💬 Герман Греф: привлечь инвесторов на фондовый рынок может снижение ключевой ставки до 14%

Снижение ключевой ставки Банка России поможет привлечь инвесторов на фондовый рынок РФ, другие льготы просто не смогут так простимулировать инвестиции.

Таким мнением на финансовом конгрессе ЦБ поделился глава Сбербанка Герман Греф.

«Снижение ставки - это в первую очередь. Все остальные льготы дадут очень маленькую прибавку… Когда у тебя идет выбор между депозитом, который тебе дает в реальном выражении 15% годовых, гарантировано, и вложением в какие-то ценные бумаги, которые у тебя будут волатильнее на рынке и не факт, что будут расти, то, конечно, инвесторов, желающих вкладывать акции в SPO или в IPO, не так много», - цитирует его РИА Новости.

Отвечая на вопрос, какой должна быть ключевая ставка, Греф отметил, что согласно исследованию Сбербанка, «нейтральной является ставка в 14%».

🏛 В Банке России обсуждаются новые налоговые льготы для розничных инвесторов

Об этом IF News заявил первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин. Он отметил, что на текущий момент в большей степени рассматриваются льготы для институциональных инвесторов. ЦБ ведёт переговоры с Минфином, к примеру, о частичном освобождении дивидендов.

«Любое освобождение части — это уже шаг вперёд».

Также Чистюхин сообщил в кулуарах финансового конгресса Банка России о проектах налоговых льгот для компаний, которые будут выходить на IPO, что гипотетически может положительно сказаться на дивидендах таких компаний.

Предложения заключались в том, чтобы те компании, которые выходят на IPO и имеют в обращении не менее 15% своих акций, чтобы они получали льготы по налогу на прибыль. Пока это поддержки не нашло. Но это перспективно. И вполне возможно, что если правительство будет обсуждать вопрос о более широкомасштабном выводе компаний [в том числе с госучастием] на рынок, может быть идея будет опять реанимирована.

🔴 ЦБ обсуждает меры по устранению налогового казуса в ходе IPO

ЦБ обсуждает с инвесторами возможность устранения налогового казуса, возникающего в ходе IPO, когда в первый день торгов минимальная котировка на бирже оказывается выше цены размещения и у инвестора возникает материальная выгода, с которой взимается налог.

Об этом сообщила глава Банка России Эльвира Набиуллина на пресс-конференции в рамках Финансового конгресса, который проходит в Санкт-Петербурге, пишут «РБК Инвестиции».

«Мы же с инвесторами полноценно общаемся и понимаем, какие у них есть запросы. И по возможности отмены материальной выгоды общаемся, когда люди купили бумаги по цене ниже, чем потом сложилась по итогам первого торгового дня», — прокомментировала она.

Также обсуждается возможность льгот по налогообложению для участников рынка, принимающих участие в первичных размещениях.

Впервые о проблеме с матвыгодой, возникающей в ходе IPO, и необходимости инвесторам уплачивать с нее налог стало известно в сентябре 2024 года из письма Ассоциации розничных инвесторов (АРИ) в Минфин. В нем говорилось, что подобные случаи были при размещениях «Европлана», «Диасофта» и МТС-банка.

🌍 ГПБ предложил подумать о механизме, гарантирующем участие институционалов в IPO

⚪ В последние месяцы вновь активизировалась дискуссия о том, что пенсионные фонды могли бы активнее инвестировать в акции. Вот и Газпромбанк предложил подумать о механизме, гарантирующем участие в IPO институциональных инвесторов, в частности, пенсионных фондов, пишет Интерфакс.

«Мы продаем волатильность, привязанную к стоимости IPO, без самого IPO. Кто ее определяет, розничный инвестор? Розничный инвестор, движимый эмоциональными чувствами, ценообразование никакое не дает», - отметил первый вице-президент Газпромбанка Денис Шулаков, выступая на Финансовом конгрессе Банка России.

💬 По его словам, именно институциональные инвесторы «верифицируют весь бизнес-кейс». При этом Шулаков согласился с первым зампредом ЦБ Владимиром Чистюхиным в том, что пенсионные фонды «нельзя загонять ногами» в IPO.

