🇷🇺🏚Президент России подписал закон о создании условий для IPO ДОМ.PФ

Владимир Путин подписал закон, создающий условия для первичного публичного размещения акций ДОМ.PФ. Этот закон позволяет снизить обязательную долю государства в госкорпорации до 50% плюс одна акция.

Как пояснял ранее Минфин, новелла позволит привлечь внебюджетное финансирование для дальнейшего развития компании, повысит ее стоимость, а также увеличит капитализацию фондового рынка. Министр финансов Антон Силуанов, говоря о выходе ДОМ.PФ на IPO, заявил, что появится новая "голубая фишка".

▶️Подробнее читайте здесь

🛢Совет директоров «Сибур Холдинг» принял решение об обращении с заявлением о листинге обыкновенных акций на Восточной бирже

В ходе заседания совета директоров «Сибур Холдинг» было принято решение об обращении с заявлением о листинге обыкновенных акций на АО «Восточная биржа».

Также была определена денежная оценка имущества, которое может быть прямо или косвенно отчуждено по взаимосвязанным сделкам, в совершении которых имеется заинтересованность (более 5%, но менее 10% балансовой стоимости активов компании на последнюю отчетную дату). Согласие на совершение сделок дано, условия сделок не будут раскрыты до их завершения в соответствии с положением Банка России о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг от 27.03.2020 №714-П.

💳Краудлендинговая платформа JetLend планирует получить брокерскую лицензию в 2025 году, чтобы выводить малый и средний бизнес на IPO

Об этом сообщил сооснователь и генеральный директор площадки Роман Хорошев. Также платформа будет предоставлять частным инвесторам возможность покупки ценных бумаг.

В 2025 году JetLend в качестве инвестплатформы планирует выводить небольшие компании на IPO, взяв на себя организацию и маркетирование сделок, а также реализует сервис для инвесторов по покупке акций на бирже. Работа по получению лицензии от Банка России уже запущена.

Идея возникла в ходе подготовки к IPO самой JetLend.

Сооснователь площадки также отметил, что высокие комиссии брокеров (от 100 до 300 млн руб.) ограничивают доступ к IPO для небольших компаний.

JetLend намерена трансформировать рынок акционерного капитала, проводя до 50 IPO относительно небольших компаний в год, и ожидает, что новое направление составит около 10% выручки площадки.

▶️Подробнее читайте здесь

💻Минэк запустит биржу для малых технологических компаний

Минэкономразвития планирует создать биржу для pre-IPO малых технологических компаний. Это позволит им получить доступ к публичному рынку капитала для привлечения инвестиций и роста до уровня «голубых фишек» или «единорогов».

Биржа будет иметь более доступные требования к эмитентам по сравнению с Мосбиржей и СПБ Биржей. Оценка компаний должна составлять от 300 млн до 5 млрд руб., а объем размещения — от 200 млн до 5 млрд руб. Минимальная выручка — 500 млн руб.

Ликвидность новой биржи будет ограниченной, но она позволит протестировать потенциал размещения акций на «больших» фондовых биржах и привлечь средства для новых проектов. Также планируется запуск нового биржевого индекса для упрощения выхода на биржу и распределения рисков среди инвесторов.

Создание биржи входит в федеральный проект «Технологии» нацпроекта «Эффективная и конкурентная экономика» с реализацией в 2026–2029 годах.

▶️Подробнее читайте здесь

🥚 МТС рассматривает возможность проведения IPO своих активов при благоприятной рыночной ситуации

По словам Вячеслава Николаева, председателя совета директоров МТС, компания имеет множество «дочек», которые готовы к выходу на рынок.

Для нас IPO активов - тоже важная часть финансового уравнения <...>, поэтому, если рынок позволит, мы это будем делать быстро. У нас много компаний к этому готовы.

