🆕 Сможет ли рынок IPO в России побить рекорд 2024-го после длительной паузы?

Российские компании вот уже 4 месяца не проводят публичные первичные размещения акций, тогда как в прошлом году четверть всех размещений к началу марта уже состоялась. Однако аналитики по-прежнему видят предпосылки для достижения и даже превышения результатов 2024 года в IPO.

О то, что текущий год вполне может стать неплохим для рынка первичных размещений, полагают и многие опрошенные «Деловым Петербургом» эксперты. Но не все…

Вот некоторые из прогнозов:

💬 Председатель совета Ассоциации розничных инвесторов Александр Масленников:

«Во второй половине года возможна ситуация, когда рынок подорожает настолько, что новые эмитенты будут готовы продавать часть своих акций на IPO. Хотя прямо сейчас это неочевидно. Сегодня уверенно прогнозировать, что 2025 год обгонит 2024-й по количеству размещений, пока сложно».

💬 Директор управления электронных рынков Сбербанка Аиша Кубезова:

«В 2025 году на российском рынке может пройти от 15 до 20 IPO».

💬 Аналитик отдела инвестиционной экспертизы УК «ТКБ Инвестмент Партнерс» Максим Гладских:

«Всего мы ждем около 15 новых IPO в зависимости от рыночных условий: каждое в среднем на 10 млрд рублей, при этом два-три крупных IPO могут достигнуть 20-30 млрд рублей, тогда как остальные будут в диапазоне 3-5 млрд. Суммарный объем в этом году составит порядка 150 млрд рублей».

💬 Директор по инвестициям УК «Первая» Андрей Русецкий:

«В текущем году результат 2024-го вполне может быть перекрыт по количеству и объему IPO. Мы знаем, что список компаний, которые потенциально могут выйти на IPO, состоит из порядка 100 эмитентов, однако в моменте на финальной стадии кратно меньше»

💼 Краудлендинг-платформа JetLend в марте проведет IPO на СПБ Бирже

Краудлендинг-платформа JetLend объявила о намерении выйти на IPO в марте 2025 года. Компания выбрала в качестве площадки для размещения СПБ Биржу, сообщает РБК.

Компания намерена подать заявку на включение акций в некотировальную часть списка ценных бумаг, допущенных к торгам (третий уровень листинга). Эмитент может стать первой публичной компанией среди российских краудлендинговых платформ.

Планируется, что большую часть предложения составят акции, выпущенные в рамках дополнительной эмиссии. Наряду с этим пакетом основатели и миноритарные акционеры компании при необходимости смогут увеличить размер предложения за счет части своих собственных акций. Это позволит создать дополнительную ликвидность на вторичном рынке и оптимизировать аллокацию инвесторам, отмечают в JetLend.

Ожидается, что по результатам IPO с учетом допэмиссии и предложения бумаг существующими акционерами доля акций в свободном обращении (free-float) может превысить 10%.

Предложение будет доступно как для квалифицированных, так и для неквалифицированных инвесторов, прошедших тестирование, а также для российских институциональных инвесторов. Акционеры-основатели и миноритарные акционеры установят lock-up-период на продажу бумаг в течение 180 дней после IPO.

🏦 Это первичное размещение акций вторым IPO для СПБ Биржи с того момента, как она попала под блокирующие санкции США и объявила о перезагрузке бизнеса (первым было размещение группы «Элемент» в мае 2024-го).

🪙 Выход на рынок капитала российских компаний с государственным участием даже с размещением в размере 3% от капитала даст им порядка 5 триллионов рублей.

Такую оценку дал первый заместитель председателя ЦБ РФ Владимир Чистюхин, пишет Прайм.

«Мы знаем, что у нас с точки зрения эмитентов недооцененный пласт – это выход на IPO, или, как любят говорить, некая приватизация, хотя это такое путающееся понятие, но выход на IPO компаний с государственным участием. Далеко не все из них представлены на рынке капитала, а те, которые представлены, очевидно, их потенциал не исчерпан», - сказал он.

