📺 Cbonds Weekly News - 234-й выпуск вышел в эфир!

🫱 В этот раз мы разбирались в потоке неоднозначных корпоративных новостей, объяснили, как теперь будут маркировать бумаги непрозрачных эмитентов, рассказали про смягчение правил для вложений в ЦФА, оценили инвестиционную привлекательность онлайн-ритейла, а также обсудили риски перегрева на рынке ЗПИФ-н на фоне рекордных показателей.

Кроме того, мы представили традиционный дайджест актуальных облигационных размещений и анонсировали важные онлайн-семинары Cbonds.

💬 Спикерами выпуска стали:
• Микаэл Казарян, член совета директоров и руководитель департамента рынков капитала и инвестиций IBC Real Estate
• Дмитрий Адамидов, независимый аналитик
• Никита Бороданов, аналитик финансовой группы «Финам»

👉 Предпочтительную платформу для просмотра удобно выбрать на странице СбондсТВ, где доступны все наши видеоматериалы.

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК и Youtube!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,81% (⬆️4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,98% (⬆️4 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
26,92% (⬇️8 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🏠Группа компаний Самолет, 002Р-02

Размещения
💳Альфа-Банк, 002Р-31 (30 млрд)
📱реСтор, 001Р-03 (2 млрд)

Оферты
💼Коммерческая недвижимость ФПК Гарант-Инвест, 002Р-08 (3 млрд)
📝СФО Азимут, класс Б (300 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 6 февраля:

🏠 Поддержка девелоперу «Самолет», за которой компания обратился в правительство, вряд ли будет выделена за счет бюджетных средств, заявил председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.

🍏 «ИКС 5 ФИНАНС» 21 февраля, в дату окончания 13-го купонного периода, досрочно погасит выпуск облигаций серии 003P-08. При этом выплачивается купонный доход по 13-му купонному периоду.

💵 Мосбиржа с 27 февраля прекращает торги облигациями «Глобал Факторинг Нетворк Рус» серий БО-02-001P – БО-07-001P. Основание принятия решения – прекращение деятельности организации в результате ее ликвидации.

📦 МКПАО «Озон» проведет заседание совета директоров. Вопрос о размещении дополнительных обыкновенных акций в целях реализации и поддержания программы мотивации.

📲 Диасофт проведет заседание совета директоров. В повестке вопросы о созыве внеочередного собрания акционеров, а также рекомендации по дивидендам по результатам прошлых лет.

📉 Падения стоимостей облигаций (за 5 февраля):

▶️ЛК Европлан, БО-03
Снижение на 4%: с 107,78 до 103,78%.

▶️Группа компаний Самолет 01, БО-П06, БО-П13, БО-П14, БО-П21
Например: снижение серии БО-П06 на 4,38%: с 98,98 до 94,6%.
Про причины снижения писали здесь.

Cbonds в Max

#Премаркетинг
🧪 ГК Азот, 001Р-02 (от 5 млрд)

❗️ Установлен ориентир ставки купона – не выше 17.25% годовых (доходность – не выше 18.68% годовых).

Сбор заявок – 17 февраля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 20 февраля.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, ВБРР, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, ИБ Синара, ИФК Солид.

⚡️ Cbonds объявляет VII конкурс студенческих работ по рынку облигаций

Мы с радостью объявляем о старте VII конкурса студенческих работ по тематике рынка облигаций. К участию приглашаются студенты бакалавриата и магистратуры вузов стран СНГ — индивидуально или в команде до трёх человек.

🥇 С итогами прошлого конкурса можно ознакомиться по ссылке.

На конкурс принимаются курсовые, дипломные, выпускные квалификационные и другие исследовательские работы. Каждому зарегистрированному участнику будет предоставлен доступ к информационной платформе Cbonds.

✅ Условия конкурса подробно изложены по ссылке. Для участия необходимо до 31 марта 2026 года заполнить регистрационную анкету и прислать саму работу до 30 июня 2026 года по адресу ➡️competition@cbonds.info.

⭐ Победители получат денежные призы, возможность публикации в журнале Cbonds Review и бесплатное участие в Российском облигационном конгрессе.

🆕 В этом году учреждена специальная номинация — за лучшее применение технологий ИИ в анализе рынка облигаций. Участие в специальной номинации не исключает участия в основных призовых категориях конкурса.

