1️⃣ План по IPO в 2025 году выполнен на 3,6%

🟢При плановом показателе объема выручки от IPO на 2025 год размере 1020 млрд рублей (согласно федеральному проекту «Развитие финансового рынка») фактическое значение данного показателя составило лишь 37 млрд рублей.

💬 На это факт в своем тг-канале обратил внимание Александр Абрамов, заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков ИПЭИ Президентской академии.

«Объемы рынка IPO в большей мере зависят не от наших желаний, а от текущей доходности рынка акций. IPO – циклические сделки и проводятся преимущественно лишь при росте рынка на 10% и более», - прокомментировал он.

✔️ Напомним, главная цель федерального проекта: обеспечение роста капитализации фондового рынка не менее чем до 66 % валового внутреннего продукта к 2030 году и увеличение доли долгосрочных сбережений граждан в общем объеме их сбережений не менее чем до 40 % к 2030 году.

🟢Проект входит в состав нацпроекта «Эффективная и конкурентная экономика» и реализуется Минфином России.

🟢Еще в прошлом году Мосбиржа отметила, что для такого роста капитализации рынка России «потребуется IPO ещё 30 Сбербанков, Роснефти и ЛУКОЙЛов».

👍 Промсвязьбанк: В 2026 году IPO может привлечь 150-200 млрд рублей

Этот год оказался слабым на IPO: прошло всего 4 размещения с общим объемом привлечения около 37,5 млрд рублей.

👍Аналитики Промсвязьбанка считают, что в следующем году на фоне активизации экономического роста и улучшения рыночной конъюнктуры рынок первичных размещений заметно оживится.

👍По их оценкам, в 2026 году провести размещение на рынке акций (IPO+SPO) может более 10 компаний. Среди ожидаемых компаний эксперты приводят «дочки» Ростелекома «Солар» и РТК-ЦОД, одно из направлений ВК - VK Tech, сеть розничных магазинов ВинЛаб,

👍Аналитики ждут, что на рынок могут выйти и крупные эмитенты, такие как Евраз или Сибур.

👍В итоге объем привлеченных средств в 2026 году может составить 150 - 200 млрд рублей, предполагают эксперты Промсвязьбанка.

👨‍💻 Инвестбанкиры обнаружили связь между запросами в «Яндексе» и спросом на IPO

Эксперты из Сбера и Т-Банка раскрыли неожиданный индикатор успеха IPO - чем больше люди гуглят компанию и слово «IPO» до размещения, тем выше вероятный скачок цены в первый день торгов.

«Розничные инвесторы были нетто-покупателями в первый день торгов в 71% российских сделок IPO с 2022 года, несмотря на распространенное мнение о спекулятивном характере их спроса. Это может говорить о формировании устойчивого поведенческого паттерна», - отмечают авторы исследования.

🤔 Что это значит?

➡️Для компаний: есть риск недооценки. Если хайп в сети большой, цену на размещение могут занизить - бизнес недополучит капитал.

➡️Для организаторов IPO: теперь нужно мониторить не только книгу заявок, но и тренды в поиске, чтобы более точно калибровать финальную цену.

➡️Для рынка: если эйфория не подкрепится реальными результатами компаний, можно ждать охлаждения всего сектора IPO.

😃 Девелопер Unikey готовится к IPO на фоне расширения проектов в регионах и Москве

⚫️Девелопер Unikey (ООО «Специализированный застройщик Инвест-Прогресс») ускоряет региональную экспансию и одновременно готовит компанию к выходу на публичный рынок, сообщает АБН со ссылкой на интервью гендиректора компании Айгуль Юсуповой.

⚫️По ее словам, на горизонте ближайших двух лет цель Unikey — подготовка к привлечению публичного капитала. Под эту задачу сейчас выстраиваются как инвестиционная программа, так и управленческая модель.

⚫️В фокусе - рост портфеля проектов, усиление присутствия в регионах и масштабная оптимизация бизнес-процессов с внедрением автоматизации и ИИ в строительстве и корпоративном управлении.