«Но у нас других источников нет. Значит, нужно придумать какой-то механизм. Нельзя решать государственные задачи без государственной поддержки. Может быть, минимально в каком-то разумном раскладе посмотреть механизм гарантирования участия пенсионных фондов, или, вообще шире потом, институциональных инвесторов в IPO - при условии, что они не больше 30% берут, IPO «национальных чемпионов» и так далее. И эту «страховку» сделать платной. Чтобы был какой-то механизм не насильного туда захода, а через коммерческие условия», - предложил Шулаков.

🪙 Совкомбанк: около 30 непубличных компаний в России готовы к выходу на IPO

◾️Порядка 30 непубличных российских компаний находятся в высокой степени готовности к выходу на фондовый рынок и ждут подходящего момента, заявил ТАСС заместитель председателя правления Совкомбанка Михаил Автухов.

«В ближайшие годы возможно проведение десятков размещений ежегодно», - заключил он.

◾️По словам эксперта, ключевой проблемой остается ценообразование: эмитенты считают цену недостаточно высокой, а инвесторы - недостаточно низкой.

◾️Михаил Автухов при этом подчеркнул, что это нормальная ситуация для текущей фазы рынка, и выразил надежду, что борьба с инфляцией и снижение ставок приведут к переоценке отношения инвесторов к вложениям капитала в акции и общему росту капитализации фондового рынка.

💊Отечественный фармсектор пока мало представлен на публичном рынке, но ситуация может измениться уже в ближайшие годы. Таким мнением поделились аналитики НКР в своем свежем обзоре.

Когда же нам все-таки ждать бума размещений фармкомпаний на рынке IPO и еще большей активности эмитентов этой отрасли на рынке публичного долга?

На эти вопросы в новом выпуске Cbonds Weekly News ответила заместитель директора группы корпоративных рейтингов агентства НКР Лия Баймухаметова.

Продумывай оптимальную инвестстратегию вместе с Cbonds!

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

🛒 Банк России зарегистрировал проспект акций торговой платформы «Кифа»

Центробанк 4 июля 2025 года принял решение о регистрации проспекта обыкновенных акций «Кифа». Регистрационный номер дополнительного выпуска составил 1-01-80929-Н.

Ранее анонсировалось, что компания может провести IPO на Московской бирже в конце 2025 года или в начале 2026-го.

Объем средств, которые компания планирует привлечь, составляет около 2 млрд рублей.

В прошлом году платформа планировала привлечь 1,7 млрд рублей, однако основатель подчеркнул, что в 2025 году появился новый бизнес-план и новая финансовая модель.

🏠 «Плюс» обновил совет директоров в преддверии IPO

Компания «Плюс», развивающая по франшизе риелторскую сеть «Самолет Плюс» и цифровые сервисы в сфере недвижимости, обновила совет директоров в преддверии IPO, рассказали РИА Недвижимость в компании.

«Акционеры АО «Плюс» избрали новый состав совета директоров. В него вошли семь человек, в том числе два независимых директора.

Увеличение числа независимых директоров до двух означает, что компания выполнила одно из ключевых требований по корпоративному управлению для получения листинга на Московской бирже. №Это еще один шаг на пути к IPO», - пояснили в компании.

Летом 2024 года компания провела pre-IPO, разместив дополнительный выпуск акций по цене ₽275 за бумагу и привлекла ₽825 млн. Стоимость всего бизнеса по итогам размещения была оценена в ₽21,2 млрд.

С начала июня этого года акции группы «Плюс» допущены к внебиржевым торгам на Московской бирже.

🤔 Частная космическая компания SR Space сегодня довольно неоднозначно предстала в инфополе

❗️Сначала в СМИ появилась информация о том, что Инспекция Федеральной налоговой службы № 4 по Москве подала заявление в Арбитражный суд Москвы о признании банкротом частной космической компании SR Space.

➡️ Тут же все вспомнили тревожные звоночки от ФНС, которые уже звучали в апреле этого года, когда счета космического стартапа SR Space были временно заморожены. Это тогда объяснили кассовым разрывом, и в целом – с кем не бывает.

❌ В самом SR Space поспешили опровергнуть информацию о банкротстве и даже заявили о сохранении планов по выходу через пару лет на IPO.

«Компания на данный момент в процессе привлечения инвестиций, поэтому и возник данный иск. Но ни о каком банкротстве речи не идет. Как и многие стартапы, компания уже сталкивалась с подобной ситуацией. Задолженность будет погашена в ближайший месяц. Процесс закрытия инвестиционного раунда-А, инициированный в рамках pre-IPO продолжается», - об этом ТАСС заявил генеральный директор компании Олег Мансуров.

