♥️Минфин планирует привязать мотивацию менеджмента госкомпаний при выходе на IPO к их стоимости

Директор департамента финансовой политики Минфина Алексей Яковлев сообщил, что новая система мотивации будет направлена на стимулирование роста капитализации выходящих на рынок эмитентов.

Мы предполагаем усовершенствовать систему мотивации менеджмента для того, чтобы те лица, которые принимают решения, они были напрямую замотивированы в том, сколько стоит компания. Потому что это наиболее интегральный, комплексный показатель, который покажет именно акционерам, насколько эффективно осуществляется руководство деятельностью компании. Причем речь идет не только о допэмиссии, а также о продаже уже принадлежащих государству пакетов, то есть здесь, так скажем, комбинированная планируется работа.

В рамках федерального проекта по развитию финансового рынка, подготовленного Минфином, планируется проводить не менее 20 IPO ежегодно с 2025 по 2030 годы, включая размещения госкомпаний.

⚙️«Интерскол» планирует провести pre-IPO

Российский разработчик, производитель и продавец электроинструмента и средств малой механизации «Интерскол» готовится к проведению pre-IPO, собираясь привлечь от 1,5 до 2 млрд руб. Оценка компании составляет 7,5–8 млрд руб. В 2023 году «Интерскол» реализовал более 1,3 млн единиц продукции и заработал свыше 5 млрд руб.

Представитель группы сообщает, что в настоящий момент «Интерскол» ведет переговоры с несколькими платформами. Ожидается, что pre-IPO может состояться в декабре 2024 года или январе 2025 года.

👉 Подробнее читайте здесь

🛡Softline планирует в 2025 году вывести на биржу три дочерние компании, объединив их в субхолдинг

В IPO будут участвовать системный интегратор Bell Integrator, центр экспертизы по разработке «Девелоника» и разработчик бизнес-приложений SL Soft. IPO может пройти на Мосбирже, сообщает источник.

Прямо сейчас рынок не благоволит к IPO, поэтому план компании - на второе полугодие 2025 года.

Суммарная капитализация оценивается в 40 млрд руб. и больше, что сопоставимо с капитализацией самого Softline.

Валовая рентабельность по этим направлениям бизнеса может составить до 80%.

👉 Подробнее читайте здесь

💻Владелец Visible и Exalter планирует pre-IPO на Мосбирже (на площадке Moex Start)

Об этом сообщила «Ведомостям» член совета директоров компании «Экзалтер» и исполнительный директор агентства Exalter Анна Петрик.

«Экзалтер», владелец AdTech-компании Visible и маркетингового агентства Exalter, планирует провести pre-IPO в середине декабря. Организатором сделки выступает компания BITL, которая оценила «Экзалтер» в 3,3 млрд руб.

Компания намерена провести один раунд привлечения средств и разместить 20% акций на сумму 660 млн руб. Размещение пройдет в формате cash-in, где инвесторам будут предложены акции, выпущенные в рамках допэмиссии.

Большая часть привлеченных средств будет направлена на доработку и обучение собственной рекламной платформы, а оставшиеся средства пойдут на закупку трафика для привлечения рекламодателей.

Выход на биржу запланирован на 2028-2029 годы. К моменту IPO «Экзалтер» рассчитывает увеличить свою стоимость до 60 млрд руб.

🏦Потенциал для IPO в России огромен — Набиуллина

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина на форуме ВТБ «Россия Зовет!» заявила, что потенциал для публичного размещения акций в России велик.

Мы сейчас видим, что инвесторы выжидают, хотя в этом году было по количеству размещения акций 19 штук. Это рекорд за последние десять лет. Объемы маленькие, ну потому что, если сравнить, привлекли на рынке капитал у нас компании ₽102 млрд, а кредиты за это время компании получили ₽12,5 трлн. Это несопоставимые величины и потенциал для размещения огромный.

Глава ЦБ считает, что для выхода компаний на биржу необходимы дополнительные стимулы, которые в настоящее время обсуждаются регулятором с правительством.

В том числе переориентацию мер господдержки, чтобы не дискриминировать рынок капитала, когда выдаются льготы только на привлечение ресурсов через кредит.

Набиуллина подчеркнула, что для выхода на биржу компании должны обеспечивать прозрачность и защищать права миноритариев. Она также отметила необходимость возвращения к вопросу обязательного размещения акций уходящих из России компаний.

