🏆Вчера в столице в рамках Конференции IPO – 2025 состоялась церемония награждения Russia IPO Awards, отмечающая достижения в индустрии. Представляем лауреатов премии:

⭐️ Лучший юридический консультант на рынке IPO&SPO
🥇I место – разделили WHITE SQUARE и LECAP
🥈II место – VERBA LEGAL
🥉III место – Melling, Voitishkin & Partners

⭐️ Лучший юридический консультант на рынке pre-IPO
🥇I место – LCH.Legal

⭐️ Лучший финансовый консультант на рынке IPO&SPO
🥇I место – Технологии Доверия
🥈II место – Русаудит
🥉III место – Аверта Групп

⭐️ Лучший коммуникационный консультант на рынке IPO&SPO
🥇I место – Insight Ridge

⭐️ Лучший организатор IPO&SPO II линии
🥇I место – Компания БКС
🥈II место – Инвестиционный банк Синара

⭐️ Лучший организатор IPO&SPO I линии
🥇I место – Альфа-Банк
🥈II место – Газпромбанк
🥉III место – Совкомбанк

⭐️Лучший организатор Pre-IPO
🥇I место – BITL

⭐️ Лучшая площадка pre-IPO
🥇I место – ВТБ Регистратор

⭐️ Лучшая команда IR
🥇I место – Positive Technologies

⭐️ Pre-IPO года
🥇 I место – Самолёт Плюс

⭐️ SPO года
🥇I место – Южуралзолото (юридический консультант размещения – VERBA LEGAL)

⭐️ IPO года
🥇I место – МТС Банк (юридический консультант размещения – LECAP)
🥈II место – IVA Technologies (юридический консультант размещения – WHITE SQUARE)
🥉III место – Ozon Фармацевтика (юридические консультанты размещения – VERBA LEGAL и Melling, Voitishkin & Partners)

🎉Поздравляем победителей и желаем дальнейших успехов!

⚡️ «Деловая Россия» предложила создать рейтинг организаторов IPO

«Деловая Россия» предложила Банку России создать рейтинг организаторов первичных публичных размещений акций (IPO) вместо введения ответственности организаторов за содержание проспекта ценных бумаг эмитента, говорится в письме «Деловой России», на которое ссылается РИА Новости.

«Разработка стандартов деятельности организаторов, усиление ответственности организатора при размещении, в том числе подписание им проспекта ценных бумаг, будет способствовать повышению качества рынка публичных размещений в долгосрочной перспективе. Однако в среднесрочной и ближайшей перспективе приведет к созданию «узкого горлышка» и повышению стоимости услуг организаторов», - говорится в письме.

В «Деловой России» считают, что текущая емкость инфраструктуры публичного рынка капитала РФ может обеспечить до 30-35 IPO в год и до 300 новых эмитентов облигаций в год, что «крайне мало для развития рынка капитала в целом». Ужесточение требований, по мнению членов объединения, приведет к сокращению этих цифр, что «может стать непреодолимым препятствием для развития рынка на данном этапе».

💍 Sokolov передумал проводить IPO в 2025 году

Ювелирная сеть Sokolov перенесла выход на биржу на 2026–2027 годы, сообщил гендиректор Николай Поляков. Он отметил, что пока «нет окна ликвидности» для проведения первичного размещения, пишет Forbes.

В 2021 году Sokolov собиралась провести IPO в Нью-Йорке и Москве в 2023 году. Затем на ПМЭФ 2024 Николай Поляков сообщил, что ювелирная сеть рассматривает возможность проведения IPO в РФ в 2025 году. Называлась даже сумма IPO, которую компания считает приемлемой для себя — около 15 млрд рублей.

Но уже тогда в компании подчеркивали, что несмотря на техническую готовность к публичному размещению акций, в первую очередь Sokolov оценивает готовность рынка как такового.

🧐 Инвестбанкиры категоричны: в этом году, как и в 2024-м, пройдет в лучшем случае 15–20 IPO.

