💻 Secret Technologies планирует провести IPO до 2027 года

Компания Secret Technologies, занимающаяся разработкой решения по IT и информационной безопасности, включила в свою стратегию до 2027 года возможность выхода на IPO, говорится в сообщении компании.

«Компания включила проведение IPO в свою трёхлетнюю стратегию развития. Это решение стало важным шагом в реализации амбициозных планов компании по масштабированию бизнеса и увеличению доли рынка текущих продуктов», – цитирует сообщение Frank Media.

Период размещения будет зависеть от готовности компании и состояния рынка, размер IPO пока не определен.

Secret Technologies собирается привлечь средства, в том числе для финансирования стратегических инициатив, включая разработку новых технологических решений и реализацию возможностей неорганического роста. Сейчас компания находится на этапах получения статуса малой технологической компании.

В преддверии IPO Secret Technologies намерена начать подготовку отчетной документации по стандартам МСФО, сформировать совет директоров и выполнить другие необходимые шаги.

📱 МТС планирует IPO МТС AdTech и «МТС Юрент» в 2025 году

МТС планирует вывести на биржу в 2025 году две свои дочерние компании МТС AdTech и «МТС Юрент» при благоприятной конъюнктуре рынка, сообщает ТАСС.

«Мы неоднократно отмечали, что у нас есть два готовых актива, которые демонстрируют достаточно хорошие результаты - это МТС AdTech и «МТС Юрент». Мы готовим эти две компании к IPO», - сообщила генеральный директор и председатель правления МТС Инесса Галактионова.

Она выразила надежду, что благоприятные для IPO условия наступят уже в этом году.

В апреле МТС Банк уже провел успешное IPO, которое стало рекордным по спросу и количеству заявок среди российских инвесторов.

#ИнтервьюCbonds

🎙 Представляем вашему вниманию интервью с первым заместителем генерального директора по стратегическому развитию АО «Реестр», генеральным директором АО «Реестр-Консалтинг» Олегом Андреевым.

В рамках диалога спикер поделился профессиональным мнением о том, в чем главная причина смены бума IPO на паузу в начале этого года, рассказал, какие отрасли могут быть активными участниками на этом рынке в ближайшей перспективе, а какие так и не выйдут из выжидательной позиции, и о многом другом.

⌨️ Посмотреть интервью можно сразу на трех площадках. Выбирайте удобную на странице СбондсТВ!

Полезного просмотра!

📈 «РИКОМ-ТРАСТ» оценил потенциал роста бумаг JetLend на 5% после IPO в течение первого полугодия

Аналитики инвестиционной компании «РИКОМ-ТРАСТ» в своем свежем обзоре выразили мнение, что бумаги краудлендинговой платформы JetLend, которая готовится к выходу на IPO в марте этого года, достаточно привлекательны для инвестирования.

Эксперты указали на следующие преимущества JetLend:
➡️Лидирующие позиции на рынке с доле в 41% по сравнению с 22% у ближайшего конкурента.
➡️Рост клиентской базы. Платформа стала привлекать клиентов из среднего бизнеса, тем самым увеличив объем займов.
➡️Эмитент обладает высокой ликвидностью и высоким уровнем рентабельности собственного капитала.

В «РИКОМ-ТРАСТ» считают вероятным рост бумаг JetLend на 5% на горизонте первого полугодия 2025-го. Такая динамика будет связана, по их мнению, с увеличением доли JetLend на рынке краудлендинговых платформ до 70% к 2030 году и повышением числа надежных заемщиков.

С другой стороны, аналитики также указали и на некоторые риски компании JetLend:
➡️Cнижение скорости роста кредитного портфеля.
➡️Cохранение высокой ключевой ставки, что влияет на динамику спроса.
➡️ Повышение конкуренции на долгосрочном периоде и как вследствие снижение комиссии по сделкам.

✅ Подробный разбор читайте в аналитическом обзоре в Research Hub Cbonds

#мнение

💬 Если в среднем в мире недооценка компаний при выходе на IPO составляет 15-20%, то в России лишь 5%. Это означает, что российский эмитент не делится премией с инвесторами.

Таким мнением в журнале «Вестник НАУФОР» поделился Александр Абрамов, к.э.н., заведующий Лабораторией анализа институтов и финансовых рынков ИПЭИ РАНХиГС.