Напомним, в конце прошлого года Минфин сообщил, что отобрал 7 компаний с госучастием для IPO.

#сказано_на_конференции_IPO

📈 По оценкам Московской биржи, более 500 компаний в России потенциально могут стать публичными.

При этом уже стали публичными в России немногим более 200 компаний.

Об этом на Конференции IPO-2025 сообщила директор департамента по работе с эмитентами Мосбиржи Наталья Логинова.

По ее словам, Мосбиржа сохраняет позитивный взгляд на российский рынок акций и отмечает рост интереса к таким бумагам со стороны инвесторов.

Однако при этом Наталья Логинова обратила внимание на тот факт, что потенциальные инвесторы оценивают достаточность и прозрачность существующих эмитентов хуже, чем текущие инвесторы.

Наталья Логинова призвала эмитентов заранее готовиться к IPO и, в частности, адекватно оценивать свой бизнес при подготовке к IPO, а также быть готовыми вовремя пересматривать такие оценки.

«На этом рынке есть очень большой потенциал, но важно его не завалить», - подчеркнула она.

#сказано_на_конференции_IPO

🎤 В ходе пленарной секции конференции IPO 2025 многие эксперты подчеркивали, что одним из основных трендов этого года на рынке первичных размещений акций станет гораздо большая избирательность и даже придирчивость инвесторов, чем в прошлом году.

Кроме того, профучастники рынка ожидают, что его ландшафт может заметно измениться. В том числе, за счет усиливающейся регуляторики.

💬 Денис Леонов, управляющий директор, Департамент рынков фондового капитала, Газпромбанк:

Рынок IPO в этом году точно не будет похож на тот, что был в прошлом. Даже у инвесторов уже другие ожидания. Вероятно, даже в отраслевом разрезе картина будет иной. В том числе на рынке будут появляться новые практики.

💬 Давид Пипия, Руководитель рынков акционерного капитала, Альфа-Банк:

«Многие компании активно готовятся к проведению IPO в апреле. Апрельское окно будет показательным с точки зрения оценки спроса на акции, впервые размещаемые на рынке».

💬 Владислав Цыплаков, управляющий директор-начальник управления по работе на рынках акционерного капитала, Совкомбанк:

«В прошлом году это на рынке IPO были представлены небольшие быстрорастущие компании. Обычный инвестор редко сталкивается с ними в жизни, поэтому не очень хорошо понимает, как устроен их бизнес, на чем эти эмитенты зарабатывают и так далее. Инвесторы особо не вникали в то, что они покупают, они покупали быстрорастующие компании. Я ожидаю, что инвесторы теперь будут более вдумчиво подходить к своим инвестициям».

«Особая тема для разговора корпоративное управление. Компания, которая выходит на IPO, по сути должна стать корпорацией. Да, это не простая задача, но не необходимая».

💬 Евгений Самойлов, партнер, генеральный директор, Русаудит:

«Не только в России, но и во всем мире требования к стандартам IPO постоянно растут. По мере развития рынка, регуляторика, безусловно, будет только нарастать».

🧑‍💻 У частных инвесторов сложилось предвзятое отношение к pre-IPO. И у такого отношения есть предпосылки.

Таким мнением на Конференции IPO-2025 поделился Сергей Амирян, управляющий директор УК «Восход».

«К pre-IPO есть предвзятое отношение на рынке. У частных инвесторов есть ощущение непрозрачности, возможности манипулирования рынком. В этом смысле очень важно выстраивать коммуникацию с инвесторами на должном уровне», - подчеркнул он.

Сергея Амирян обратил внимание, что в случае pre-IPO нет никаких гарантирующих документов, что впоследствии совершится сделка полноценного IPO. Этот факт также отталкивает многих частных инвесторов.

Кроме того, на рынке нет много примеров успешных кейсов pre-IPO, добавил спикер.