🫱«Моторика» получит 100 млн рублей от Московского венчурного фонда для подготовки к IPO

Московский венчурный фонд выделит 100 млн руб. производителю бионических протезов «Моторика» на два года. Процентная ставка составит половину ключевой ставки ЦБ, но не менее 10%. Средства будут направлены на подготовку к IPO, запланированному на 2026 год.

Генеральный директор фонда Олег Теплов отметил растущую популярность IPO как инструмента масштабирования бизнеса. Эксперты ожидают от 10 до 20 размещений в следующем году.

Гендиректор «Моторики» Андрей Давидюк подтвердил, что компания уже начала подготовительные шаги к выходу на рынок капитала.

#Cbonds_Review
📝Приглашаем авторов к сотрудничеству!

Мы рады анонсировать подготовку нового номера журнала Cbonds Review, который выйдет в феврале 2025 года.

💵💼Тема номера – Путь физика.

Мы будем рады обсудить возможности по публикации вашей экспертной статьи в предстоящем номере. Связаться с нами можно по почте adv@cbonds.info.

Cbonds Review – первый журнал об облигациях на российском рынке. Дебютный выпуск вышел в свет в октябре 2006 года. Сегодня – это популярное профессиональное издание для участников облигационного рынка. Почитать архивные выпуски журнала можно📍по ссылке.

🏆Биржевой рывок: рекордное количество IPO в России в 2024 году

В 2024 году на российский фондовый рынок вышло 14 компаний, что почти вдвое больше, чем в 2023-м. Это рекорд за 17 лет. На Мосбирже разместились такие компании, как «Диасофт», «Группа Аренадата», МТС Банк, «ВсеИнструменты.ру», «Озон Фармацевтика» и «Делимобиль». Четверть новых эмитентов представляют IT-сектор.

🤔Почему компании активно выходят на биржу?

🔵Удешевление финансирования: Из-за высокой ключевой ставки (21%) компании сталкиваются с дорогими кредитами (от 27% годовых), что делает выход на биржу более привлекательным.

🔵Закрытые рынки иностранного капитала: Ситуация вынуждает компании искать финансирование внутри страны.

🔵Публичность и мотивация сотрудников: Выход на биржу помогает привлекать новых работников и запускать мотивационные программы.

🔵Импортозамещение в IT-секторе: Уход иностранных конкурентов открывает возможности для роста российских компаний.

🔵Снижение бюрократических барьеров: Легче выходить на биржу даже небольшим компаниям, что подтверждают примеры девелоперов и производителей упаковки.

▶️Подробнее читайте здесь

💳 JetLend перенес IPO на начало 2025 года

Краудлендинговая платформа JetLend решила перенести первичное публичное размещение акций на начало 2025 года, сообщил генеральный директор компании Роман Хорошев. Ранее компания планировала выйти на биржу в декабре 2024 года.

Хорошев отметил, что бизнес демонстрирует устойчивость к рыночным факторам, и перенос сроков связан с техническими аспектами подготовки.

Компания подходит к IPO и выбору момента очень тщательно, поэтому настройка ряда процессов занимает чуть больше времени, чем предполагалось.

JetLend сохраняет параметры размещения и продолжает следить за рыночной конъюнктурой. В рамках IPO компания оценивает себя в 8–12 млрд руб. и планирует разместить около 10% акций.

📝Впереди праздники, предлагаем послушать полезное интервью Алексея Примака "В одной лодке с собственником бизнеса"

О чем? Это подкаст про инвестиции и IPO. Насколько реально небольшим компаниям привлечь инвестиции и выйти на биржу. Философии инвестирования и опытом управления капиталом более 30 лет.

Коротко: В ближайшие 3-5 лет Алексей ожидает больше 100 IPO и на порядок больше PRE-IPO. Это непросто для компаний, нужно тщательное планирование и подготовка, это сложная работа, требующая знаний и опыта.

Инвестбанки с этой работой справляются, но хотят комиссии от 150 до 300 млн рублей за размещение. Для некоторых компаний малого и среднего бизнеса это фактически заградительный барьер.