«Недооценка, то есть, разница между ценой закрытия первого торгового дня и ценой размещения является важным индикатором успешности IPO. Многие считают недооценку спекулятивным фактором. А на самом деле это премия, которую эмитент оставляет инвесторам для того, чтобы формировать их лояльность и компенсировать риски недостаточности информации. В среднем в мире недооценка составляет 15-20%, а в России около 5% до 2023 года. Это мало. Это означает, что российский эмитент не делится премией с инвесторами», - отметил эксперт.

Александр Абрамов уточнил, что в 2023 году сумма была выше, около 15%, а в 2024 снова упала до 3%. То есть, даже в новой волне сделок IPO начали проявляться прежние проблемы игнорирования эмитентами интересов инвесторов.

«Надо все считать: долгосрочную доходность, недооценку. И по этим параметрам судить об успешности процесса. Пока, если считать в среднем по сделкам за 22-24 годы, то недооценка выше, чем до того. Плюс избыточная доходность по сравнению с индексом тоже положительная и гораздо выше, чем было в предшествующий исторический период», - добавил он.

Александр Абрамов подчеркнул, что избавление от дисконта - хорошая и разумная идея. Но в нынешней ситуации, по его мнению, это будет крайне сложно достичь, пока не решена проблема дополнительного спроса на акции российских ПАО со стороны инвесторов.

☺️ МФК «Саммит» объявила о планах провести IPO

Микрофинансовая компания (МФК) «Саммит» (известна по бренду «Доброзайм») рассматривает возможность первичного публичного размещения акций (IPO), сообщает БКС Экспресс.

Сейчас компания меняет организационно-правовую форму с ООО на АО и ждет подходящую возможность для IPO. Реорганизацию в МФК планируют завершить до конца I квартала.

«Основной движущей силой с 2022 г. на рынке являются розничные инвесторы. Сейчас, по нашему мнению, на рынке не самое благоприятное время, но все может измениться уже к лету. По крайней мере, политические и макроэкономические сигналы в последние недели позволяют делать сдержанно позитивные прогнозы», – прокомментировала финансовый директор Summit Group Екатерина Захарова.

В компании считают IPO логичным и закономерным этапом эволюции бизнеса, в том числе его укрупнения и реализации политики открытости. Однако ни точных сроков возможного первичного размещения акций, ни оценку компании, ни данных о том, куда именно будут направляться привлеченные таким образом средства, МФК пока не раскрывает.

👆 Рынок МФО уже имеет свой «пул» поклонников среди инвесторов, поэтому выход новых компаний выглядит интересным, считают опрошенные «Ведомостями» участники рынка.

В БКС полагают, что «Саммит» может провести размещение в рамках уже сложившейся на рынке практики, предложив 10% акций в свободном обращении или немного больше. Но там сомневаются, что это будет сделка по размещению, например, четверти капитала.

«У «Саммита» есть три выпуска бондов суммарно на 500 млн руб. Поэтому если компания предоставит существенный дисконт к уже торгующимся аналогам с более высокими темпами роста и (или) более высоким уровнем рентабельности, то данное размещение может быть интересно», - считает директор по работе с состоятельными клиентами «БКС Мир Инвестиций» Андрей Петров.

В Anderida Financial Group предполагают, что в части оценки компании речь может идти о 4,8–5 млрд рублей.

Среди микрофинансовых организаций в 2023 году на Мосбиржу вышла «Смарттехгрупп», которая владеет финтех-сервисом CarMoney (МФК «КарМани»), а в 2024-м публичной стала МФО «Займер». Также на Мосбиржу вышел «Мосгорломбард» (торгуются акции его материнской структуры МГКЛ).

🔎💳 Половина из размещенных в последние два года акций торгуется по цене выше размещения – «Альфа Инвестиции»

Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 21% на двух заседаниях подряд, а геополитический климат потеплел. Всё это взбодрило рынок акций, который рос до конца февраля, пока не ушёл в коррекцию, отмечают аналитики.

Этой тенденции соответствуют и новые бумаги на рынке, IPO которых прошло в течение последних двух лет.

По расчётам «Альфа Инвестиции» на 10 марта 2025 года, половина из 22 таких бумаг торгуются по цене выше размещения.

Аналитики Альфа-Инвестиций сохраняют умеренно позитивный взгляд на эти новые акции:
⏺«Группа Астра»
⏺«Аренадата»
⏺«Диасофт»
⏺«ИВА»
⏺«Совкомбанк»
⏺«Хэндерсон»

➡️ Подробный разбор читайте в аналитическом обзоре в Research Hub Cbonds

📈 Мосбиржа: сотни российских компаний проявили интерес к сделкам pre-IPO

Потребность в привлечении капитала с помощью pre-IPO в перспективе может возникнуть у нескольких сотен российских компаний, а инвесторы, по предварительным оценкам, готовы заложить на такие сделки около 50 миллиардов рублей в год, уверен директор рынка акций Московской биржи Владимир Овчаров.