Ни о каких сотнях размещений в обозримом будущем речи не идет. Разве что сумма привлечения станет чуть повыше. Такой вывод сделала редакция журнала «Моноколь» на базе выступлений экспертов на Конференции IPO 2025.

Результаты нашего небольшого опроса тоже «зеркалят» такую сдержанную оценку потенциала рынка.

В то же время основатель и партнер LECAP Михаил Малиновский оценил картину чуть более оптимистично. Он напомнил, что ЦБ проводил обучающие семинары по фондовому рынку в регионах, каждый раз на семинар собиралось по 30 компаний и три-четыре из них обычно «ментально готовы» к тому, чтобы стать публичными.

Обычно это предприятия с выручкой до 30 млрд рублей и уже работающие в том числе на экспорт.

При этом Московская биржа и консультанты уговаривают будущих эмитентов реально смотреть на вещи: P/E индекса Мосбиржи в 2024 году составил всего 4,3 и думать, что на IPO вы легко продадитесь по P/E 33, — это иллюзия, предупреждают потенциальных эмитентов профучастники рынка.

⬜️ Процесс выхода «Дом.PФ» на IPO идет по плану - замминистра финансов

Процесс выхода госкомпании «Дом.PФ» идет по плану, механизм будет проработан к концу года, заявил замминистра финансов Алексей Моисеев.

«Мы сейчас направили в правительство независимых представителей совета директоров. Там мы планируем двух независимых представителей совета директоров. Я не хочу сейчас называть, пока это правительство не утвердило, но это, на наш взгляд, достаточно известные люди на финансовом рынке. У нас есть план-график, который показывает, что к концу года мы должны все это дело проработать, пока все по прогнозу», - цитирует замминистра ТАСС.

О том, что «Дом.PФ» может провести IPO, стало известно в марте 2024 года. Замминистра финансов Алексей Моисеев в октябре 2024 года предположил, что «Дом.PФ» может привлечь на IPO до 15 млрд рублей.

В феврале этого года генеральный директор «Дом.PФ» Виталий Мутко допустил, что первичное публичное размещение акций госкорпорации может пройти в четвертом квартале текущего года.

💻 Компания «Цифровые привычки» закрыла книгу заявок в рамках pre-IPO

Компания «Цифровые привычки» закрыла книгу заявок в рамках внебиржевого размещения на 540 млн рублей.

Дополнительно подписаны соглашения с рядом крупных институциональных инвесторов о приобретении обыкновенных акций, оформление этих сделок планируется завершить после корпоративных процедур в рамках текущей эмиссии.

Итоговая цена после закрытия книги заявок составила 30 рублей за акцию. Около 45% объема pre-IPO обеспечил спрос со стороны розничных инвесторов.

Привлеченные средства будут внесены в капитал и направлены на реализацию заявленной стратегии развития группы компаний и подготовку к IPO.

🖥 Все подробности в официальном пресс-релизе

💼 Краудлендинг-платформа JetLend назвала первый день торгов после IPO

Книга заявок на участие в IPO JetLend откроется 12 марта, а первый день торгов акциями предварительно запланирован на 26 марта.

Книга заявок на размещение акций JetLend может закрыться раньше и тогда дата начала торгов изменится, уточняет РБК.

Ценовой диапазон первичного размещения акций компания еще не объявила.

В качестве площадки для размещения акций была выбрана СПБ Биржа. Торговая площадка допустила акции JetLend к торгам с 5 марта. Акции войдут в некотировальную часть списка ценных бумаг, допущенных к торгам (третий уровень листинга).

Большую часть предложения на IPO, как ожидается, составят акции JetLend, выпущенные в рамках дополнительной эмиссии. Наряду с этим пакетом основатели и миноритарные акционеры компании при необходимости смогут увеличить размер предложения за счет части своих собственных акций.

