Визит Президента России Владимира Путина в Северную Корею можно без пафоса и натяжек назвать триумфальным. Все уже наверняка видели, как Пхеньян украсили к приезду нашего лидера: российские триколоры, портреты главы Российского государства, надписи на транспарантах на русском языке, толпы людей с бело-сине-красными полотнами.

Все в традициях корейского гостеприимства. Едва ли так встречали бы в КНДР любого из западных лидеров – по понятным причинам. Москва же воспринимается как ближайший союзник и друг. Кстати говоря, встречать Путина в аэропорт приехал лично товарищ Ким Чен Ын. Это не совсем по протоколу: обычно во время визитов встречать отправляют лиц уровня вице-премьера или спикера парламента. Но тут особый случай. Северная Корея фактически выходит из изоляции, и мы им очень важны.

Тем более, Владимир Путин не был в Пхеньяне с 2000 года. К большому сожалению, итоги того визита оказались смазанными из-за противодействия системных либералов. Те заваливали Кремль докладными записками и меморандумами насчет того, что выстраивать стратегическое взаимодействие с КНДР "опасно" и может навредить отношениям с нашими западными "партнерами". Где те "партнеры" сейчас? Поставляют вооружения нашему врагу и арестовали золотовалютные резервы России на 300 миллиардов долларов. С Северной Кореей же у нас отлично развивается военно-техническое сотрудничество, которое будет только углубляться.

На самом деле, приезд российского Президента в Северную Корею стал завершающим аккордом. Детали обсуждались еще во время прошлогоднего визита Ким Чен Ына в Россию. Между двумя визитами прорабатывались детали Договора о всеобъемлющем стратегическом партнерстве. Теперь он подписан лидерами: таким образом, формально КНДР даже стала ближе России, нежели Китайская Народная Республика. С Пекином у нас Договор об углублении отношений всеобъемлющего партнерства и стратегического взаимодействия. Формулировки там довольно размытые, это почерк дипломатии Поднебесной. В документе, который подписали Путин и Ким, все четко, ясно и по-военному.

Во-первых, можно констатировать появление Пхеньянского пакта. Он войдет в учебники по истории. Российская Федерация официально взяла на себя гарантии безопасности Корейской Народно-Демократической Республики. В случае агрессии против Северной Кореи или России обе стороны обязались защищать друг друга. Нападение на корейских союзников теперь автоматически будет означать нападение на Россию. Это значит лишь одно: национальная безопасность КНДР благодаря мудрой политике Кима обеспечена на десятилетия вперед. Никто в здравом уме втягиваться в войну с северными корейцами не станет: мало того, что у них есть ядерное оружие, так и еще и имеются российские гарантии.

Во-вторых, ясно сказано о военно-техническом сотрудничестве. Теперь поставки боеприпасов и прочего добра через реку Туманную станут не просто операцией, скрытой от чужих глаз, а процессом, который регулируется двусторонним международным договором. Теперь в СВО у нас есть прямой военный союзник (помимо Белоруссии). Ведь в отношении России совершена агрессия: на нашей конституционно признанной территории находятся вражеские войска.

Министр обороны Южной Кореи Шин Вон Сик в беседе с агентством Bloomberg пять дней назад рассказал: по данным разведки РК, Пхеньян передал нашей стороне пять миллионов (!) боеприпасов. Для понимания: Европа за год не смогла доставить небратьям один миллион. Конечно, цифра в 5 млн может быть преувеличенной, но тем не менее.

продолжение 🔽

🔼 Благодаря пророссийской политике Кима санкционный режим оказался прорван. Да, сислибы серьезно навредили и России, и Северной Корее, пролоббировав принятие санкций через Совет Безопасности ООН в былые годы. Но сейчас Кремль готов развивать всестороннее сотрудничество с Пхеньяном, даже не выходя формально из санкций. К сожалению, формально из них выйти невозможно, учитывая устав ООН. Впрочем, не американцам с британцами тыкать нас в правила ООН.

"Экономическое и военное сотрудничество Путина и Ким Чен Ына еще больше подорвет эффективность санкций против Северной Кореи, усилит военный потенциал КНДР и повысит легитимность Ким Чен Ына внутри страны",

– сетует специалист Азиатско-Тихоокеанского центра исследований в области безопасности при Минобороны США Лами Ким.

