Доступен ли домашний маркетмейкинг каждому?
Aster захватил внимание многих, и автор статьи — не исключение. Те, кто купили токен, получили огромную прибыль, а те, кто хотели поиграть в маркет-мейкера, вполне смогли ими стать. BlockBandit пишет о том, как прокрутил объём в 250 раз больше своего портфолио и сделал оборот более $6.5M кодом на Python.
Его предыдущий опыт маркетмейкинга был получен в ситуациях, когда есть цена на бирже, например, Binance, и вокруг неё можно торговать на DEX, например, Uniswap. Это игра на скорость и умение устанавливать цену. Вы остаётесь дельта-нейтральным, хеджируясь на основной бирже, и зарабатываете на разнице цен между биржами.
Aster же дал иную возможность. Токен имел только один спотовый листинг на своей же бирже и уже показывал крупные объёмы. Сразу было ясно, что спрос будет высоким — в основном из-за статуса CZ и восприятия Aster как ответа Binance на Hyperliquid. Нужно было понять, как действовать дальше, помимо простого удержания лонга.
Автор полагался на несколько факторов:
— Профессиональных маркетмейкеров не будет вообще, либо будет крайне мало из-за предстоящих выходных
— Токен, скорее всего, будет расти. Значит, даже в маркетмейкинге стоит предпочитать лонг
— Будет много ритейла, который просто нажмёт покупку по рынку
— Если не управлять рисками, то как обычно можно остаться ни с чем
Цель была одна — как можно быстрее начать торговать. Подключиться к бирже, научиться выставлять лимитные ордера, смотреть текущие и отменять открытые оказалось вполне просто. Далее требовалось собрать нужные данные о ценах.
Первая стратегия заключалась в котировании симметрично фиксированным спредом вокруг средней цены. Спред в 0,5% оказался слишком узким, но позволил прогнать объёмы и проверить, что бот работает. С небольшим капиталом бот за первые два часа сделал оборот $4000 и прибыль в размере $10 — кофе был заработан.
На втором этапе стало понятно: котировать нужно шире, чтобы не терять прибыль, и нужно сместить котировки в сторону лонгов. Спред расширился до 1%, и был сделан сдвиг, чтобы аски преобладали.
Теперь стало ясно, что стратегия должна учитывать портфолио. В первых версиях бот скупал слишком много на падениях и сливал всё при малейшем росте, теряя потенциал.
Новая идея заключалась в кастомном размере ордеров в зависимости от уже имеющихся токенов, регулировании между асками и бидами, а также переходе к динамичному котированию: если много $ASTER, то бид меньше, а аск больше, и наоборот. Эта версия дала +40% за ночь и ещё +20% утром, несмотря на даунтайм.
Автор понял, что в понедельник придут более сильные игроки. Требовалось добавить адаптивное смещение котировок в зависимости от удерживаемых токенов. Он ввел переменную от -1 до 1, которая отражала дисбаланс: если все активы в Aster то это 1, если в стейблах, то -1. С помощью этого значения можно было смещать котировки, балансируя позиции. Стратегия стала менее агрессивной и портфолио лучше управлялось даже в условиях низкой ликвидности.
В итоге, было сделано 8990 сделок с объёмом $6.5M и доходностью в более, чем 100%. Когда пришли профессионалы, спреды сузились и возможности для Python-бота уменьшились, но главное — автор смог создать своего бота для маркетмейкинга буквально на коленке, что определенно заслуживает внимания. Если вы не можете купить токен и заработать на нём, то наверняка вокруг него существует ещё множество возможностей получить прибыль.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
Aster захватил внимание многих, и автор статьи — не исключение. Те, кто купили токен, получили огромную прибыль, а те, кто хотели поиграть в маркет-мейкера, вполне смогли ими стать. BlockBandit пишет о том, как прокрутил объём в 250 раз больше своего портфолио и сделал оборот более $6.5M кодом на Python.
Его предыдущий опыт маркетмейкинга был получен в ситуациях, когда есть цена на бирже, например, Binance, и вокруг неё можно торговать на DEX, например, Uniswap. Это игра на скорость и умение устанавливать цену. Вы остаётесь дельта-нейтральным, хеджируясь на основной бирже, и зарабатываете на разнице цен между биржами.
Aster же дал иную возможность. Токен имел только один спотовый листинг на своей же бирже и уже показывал крупные объёмы. Сразу было ясно, что спрос будет высоким — в основном из-за статуса CZ и восприятия Aster как ответа Binance на Hyperliquid. Нужно было понять, как действовать дальше, помимо простого удержания лонга.
Автор полагался на несколько факторов:
— Профессиональных маркетмейкеров не будет вообще, либо будет крайне мало из-за предстоящих выходных
— Токен, скорее всего, будет расти. Значит, даже в маркетмейкинге стоит предпочитать лонг
— Будет много ритейла, который просто нажмёт покупку по рынку
— Если не управлять рисками, то как обычно можно остаться ни с чем
Цель была одна — как можно быстрее начать торговать. Подключиться к бирже, научиться выставлять лимитные ордера, смотреть текущие и отменять открытые оказалось вполне просто. Далее требовалось собрать нужные данные о ценах.
Первая стратегия заключалась в котировании симметрично фиксированным спредом вокруг средней цены. Спред в 0,5% оказался слишком узким, но позволил прогнать объёмы и проверить, что бот работает. С небольшим капиталом бот за первые два часа сделал оборот $4000 и прибыль в размере $10 — кофе был заработан.
На втором этапе стало понятно: котировать нужно шире, чтобы не терять прибыль, и нужно сместить котировки в сторону лонгов. Спред расширился до 1%, и был сделан сдвиг, чтобы аски преобладали.
Теперь стало ясно, что стратегия должна учитывать портфолио. В первых версиях бот скупал слишком много на падениях и сливал всё при малейшем росте, теряя потенциал.
Новая идея заключалась в кастомном размере ордеров в зависимости от уже имеющихся токенов, регулировании между асками и бидами, а также переходе к динамичному котированию: если много $ASTER, то бид меньше, а аск больше, и наоборот. Эта версия дала +40% за ночь и ещё +20% утром, несмотря на даунтайм.
Автор понял, что в понедельник придут более сильные игроки. Требовалось добавить адаптивное смещение котировок в зависимости от удерживаемых токенов. Он ввел переменную от -1 до 1, которая отражала дисбаланс: если все активы в Aster то это 1, если в стейблах, то -1. С помощью этого значения можно было смещать котировки, балансируя позиции. Стратегия стала менее агрессивной и портфолио лучше управлялось даже в условиях низкой ликвидности.
В итоге, было сделано 8990 сделок с объёмом $6.5M и доходностью в более, чем 100%. Когда пришли профессионалы, спреды сузились и возможности для Python-бота уменьшились, но главное — автор смог создать своего бота для маркетмейкинга буквально на коленке, что определенно заслуживает внимания. Если вы не можете купить токен и заработать на нём, то наверняка вокруг него существует ещё множество возможностей получить прибыль.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
🔥21❤2👍1
Справедливо ли собирать $20B для керри-трейда?
Хорошо известный нам эмитент стейблкоинов, Tether, хочет привлечь до $20B при оценке более $500B. На самом деле, это — уровень, близкий OpenAI или SpaceX. Для бизнеса, который скорее является крупнейшей керри-трейд системой, чем реальной технологической компанией, это выглядит как раунд для инсайдеров, а не реальной оценкой. Рашид рассуждает в статье о том, справедлива ли оценка Tether.
Инвесторы в данном случае будут ставить на два фактора:
— Стабильную доходность с постоянно растущим AUM, что требует сохранения лидерства Tether
— Политику, которая требует не только внятного и четкого регулирования, но и отсутствия нападок в отношении Tether со стороны государств
Обеспеченные фиатом стейблкоины держат кэш и краткосрочные казначейские бумаги, чтобы погашать токены, привязанные к $1. Токены не дают никакого дохода, а активы, которые они удерживают, дают как минимум более нуля. В результате, эмитент забирает весь получаемый спред.
При ставках 0% керри-трейды были бы «забавными» для компаний, потому что прибыль бы испарилась. Но при ставке около 5% или выше это становится настоящим печатным станком. Сегодня рынок стейблов — это дуополия: USDT от Tether и USDC от Circle.
GENIUS Act, о котором мы говорили ранее, хоть и делает регулирование более четким, всё-таки разрешает использовать лишь консервативные стейблы. Это играет на руку USDC, поскольку он уже лицензирован. В свою очередь Tether заявляет, что выпустит соответствующий GENIUS Act стейбл, чтобы не быть изгнанным с рынка США.
Тем не менее, Tether — негодяй. Он появился в 2014 году, обещая быть привязанным 1:1 к доллару, дорос до $170B без какой-либо прозрачности и аудитов, стремительно обходя регуляторов. Был оштрафован комиссией по торговле товарными фьючерсами и заключил мировое соглашение с генеральным прокурором Нью-Йорка.
Компания инвестирует средства клиентов в разные активы, однако выбирает не только трежерис, о чём говорит прибыльность: $5B прибыли во 2 квартале и $13B за последний год — рекордные показатели. Возможно, это самая прибыльная компания в мире на одного сотрудника. При оценке $500B её председатель войдёт в топ-5 богатейших людей планеты.
Да, Tether крайне прибылен и растёт почти экспоненциально, но $500B выглядят как сильная переоценка. $13B прибыли в год — это P/E около 38 всего лишь для керри-трейда. Оптимисты скажут, что рост AUM на 44% в год быстро приведёт к оценке в $1T, но масштаб развития заставит снижать риски: GENIUS Act и MiCA требуют не биткоины и китайские акции, а трежерис. При доходности портфеля в 4%, это 8% для капитализации $500 млрд — уровень, очень близкий к показателям банков.
Если же ставки упадут, то каждое их снижение на 1% отнимет $1.7B прибыли в год. Если придётся делиться доходностью, как это делает Circle, компания станет ещё беднее.
Даже при росте AUM до $1T и чистая доходность составит 2% без роста расходов, а это всё равно оставит P/E около 25 — ранее мы получали $13B прибыли при оценке в $500B, теперь говорим о $20B прибыли при такой же капитализации. Да, компания станет “дешевле”, но незначительно. Такая стоимость может быть оправдана ежегодным ростом AUM в течение пяти лет, что больше похоже на понци, но иначе это бессмысленно.
Мы знаем по истории развития, что Tether — скорее, любимчик правительства, чем ненавистный эмитент стейблкоинов. Главный партнёр Tether — Cantor Fitzgerald, один из 24 дилеров трежерис, что позволяет повысить шансы на мягкую политику для Tether. Вместе с этим, BTC и USDT — горячие темы для Wall Street и институционалов, что вполне способно сыграть на фомо и привлечь очень много средств.
Несмотря на постоянные обсуждения этих тем, благоприятную для Tether политику, подходящий нарратив и фомо, всегда стоит думать о будущем. Ставки могут снизиться, регуляторы способны оскалить зубы и Tether увидит более сильных конкурентов. В обоих случаях, оценка в $500B выглядит слишком высокой.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
Хорошо известный нам эмитент стейблкоинов, Tether, хочет привлечь до $20B при оценке более $500B. На самом деле, это — уровень, близкий OpenAI или SpaceX. Для бизнеса, который скорее является крупнейшей керри-трейд системой, чем реальной технологической компанией, это выглядит как раунд для инсайдеров, а не реальной оценкой. Рашид рассуждает в статье о том, справедлива ли оценка Tether.
Инвесторы в данном случае будут ставить на два фактора:
— Стабильную доходность с постоянно растущим AUM, что требует сохранения лидерства Tether
— Политику, которая требует не только внятного и четкого регулирования, но и отсутствия нападок в отношении Tether со стороны государств
Обеспеченные фиатом стейблкоины держат кэш и краткосрочные казначейские бумаги, чтобы погашать токены, привязанные к $1. Токены не дают никакого дохода, а активы, которые они удерживают, дают как минимум более нуля. В результате, эмитент забирает весь получаемый спред.
При ставках 0% керри-трейды были бы «забавными» для компаний, потому что прибыль бы испарилась. Но при ставке около 5% или выше это становится настоящим печатным станком. Сегодня рынок стейблов — это дуополия: USDT от Tether и USDC от Circle.
GENIUS Act, о котором мы говорили ранее, хоть и делает регулирование более четким, всё-таки разрешает использовать лишь консервативные стейблы. Это играет на руку USDC, поскольку он уже лицензирован. В свою очередь Tether заявляет, что выпустит соответствующий GENIUS Act стейбл, чтобы не быть изгнанным с рынка США.
Тем не менее, Tether — негодяй. Он появился в 2014 году, обещая быть привязанным 1:1 к доллару, дорос до $170B без какой-либо прозрачности и аудитов, стремительно обходя регуляторов. Был оштрафован комиссией по торговле товарными фьючерсами и заключил мировое соглашение с генеральным прокурором Нью-Йорка.
Компания инвестирует средства клиентов в разные активы, однако выбирает не только трежерис, о чём говорит прибыльность: $5B прибыли во 2 квартале и $13B за последний год — рекордные показатели. Возможно, это самая прибыльная компания в мире на одного сотрудника. При оценке $500B её председатель войдёт в топ-5 богатейших людей планеты.
Да, Tether крайне прибылен и растёт почти экспоненциально, но $500B выглядят как сильная переоценка. $13B прибыли в год — это P/E около 38 всего лишь для керри-трейда. Оптимисты скажут, что рост AUM на 44% в год быстро приведёт к оценке в $1T, но масштаб развития заставит снижать риски: GENIUS Act и MiCA требуют не биткоины и китайские акции, а трежерис. При доходности портфеля в 4%, это 8% для капитализации $500 млрд — уровень, очень близкий к показателям банков.
Если же ставки упадут, то каждое их снижение на 1% отнимет $1.7B прибыли в год. Если придётся делиться доходностью, как это делает Circle, компания станет ещё беднее.
Даже при росте AUM до $1T и чистая доходность составит 2% без роста расходов, а это всё равно оставит P/E около 25 — ранее мы получали $13B прибыли при оценке в $500B, теперь говорим о $20B прибыли при такой же капитализации. Да, компания станет “дешевле”, но незначительно. Такая стоимость может быть оправдана ежегодным ростом AUM в течение пяти лет, что больше похоже на понци, но иначе это бессмысленно.
Мы знаем по истории развития, что Tether — скорее, любимчик правительства, чем ненавистный эмитент стейблкоинов. Главный партнёр Tether — Cantor Fitzgerald, один из 24 дилеров трежерис, что позволяет повысить шансы на мягкую политику для Tether. Вместе с этим, BTC и USDT — горячие темы для Wall Street и институционалов, что вполне способно сыграть на фомо и привлечь очень много средств.