⚫️На Дальнем Востоке компания планирует запустить сразу четыре новых проекта: два в Хабаровске, по одному в Комсомольске-на-Амуре и на Сахалине.

💙 VK Tech подтвердил планы по выходу на IPO

🔵Компания VK Tech, специализирующаяся на IT-решениях, не отказывается от планов провести первичное публичное размещение акций (IPO). Об этом в интервью телеканалу Россия-24 сообщил генеральный директор Павел Гонтарев.

🔵По его словам, VK Tech соответствует всем критериям для выхода на биржу.

🔵Вместе с тем он отметил, что окончательное решение о дате проведения IPO будет принято акционером на основании рыночной ситуации.

🔵Информация о возможном выходе VK Tech на фондовый рынок впервые появилась в декабре предыдущего года. В рамках подготовки к размещению компания зарегистрировала проспект ценных бумаг и осуществила дополнительную эмиссию акций.

🔵Кроме того, была изменена организационно-правовая форма на публичное акционерное общество, что является одним из обязательных шагов для проведения IPO.

💊 ПАО «Озон Фармацевтика» за 9 месяцев 2025 года выплатит дивиденды в размере 0,27 рубля на акцию.

💱Реестр закрывается 12 января 2026 года, суммарный объем выплат составит 315,3 млн рублей с учетом увеличения уставного капитала в рамках SPO.

💱При текущей цене около 51 рубля дивидендная доходность выглядит умеренной и составляет порядка 0,5% годовых, но сама выплата важна как сигнал сохранения дивидендной дисциплины после выхода компании на публичный рынок, считает Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

«Исторически дивидендная политика Озон Фармацевтики была сдержанной. Компания делала акцент на реинвестирование в расширение производственных мощностей и портфеля дженериков, поэтому выплаты носили нерегулярный характер и не были ключевым инвестиционным аргументом. После SPO подход постепенно меняется. Появление промежуточных дивидендов за 9 месяцев указывает на стремление менеджмента повысить инвестиционную привлекательность бумаг и сформировать предсказуемые ожидания для рынка», - приводит мнение аналитика портал Financial One.

💱Владимир Чернов полагает, что на горизонте 12 месяцев бумаги «Озон Фармацевтики» выглядят интересными для умеренно консервативных инвесторов.

💱При сохранении темпов роста и подтверждении дивидендных выплат по итогам года справедливая цена акций на горизонте в 12 месяцев он оценивает в диапазоне 58–62 рубля. Это предполагает потенциал роста около 15–20% без учета дивидендов, при умеренных рисках, характерных для фармацевтического сектора.

#Cbonds_Review
⚡️Приглашаем авторов к сотрудничеству!

Мы рады анонсировать подготовку нового номера журнала Cbonds Review, который выйдет в феврале 2026 года.

🐎Тема номера – Инвестор на старте.

Мы будем рады обсудить возможности по публикации вашей экспертной статьи в предстоящем номере. Связаться с нами можно по почте adv@cbonds.info.

📄Cbonds Review – первый журнал об облигациях на российском рынке. Дебютный выпуск вышел в свет в октябре 2006 года. Сегодня – это популярное профессиональное издание для участников облигационного рынка. Почитать архивные выпуски журнала можно ➡️по ссылке.

👌 В ГТЛК допустили IPO своего железнодорожного бизнеса на горизонте 1-2 лет

Время выхода на биржу будет зависеть от рыночных условий, сообщил РБК первый заместитель гендиректора ГТЛК Михаил Кадочников.

В частности, в компании ожидают восстановления своего железнодорожного бизнеса к концу 2026 года.

При этом в компании отметили, что к проведению IPO самой ГТЛК пока не готовы.

«Единственное, что мы предметно смотрели, это возможность вывести на IPO один из сегментов нашего бизнеса. У нас это железная дорога, железнодорожный бизнес ГТЛК, особенно его часть операционной аренды. Она могла бы иметь акционерную ценность и инвестиционную привлекательность для апсайд-инвестора», — сказал Михаил Кадочников.