«В процессе подготовки к pre-IPO находится много компаний из разных секторов, однако кто из них дойдет до финала, покажет время. Мы считаем, что в перспективе потребность в привлечении акционерного капитала с помощью pre-IPO сделок может возникнуть у нескольких сотен компаний», - цитирует Овчарова агентство «Прайм».

По его словам, биржа активно работает над тем, чтобы привлечь на рынок pre-IPO институциональных инвесторов. Торговая площадка видит, что в таком качестве могут выступить управляющие компании, которые могут создавать закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФы) для участия в таких сделках.

«Инвестор, у которого нет времени на экспертизу, может положиться на управляющую компанию, которая может решить, в какую сделку заходить, а в какую нет», - уверен Владимир Овчаров.

👍 Разработчик IT-инфраструктуры Rubytech готовится провести IPO в этом году

Производитель продуктов и разработчик технологий для высоконагруженных IT-инфраструктур Rubytech планирует провести IPO на Московской бирже в 2025 году, сообщает РБК со ссылкой на четыре источника на финансовом рынке.

Предполагается, что IPO компании на Мосбирже может пройти уже весной 2025 года, но фактический момент выхода на биржу еще не определен.

В рамках IPO Rubytech планирует привлечь 5‒10 млрд руб., известно собеседнику, близкому к сделке. Концепция сделки на текущем этапе подразумевает как возможность cash-in (деньги от продажи акций остаются в компании), так и возможность cash-out (один из действующих акционеров продаст долю, и деньги уйдут ему).

«Стратегия группы Rubytech направлена на укрепление лидерства в таких сегментах рынка, как производство программно-аппаратных комплексов и в целом разработки технологий для высоконагруженной IT-инфраструктуры, а также на экспансию в новые сегменты рынка. IPO — одно из возможных направлений, способствующих реализации нашей стратегии. Если решение об IPO будет принято, мы проинформируем рынок», - прокомментировали в самой компании.

Консолидированную отчетность за 2024 год Rubytech еще не публиковала. Не обладая результатами прошлого года и дополнительными материалами по потенциальному эмитенту, оценить его на текущий момент сложно, отмечают эксперты.

Тем не менее, по выручке Rubytech может быть одной из крупнейших IT-компаний (без учета «Яндекса», VK и «Софтлайна») на российском фондовом рынке, допускают аналитики.

💼 JetLend объявила ценовой диапазон и открыла книгу заявок в рамках IPO на СПБ бирже

ПАО «ДжетЛенд Холдинг», краудлендинговая fintech-платформа, объявила об индикативном ценовом диапазоне первичного публичного предложения обыкновенных акций на СПБ Бирже. Об этом компания сообщила в официальном пресс-релизе.

📄 Предварительные параметры предложения:

🔹Индикативный ценовой диапазон установлен в пределах от 60 рублей до 65 рублей за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации JetLend в размере от 6 до 6,5 млрд рублей (без учета средств, которые планируется привлечь в рамках IPO).

🔹Предполагается, что основную часть предложения составит дополнительная эмиссия акций в объеме до 650 млн рублей.

🔹В рамках IPO действующие акционеры компании имеют возможность продать принадлежащие им акции на сумму до 151,42 млн рублей, что позволит сбалансировать аллокацию инвесторам и создаст дополнительную ликвидность на вторичном рынке.

🔹Также акционеры-основатели компании предоставят акции на сумму до 25% от базового размера IPO, которые могут быть использованы для проведения возможной стабилизации на вторичных торгах в период до 70 календарных дней после начала торгов.

🔹Общий размер IPO может составить до 1 млрд рублей, а доля акций Группы в свободном обращении (free-float) может составить до 14%.

🔹После завершения IPO действующие акционеры-основатели – Роман Хорошев и Евгений Усков, сохранят за собой преобладающую долю в капитале компании.

🔹Старт торгов акциями под тикером JETL и ISIN RU000A10A0J4 начнется 26 марта 2025 года после объявления цены предложения.

🔹В случае существенной переподписки в целях оптимизации аллокации компания допускает досрочное закрытие книги заявок и изменение даты начала размещения акций.

👍 Девелопер GloraХ назвал условия для выхода на IPO

Всё по классике. Ключевым фактором при принятии решения об IPO девелопера GloraХ будет разворот денежно-кредитной политики Банка России и то влияние, которое он окажет на российский фондовый рынок.