«Исключений не так много, например, сделка «Бери заряд». Несмотря на то, что компании заявляют, что готовы к раунду pre-IPO, не мало кейсов говорят об обратном. На поверку у эмитентов может быть не в порядке финансовая отчетность, к примеру. Даже уровня РСБУ. К сожалению, такие примеру были. Некоторые компании думают, что pre-IPO – это нажал кнопочку и получил деньги, а по факту эмитенту необходимо еще проделать титаническую работу под подготовке к этому процессу», - поделился Сергей Амирян.

Эксперт также предложил задуматься о создании некого OTC-маркета сделок pre-IPO, чтобы избежать самого большого риска этого сегмента – невозможность продать бумаги.

#сказано_на_конференции_IPO

💬 «Ошибочно считать, что сделка IPO даст эмитенту большую оценку, чем сделка M&A»

Таким мнением на Конференции IPO-2025 поделилась Елена Ершова, руководитель группы организации сделок M&A, «Технологии Доверия».

Кроме того, она предостерегла компании от краткосрочного желания повысить свою оценку, поскольку в дальнейшем это может обернуться репутационными потерями и потребует титанических усилий по дальнейшей работе с инвесторами.

«В начале 2024 года один из эмитентов из потребительского сектора, позиционирующий себя как IT, на рассмотрение сделок M&A получил 5х, а в IPO получили 7х. Они выбрали розницу. А потом акции этой компании упали в течение года более чем на 60-70%. Как много им теперь потребуется времени, чтобы закрыть этот гэп? Какую колоссальную работу им придется провести с инвесторами, если они захотят разместить следующий пакет акций? Краткосрочное желание повысить свою оценку и заработать больше нужно всегда соотносить с суровыми рыночными реалиями», - заявила спикер.

Также эксперт обратила внимание, что и на рынке IPO уже складывается более трезвый взгляд на оценку эмитентов.

💻 Разработчик инженерного ПО «Нанософт» рассматривает выход IPO в этом году.

Об этом в ходе Конференции IPO – 2025 сообщил исполнительный директор «Нанософт» Максим Егоров.

«Решение стать публичными – для нас очень логичный шаг. Инженерное ПО – это очень критичная для нашей страны история. Нам нужны передовые информационные технологии. Мы всех хотим ездить на быстрых автомобилях, летать на комфортабельных самолетах и жить в умных домах. И это то, с чем могут помочь наши продукты», - отметил он.

По словам Максима Егорова, идею выхода на IPO компания вынашивала уже несколько лет, а катализатором для ускорения этого процесса стал общий рост рынка IT.

«То окно возможностей, которое открылось несколько лет назад, позволило нам думать и действовать быстрее. Весь рынок IT достиг определенной стадии развития, и мы вместе с ним. Мы считаем, что весь IT-бизнес в России – это сейчас высокая потенциальная доходность», - заверил Максим Егоров.

#сказано_на_конференции_IPO

💬 «Если бы не было pre-IPO, его бы следовало придумать»

Таким мнением на Конференции IPO 2025 поделился Дмитрий Волков, основатель и председатель совета директоров компании «Самолет Плюс».

«У нас самая крупная сделка на рынке pre-IPO, и мы очень ждем, когда наш рекорд будет побит. Это будет говорить о том, что инвестиционный климат улучшается», - добавил он.

При этом Дмитрий Волков обратил внимание, что у эмитентов есть определенные вопросы к проведению pre-IPO с точки зрения инфраструктуры.

«Самым сложным для нас стал даже не вопрос высокой ключевой ставки, а серьезные вопросы к инфраструктуре. На мой взгляд, сейчас в этом процессе слишком много участников и слишком много нюансов для инвестора. Пару дней назад завершили зачисление всех акций. Не потому что мы как эмитент так долго тянули, а потому что за каждым клиентом иногда приходилось почти бегать. Технических сложностей было очень много. Но, наверное, кто-то должен был быть первым, чтобы обнажить такие проблемы», - отметил он.

По словам Дмитрия Волкова, у инвесторов возникает много вопросов еще на этапе регистрации на платформах.