Государственная транспортная лизинговая компания (ГТЛК) — крупнейшая в секторе лизинга в России, участвующая в программах развития транспортной отрасли и транспортного машиностроения. Доля ГТЛК на российском рынке лизинга составляет 24%.

🔹 «Эталон» определился с организаторами грядущего SPO

🔹Совет директоров девелоперской группы «Эталон» (МКПАО «Эталон Груп») принял решение заключить со Сбербанком и АО «Старт капитал» договоры об оказании услуг в рамках планируемого вторичного публичного размещения акций.

❗При этом в начале декабря группа решила отложить проведение SPO с ноября 2025 года на начало 2026-го.

🔹В рамках планируемого SPO ранее акционеры утвердили размещение до 400 млн дополнительных обыкновенных акций по открытой подписке на Московской бирже. Цена размещения будет определена позднее.

🔹Привлеченные в ходе SPO средства планируется направить на финансирование приобретения АО «Бизнес-Недвижимость» у АФК «Система».

🔹В периметр сделки вошли 42 земельных участка в Москве и Санкт-Петербурге. Отмечалось, что все привлеченные в ходе SPO средства поступят в компанию (100% cash-in).

👍 Иногда даже подтверждения возможного IPO «дочки» приносят материнским компаниям позитив

💙 Например, акции VK отреагировали ростом на новость о высокой готовности VK Tech к выходу на биржу.

🔵Среди акций, входящих в Индекс Мосбиржи, на прошлой неделе они продемонстрировали наибольший рост котировок (+6,7%).

🔵Аналитики уточняют, что поддержку котировкам также могли оказать новости о расширении аудитории национального мессенджера MAX.

🔵 Сейчас акции торгуются примерно по 307 рублей, но некоторые эксперты полагают, что технически путь к 310 рублям за бумагу выглядит вполне реализуемым.

🤑 Крупный ИТ-холдинг заработал миллиарды, продав акции «Базис»

➕ «ИКС Холдинг» частично продал свою долю в ходе недавно прошедшего IPO разработчика ПО для управления динамической ИТ-инфраструктурой «Базис». Вместе с другим акционером холдинг заработал на размещение 3 млрд рублей.

▪️При этом структуры «ИКС Холдинга» продолжают быть вторыми после структур «Ростелекома» акционерами «Базиса» по размеру доли. Об этом CNews сообщил гендиректор «ИКС Холдинга» Алексей Шелобков.

▪️IPO «Базиса» прошло 10 декабря 2025 года на Московской бирже. Объем размещения составил 3 млрд руб. Цена размещения составила 109 руб. за одну акцию, что соответствует верхней границе ранее объявленного ценового диапазона 103-109 руб. за акцию. Объем акций, находящихся в свободном обращении (free-float), составил 16,7%.

▪️По данным IKS-Consulting, «Базис» является лидером на рынке ПО для виртуализации ИТ-инфраструктуры. Также компания является лидером в сегменте ПО для северной виртуализации, виртуализации рабочих столов и терминального доступа с долей 26% и занимает второе место в сегменте ПО для контейнеризация с долей 20%.

⚡️ Кабмин подготовит перечень госкомпаний для выхода на фондовый рынок

⚡️ Правительство России в 2026 году подготовит перечень госкомпаний, которые будут выходить на фондовый рынок. Это необходимо для достижения целевого показателя по капитализации рынка ценных бумаг. Об этом сообщает ТАСС со ссылкой на министра финансов РФ Антона Силуанова.

«Задача президентом поставлена добиться две трети капитализации фондового рынка от ВВП. И без того, чтобы государственные компании выходили на IPO, вопрос этот решить невозможно. Поэтому правительство в следующем году подготовит перечень компаний, которые будут выходить на рынок и продолжат успешную реализацию выхода на финрынок компаний с госучастием», - сказал министр.

