что бюджет будет расплачиваться в последующие 8-12 лет.
ЦБ назовет рост госдолга "проинфляционным фактором" и откажется снижать ключевую ставку. Тогда экономика погрузится в полноценную рецессию, что в текущих геополитических реалиях станет катастрофой.
Поэтому если выбирать из двух зол, то лучше доллар по 90-95 руб., чем затяжной экономический кризис. Увы, но третьего варианта не дано. Финансово-экономические ведомства менять свои управленческие подходы, переставшие быть актуальными еще лет 15 назад, менять не будут.
Константин Двинский. Подписаться.
Варианта здесь два:
1. Сотрудники Минфина не смогли как следует включиться в работу после длинных новогодних каникул.
2. Минфин планирует внести изменения в нынешнюю модель бюджетного правила.
Я надеюсь на второй вариант. Продавать валюту из ФНБ на текущем рынке и при текущем курсе нельзя. Это искусственно укрепляет рубль.
Мне лично комфортен курс +/- 80 руб. за доллар. В идеальном мире я бы хотел, чтобы он оставался таким долго.
Но для этого необходимо совершенно иная финансовая архитектура, которая у нас не выстроена. При нынешней бюджетной и денежно-кредитной политике дефицит казны на 2026 год вырастет вдвое по сравнению с планом. Минфин будет вынужден увеличивать объемы размещаемых ОФЗ по высоким ставкам, за что бюджет будет расплачиваться в последующие 8-12 лет.
ЦБ назовет рост госдолга "проинфляционным фактором" и откажется снижать ключевую ставку. Тогда экономика погрузится в полноценную рецессию, что в текущих геополитических реалиях станет катастрофой.
Поэтому если выбирать из двух зол, то лучше доллар по 90-95 руб., чем затяжной экономический кризис. Увы, но третьего варианта не дано. Финансово-экономические ведомства менять свои управленческие подходы, переставшие быть актуальными еще лет 15 назад, менять не будут.
Константин Двинский. Подписаться.
🤬322👍52💯47❤15😁13👎2
Forwarded from Портфель Двинского
"Хэдхантер" опубликовал свой традиционный ежемесячный обзор состояния рынка труда. В декабре 2025 года ситуация продолжила ухудшаться, значение индекса HH выросло до 8,6 с 8,1 в ноябре. Такого не было со времен ковидокризиса.
Отмечу, что чем выше значение - тем тяжелее ситуация на рынке труда: вакансий мало, соискателей - много.
Пока мы находимся в диапазоне 8-11,9. До отметки в 12 еще далеко, однако темпы ухудшения снижаются не сильно. Если индекс HH преодолеет значение в 12 пунктов, то это означает катастрофу на рынке труда.
Количество вакансий продолжило снижаться. Декабрь 2025 к декабрю 2024 - минус 27%. Это, правда, несколько лучше, чем в ноябре (минус 31%). Однако данный факт может быть связан с сезонностью.
Количество резюме все растет. Причем здесь темпы увеличиваются, и в декабре они составили +37% после +34% в ноябре. Разумеется, это не означает, что в экономике растет число безработных. Просто все больше людей ищут для себя альтернативные варианты трудоустройства, рассчитывая на лучшие условия.
Что касается отраслевого разреза, то с точки зрения работы на рынке нам важны следующие моменты. Несмотря на общее переохлаждение на рынке труда, сфера розничной торговли продолжает испытывать острый дефицит кадров и находится на первом месте по этому показателю со значением 2,6 (по всем отраслям - 8,6).
Это означает, что давление на рентабельность ритейла продолжится. Продовольственная инфляция замедляется, а издержки все еще растут. Это напрямую сказывается на показателях EBITDA и операционной прибыли. Поэтому при принятии решений о покупке акций сферы розничной торговли нужно обязательно иметь в виду данный факт.
А вот что касается IT-сферы, то здесь, наоборот, имеется переизбыток кадров. Еще год назад начала приходить информация сначала о точечных, потом - о массовых сокращениях сотрудников в IT-компаниях.
Спрос на IT-продукцию начал резко проседать, а основная часть расходов компаний сектора - как раз зарплаты и премии сотрудникам, которые попали под оптимизацию первыми. На самом деле это плохо. Капитальные вложения в IT-компаниях - не закупки оборудования или строительство производственных помещений, а зарплаты специалистам на разработку новых продуктов. Отрасль вошла в стагнацию, и снова появился риск оттока IT-кадров за рубеж. Уж лучше бы в ритейле был переизбыток трудовых ресурсов!
Впрочем, с инвестиционной точки зрения очевидно, что затраты компаний больше не будут расти такими темпами, как ранее. Поэтому необходимо искать те предприятия, спрос на продукцию которых остается стабильным и даже растет. И за счет меньших темпов увеличения ФОТ возможно расширение рентабельности и наращивание NIC.
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Отмечу, что чем выше значение - тем тяжелее ситуация на рынке труда: вакансий мало, соискателей - много.
Пока мы находимся в диапазоне 8-11,9. До отметки в 12 еще далеко, однако темпы ухудшения снижаются не сильно. Если индекс HH преодолеет значение в 12 пунктов, то это означает катастрофу на рынке труда.