Однако и для России экономическое взаимодействие с "северянами" несет множество плюсов. Это и привлечение качественной, бесконфликтной и беспроблемной рабочей силы для замены среднеазиатских мигрантов, и создание совместных производств, в том числе в военно-промышленном комплексе, и развитие туризма (бывавшие в КНДР очень положительно отзываются о тамошних горнолыжных курортах).

Кроме Договора о всеобъемлющем стратегическом партнерстве, Владимир Путин и Ким Чен Ын подписали соглашения о строительстве пограничного автомобильного моста через реку Туманная (сейчас есть только железнодорожный, построенный в далеком 1959-м, в прошлой жизни), а также о сотрудничестве в сфере здравоохранения, медицинского образования и науки. Общепризнан большой научный потенциал КНДР, который может сильно пригодиться и нам. Все-таки в условиях полной изоляции сделать ядерное оружие, запустить собственную космическую программу и программное обеспечение может сделать не каждый.

В общем, в отношениях России и Северной Кореи наступила новая эра после тридцатилетнего периода застоя и простоя. И это прекрасно.

В контексте визита Владимира Путина в Пхеньян в информационном поле упускается довольно важное обстоятельство. После подписанных договоров о сотрудничестве можно прямо утверждать, что КНДР присоединяется к формирующемуся российскому макрорегиону.

Из "внешних" стран помимо ЕАЭС к таковым относятся Иран, Сирия, Куба. Четвертой становится КНДР. Также имеется вероятность присоединения к российскому макрорегиону Венесуэлы и Вьетнама. Будем следить за визитом в Ханой.

Счетная палата опубликовала информацию, согласно которой в первом квартале этого года расходы на обслуживание государственного долга выросли на 43% (г/г) до 519 млрд рублей. Такая динамика стала рекордной с 2013 года.

К сожалению, проблема, которую я последовательно поднимаю с 2020 года, начинает давать все более негативный эффект. В настоящий момент к Минфину имеется два ключевых вопроса: неспособности определить реальную цену Urals, в связи с чем бюджет теряет до 1 трлн рублей ежегодно, и управления государственным долгом, расходы по которому сильно растут.

Текущая политика в отношении госдолга стартовала в 2020 году, когда Минфин начал размещать флоатеры (облигации с плавающей ставкой). Все бы ничего, но нельзя так поступать при непредсказуемой политике Банка России, который может повысить ставку более чем в два раза, не имея на то реальных оснований. Когда доля флоатеров в общем объеме ОФЗ стала подбираться к 40%, Минфин переключился только на облигации с постоянным купоном. Однако госбанки, формальным начальником которых является Силуанов, стали выкручивать руки финансовому ведомству, заявляя, что будут покупать только привлекательные для себя ОФЗ.

В результате дело дошло до того, что сейчас доходность гособлигации составляет 14-15%. И уже даже Министерство финансов отказывается размещать новые выпуски. Ведь расходы на обслуживание госдолга, как написано выше, сильно растут. В этом году они составят более 2 трлн рублей (хотя еще в 2022 году было порядка 1,6 трлн), а в 2026 году дойдут уже до 3 трлн рублей!

Отдельно отмечу, что определять безопасный уровень госдолга по его отношению к ВВП абсурдно. Это в чистом виде навязанная методология МВФ с целью закабаления других стран. В каждом государстве своя налоговая система и безопасный уровень госдолга должен определяться его отношением к общим расходам бюджета, а не к ВВП. В России это пока что 5-6%, но уже скоро будет 10%. Это много.

Однако возникает вопрос: если по размещению ОФЗ пауза, то где брать деньги на финансирование бюджетных расходов? Дефицит госказны в этом году, согласно уточнениям, составит порядка 2,1 трлн рублей. Цифра вполне нормальная, но ее надо чем-то закрыть.

Худшим вариантом было бы просто залезть в ФНБ, вытащив из него еще несколько триллионов. Деньги Фонда нужны для целевых инвестиций в крупнейшие проекты экономического развития. Данная практика доказала свою эффективность. Правда, в период высоких ставок средства ФНБ все равно можно использовать, но по-умному. Варианта два.

Первый. Минфин выпускает краткосрочные ОФЗ с рыночной доходностью в 14-15%. Однако, согласно законодательству, доходы от размещения средств ФНБ зачисляются в федеральный бюджет. То есть, для казны де-факто получатся бескупонные краткосрочные облигации.

Второй. Минфин выпускает краткосрочные ОФЗ с купоном, уровень которого привязан к инфляции. Финансировать за счет средств ФНБ госдолг лучше, чем держать их в юанях и золоте. Но деньги в этом случае должны зачисляться в Фонд, чтобы он не уменьшался в реальном выражении.