Но можно пойти другим путем: пригласить независимого советника, задача которого помочь владельцу бизнеса получить максимальную отдачу от банков и других участников сделки. В декабре была успешно закрыта сделка в биотехе на 100 млн рублей. Компания «Бетувакс» дочка «Артген биотех» (ABIO RX), в котором Алексей в Совете Директора.

🆕 Каких IPO ждут аналитики и инвесторы в 2025 году?

◾️СИБУР. Первичное размещение одной из крупнейших интегрированных нефтегазохимических компаний России ожидается в начале этого года. Это IPO по привлечению капитала вполне может стать одним из самых внушительных на рынке.

◾️ГОССЕКТОР. Минфин заявил, что до 2023 года может состояться около 10 IPO и SPO государственных компаний. Пока публично о намерении привлечь капитал таким образом заявили только в Дом.pф, причем уже в этом году.

◾️SOKOLOV. Ювелирный холдинг в прошлом году обозначил, что допускает проведение IPO в третьем квартале 2025 года.

◾️СЕЛЕКТЕЛ. Компания, предоставляющая облачные и дата-центровые услуги для корпоративных клиентов, неоднократно говорила о планах стать публичной, однако подходящего «окна» пока эмитент не увидел. Может быть, оно наконец-то откроется в этом году?

◾️КИФА. Российско-китайская торговая платформа пыталась провести первичное размещение акций в июле прошлого года, но из-за неблагоприятной конъюнктуры на финансовом рынке решила перенести IPO до момента, когда ситуация стабилизируется. Новым сроком проведения IPO вполне может стать 2025-й.

◾️JETLEND. Еще один перенес IPO с конца 2024-го на этот год. Краудлендинговая платформа сообщила, что перенос сроков связан с техническими аспектами подготовки.

◾️РТК ЦОД. Компания, предоставляющая услуги дата-центров и облачных вычислений, дочерняя структура Ростелекома. Первичное размещение ее акций также сдвигалось в связи с ожиданиями более благоприятной ситуации на фондовом рынке.

◾️VK TECH. Еще одна IT-компания, но на этот раз часть группы ВК. Правда, пока заявление о ее IPO носило скорее предварительный характер, окончательное будет зависеть от рыночной конъюнктуры. Ряд экспертов не исключает, что это произойдет уже в этом году.

◾️БЭСТ ПРАЙС. Еще одна дочка, сети Fix Price. Ритейлер рассматривает возможность получения листинга для своего основного операционного актива в качестве одного из стратегических шагов.

◾️БАЛТИЙСКИЙ ЛИЗИНГ. В лизинговой компании не исключили возможность провести IPO в 2025 году. Там намерены оценить ситуацию для выхода на рынок весной и осенью.

◾️SKILLBOX и SKYENG. Сразу две образовательные платформы рассматривают возможность выхода на IPO в 2025-м. Правда, сообщили об этом СМИ не сами компании, а некие осведомленные источники. Официальных подтверждений не было.

◾️РОЛЬФ. Осенью 2024-го автодилер сообщил о планах провести IPO в 2025-2026 годах, поскольку стратегия развития предполагает значительные инвестиции в сервисы.

📝 Список, конечно, не исчерпывающий. В частности, о планах стать публичными без точных сроков первичного размещения акций сообщили несколько компаний из группы АФК «Система». Среди них сеть отелей «Космос», компания «Биннофарм», сеть клиник «Медси» и агропроизводитель «Степь».

🧐 Аналитики ожидают, что в 2025 году количество IPO будет не меньше, чем в 2024-м, а их, напомним, было 14.

Более подробно со всеми состоявшимися IPO вы, разумеется, можете ознакомиться в нашем профильном разделе на сайте Cbonds.

