Торги по продаже изъятого в пользу государства аэропорта Домодедово назначены на 20 января. Стартовая цена — 132 млрд руб. Задаток — 26,5 млрд руб. Шаг аукциона — 1,32 млрд руб.

В июне Арбитражный суд Подмосковья по иску Генпрокуратуры изъял активы Домодедово в пользу государства. Ведомство подавало иск к бывшему владельцу аэропорта Дмитрию Каменщику и его партнеру Валерию Когану, владевшим активами аэропорта.

Прошедшая несколько месяцев назад национализация Домодедово была абсолютно правильной, так как Каменщик и Коган решили, что могут безнаказанно вывести стратегический объекты в офшоры.

Но возникает другой вопрос: почему государство само не может владеть Домодедово? Например, через специальную госкомпанию, акции которой записаны на ФНБ. Особого смысла в приватизации нет, да и планируемая сумма к получению не очень большая.

Не то, чтобы я совсем против приватизации (иногда она полезна), но транспортная инфраструктура (Домодедово) и золотодобыча (ЮГК) должны находиться под прямым или косвенным контролем государства.

Константин Двинский. Подписаться.

По поводу эффективно/неэффективности государственных/частных компаний.

Все зависит не от формы собственности, а от управленческих компетенций руководства. Среди госкомпаний есть очень эффективные "Росатом" и "Ростелеком", а с другой стороны есть АвтоВАЗ и "Почта России".

Генеральные директора и прочие топ-менеджеры — наемные сотрудники. Им без разницы, в какой работать компании. Главное — чтобы были сопоставимые условия. Поэтому высокие зарплаты в госкомпаниях по-настоящему компетентным специалистам — нормально. Они не наши с вами тратят деньги, как любят заявлять популисты, а работают на развитие страны, что выгодно всем гражданам.

Пару недель назад частный "Лукойл" закатил новогодний корпоратив на несколько десятков миллионов рублей. И практически никто не обратил внимание. Зато если бы это сделала государственная "Роснефть", то в интернете были бы десятки тысяч гневных комментариев с посылом о растрате "наших с вами" денег. Хотя для государственного бюджета разницы нет никакой.

Константин Двинский. Подписаться.

Ситуация с протестами в Исламской Республике Иран (ИРИ) идет на спад. Заявлять об очередном поражении оппозиции, поддерживаемой США и Израилем, пока что преждевременно: все же нынешние выступления носили беспрецедентный по своему масштабу характер.

Да, в Иране имеются огромные проблемы с идеологией. Ценности, актуальные во время Исламской революции, больше не популярны среди населения и, особенно, среди молодежи. Вместо модернизации режим аятолл застрял в архаике, не предлагая иранцам привлекательный образ будущего.

Однако, несмотря на это и внутриэлитные распри, режим достаточно крепок. Уличными протестами и попытками насильственного захвата власти его не свергнуть. Получиться это может только в случае прямого вмешательства США и Израиля.

России, разумеется, такой вариант развития совсем не выгоден. Это не далекая Венесуэла и даже не Сирия. Иран - крупнейшее государство Ближнего Востока и наш военно-политический союзник. В случае свержения персидской власти и установления там прозападного режима это приведет к милитаризации Каспия и необходимости отвлечения наших военных и инфраструктурных ресурсов на укрепление южного направления.

Сейчас Дональд Трамп думает о нанесении удара по Ирану, целью которого будет нейтрализация руководства Исламской Республики. Теоретически это может дезорганизовать управленческую вертикаль и упростить захват власти террористическими группировками.

Хоть повлиять на внутриполитическую ситуацию и подавление протестов Россия не в состоянии, зато мы можем помочь Тегерану нивелировать иностранное вмешательство. Поставка РЭБов, которые заглушили американские "Старлинки" - явный тому пример. Вообще военное, политическое и экономическое сотрудничество с Ираном Москве необходимо усиливать при любых раскладах.

Сейчас Дональд Трамп думает о нанесении удара по Ирану, целью которого будет нейтрализации руководства Исламской Республики. Теоретически это может дезорганизовать управленческую вертикаль и упростить захват власти террористическими группировками.

Но пока американский президент ограничился заявлениями о введении 25%-х пошлин в отношении торговых партнеров Ирана. России такой расклад выгоден: со Штатами мы практически не торгуем. Зато важными партнерами ИРИ являются Китай и, в меньшей степени, Индия. В эти страны идет дисконтированная персидская нефть.