#ИтогиРазмещения
🍏 ИКС 5 ФИНАНС, 003P-16

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 20 млрд руб.

Количество сделок на бирже: 352
Самая крупная сделка: 4 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (34%) заняли сделки объёмом от 300 млн руб. до 2 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 2 до 3 млрд руб. (25%).

📝Организаторами выступили Альфа-Банк, Банк ДОМ.PФ, ИК Велес Капитал, Газпромбанк, Банк Синара, ЛОКО-Банк, МТС-Банк, Sber CIB, Совкомбанк.
ПВО – Лигал Кэпитал Инвестор Сервисез.

#Премаркетинг
🏠 ГК «Самолет», дисконтные облигации 002Р-02

❗️ Финальный ориентир по цене размещения – 42.75% годовых (доходность – 23.74% годовых).
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

Планируемый объем размещения – 1 млрд рублей.

⚡️ UPD: размещение переносится на неопределенный срок.

📝Организатор – Совкомбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

🇷🇺📊Рэнкинги организаторов российских облигаций по итогам 2025 года от Cbonds

В итоговую таблицу рэнкинга организаторов облигаций России (все выпуски) вошло 40 компаний — суммарный объем размещений, организованных инвестбанками в 2025 году, составил 8.7 трлн руб.

▶️По итогам 12 мес. 2025 года первые три места заняли ВТБ Капитал Трейдинг, Sber CIB и Газпромбанк соответственно. Доля первой тройки организаторов на рынке увеличилась до 59.5% (по итогам 2024 года доля 3-х лидеров составляла 51.6%). Четвертую строчку текущего рэнкинга занимает Альфа-Банк с долей 9.7% и объемом размещений 844.7 млрд руб. На пятом месте – Совкомбанк с долей 8.9% и объемом размещений 773.5 млрд руб.

▶️В рэнкинге организаторов рыночных выпусков на первом месте — Газпромбанк с долей 17.5% и объемом размещений 1.09 трлн руб., на втором – ВТБ Капитал Трейдинг с долей 17.4% и объемом размещений 1.08 трлн руб., третью строчку занимает Sber CIB с долей 15.8% и объемом размещений 981.1 млрд руб. Всего в рэнкинге учтены выпуски облигаций на 6.2 трлн руб и 40 инвестбанков.

▶️В рэнкинге организаторов дебютных выпусков корпоративных облигаций первые три места заняли Газпромбанк, Sber CIB и Альфа-Банк соответственно. Доля первой тройки организаторов на рынке снизилась до 56.8% (по итогам 2024 года доля 3-х лидеров составляла 88.8%).

▶️В рэнкинге организаторов выпусков High-Yield первое место досталось Альфа-Банку, доля рынка которого составляет 14.4%, а объем размещений в данном секторе – 15.1 млрд руб. На втором месте — Совкомбанк с долей рынка 13.8% и объёмом размещений 14.5 млрд руб. Тройку лидеров замыкает ИК Финам с долей 9.8% и объемом размещений 10.3 млрд руб. Всего в рэнкинге учтены выпуски облигаций на 105 млрд руб. и 30 организаторов.

✅Полные версии рэнкингов доступны в соответствующем разделе.

#ОФЗ #МинфинРФ
🇷🇺 Минфин РФ предложит шесть новых дополнительных выпусков ОФЗ-ПД

Минфин РФ сообщает, что с 11 февраля на аукционах будут доступны доп. выпуски бумаг ОФЗ-ПД:

В объеме до 250 млрд руб. каждый:
🔵26218 (погашение – сентябрь 2031 года)
🔵26246 (март 2036 года)

В объеме до 500 млрд руб. каждый:
🔵26244 (март 2034 года)
🔵26245 (сентябрь 2035 года)
🔵26249 (июнь 2032 года)
🔵26252 (октябрь 2033 года)

Конкретные даты аукционов будут определяться исходя из рыночной конъюнктуры.

#ИтогиРазмещения
⚙️ Л-Старт, 001Р-1

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 175 млн руб.
Купон: 32% годовых

Количество сделок на бирже: 1 509
Самая крупная сделка: 17.8 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (27%) заняли сделки объёмом от 300 тыс. руб. до 1 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 100 до 300 тыс. руб. (26%).