🏖 Суточно.ру рассматривает возможность IPO в 2025 году

Один из крупнейших онлайн-сервисов по бронированию жилья для поездок - Суточно.ру - рассматривает проведение IPO в 2025 году, сообщил основатель и гендиректор сервиса Юрий Кузнецов.

«Мы внимательно смотрим на рынок - должны сложиться благоприятные условия на фондовом рынке», - добавил он.

Компания рассчитывает, что публичность даст дополнительный импульс бизнесу. При этом в Суточно.ру заявляют, что за последние несколько лет их обороты росли быстрее, чем рынок внутреннего туризма в целом.

Ранее, в марте прошлого года, в рамках общей стратегии развития сервис привлек финансового инвестора - несколько пре-IPO фондов под управлением компании «ВИМ Инвестиции».

▶️Подробнее читайте здесь

🔎💳 Как долго акции вышедших на IPO будут выглядеть лучше рынка - обзор от Альфа-Инвестиций

После того, как Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21%, рынок получил долгожданный импульс для роста. Это спровоцировало предновогоднее ралли, в ходе которого особенно выделились акции компаний, недавно вышедших на IPO.

📈 Так, лидерами роста из медицинского сектора стали акции «Озон Фармацевтики» (+61%), «Промомеда» (+33%) и «Генетико» (+30%).

Также без явных причин выросли бумаги «Делимобиля» (+40%) и «ВУШ Холдинга» (+31%).

Почему динамика опережает рынок?

Компании, недавно прошедшие IPO, в первые месяцы торгов, как правило, более волатильны. Это объясняет их более высокий коэффициент бета по сравнению с голубыми фишками. Такие акции растут быстрее на фоне общего подъёма рынка, но в случае коррекции и снижаются сильнее.

Кроме того, с мая по декабрь 2024 года рынок находился в нисходящем тренде, что особенно сильно ударило по компаниям, оценённым дорого на этапе размещения. После коррекции их цены стали более привлекательными для инвесторов, что привело к активным покупкам и последующему росту.

Что дальше?

Продолжение роста рынка акций может поддержать опережающую динамику новых бумаг. Однако стоит учитывать и общую ситуацию на рынке. В ближайшее время ключевыми факторами останутся данные об инфляции и геополитические события.

➡️ Подробный разбор читайте в аналитическом обзоре в Research Hub Cbonds

❓ Кто первым в России вышел на IPO?

📞 Первой российской компанией, проведшей IPO, стал «ВымпелКом». Эмитент разместил американские депозитарные расписки на Нью-Йоркской фондовой бирже 20 ноября 1996 года. Это позволило привлечь более 60 млн долларов на развитие сети.

🐚 В российском контуре первый выход на рынок акций произошел только в 2002 году. Тогда состоялось публичное размещение бумаг информагентства «РосБизнес Консалтинг» на отечественных биржах ММВБ и РТС. Компании удалось привлечь 13,3 млн долларов.

Взрывной рост количества IPO в России начался с 2004 года, а наиболее удачным считается 2007 год, когда наша страна стала лидером в Европе по объему средств, привлеченных посредством первичного размещения акций - 36 млрд долларов. Во многом это произошло благодаря выходу в публичный статус таких крупных игроков, как «Роснефть», «Сбербанк» и «ВТБ».

🔍 Более подробно обо всех IPO вы можете узнать в нашем профильном разделе на сайте Cbonds.

😀 Газпромбанк ждет минимум 2-3 крупных российских IPO в 2025 году

Об этом в интервью «Интерфаксу» рассказал первый вице-президент банка Денис Шулаков, курирующий работу на рынках капитала.

«Большое IPO для нашего рынка - это, скажем, 15 млрд рублей и более. Нужно фокусироваться на больших сделках. Это не значит, что небольшие размещения не нужны, но фокус должен быть именно на крупных, так как они дают рынку состояние устойчивости… Я думаю, что минимум две-три сделки должны быть такого объема. И я бы даже не сказал, что я их просто жду, - мы сознательно работаем в этом направлении», - отметил он.