«Очень многие инвесторы говорили нам: «Хотел купить ваши бумаги, но так не удобно». Я уверен, что 10-я, пусть даже 20-я сделка уже будут другими, технологически многие вопросы уже будут решены. Но даже в этом случае это процесс потребует большой дисциплины и ответственности. Хочешь быть публичной компанией, веди себя как публичная компания: раскрывай отчетность, общайся с инвесторами», - заявил спикер.

🏗 Самолет Плюс провел pre-IPO в июле прошлого года на инвестиционной платформе Zorko. Было проведено размещение дополнительного выпуска акций АО «Самолет Плюс» по цене 275 рублей за акцию по закрытой подписке. По условиям размещения дополнительного выпуска акций, компания привлекла денежные средства в максимально возможном объеме — 825 млн рублей.

В ходе размещения, по данным инвестплатформы Zorko, был поставлен рекорд для российского рынка pre-IPO по объему привлеченных средств — 825 млн рублей, а также по участию розничных инвесторов — около 2000. Около половины объема размещения пришлось на институциональных инвесторов.

🏆Вчера в столице в рамках Конференции IPO – 2025 состоялась церемония награждения Russia IPO Awards, отмечающая достижения в индустрии. Представляем лауреатов премии:

⭐️ Лучший юридический консультант на рынке IPO&SPO
🥇I место – разделили WHITE SQUARE и LECAP
🥈II место – VERBA LEGAL
🥉III место – Melling, Voitishkin & Partners

⭐️ Лучший юридический консультант на рынке pre-IPO
🥇I место – LCH.Legal

⭐️ Лучший финансовый консультант на рынке IPO&SPO
🥇I место – Технологии Доверия
🥈II место – Русаудит
🥉III место – Аверта Групп

⭐️ Лучший коммуникационный консультант на рынке IPO&SPO
🥇I место – Insight Ridge

⭐️ Лучший организатор IPO&SPO II линии
🥇I место – Компания БКС
🥈II место – Инвестиционный банк Синара

⭐️ Лучший организатор IPO&SPO I линии
🥇I место – Альфа-Банк
🥈II место – Газпромбанк
🥉III место – Совкомбанк

⭐️Лучший организатор Pre-IPO
🥇I место – BITL

⭐️ Лучшая площадка pre-IPO
🥇I место – ВТБ Регистратор

⭐️ Лучшая команда IR
🥇I место – Positive Technologies

⭐️ Pre-IPO года
🥇 I место – Самолёт Плюс

⭐️ SPO года
🥇I место – Южуралзолото (юридический консультант размещения – VERBA LEGAL)

⭐️ IPO года
🥇I место – МТС Банк (юридический консультант размещения – LECAP)
🥈II место – IVA Technologies (юридический консультант размещения – WHITE SQUARE)
🥉III место – Ozon Фармацевтика (юридические консультанты размещения – VERBA LEGAL и Melling, Voitishkin & Partners)

🎉Поздравляем победителей и желаем дальнейших успехов!

⚡️ «Деловая Россия» предложила создать рейтинг организаторов IPO

«Деловая Россия» предложила Банку России создать рейтинг организаторов первичных публичных размещений акций (IPO) вместо введения ответственности организаторов за содержание проспекта ценных бумаг эмитента, говорится в письме «Деловой России», на которое ссылается РИА Новости.

«Разработка стандартов деятельности организаторов, усиление ответственности организатора при размещении, в том числе подписание им проспекта ценных бумаг, будет способствовать повышению качества рынка публичных размещений в долгосрочной перспективе. Однако в среднесрочной и ближайшей перспективе приведет к созданию «узкого горлышка» и повышению стоимости услуг организаторов», - говорится в письме.

В «Деловой России» считают, что текущая емкость инфраструктуры публичного рынка капитала РФ может обеспечить до 30-35 IPO в год и до 300 новых эмитентов облигаций в год, что «крайне мало для развития рынка капитала в целом». Ужесточение требований, по мнению членов объединения, приведет к сокращению этих цифр, что «может стать непреодолимым препятствием для развития рынка на данном этапе».