👉 Подробнее читайте здесь

💼Путин предложил увязать получение госсубсидий крупными компаниями с их выходом на биржу

На форуме ВТБ «Россия Зовет!» Владимир Путин высказал идею о том, что крупные компании должны выходить на биржу, чтобы получать государственные субсидии и льготные кредиты. Он отметил, что сейчас на рынок выходят в основном небольшие организации, и призвал к активизации поддержки крупных бизнесов.

Это значит, что меры поддержки эмитентов должны учитывать как запросы малого бизнеса, перспективных стартапов, так и стимулировать крупный бизнес к размещению своих акций. Например, для них можно было бы увязать получение субсидий от государства или льготных кредитов с выходом на биржу. Мне кажется, что это вполне справедливо.

Путин поручил правительству и Банку России разработать дополнительные меры, которые будут стимулировать компании выходить на биржу, повысив спрос на ценные бумаги. Также эти меры должны обеспечить защиту прав инвесторов и обеспечить необходимую информационную прозрачность компании.

Ранее замглавы администрации президента Максим Орешкин предложил отказаться от госсубсидий для непубличных компаний, с чем согласилась глава Банка России Эльвира Набиуллина.

👉 Подробнее читайте здесь

🛢«Сибур Холдинг» анонсировал IPO

«Сибур Холдинг», один из крупнейших нефтегазохимических холдингов, готовится к IPO. Размещение состоится в ближайшие месяцы. По информации источников, близких к компании, будет предложен «небольшой пакет», около 2% акций. Ожидается, что в сделке будут как cash-in, так и cash-out компоненты, в частности для бывших акционеров ТАИФ.

IPO «Сибура» рынок ждет уже более 15 лет. Первая попытка была анонсирована в 2007 году, а в 2018 компания была «максимально» близка к выходу на биржу. В 2021 году «Сибур» присоединил к себе нефтехимические производства ТАИФ, и холдинг должен был завершить интеграцию новых активов, что также повлияло на сроки размещения.

Согласно оценкам аналитиков, основываясь на данных компании и предполагаемом уровне free-float около 2%, «Сибур» может быть оценен более чем в 3 трлн руб. в процессе размещения, а также рассчитывать на привлечение порядка 65 млрд руб. Ценные бумаги «Сибура» могут заинтересовать как крупных институциональных инвесторов, так и физических лиц.

По словам источников «Коммерсанта», IPO компании может пройти на «Восточной бирже».

👉 Подробнее читайте здесь

💳ВТБ прогнозирует 10–15 IPO на российском рынке в 2025 году

Об этом заявил член правления ВТБ Виталий Сергейчук на инвестиционном форуме «Россия Зовет!». Ранее он ожидал 15–20 IPO в 2025 году.

Я по-прежнему буду позитивным, да, я буду говорить о том, что мы ждем 10–15 IPO. И действительно, мы видим достаточно серьезный спрос со стороны эмитентов, которые готовы выходить на рынок, которые готовы поднимать капитал, делиться акционерной доходностью с инвесторами.

Сергейчук отметил, что сейчас на рынке «период определенного охлаждения интереса» и «некоторое падение индексов».

[Но] при смене тренда, при смене настроения, ожиданий мы увидим оживление. И вот в этот момент мы ожидаем, что ряд новых имен будет пробовать выходить на рынок.

👉 Подробнее читайте здесь

♥️Минфин отобрал 7 компаний с госучастием для IPO

Об этом сообщил заместитель министра финансов Иван Чебесков на инвестиционном форуме ВТБ «Россия зовет!».

Также для топ-менеджмента 20 компаний с госучастием будут установлены KPI, привязанные к капитализации компании.

Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин добавил, что потенциально около 30 госкомпаний могут выйти на рынок из 500 интересных инвесторам российских компаний.

Мы, когда обсуждали тему капитализации, проанализировали компании, которые сегодня более-менее заметны в нашей экономике и могут быть интересны для инвесторов. Мы увидели, что потенциально компаний, которые могут выходить на рынок капитала, около 500 [штук]. Из них около 30 – это компании с госучастием. Наши коллеги из Минфина очень правильно говорят более аккуратно [про] 7-10 [компаний].

Также он добавил, что подготовка к IPO займет время — возможно, в течение пары лет.