Лучше, конечно, второй вариант, поскольку ФНБ, как написано выше, нужен для финансирования крупнейших проектов экономического развития. Дербанить его не имеет никакого смысла.

Однако имеется и третий вариант, но на него Минфин ни за что не пойдет. Ведомство Силуанова как фактический акционер крупнейших госбанков выпускает директиву, какие ОФЗ и по какой доходности обязаны купить банки. Прибыль у них даже при текущей ключевой ставке неплохая. Как государственные компании они обязаны подставить плечо бюджету в сложный период. Так бы и было в здоровой системе, но у нас, к сожалению, еще сохраняется ряд либеральных принципов.

Таким образом, ситуация с госдолгом теоретически катастрофой не является. Варианты ее решения есть. Но продолжающаяся политика Министерства финансов, увы, ведет дело к критическому рубежу. Если она не поменяется в течение 1,5-2 лет, бюджет будет испытывать серьезные проблемы, связанные с обслуживанием долга.

ЦБ России понизил курс доллара на завтра до ₽82,63, евро — до ₽89,09, юаня — до ₽11,17

Ничего хорошего этого не сулит. ЦБ опять допускает волатильность валюты. Сегодня 87,04, завтра — 82,63

ЦБ России повысил прогноз по прибыли банковского сектора в 2024 году до рекордных ₽3,6 трлн.

Ситуация в макроэкономике развивается по негативному сценарию. Лето, как и год назад, обещает быть непростым. Конечно, переживем, здесь опасений нет. Но определенные потери будут.

Мои прогнозы и прогнозы моих коллег, увы, оправдываются. ЦБ не в состоянии достичь своих самовольно придуманных целей (инфляция в 4%, охлаждение экономики и т.д.), поэтому намерен продолжать и ужесточать нынешнюю политику, занимаясь самодурством. Это грозит проблемами во всех отраслях. Если запас на 2-3 квартала при ставке в 16% в конце прошлого года еще имелся, то сейчас он близок к исчерпанию. А ведомство Набиуллиной грозится поднять ставку ещё выше.

Еще один удар экономика принимает оттуда, откуда ещё месяц назад не ждали. Как я и предположил сразу же после введения новых американских санкций, рестрикции вызвали резкое "укрепление" рубля, которое может продолжиться. Необходимо понимать, что главное для любой национальной валюты в суверенной экономике - стабильность, а не ее отношение к доллару/евро/юаню и другим валютам. Последнее называется неоколониальной зависимостью.

Стабильность рубля ЦБ, конечно, обеспечить может. В нынешнем случае через абсорбирование иностранной валюты с рынка. Однако, скорее всего, решение будет принято наихудшее - смягчение или полная отмена правила по обязательной продаже экспортной выручки. Это лишит страну возврата серьезных ресурсов, которые должны работать на развитие экономики.

В общем, Правительство в целом и бюджет в частности под двойным ударом. Проблемы с бюджетом означают лишение кабмина главного инструмента развития реального сектора, который за последние 4 года доказал свою эффективность.

Главное сейчас - пройти лето с минимальными потерями от политики ЦБ. Ближе к концу августа должно быть полегче.

⚡️Заявления Владимира Путина во Вьетнаме:

▪️ Вьетнам - один из давних и надежных друзей и партнеров России. СССР оказывал действенную помощь в борьбе Вьетнама с французскими и американскими захватчиками. Важно, что во Вьетнаме помнят об этом и дорожат памятью.

▪️Россия придает важное значение развитию диалога с АСЕАН, одним из ведущих членов которого является Вьетнам.

▪️Россия и Вьетнам заинтересованы в построении в Азиатско-Тихоокеанском регионе надежной архитектуры безопасности.

▪️ Есть перспективы сотрудничества по развитию транспортного коридора Владивосток — Хошимин.

▪️ Компании из РФ в качестве соинвесторов и поставщиков готовы к проектам по производству СПГ.

▪️ Важно последовательно переходить на нацвалюты, в первом квартале 2024 года доля расчетов в нацвалютах РФ и Вьетнама составила 60%.

▪️Росатом построит во Вьетнаме Центр ядерной науки и технологии.

▪️Запланирован совместный проект строительства морской ветровой электрогенерации в провинции Биньтхуан мощностью в 1 тыс. мегаватт.