💬 Об этом «РБК Инвестициям» рассказал вице-президент GloraХ по работе с публичными рынками Петр Крючков.

«Траектория устойчивого роста за счет цикла снижения процентных ставок будет точкой, когда произойдет репрайс отрасли и, соответственно, увеличение мультипликаторов. Как только средний мультипликатор EV/EBITDA по застройщикам достигнет уровня 5, с этого среднесекторального уровня можно говорить о том, что это будет потенциально подходящее для нас окно [для размещения]. Мы для себя видим, что этот год будет точкой разворота ДКП, а дальше все будет зависеть от того, какой объем вообще будет выходить на рынок, насколько аппетит у инвесторов будет к IPO», — сказал он.

Петр Крючков отметил, что текущие мультипликаторы рынка не отражают справедливую стоимость компании.

По его словам, в случае проведения IPO девелопер намерен разместить 5–10% от капитала. Эмитент рассматривает в качестве площадки для размещения Московскую биржу, схема — cash-in, привлеченные деньги пойдут на развитие бизнеса компании.

🙃 Getads планирует провести IPO в ближайшие 2-3 года

Разработчик решений для автоматизации рекламной деятельности Getads может провести первичное публичное размещение акций в ближайшие 2-3 года, сообщает Frank Media.

«Пока готовимся к нему, он станет возможным по достижению соответствующих параметров/ В число таких параметров входит рост выручки до уровня 2-3 млрд рублей, 70% из которой будет приходиться на продажи ИТ-продуктов», - рассказал гендиректор компании Андрей Григорьев.

В рамках подготовки к IPO компания сменила форму собственности с ООО на АО, а также готовится к изменению принципов работы, касающихся управления бизнеса, кадрами, подготовки отчетности и так далее.

Getads также рассматривает возможность выпуска биржевых облигаций, но не для привлечения дополнительного финансирования, в том числе для совершения M&A-сделок, а для «оставления финансового следа» на рынке.

💬 Владимир Чистюхин: ЦБ РФ и Минфин «максимально продвинулись» по вопросу субсидий для IPO

Идея стимулировать публичные размещения акций через инструмент субсидий, повысив привлекательность выхода на фондовый рынок относительно банковского кредитования, близка к оформлению на нормативном уровне.

С таким заявлением выступил первый зампред ЦБ РФ Владимир Чистюхин, передает Интерфакс.

«На данном этапе мы максимально продвинулись с нашими коллегами из министерства финансов по вопросу использования субсидий не только для кредитов, но и для публичных размещений. Очень надеюсь, что в относительно ближайшее время соответствующие правительственные документы выйдут в публичное пространство», - сказал он в кулуарах Российского форума финансового рынка, организованного АКРА.

🤔 При этом Владимир Чистюхин отметил, что ЦБ и Минфину не удалось достичь консенсуса в вопросе предоставления льгот по налогу на прибыль эмитентам, выходящим на IPO и SPO.

Напомним, ранее президент Владимир Путин поручил правительству и ЦБ принять дополнительные меры по стимулированию российских акционерных обществ к размещению акций на внутреннем рынке, увязав возможность предоставления таким эмитентам (в том числе с госучастием) господдержки с их выходом на рынок капитала.

🏦Банк «Зенит» полагает, что через три года справедливая цена акций JetLend может достичь 105 рублей за акцию.

Банк «Зенит» умеренно-позитивно оценил акции JetLend на среднесрочном и долгосрочном горизонте и установил свой ценовой диапазон для участия в IPO на уровне 62-65 рублей за акцию.

«Компания имеет хороший потенциал развития бизнеса и роста стоимости и ожидаем, что к 2028 году справедливая цена акций может достичь 105 рублей за акцию», - отмечает банк в своем обзоре.

Таким образом, аналитики считают, что компания покажет 60-70% апсайда к ожидаемой цене размещения. Справедливая рыночная капитализация JetLend по прогнозам экспертов в 2028 году может составить около 11,6 млрд рублей.

⏺Напомним, 12 марта JetLend открыла книгу заявок в рамках IPO. В рамках первичного размещения инвесторам будет предложено 10 млн акций допэмиссии.

⏺Значительную часть выпуска составят новые акции, а free-float по итогам IPO ожидается на уровне 10% и более.

⏺Размещение пройдет в III уровне листинга СПБ Биржи. Всего планируется привлечь около 650-700 млн рублей.