🏦ЦБ разрабатывает предложения по регулированию рынка IPO

Банк России планирует до конца 2024 года опубликовать доклад о недобросовестных практиках на рынке IPO, чтобы предложить новое регулирование, так как саморегулирование неэффективно. Об этом заявил первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин на форуме ВТБ «Россия зовет!».

Ключевые проблемы, выявленные регулятором:

🔢 Непрозрачность оценки бизнеса:

Что мы видим? Мы видим следующее, что в достаточно большом количестве случаев те компании, которые выходят на рынок и предлагают свои бумаги, они не проводят, например, внешнюю оценку. У них есть «какая-то» оценка стоимости их бизнеса, оценка их капитала, но внешней оценки нет, все как-то внутри сделано. Эта оценка не раскрывается полноценно: какие составляющие? Почему к таким цифрам мы пришли? И так далее.

🔢 Lock up-период:

Рядом инвесторов принимаются на себя обязательства по локапу (lock up-периоду, — FM). Мы начинаем смотреть внутрь и понимаем, что это не реальное обязательство в рамках гражданского права, это — просто намерение «я не буду продавать, но если захочу, ничто мне н помешает продать и никаких последствий у меня для этого не будет.

🔢 Аллокация в рамках IPO:

Уже немножко приевшаяся тема аллокации. Никто не понимает, почему я заказал себе 100 единиц, а мне дали 4, а может не дали. Принципы аллокации часто не публичны, и вот таких вещей большое количество.

ЦБ начал диалог с рынком после получения жалоб от инвесторов.

👉 Подробнее читайте здесь

📱«Ростелеком» утратил интерес к IPO «РТК-ЦОД» из-за высокой ключевой ставки ЦБ

Об этом сообщила заместитель президента - председателя правления «Ростелекома» Анна Трегубенкова. В августе инвесторы оценивали «РТК-ЦОД» более чем в 200 млрд руб., однако сейчас из-за высокой ключевой ставки стоимость снизилась вдвое.

У нас ЦОД будет показывать по итогам следующего года выручку порядка 80 млрд рублей. Естественно, при таком уровне выручки ценник вокруг 100-120 млрд рублей не является для нас интересным. Мы понимаем, что в долгосрочной перспективе этот актив будет стоить больше и будем ждать удобного окна для IPO.

Трегубенкова добавила, что у «РТК-ЦОД» нет рыночных аналогов для оценки, поэтому стоимость этого актива основывается на математической модели и учитывает размер ключевой ставки.

Также «Ростелеком» рассматривает IPO своей дочерней компании ГК «Солар», которая демонстрирует средний рост выручки. Однако окончательное решение о проведении IPO будет принято с учетом макроэкономической ситуации в 2025 году.

👉 Подробнее читайте здесь

#РОК_2024
⏰ Рынок IPO: активный год завершается. Чего ожидать от 2025?

Делимся некоторыми тезисами экспертов панели по IPO.

💬Наталья Логинова, директор департамента по работе с эмитентами, Московская биржа:

В начале года рынок был достаточно оптимистичным, мы видели размещения, которые шли по нарастающей, и размещения проходили даже уже тогда, когда ставки были достаточно высокими. Но потом мы все равно увидели, что те компании, которые хотели и рассматривали осеннее окно как возможность выхода на рынок, передумали.

💬Александр Сегаль, руководитель практики корпоративных финансов на рынках акционерного капитала, ПАО Сбербанк:

Мы верим, что как только риторика стабилизируется или начнется легкий разворот ставки, достаточно большое количество эмитентов начнет на этот рынок возвращаться.

Компании, которые могут быть способны выходить на IPO в следующем году:

🔴Технологические компании несмотря ни на что показывают стабильно высокие темпы роста и уровни рентабельности.
🔴Сектор тяжелой промышленности с высокой рентабельностью и спросом.

🌐VK рассматривает возможность IPO VK Tech на Московской бирже

VK рассматривает первичное публичное размещение акций своей технологической вертикали VK Tech в рамках регулярной оценки стратегических перспектив развития компании. Решение будет принято с учетом рыночной конъюнктуры.

В настоящее время VK завершает консолидацию активов вертикали и интеграцию корпоративного управления в VK Tech.