❓ Нам снова говорят о кассовом разрыве, но одно дело приостановка операций по счетам, другое – реально существующее заявление на несостоятельность. Понятно, что банкротство само по себе еще не случилось. Но факт притязаний на признание этого статуса есть, отрицай – не отрицай.

➡️ Напомним, летом прошлого года SR Space провела pre-IPO, с результатом в 65 раз меньше запланированного. Кроме того, компания анонсировала проведение IPO в ближайшие два-три года.

🏀Производитель промышленных роботов Technored намеревается выйти на IPO в ближайшие пять лет

☺️Компания Technored заключила стратегическое партнерство с «Группой Астра» для выпуска отечественной линейки «кибербезопасных роботов» и робототехнических комплексов с ИИ на базе российских комплектующих.

☺️Общий объем инвестиций в партнерство составит около 6,5 млрд руб. до 2030 года, пишет «Коммерсантъ».

Издание также сообщает, что Technored продал 51% компании структуре ГК «Вартон» Дениса Фролова, совладельцу «Группы Астра» и «Байкал Электроникс».

☺️В рамках соглашения Technored планирует выпустить не менее 25 тыс. роботов и робототехнических комплексов, а с 2028 года — экспортировать продукцию на рынки Латинской Америки, ЮАР и Индии. Кроме того, с 2028 по 2030 год компания намеревается выйти на IPO.

🛰 SR Space рассматривает возможность выкупа акций у инвесторов

🟦Разработчик космических систем SR Space на фоне получения банкротного иска от ФНС России рассматривает возможность выкупа акций у инвесторов, участвовавших в Pre-IPO и более ранних раундах финансирования компании.

Об этом Abn.Agency рассказал генеральный директор SR Space Олег Мансуров.

🟦В настоящий момент компания оперативно обрабатывает запросы, поступающие от инвесторов. Компания сохраняет планы на запуск торгов бумагами на вторичном рынке.

🟦Напомним, ФНС подала иск о банкротстве SR Space на фоне налоговой недоимки в размере 4,4 млн рублей. Наибольший объем задолженности сформирован страховыми взносами. При этом компания намерена урегулировать вопрос вне банкротного процесса.

🐮 Один из крупнейших молочных холдингов России, ранее готовившийся к размещению акций, пока отказался от планов выхода на IPO

Группа компаний «Эконива», крупнейший молочный холдинг России, после перехода в российскую юрисдикцию не рассматривает конкретные планы по размещению акций на бирже. Об этом в интервью «Агроэксперту» сообщил президент группы компаний Штефан Дюрр.

«Мы уже пытались выйти на биржу дважды, последний раз в 2018 году. Но тогда из-за второй волны санкций планы пришлось отменить, хотя мы уже довольно далеко продвинулись в подготовке. Возможно, когда-нибудь вернемся к этой теме. На данный момент конкретных планов по IPO нет», - уточнил он.

В конце декабря 2024 года прежняя головная структура группы, германская Ekosem-Agrar AG, продала все свои доли в российских операционных подразделениях компании покупателю ООО «Эконива». Основными владельцами стали акционеры Ekosem-Agrar AG во главе с основателем и президентом «Эконивы» Штефаном Дюрром.

〰️ ЦОД «Большая цифра» готовится к IPO

▶️ Строящийся Центр обработки данных «Большая цифра» рассматривает выход на IPO. Пока компания зарегистрирована в форме ООО, но уже озаботилась поиском сотрудников, имеющих опыт проведения размещений, сообщает АБН.

▶️ ЦОД оформлен на ООО «НЦ Большая Цифра». Как следует из данных сайта «Большой цифры», введение ЦОДа в эксплуатацию планируется в IV квартале 2026 года. Инфраструктура появится в Москве, на улице Генерала Дорохова. Мощность ЦОД составит 4,1 тыс. стоек.

❓ Конкретные сроки выхода компании на IPO пока не раскрываются.

▶️ По итогам 2024 года выручка ООО «НЦ Большая Цифра» составила 877 тыс. рублей. Компания показала чистый убыток в размере 421,5 млн рублей.

❤️ Novabev Group невыгодно надолго откладывать IPO «ВинЛаб»

На этой неделе сразу несколько аналитиков отметили, что IPO «ВинЛаб» может оказать поддержку акциям Novabev Group, которые сталкиваются в последнее время с серьезным давлением на котировки. Об этом, в частности, заявили в ИК «Велес Капитал» и эксперты «Эйлер Аналитические Технологии».