⚡️ Антон Силуанов добавил, что в перечне будут компании со значительной долей госучастия. В некоторых случаях государство сохранит контрольный пакет акций, а в других - реализует меньшую долю для оценки рыночной стоимости.

⚡️ Глава Минфина также уточнил, что конкретный список правительство еще определит.

🏦 К слову, в интервью телеканалу «Россия 24» глава Минфина Антон Силуанов также заявил, что покупатели акций Дом.PФ не пожалели об их приобретении.

🔵Не знаем, проводило ли ведомство опрос инвесторов (сомневаемся), такой вывод министр сделал, скорее, на основании динамики бумаг госкорпорации после размещения на бирже: за месяц их доходности выросли выше рынка.

🔵Ранее гендиректор Дом.PФ Виталий Мутко назвал успешным выход компании на биржу. Цена акций Дом.PФ в рамках первичного публичного размещения на Мосбирже была установлена на уровне 1750 рублей за ценную бумагу.

2025 год неумолимо приближается к завершению и буквально требует подвести итоги 🤓

😕 Не можем сказать, что в плане первичных размещений год нас порадовал. На российских биржах состоялось всего четыре IPO (три на Мосбирже и одно – на СПБ Бирже).

➡️ По сравнению с прошлым годом – это в 3,5 раза меньше. Напомним, в 2024-м на бирже появилось 14 новых эмитентов, что многими воспринималось как бум IPO.

➡️ Среди состоявшихся в этом году IPO были и свои взлеты, и свои падения. Наименее успешным стало размещение Jetlend, а самым обнадеживающим – Дом.PФ. За Glorax и Базисом еще нужно понаблюдать, здесь динамика, с одной стороны, многообещающая, с другой, пока довольно волатильная.

➡️ Помимо первичных размещений, рынок поддержали крупные вторичные размещения. Знаковым событием стала сделка ВТБ: банк привлёк рекордные 84,7 млрд рублей. Также свои финансовые позиции через SPO неплохо укрепили МТС Банк (привлечено порядка 4 млрд рублей) и Озон Фармацевтика (2,8 млрд рублей).

➡️ Несмотря на заметный спад на рынке, если сравнивать с предыдущими двумя годами, с точки зрения объемов сделок все не так уж плохо. Одно только IPO Дом.PФ потянуло почти на 25 млрд рублей, а SPO ВТБ превысило 80 млрд! Для понимания, в 2024-м суммарно на IPO и SPO компании привлекли немногим более 102 млрд рублей.

😏 Несмотря на очень сильный скепсис, инвесторы как будто все еще готовы покупать. Но требовательность к качеству бизнеса все-таки кратно выросла.

➡️ Консенсус оценивает потенциал размещений в следующем году как высокий. Оценки даются разные, но все они превышают количество IPO этого года – от скромных пяти до нескромных пятидесяти. Рассудит всех, конечно же, только время. И ДКП. И геополитика. И инвесторы )

🖥 И, конечно, не забывайте, что на сайте Cbonds есть профильный раздел, в котором удобно отслеживать динамику, новости и статистику рынка IPO, SPO и pre-IPO.

✨🥂Друзья, команда Cbonds поздравляет вас с наступающим 2026 годом!

Желаем вам взвешенных решений, надёжных ориентиров и успешных инвестиций в новом году. Пусть 2026 год станет годом новых возможностей и роста!

Спасибо, что вы остаетесь частью сообщества Cbonds! 🧡

Ваш Cbonds 📊

⭐️ «Росатом» планирует IPO «Медскана» в 2026 году

🔬Об этом сообщил гендиректор госкорпорации Алексей Лихачев в интервью телеканалу «Россия 24».

«Есть соответствующая программа. Это требует определенной подготовки. Но выход на IPO наших компаний, очевидно, начнется с компаний медицинских в текущем году», - сказал он, уточнив, что первым в списке может стать «Медскан».

🔬В августе 2025 года о планах вывода «Медскана» на IPO рассказывал замгендиректора «Росатома» по экономике и финансам Илья Ребров.