«С опорой на технологический опыт VK за шесть лет нам удалось сделать VK Tech самостоятельной компанией, способной быстро реагировать на запросы рынка и формировать продуктовое лидерство. Фундаментом портфеля VK Tech стали зрелые технологии VK: облачная платформа, почтовый сервис и дата-платформа. Дальнейшее развитие вертикали обеспечивают экспертиза собственной команды и ориентация на внешнего заказчика, благодаря которым мы оперативно реагируем на потребности клиентов, разрабатываем и запускаем новые востребованные решения, — отметил управляющий директор VK Tech Павел Гонтарев. — Приоритезация инвестиций в собственные разработки и параллельное развитие всех моделей поставки ПО стали основой для роста выручки и маржинальности. Это, в свою очередь, позволило нам распространить амбиции будущего роста на внешние рынки. VK Tech представлена в Казахстане и Узбекистане, доля международной выручки в 2023 году составила порядка 10%».

За девять месяцев 2024 года выручка VK Tech выросла на 60,1%, составив 7,7 млрд руб., с рекуррентной выручкой более 50%. Операционные расходы увеличились на 21,7%, а EBITDA достигла 1,5 млрд руб.

Источник: релиз Компании

🏦Московская биржа представила стандарты IPO для успешного выхода на публичный рынок

Мосбиржа разработала рекомендации по стандартам первичного размещения акций, направленные на повышение прозрачности и эффективности процесса. Эти рекомендации важны как для эмитентов, так и для консультантов и организаторов сделок.

Елена Курицына, старший управляющий директор по взаимодействию с эмитентами и органами власти биржи, отметила, что 2024 год уже стал одним из самых успешных для IPO в истории российского фондового рынка. Новые стандарты помогут создать доверие между инвесторами и эмитентами, улучшить корпоративное управление и снизить риски.

Ключевые моменты рекомендаций:

🔴 Установление ограничений на продажу акций (lock-up);

🔴 Прозрачное раскрытие принципов аллокации акций;

🔴 Поддержка ликвидности после IPO за счет маркетмейкинговых программ;

🔴 Важность выбора опытных организаторов размещения.

Разработка стандартов проходила с участием ведущих игроков рынка, что позволило учесть интересы всех участников.

👉 Подробнее читайте здесь

🏦Московская биржа запустила календарь IPO

На новом сервисе будет публиковаться информация о предстоящих и прошедших сделках.

Старший управляющий директор по взаимодействию с эмитентами и органами власти Мосбиржи Елена Курицына сообщила, что информация об эмитентах и параметрах IPO будет обновляться с момента официального заявления о намерении провести размещение.

Календарь будет содержать данные о типе размещения, размере сделки, цене, рыночной капитализации и механизме стабилизации и т.д.

🏦ЦБ представил основные направления реформирования рынка IPO

Банк России обозначил 5 ключевых пунктов для улучшения рынка первичных публичных размещений:

1️⃣ Корпоративное управление: Необходимо создать институт независимой оценки корпоративного управления, чтобы гарантировать его качество.

🕙 Аллокация: Требуется выбрать оптимальную модель аллокаций, которая устроит как институциональных, так и розничных инвесторов.

🕜.Lock up-период: Нужно ввести юридические обязательства для соблюдения lock up-периода.

🕛Финансовые прогнозы эмитента: Аудиторы должны подтверждать актуальность финансовых прогнозов.

🕞 Аналитика: Независимое аналитическое покрытие должно быть обязательным для IPO, чтобы инвесторы имели объективное представление об эмитенте.

Банк России планирует опубликовать доклад о недобросовестных практиках на рынке IPO до конца 2024 года и обсудить его с участниками рынка.

👉 Подробнее читайте здесь

🧑‍💻«Диасофт» сохраняет планы по проведению SPO при улучшении экономической ситуации

Об этом сообщил гендиректор компании Александр Глазков на встрече с инвесторами.

Раньше рассматривали возможность проведения SPO осенью 2025 года для привлечения денег, необходимых для решения новых задач. В текущей ситуации SPO невозможно. Но позже, когда рынок будет попривлекательней, а мы докажем, что умеем решать поставленные задачи (речь идет о разработке решений, профинансированной за счет средств, полученных в ходе IPO - ИФ), такая точка может появиться.