Причина давления - умеренные операционные результаты. А вот у «ВинЛаб» они выглядят более позитивно. Так, Novabev в первом полугодии увеличила отгрузки алкогольной продукции на 5%. В то же время дочерняя торговая сеть, на которую приходится почти 50% выручки компании, нарастила объем продаж за аналогичный период на 22,7%.

Novabev Group по-прежнему планирует провести IPO дочерней торговой сети «ВинЛаб», но с уточнением - по мере нормализации денежно-кредитной политики. Но аналитики считают, что откладывать в долгий ящик это размещение эмитенту невыгодно, ведь даже публикация дополнительных деталей по размещению акций «ВинЛаб» может стать потенциальным позитивным триггером для стоимости бумаг Novabev.

С этим сложно поспорить, ведь когда в прессе появилось ничего не обещающее сообщение о том, что Совет директоров Novabev Group в апреле рассмотрит вопрос о возможности проведения IPO розничного подразделения, бумаги головной компании тут же отреагировали ростом. Правда, и дальнейшая коррекция не заставила себя долго ждать…

💱 Некоторые дочерние компании Совкомбанка находятся на пре-IPO стадии

💬 О готовности выхода некоторых дочерних компаний на pre-IPO в интервью Интерфаксу рассказал первый зампред правления Совкомбанка Сергей Хотимский.

❓При этом конкретные имена «дочек» он назвать отказался.

«Мы сейчас не будем пояснять. Тем не менее у нас есть некий pipeline выходов на рынок. У нового регулирования длительный срок вступления. До этого срока ряд активов выйдет на биржу. Мы не переживаем по иммобилизованным активам, с запасом точно выполним требования. Главное - быстрее точно понять, что находится в этой инструкции, и подстроить под это свои планы. При развитии дочерних компаний придется учитывать новое регулирование, но это не несет каких-то глобальных изменений в бизнес-модели или угрозы бизнесу», - отметил он.

➡️ Сам «Совкомбанк» провел первичное размещение акций на Московской бирже в декабре 2023 года. Все привлеченные в ходе IPO 11,5 млрд рублей включены в состав капитала банка.

📌 На площадке Investfunds Forum XVI управляющий директор (M&A, IR) Совкомбанка Андрей Оснос указал, что с момента IPO у Совкомбанка количество акционеров к середине мая этого года утроилось, достигнув 148 тысяч инвесторов. Цена акции выросла на 36% с даты выхода на биржу., а объем торгов только за первый квартал этого года достиг 53 млрд рублей.

🏦 МТС-банк успешно привлек средства через SPO, сократив ценовой диапазон акций вдвое

🔴 МТС-банк в экспресс-режиме (за четыре часа) собрал книгу акций, размещаемых в рамках SPO. При этом первоначальный диапазон был сокращен более чем в два раза, а диапазон цены размещения значительно превысил рыночную стоимость акций, отмечает «Ъ».

🔴Для сравнения SPO ЮГК, «Софтлайна», «Озон Фарма» или Росдорбанка в 2024–2025 годах шли несколько дней.

🔴Это свидетельствует о заранее согласованной сделке с ограниченным кругом инвесторов. Поэтому спрос от розничных инвесторов, вероятно, будет не очень высоким, полагают эксперты.

🔴 Цена размещения уже объявлена – она составит 1380 рублей за акцию.

Привлеченные средства должны укрепить капитальную базу банка, в том числе для наращивания кредитного портфеля в условиях ожидаемого снижения ставок.

🔴МТС-банк провел IPO в апреле 2024 года на Мосбирже: в ходе размещения акций по цене 2,5 тыс. рублей за бумагу удалось привлечь 11,5 млрд рублей.

🏠 Менеджмент «Самолета» рассказал об активной подготовке к IPO «Плюс»

Группа «Плюс» планирует проведение IPO в 2026 году, когда ситуация на рынке станет более благоприятной, подтвердила «РБК Инвестициям» сроки будущего размещения сервиса финансовый директор группы «Самолет» Нина Голубничая.

«Сейчас компания активно готовится к сделке и уже соответствуют большинству критериев Мосбиржи для листинга», — рассказала она.

По ее словам, параметры размещения будут зависеть от рыночной конъюнктуры на момент проведения IPO. Если компания увидит, что у инвесторов «есть аппетит к IPO», то может быть предложен больший объем.