❤️ Новым акционером Arenadata, вышедшей осенью на IPO, стал ЗПИФ

Один из акционеров ПАО «Группа Аренадата» передал свою долю в компании в закрытый паевой инвестиционный фонд. Об этом говорится в официальном сообщении компании.

В результате передачи доли в размере 5,65% выпущенного акционерного капитала (11 822 400 обыкновенных акций) новым акционером ПАО «Группа Аренадата» стал ЗПИФ «Руби Инвест» под управлением УК «Аурум Инвестмент».

Новый владелец акций принял на себя обязательства по соблюдению ограничений на отчуждение акций в течение 180 дней после окончания IPO.

«Изменения в структуре акционеров не повлияют на корпоративное управление и деятельность Группы Arenadata», - подчеркнули в компании.

✅ «Аренадата» осенью прошлого года привлекла в ходе IPO 2,7 млрд рублей, разместившись по верхней границе диапазона. Бумаги группы торгуются с начала октября на Мосбирже под тикером DATA.

💻 Secret Technologies планирует провести IPO до 2027 года

Компания Secret Technologies, занимающаяся разработкой решения по IT и информационной безопасности, включила в свою стратегию до 2027 года возможность выхода на IPO, говорится в сообщении компании.

«Компания включила проведение IPO в свою трёхлетнюю стратегию развития. Это решение стало важным шагом в реализации амбициозных планов компании по масштабированию бизнеса и увеличению доли рынка текущих продуктов», – цитирует сообщение Frank Media.

Период размещения будет зависеть от готовности компании и состояния рынка, размер IPO пока не определен.

Secret Technologies собирается привлечь средства, в том числе для финансирования стратегических инициатив, включая разработку новых технологических решений и реализацию возможностей неорганического роста. Сейчас компания находится на этапах получения статуса малой технологической компании.

В преддверии IPO Secret Technologies намерена начать подготовку отчетной документации по стандартам МСФО, сформировать совет директоров и выполнить другие необходимые шаги.

📱 МТС планирует IPO МТС AdTech и «МТС Юрент» в 2025 году

МТС планирует вывести на биржу в 2025 году две свои дочерние компании МТС AdTech и «МТС Юрент» при благоприятной конъюнктуре рынка, сообщает ТАСС.

«Мы неоднократно отмечали, что у нас есть два готовых актива, которые демонстрируют достаточно хорошие результаты - это МТС AdTech и «МТС Юрент». Мы готовим эти две компании к IPO», - сообщила генеральный директор и председатель правления МТС Инесса Галактионова.

Она выразила надежду, что благоприятные для IPO условия наступят уже в этом году.

В апреле МТС Банк уже провел успешное IPO, которое стало рекордным по спросу и количеству заявок среди российских инвесторов.

#ИнтервьюCbonds

🎙 Представляем вашему вниманию интервью с первым заместителем генерального директора по стратегическому развитию АО «Реестр», генеральным директором АО «Реестр-Консалтинг» Олегом Андреевым.

В рамках диалога спикер поделился профессиональным мнением о том, в чем главная причина смены бума IPO на паузу в начале этого года, рассказал, какие отрасли могут быть активными участниками на этом рынке в ближайшей перспективе, а какие так и не выйдут из выжидательной позиции, и о многом другом.

⌨️ Посмотреть интервью можно сразу на трех площадках. Выбирайте удобную на странице СбондсТВ!

Полезного просмотра!

📈 «РИКОМ-ТРАСТ» оценил потенциал роста бумаг JetLend на 5% после IPO в течение первого полугодия

Аналитики инвестиционной компании «РИКОМ-ТРАСТ» в своем свежем обзоре выразили мнение, что бумаги краудлендинговой платформы JetLend, которая готовится к выходу на IPO в марте этого года, достаточно привлекательны для инвестирования.