🔬По его словам, для подготовки к размещению на бирже в этом году и далее вместе с потенциальными банками-организаторами была отобрана группа «Медскан» и еще девять компаний, занимающихся композитными материалами, информационными технологиями, золотодобычей.

🔬В сентябре прошлого года совет директоров «Медскана» в рамках подготовки к внеочередному собранию акционеров определил цену выкупа акций у несогласных в 148,43 руб. за акцию. Таким образом, целиком «Медскан» был оценен в 23,57 млрд руб. (уставный капитал компании разделен на 158,8 млн обыкновенных акций).

🔬В состав «Медскана» входят 65 медицинских центров, 15 лабораторий и 452 лабораторных офиса в 31 регионе РФ. Флагманом группы является расположенный в Сколково российский филиал университетского госпиталя Hadassah.

1️⃣ 26 февраля 2026 года в Москве пройдет «Конференция IPO-2026» - флагманское мероприятие на рынке IPO, SPO и pre-IPO.

Не упустите выгоду - осталось всего три дня до окончания льготной регистрации!

🛍 При регистрации до 16 января ваша скидка составит 10%. Для представителей реального сектора действует специальная цена.

🔴 Зарегистрироваться сейчас

Конференция IPO-2026 – место сбора всех участников IPO процесса: инвестбанков-организаторов, корпораций, фондов PE&VC, биржевых площадок, юридических и консалтинговых компаний и других сервис-провайдеров.

🎙 Ведущие эксперты обсудят такие темы как:

🔴Российский рынок IPO&SPO: Тренды и прогнозы
🔴Выход госкомпаний на биржу
🔴Эмитенты: Роль IR на публичных рынках
🔴IPO как инструмент мотивации сотрудников
🔴Рынок Pre-IPO: Риски и возможности

🏆 В рамках конференции пройдет церемония награждения Russia IPO Awards. Приглашаем вас принять участие в голосовании по номинациям премии. Результаты предыдущих награждений Preqveca можно посмотреть по ссылке.

👍 «Глоракс» нарастил продажи недвижимости на 47% и превысил ориентиры IPO

⤴️ По итогам 2025 года ПАО «Глоракс» увеличило продажи недвижимости до 45,9 млрд рублей, превысив заявленные при IPO ориентиры.

▪️Рост обеспечили региональные проекты и спрос на комфорт-класс, сообщила пресс-служба компании.

▪️В натуральном выражении девелопер реализовал 219,6 тыс. кв. метров - это почти в 1,8 раза больше, чем годом ранее.

▪️Президент компании Дмитрий Кашинский отметил, что годовой объем реализации фактически вышел за рамки ранее заявленных ориентиров.

«По итогам года объем реализации недвижимости достиг 46 млрд руб., превысив верхнюю границу целевого ориентира в 45 млрд руб., обозначенного в рамках IPO компании и ранее — на Дне инвестора в марте 2025 года. Количество заключенных договоров выросло более чем в два раза, а объем реализованных площадей увеличился в 1,8 раза — до 220 тыс. кв. м», - подчеркнул он.

✅ «Глоракс» вышел на биржу в октябре 2025 года. По итогам размещения компания привлекла 2,1 млрд рублей, а ее рыночная капитализация с учетом дополнительной эмиссии акций была оценена в 18,1 млрд рублей.

⤵️ Свыше 70% вышедших за последние два года на IPO компаний ушли в минус

🔴Из 18 новых публичных компаний только пять смогли увеличить стоимость своих акций, бумаги остальных ушли в минус.

🔴В среднем акции организаций, которые подешевели после IPO, упали почти на 40% от цены размещения, подсчитали «Известия».

🔴При этом бумаги восьми эмитентов потеряли в стоимости даже больше этого уровня. Среди них: «Кристалл» (−67%), «ВсеИнструменты.ру» (−63%), «Диасофт» (−62%), «ИВА Технологии» (−44%), «Делимобиль» (−59%), JetLend (−57%), МТС банк (−47%), ГК «Элемент» (−46,3%).