Несмотря на постоянные обсуждения этих тем, благоприятную для Tether политику, подходящий нарратив и фомо, всегда стоит думать о будущем. Ставки могут снизиться, регуляторы способны оскалить зубы и Tether увидит более сильных конкурентов. В обоих случаях, оценка в $500B выглядит слишком высокой.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
❤9👍8🔥3
TradFi ближе, чем мы думаем
BUIDL — хороший пример слияния DeFi и TradFi. Его запустили BlackRock и Securitize, предоставив институционалам совершенно новый источник дохода. За короткий промежуток времени TVL достиг более $2.3B и стал опорой для DeFi. Stablewatch рассматривают его подробнее.
Главная задача BUIDL — устранение проблем традиционных рынков, где сделки совершаются вручную только в рабочие дни. Токенизация дала возможность использовать различные преимущества блокчейна: круглосуточную торговлю, мгновенные переводы средств между контрагентами и автоматизацию комплаенса от Securitize.
В то же время, для DeFi это решает проблему доступа к доходности на уровне процентной ставки, напрямую связывая ончейн-среду с экономикой США. Для BlackRock данный продукт стал успешным шагом в токенизацию и значительно расширил базу их пользователей.
Цель фонда — приносить доход при сохранении стоимости актива и ликвидности. Фонд инвестирует все активы в кэш, казначейские векселя, соглашения РЕПО и обязательства, выпущенные Минфином США. Такая структура позволяет не только поддерживать ликвидность, но и оптимизировать доходность.
BUIDL получает доход за счёт процентов, ежедневно начисляемых на удерживаемые активы. Выплата дохода происходит ежемесячно через механизм ребейза: цена токена остаётся равной одному доллару, но количество токенов у инвесторов увеличивается. Таким образом, NAV поддерживается на уровне $1, а инвесторы видят рост своих вложений в увеличении числа токенов. На сегодняшний день BUIDL выплатил более $70M дохода.
Ключевую роль в работе фонда играет Securitize. Она выполняет привычные для TradFi функции, но для ончейн-среды ведёт реестр холдеров, обеспечивает надёжные переводы токенов, а также распределяет прибыль. В основе её решений лежит DS Protocol, который охватывает весь жизненный цикл RWA. Этот протокол включает в себя DS Tokens: ERC-20 токены с возможностью заморозки или установки регуляторных требований.
Экосистема BUIDL активно развивается. Изначально он был запущен на Ethereum, но теперь поддерживает и Solana, Aptos и многие L2. Одним из ключевых применений стало использование в качестве обеспечения для стейблов: в Ethena BUIDL обеспечивает 76% USDtb, у Frax доля BUIDL составляет 18% обеспечения frxUSD, а в Elixir около 4,7% общего TVL.
В DeFi первое крупное применение BUIDL получил на Euler — sBUIDL можно использовать как залог для займов в других стейблах. Ставка по займам в USDtb составляет около 5.5%, и это даёт возможность получать доход не только от BUIDL, но и фармить при этом в других протоколах.
Постепенно BlackRock продвигают BUIDL в виде моста между DeFi и TradFi. Он даёт институционалам преимущества ончейн-среды, а нам — возможность взаимодействовать с RWA. Можно уверенно заявить, что это — лишь начало, и в будущем нас ждёт ещё много подобных экспериментов от Уолл Стрит.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
BUIDL — хороший пример слияния DeFi и TradFi. Его запустили BlackRock и Securitize, предоставив институционалам совершенно новый источник дохода. За короткий промежуток времени TVL достиг более $2.3B и стал опорой для DeFi. Stablewatch рассматривают его подробнее.
Главная задача BUIDL — устранение проблем традиционных рынков, где сделки совершаются вручную только в рабочие дни. Токенизация дала возможность использовать различные преимущества блокчейна: круглосуточную торговлю, мгновенные переводы средств между контрагентами и автоматизацию комплаенса от Securitize.
В то же время, для DeFi это решает проблему доступа к доходности на уровне процентной ставки, напрямую связывая ончейн-среду с экономикой США. Для BlackRock данный продукт стал успешным шагом в токенизацию и значительно расширил базу их пользователей.
Цель фонда — приносить доход при сохранении стоимости актива и ликвидности. Фонд инвестирует все активы в кэш, казначейские векселя, соглашения РЕПО и обязательства, выпущенные Минфином США. Такая структура позволяет не только поддерживать ликвидность, но и оптимизировать доходность.
BUIDL получает доход за счёт процентов, ежедневно начисляемых на удерживаемые активы. Выплата дохода происходит ежемесячно через механизм ребейза: цена токена остаётся равной одному доллару, но количество токенов у инвесторов увеличивается. Таким образом, NAV поддерживается на уровне $1, а инвесторы видят рост своих вложений в увеличении числа токенов. На сегодняшний день BUIDL выплатил более $70M дохода.
Ключевую роль в работе фонда играет Securitize. Она выполняет привычные для TradFi функции, но для ончейн-среды ведёт реестр холдеров, обеспечивает надёжные переводы токенов, а также распределяет прибыль. В основе её решений лежит DS Protocol, который охватывает весь жизненный цикл RWA. Этот протокол включает в себя DS Tokens: ERC-20 токены с возможностью заморозки или установки регуляторных требований.
Экосистема BUIDL активно развивается. Изначально он был запущен на Ethereum, но теперь поддерживает и Solana, Aptos и многие L2. Одним из ключевых применений стало использование в качестве обеспечения для стейблов: в Ethena BUIDL обеспечивает 76% USDtb, у Frax доля BUIDL составляет 18% обеспечения frxUSD, а в Elixir около 4,7% общего TVL.
В DeFi первое крупное применение BUIDL получил на Euler — sBUIDL можно использовать как залог для займов в других стейблах. Ставка по займам в USDtb составляет около 5.5%, и это даёт возможность получать доход не только от BUIDL, но и фармить при этом в других протоколах.
Постепенно BlackRock продвигают BUIDL в виде моста между DeFi и TradFi. Он даёт институционалам преимущества ончейн-среды, а нам — возможность взаимодействовать с RWA. Можно уверенно заявить, что это — лишь начало, и в будущем нас ждёт ещё много подобных экспериментов от Уолл Стрит.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
❤9👍6🔥2
Что готовит Кронье?
Lemniscap пишут в статье о сид-раунде Flying Tulip, в ходе которого было собрано $200M. Андре Кронье и его команда поставили сложную задачу: создать с нуля полноценную платформу для трейдинга, которая включает в себя спот, деривативы, опционы и лендинг. Но главное здесь — уникальная модель финансирования.
Конкурировать с крупными DeFi-протоколами крайне сложно. У них есть капитал, доходы, большие команды и пользователи. Даже если стартап приносит инновацию, привлечь к ней внимание всегда сложно. Flying Tulip предлагает решить эту проблему за счёт иной модели привлечения капитала. Вместо временной ликвидности или жадной токеномики создаётся модель, которая сможет привести проект к самоокупаемости.
Исторически токены в крипте были инструментом для привлечения инвестиций. Их продавали, чтобы собрать капитал и запустить проект, а после о них забывали. Эксперименты с ютилити токенов продолжаются, но чаще всего токены остаются единственным способом собрать средства на развитие продукта. Кронье признаёт это и пользуется привилегией в полной мере.
Его замысел прост: собрать большой капитал через продажу токенов, вложить его в DeFi-стратегии и использовать доход для финансирования работы протокола до появления собственной выручки. Инвесторы получают токены $FT, обеспеченные бессрочным пут-опционом: холдеры всегда могут вернуть свои вложения. Опцион используют лишь тогда, когда цена на рынке ниже цены покупки. В этом случае токены будут сжигаться.
Фактически, инвесторы жертвуют лишь 4% годовой доходности, которую могли бы получать напрямую в DeFi. Взамен они получают долю в Flying Tulip и защиту от потери средств. Актуальная цель — собрать $1B. Все токены сразу распределяются инвесторам без клиффа и вестинга. Доходность из трежери обеспечит около $40M ежегодно на операционные расходы.
Доход будет делиться между расходами и байбеками. Если инвестор продаёт токены на вторичном рынке, его пут-опцион потеряет силу. Капитал будет использоваться для байбеков и сжигания токенов — как итог, продажа не только лишает инвестора защиты от падения цены, но и усиливает дефляционный механизм. С первого дня FT становится дефляционным активом с несколькими источниками сокращения предложения.
Поскольку весь объём токенов изначально у инвесторов, первые рыночные движения будут волатильными. В отличие от классических раундов, где часть токенов получает команда, Flying Tulip выделяет 100% токенов инвесторам. Со временем часть предложения перейдёт протоколу и будет сожжена. В теории, токен может полностью выполнить свою роль, оказав помощь в запуске проекта и исчезнуть.
Андре Кронье известен как один из самых неординарных разработчиков в Web3. Его репутация неоднозначна, но именно он многократно создавал новые примитивы, а также, несмотря на тяжёлый рынок, фактически воскресил Fantom, сделав более технологичный Sonic. Flying Tulip продолжает его идеи: новый подход к сбору средств и параллельная разработка нескольких продуктов явно являются чем-то новым для нас. Если эксперимент удастся, он вполне способен создать новый механизм для запуска токенов и ускорит создание действительно стоящих внимания проектов.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
Lemniscap пишут в статье о сид-раунде Flying Tulip, в ходе которого было собрано $200M. Андре Кронье и его команда поставили сложную задачу: создать с нуля полноценную платформу для трейдинга, которая включает в себя спот, деривативы, опционы и лендинг. Но главное здесь — уникальная модель финансирования.
Конкурировать с крупными DeFi-протоколами крайне сложно. У них есть капитал, доходы, большие команды и пользователи. Даже если стартап приносит инновацию, привлечь к ней внимание всегда сложно. Flying Tulip предлагает решить эту проблему за счёт иной модели привлечения капитала. Вместо временной ликвидности или жадной токеномики создаётся модель, которая сможет привести проект к самоокупаемости.
Исторически токены в крипте были инструментом для привлечения инвестиций. Их продавали, чтобы собрать капитал и запустить проект, а после о них забывали. Эксперименты с ютилити токенов продолжаются, но чаще всего токены остаются единственным способом собрать средства на развитие продукта. Кронье признаёт это и пользуется привилегией в полной мере.
Его замысел прост: собрать большой капитал через продажу токенов, вложить его в DeFi-стратегии и использовать доход для финансирования работы протокола до появления собственной выручки. Инвесторы получают токены $FT, обеспеченные бессрочным пут-опционом: холдеры всегда могут вернуть свои вложения. Опцион используют лишь тогда, когда цена на рынке ниже цены покупки. В этом случае токены будут сжигаться.
Фактически, инвесторы жертвуют лишь 4% годовой доходности, которую могли бы получать напрямую в DeFi. Взамен они получают долю в Flying Tulip и защиту от потери средств. Актуальная цель — собрать $1B. Все токены сразу распределяются инвесторам без клиффа и вестинга. Доходность из трежери обеспечит около $40M ежегодно на операционные расходы.
Доход будет делиться между расходами и байбеками. Если инвестор продаёт токены на вторичном рынке, его пут-опцион потеряет силу. Капитал будет использоваться для байбеков и сжигания токенов — как итог, продажа не только лишает инвестора защиты от падения цены, но и усиливает дефляционный механизм. С первого дня FT становится дефляционным активом с несколькими источниками сокращения предложения.
Поскольку весь объём токенов изначально у инвесторов, первые рыночные движения будут волатильными. В отличие от классических раундов, где часть токенов получает команда, Flying Tulip выделяет 100% токенов инвесторам. Со временем часть предложения перейдёт протоколу и будет сожжена. В теории, токен может полностью выполнить свою роль, оказав помощь в запуске проекта и исчезнуть.
Андре Кронье известен как один из самых неординарных разработчиков в Web3. Его репутация неоднозначна, но именно он многократно создавал новые примитивы, а также, несмотря на тяжёлый рынок, фактически воскресил Fantom, сделав более технологичный Sonic. Flying Tulip продолжает его идеи: новый подход к сбору средств и параллельная разработка нескольких продуктов явно являются чем-то новым для нас. Если эксперимент удастся, он вполне способен создать новый механизм для запуска токенов и ускорит создание действительно стоящих внимания проектов.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
❤12🤔4👍1👎1
Станет ли Ethereum единственным L1?
Ethereum за последние годы прошёл через множество изменений, которые радикально изменили представление о том, как должны работать роллапы. Если раньше многие воспринимали их как эксперимент без будущего, то теперь роллапы стали полноценным решением для масштабирования блокчейнов. Читаем в статье Decentralised о том, как происходит масштабирование.
Одним из ключевых прорывов стало обновление Dencun. Оно ввело в обращение blobs — отдельные пространства для хранения данных роллапов. Ранее использовалась calldata, и каждая запись навсегда оставалась в блокчейне, увеличивая его объём. Из-за этого транзакции были дорогими, а масштабируемость давалась с трудом.
Blobs сильно отличаются: они сохраняются в сети примерно 18 дней, после чего удаляются, а стоимость их использования оказалась на 95% ниже, чем у calldata.
Следующим шагом стало обновление Pectra. Оно увеличило вместимость blobs с трёх до шести на блок, а в некоторых случаях — до девяти. Это дало прирост TPS и сделало возможным запуск dApps, которые требуют высокой скорости обработки: игры, микроплатежи или социальные сети теперь работают намного эффективнее.
EIP-7594 в скором времени введёт принцип выборочной проверки данных. Валидаторам больше не придётся скачивать и проверять весь массив blobs — будет достаточно проверить случайные сегменты, чтобы убедиться в целостности информации. Это увеличит лимит с 6 до 48 blobs на блок.
Эти изменения сразу отразились на экономике L2. До внедрения Dencun роллапы тратили около $1M в день на оплату хранения данных, теперь же их расходы снизились до $150K. При этом доходы от комиссий пользователей сохранились, что подняло маржу с 20% до 90%, а стоимость транзакций снизило 10 раз.
Сегодня роллапы всё больше напоминают финтех-компании: они платят Ethereum за инфраструктуру, а сами зарабатывают на комиссиях и дополнительных механизмах монетизации. Например, сеть Base внедрила аукционы MEV, а Arbitrum представил систему TimeBoost, которая позволяет пользователям платить за приоритетную обработку транзакций.
Предположим, вы выбираете: запустить L1 или L2. Очевидно, вам придётся остановиться на L2. Вы минуете процесс создания инфраструктуры, поскольку можете воспользоваться готовой. Безопасность уже обеспечена, а оплата хранения данных в Ethereum позволяет достигать намного большей маржинальности, чем создание своего блокчейна с нуля. Именно поэтому многие L1 стали мигрировать в L2. Ronin превратился в роллап, Celo отказался от собственных валидаторов, а Lisk присоединился к Superchain от Optimism.