Эксперты указали на следующие преимущества JetLend:
➡️Лидирующие позиции на рынке с доле в 41% по сравнению с 22% у ближайшего конкурента.
➡️Рост клиентской базы. Платформа стала привлекать клиентов из среднего бизнеса, тем самым увеличив объем займов.
➡️Эмитент обладает высокой ликвидностью и высоким уровнем рентабельности собственного капитала.

В «РИКОМ-ТРАСТ» считают вероятным рост бумаг JetLend на 5% на горизонте первого полугодия 2025-го. Такая динамика будет связана, по их мнению, с увеличением доли JetLend на рынке краудлендинговых платформ до 70% к 2030 году и повышением числа надежных заемщиков.

С другой стороны, аналитики также указали и на некоторые риски компании JetLend:
➡️Cнижение скорости роста кредитного портфеля.
➡️Cохранение высокой ключевой ставки, что влияет на динамику спроса.
➡️ Повышение конкуренции на долгосрочном периоде и как вследствие снижение комиссии по сделкам.

✅ Подробный разбор читайте в аналитическом обзоре в Research Hub Cbonds

#мнение

💬 Если в среднем в мире недооценка компаний при выходе на IPO составляет 15-20%, то в России лишь 5%. Это означает, что российский эмитент не делится премией с инвесторами.

Таким мнением в журнале «Вестник НАУФОР» поделился Александр Абрамов, к.э.н., заведующий Лабораторией анализа институтов и финансовых рынков ИПЭИ РАНХиГС.

«Недооценка, то есть, разница между ценой закрытия первого торгового дня и ценой размещения является важным индикатором успешности IPO. Многие считают недооценку спекулятивным фактором. А на самом деле это премия, которую эмитент оставляет инвесторам для того, чтобы формировать их лояльность и компенсировать риски недостаточности информации. В среднем в мире недооценка составляет 15-20%, а в России около 5% до 2023 года. Это мало. Это означает, что российский эмитент не делится премией с инвесторами», - отметил эксперт.

Александр Абрамов уточнил, что в 2023 году сумма была выше, около 15%, а в 2024 снова упала до 3%. То есть, даже в новой волне сделок IPO начали проявляться прежние проблемы игнорирования эмитентами интересов инвесторов.

«Надо все считать: долгосрочную доходность, недооценку. И по этим параметрам судить об успешности процесса. Пока, если считать в среднем по сделкам за 22-24 годы, то недооценка выше, чем до того. Плюс избыточная доходность по сравнению с индексом тоже положительная и гораздо выше, чем было в предшествующий исторический период», - добавил он.

Александр Абрамов подчеркнул, что избавление от дисконта - хорошая и разумная идея. Но в нынешней ситуации, по его мнению, это будет крайне сложно достичь, пока не решена проблема дополнительного спроса на акции российских ПАО со стороны инвесторов.

☺️ МФК «Саммит» объявила о планах провести IPO

Микрофинансовая компания (МФК) «Саммит» (известна по бренду «Доброзайм») рассматривает возможность первичного публичного размещения акций (IPO), сообщает БКС Экспресс.

Сейчас компания меняет организационно-правовую форму с ООО на АО и ждет подходящую возможность для IPO. Реорганизацию в МФК планируют завершить до конца I квартала.

«Основной движущей силой с 2022 г. на рынке являются розничные инвесторы. Сейчас, по нашему мнению, на рынке не самое благоприятное время, но все может измениться уже к лету. По крайней мере, политические и макроэкономические сигналы в последние недели позволяют делать сдержанно позитивные прогнозы», – прокомментировала финансовый директор Summit Group Екатерина Захарова.

В компании считают IPO логичным и закономерным этапом эволюции бизнеса, в том числе его укрупнения и реализации политики открытости. Однако ни точных сроков возможного первичного размещения акций, ни оценку компании, ни данных о том, куда именно будут направляться привлеченные таким образом средства, МФК пока не раскрывает.

👆 Рынок МФО уже имеет свой «пул» поклонников среди инвесторов, поэтому выход новых компаний выглядит интересным, считают опрошенные «Ведомостями» участники рынка.