💍 Sokolov передумал проводить IPO в 2025 году

Ювелирная сеть Sokolov перенесла выход на биржу на 2026–2027 годы, сообщил гендиректор Николай Поляков. Он отметил, что пока «нет окна ликвидности» для проведения первичного размещения, пишет Forbes.

В 2021 году Sokolov собиралась провести IPO в Нью-Йорке и Москве в 2023 году. Затем на ПМЭФ 2024 Николай Поляков сообщил, что ювелирная сеть рассматривает возможность проведения IPO в РФ в 2025 году. Называлась даже сумма IPO, которую компания считает приемлемой для себя — около 15 млрд рублей.

Но уже тогда в компании подчеркивали, что несмотря на техническую готовность к публичному размещению акций, в первую очередь Sokolov оценивает готовность рынка как такового.

🧐 Инвестбанкиры категоричны: в этом году, как и в 2024-м, пройдет в лучшем случае 15–20 IPO.

Ни о каких сотнях размещений в обозримом будущем речи не идет. Разве что сумма привлечения станет чуть повыше. Такой вывод сделала редакция журнала «Моноколь» на базе выступлений экспертов на Конференции IPO 2025.

Результаты нашего небольшого опроса тоже «зеркалят» такую сдержанную оценку потенциала рынка.

В то же время основатель и партнер LECAP Михаил Малиновский оценил картину чуть более оптимистично. Он напомнил, что ЦБ проводил обучающие семинары по фондовому рынку в регионах, каждый раз на семинар собиралось по 30 компаний и три-четыре из них обычно «ментально готовы» к тому, чтобы стать публичными.

Обычно это предприятия с выручкой до 30 млрд рублей и уже работающие в том числе на экспорт.

При этом Московская биржа и консультанты уговаривают будущих эмитентов реально смотреть на вещи: P/E индекса Мосбиржи в 2024 году составил всего 4,3 и думать, что на IPO вы легко продадитесь по P/E 33, — это иллюзия, предупреждают потенциальных эмитентов профучастники рынка.

⬜️ Процесс выхода «Дом.PФ» на IPO идет по плану - замминистра финансов

Процесс выхода госкомпании «Дом.PФ» идет по плану, механизм будет проработан к концу года, заявил замминистра финансов Алексей Моисеев.

«Мы сейчас направили в правительство независимых представителей совета директоров. Там мы планируем двух независимых представителей совета директоров. Я не хочу сейчас называть, пока это правительство не утвердило, но это, на наш взгляд, достаточно известные люди на финансовом рынке. У нас есть план-график, который показывает, что к концу года мы должны все это дело проработать, пока все по прогнозу», - цитирует замминистра ТАСС.

О том, что «Дом.PФ» может провести IPO, стало известно в марте 2024 года. Замминистра финансов Алексей Моисеев в октябре 2024 года предположил, что «Дом.PФ» может привлечь на IPO до 15 млрд рублей.

В феврале этого года генеральный директор «Дом.PФ» Виталий Мутко допустил, что первичное публичное размещение акций госкорпорации может пройти в четвертом квартале текущего года.

💻 Компания «Цифровые привычки» закрыла книгу заявок в рамках pre-IPO

Компания «Цифровые привычки» закрыла книгу заявок в рамках внебиржевого размещения на 540 млн рублей.

Дополнительно подписаны соглашения с рядом крупных институциональных инвесторов о приобретении обыкновенных акций, оформление этих сделок планируется завершить после корпоративных процедур в рамках текущей эмиссии.

Итоговая цена после закрытия книги заявок составила 30 рублей за акцию. Около 45% объема pre-IPO обеспечил спрос со стороны розничных инвесторов.

Привлеченные средства будут внесены в капитал и направлены на реализацию заявленной стратегии развития группы компаний и подготовку к IPO.

🖥 Все подробности в официальном пресс-релизе

💼 Краудлендинг-платформа JetLend назвала первый день торгов после IPO

Книга заявок на участие в IPO JetLend откроется 12 марта, а первый день торгов акциями предварительно запланирован на 26 марта.

Книга заявок на размещение акций JetLend может закрыться раньше и тогда дата начала торгов изменится, уточняет РБК.