Ethereum и роллапы уже аккумулируют больше ликвидности, чем пять крупнейших L1 вместе взятые. При этом, роллапы получают доступ к экосистеме с первого дня работы благодаря стандартизации. Можно заявить, что ликвидность фрагментирована, а вывод средств занимает до недели, но решения этих проблем уже есть: Across, UniswapX и Everclear способны вывести средства очень дешево и быстро благодаря использованию интентов.
Очень популярно мнение, что роллапы способны забирать ликвидность и ценность у Ethereum. На практике, они её усиливают: создают больше спроса на $ETH, блокируют его в мостах и операторах, используют для оплаты комиссий и концентрируют ликвидность вокруг него. Сравнение с AWS здесь особенно уместно: чем дешевле и удобнее становятся сервисы, тем больше клиентов приходит и тем выше общая выручка.
В совокупности все эти изменения сделали роллапы дешёвыми и эффективными для конечных пользователей. Они тратят центы, разработчики повышают маржинальность, а Ethereum получает повышение значимости и безопасности. Переход от L1 в L2 постепенно становится нормой. Именно так формируется будущая модель “государства”: Ethereum играет роль конституции и верховного суда, а роллапы становятся провинциями с локальной экономикой, но общей защитой и ликвидностью.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
Ethereum за последние годы прошёл через множество изменений, которые радикально изменили представление о том, как должны работать роллапы. Если раньше многие воспринимали их как эксперимент без будущего, то теперь роллапы стали полноценным решением для масштабирования блокчейнов. Читаем в статье Decentralised о том, как происходит масштабирование.
Одним из ключевых прорывов стало обновление Dencun. Оно ввело в обращение blobs — отдельные пространства для хранения данных роллапов. Ранее использовалась calldata, и каждая запись навсегда оставалась в блокчейне, увеличивая его объём. Из-за этого транзакции были дорогими, а масштабируемость давалась с трудом.
Blobs сильно отличаются: они сохраняются в сети примерно 18 дней, после чего удаляются, а стоимость их использования оказалась на 95% ниже, чем у calldata.
Следующим шагом стало обновление Pectra. Оно увеличило вместимость blobs с трёх до шести на блок, а в некоторых случаях — до девяти. Это дало прирост TPS и сделало возможным запуск dApps, которые требуют высокой скорости обработки: игры, микроплатежи или социальные сети теперь работают намного эффективнее.
EIP-7594 в скором времени введёт принцип выборочной проверки данных. Валидаторам больше не придётся скачивать и проверять весь массив blobs — будет достаточно проверить случайные сегменты, чтобы убедиться в целостности информации. Это увеличит лимит с 6 до 48 blobs на блок.
Эти изменения сразу отразились на экономике L2. До внедрения Dencun роллапы тратили около $1M в день на оплату хранения данных, теперь же их расходы снизились до $150K. При этом доходы от комиссий пользователей сохранились, что подняло маржу с 20% до 90%, а стоимость транзакций снизило 10 раз.
Сегодня роллапы всё больше напоминают финтех-компании: они платят Ethereum за инфраструктуру, а сами зарабатывают на комиссиях и дополнительных механизмах монетизации. Например, сеть Base внедрила аукционы MEV, а Arbitrum представил систему TimeBoost, которая позволяет пользователям платить за приоритетную обработку транзакций.
Предположим, вы выбираете: запустить L1 или L2. Очевидно, вам придётся остановиться на L2. Вы минуете процесс создания инфраструктуры, поскольку можете воспользоваться готовой. Безопасность уже обеспечена, а оплата хранения данных в Ethereum позволяет достигать намного большей маржинальности, чем создание своего блокчейна с нуля. Именно поэтому многие L1 стали мигрировать в L2. Ronin превратился в роллап, Celo отказался от собственных валидаторов, а Lisk присоединился к Superchain от Optimism.
Ethereum и роллапы уже аккумулируют больше ликвидности, чем пять крупнейших L1 вместе взятые. При этом, роллапы получают доступ к экосистеме с первого дня работы благодаря стандартизации. Можно заявить, что ликвидность фрагментирована, а вывод средств занимает до недели, но решения этих проблем уже есть: Across, UniswapX и Everclear способны вывести средства очень дешево и быстро благодаря использованию интентов.
Очень популярно мнение, что роллапы способны забирать ликвидность и ценность у Ethereum. На практике, они её усиливают: создают больше спроса на $ETH, блокируют его в мостах и операторах, используют для оплаты комиссий и концентрируют ликвидность вокруг него. Сравнение с AWS здесь особенно уместно: чем дешевле и удобнее становятся сервисы, тем больше клиентов приходит и тем выше общая выручка.
В совокупности все эти изменения сделали роллапы дешёвыми и эффективными для конечных пользователей. Они тратят центы, разработчики повышают маржинальность, а Ethereum получает повышение значимости и безопасности. Переход от L1 в L2 постепенно становится нормой. Именно так формируется будущая модель “государства”: Ethereum играет роль конституции и верховного суда, а роллапы становятся провинциями с локальной экономикой, но общей защитой и ликвидностью.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
❤19👍9🎃2
Правда ли деньги берутся из воздуха?
Автор статьи, xbt2025, не считает, что для успеха во многих сферах нашей жизни необходимы врожденные таланты. Лучший подход для него — придерживаться строгого анализа, который объясняет и подсказывает, какой ход лучше сделать в нужный момент
Мы живём в эпоху, в которой финансы правят миром. Этот процесс длится уже более полувека и стремительно ускоряется. Экономика оторвана от реальной, и активы торгуются друг с другом, а не полагаются на производство и фундаментальные факторы.
После Второй мировой войны была создана Бреттон-Вудская система: западные валюты имели фиксированный курс к доллару США, а доллар был привязан к золоту. Эта система обеспечивала рост реальной экономики. Со временем США начали накапливать госдолг, и всё больше долларов обменивалось на золото.
В 1971 году система рухнула — доллар отвязали от золота, валюты стали свободно плавать, а деньги превратились в валюту, основанную на доверии. В 1973 году была запущена Чикагская биржа опционов, и началась эпоха торговли деривативами.
С 1980-х годов, с глобализацией финансов, процесс ускорился. Хайман Мински утверждал, что стабильность рождает нестабильность, поскольку финансы неизбежно раздуваются до краха. Томас Пикетти в книге «Капитал в XXI веке» представил данные о том, что доходность капитала находится выше роста реальной экономики: примерно 4.5% против 1.2% с 1980 года. В результате разрыв между доходом от труда и доходом от капитала только растёт.
Проще говоря, есть реальный актив, например завод. Есть финансовый актив, представляющий его, например акция. Есть дериватив, например ипотечная бумага, представляющая недвижимость. Затем появляются производные от производных, и так бесконечно. В итоге, мы оказываемся в реальности, где торгуются лишь деривативы с деривативами.
В терминах Бодрийяра это гиперреальность. Связь цены с базовой ценностью утрачивается, а оценки компаний строятся из воздуха. Криптовалюта существует именно в такой среде. Её справедливая стоимость определяется не объективными параметрами, а теорией игр: цена может быть крайне низкой или высокой без фундаментальных факторов.
В теории игр каждый участник является игроком, максимизирующим свою прибыль. Он оценивает, какую стоимость считают справедливой другие, и действует исходя из суждений конкурентов. Все остальные делают то же самое. Это игра, в ходе которой ценность создаётся сама по себе.
У актива нет объективной ценности, ведь цена возникает из веры игроков в то, что другие верят в его ценность. Чем больше игроков уверены в будущем росте, тем выше цена уже сейчас. Так запускается механизм самореализующегося пророчества.
Однако равновесия в чистом виде нет. Когда рост замедляется, игроки учитывают риски и начинают продавать. Продажи рождают новые продажи, а вера рушится. И наоборот, рост вызывает рост, пока игроки уверены, что доходность превышает потенциальные издержки.
В криптовалютах технологии позволяют создавать ценность через прямую координацию игроков. Границы между фирмой и потребителем стираются, и трейдеры могут формировать для себя среду с положительной суммой. Мемкоины стали примером того, как сообщество может генерировать стоимость для себя.
Они дали рост рынку, но их модель ведёт к быстрым падениям: ранние участники фиксируют прибыль, остальные теряют доверие, и проекты постепенно умирают. Лаунчпады немного снижают риски, но всё равно остаётся место для манипуляций. Сейчас игры с мемкоинами выдыхаются, и для нового цикла люди должны снова поверить, что другие поверят в будущий рост.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
Автор статьи, xbt2025, не считает, что для успеха во многих сферах нашей жизни необходимы врожденные таланты. Лучший подход для него — придерживаться строгого анализа, который объясняет и подсказывает, какой ход лучше сделать в нужный момент
Мы живём в эпоху, в которой финансы правят миром. Этот процесс длится уже более полувека и стремительно ускоряется. Экономика оторвана от реальной, и активы торгуются друг с другом, а не полагаются на производство и фундаментальные факторы.
После Второй мировой войны была создана Бреттон-Вудская система: западные валюты имели фиксированный курс к доллару США, а доллар был привязан к золоту. Эта система обеспечивала рост реальной экономики. Со временем США начали накапливать госдолг, и всё больше долларов обменивалось на золото.
В 1971 году система рухнула — доллар отвязали от золота, валюты стали свободно плавать, а деньги превратились в валюту, основанную на доверии. В 1973 году была запущена Чикагская биржа опционов, и началась эпоха торговли деривативами.
С 1980-х годов, с глобализацией финансов, процесс ускорился. Хайман Мински утверждал, что стабильность рождает нестабильность, поскольку финансы неизбежно раздуваются до краха. Томас Пикетти в книге «Капитал в XXI веке» представил данные о том, что доходность капитала находится выше роста реальной экономики: примерно 4.5% против 1.2% с 1980 года. В результате разрыв между доходом от труда и доходом от капитала только растёт.
Проще говоря, есть реальный актив, например завод. Есть финансовый актив, представляющий его, например акция. Есть дериватив, например ипотечная бумага, представляющая недвижимость. Затем появляются производные от производных, и так бесконечно. В итоге, мы оказываемся в реальности, где торгуются лишь деривативы с деривативами.
В терминах Бодрийяра это гиперреальность. Связь цены с базовой ценностью утрачивается, а оценки компаний строятся из воздуха. Криптовалюта существует именно в такой среде. Её справедливая стоимость определяется не объективными параметрами, а теорией игр: цена может быть крайне низкой или высокой без фундаментальных факторов.
В теории игр каждый участник является игроком, максимизирующим свою прибыль. Он оценивает, какую стоимость считают справедливой другие, и действует исходя из суждений конкурентов. Все остальные делают то же самое. Это игра, в ходе которой ценность создаётся сама по себе.
У актива нет объективной ценности, ведь цена возникает из веры игроков в то, что другие верят в его ценность. Чем больше игроков уверены в будущем росте, тем выше цена уже сейчас. Так запускается механизм самореализующегося пророчества.
Однако равновесия в чистом виде нет. Когда рост замедляется, игроки учитывают риски и начинают продавать. Продажи рождают новые продажи, а вера рушится. И наоборот, рост вызывает рост, пока игроки уверены, что доходность превышает потенциальные издержки.
В криптовалютах технологии позволяют создавать ценность через прямую координацию игроков. Границы между фирмой и потребителем стираются, и трейдеры могут формировать для себя среду с положительной суммой. Мемкоины стали примером того, как сообщество может генерировать стоимость для себя.
Они дали рост рынку, но их модель ведёт к быстрым падениям: ранние участники фиксируют прибыль, остальные теряют доверие, и проекты постепенно умирают. Лаунчпады немного снижают риски, но всё равно остаётся место для манипуляций. Сейчас игры с мемкоинами выдыхаются, и для нового цикла люди должны снова поверить, что другие поверят в будущий рост.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
👍27❤12🔥8
Почему токенизация пройдёт в несколько этапов?
Рынок всё быстрее движется к токенизации, но действительно активное использование RWA по-прежнему кажется чем-то отдалённым. Причина заключается в том, что прежде чем токенизировать недвижимость, золото или часы человека с R на аватарке, нужно создать инфраструктуру, которая будет протестирована на более простых активах.
Этим фундаментом становятся ICM рынки, где изначально токенизируются проекты и стартапы. Shamdoo рассуждает о возможном развитии токенизации благодаря сегодняшним мем-коинам.
Мы знаем, что деньги и пользователи уже здесь: объём торгов достигает миллиардов долларов. Проблема в том, что значительная часть этих средств тратится на проекты-однодневки. Если направить эту же ликвидность в RWA, эффект будет куда более значимым. Хотя золото, уран или недвижимость уже пробовали токенизировать, настоящий шаг вперёд лишь начнётся с мелких компаний, которые можно превратить в токены и продать ритейлу.
ICM-нарратив появился с простой идеей: любая компания может быть токенизирована, и каждый инвестор должен иметь возможность поддержать то, во что верит. Это сократило традиционный и сложный путь фандрайзинга. Такой процесс привёл к взрывному росту интереса — например, Believe показывал стартапы с оценками в десятки миллионов долларов даже на ранних стадиях.
Именно скорость и простота показали, почему физические активы не могут в этом процессе появиться раньше мелких компаний. Токенизация часто сталкивается с вопросами регулирования, а физические активы несут куда больше проблем: страхование, юридические споры о залогах и выкупе, установка права собственности — пока что трудно решаемые вопросы. Поэтому отработка процесса на цифровых компаниях гораздо проще, ведь они изначально «рождены в интернете», а значит, токенизируются без издержек.
Инфраструктура развивается лишь через эксперименты. Есть лаунчпады, где можно запускать всё подряд, зарабатывая на комиссиях и тестируя механику, и есть площадки, где важна репутация и возможность масштабирования в серьёзный бизнес. Обе модели двигают рынок вперёд, но главная цель — создание доверия у пользователей. Хорошие токены формируют достойный вторичный рынок и привлекают капитал.
Рынок продолжит экспериментировать, стараясь понять, что именно ценят юзеры. Одновременно формируются юридические рамки и регуляторы готовят базу для подобных инноваций. Как только ICM найдёт оптимальную модель развития, токенизация реальных активов последует очень быстро: всего одного продукта достаточно для поддержания цифровых стартапов, домов, часов и акций.
Переломный момент для индустрии наступит, когда появится главный лаунчпад, который нельзя будет игнорировать — пример как pump.fun, который вывел мемкоины в массы.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
Рынок всё быстрее движется к токенизации, но действительно активное использование RWA по-прежнему кажется чем-то отдалённым. Причина заключается в том, что прежде чем токенизировать недвижимость, золото или часы человека с R на аватарке, нужно создать инфраструктуру, которая будет протестирована на более простых активах.
Этим фундаментом становятся ICM рынки, где изначально токенизируются проекты и стартапы. Shamdoo рассуждает о возможном развитии токенизации благодаря сегодняшним мем-коинам.