Американские пошлины против Китая и Индии вызовут очередной виток торговой войны и обнулят предыдущие договоренности. Дело вовсе не в Иране, а в мировой геоэкономической архитектуре.

Любая попытка США и их сателлитов давить на Иран автоматически бьет по другим странам, а значит - по всей прежней конструкции глобальной торговли, цепочкам поставок, финансовым механизмам и логистике.

Для России такой сценарий стратегически выгоден. Чем выше уровень конфликтности и фрагментации мировой экономики, тем меньше значение имеют прежние "правила", санкционные режимы и политические ультиматумы.

В условиях распада глобализма решающее значение снова приобретают суверенитет, ресурсы, военная сила и способность к автономному развитию.

Кроме того, усиление давления на Иран подталкивает Пекин и Дели к еще более тесному взаимодействию с Москвой - и не на уровне деклараций, а в практической плоскости: энергетика, транспортные коридоры, расчеты в национальных валютах, военно-техническое сотрудничество. Формируется контур альтернативного мироустройства, где США - лишь один из полюсов, а не мировой арбитр.

Константин Двинский. Подписаться.

Аудиозапись сегодняшнего подкаста "Без цензуры"

Иран, Венесуэла, крик души Дерипаски...

https://xn--r1a.website/Uncensored_komarov/184

Цена Urals в декабре составила 39$ за баррель. Это 3072 рубля.

На 2026 год в бюджете заложена средняя цена Urals в 59$ за баррель при курсе в 92,2 рубля за доллар. Это 5440 рублей за бочку или же на 77% выше декабрьского значения.

В противном случае дефицит бюджета увеличится на значительные 3,5-4 трлн рублей.

Между тем, Дональд Трамп заявил, что США хотели бы видеть цену на нефть на отметке 53$ за баррель. Трамп обозначил цель. Буквально позавчера писал, что нефти в мире будет много и России нужно учиться жить без "черного золота".

Даже если сейчас из-за прекращения поставок венесуэльской нефти в Китай и роста котировок из-за ситуации вокруг Ирана нефтегазовые доходы бюджета несколько увеличатся, это не повод рассчитывать на них в будущем. Важно ускоренно развивать несырьевые сектора экономики, которые смогут и сгенерировать дополнительную добавленную стоимость в экономике, и пополнить государственную казну.

Константин Двинский. Подписаться.

История с беспилотными такси в России постепенно выходит из экспериментальной фазы в сторону практического внедрения. Минэкономразвития поддержало расширение зон тестирования роботакси "Яндекса" в Москве и ожидает, что накопленный опыт позволит в ближайшее время масштабировать экспериментальный правовой режим и на другие регионы. Это означает, что технология впервые рассматривается не как пилот "на будущее", а как рабочий инструмент транспортной политики уже сейчас.

"Учитывая дефицит водителей, а также уже полученные в рамках ЭПР данные по высокой безопасности наземных высокоавтоматизированных транспортных средств (опыт эксплуатации за 2023-2025 гг.), отмечаем значительный потенциал повышения эффективности и производительности транспортной отрасли. Приветствуем расширение территории эксплуатации роботакси в столице. Ожидаем, что накопленный опыт позволит скорее масштабировать ЭПР и на другие регионы тоже," — отметил глава Минэка Максим Решетников.

Фактура выглядит достаточно убедительно. За 2023–2025 годы совокупный пробег наземных беспилотных транспортных средств в рамках ЭПР превысил 30 млн км. В эту цифру входят роботакси, беспилотные грузовые перевозки и общественный транспорт, включая трамвай. По оценке Минэкономразвития, внедрение высокоавтоматизированных транспортных средств способно в перспективе компенсировать дефицит более 1 млн водителей.

Экспериментальный правовой режим для роботакси "Яндекса" продлён до 2028 года. Это даёт компании возможность не только продолжать тестирование, но и выводить беспилотные автомобили на дороги общего пользования в контролируемом режиме. До конца 2025 года "Яндекс" планирует запустить автомобили на новой технологической базе — архитектуре трансформеров. На первом этапе доступ к ним получат только сотрудники компании, а при одобрении департамента транспорта Москвы в 2026 году в столице может появиться около 100 беспилотных такси. Стоимость поездок заявлена на уровне обычного такси с водителем.

Важно отметить, что развитие технологии в России долгое время сдерживалось не техническими, а регуляторными факторами. Беспилотные автомобили тестируются с 2017 года, однако масштабирование шло медленно. Для сравнения, в США и Китае роботакси уже работают в коммерческом режиме. При этом статистика аварийности с участием пассажиров у беспилотных такси там ниже, чем у традиционных перевозок.