В БКС полагают, что «Саммит» может провести размещение в рамках уже сложившейся на рынке практики, предложив 10% акций в свободном обращении или немного больше. Но там сомневаются, что это будет сделка по размещению, например, четверти капитала.

«У «Саммита» есть три выпуска бондов суммарно на 500 млн руб. Поэтому если компания предоставит существенный дисконт к уже торгующимся аналогам с более высокими темпами роста и (или) более высоким уровнем рентабельности, то данное размещение может быть интересно», - считает директор по работе с состоятельными клиентами «БКС Мир Инвестиций» Андрей Петров.

В Anderida Financial Group предполагают, что в части оценки компании речь может идти о 4,8–5 млрд рублей.

Среди микрофинансовых организаций в 2023 году на Мосбиржу вышла «Смарттехгрупп», которая владеет финтех-сервисом CarMoney (МФК «КарМани»), а в 2024-м публичной стала МФО «Займер». Также на Мосбиржу вышел «Мосгорломбард» (торгуются акции его материнской структуры МГКЛ).

🔎💳 Половина из размещенных в последние два года акций торгуется по цене выше размещения – «Альфа Инвестиции»

Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 21% на двух заседаниях подряд, а геополитический климат потеплел. Всё это взбодрило рынок акций, который рос до конца февраля, пока не ушёл в коррекцию, отмечают аналитики.

Этой тенденции соответствуют и новые бумаги на рынке, IPO которых прошло в течение последних двух лет.

По расчётам «Альфа Инвестиции» на 10 марта 2025 года, половина из 22 таких бумаг торгуются по цене выше размещения.

Аналитики Альфа-Инвестиций сохраняют умеренно позитивный взгляд на эти новые акции:
⏺«Группа Астра»
⏺«Аренадата»
⏺«Диасофт»
⏺«ИВА»
⏺«Совкомбанк»
⏺«Хэндерсон»

➡️ Подробный разбор читайте в аналитическом обзоре в Research Hub Cbonds

📈 Мосбиржа: сотни российских компаний проявили интерес к сделкам pre-IPO

Потребность в привлечении капитала с помощью pre-IPO в перспективе может возникнуть у нескольких сотен российских компаний, а инвесторы, по предварительным оценкам, готовы заложить на такие сделки около 50 миллиардов рублей в год, уверен директор рынка акций Московской биржи Владимир Овчаров.

«В процессе подготовки к pre-IPO находится много компаний из разных секторов, однако кто из них дойдет до финала, покажет время. Мы считаем, что в перспективе потребность в привлечении акционерного капитала с помощью pre-IPO сделок может возникнуть у нескольких сотен компаний», - цитирует Овчарова агентство «Прайм».

По его словам, биржа активно работает над тем, чтобы привлечь на рынок pre-IPO институциональных инвесторов. Торговая площадка видит, что в таком качестве могут выступить управляющие компании, которые могут создавать закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФы) для участия в таких сделках.

«Инвестор, у которого нет времени на экспертизу, может положиться на управляющую компанию, которая может решить, в какую сделку заходить, а в какую нет», - уверен Владимир Овчаров.

👍 Разработчик IT-инфраструктуры Rubytech готовится провести IPO в этом году

Производитель продуктов и разработчик технологий для высоконагруженных IT-инфраструктур Rubytech планирует провести IPO на Московской бирже в 2025 году, сообщает РБК со ссылкой на четыре источника на финансовом рынке.

Предполагается, что IPO компании на Мосбирже может пройти уже весной 2025 года, но фактический момент выхода на биржу еще не определен.

В рамках IPO Rubytech планирует привлечь 5‒10 млрд руб., известно собеседнику, близкому к сделке. Концепция сделки на текущем этапе подразумевает как возможность cash-in (деньги от продажи акций остаются в компании), так и возможность cash-out (один из действующих акционеров продаст долю, и деньги уйдут ему).

