От золотой лихорадки, к жесткой конкуренции.

Пишет Fiskantes CIO Sigil_Fund,
партнёр ZeePrimeCap

Полагаю, самые легкие деньги в крипте были заработаны с 2014 года по нынешнее время.

Сейчас подобные возможности с высоким риском, но и высокой наградой можно найти на других рынках, а не только в крипте.

Все игры, которые делали крипту привлекательной, теперь осваиваются игроками, которые знают, что делают.

Арбитраж между приватным и публичным рынком стал общеизвестен и быстро закрывается, а розничные инвесторы всё менее охотно участвуют в этих играх.

Поэтому ритейл перешел в "тренчи", которые, в свою очередь, были захвачены ботами, кабалами, rug pull-ами и MEV до смерти.

Избыточные инвестиции в инфраструктуру со стороны венчурных капиталистов привели к огромному избытку токенов, который будет разгребаться годами.

Настоящие продукты встречаются редко и требуют глубокого анализа и дальновидности, если вы хотите обнаружить их раньше рынка.

Любая новая мета эксплуатируется быстрее, чем раньше, поскольку все поняли, что нужно опережать тех, кто опережает нарративы.

В долгосрочной перспективе рынок достаточно эффективен в том, чтобы забирать деньги у тех, кто хочет быстро разбогатеть, и отдавать их тем, у кого есть системы и инструменты для их эксплуатации.

Иногда кто-то случайно попадает в джекпот и шумит об этом в твиттере, подпитывая мечты о быстром обогащении, но в конечном итоге это не будет намного проще, чем сорвать куш на каких-нибудь авантюрах в стиле Wall Street Bets.

Крипта по-прежнему будет привлекать людей с небольшими капиталами благодаря редким аирдропам и поддержке нишевых и странных длинных хвостов, так что всё ещё стоит обращать на неё внимание.

Но чтобы действительно сделать что-то значимое, а не просто заработать пару тысяч тут и там, уже недостаточно просто быть ранним... теперь нужно быть усердным, трудолюбивым и умнее других.

Легкие деньги уже сделаны, спасибо за игру, увидимся за столом.

https://x.com/Fiskantes/status/1903756505783886042

Когда ждать анонса Сэйлора по покупке новых BTC

Обычно в воскресенье Сэйлор публикует твит с намеком о новых покупках на компанию Strategy.

Следом в понедельник выходит твит, который в последние месяцы вызывает смешанную динамику после анонса, рынок зачастую замечает, что крупнейший маржинальный покупатель только Майкл и находит в этом повод для последующего дампа.

Проанализировал время выхода твитов с 30 ноября 2023 года по 17 марта 2025 года. Время московское, указана дата релиза + время.

Наиболее типичное время объявление - 16:02-16:04, проверим, уложится он сегодня или руки будут чесаться, чтобы запостить с 15:01 по 15:07.

17 марта - 15:07
24 февраля - 16:04
10 февраля - 15:48
27 января - 15:03
21 января - 16:02
13 января - 16:02
6 января - 16:03
30 декабря 24 - 16:03
23 декабря 24 - 16:03
16 декабря 24 - 16:03
9 декабря 24 - 16:04
2 декабря 24 - 16:04
25 ноября 24 - 16:04
18 ноября 24 - 16:03
11 ноября 24 - 16:03
20 сентября 24 - 16:08
13 сентября 24 - 15:07
20 июня 24 - 15:15
19 Марта 24 - 15:13
11 марта 24 - 15:01
26 февраля 24 - 16:03
27 декабря 23 - 16:04
30 ноября 23 - 17:06

15:04 вышла новость, не удержался Сэйлор от фальстарта

Strategy купили 6911 BTC за $584М по цене 84 529$ / за 1 BTC.

https://x.com/saylor/status/1904142379646415203

Фаундер Ethena: В 2023-2025 годах только два периода в две подряд недели, когда ставки фондирования на криптоактивы были ниже ставок по облигациям ФРС

Первый период:

Октябрь 2023 г:

Следом: 51% прирост за 3 месяца
218% прирост на пике

Второй период:

Октябрь 2024 г:

138% прирост на пике
73% прирост за 3 месяца

Последние две недели ознаменовали собой третий период ставок фондирования ниже ставок по облигациям ФРС.

https://x.com/leptokurtic_/status/1904151324222189876

Что будет дальше?

Hyperliquid в дискорде пишут:

После выявления подозрительной активности валидаторы собрались и проголосовали за делистинг JELLY с торгов на фьючерсах.

Все пользователи, кроме отмеченных адресов (здесь имеются в виду адреса-манипуляторы курсом токена), будут компенсированы за счёт Hyper Foundation. Это будет сделано автоматически в ближайшие дни на основе ончейн-данных, поэтому не требуется открывать в дискорде заявки на возврат средств.

Как и в других сетях, валидаторам часто приходится собираться для принятия решительных действий в группе, чтобы обеспечить целостность сети. Приоритетом является повышение надёжности и прозрачности системы голосования.