Тезис о потенциально более низкой безопасности беспилотников также не выглядит убедительным. Автомобили такого типа движутся строго по правилам, не подвержены человеческому фактору и заранее фиксируют потенциальные угрозы. При наличии развитой цифровой инфраструктуры это даёт объективное преимущество по управляемости и прогнозируемости дорожной ситуации.

С точки зрения рынка труда эффект также может быть значительным. В сфере такси сегодня заняты от 400 до 600 тыс. мигрантов из стран Средней Азии и Закавказья. При этом дефицит водителей уже составляет около 130 тыс. человек и закрыть его за счёт граждан России практически невозможно. Беспилотные технологии позволяют снизить зависимость отрасли от миграции без потери объёмов перевозок.

В более широком контексте беспилотный транспорт — это элемент структурной трансформации экономики. В перспективе водитель станет избыточным для большинства видов транспорта, логистика упростится, а потребность в низкоквалифицированном труде будет снижаться. Это высвобождает трудовые ресурсы для более сложных и продуктивных сфер — инженерии, ИТ, промышленного проектирования.

Если текущая траектория сохранится, то к 2030 году беспилотное такси может стать нормальным элементом транспортной системы как минимум в Москве и Санкт-Петербурге. Решения, которые принимаются сейчас, закладывают основу именно для такого сценария.

Константин Двинский. Подписаться.

Прекрасные пейзажи вечернего Киева

Продажи АвтоВАЗа в 2025 году сократились на 26,2% до 338,5 тыс.

Весь же рынок новых легковых автомобилей упал на 16%, о чем я делал отдельный разбор ранее.

Зато глава концерна Максим Соколов отчитался о получении прибыли по итогам года. Это, конечно, хорошо. Но что бы было без льгот?

В комментарии иногда проникают мошенники. Стараюсь их не пускать, но методы маскировки они осваивают все более профессиональные.

Зачастую это обычный аккаунт с фотографиями настоящего человека, именем и фамилией. Как только аккаунт попадает в группу, он оставляет ничем не примечательный комментарий.

Спустя 5-7 минут аккаунт меняет имя/фамилию и фото на "Константин Двинский" и редактирует комментарий, зазывая аудиторию в мошенническую группу.

Поэтому если увидите что-то подобное, знайте: я так не пишу, и это не мои комментарии.

Минфин перенес январскую публикацию данных о предстоящих операциях с валютой/золотом "на ближайшие дни".

Варианта здесь два:

1. Сотрудники Минфина не смогли как следует включиться в работу после длинных новогодних каникул.

2. Минфин планирует внести изменения в нынешнюю модель бюджетного правила.

Я надеюсь на второй вариант. Продавать валюту из ФНБ на текущем рынке и при текущем курсе нельзя. Это искусственно укрепляет рубль.

Мне лично комфортен курс +/- 80 руб. за доллар. В идеальном мире я бы хотел, чтобы он оставался таким долго.

Но для этого необходимо совершенно иная финансовая архитектура, которая у нас не выстроена. При нынешней бюджетной и денежно-кредитной политике дефицит казны на 2026 год вырастет вдвое по сравнению с планом. Минфин будет вынужден увеличивать объемы размещаемых ОФЗ по высоким ставкам, за что бюджет будет расплачиваться в последующие 8-12 лет.

ЦБ назовет рост госдолга "проинфляционным фактором" и откажется снижать ключевую ставку. Тогда экономика погрузится в полноценную рецессию, что в текущих геополитических реалиях станет катастрофой.

Поэтому если выбирать из двух зол, то лучше доллар по 90-95 руб., чем затяжной экономический кризис. Увы, но третьего варианта не дано. Финансово-экономические ведомства менять свои управленческие подходы, переставшие быть актуальными еще лет 15 назад, менять не будут.

Константин Двинский. Подписаться.

Инфляция с 1 по 12 января составила 1,26%. Это много. Год назад было 0,67%. То есть, рост практически в два раза.

Много, но ожидаемо. После повышения НДС других вариантов быть не могло.

Наблюдаем дальше.