«Стратегия группы Rubytech направлена на укрепление лидерства в таких сегментах рынка, как производство программно-аппаратных комплексов и в целом разработки технологий для высоконагруженной IT-инфраструктуры, а также на экспансию в новые сегменты рынка. IPO — одно из возможных направлений, способствующих реализации нашей стратегии. Если решение об IPO будет принято, мы проинформируем рынок», - прокомментировали в самой компании.

Консолидированную отчетность за 2024 год Rubytech еще не публиковала. Не обладая результатами прошлого года и дополнительными материалами по потенциальному эмитенту, оценить его на текущий момент сложно, отмечают эксперты.

Тем не менее, по выручке Rubytech может быть одной из крупнейших IT-компаний (без учета «Яндекса», VK и «Софтлайна») на российском фондовом рынке, допускают аналитики.

💼 JetLend объявила ценовой диапазон и открыла книгу заявок в рамках IPO на СПБ бирже

ПАО «ДжетЛенд Холдинг», краудлендинговая fintech-платформа, объявила об индикативном ценовом диапазоне первичного публичного предложения обыкновенных акций на СПБ Бирже. Об этом компания сообщила в официальном пресс-релизе.

📄 Предварительные параметры предложения:

🔹Индикативный ценовой диапазон установлен в пределах от 60 рублей до 65 рублей за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации JetLend в размере от 6 до 6,5 млрд рублей (без учета средств, которые планируется привлечь в рамках IPO).

🔹Предполагается, что основную часть предложения составит дополнительная эмиссия акций в объеме до 650 млн рублей.

🔹В рамках IPO действующие акционеры компании имеют возможность продать принадлежащие им акции на сумму до 151,42 млн рублей, что позволит сбалансировать аллокацию инвесторам и создаст дополнительную ликвидность на вторичном рынке.

🔹Также акционеры-основатели компании предоставят акции на сумму до 25% от базового размера IPO, которые могут быть использованы для проведения возможной стабилизации на вторичных торгах в период до 70 календарных дней после начала торгов.

🔹Общий размер IPO может составить до 1 млрд рублей, а доля акций Группы в свободном обращении (free-float) может составить до 14%.

🔹После завершения IPO действующие акционеры-основатели – Роман Хорошев и Евгений Усков, сохранят за собой преобладающую долю в капитале компании.

🔹Старт торгов акциями под тикером JETL и ISIN RU000A10A0J4 начнется 26 марта 2025 года после объявления цены предложения.

🔹В случае существенной переподписки в целях оптимизации аллокации компания допускает досрочное закрытие книги заявок и изменение даты начала размещения акций.

👍 Девелопер GloraХ назвал условия для выхода на IPO

Всё по классике. Ключевым фактором при принятии решения об IPO девелопера GloraХ будет разворот денежно-кредитной политики Банка России и то влияние, которое он окажет на российский фондовый рынок.

💬 Об этом «РБК Инвестициям» рассказал вице-президент GloraХ по работе с публичными рынками Петр Крючков.

«Траектория устойчивого роста за счет цикла снижения процентных ставок будет точкой, когда произойдет репрайс отрасли и, соответственно, увеличение мультипликаторов. Как только средний мультипликатор EV/EBITDA по застройщикам достигнет уровня 5, с этого среднесекторального уровня можно говорить о том, что это будет потенциально подходящее для нас окно [для размещения]. Мы для себя видим, что этот год будет точкой разворота ДКП, а дальше все будет зависеть от того, какой объем вообще будет выходить на рынок, насколько аппетит у инвесторов будет к IPO», — сказал он.

Петр Крючков отметил, что текущие мультипликаторы рынка не отражают справедливую стоимость компании.

По его словам, в случае проведения IPO девелопер намерен разместить 5–10% от капитала. Эмитент рассматривает в качестве площадки для размещения Московскую биржу, схема — cash-in, привлеченные деньги пойдут на развитие бизнеса компании.