Обратите внимание, что 24-часовой PNL HLP на момент написания составляет приблизительно 700 000 USDC (если бы торги не откатили, то HLP пострадал бы на $10m минимум - прим. Out on a limb). Будут внесены технические улучшения, и сеть станет сильнее благодаря извлечённым урокам. Более подробная информация будет представлена в ближайшее время.

Вся история о Hyperliquid и $JELLY
Твиттерянин 0xAbhip фаундер AppCillectiveIO

Контекст
Hyperliquid (HL) – это децентрализованная биржа перпетуальных контрактов.

HLP – её внутренний пул ликвидности.

Jelly Token– малораскрученный токен (начальная капитализация ~$10-20 млн).

Первая атака
1. Трейдер (`0xde95`) открыл огромный шорт на $8 млн против Jelly.

2. Затем намеренно убрал маржу, из-за чего позиция перешла в HLP (автоликвидация).

3. Одновременно искусственно задрал цену Jelly на других блокчейнах, устроив "шорт-сквиз".

4. Капитализация Jelly взлетела с $10 млн до $50+ млн меньше чем за час.

5. HLP понёс нереализованные убытки ~$12 млн

Вторая атака
1. В хаосе новый кошелёк (`0x20e8`) открыл крупный лонг, быстро заработав ~$8,2 млн на Hyperliquid.

2. Биржи вроде Binance и OKX заметили волатильность и быстро добавили фьючерсы на Jelly, усиливая ажиотаж.


Реакция Hyperliquid
1. Валидаторы оперативно делим или Jelly-фьючерсы.

2. Скорректировали цену до $0,0095 за Jelly, закрыв все позиции.

3. Открыто сообщили о действиях.

4. Обычные пользователи (кроме подозрительных кошельков) автоматически получили компенсацию.

Финансовые итоги
- HL превратил потенциальные многомиллионные убытки в $703K прибыли после корректировок.

- Депозиторы HLP не только защищены, но и получили прибыль (~$687K за день).

Реакция сообщества
✅ Позитив:
- Быстрые и прозрачные действия для защиты пользователей.
- HLP доказал устойчивость.

❌ Критика:
- Споры вокруг принудительной коррекции (централизованное решение?).
- Вопросы к децентрализованному управлению.

Почему это важно?
1. Показал уязвимости в децентрализованных перпетуальных биржах:
- Манипуляции с oracle.
- Риски пулов ликвидности.
- Проблемы принудительных ликвидаций.

2. Подчеркнул необходимость:
- Быстрых механизмов реагирования.
- Прозрачного управления.

3. Пример сложного выбора: когда протокол жертвует "децентрализацией" ради защиты пользователей.

Урок для DeFi: даже в "децентрализованных" системах нужны механизмы экстренного вмешательства

https://x.com/0xabhip/status/1904937963936768067?s=61&t=DI-ZwBZguqq7RN5nI2yfiA

Почему инвестор ты не глянешь на мои наколочки?

(В деле Galaxy на $200М всплыла татуировка Майка Новограца)

Компания Galaxy была оштрафована на $200М за продажу позиций в токене Luna.

Оказалось, пока Майк буллпостил в твиттере о проекте, сделал себе знаменитую татуировку «волк, воющий на Luna», - его компания продавала токен на открытом рынке.

Всего galaxy купили за $4М 18,513,120 LUNA по цене $0.22 за токен.

https://blockworks.co/news/galaxy-terra-luna-200m

«Сотрудники Сбербанка» добрались до доверчивых пользователей Coinbase
Со слов ZachXbt записано, им же и прочитано

Подозревается, что пользователь Coinbase вчера стал жертвой мошенничества на сумму $34,9 млн (400,099 BTC).

Адрес вора:
bc1qvlustvxhqzee9tgqers4tfungrg6c0fs4u76jf

После расследования этой кражи обнаружено несколько других подозрительных хищений от пользователей Coinbase за последние две недели, что в сумме за этот месяц составило более $46 млн.

Средства с каждой кражи были переведены с Bitcoin на Ethereum через Thorchain / Chainflip и обменены на DAI.

Другие случаи:

- 60.164 BTC – 26 марта (`bc1qhc72zfqwqh3e6lns5ay084k29tmqlgw75jsxec`)

- 46.147 BT* – 25 марта (`bc1qd6v3220v49j0xgmycksze59z90gru46dlxg8ff`)

- 20.028 BTC – 16 марта (`bc1qd59e296yyr8x4gyr53xt4yjmmgukwemetalcuf`)

Coinbase не отметил ни один из этих адресов в своих инструментах комплаенса.

В прошлом месяце опубликовано расследование на X (Twitter) о том, как в декабре 2024 – январе 2025 у пользователей Coinbase украли $65 млн, и рассказали, что компания тихо сталкивается с проблемой социальной инженерии на $300 млн в год, затрагивающей её клиентов.