Количество вакансий продолжило снижаться. Декабрь 2025 к декабрю 2024 - минус 27%. Это, правда, несколько лучше, чем в ноябре (минус 31%). Однако данный факт может быть связан с сезонностью.
Количество резюме все растет. Причем здесь темпы увеличиваются, и в декабре они составили +37% после +34% в ноябре. Разумеется, это не означает, что в экономике растет число безработных. Просто все больше людей ищут для себя альтернативные варианты трудоустройства, рассчитывая на лучшие условия.
Что касается отраслевого разреза, то с точки зрения работы на рынке нам важны следующие моменты. Несмотря на общее переохлаждение на рынке труда, сфера розничной торговли продолжает испытывать острый дефицит кадров и находится на первом месте по этому показателю со значением 2,6 (по всем отраслям - 8,6).
Это означает, что давление на рентабельность ритейла продолжится. Продовольственная инфляция замедляется, а издержки все еще растут. Это напрямую сказывается на показателях EBITDA и операционной прибыли. Поэтому при принятии решений о покупке акций сферы розничной торговли нужно обязательно иметь в виду данный факт.
А вот что касается IT-сферы, то здесь, наоборот, имеется переизбыток кадров. Еще год назад начала приходить информация сначала о точечных, потом - о массовых сокращениях сотрудников в IT-компаниях.
Спрос на IT-продукцию начал резко проседать, а основная часть расходов компаний сектора - как раз зарплаты и премии сотрудникам, которые попали под оптимизацию первыми. На самом деле это плохо. Капитальные вложения в IT-компаниях - не закупки оборудования или строительство производственных помещений, а зарплаты специалистам на разработку новых продуктов. Отрасль вошла в стагнацию, и снова появился риск оттока IT-кадров за рубеж. Уж лучше бы в ритейле был переизбыток трудовых ресурсов!
Впрочем, с инвестиционной точки зрения очевидно, что затраты компаний больше не будут расти такими темпами, как ранее. Поэтому необходимо искать те предприятия, спрос на продукцию которых остается стабильным и даже растет. И за счет меньших темпов увеличения ФОТ возможно расширение рентабельности и наращивание NIC.
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🤔217👍46❤26👎7😁6🔥1
Инфляция с 1 по 12 января составила 1,26%. Это много. Год назад было 0,67%. То есть, рост практически в два раза.
Много, но ожидаемо. После повышения НДС других вариантов быть не могло.
Наблюдаем дальше.
Много, но ожидаемо. После повышения НДС других вариантов быть не могло.
Наблюдаем дальше.
🤬506🤔88💯65😁16👎3❤1
Британия готова брать на абордаж суда российского "теневого флота" и координировать их перехват с европейскими союзниками. С таким заявлением выступила глава МИД Британии Иветт Купер:
Отличный повод для того, чтобы наши суда наконец-то перестали ходить под офшорными флагами и подняли флаг России. Если будут брать на абордаж — бить ракетами. Аргументы о маскировке и попытках запутать врагов звучат смешно. Любой человек может открыть MarineTraffic и отследить движение любого судна. Даже если выключить транспондеры — все видно со спутников в режиме онлайн.
Иначе получаются такие позорные истории, как с танкером "Маринера". Если судно перевозило нефть из Венесуэлы в Иран или Китай — в чем была проблема ходить под российским флагом? Разумеется, когда начали судорожно менять юрисдикцию, американцы уже не могли взять и повернуть обратно: это только мы следуем "международному праву", а не realpolitic.
И второй момент. Охота за русской нефтью в очередной раз ставит вопрос об ускоренном развитии глубокой переработки сырья. Делать это нужно в любом случае, но сейчас для наших чиновников вновь появляется волшебный пендаль, без которого проекты будут бесконечно "переноситься вправо" и утопать в постоянных "межведомственных согласованиях".
Константин Двинский. Подписаться.
Это означает более решительную реакцию, и это означает, что, когда мы видим операции судов теневого флота, мы должны быть готовы к действиям
Отличный повод для того, чтобы наши суда наконец-то перестали ходить под офшорными флагами и подняли флаг России. Если будут брать на абордаж — бить ракетами. Аргументы о маскировке и попытках запутать врагов звучат смешно. Любой человек может открыть MarineTraffic и отследить движение любого судна. Даже если выключить транспондеры — все видно со спутников в режиме онлайн.
Иначе получаются такие позорные истории, как с танкером "Маринера". Если судно перевозило нефть из Венесуэлы в Иран или Китай — в чем была проблема ходить под российским флагом? Разумеется, когда начали судорожно менять юрисдикцию, американцы уже не могли взять и повернуть обратно: это только мы следуем "международному праву", а не realpolitic.
И второй момент. Охота за русской нефтью в очередной раз ставит вопрос об ускоренном развитии глубокой переработки сырья. Делать это нужно в любом случае, но сейчас для наших чиновников вновь появляется волшебный пендаль, без которого проекты будут бесконечно "переноситься вправо" и утопать в постоянных "межведомственных согласованиях".
Константин Двинский. Подписаться.
👍331💯295🤔32❤17😁6👎3