В феврале Глазков говорил о возможности SPO через два года после IPO для привлечения инвестиций. Финансовый директор Дмитрий Поленов тогда отмечал, что «Диасофт» финансирует инвестиции за счет прибыли, увеличив объем до 1 млрд руб. в 2023 финансовом году.

В ближайшие два года компания планирует использовать средства, привлеченные на IPO, для развития как существующих, так и новых направлений.

🏚Минфин подтвердил намерение провести IPO «ДОМ.PФ» в конце 2025 года с продажей около 5% акций компании

Об этом сообщил директор департамента финансовой политики Минфина Алексей Яковлев на заседании комитета Совета Федерации по экономической политике

Ожидаем, что «ДОМ.PФ» сможет выйти на IPO к концу следующего года, ориентир порядка 5% от пакета акций, компания оценивает, что таким образом позволит привлечь за счет внебюджетных источников от 10 до 15 млрд рублей с учетом конъюнктуры рынка.

Ранее замминистра финансов Алексей Моисеев говорил о том, что на первом этапе правительство предложит продать от 1% до 5% акций «ДОМ.PФ».

☄️Early birds offer: Конференция IPO-2025, 27 февраля, Москва

27 февраля 2025 года в Москве PREQVECA и Cbonds-Congress проведут «Конференцию IPO – 2025» — флагманское мероприятие на рынке IPO&SPO.

🛍 При регистрации до 27 декабря 2024 года действует скидка 20%.

👉 Зарегистрироваться

В 2024 году российский рынок IPO&SPO продолжил расти – состоялось 20 размещений на сумму в 103 млрд. рублей (в 2023 году отмечалось 12 сделок на сумму 48 млрд). Свыше 20 компаний объявили о подготовке к IPO в следующем году, еще несколько десятков – о планах по проведению размещения в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Вместе с тем конъюнктура рынка оставляет больше вопросов, чем ответов. Чтобы помочь компаниям и их акционерам сориентироваться в непростых условиях и получить ответы на целый спектр актуальных вопросов, связанных с публичным предложением акций, PREQVECA организует Конференцию IPO-2025.

✏️ Программа конгресса находится в стадии формирования. Если у Вас есть интересные идеи и предложения, мы будем рады их обсудить.

🏆 В рамках конференции пройдет церемония награждения Russia IPO Awards. Приглашаем принять участие в голосовании.

🏦Будущее российского рынка IPO: прогнозы Сбербанка

Заместитель председателя правления Сбербанка Анатолий Попов заявил, что настоящий бум первичных публичных размещений акций в России еще впереди. 2024 год уже показал успешные результаты: количество размещений удвоилось по сравнению с предыдущим годом, а привлеченные средства составили 102 млрд руб.

Попов отметил, что текущая активность — это лишь начало формирования функционального рынка IPO на сотни млрд руб. Он прогнозирует сохранение объемов рынка на уровне 2024 года и ожидает активность эмитентов из технологического сектора, а также из производства, розницы и фармы.

Мы ожидаем размер этого рынка на уровне 2024 года. Считаем, что к четвертому кварталу 2025 года вернемся на темп и объем рынка IPO, который мы видели в первом-втором кварталах 2024 года.

Безусловно, много эмитентов будет из технологического сектора как наименее подверженного снижению доходности из-за выплат по кредитам, а также представляющего быстрорастущий сегмент. Однако также ожидаем эмитентов из сектора производства, розницы, фармы и других.

🏦Сбербанк: Доля институциональных инвесторов в российских IPO достигла 60%

В 2024 году институциональные инвесторы составили 60% участников IPO, организованных Сбербанком, сообщил заместитель председателя правления кредитной организации Анатолий Попов. Он отметил, что их активность возросла, и они стали лидерами мнения на рынке.

В недавних размещениях институциональные инвесторы получили более половины аллокации в книге заявок. Высокий уровень участия этих инвесторов свидетельствует о том, что российский рынок стал «гармонизироваться с международным», считает он.

Негосударственные пенсионные фонды проявляют интерес к сделкам, но их участие сводится к «точечным инвестициям».

Доля участия частных инвесторов с сверхкрупным капиталом в IPO и SPO составила 5-10%, и они только начинают входить в рынок. Ожидается рост числа семейных офисов, которые будут активно участвовать в размещениях.

Считаем, что уже в ближайшее время количество активных семейных офисов превысит два десятка, и они будут в среднем покупать до 15-25% от новых размещений.