(Примечание: в оригинале была опечатка в дате – "December 2024" исправлено на "December 2023", так как сейчас 2025 год.)

https://tttttt.me/investigations/242

Гэвин Бэйкер, управляющий хедж-фондом с капиталом в $4.57B:

«В эти выходные разговаривал со многими другими управляющими фондами из хеджфондов, макрофондов.

Многие считают, что предстоящий крах — это реальная возможность, что я редко слышу.

Вероятно, это самое негативное мнение, которое я когда-либо слышал от столь широкого круга инвесторов за последние 25 лет. Довольно много, учитывая технологический пузырь в 2000 году, GFC в 2008 году, Covid и 2022 год.

Хорошо помнить, что для того, чтобы маятник качнулся в другую сторону, достаточно одного поста от дедушки в «Truth Social» об отмене тарифов (а-ля «мы заключили несколько хороших сделок») и немного политической стабильности.

Или же 2 апреля — вам понадобится годовой запас памперсов, чтобы пережить объявление тарифов».

https://x.com/GavinSBaker/status/1906712141094072761

FDUSD Джастина Сана теряет пег на 7%

опасения рынка по поводу "дыры" в другом стейбле - TUSD на $500М

Депег уже 10%

ордербуки на Binance плавно заполняются ордерами на покупку

В твиттере пока нет реакции от Сана / Binance

Китайская саечка за испуг!

Сан и партнеры благодарят участников рынка за 13% скидку по приобретению своего стейбла

Тарифное помешательство и некомпетентность Трампа / Лютника

Вчерашняя конференция была лакмусовой бумажкой про то, кто пришел в кабинет вместе с Трампом.

Количество манипуляций рынком зашкваливает, например продавались вбросы в газеты в нерабочее время, 23 марта в воскресенье выходила статья о том, что тарифы будут не жесткими, а затем Трамп выходил и в среду объявлял о неожиданных 25% пошлинах на все импортные автомобили.

Незадолго до начала выступления молва понесла по тейпам новостных агентств: 10% плоский тариф на весь импорт.

SPY500 +1.7%, BTC>88200$, эйфория, отмучались.

Но тут посреди речи выходит проныра Лютник (советую посмотреть его интервью подкасту All In, чтобы вы могли сами сложить впечатление о человеке, чей популизм лег в основу текущих тарифов).

И Лютник дает Трампу эту табличку с тарифами под 54% для Китая, Вьетнам 46%, ЕС 20%, Камбоджа 49% и т д.

В этой таблице написан процент, который США считают импортными таможенными пошлинами у тех стран, против которых США выдвигают таможенные тарифы.

Приводится пример Вьетнама, импортные заградительные пошлины которого по отношению к США - 90%.

Вы думаете, правительство США сидело считало каждый отдельный импортный тариф зарубежных государств? Изучало, какие пошлины каждая страна налагает на товары, экспортируемые из США? Мы хотели бы этого ожидать.

Но в результате кучка компетентных работников из нового правительства применила весьма нехитрую формулу:

|Импорт в США - Экспорт США | / Импорт в США х 100%

Т е возьмем Вьетнам:

Импорт в США 136.6, Экспорт США 13.1
Дефицит = 123.5

123.5/136.6 = 90%

Эти гении из детского садика тормозок получили заградительную пошлину Вьетнама в 90%.

Хотя это не соответствует действительности. Многие предприятия текстильной промышленности перенесли сюда производство, для экономии на рабочей силе, производят товар американских компаний для американского потребителя и импортируют текстиль, кроссовки и прочее, прочее в США.

Правда в том, что такой структурный перекос в $123B дефицита вызван не тем, что Вьетнам наложил 90% пошлину на Джип Гран Чероки, собираемый где нибудь в Алабаме. Правда в том, что среднему жителю Вьетнама, едящему в день на 1$ - нахер не сдался Чероки за $100К. Товары США просто не нужны Вьетнаму в том же количестве, чтобы уравновесить тот объем нужных товаров для США, которых производит Вьетнам.

Рынок быстро осознал идиотизм, который придумал Лютник и Трамп и сваливался за 17 минут выступления Трампа со скоростью $125B в минуту, $2T добавленной ценности на фондовом рынке были уничтожены, SP500 с +1.7% соскочил до -4% на постмаркете.

Единственная надежда, которую питает сейчас рынок - что идиоты, принявшие такое решение - одумаются.

Иначе, США ждет рецессия, повышенная инфляция, т к правительство налагает средние тарифы в размере 27% против текущих 2.7%. Этот показатель превысил уровень пошлин, которые США приняли для борьбы с великой депрессией в 1930м году.

«Искусство сделки» Трампа пока превращается в другой антитруд: «Как настроить всех против себя и уничтожить фондовый рынок, введя необоснованные пошлины».

https://vxtwitter.com/Geiger_Capital/status/1907568233239949431