Мы знаем, что деньги и пользователи уже здесь: объём торгов достигает миллиардов долларов. Проблема в том, что значительная часть этих средств тратится на проекты-однодневки. Если направить эту же ликвидность в RWA, эффект будет куда более значимым. Хотя золото, уран или недвижимость уже пробовали токенизировать, настоящий шаг вперёд лишь начнётся с мелких компаний, которые можно превратить в токены и продать ритейлу.
ICM-нарратив появился с простой идеей: любая компания может быть токенизирована, и каждый инвестор должен иметь возможность поддержать то, во что верит. Это сократило традиционный и сложный путь фандрайзинга. Такой процесс привёл к взрывному росту интереса — например, Believe показывал стартапы с оценками в десятки миллионов долларов даже на ранних стадиях.
Именно скорость и простота показали, почему физические активы не могут в этом процессе появиться раньше мелких компаний. Токенизация часто сталкивается с вопросами регулирования, а физические активы несут куда больше проблем: страхование, юридические споры о залогах и выкупе, установка права собственности — пока что трудно решаемые вопросы. Поэтому отработка процесса на цифровых компаниях гораздо проще, ведь они изначально «рождены в интернете», а значит, токенизируются без издержек.
Инфраструктура развивается лишь через эксперименты. Есть лаунчпады, где можно запускать всё подряд, зарабатывая на комиссиях и тестируя механику, и есть площадки, где важна репутация и возможность масштабирования в серьёзный бизнес. Обе модели двигают рынок вперёд, но главная цель — создание доверия у пользователей. Хорошие токены формируют достойный вторичный рынок и привлекают капитал.
Рынок продолжит экспериментировать, стараясь понять, что именно ценят юзеры. Одновременно формируются юридические рамки и регуляторы готовят базу для подобных инноваций. Как только ICM найдёт оптимальную модель развития, токенизация реальных активов последует очень быстро: всего одного продукта достаточно для поддержания цифровых стартапов, домов, часов и акций.
Переломный момент для индустрии наступит, когда появится главный лаунчпад, который нельзя будет игнорировать — пример как pump.fun, который вывел мемкоины в массы.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
❤14👍7🔥4
Meteora продолжает удивлять
Сегодня удивляемся в хорошем смысле. Рынки предсказаний в последнее время часто на слуху, и недавно они появились на Solana. В этот раз, для юзеров они превращаются в новый способ зарабатывать на комиссиях, и фундаментом для получения такой доходности лежат пулы от Meteora.
На PMX, децентрализованном рынке предсказаний, любой пользователь может создавать рынки, добавлять ликвидность, торговать исходами событий и зарабатывать на комиссиях. Все это работает ончейн, со справедливыми механизмами разрешения спора.
Когда вы предоставляете ликвидность, фактически происходит наполнение пула, чтобы другие могли покупать или продавать токены возможных исходов событий, например, «Да» или «Нет». Каждая ставка проходит через вашу ликвидность, и именно за счёт этого вы получаете доход.
Прибыль формируется из двух частей. Вы всегда получаете обратно свой изначально вложенный капитал в USDC после завершения спора. С каждой сделки взимается комиссия в размере 1%: 40% распределяется между провайдерами ликвидности пропорционально их доле, 10% получает создатель рынка, а 50% уходит PMX.
Например, вы вносите $10K в пресейл размером $50K, то есть занимаете долю в 20%. Если объем торгов на рынке достигнет $100M, общий размер комиссий составит $1M. Из них $100K получит создатель рынка, а ваша доля составит $80K. В итоге вы возвращаете свои $10K и зарабатываете дополнительно $80K на комиссиях, что в сумме дает $90K.
Главное преимущество для провайдера ликвидности заключается в том, что не нужно угадывать правильный исход, как это делают трейдеры. Вы зарабатываете непосредственно на торгах, и чем активнее пользователи совершают сделки, тем больше комиссий вы получаете. Рынки предсказаний на Solana только набирают обороты, и с ликвидностью, которую обеспечивает Meteora, эта игра лишь начинается.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
Сегодня удивляемся в хорошем смысле. Рынки предсказаний в последнее время часто на слуху, и недавно они появились на Solana. В этот раз, для юзеров они превращаются в новый способ зарабатывать на комиссиях, и фундаментом для получения такой доходности лежат пулы от Meteora.
На PMX, децентрализованном рынке предсказаний, любой пользователь может создавать рынки, добавлять ликвидность, торговать исходами событий и зарабатывать на комиссиях. Все это работает ончейн, со справедливыми механизмами разрешения спора.
Когда вы предоставляете ликвидность, фактически происходит наполнение пула, чтобы другие могли покупать или продавать токены возможных исходов событий, например, «Да» или «Нет». Каждая ставка проходит через вашу ликвидность, и именно за счёт этого вы получаете доход.
Прибыль формируется из двух частей. Вы всегда получаете обратно свой изначально вложенный капитал в USDC после завершения спора. С каждой сделки взимается комиссия в размере 1%: 40% распределяется между провайдерами ликвидности пропорционально их доле, 10% получает создатель рынка, а 50% уходит PMX.
Например, вы вносите $10K в пресейл размером $50K, то есть занимаете долю в 20%. Если объем торгов на рынке достигнет $100M, общий размер комиссий составит $1M. Из них $100K получит создатель рынка, а ваша доля составит $80K. В итоге вы возвращаете свои $10K и зарабатываете дополнительно $80K на комиссиях, что в сумме дает $90K.
Главное преимущество для провайдера ликвидности заключается в том, что не нужно угадывать правильный исход, как это делают трейдеры. Вы зарабатываете непосредственно на торгах, и чем активнее пользователи совершают сделки, тем больше комиссий вы получаете. Рынки предсказаний на Solana только набирают обороты, и с ликвидностью, которую обеспечивает Meteora, эта игра лишь начинается.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
❤15🔥7👍6
Выбирайте системность, а не сезонность
Arndxt делится гипотезой о следующем рыночном цикле. Он предполагает, что рынок выходит из четырехлетнего цикла халвингов и переходит к более сложной структуре. Спотовые ETF, использование стейблов TradFi, RWA и DAT действительно говорят о том, что рынок подвергся значительным изменениям.
Если раньше именно ритейл разгонял BTC, вслед за ним ETH и лишь после альткоины, то сегодня основными финансовыми потоками управляют институционалы. ETF смогли изменить холдеров у активов, ведь часть токенов перешла от спекулянтов к долгосрочным инвесторам. Это вполне способно сгладить циклы и удлинить их за счёт стабильного спроса. Вслед за BTC и ETH мы можем увидеть такую же динамику среди других токенов: SOL, HYPE и DOGE.
Сегодня стейблы используют для зарплат и B2B-расчётов, а регуляторы делают их частью финансовой системы. Plasma с участием Tether, Stable, Tempo, нативный блокчейны для Circle и других близких к TradFi компаний — явный признак того, что мы меняем целевую аудиторию Web3 с любителей шифропанка на серьезных мужчин с Уолл Стрит.
Основной нарратив сегодня — наличие дохода у протокола. Hyperliquid, PumpFun, Ethena способны обеспечить своё существование, и это нравится людям. Комиссии явно являются признаком хорошего PMF, и чем проект становится качественнее и устойчивее, тем выше его шансы на дальнейшую жизнь. Не стоит делать ротации между Top-1000 CMC, когда можно сделать ставку на реально качественный продукт.
Перпы — одни из ярких представителей проектов, зависящих от выручки. Здесь выигрывают те, у кого есть преимущество в количестве ликвидности, карманные KOL’ы и прозрачная экономическая модель, например, байбеки, которые внушат доверие холдерам очередного токена. Примером стал Aster, который взлетел вместе с BNB: небольшой циркулейт, много обещаний, листинги и аирдроп — всё это стало реально интересно пользователям.
DAT могут быть фактором продления цикла и своего рода IPO для ICO. Они открывают доступ к капиталу фондового рынка для проектов без ETF, стандартизируют отчётность и дают доступ к токенам через брокеров. Забавно, что при сильном снижении цены за счёт плеча убытки также увеличиваются. Также вокруг DAT существует много риском с премиями, долгом, выкупами и другими переменными, за счёт которых многим проще иметь позицию на споте.
В краткосрочной перспективе BTC и ETH слабы относительно золота после решений ФРС, но поддерживаются институционалами. BTC вероятно закрепляется на более высоких уровнях, но ETH рискует отставать. Главный драйвер роста — притоки в рынок, и всего один сильный фактор способен перенаправить миллиарды ликвидности в иное русло, как, например, сделал Aster. Всё большее значение приобретают анлоки и реальная рыночная капитализация, которые для институционалов могут быть явным редфлагом.
Глядя на сегодняшний рынок, становится почти очевидно: будущими лидерами роста будут те, кто сочетает в себе достойную экономическую модель, имеет адекватные разлоки и способен масштабироваться до уровня TradFi.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
Arndxt делится гипотезой о следующем рыночном цикле. Он предполагает, что рынок выходит из четырехлетнего цикла халвингов и переходит к более сложной структуре. Спотовые ETF, использование стейблов TradFi, RWA и DAT действительно говорят о том, что рынок подвергся значительным изменениям.
Если раньше именно ритейл разгонял BTC, вслед за ним ETH и лишь после альткоины, то сегодня основными финансовыми потоками управляют институционалы. ETF смогли изменить холдеров у активов, ведь часть токенов перешла от спекулянтов к долгосрочным инвесторам. Это вполне способно сгладить циклы и удлинить их за счёт стабильного спроса. Вслед за BTC и ETH мы можем увидеть такую же динамику среди других токенов: SOL, HYPE и DOGE.
Сегодня стейблы используют для зарплат и B2B-расчётов, а регуляторы делают их частью финансовой системы. Plasma с участием Tether, Stable, Tempo, нативный блокчейны для Circle и других близких к TradFi компаний — явный признак того, что мы меняем целевую аудиторию Web3 с любителей шифропанка на серьезных мужчин с Уолл Стрит.
Основной нарратив сегодня — наличие дохода у протокола. Hyperliquid, PumpFun, Ethena способны обеспечить своё существование, и это нравится людям. Комиссии явно являются признаком хорошего PMF, и чем проект становится качественнее и устойчивее, тем выше его шансы на дальнейшую жизнь. Не стоит делать ротации между Top-1000 CMC, когда можно сделать ставку на реально качественный продукт.
Перпы — одни из ярких представителей проектов, зависящих от выручки. Здесь выигрывают те, у кого есть преимущество в количестве ликвидности, карманные KOL’ы и прозрачная экономическая модель, например, байбеки, которые внушат доверие холдерам очередного токена. Примером стал Aster, который взлетел вместе с BNB: небольшой циркулейт, много обещаний, листинги и аирдроп — всё это стало реально интересно пользователям.
DAT могут быть фактором продления цикла и своего рода IPO для ICO. Они открывают доступ к капиталу фондового рынка для проектов без ETF, стандартизируют отчётность и дают доступ к токенам через брокеров. Забавно, что при сильном снижении цены за счёт плеча убытки также увеличиваются. Также вокруг DAT существует много риском с премиями, долгом, выкупами и другими переменными, за счёт которых многим проще иметь позицию на споте.
В краткосрочной перспективе BTC и ETH слабы относительно золота после решений ФРС, но поддерживаются институционалами. BTC вероятно закрепляется на более высоких уровнях, но ETH рискует отставать. Главный драйвер роста — притоки в рынок, и всего один сильный фактор способен перенаправить миллиарды ликвидности в иное русло, как, например, сделал Aster. Всё большее значение приобретают анлоки и реальная рыночная капитализация, которые для институционалов могут быть явным редфлагом.
Глядя на сегодняшний рынок, становится почти очевидно: будущими лидерами роста будут те, кто сочетает в себе достойную экономическую модель, имеет адекватные разлоки и способен масштабироваться до уровня TradFi.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
👍15❤7🔥3
Почему в будущем мы увидим тысячи стейблкоинов?
Сегодня Chuk рассказывает о будущем стейблов и причинах высокой конкуренции между ними. Недавнее голосование за выбор эмитента USDH на Hyperliquid привлекло много внимания: казалось, что победитель станет главным стейблкоином в экосистеме Hyperliquid и выпустит более $5B. Несмотря на такой ажиотаж, это — лишь символика. На деле, доминирующими стейблами останутся USDT и USDC, а permisionless архитектура позволяет любому запустить свой стейбл.
Тем не менее, несмотря на доступность процесса создания своего стейблкоина, символизм имеет значение, и, возможно, когда-нибудь приведет к повышению выручки. Платформы постепенно начинают осознавать, какую ценность несёт в себе ликвидность, и сколько прибыли они упускают на самом деле. Текущий нарратив буквально заставляет всех создавать свои стейблы ради повышения выручки.
Если у вас есть юзеры, зачем отдавать деньги другим? MetaMask запустил mUSD, MegaETH поступает аналогично и это лишь начало. Стейблкоины привлекательны тем, что от количества долларов напрямую зависит доход. Фактически, это бесконечный поток капитала, и пользователей легко привлечь — дайте им большую долю от своей прибыли, чем конкуренты и все будут рады.
В целом, уровни успеха у продукта можно разделить на две ступени: первая — переход на собственный стейблкоин внутри продукта. Предположим, заставить пользователей MetaMask выбирать mUSD. Вторая — выход за пределы собственной платформы и завоевание всего рынка. Именно за вторым уровнем успеха гонятся практически все, но удалось это лишь немногим: Tether и Circle.
Сам выпуск стейблкоина прост, но заставить людей ими пользоваться, особенно вне вашего dApp, очень сложно. Можно влиять на пользователей, предлагая вознаграждения, но сильное давление на них лишь ухудшит пользовательский опыт и они уйдут от вас к конкурентам. CEX понимают, что сторонние стейблы представляют лишние риски, а на DEX, вроде Hyperliquid, вытеснить USDC ещё сложнее, ведь трейдеры давно привыкли к Circle.
Вы можете заработать на какой-нибудь бирже, торгуя активы в паре с её стейблкоином, но если вы захотите вывести деньги, то выбор USDT или USDC будет очевиден. Если вы захотите сохранить доллары на много лет вперёд, то тоже выберете консервативные стейблы. Иронично, но именно возможность вывода активов повышает шанс их ввода, и этим же усиливаются позиции сегодняшних лидеров.
На выбор стейблкоина может повлиять лишь небольшой круг лиц и приложений. Некастодиальные dApps и DEX не хранят средства пользователей. В лучшем случае, они могут показывать какой-нибудь стейбл как предпочтительный, но не более. CEX хранят балансы пользователей, но ордера формирует рынок, и юзеры способны вносить любые токены. Так что, они тоже мимо. Настоящая власть находится в руках у кастодиальных кошельков и dApps. Они просто показывают вам баланс в долларах, решая, какой стейбл вы держите в реальности, и чем обеспечены ваши средства.