Денис Шулаков подчеркнул, что размещение акций на фоне высоких уровней доходностей по альтернативным активам, таким, как облигации и инструменты денежного рынка, и в условиях дефицита ликвидности на рынке является непростой задачей. Это может потребовать от эмитентов и организаторов особо тщательной подготовки и сильного инвестиционного кейса.

Тем не менее в банке уже видят предпосылки для выхода на рынок сделок большего размера.

❓ Бум IPO в России закончился?

Forbes пришел к выводу, что бум IPO в России закончился. Издание аргументирует свою позицию тем, что последние два года хоть и были рекордными по числу эмитентов, но сильно проиграли предыдущим периодам по суммарному объему размещений.

Так, в 2023-2024 годах объем размещений составил около 120 млрд рублей. При этом объем IPO последних трех лет суммарно почти в три раза ниже, чем за рекордный по этому показателю 2021 год. Тогда на рынок вышли девять компаний, которые привлекли более 300 млрд рублей.

Эксперты отмечают, что сейчас, как правило, новые эмитенты - это растущие бизнесы, небольшие по сравнению с компаниями, которые выходили на рынок в прошлые годы. К тому же прежние IPO ориентировались на покупателей-иностранцев, которые забирали больше половины объема размещения. Сейчас можно рассчитывать только на локальных участников.

При этом, фиксируют эксперты, интерес к IPO пропал как у частных, так и у институциональных инвесторов. При высокой ключевой ставке частники (главные игроки фондового рынка в последние два года) предпочитают более доходные и безопасные инструменты, а институционалы хотели бы видеть более стабильные бизнес-модели и больший объем free-float.

Ситуацию может исправить возможное IPO «Сибура», разговоры о котором ведутся с начала декабря.

🙂 Анонсы IPO образовательного проекта Skillbox получили подтверждение

🔵 Банк России принял решение о регистрации выпуска обыкновенных акций МКПАО «Скилбокс Холдинг». Соответствующее сообщение опубликовано на сайте регулятора.

Проект Skillbox включает в себя не только онлайн-школу под одноименным названием, но и такие бренды как Geekbrains, Skillfactory, Mentorama (Бразилия) и Lerna (Белоруссия).

О том, что группа VK вернулась к идее вывести свой образовательный проект Skillbox на IPO для укрепления позиций на рынке, СМИ сообщали еще в марте прошлого года. Правда со ссылкой не на заявления самой компании, а на некие осведомленные источники.

🙂 Если IPO платформы Skillbox состоится, то она может стать первой компанией на бирже из сегмента Edtech в России.

🤔 Но поможет ли IPO Skillbox снизить убыточность VK?

Выход дочерней структуры на биржу вряд ли кардинально изменит финансовое положение ВК, считает Дмитрий Александров, управляющий директор инвестиционной компании «Иволга Капитал». Своими мнением он поделился с газетой «Коммерсантъ».

«Основные проблемы для VK - это, конечно, убыточность и высокая долговая нагрузка, то есть операционно бизнес находится в минусе, не так сильно растет. Параллельно мы видим долговую нагрузку, которая становится все дороже в силу жесткой денежно-кредитной политики Центробанка, которая, скорее всего, будет оставаться все еще жесткой весь 2025 год. Вывод на IPO Skillbox едва ли кардинально поменяет ситуацию, потому что это не настолько большая компания», - отметил он.

Самые крупные IPO-сделки на российском рынке, которые прошли за последние два года, находятся в диапазоне 10-15 млрд руб, напомнил Дмитрий Александров. И даже эти цифры, по его словам, выглядят очень оптимистично для Skllbox: все-таки это не такой большой бизнес. В самом лучшем случае VK в результате сделки получит несколько миллиардов рублей.

Чистый долг VK за первое полугодие 2024-го оценивался в 144 млрд руб. Убыток при этом составлял чуть больше трети выручки за тот же период. Во многом такие результаты были связаны с активными инвестициями в развитие. Также на компанию давит удорожание заемных средств.