"Только попробуйте не сдать в сроки. Это будет ваша уголовная ответственность"

Министр обороны Андрей Белоусов проинспектировал военный городок 155-й бригады морской пехоты Тихоокеанского флота и потребовал обеспечить жесткий контроль за соблюдением сроков строительства и реконструкции объектов.

Юань отскочил. Судя по всему, Центробанк начал интервенции. Если так, то абсолютно правильно. Стабильность валюты - главное, что должно быть сейчас.

Минфин внесет предложения ко второму чтению о сохранении прежних уровней НДФЛ в регионах с северными коэффициентами — глава Минфина Силуанов

Увеличение ставок налогообложения на дивиденды привело бы к выводу доходов в другие юрисдикции — глава Минфина Силуанов

Первое предложение поддерживаю. В северных регионах в номинальном выражении зарплаты высокие, но и стоимость жизни там несравненно выше, чем в остальных субъектах.

По второму какой-то абсурд. Что значит "вывод в другие юрисдикции"? Для чего существуют Центробанк и Минфин, которые имеют все инструменты для предотвращения этого вывода административными методами?

Рост ВВП России за 4 месяца 2024 года составил 5,1% — Мишустин

В 2018 году Министерство финансов совершило целый ряд стратегических ошибок, последствия которых имеются до сих пор. И будут иметь место еще долго. Среди основных можно выделить три: пенсионная профанация реформа, рост ставки НДС до 20% и т.н. налоговый маневр в нефтяной отрасли. И если еще два имеют некоторые примитивные аргументы "за", которые, впрочем, легко разбиваются, то зачем было необходимо вмешиваться в налогообложение нефтяной отрасли – непонятно.

Напомню, что до 2019 года (когда "налоговый маневр" вступил в силу) полноценно действовала экспортная пошлина на нефть и нефтепродукты. Данный механизм работал достаточно эффективно, обеспечивая относительную стабильность на внутреннем рынке. Однако по какой-то неизведанной причине было принято решение о постепенном обнулении экспортной пошлины (к 2024 году) при одновременном повышении НДПИ.

Вполне логично, что подобное не могло не вызвать рост цен на внутреннем рынке, которые еще больше стали зависеть от мировой конъюнктуры. Причем в нашей ситуации скачки возможны не только в случае роста нефтяных котировок, но и в случае девальвации рубля. Впрочем, подобное было очевидно с самого начала. Чем думал заместитель Силуанова Алексей Сазанов, который разрабатывал этот "нефтяной маневр", остается загадкой.

Вероятно, основным целеполаганием, которое системные либералы из Минфина предпочли не озвучивать, было получение бюджетом дополнительных доходов. Однако если руководствовались действительно этим, то все пошло не по плану с самого начала. Буквально через полгода (в третьем квартале 2019) произошел первый топливный кризис, вызванный "налоговым маневром". В результате правительство придумало так называемый "демпфер" – возврат нефтяникам части НДПИ за то, что они продают топливо на внутренний рынок.

Таким образом, изначально бредовая схема стала просто абсурдной. Спустя шесть лет можно подсчитать, что в результате подобных манипуляций казна не просто не получила дополнительных доходов, но и понесла определенные потери, ведь Минфин с другими министерствами индексирует выплаты по демпферу на регулярной основе.

Естественно, самым правильным вариантом является вернуть систему, действовавшую до 2019 года. Она предельно простая и понятная всем участникам рынка. Экспортная пошлина идеально защищает внутренние цены от резких скачков, что показывает не только предыдущий опыт в нефтянке, но и практика других отраслей, начиная от АПК, заканчивая углем и удобрениями.

В 2019-2024 гг. исходя из аппаратно-бюрократической логики изменений, возможно, и не стоило ожидать. Хотя что это за логика такая, которая ведет не к улучшению, а к ухудшению ситуации. Но ладно.

Однако сейчас происходят масштабные налоговые изменения, и включить сюда нефтянку не просто допустимо, но и было необходимо. Тем не менее, подобного не произошло. При этом глава Минфина Антон Силуанов признал ошибку с "налоговым маневром". На открытый разговор его вывел депутат Государственной Думы Михаил Делягин:

Делягин: Почему Вы не хотите отменить доказавший свою порочность налоговый маневр, вернувшись к экспортным пошлинам на сырье и снижению НДПИ, вернувшись тем самым от подавления производства добавленной стоимости и закрепления положения России как экономической колонии – к стимулированию производства добавленной стоимости и обретению экономического суверенитета?