Можно ожидать появления тысяч стейблкоинов, но в реальности мы будем продолжать пользоваться несколькими. Их успех определяется не тем, кто способен их выпустить, а тем, у кто способен их навязать.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
Сегодня Chuk рассказывает о будущем стейблов и причинах высокой конкуренции между ними. Недавнее голосование за выбор эмитента USDH на Hyperliquid привлекло много внимания: казалось, что победитель станет главным стейблкоином в экосистеме Hyperliquid и выпустит более $5B. Несмотря на такой ажиотаж, это — лишь символика. На деле, доминирующими стейблами останутся USDT и USDC, а permisionless архитектура позволяет любому запустить свой стейбл.
Тем не менее, несмотря на доступность процесса создания своего стейблкоина, символизм имеет значение, и, возможно, когда-нибудь приведет к повышению выручки. Платформы постепенно начинают осознавать, какую ценность несёт в себе ликвидность, и сколько прибыли они упускают на самом деле. Текущий нарратив буквально заставляет всех создавать свои стейблы ради повышения выручки.
Если у вас есть юзеры, зачем отдавать деньги другим? MetaMask запустил mUSD, MegaETH поступает аналогично и это лишь начало. Стейблкоины привлекательны тем, что от количества долларов напрямую зависит доход. Фактически, это бесконечный поток капитала, и пользователей легко привлечь — дайте им большую долю от своей прибыли, чем конкуренты и все будут рады.
В целом, уровни успеха у продукта можно разделить на две ступени: первая — переход на собственный стейблкоин внутри продукта. Предположим, заставить пользователей MetaMask выбирать mUSD. Вторая — выход за пределы собственной платформы и завоевание всего рынка. Именно за вторым уровнем успеха гонятся практически все, но удалось это лишь немногим: Tether и Circle.
Сам выпуск стейблкоина прост, но заставить людей ими пользоваться, особенно вне вашего dApp, очень сложно. Можно влиять на пользователей, предлагая вознаграждения, но сильное давление на них лишь ухудшит пользовательский опыт и они уйдут от вас к конкурентам. CEX понимают, что сторонние стейблы представляют лишние риски, а на DEX, вроде Hyperliquid, вытеснить USDC ещё сложнее, ведь трейдеры давно привыкли к Circle.
Вы можете заработать на какой-нибудь бирже, торгуя активы в паре с её стейблкоином, но если вы захотите вывести деньги, то выбор USDT или USDC будет очевиден. Если вы захотите сохранить доллары на много лет вперёд, то тоже выберете консервативные стейблы. Иронично, но именно возможность вывода активов повышает шанс их ввода, и этим же усиливаются позиции сегодняшних лидеров.
На выбор стейблкоина может повлиять лишь небольшой круг лиц и приложений. Некастодиальные dApps и DEX не хранят средства пользователей. В лучшем случае, они могут показывать какой-нибудь стейбл как предпочтительный, но не более. CEX хранят балансы пользователей, но ордера формирует рынок, и юзеры способны вносить любые токены. Так что, они тоже мимо. Настоящая власть находится в руках у кастодиальных кошельков и dApps. Они просто показывают вам баланс в долларах, решая, какой стейбл вы держите в реальности, и чем обеспечены ваши средства.
Можно ожидать появления тысяч стейблкоинов, но в реальности мы будем продолжать пользоваться несколькими. Их успех определяется не тем, кто способен их выпустить, а тем, у кто способен их навязать.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
👍14❤8🔥5😁2
Меняться через P2P теперь невозможно
ЦБ РФ предложил инициативу определение P2P-сделок: банки и площадки будут сверять личность плательщика: если деньги пришли не от того же человека, что указан в аккаунте на бирже, получателя заставят вернуть перевод отправителю.
Что это значит на практике
— ЦБ РФ усиливает внимание к P2P, потому что масштаб жалоб, мошенничества и серых схем стал очень критичным, регулятор фактически заходит во все щели процесса: подталкивает банки к более жёсткому мониторингу. Ситуация плачевная именно из-за потока переводов через чужие реквизиты и "треугольники"
— Сейчас P2P - это прачечная
Помимо риска блокировки вашего счета и возврата денег, есть еще один ключевой риск - это риск стать участником чужого разбирательства (свидетелем/фигурантом) из-за "треугольников", ведь качество средств на P2P никак не фильтруется.
— Помимо этого риск P2P состоит еще в том, что если вам повезёт и на вашу карту поступит десятки мелких зачислений, это кратно (вплоть до 100%) увеличивает шанс поймать 115-ФЗ, что сразу включает ручной мониторинг банка, запросы об происхождении средств и ограничения по счету.
Если отправитель пожалуется на перевод, а на P2P такое случается часто ибо туда стекается вся грязь мира.
В лучшем случае прилетает 161-ФЗ: блокируют не одну карту, а доступ ко всем вашим деньгам и банковским счетам.
В худшем - невольное становление фигурантом уголовного дела
Не играйте в рулетку, выбирайте надёжных партнёров по обмену
В нашем случае таким партнером является Hermes Exchange, с которым мы уже партнеримся с 2023 года
Почему его выбирают?
🔹 8 лет работы без единой отрицательной сделки. Это не просто цифра, а доказательство того, что сервис строит отношения с клиентами в долгую.
🔹 Круглосуточный премиальный сервис. Hermes подстраивается под клиента: найдут любую валютную пару, помогут с наличными, организуют встречу с курьером и прокатят на бронированном автомобиле. Работают более чем в 150 странах без праздников и выходных.
🔹 Безопасность и конфиденциальность. В отличие от P2P и большинства обменников, от вас не будут требовать десятки лишних документов. В большинстве случаев достаточно AML-проверки кошелька.
🔹 Гарантия чистых средств. Hermes использует AML-технологии, благодаря которым вы получаете криптовалюту или фиат без риска блокировок в будущем.
🔹 Прозрачность и ответственность. Здесь вы работаете напрямую с сервисом, а не с сомнительными посредниками. Каждая сделка фиксируется и проводится открыто.
Hermes Exchange ценит доверие и репутацию выше сиюминутной выгоды. Поэтому, когда P2P превращается в казино, а агрегаторы становятся инструментом для блокировок, Hermes остаётся островком стабильности и безопасности.
Узнать актуальный курс
Отзывы о сервисе
ЦБ РФ предложил инициативу определение P2P-сделок: банки и площадки будут сверять личность плательщика: если деньги пришли не от того же человека, что указан в аккаунте на бирже, получателя заставят вернуть перевод отправителю.
Что это значит на практике
— ЦБ РФ усиливает внимание к P2P, потому что масштаб жалоб, мошенничества и серых схем стал очень критичным, регулятор фактически заходит во все щели процесса: подталкивает банки к более жёсткому мониторингу. Ситуация плачевная именно из-за потока переводов через чужие реквизиты и "треугольники"
— Сейчас P2P - это прачечная
Помимо риска блокировки вашего счета и возврата денег, есть еще один ключевой риск - это риск стать участником чужого разбирательства (свидетелем/фигурантом) из-за "треугольников", ведь качество средств на P2P никак не фильтруется.
— Помимо этого риск P2P состоит еще в том, что если вам повезёт и на вашу карту поступит десятки мелких зачислений, это кратно (вплоть до 100%) увеличивает шанс поймать 115-ФЗ, что сразу включает ручной мониторинг банка, запросы об происхождении средств и ограничения по счету.
Если отправитель пожалуется на перевод, а на P2P такое случается часто ибо туда стекается вся грязь мира.
В лучшем случае прилетает 161-ФЗ: блокируют не одну карту, а доступ ко всем вашим деньгам и банковским счетам.
В худшем - невольное становление фигурантом уголовного дела
Не играйте в рулетку, выбирайте надёжных партнёров по обмену
В нашем случае таким партнером является Hermes Exchange, с которым мы уже партнеримся с 2023 года
Почему его выбирают?
🔹 8 лет работы без единой отрицательной сделки. Это не просто цифра, а доказательство того, что сервис строит отношения с клиентами в долгую.
🔹 Круглосуточный премиальный сервис. Hermes подстраивается под клиента: найдут любую валютную пару, помогут с наличными, организуют встречу с курьером и прокатят на бронированном автомобиле. Работают более чем в 150 странах без праздников и выходных.
🔹 Безопасность и конфиденциальность. В отличие от P2P и большинства обменников, от вас не будут требовать десятки лишних документов. В большинстве случаев достаточно AML-проверки кошелька.
🔹 Гарантия чистых средств. Hermes использует AML-технологии, благодаря которым вы получаете криптовалюту или фиат без риска блокировок в будущем.
🔹 Прозрачность и ответственность. Здесь вы работаете напрямую с сервисом, а не с сомнительными посредниками. Каждая сделка фиксируется и проводится открыто.
Hermes Exchange ценит доверие и репутацию выше сиюминутной выгоды. Поэтому, когда P2P превращается в казино, а агрегаторы становятся инструментом для блокировок, Hermes остаётся островком стабильности и безопасности.
Узнать актуальный курс
Отзывы о сервисе
😁8❤5👍4💩2🥱2🔥1
Скоро ли роботы заменят LLM?
Conglomerate считает, что мы тормозим прогресс рутиной. Раньше поход в торговый центр был удовольствием, а сегодня, когда людей стало больше, пробки плотнее, а очереди длиннее, это превратилось в монотонные обязанности. Вы вряд ли сможете совместить работу с шопингом, не потратив много времени впустую.
Некоторые люди уже полагаются на сервисы, которые решают рутинные задачи за них. Вместо того, чтобы тратить время на дорогу и ожидание в очереди, можно поручить все задачи третьим лицам и сосредоточиться на важных для себя вещах. Речь даже не столько о таких сервисах, сколько о том, насколько желанной ощущается возможность автоматизировать дела, которые вас выматывают.
Но есть проблема: автоматизация сегодня ограничена приложениями. Мы видели, как ИИ управляет календарями, пишет письма или делает резюме, но он не выходит за пределы экрана. Настоящий прорыв начнётся тогда, когда автоматизация перестанет быть только цифровой и появится в материальном мире.
Именно здесь появляются операторы от CodecFlow — автономные агенты, которые умеют слушать, анализировать и действовать как в цифровой, так и в физической среде. В отличие от LLM, они имеют базу VLA, которая намного более функциональна.
LLM способны разбирать задачи и объяснять, как их выполнить, но ограничены текстом: они не могут взаимодействовать с приложениями или реальным миром. VLA меняет правила игры, объединяя восприятие, понимание языка и действия в единый процесс.
Если вы захотите заказать продукты, то оператор на базе VLA выполнит всё сам: откроет приложение, залогинится, найдёт раздел с продуктами, выберет нужные позиции, добавит подходящие товары в корзину, адаптируется, если что-то изменилось или отсутствует, и оформит заказ с нужным адресом и оплатой.
Они не просто следуют правилам, а подстраиваются под них и адаптируются, если это необходимо. Единственная проблема — скорость развития. LLM легко обучились благодаря интернету и огромным массивам данных в открытом доступе. VLA не имеют подобной заготовки для развития, и придётся обучать их посредством симулирования реальных задач в лабораториях. К сожалению, даже в них на сегодняшний день сложно достичь внушительного масштаба
CodecFlow создаёт инфраструктуру, которая позволяет совершенствовать операторов. Вместо того чтобы разработчики заново собирали все компоненты, даёт готовую инфраструктуру. Всё это написано на Python, и он уже универсален: всего один фреймворк подходит для разных роботов, приложений и сценариев.
Через веб-панель можно обучать операторов демонстрацией своих действий: пользователь выполняет задачу один раз, а система записывает действия и превращает их в обучающий материал. В отличие от примитивной автоматизации, они учатся.
За последние месяцы CodecFlow сделал несколько шагов вперёд: запустил токен $CODEC, расширил свою инфраструктуру, начал сотрудничать с китайскими разработчиками и активно развивает Robomove — симуляцию, в которой робот выполняет команду из твита, а результат возвращается в видеоформате.
Робототехника развивается быстрее, чем раньше, а учитывая реальную заинтересованность в ней, интересно посмотреть, во что превратится один из продуктов, активно участвующих в создании инфраструктуры для будущего.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
Conglomerate считает, что мы тормозим прогресс рутиной. Раньше поход в торговый центр был удовольствием, а сегодня, когда людей стало больше, пробки плотнее, а очереди длиннее, это превратилось в монотонные обязанности. Вы вряд ли сможете совместить работу с шопингом, не потратив много времени впустую.
Некоторые люди уже полагаются на сервисы, которые решают рутинные задачи за них. Вместо того, чтобы тратить время на дорогу и ожидание в очереди, можно поручить все задачи третьим лицам и сосредоточиться на важных для себя вещах. Речь даже не столько о таких сервисах, сколько о том, насколько желанной ощущается возможность автоматизировать дела, которые вас выматывают.
Но есть проблема: автоматизация сегодня ограничена приложениями. Мы видели, как ИИ управляет календарями, пишет письма или делает резюме, но он не выходит за пределы экрана. Настоящий прорыв начнётся тогда, когда автоматизация перестанет быть только цифровой и появится в материальном мире.
Именно здесь появляются операторы от CodecFlow — автономные агенты, которые умеют слушать, анализировать и действовать как в цифровой, так и в физической среде. В отличие от LLM, они имеют базу VLA, которая намного более функциональна.
LLM способны разбирать задачи и объяснять, как их выполнить, но ограничены текстом: они не могут взаимодействовать с приложениями или реальным миром. VLA меняет правила игры, объединяя восприятие, понимание языка и действия в единый процесс.
Если вы захотите заказать продукты, то оператор на базе VLA выполнит всё сам: откроет приложение, залогинится, найдёт раздел с продуктами, выберет нужные позиции, добавит подходящие товары в корзину, адаптируется, если что-то изменилось или отсутствует, и оформит заказ с нужным адресом и оплатой.
Они не просто следуют правилам, а подстраиваются под них и адаптируются, если это необходимо. Единственная проблема — скорость развития. LLM легко обучились благодаря интернету и огромным массивам данных в открытом доступе. VLA не имеют подобной заготовки для развития, и придётся обучать их посредством симулирования реальных задач в лабораториях. К сожалению, даже в них на сегодняшний день сложно достичь внушительного масштаба
CodecFlow создаёт инфраструктуру, которая позволяет совершенствовать операторов. Вместо того чтобы разработчики заново собирали все компоненты, даёт готовую инфраструктуру. Всё это написано на Python, и он уже универсален: всего один фреймворк подходит для разных роботов, приложений и сценариев.
Через веб-панель можно обучать операторов демонстрацией своих действий: пользователь выполняет задачу один раз, а система записывает действия и превращает их в обучающий материал. В отличие от примитивной автоматизации, они учатся.
За последние месяцы CodecFlow сделал несколько шагов вперёд: запустил токен $CODEC, расширил свою инфраструктуру, начал сотрудничать с китайскими разработчиками и активно развивает Robomove — симуляцию, в которой робот выполняет команду из твита, а результат возвращается в видеоформате.