🧐 Аналитики не поверили не только в перспективность, но даже в возможность скорого IPO Skillbox

📈 На сайте Cbonds в разделе Research Hub появилось сразу несколько обзоров, в которых дается оценка не столько перспективности, сколько вообще возможности IPO образовательной платформы Skillbox.

🔵 Так, аналитики БКС Мир Инвестиций считают, что сообщение регулятора о выпуске акций «Скилбокса» пока малоинформативно. С высокой вероятностью это может быть технической новостью о перерегистрации актива в РФ.

«Выход компании на IPO в ближайшее время нам видится нелогичным, учитывая слабую динамику выручки в III квартале и негативное влияние процентных ставок на бизнес. Если же размещение все-таки есть в краткосрочных планах, оно могло бы подсветить стоимость актива, но вряд ли бы значимо повлияло на долговую нагрузку холдинга».

🔵 Схожую оценку дали аналитики «АЛОР БРОКЕР». Там полагают, что в условиях нынешней стоимости заимствований вряд ли вообще кто-то решится выйти на IPO.

«Большинство последних размещений прошло неудачно для инвесторов, и соблазнить «физиков» на покупку новых бумаг сейчас будет очень сложно», - подчеркивают там.

🔵 Сомневаются в скором первичном размещении акций «Скилбокса» и эксперты Альфа Инвестиций.

«У нас нет уверенности, что ВК будет выводить свои дочерние компании на IPO в ближайшее время. Успех размещения будет зависеть от выполнения ряда условий, включая благоприятную рыночную конъюнктуру, стабильное развитие бизнеса и эффективное взаимодействие с инвесторами», - пояснили там свою позицию.

➡️ Полные версии материалов читайте в Research Hub на сайте Cbonds

⚡️ Путин поручил правительству к 1 марта разработать меры по стимулированию IPO

Президент РФ Владимир Путин поручил правительству и Банку России принять меры, направленные на развитие российского финансового рынка.

Список задач был сформирован по итогам XV инвестиционного форума «Россия зовет!», сообщается на сайте Кремля.

⚡️ Так, правительству совместно с ЦБ поручено принять меры по стимулированию IPO российских компаний, увязав возможность предоставления эмитентам (в том числе с госучастием) государственной поддержки с их выходом на рынок капитала.

⚡️ Также кабмину поручено принять меры по повышению спроса на акции российских компаний, обеспечив защиту прав инвесторов и прозрачность деятельности акционерных обществ.

Срок исполнения по данным поручениям установлен на 1 марта.

🏗 Эксперты не ждут, что в этом году девелоперы решатся на IPO

Эксперты, опрошенные «Коммерсантом» полагают, что даже после начала восстановления рынка едва ли девелоперы станут основными бенефициарами внимания инвесторов.

Убедить инвесторов вкладывать деньги в строительную компанию девелоперам сегодня сложно. Ведь сейчас оценки рынка акций близки к многолетним минимумам из-за высокого уровня процентных ставок и компании не смогут провести размещение по устраивающей их оценке.

Ситуация с ипотекой будет раскручиваться в любом случае с задержкой к общим трендам, а это очень важный фактор устойчивости бизнес-модели компаний.

📝 При этом сразу несколько компаний, чья деятельность связана с рынком недвижимости, анонсировали планы на проведение первичного размещения акций в 2025 году. Среди них - девелоперы жилья Glorax и «Страна Девелопмент» (Тюмень), а также риэлторский сервис «Самолет Плюс» (входит в девелоперскую группу «Самолет»).

Среди желающих выйти на биржу девелоперов комментарий «Ъ-Review» предоставили только в Glorax. Там считают, что несмотря на сложившийся вокруг отрасли фон и низкий уровень мультипликаторов, конец 2025 года может стать неплохим окном для размещения игроков сектора.