Ценовой диапазон первичного размещения акций компания еще не объявила.

В качестве площадки для размещения акций была выбрана СПБ Биржа. Торговая площадка допустила акции JetLend к торгам с 5 марта. Акции войдут в некотировальную часть списка ценных бумаг, допущенных к торгам (третий уровень листинга).

Большую часть предложения на IPO, как ожидается, составят акции JetLend, выпущенные в рамках дополнительной эмиссии. Наряду с этим пакетом основатели и миноритарные акционеры компании при необходимости смогут увеличить размер предложения за счет части своих собственных акций.

❤️ Новым акционером Arenadata, вышедшей осенью на IPO, стал ЗПИФ

Один из акционеров ПАО «Группа Аренадата» передал свою долю в компании в закрытый паевой инвестиционный фонд. Об этом говорится в официальном сообщении компании.

В результате передачи доли в размере 5,65% выпущенного акционерного капитала (11 822 400 обыкновенных акций) новым акционером ПАО «Группа Аренадата» стал ЗПИФ «Руби Инвест» под управлением УК «Аурум Инвестмент».

Новый владелец акций принял на себя обязательства по соблюдению ограничений на отчуждение акций в течение 180 дней после окончания IPO.

«Изменения в структуре акционеров не повлияют на корпоративное управление и деятельность Группы Arenadata», - подчеркнули в компании.

✅ «Аренадата» осенью прошлого года привлекла в ходе IPO 2,7 млрд рублей, разместившись по верхней границе диапазона. Бумаги группы торгуются с начала октября на Мосбирже под тикером DATA.

💻 Secret Technologies планирует провести IPO до 2027 года

Компания Secret Technologies, занимающаяся разработкой решения по IT и информационной безопасности, включила в свою стратегию до 2027 года возможность выхода на IPO, говорится в сообщении компании.

«Компания включила проведение IPO в свою трёхлетнюю стратегию развития. Это решение стало важным шагом в реализации амбициозных планов компании по масштабированию бизнеса и увеличению доли рынка текущих продуктов», – цитирует сообщение Frank Media.

Период размещения будет зависеть от готовности компании и состояния рынка, размер IPO пока не определен.

Secret Technologies собирается привлечь средства, в том числе для финансирования стратегических инициатив, включая разработку новых технологических решений и реализацию возможностей неорганического роста. Сейчас компания находится на этапах получения статуса малой технологической компании.

В преддверии IPO Secret Technologies намерена начать подготовку отчетной документации по стандартам МСФО, сформировать совет директоров и выполнить другие необходимые шаги.

📱 МТС планирует IPO МТС AdTech и «МТС Юрент» в 2025 году

МТС планирует вывести на биржу в 2025 году две свои дочерние компании МТС AdTech и «МТС Юрент» при благоприятной конъюнктуре рынка, сообщает ТАСС.

«Мы неоднократно отмечали, что у нас есть два готовых актива, которые демонстрируют достаточно хорошие результаты - это МТС AdTech и «МТС Юрент». Мы готовим эти две компании к IPO», - сообщила генеральный директор и председатель правления МТС Инесса Галактионова.

Она выразила надежду, что благоприятные для IPO условия наступят уже в этом году.

В апреле МТС Банк уже провел успешное IPO, которое стало рекордным по спросу и количеству заявок среди российских инвесторов.

#ИнтервьюCbonds

🎙 Представляем вашему вниманию интервью с первым заместителем генерального директора по стратегическому развитию АО «Реестр», генеральным директором АО «Реестр-Консалтинг» Олегом Андреевым.

В рамках диалога спикер поделился профессиональным мнением о том, в чем главная причина смены бума IPO на паузу в начале этого года, рассказал, какие отрасли могут быть активными участниками на этом рынке в ближайшей перспективе, а какие так и не выйдут из выжидательной позиции, и о многом другом.

⌨️ Посмотреть интервью можно сразу на трех площадках. Выбирайте удобную на странице СбондсТВ!

Полезного просмотра!