📝 Организатор – Иволга Капитал.
ПВО – Волста.

📢 Онлайн-семинар «Обзор практики по разблокировке активов. Euroclear, Clearstream, OFAC 2026»

10 февраля в 17:00 (мск) приглашаем на онлайн-семинар с участием Константина Балабушко — основателя Sky Bond Group, официального инвестиционного советника и одного из ведущих экспертов по работе с европейскими регуляторами.

➡️ Зарегистрироваться можно по ссылке.

#КриптоНовости
🤑 Новости рынка криптовалют: 2 — 6 февраля

📉 В ходе сегодняшних торгов биткоин опускался до $60 тыс. (минимум с октября 2024 года). С начала года биткоин подешевел более чем на 25%.

🏦 Банк России внес организацию DigiCash в перечень компаний с выявленными признаками нелегальной деятельности на финансовом рынке. Компания выдавала займы без разрешения регулятора — в том числе в криптовалюте, а также в рублях с привязкой к курсу.

🏦 Мосбиржа расширит линейку криптоиндексов — к бенчмаркам на биткоин и Ethereum будут добавлены индексы на Solana, Tron и Ripple. Также площадка рассчитывает запустить на них фьючерсы.

🏦 Совкомбанк запускает программу кредитования компаний под залог биткоина. Продуктом могут воспользоваться все юрлица и индивидуальные предприниматели, которые легально владеют криптовалютой.

🚀 SpaceX объединилась с xAI перед выходом на IPO в июне 2026 года. В рамках сделки SpaceX оценили в $1 трлн, а xAI — в $250 млрд.

🇨🇦 Канадская организация по регулированию инвестиций представила временные стандарты хранения криптовалют и токенизированных активов. Документ определяет обязательства дилеров по защите средств клиентов до принятия постоянного законодательства.

#ИтогиРазмещения
🍷 Новабев Групп, 003Р-02

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 5 млрд руб.
Купон/Доходность: 15.25% годовых/16.36% годовых
Дюрация: 2.24

Количество сделок на бирже: 3 985
Самая крупная сделка: 1 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (30%) заняли сделки объёмом от 500 млн руб. до 1 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 200 млн руб. (29%).

📝Организатор – Совкомбанк.

#cbondsnew
🆕 Рейтинги эмитента доступны на странице акции

На сайте Cbonds на странице акции теперь можно ознакомиться с кредитными и ESG рейтингами эмитента ценной бумаги. Вся информация по рейтингам организации содержится в блоке «Рейтинги» в правой части страницы акции на всех языковых версиях сайта. При этом данные по рейтингам также представлены на страницах других бумаг, которые имеются в базе по акциям (например, депозитарных расписок и варрантов).

➡️ При переходе на вкладку «Текущие» пользователь может посмотреть самые последние актуальные рейтинги компании от международных (Moody’s Investors Service, S&P Global Ratings, Fitch Ratings) и национальных рейтинговых агентств (например, АКРА, Эксперт РА, НКР, НРА). В этом блоке доступны данные по названию агентства, рейтингу и прогнозу, шкале рейтинга, дате рейтинга. Кроме того, под названием шкалы есть ссылка на рейтинговые отчеты, содержащие более подробную информацию по рейтинговому действию.

💡 На вкладке «История» можно посмотреть архивные рейтинги организации на все возможные даты по различным рейтинговым агентствам.

📊 При нажатии на кнопку «График» открывается возможность посмотреть динамику изменения рейтингов эмитента акции по определенным рейтинговым агентствам и их шкалам.

▶️ Напоминаем, что с рейтингами на сайте Cbonds также можно ознакомиться на странице эмитента, облигации (на ней есть информация и по рейтингам эмитента, и по рейтингам эмиссии), синдицированного кредита, а также в разделе «Кредитные и ESG рейтинги организации» в меню «Облигации» на главной странице сайта.

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 6 февраля

🚗 РОЛЬФ – Эксперт РА,⬇️с "ruBBB+" до "ruBBB", "развивающийся"

«Понижение кредитного рейтинга связано с невыполнения группой планов по финансовым метрикам на фоне более выраженного, чем прогнозировалось ранее, спада в отрасли автомобильного ритейла. Дополнительное давление на финансовые показатели оказало укрепление курса рубля. Сохранение жёсткой денежно-кредитной политики Банка России, одновременно со снижения финансовых показателей компании, привело к росту процентной нагрузки по сравнению с показателями на дату последнего пересмотра рейтинга».