Также финансовый директор группы «Самолет» пояснила, с чем была связана задержка в размещении акций «Плюс» после pre-IPO на внебирже.

«В pre-IPO «Плюса» участвовало рекордное число инвесторов (около 2 тыс.)... На момент проведения pre-IPO инфраструктура рынка была не готова к таким сделкам - когда инвестор сразу получает акции акционерного общества на счет к брокеру, то есть в НРД. По факту «Плюс» стал пионером и провел большую работу совместно с регистратором и НРД, завершив технические процедуры к концу февраля 2025 года», — рассказала Нина Голубничая.

Акции группы «Плюс» начали обращаться на внебиржевых торгах на Московской бирже 2 июня 2025 года. Бумаги торгуются под тикером PLUS.

🏛 Банк России определил перспективы регулирования рынка первичных размещений акций после публичного обсуждения своих инициатив.

Предлагаемые меры будут способствовать формированию лучших практик и повышению качества IPO, уверен регулятор.

🔵 Часть изменений направлена на адаптацию раскрываемой эмитентами информации под нужды инвесторов. Резюме проспекта ценных бумаг будет трансформировано в краткий и понятный документ.

🔵 В сам проспект ценных бумаг необходимо будет включить прогнозные показатели на ближайший год.

🔵 Компаниям также потребуется раскрывать информацию о плановом и фактическом распределении акций среди покупателей, наличии ограничений на продажу ценных бумаг эмитентом и действующими акционерами, а также о применяемых механизмах стабилизации цены на акции для снижения их волатильности после IPO.

🔵 В планах регулятора установить новое условие листинга. При выходе на IPO эмитенту надлежит представить не менее двух независимых аналитических отчетов c оценкой справедливой стоимости компании. Готовить их могут профучастники или аудиторские организации на финансовом рынке.

🔵 Для компаний третьего эшелона дополнительной гарантией достоверности информации и качества подготовки эмиссионной документации станут привлеченные организации, оказывающие услуги по подготовке проспекта ценных бумаг и/или организации размещения.

🔵 Все изменения планируется подготовить до конца 2025 года.

🏢 Девелопер Glorax выбрал Т-Банк и Сбербанк в качестве организаторов IPO

Девелоперская компания Glorax сообщила о привлечении Т-Банка и Сбербанка в качестве консультантов по подготовке к IPO.

По словам президента компании Дмитрия Кашинского, размещение планируется провести по схеме cash-in — все средства от IPO поступят в компанию для финансирования проектов.

Сроки выхода на биржу пока не уточняются — ориентировочно сделка может состояться в начале осени. Объем размещения может составить от 5 до 6 млрд рублей .

О планах выйти на публичный рынок стало известно еще в прошлом году. Тогда Кашинский подчеркивал, что для девелопера важно войти в Первый котировальный список Мосбиржи.

4️⃣ «БКС Холдинг» сменил владельца перед IPO в 2026 году

На прошедших выходных стало известно, что основным акционером «БКС Холдинга» стал Виталий Шелиховский, получивший 99,9% компании, что связано с подготовкой к IPO в 2026 году. Ранее группа принадлежала основателю Олегу Михасенко, чья дочь сохранила 0,1% акций.

В компании заявили, что смена владельца — часть стратегии развития, а корпоративное управление и мотивация менеджмента остаются без изменений.

📄«БКС Холдинг» объединяет российские активы группы, включая брокерские, управленческие и банковские услуги. По данным на 2024 год, активы компании составили 58,4 млрд рублей, а рейтинг «Эксперт РА» подтвержден на уровне ruA-.

🏢«Нацпроектстрой» готовится к выходу на IPO

Гендиректор «Нацпроектстроя» Алексей Крапивин рассчитывает вывести компанию на IPO до конца 2026 года. Сроки выхода зависят от рыночных условий. Сейчас бизнес оценивает одна из компаний «большой четверки», но предварительные цифры не раскрываются.

Крапивин подчеркнул, что публичный статус повысит прозрачность компании для инвесторов и банков, а также позволит сотрудникам стать акционерами, которых больше 100 тыс. Ранее о подготовке к IPO заявлял бенефициар холдинга Аркадий Ротенберг.

Холдинг «Нацпроектстрой» реализует крупные инфраструктурные проекты, включая ВСЖМ Москва — Санкт-Петербург и расширение БАМа.

✍️До конца 2025 года дочерняя структура холдинга «Дороги и мосты» планирует разместить облигации на 3 млрд рублей.