Робототехника развивается быстрее, чем раньше, а учитывая реальную заинтересованность в ней, интересно посмотреть, во что превратится один из продуктов, активно участвующих в создании инфраструктуры для будущего.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
❤6🔥4👍1
Автоматизация DeFi наступает
Lemniscap снова пришли с интересной статьей, и на этот раз читаем про DeFi, управляемый агентами. Сегодня DeFi мало чем похож на Дикий Запад в прошлом, который мы видели несколько лет назад. Притоки от институционалов превышают $10B, тысячи протоколов запущены на различных блокчейнах, а TVL достиг более $160B.
Вместе с сектором расширяются и возможности вокруг него, но лишь небольшое количество пользователей способно охватить такие масштабы. Будущее заключается в том, чтобы люди могли использовать появляющиеся возможности в полной мере.
Одновременно с развитием DeFi искусственный интеллект становится частью повседневной жизни, формируя привычку всё автоматизировать. Даже браузерные агенты показывают, насколько быстро развивается эта область.
Вместо того, чтобы рыться в дашбордах, пользователь объясняет ИИ задачу, а тот делает всё за него. Выделяются два вида агентов:
— Copilots — помощники, которые помогают пользователю во всём DeFi
— Quant agents — агенты, автоматизирующие сложные стратегии
Copilots работают как ассистенты. Пользователь спрашивает о том, где получить хорошую доходность, и агент отвечает. Примером является &milo, который помогает с ребалансировкой портфеля и анализом позиций. Агент не просто выводит данные, а объясняет на понятном языке, что происходит.
Тем не менее, у таких агентов есть ограничения. Они могут правильно найти доходность, но неверно распознают баланс или выдают неправильный адрес контракта. Другие проекты, такие как The Hive, объединяют «рои» агентов, которые вместе выполняют сложные задачи — от бриджа до защиты от ликвидаций.
Однако, как отмечают исследователи, ИИ пока лучше справляется с ролью помощников, чем с ролью исполнителей. Свапы легко выполнить, но предоставить ликвидность или управлять маржой — сложная задача для LLM. Зачастую они сталкиваются с множеством галлюцинаций и плохо справляются с детерминированными действиями.
Quant agents устроены иначе: они не просто подсказывают стратегии, а реализуют их сами. Они следят за рынком, проводят бэктексты стратегий и быстро реагируют на изменения. Инфраструктуру для них создают такие проекты, как SendAI. Проект не является агентом, но предоставляет набор инструментов для их создания.
Есть и ещё интересные dApps: Lomen предлагает готовые стратегии, которые можно запустить в один клик, а Unblinked позволяет экспериментировать: пользователь может описать идею, проверить её и только потом внести средства. Almanak объединяет агентов, позволяя сгенерировать код и проверить его на тысячах симуляций.
Тем не менее, Quant agents тоже имеют множество проблем. Сегодняшние системы не обеспечивают масштабируемой безопасности. Агенты должны действовать в рамках правил и безопасной среды, но пока что они способны выходить за эти пределы — TEE и аналогичные технологии предположительно смогут установить правила для агентов.
В ближайший год агенты станут неотъемлемой частью DeFi. Для этого протоколам необходимо развиваться: создавать оптимизированные интерфейсы, ограничивать сессии по времени действия, разрешать повторно выполнять действия без ошибок. В долгосрочной перспективе, когда инфраструктура станет достаточно развитой, агенты перестануть быть отдельным инструментом и превратятся в автономный способ взаимодействия с DeFi.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
Lemniscap снова пришли с интересной статьей, и на этот раз читаем про DeFi, управляемый агентами. Сегодня DeFi мало чем похож на Дикий Запад в прошлом, который мы видели несколько лет назад. Притоки от институционалов превышают $10B, тысячи протоколов запущены на различных блокчейнах, а TVL достиг более $160B.
Вместе с сектором расширяются и возможности вокруг него, но лишь небольшое количество пользователей способно охватить такие масштабы. Будущее заключается в том, чтобы люди могли использовать появляющиеся возможности в полной мере.
Одновременно с развитием DeFi искусственный интеллект становится частью повседневной жизни, формируя привычку всё автоматизировать. Даже браузерные агенты показывают, насколько быстро развивается эта область.
Вместо того, чтобы рыться в дашбордах, пользователь объясняет ИИ задачу, а тот делает всё за него. Выделяются два вида агентов:
— Copilots — помощники, которые помогают пользователю во всём DeFi
— Quant agents — агенты, автоматизирующие сложные стратегии
Copilots работают как ассистенты. Пользователь спрашивает о том, где получить хорошую доходность, и агент отвечает. Примером является &milo, который помогает с ребалансировкой портфеля и анализом позиций. Агент не просто выводит данные, а объясняет на понятном языке, что происходит.
Тем не менее, у таких агентов есть ограничения. Они могут правильно найти доходность, но неверно распознают баланс или выдают неправильный адрес контракта. Другие проекты, такие как The Hive, объединяют «рои» агентов, которые вместе выполняют сложные задачи — от бриджа до защиты от ликвидаций.
Однако, как отмечают исследователи, ИИ пока лучше справляется с ролью помощников, чем с ролью исполнителей. Свапы легко выполнить, но предоставить ликвидность или управлять маржой — сложная задача для LLM. Зачастую они сталкиваются с множеством галлюцинаций и плохо справляются с детерминированными действиями.
Quant agents устроены иначе: они не просто подсказывают стратегии, а реализуют их сами. Они следят за рынком, проводят бэктексты стратегий и быстро реагируют на изменения. Инфраструктуру для них создают такие проекты, как SendAI. Проект не является агентом, но предоставляет набор инструментов для их создания.
Есть и ещё интересные dApps: Lomen предлагает готовые стратегии, которые можно запустить в один клик, а Unblinked позволяет экспериментировать: пользователь может описать идею, проверить её и только потом внести средства. Almanak объединяет агентов, позволяя сгенерировать код и проверить его на тысячах симуляций.
Тем не менее, Quant agents тоже имеют множество проблем. Сегодняшние системы не обеспечивают масштабируемой безопасности. Агенты должны действовать в рамках правил и безопасной среды, но пока что они способны выходить за эти пределы — TEE и аналогичные технологии предположительно смогут установить правила для агентов.
В ближайший год агенты станут неотъемлемой частью DeFi. Для этого протоколам необходимо развиваться: создавать оптимизированные интерфейсы, ограничивать сессии по времени действия, разрешать повторно выполнять действия без ошибок. В долгосрочной перспективе, когда инфраструктура станет достаточно развитой, агенты перестануть быть отдельным инструментом и превратятся в автономный способ взаимодействия с DeFi.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
👍14❤7🔥3
А вы уже позаботились о запасах на медвежку?
Пол Тюдор, предсказавший крах в 1987 году, считает, что рынки уже находятся на пороге последнего рывка. Он заявляет, что многие инвесторы празднуют свои победы — цены очень быстро растут, мягкая денежно-кредитная политика помогает не заботиться о проблемах, а эйфория усиливается с каждым днём. Перед публикацией планировалось, что рынки продолжат расти, но сделаем скидку на то, что скоро альтсезон точно наступит.
В интервью он отметил, что все условия для взрывного роста уже созданы, и рынок сегодня очень похож на пузырь доткомов. Между октябрем 1999 года и мартом 2000 NASDAQ вырос в два раза, и он считает, что в ближайшем будущем возможно что-то подобное.
В отличие от конца 90 годов, когда ФРС повышала ставки, сегодня ЦБ смягчают политику, а правительства наращивают дефициты. Джонс сравнил эту комбинацию с послевоенными годами, когда SP500 вырос примерно на 250% за десятилетие.
Он подчеркнул, что самый сильный рост активов приходится на последний этап бычьего рынка. Если не участвовать в нем, то можно упустить основную часть прибыли. Если же участвовать, то нужно быть готовым к резкому обвалу. Его ориентиром остается 200-дневная скользящая средняя: пока цена выше нее — тренд силен, но падение ниже станет сигналом к выходу.
Пол делает ставку на золото, которое с начала года выросло почти на 50%, на BTC, выросший на 60% и Nasdaq, как наиболее динамичный актив. Небольшую долю его портфолио занимают акции с небольшой капитализацией. Он заявил, что комбинация золота, криптовалюты и Nasdaq выглядит оптимальной, а лидеры года, вероятно, останутся ими до конца декабря.
При этом он предупреждает, что крупнейший пузырь сегодня формируется в госдолге. Огромный спрос на облигации уже «вытянут» из будущего, а впереди нас ждут триллионы новых, несмотря на снижение покупательской способности. Это может обернуться серьезными проблемами, когда смягчающая политика закончится.
Наконец, он отметил, что каждая финансовая катастрофа связана с чрезмерным использованием заемных средств. Сегодняшние инструменты, от ETF с плечом до сравнительно небольших инструментов для торговли у ритейла делают систему более уязвимой, чем в 1999 году.
Идея Пола заключается в том, что несмотря на рост активов, в котором мы непосредственно участвуем, всегда стоит думать о возможности выйти из них, и, несмотря на эйфорию, стараться снижать риск.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
Пол Тюдор, предсказавший крах в 1987 году, считает, что рынки уже находятся на пороге последнего рывка. Он заявляет, что многие инвесторы празднуют свои победы — цены очень быстро растут, мягкая денежно-кредитная политика помогает не заботиться о проблемах, а эйфория усиливается с каждым днём. Перед публикацией планировалось, что рынки продолжат расти, но сделаем скидку на то, что скоро альтсезон точно наступит.
В интервью он отметил, что все условия для взрывного роста уже созданы, и рынок сегодня очень похож на пузырь доткомов. Между октябрем 1999 года и мартом 2000 NASDAQ вырос в два раза, и он считает, что в ближайшем будущем возможно что-то подобное.
В отличие от конца 90 годов, когда ФРС повышала ставки, сегодня ЦБ смягчают политику, а правительства наращивают дефициты. Джонс сравнил эту комбинацию с послевоенными годами, когда SP500 вырос примерно на 250% за десятилетие.
Он подчеркнул, что самый сильный рост активов приходится на последний этап бычьего рынка. Если не участвовать в нем, то можно упустить основную часть прибыли. Если же участвовать, то нужно быть готовым к резкому обвалу. Его ориентиром остается 200-дневная скользящая средняя: пока цена выше нее — тренд силен, но падение ниже станет сигналом к выходу.
Пол делает ставку на золото, которое с начала года выросло почти на 50%, на BTC, выросший на 60% и Nasdaq, как наиболее динамичный актив. Небольшую долю его портфолио занимают акции с небольшой капитализацией. Он заявил, что комбинация золота, криптовалюты и Nasdaq выглядит оптимальной, а лидеры года, вероятно, останутся ими до конца декабря.
При этом он предупреждает, что крупнейший пузырь сегодня формируется в госдолге. Огромный спрос на облигации уже «вытянут» из будущего, а впереди нас ждут триллионы новых, несмотря на снижение покупательской способности. Это может обернуться серьезными проблемами, когда смягчающая политика закончится.
Наконец, он отметил, что каждая финансовая катастрофа связана с чрезмерным использованием заемных средств. Сегодняшние инструменты, от ETF с плечом до сравнительно небольших инструментов для торговли у ритейла делают систему более уязвимой, чем в 1999 году.
Идея Пола заключается в том, что несмотря на рост активов, в котором мы непосредственно участвуем, всегда стоит думать о возможности выйти из них, и, несмотря на эйфорию, стараться снижать риск.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
🔥14❤7👍5😁4
Почему мы торгуем воздухом?
Хороший пузырь после себя оставляет инфраструктуру и технологии. Наш пузырь оставляет лишь скриншоты с PnL, большая часть которого испарилась. Каждый день жадность подпитывают KOL’ы, а холдеры мемов радуются, что вновь обогнали рост $ADA. Рашид пишет, почему сегодняшний рынок не даёт никакой пользы миру.
Мы спокойно смотрим, как инсайдеры получают огромную прибыль почти без риска, а трейдеры получают лишь риск без прибыли. Иногда им удаётся выиграть в лотерее, но крайне редко.
Очень символичны мемкоины, которые запускаются из-за инфоповодов. Стоит в новостях прозвучать какому-нибудь событию, как появляются десятки токенов с соответствующими названиями. Один из них — RIPCharlieKirk. Он вырос почти до $5M за день, а затем обвалился в 15 раз. Продуктом становится не бизнес и не идея, а тикер.
Флоридский трейдер Эван Радемейкер рассказал, что вложил $30K в RIPCharlieKirk, и потом продал с убытком в $17K. Всё оказалось слишком просто, он решил откупить, и снова потерял оставшиеся средства. Фактически, его действия не сильно отличились от ритейла — многие пользователи совершают точно такие же ошибки.
Порой бесполезность становится частью самого продукта. $USELESS вырос в 40 раз и до сих пор имеет капитализацию более $200M. У него нет заявленного ютилити — это и есть определение мемкойна. На деле, он уже выполнил свою задачу, обогатив ранних покупателей.
Несмотря на то, что жизненный цикл мемкоинов очень короткий, тысячи трейдеров готовы снова и снова рисковать, теряя деньги. Проблема заключается в том, что даже неудачные компании вроде Global Crossing смогли дать реальным технологиям некоторое развитие, но наши мемкоины не смогут.
Сегодняшний рынок — перераспределение денег от аутсайдеров к инсайдерам. Подобное происходило и раньше в спаме по email и в эпоху SPAC, когда избранники забирали миллионы, а ритейл оставался с акциями, обесценившимися на 99%. Тогда многие верили, что покупают что-то ценное. Сегодня мы эволюционировали, но всё ещё покупаем воздух. Зато осознанно.
SPAC и DAT возвращаются. Компании торгуются в десятки раз выше реальной оценки, а затем падают на 90%. При этом, главный актив может находиться на исторических максимумах. История с $TRUMP показала, что инсайдеры способны вывести сотни миллионов и успеть до краха рынка.
Казино раньше было местом с фишками, напитками и коврами. Теперь оно в телефоне: с приятными анимациями и социальными сетями. Мы превратили мемы в деньги, и весь мир вокруг превращается в азартную игру. Крипта, акции и спорт доступны 24/7, дают вам дофамин и заставляют участвовать ещё множество раз.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
Хороший пузырь после себя оставляет инфраструктуру и технологии. Наш пузырь оставляет лишь скриншоты с PnL, большая часть которого испарилась. Каждый день жадность подпитывают KOL’ы, а холдеры мемов радуются, что вновь обогнали рост $ADA. Рашид пишет, почему сегодняшний рынок не даёт никакой пользы миру.
Мы спокойно смотрим, как инсайдеры получают огромную прибыль почти без риска, а трейдеры получают лишь риск без прибыли. Иногда им удаётся выиграть в лотерее, но крайне редко.