🏥 Аптечная сеть 36.6 – АКРА, "BBB+(RU)", "стабильный", установлен статус "под наблюдением"

«Присвоение статуса «Под наблюдением» по кредитному рейтингу компании связано с подачей иска в Арбитражный суд города Москвы на сумму около 3,7 млрд руб. в отношении нескольких юридических лиц, включая компанию. Агентство проведет оценку влияния потенциальных последствий на бизнес компании после появления дополнительной информации о ходе рассмотрения судебного дела».

🛠 Вератек – НКР,⬇️с "B+.ru" до "CC.rս", прогноз⬇️с "негативный" на "рейтинг на пересмотре с возможностью понижения"

«Снижение кредитного рейтинга связано с техническим дефолтом «Вератек», допущенным в отношении купонного платежа по облигациям серии БО-01 на сумму 32,41 млн рублей».

🏦 Банк «Санкт-Петербург» – НКР, 🆕 присвоен "AA.rս", "стабильный"

«Банк характеризуется сильными рыночными позициями и высокой диверсификацией бизнеса. Агентство отмечает очень высокие достаточность капитала и рентабельность, а также низкую склонность к риску. Банк демонстрирует значительный запас ликвидности, оценку фондирования ограничивает высокая стоимость срочных средств. Качество системы управления и стратегического планирования оценивается как высокое, акционерные риски признаются очень низкими».

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 2 по 6 февраля в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Бюллетень по драгоценным металлам (Январь 2025)» от Cbonds от 2 февраля:

Январь 2026 года войдет в историю финансов как момент, когда золото окончательно трансформировалось из консервативного защитного актива в главный инструмент глобального геополитического арбитража. Мы стали свидетелями беспрецедентного ралли, кульминацией которого стал прорыв психологического барьера в $5000 за унцию и достижение исторического пика в $5595 к 29 января.

🔘«Макромониторинг» от Совкомбанка от 2 февраля:

Инфляционные ожидания населения, неожиданно для рынка, не изменились в январе. Основной рост ИО, вероятно, произошел в декабре под влиянием ожидаемых налоговых изменений. Поскольку пиковое инфляционное давление пройдено, в ближайшие месяцы ИО могут начать постепенно снижаться. Тем не менее, в январе заметно подросли ИО домохозяйств без сбережений (с 14,6% до 15,2%).

🔘«Инвесторы в ожидании новостей» от Цифра брокер от 4 февраля:

Неопределенность относительно траектории ключевой ставки может развеяться неутешительно — снижение будет медленным в течение 2026 года. На этом фоне настроения инвесторов могут несколько ухудшиться, особенно в случае, если не будет получено позитивных сигналов из Абу-Даби. Мы ожидаем, что индекс МосБиржи продолжит консолидироваться в диапазоне 2700-2800 п. в отсутствии геополитических драйверов для роста.

🔘«ГК Самолет просит о поддержке. Что будет с компанией» от Альфа Инвестиций от 5 февраля:

С учётом системообразующего статуса застройщика и важности строительной отрасли для государства, высока вероятность, что какую-то поддержку Самолет получит. Но условия, вероятно, будут жёсткие. В качестве нового акционера государство, скорее всего, в первую очередь будет заботиться об интересах дольщиков, стараясь не допустить социальных потрясений. Интересы миноритарных акционеров могут быть задвинуты на третий план.

🔘«Монитор аукционов ОФЗ: итоги» от Газпромбанка от 5 февраля:

В ходе вчерашних аукционов объем размещения длинного ОФЗ-26253 составил 54,7 млрд руб. (51,9 млрд руб. в деньгах), при этом результаты ДРПА (32,4 млрд руб.) впервые, за исключением аукциона в сентябре 2025 г. (объем размещения был кратно ниже), превзошли итоги основного аукциона (22,3 млрд руб.). Спрос составил 89,7 млрд руб. Размещение прошло с минимальной премией к вторичному рынку в 1-2 б.п. (средневзвешенная доходность – 15,08%).