Силуанов: Мы сделали ошибку... В результате так называемого "налогового маневра". Мы проговаривали это, обсуждали. Приняли, в конце концов, все законодательные акты и следуем этому правилу

Признание ошибки – это, конечно, хорошо. Однако за этим должны следовать какие-либо действия. Понимания, почему нельзя исправить ошибку и почему в обязательном порядке необходимо следовать принятому правилу, нет. Ждать еще шесть лет до следующих налоговых изменений – означает несение дополнительных потерь. Минфин это не может не понимать. Но и выправлять ситуацию не намерен.

⚡️Заявления Владимира Путина во Вьетнаме (ч. 2)

О перспективах отношений с Вьетнамом:

▪️На протяжении 30 лет с момента подписания договора об основах дружественных отношений между нами поддерживаются регулярные и содержательные политические контакты.

▪️Торгово-экономические связи развиваются поступательно. В прошлом году товарооборот вырос на 8%.

▪️В следующем году будет отмечаться 75 лет установления дипломатических отношений. На днях исполнилось 30 лет со дня подписания договора об основах дружественных отношений. Он открыл широкие возможности для укрепления развития сотрудничества.

▪️Значительное внимание уделено торгово-инвестиционному сотрудничеству. Выгоды приносит реализация соглашения о свободной торговле, которое послужило наращиванию двусторонней торговли, обмену технологиями, инновациями.

▪️Растут поставки агропродукции в контексте укрепления сельскохозяйственного сотрудничества. Отдельно отмечена деятельность вьетнамской компании «ТиЭйч Груп»

▪️При обсуждении ситуации в АТР высказана позиция по построению такой архитектуры безопасности, в которой не будет места закрытым военным блокам.

▪️Мы будем рады видеть президента Вьетнама в следующем году на праздновании 80-летия Победы в Великой отечественной войне.

▪️Нынешний визит будет способствовать дальнейшему развитию двустороннего партнерства.


О внешнеполитической ситуации:

▪️Для России стратегическое поражение будет означать прекращение ее государственности, а значит, бояться незачем – надо идти до конца.

▪️Россия думает о возможных изменениях в своей ядерной доктрине.

▪️России пока не нужна возможность нанести превентивный ядерный удар.

▪️У России нет цели подходить к Харькову, но попытки Киева выдавить ВС РФ из-под Харькова любой ценой дорого ему обойдутся.

▪️Обстрел Белгорода дальнобойным оружием можно назвать актом агрессии.

▪️В ответ на поставки вооружений на Украину Россия не исключает поставок вооружений в другие страны: "пусть Запад думает, где оно окажется потом".

▪️Договор с КНДР подразумевает оказание взаимной помощи в случае военной агрессии.

▪️Россия не исключает поставок оружия КНДР.

▪️Корейский кризис имеет тлеющий характер, договоренности РФ и КНДР – сдерживающий фактор.

▪️Санкции в отношении Пхеньяна негуманны, вводить ограничения по политическим соображениям нельзя.

▪️Россия никого не просит о помощи в проведении спецоперации.

▪️Реакция Запада на мирные инициативы была ожидаемой, но здравомыслящие политики задумаются о них, если хотят прекращения конфликта.

▪️Запад повесит на Зеленского все непопулярные решения и поменяет его в первой половине 2025 года.

▪️Предложения России по урегулированию конфликта на Украине будут меняться в зависимости от ситуации на земле.

▪️Если Киев связывает ведение переговоров с РФ с выводом российских войск, то этого никогда не случится.

▪️Кулуарные переговоры с Западом не оправдали надежд.

▪️Москва готова продолжать диалог с украинской стороной на базе "Стамбула" и "Минска".


О патриотическом воспитании в России:

▪️ВС России развивают свою платформу для подготовки новых кадров и патриотического воспитания.

▪️Чем раньше начинается работа с молодежью, тем лучше.

▪️Но, самое главное, все идет от семьи. Поэтому задача государства — поддержать семьи и организацию процесса воспитания изнутри. Если этого не добиться, то на административном уровне это сделать почти невозможно.

Правило обязательной продажи и репатриации валютной выручки смягчено. Теперь экспортеры обязаны продавать не 80%, а 60% выручки.

Однако, быстро. Только написал позавчера:

Однако, скорее всего, решение будет принято наихудшее - смягчение или полная отмена правила по обязательной продаже экспортной выручки. Это лишит страну возврата серьезных ресурсов, которые должны работать на развитие экономики.