Британия готова брать на абордаж суда российского "теневого флота" и координировать их перехват с европейскими союзниками. С таким заявлением выступила глава МИД Британии Иветт Купер:

Это означает более решительную реакцию, и это означает, что, когда мы видим операции судов теневого флота, мы должны быть готовы к действиям

Отличный повод для того, чтобы наши суда наконец-то перестали ходить под офшорными флагами и подняли флаг России. Если будут брать на абордаж — бить ракетами. Аргументы о маскировке и попытках запутать врагов звучат смешно. Любой человек может открыть MarineTraffic и отследить движение любого судна. Даже если выключить транспондеры — все видно со спутников в режиме онлайн.

Иначе получаются такие позорные истории, как с танкером "Маринера". Если судно перевозило нефть из Венесуэлы в Иран или Китай — в чем была проблема ходить под российским флагом? Разумеется, когда начали судорожно менять юрисдикцию, американцы уже не могли взять и повернуть обратно: это только мы следуем "международному праву", а не realpolitic.

И второй момент. Охота за русской нефтью в очередной раз ставит вопрос об ускоренном развитии глубокой переработки сырья. Делать это нужно в любом случае, но сейчас для наших чиновников вновь появляется волшебный пендаль, без которого проекты будут бесконечно "переноситься вправо" и утопать в постоянных "межведомственных согласованиях".

Константин Двинский. Подписаться.

Роботы вместо курьеров

Стоимость одного робота-курьера "Яндекса" составляет 800 тысяч рублей. Затраты на содержание — 295 тысяч рублей в год. Из них 58% приходится на замену комплектующих и ремонт, а 42% — на зарплаты инженерам. Один инженер обслуживает 24 ровера.

В это же время доход курьеров в Москве и Санкт-Петербурге составляет 130-150 тысяч рублей в месяц или же 1,56-1,8 млн рублей в год.

Очевидно, что использование роверов сильно выгоднее. Единственный момент — они (пока) не умеют подниматься на этаж. Но абсолютное большинство доставок — до 5 кг. Спуститься к подъезду или выйти из офиса не сложно.

Данный пример отлично показывает, как внедрение новых технологий способно увеличить добавленную стоимость в экономике, сократить низкоквалифицированные рабочие места и увеличить реальные доходы граждан. Вместо 24 курьеров (тем более — мигрантов) — один инженер с хорошей зарплатой.

Константин Двинский. Подписаться.

Объемы выдач кредитов физлицам в 2025 году рухнули на 25% до 9,88 трлн рублей.

▪️Ипотека - 4,37 трлн руб. (-8,9% г/г);
▪️Кредиты наличными - 3,51 трлн руб. (-38,6% г/г);
▪️Автокредитование - 1,71 трлн руб. (-25,2% г/г);
▪️POS-кредитование - 0,27 трлн руб. (-36,1% г/г).

Несмотря на значительное падение, ошибочно считать, что это случилось из-за высокой ключевой ставки. Конечно, определенную роль она сыграла. Но главный вклад внесло ужесточение макропруденциальных лимитов. Розничное кредитование росло весь 2024 год при ставке в 16-18%, но когда летом начали применять административные меры, темпы пошли на спад.

Вывод простой: если хотите снизить потребительский спрос через замедление розничного кредитования — сделайте так, чтобы банкам было невыгодно давать деньги населению. А повышение ключевой ставки наносит удар не столько по потребительским, сколько по корпоративным кредитам, что приводит к инфляции издержек.

Константин Двинский. Подписаться.

Аудиозапись сегодняшнего подкаста "Без цензуры".

Британия готовится атаковать русский флот, провал АвтоВАЗа и роботы-курьеры против мигрантов.

https://xn--r1a.website/Uncensored_komarov/195

Американский инвестфонд потребовал с России $225 млрд по имперским долгам

Американский инвестиционный фонд Noble Capital RSD требует выплаты $225 млрд по обязательствам по облигациям Российской империи 1916 года. Инвестфонд подал иск в суд США, ответчиками выступают Российская Федерация, Минфин, Центробанк и Фонд национального благосостояния.

Иск зарегистрирован в суде округа Колумбия.

"Российская Федерация, нарушая доктрину преемственности власти, отказалась и продолжает отказываться от исполнения определенных обязательств по государственным долгам, взятым в долг ее предшественником, Российской империей",— указано в документе.

Noble Capital RSD называет себя владельцем облигаций Российской империи на $25 млн с купоном 5,5%, размещенных через National City Bank of New York. По версии истца, Россия как правопреемник СССР унаследовала долги, которые с учетом процентов оцениваются не менее чем в $225 млрд. Фонд предлагает погасить долг за счет активов РФ, замороженных после 2014 и 2022 годов.

Константин Двинский. Подписаться.