➡️ Подробный разбор читайте в аналитическом обзоре в Research Hub Cbonds

#мнение

💬 Повышенная волатильность и высокая ставка сдерживают активность IPO - Мосбиржа

Число компаний, которые интересуются выходом на IPO, растет, но сдерживающими факторами выступают сохранение ключевой ставки на высоком уровне и повышенная волатильность на рынке, считает директор департамента по работе с эмитентами «Московской биржи» Наталья Логинова.

«Круг компаний, задумывающихся об IPO, постоянно увеличивается. Вопрос, когда эти компании появятся на рынке, открытый. Но то, что каждый день, каждую неделю появляются новые компании, которые начинают задавать вопросы про IPO - это факт нашей биографии. Мы не знаем, когда они выйдут реально на рынок. Высокий «ключ», на мой взгляд, не помогает», - цитирует эксперта Интерфакс.

Наталья Логинова также уверена, что повышенная волатильность на рынке мешает внимательному, вдумчивому анализу новых компаний. Таким образом процесс рассмотрения новых сделок может затягиваться.

«Как только волатильность снизится, конечно же, выходов на рынок мы будем видеть больше. Любые очевидные симптомы и сигналы в сторону смягчения ДКП, также будут значительно увеличивать активность на первичном рынке», - заключила глава департамента «Мосбиржи».

🧐 Делать публичными призвали госкомпании только из конкурентной среды

На IPO нужно выводить те компании с госучастием, которые живут в конкурентной среде. Таким мнением поделился председатель наблюдательного совета Московской биржи Сергей Швецов.

«Очень важно, чтобы на IPO выходили госкомпании или "внучки" государственных компаний, которые живут в конкурентной среде, а не выполняют специальные функции, установленные нашей системой, которые дают им монопольные права осуществлять ту или иную деятельность», - приводит слова Швецова Прайм.

По его мнению, рыночные отношения, а IPO - это рыночный институт, который «не очень дружит со специальными государственными функциями».

Напомним, на этот год запланировано IPO компании «Дом.РФ». Кроме того, по словам замминистра финансов Ивана Чебескова, в пайплайне есть еще порядка 7-10 компаний с госучастием, которые предлагаются для первичного размещения на бирже. Пока список не разглашается.

🔥 Рынку пре-IPO угрожает перегрев?

Объем рынка пре-IPO в России за последние три года достиг 13–15 млрд рублей, отмечается в исследовании инвестиционной компании KAMA FLOW. Ее аналитики считают, что этот сегмент частично заместил венчурное финансирование.

Значимую роль на рынке теперь играют платформы коллективного инвестирования. Через них в размещениях могут участвовать даже неквалифицированные инвесторы, отмечают эксперты.

Однако рынок сталкивается с серьезными рисками из-за своей незрелости. Комиссии на инвестиционных платформах достигают внушительных размеров. По данным инвесткомпании, они составляют от 1% до 10% от объема размещения.

«Высокие комиссии брокеров вынуждают компании завышать оценки. В частности, минимальная комиссия составляет 50 млн рублей, что требует объема размещения минимум 500 млн рублей. Такая ситуация снижает доходность инвесторов и повышает риск перегрева рынка», — отметил партнер KAMA FLOW Павел Охонин.

Дополнительные риски создают низкие требования к проверке эмитентов. По мнению экспертов, это может привести к проблемам для инвесторов в будущем.

Несмотря на имеющиеся сложности, рынок продолжит рост. Участники прогнозируют, что в 2025 году объем публичных пре-IPO может достичь 10,5–14 млрд рублей.

😳 Побочные эффекты публичности: IT-компании столкнулись с юридическими проблемами при выходе на IPO

Российские IT-компании при подготовке к публичному размещению акций сталкиваются с проблемой сохранения своих данных в профильных реестрах Минцифры, обращает внимание «Коммерсантъ».

Дело в том, что при подготовке к IPO компании меняют форму собственности, что влечет за собой смену ИНН, используемую для идентификации в реестрах Минцифры. Длительная перерегистрация может привести к трудностям в работе с крупными заказчиками IT-решений, предупреждают юристы.

Отсутствие IT-аккредитации также влияет на налоговые преимущества. Если не удастся восстановить аккредитацию в короткие сроки, компании придется уплатить налоги по общеустановленным ставкам.

В Минцифры рассказали, что в курсе этих нюансов. Ведомство готовит поправки в 149-ФЗ «Об информации, информтехнологиях и о защите информации». Изменения должны упростить процесс подтверждения исключительных прав на программное обеспечение для публичных компаний.