Очень символичны мемкоины, которые запускаются из-за инфоповодов. Стоит в новостях прозвучать какому-нибудь событию, как появляются десятки токенов с соответствующими названиями. Один из них — RIPCharlieKirk. Он вырос почти до $5M за день, а затем обвалился в 15 раз. Продуктом становится не бизнес и не идея, а тикер.
Флоридский трейдер Эван Радемейкер рассказал, что вложил $30K в RIPCharlieKirk, и потом продал с убытком в $17K. Всё оказалось слишком просто, он решил откупить, и снова потерял оставшиеся средства. Фактически, его действия не сильно отличились от ритейла — многие пользователи совершают точно такие же ошибки.
Порой бесполезность становится частью самого продукта. $USELESS вырос в 40 раз и до сих пор имеет капитализацию более $200M. У него нет заявленного ютилити — это и есть определение мемкойна. На деле, он уже выполнил свою задачу, обогатив ранних покупателей.
Несмотря на то, что жизненный цикл мемкоинов очень короткий, тысячи трейдеров готовы снова и снова рисковать, теряя деньги. Проблема заключается в том, что даже неудачные компании вроде Global Crossing смогли дать реальным технологиям некоторое развитие, но наши мемкоины не смогут.
Сегодняшний рынок — перераспределение денег от аутсайдеров к инсайдерам. Подобное происходило и раньше в спаме по email и в эпоху SPAC, когда избранники забирали миллионы, а ритейл оставался с акциями, обесценившимися на 99%. Тогда многие верили, что покупают что-то ценное. Сегодня мы эволюционировали, но всё ещё покупаем воздух. Зато осознанно.
SPAC и DAT возвращаются. Компании торгуются в десятки раз выше реальной оценки, а затем падают на 90%. При этом, главный актив может находиться на исторических максимумах. История с $TRUMP показала, что инсайдеры способны вывести сотни миллионов и успеть до краха рынка.
Казино раньше было местом с фишками, напитками и коврами. Теперь оно в телефоне: с приятными анимациями и социальными сетями. Мы превратили мемы в деньги, и весь мир вокруг превращается в азартную игру. Крипта, акции и спорт доступны 24/7, дают вам дофамин и заставляют участвовать ещё множество раз.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
❤14👎2
Сильнейший удар по рынку
Недавно мы пережили крупнейшие ликвидации за всю историю существования рынка. За несколько часов были ликвидированы позиции на десятки миллиардов долларов, и множество трейдеров потеряли свои средства. Marko подробно описывает, что происходило.
Всё началось утром 9 октября, когда Китай объявил о новых ограничениях на экспорт редкоземельных металлов, требуя одобрения Пекина на реэкспорт любой продукции, содержащей более 0.1% китайских материалов. Эта новость прошла почти незамеченной, но днём 10 октября ситуация резко изменилась.
Около 13:30 по PST на Hyperliquid появились крупные шорт-позиции, и биткоин упал с $121K до $117K. Через полчаса Дональд Трамп объявил о 100% тарифах на китайские товары, и BTC рухнул до $104K за 20 минут. Трейдеры с Hyperliquid получили $192M прибыли.
Общий открытый интерес на рынке снизился на 50%. Некоторые альткоины в моменте потеряли более 80% стоимости за пару минут, $ATOM буквально дошёл до нуля, а общий ущерб падения был кратно серьезнее, чем FTX или падение в 2021 году. В момент падения многие убирали позиции, снижая количество ликвидности, и каскад стоп-лоссов спровоцировал дальнейший обвал.
Фандинг вышел из-под контроля: многие трейдеры столкнулись с огромными ставками финансирования, и им пришлось закрыть свои позиции буквально в худший момент. Когда ликвидация превышает доступную маржу, в дело вступает страховой фонд биржи для покрытия потерь. Обычно они зарабатывают на волатильности, и их реальный объём сильно ограничен.
Если средств в этом фонде не хватает, включается ADL — принудительное закрытие прибыльных позиций. Это крайняя мера, когда биржа вынуждена забирать профит у победителей, чтобы покрыть убытки проигравшим. Позиции ранжируются по прибыли и плечу. Первыми ликвидируются самые успешные трейдеры. Это несправедливо, но в ином случае система сломается полностью.
Этот случай показал различия в подходах у разных бирж. На многих биржах ADL был активирован, но Lighter смог этого избежать. Hyperliquid спроектирован так, чтобы в моменты повышенное волатильности выгода перераспределялась поставщикам ликвидности, а не трейдерам. В отличие от него, поставщики ликвидности Lighter берут удар на себя, и временно теряют средства. Выбор между защитой трейдеров или LP остаётся философским — ни один вариант нельзя назвать правильным.
Особо интересным был случай с Ethena. Стабильность USDe обеспечивается дельта-нейтральной стратегией. Хотя такая модель не предусматривает плечо, многие опасались, что ADL сломает хедж. Ethena заранее договорилась с крупными биржами об исключении своих позиций из принудительных ликвидаций. Хедж устоял, USDe снижался до $0.6, но внутренняя система погашения работала исправно. Так что, оракулы и реальная стоимость действительно могут отличаться.
Оракулы, кстати, тоже пострадали. В условиях паники разные биржи показывали разные цены, и агрегаторы не были способны вычислить справедливую стоимость. Когда SUI стоит $2 на Bybit, $0.50 на Binance и $0.14 на Kraken, трудно понять, кто прав. Решение Aave, использующее данные не только рыночных котировок, но и резервов эмитента, спасло $4.5B от ошибочных ликвидаций.
Morpho провёл более $100M ликвидаций, не оставив плохих долгов, а USDT торговался с небольшой премией — трейдеры были готовы доплачивать за стабильность, в то время как Rabby, DeBank и многие RPC-провайдеры просто перестали работать.
Победителями можно считать Aave за безупречное управление рисками, Hyperliquid за возможность справиться с экстремальной нагрузкой и Ethena за реально рабочую, устойчивую модель. В то же время, централизованные биржи сильно пострадали, не справились с расчётами и оказались непрозрачны, когда маркет-мейкеры решили просто убрать свои позиции. Мы пережили ещё один день, когда DeFi доказал своё преимущество над централизацией.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
Недавно мы пережили крупнейшие ликвидации за всю историю существования рынка. За несколько часов были ликвидированы позиции на десятки миллиардов долларов, и множество трейдеров потеряли свои средства. Marko подробно описывает, что происходило.
Всё началось утром 9 октября, когда Китай объявил о новых ограничениях на экспорт редкоземельных металлов, требуя одобрения Пекина на реэкспорт любой продукции, содержащей более 0.1% китайских материалов. Эта новость прошла почти незамеченной, но днём 10 октября ситуация резко изменилась.
Около 13:30 по PST на Hyperliquid появились крупные шорт-позиции, и биткоин упал с $121K до $117K. Через полчаса Дональд Трамп объявил о 100% тарифах на китайские товары, и BTC рухнул до $104K за 20 минут. Трейдеры с Hyperliquid получили $192M прибыли.
Общий открытый интерес на рынке снизился на 50%. Некоторые альткоины в моменте потеряли более 80% стоимости за пару минут, $ATOM буквально дошёл до нуля, а общий ущерб падения был кратно серьезнее, чем FTX или падение в 2021 году. В момент падения многие убирали позиции, снижая количество ликвидности, и каскад стоп-лоссов спровоцировал дальнейший обвал.
Фандинг вышел из-под контроля: многие трейдеры столкнулись с огромными ставками финансирования, и им пришлось закрыть свои позиции буквально в худший момент. Когда ликвидация превышает доступную маржу, в дело вступает страховой фонд биржи для покрытия потерь. Обычно они зарабатывают на волатильности, и их реальный объём сильно ограничен.
Если средств в этом фонде не хватает, включается ADL — принудительное закрытие прибыльных позиций. Это крайняя мера, когда биржа вынуждена забирать профит у победителей, чтобы покрыть убытки проигравшим. Позиции ранжируются по прибыли и плечу. Первыми ликвидируются самые успешные трейдеры. Это несправедливо, но в ином случае система сломается полностью.
Этот случай показал различия в подходах у разных бирж. На многих биржах ADL был активирован, но Lighter смог этого избежать. Hyperliquid спроектирован так, чтобы в моменты повышенное волатильности выгода перераспределялась поставщикам ликвидности, а не трейдерам. В отличие от него, поставщики ликвидности Lighter берут удар на себя, и временно теряют средства. Выбор между защитой трейдеров или LP остаётся философским — ни один вариант нельзя назвать правильным.
Особо интересным был случай с Ethena. Стабильность USDe обеспечивается дельта-нейтральной стратегией. Хотя такая модель не предусматривает плечо, многие опасались, что ADL сломает хедж. Ethena заранее договорилась с крупными биржами об исключении своих позиций из принудительных ликвидаций. Хедж устоял, USDe снижался до $0.6, но внутренняя система погашения работала исправно. Так что, оракулы и реальная стоимость действительно могут отличаться.
Оракулы, кстати, тоже пострадали. В условиях паники разные биржи показывали разные цены, и агрегаторы не были способны вычислить справедливую стоимость. Когда SUI стоит $2 на Bybit, $0.50 на Binance и $0.14 на Kraken, трудно понять, кто прав. Решение Aave, использующее данные не только рыночных котировок, но и резервов эмитента, спасло $4.5B от ошибочных ликвидаций.
Morpho провёл более $100M ликвидаций, не оставив плохих долгов, а USDT торговался с небольшой премией — трейдеры были готовы доплачивать за стабильность, в то время как Rabby, DeBank и многие RPC-провайдеры просто перестали работать.
Победителями можно считать Aave за безупречное управление рисками, Hyperliquid за возможность справиться с экстремальной нагрузкой и Ethena за реально рабочую, устойчивую модель. В то же время, централизованные биржи сильно пострадали, не справились с расчётами и оказались непрозрачны, когда маркет-мейкеры решили просто убрать свои позиции. Мы пережили ещё один день, когда DeFi доказал своё преимущество над централизацией.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
👍33❤18🔥11
Чего ждать в DeFi дальше?
Огромный спрос на доходность стейблкоинов привёл нас к синтетическим долларам от Ethena, Resolv, Elixir и других проектов. Тем не менее, все они конкурируют за одни и те же ставки финансирования на одинаковых биржах.
Безусловно, улучшения возможны за счёт более качественного исполнения ордеров или особых комиссий, но следующий протокол на $10B не станет очередной «обёрткой» для арбитража фандинга. K3 Capital пишут о протоколе, который является абсолютно уникальным в своём роде.
На OTC-рынках предложение токенов обычно представлено в виде соглашений о будущих токенах с вестингом. Поскольку они заблокированы, у держателей остаётся три варианта: терпеть волатильность, хеджироваться через фьючи или продавать заблокированные токены со скидкой.
Neutrl преподносит себя как посредник между аллокациями, представленными со скидкой и хеджированием, создавая новый вид дельта-нейтрального продукта.
Капитализация рынка на сегодняшний день составляет $4.2B, однако его FDV значительно выше. По данным Coingecko, среди топ-200 активов среднее отношение капитализации к FDV составляет 0.82, в то время как 108 из них имеют коэффициент 1. То есть, лишь 54% токенов из топ-200 полностью разблокированы, а остальные существуют лишь на бумаге в виде залоченных токенов.
По данным Tokenomist, лишь в октябре предстоят разлоки токенов на $7.7B, включая привычные для многих позиции: $480M $SOL, $98M $ATH и $60M $APT. В ноябре ожидается ещё $5.8B, а в декабре — $5.9B. В годовом отчёте Tokenomist за 2024 год указано, что суммарные разблокировки за 2024–2025 годы должны превысить $150B, что является очень большой суммой для рынка.
10 июня команда Neutrl опубликовала пост «Introducing Neutrl — A New Real Yield-Bearing Synthetic Dollar», в котором рассмотрела дилемму стейблкоинов: пользователи хотят стабильности, доходности и прозрачности, но большинство моделей вынуждают идти на компромиссы или опираться на инфляционные награды.
Ответ Neutrl — NUSD, синтетический доллар, получающий доходность за счёт скидок на токены и ставок финансирования. В отличие от большинства синтетических стейблкоинов, Neutrl использует захеджированные заблокированные альткоины как обеспечение. Это позволяет компенсировать периоды отрицательных ставок финансирования.
В апреле 2025 года STIX совместно с Accomplice возглавили сид-раунд Neutrl. Будучи основной площадкой для продажи заблокированных токенов, STIX курирует аллокации от фондов и инвесторов. Это обеспечивает Neutrl доступ к токенам с дисконтам и улучшает управление рисками
Neutrl сейчас находится в режиме закрытой беты с TVL около $50M и доходностью около 30% годовых, что делает его одним из самых доходных активов. Хотя TVL пока уступает крупным DeFi-протоколам, ключевым индикатором станет устойчивость доходности по мере масштабирования — именно это привлечёт больше пользователей.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
Огромный спрос на доходность стейблкоинов привёл нас к синтетическим долларам от Ethena, Resolv, Elixir и других проектов. Тем не менее, все они конкурируют за одни и те же ставки финансирования на одинаковых биржах.
Безусловно, улучшения возможны за счёт более качественного исполнения ордеров или особых комиссий, но следующий протокол на $10B не станет очередной «обёрткой» для арбитража фандинга. K3 Capital пишут о протоколе, который является абсолютно уникальным в своём роде.
На OTC-рынках предложение токенов обычно представлено в виде соглашений о будущих токенах с вестингом. Поскольку они заблокированы, у держателей остаётся три варианта: терпеть волатильность, хеджироваться через фьючи или продавать заблокированные токены со скидкой.
Neutrl преподносит себя как посредник между аллокациями, представленными со скидкой и хеджированием, создавая новый вид дельта-нейтрального продукта.
Капитализация рынка на сегодняшний день составляет $4.2B, однако его FDV значительно выше. По данным Coingecko, среди топ-200 активов среднее отношение капитализации к FDV составляет 0.82, в то время как 108 из них имеют коэффициент 1. То есть, лишь 54% токенов из топ-200 полностью разблокированы, а остальные существуют лишь на бумаге в виде залоченных токенов.
По данным Tokenomist, лишь в октябре предстоят разлоки токенов на $7.7B, включая привычные для многих позиции: $480M $SOL, $98M $ATH и $60M $APT. В ноябре ожидается ещё $5.8B, а в декабре — $5.9B. В годовом отчёте Tokenomist за 2024 год указано, что суммарные разблокировки за 2024–2025 годы должны превысить $150B, что является очень большой суммой для рынка.
10 июня команда Neutrl опубликовала пост «Introducing Neutrl — A New Real Yield-Bearing Synthetic Dollar», в котором рассмотрела дилемму стейблкоинов: пользователи хотят стабильности, доходности и прозрачности, но большинство моделей вынуждают идти на компромиссы или опираться на инфляционные награды.