💚Средний рост у пяти прибыльных компаний составил около 24%. Наибольший — показали «Озон Фармацевтика» (+46%) и застройщик «Группа АПРИ» (+57%), следует из данных Мосбиржи.

💚Акции госкомпании «Дом.PФ», которая вышла на IPO только 20 ноября, уже показала повышение в 7% — как и у производителя упаковок «Ламбумиз», который вышла на биржу в конце 2024 года.

💚Помимо того, формально в плюс ушли и акции фармацевтической компании «Промомед», но по состоянию на 14 января они выросли лишь на 0,25% от цены размещения.

💛В целом многие компании, вышедшие на IPO в последние годы, недооценены, считают эксперты. Это значит, что в будущем их стоимость может вырасти, и инвесторам есть смысл обратить на них внимание при оценке рисков.

💳 В Совкомбанке назвали IPO дочки МТС маловероятным в текущих рыночных условиях

📞 Возможный выход на биржу дочерней компании МТС — МТС Adtech — может иметь позитивный долгосрочный эффект для акций материнской компании. Однако в нынешних рыночных условиях подобное IPO маловероятно. Такое мнение высказали аналитики Совкомбанка.

🔺При этом МТС заявило о завершении о преобразовании юрлица МТС AdTech ООО «МТС Рекламные технологии» в акционерное общество — АО «МТС Рекламные технологии». Запись о регистрации изменений была внесена в ЕГРЮЛ в начале января 2026 года. Состав участников-акционеров в уставном капитале реорганизованного юрлица не изменился. Также назначен новый гендиректор.

🔺Аналитики Совкомбанка отмечают, что подобный шаг теоретически может рассматриваться как подготовка к публичному выходу на биржу.

«Основным фактором является неблагоприятная конъюнктура на рынке AdTech в целом. Основной сопоставимый публичный игрок на этом рынке – Яндекс, на данный момент торгуемый с мультипликатором EV/EBITDA ’25 на уровне 6,9x. По нашим расчетам справедливое значение мультипликатора МТС AdTech EV/EBITDA ’25 находится на уровне 7,8х. Текущий мультипликатор МТС – 3.9x», - говорится в материалах Совкомбанка.

🔺При этом отмечается, что катализаторами активизации процесса IPO в этом сегменте может стать рост мультипликаторов Яндекса до справедливых значений, а также рост мультипликаторов всего отечественного рынка акций на фоне позитивных изменений в геополитике и экономике.

🟡 Ослабление IPO усилило значение M&A и Private Equity

🔵К такому выводу пришли опрошенные РБК эксперты. «Долг стал дорогим, IPO — недоступным, а сделки роста происходят точечно», - отмечают участники рынка.

🔵На этом фоне Private Equity и сделки M&A стали реальной альтернативой для многих компаний, которые ищут возможности для роста и будущей публичности, или спасения бизнеса, или монетизации для акционеров.

Среди заметных сделок эксперты отмечают:
⬜️«‎Магнит» купил «Азбуку Вкуса»
⬜️Альфа-Банк приобрел контрольный пакет в лизинговой компании «‎Европлан»
⬜️консолидация крупных ретейл-активов (OBI, Spar, «‎Монетка», «‎Улыбка Радуги») на базе «‎Ленты»
⬜️«‎ВИМ Инвестиции» приобрели долю в сервисе бронирования «‎Суточно.ру»
⬜️инвестфонд Brio Capital купил контрольный пакет акций в финтех-компании «Платежный сервис А3»

Генеральный директор «Платежный сервис А3» Алексей Одедессион поделился, что компания оценивала IPO как один из сценариев, но признала его неприоритетным. «‎Сделка с институциональным инвестором позволила привлечь капитал уже сейчас, не теряя темпов роста», — отметил он.

📶 Партнер фонда ФРИИ, директор «Акселератора ФРИИ» Дмитрий Калаев считает, что рынок M&A в 2026 году еще может вырасти в полтора раза при условии благоприятных экономических факторов.