Ответ Neutrl — NUSD, синтетический доллар, получающий доходность за счёт скидок на токены и ставок финансирования. В отличие от большинства синтетических стейблкоинов, Neutrl использует захеджированные заблокированные альткоины как обеспечение. Это позволяет компенсировать периоды отрицательных ставок финансирования.
В апреле 2025 года STIX совместно с Accomplice возглавили сид-раунд Neutrl. Будучи основной площадкой для продажи заблокированных токенов, STIX курирует аллокации от фондов и инвесторов. Это обеспечивает Neutrl доступ к токенам с дисконтам и улучшает управление рисками
Neutrl сейчас находится в режиме закрытой беты с TVL около $50M и доходностью около 30% годовых, что делает его одним из самых доходных активов. Хотя TVL пока уступает крупным DeFi-протоколам, ключевым индикатором станет устойчивость доходности по мере масштабирования — именно это привлечёт больше пользователей.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
👍11❤5🔥3
Куда дальше пойдёт экономика?
Рынки по-прежнему остаются волатильными, но мы начинаем видеть явную борьбу за лидерство в осуществлении платежей, получении доходности и контроле над депозитами. TradFi, Ai и Web3 формируют вместе новую парадигму, в которой главным ресурсом становятся не данные, а деньги. The naked collector рассуждает над тем, к чему это приведет.
По заявлениям Ark Invest, к 2030 году объём онлайн-платежей, совершаемых ИИ-агентами, может превысить $8T. Это и объясняет, почему такие гиганты, как Visa и Mastercard спешат разработать платёжные протоколы с ИИ, пытаясь обогнать новых игроков вроде Coinbase.
Основная проблема платёжных систем остаётся прежней — совмещение скорости и безопасности. Circle, например, тестирует обратимые транзакции, возвращаясь к модели эскроу и отказываясь от мгновенных расчётов, основного преимущества стейблкоинов.
Текущая ситуация формирует трилемму платежей, где стейбл должен сочетать в себе скорость, доступность и безопасность. Ни один токен не сочетает все три параметра, и вряд ли когда-нибудь этого добьётся.
Стейблкоины имеют два преимущества перед традиционными системами: легкодоступные трансграничные переводы и расчёты B2B. Особенно выигрывают компании из Латинской Америки, Африки и Азии, где сокращение комиссий и времени обработки критично.
Крупные платёжные компании, например, Visa, уже начинают расчёты со стейблкоинами напрямую, минуя банки. Это означает не только снижение комиссий, но и потерю банками депозитов, которые раньше использовались для кредитования. Маржа у трансграничных переводов снизится, а выиграют от этого пользователи и малый бизнес.
Citibank прогнозирует, что к 2030 году из банков уйдут депозиты на сумму около $863B. Уже сейчас в США почти $4T лежат под 0% годовых, тогда как стейблкоины приносят около 4%. Прибыль перераспределяется в пользу пользователей, и появляется новая классификация стейблкоинов: без дохода, с доходом у партнёров, с базовым доходом.
Даже если регуляторы запретят выплаты холдерам стейблкоинов, финтех сможет субсидировать переводы и делать их бесплатными за счёт дохода, либо интегрирует DeFi, позволив пользователям зарабатывать значительно больше базовой ставки. Уже сейчас Coinbase предлагает 11% на USDC через Morpho, и это лишь малая часть.
Вместе с этим появляются рынки с новыми источниками дохода: от стейблкоинов, обеспеченных GPU до частных кредитных протоколов вроде Maple. По сути, возникает DeFi-инфраструктура для финтеха, где доход является не просто продуктом, а базовой функцией системы.
Параллельно мы превращаем в рынки всё, что можем — Polymarket и Pump создают новые классы активов, токенизируя ставки на события и культурные тренды. Если ничего не изменить, финансовая сфера рискует стать игрой с нулевой суммой, где выигрыши одних будут полностью обеспечиваться потерями других.
Можно сказать, что финтех, который построен с современными технологиями, уже является лучше конкурентов. Пользователи перейдут в приложения с DeFi и рынками ставок, малый бизнес перейдёт к оптимизации доходности на свои сбережения, а деньги подорвут надежность банков и повысят спрос на стейблкоины.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
Рынки по-прежнему остаются волатильными, но мы начинаем видеть явную борьбу за лидерство в осуществлении платежей, получении доходности и контроле над депозитами. TradFi, Ai и Web3 формируют вместе новую парадигму, в которой главным ресурсом становятся не данные, а деньги. The naked collector рассуждает над тем, к чему это приведет.
По заявлениям Ark Invest, к 2030 году объём онлайн-платежей, совершаемых ИИ-агентами, может превысить $8T. Это и объясняет, почему такие гиганты, как Visa и Mastercard спешат разработать платёжные протоколы с ИИ, пытаясь обогнать новых игроков вроде Coinbase.
Основная проблема платёжных систем остаётся прежней — совмещение скорости и безопасности. Circle, например, тестирует обратимые транзакции, возвращаясь к модели эскроу и отказываясь от мгновенных расчётов, основного преимущества стейблкоинов.
Текущая ситуация формирует трилемму платежей, где стейбл должен сочетать в себе скорость, доступность и безопасность. Ни один токен не сочетает все три параметра, и вряд ли когда-нибудь этого добьётся.
Стейблкоины имеют два преимущества перед традиционными системами: легкодоступные трансграничные переводы и расчёты B2B. Особенно выигрывают компании из Латинской Америки, Африки и Азии, где сокращение комиссий и времени обработки критично.
Крупные платёжные компании, например, Visa, уже начинают расчёты со стейблкоинами напрямую, минуя банки. Это означает не только снижение комиссий, но и потерю банками депозитов, которые раньше использовались для кредитования. Маржа у трансграничных переводов снизится, а выиграют от этого пользователи и малый бизнес.
Citibank прогнозирует, что к 2030 году из банков уйдут депозиты на сумму около $863B. Уже сейчас в США почти $4T лежат под 0% годовых, тогда как стейблкоины приносят около 4%. Прибыль перераспределяется в пользу пользователей, и появляется новая классификация стейблкоинов: без дохода, с доходом у партнёров, с базовым доходом.
Даже если регуляторы запретят выплаты холдерам стейблкоинов, финтех сможет субсидировать переводы и делать их бесплатными за счёт дохода, либо интегрирует DeFi, позволив пользователям зарабатывать значительно больше базовой ставки. Уже сейчас Coinbase предлагает 11% на USDC через Morpho, и это лишь малая часть.
Вместе с этим появляются рынки с новыми источниками дохода: от стейблкоинов, обеспеченных GPU до частных кредитных протоколов вроде Maple. По сути, возникает DeFi-инфраструктура для финтеха, где доход является не просто продуктом, а базовой функцией системы.
Параллельно мы превращаем в рынки всё, что можем — Polymarket и Pump создают новые классы активов, токенизируя ставки на события и культурные тренды. Если ничего не изменить, финансовая сфера рискует стать игрой с нулевой суммой, где выигрыши одних будут полностью обеспечиваться потерями других.
Можно сказать, что финтех, который построен с современными технологиями, уже является лучше конкурентов. Пользователи перейдут в приложения с DeFi и рынками ставок, малый бизнес перейдёт к оптимизации доходности на свои сбережения, а деньги подорвут надежность банков и повысят спрос на стейблкоины.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
👍10🔥6❤1
В начале 21 века Рэй Курцвейл сделал любопытное наблюдение: он заметил, что темпы развития ускоряются, и с каждым новым изобретением достижение следующей технологии становится быстрее. Так человечество и пришло в сегодняшнюю эпоху с ИИ, криптовалютами и роботами за сравнительно короткий промежуток времени.
Сейчас мы вступаем в новый этап, где компании осознают, что гуманоиды способны заменить людей в множестве задач. Это открывает огромные возможности для бизнеса, и криптовалюты в этой модели занимают не последнее место: они интегрируются в три уровня стека — финансовый, координационный и инфраструктурный.
На финансовом уровне крипта даёт роботам возможность получать и отправлять платежи, что невозможно реализовать в рамках традиционной банковской системы. В будущем блокчейн может стать идеальным решением для автоматизации транзакций.
На координационном уровне важна способность управлять множеством роботов — распределять задачи и проверять их выполнение. Смарт-контракты здесь выступают как логика, обеспечивающая прозрачность и автоматическое выполнение заданий.
На инфраструктурном уровне роботам необходима общая база карт, систем связи, идентификации и вычислительных мощностей. Для навигации им требуются точные данные о местоположении, а для взаимодействия — способы аутентификации. Всё это будет работать лучше в условиях децентрализации, в отличие от сервисов вроде Google Cloud.
Peaq — крупнейший проект из Robotics нарратива. Это L1, в котором устройства и роботы становятся самостоятельными участниками сети. Любая машина способна иметь собственные приложения и зарабатывать. Уже подключено более 3М машин, а недавно был интегрирован SDK, благодаря которому устройства могут иметь свои ID для платежей.
Auki создаёт систему, которая позволяет устройствам объединяться и обмениваться пространственными данными и вычислительными ресурсами, формируя подобие нервной системы, позволяющей ориентироваться в человеческом окружении. Роботы смогут обходить углы, использовать пешеходные переходы и понимать городскую среду.
Geodnet работает над определением местоположения устройств с точностью до сантиметра, критически важную для автономных дронов, роботов и транспортных средств. Проект уже стал крупнейшим поставщиком таких услуг, и недавно открыл предзаказы на собственный портативный приёмник.
CodecFlow мы недавно рассматривали более подробно. Его цель — дать искусственному интеллекту физическое воплощение и способность действовать в реальном мире. Технология строится за счёт дешевого распределения задач между провайдерами и собственного инструментария для разработки, что делает систему наиболее экономичной.
Silencio создаёт инфраструктуру для роботов, которая позволяет им воспринимать звук. Он является источником огромного количества информации, и для роботов восприятие таких сигналов — ключ к безопасному взаимодействию с окружающей средой. Silencio строит сеть, где каждый телефон или датчик может стать нодой, собирающей звуковые данные.
Эпоха роботизации лишь начинается, и всё, что мы имеем сейчас — небольшие проекты, имеющие колоссальное пространство для развития. В ближайшие годы роботы станут привычной частью быта — как роботы-курьеры от Яндекса, которые застревают в снегу зимой.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤9🔥5
Какие технологии с нами останутся?
🤔 В последнее время становится очевидно, что по мере развития рынка внимание его участников распыляется, а нарративы не могут существовать дольше, чем несколько недель — вчера запустилась Plasma, сегодня все покупают Dashcoin, о котором вспомнили спустя много лет, а завтра ликвидность перейдет к чему-то другому, но, скорее всего, ненадолго.
Тем не менее, DeFi, обеспечивая работу всех приложений, продолжает развиваться: TVL за последнее время достаточно сильно вырос, всё больше протоколов с Ethereum стараются захватить и Solana, а эффективность капитала в приложениях становится выше, и даже ритейл может зарабатывать.
✍ CEO Saros, dApp на Solana, много размышляла о том, куда движется Solana и почему её продукт заслуживает внимания. Направление дальнейшего развития очевидно — DeFi, токенизация RWA, торговля стейблкоинами и привлечение институционалов. Это мы видим повсюду, но чего удалось достигнуть сегодня?
Saros задумывался не как узконаправленный продукт, а как all-in-one решение — в отличие от многих конкурентов, он строит комплексный DeFi протокол: на сегодняшний день он может похвастаться собственными AMM и DLMM, стейкингом LP-токенов, перп-надстройкой и DEX.
За последний месяц Saros привлёк в пулы около $70M в виде BTC, а это составляет почти 7% от всего BTC на Solana, и этот результат явно демонстрирует высокий интерес к DeFi. Общий TVL составляет более $100M, а торговый объём за месяц превышает его в пару раз.
Протокол определил для себя три дальнейших вектора развития:
— Привлечение холдеров BTC, которые практически не используют свой капитал
— Поддержка стейблкоин-пулов для обеспечения лучшей ликвидности
— RWA, которые активно развиваются на Solana: Remora, xStocks и Collector Crypt
🕺 Благодаря этому запустится DeFi-flywheel: активы привлекают ликвидность, она за собой подтягивает трейдеров с разработчиками, а они создают больше юзкейсов для DeFi. Подобная модель развития беспроигрышна, и основным победителем из-за этого станет Saros.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
Тем не менее, DeFi, обеспечивая работу всех приложений, продолжает развиваться: TVL за последнее время достаточно сильно вырос, всё больше протоколов с Ethereum стараются захватить и Solana, а эффективность капитала в приложениях становится выше, и даже ритейл может зарабатывать.
Saros задумывался не как узконаправленный продукт, а как all-in-one решение — в отличие от многих конкурентов, он строит комплексный DeFi протокол: на сегодняшний день он может похвастаться собственными AMM и DLMM, стейкингом LP-токенов, перп-надстройкой и DEX.
За последний месяц Saros привлёк в пулы около $70M в виде BTC, а это составляет почти 7% от всего BTC на Solana, и этот результат явно демонстрирует высокий интерес к DeFi. Общий TVL составляет более $100M, а торговый объём за месяц превышает его в пару раз.
Протокол определил для себя три дальнейших вектора развития:
— Привлечение холдеров BTC, которые практически не используют свой капитал
— Поддержка стейблкоин-пулов для обеспечения лучшей ликвидности
— RWA, которые активно развиваются на Solana: Remora, xStocks и Collector Crypt
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍10❤3🔥2
Ваши данные и деньги находятся в приложениях, которые фактически вам не принадлежат. Каждый день мы отдаём наши бабки и данные самым разным приложениям: социальным сетям, банкам, кладём валюту на сомнительные счета, и каждый день нас эксплуатируют.
Контроль над собой — не единственная проблема. Вы когда-нибудь сталкивались со сложностями в совместимости информации? Например, перенести данные из одного приложения в другое — мучение, а если мы говорим про перевод из одного банка на другой, то приходится ждать сутками и упираться в лимиты.
Их продукт Bluwhale состоит из многих компонентов, и это выделяет его среди конкурентов:
— Отслеживает финансовое благополучие оффчейн и ончейн в виде рейтинга
— ИИ-агенты контролируют траты и оптимизируют риски
— Всегда можно проверить счета, вне зависимости от того, лежат деньги в Morpho или на счету Сбербанка
Всего было собрано около $100M с учетом сейла нод, раундов от различных фондов и грантов от экосистем — бюджета на дальнейшее развитие должно хватить. В этом году ожидается TGE, выпуск мобильного приложения и маркетплейса для ИИ-агентов. В будущем появится адопшен для простых юзеров и интеграция кредитного рейтинга.
Интересно, что помимо неординарного подхода к продукту, команда выбрала дефляционную токеномику — токен используется не только для голосований, но и напрямую участвует в выполнении запросов о финансах, подвергаясь сжиганию после каждого из них.
Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇
🧑🚀 Канал | Чат | Обменник
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤11😁7👍6🤔1