Очередь пополняется. Как и писали многократно, США не с рыночными ценами играют (с ними тоже). Они меняют ландшафты.

На фоне этого наши аналитики нефтяного рынка выглядят первоклашками...

Вот объяснение, почему "наркотическая" Венесуэла и "ядерный" Иран. Здесь же Стамбул, Анкоридж, Абу-Даби... С Россией как с Венесуэлой не получилось, поэтому заход с другой стороны - давайте вместе (в долях) добывать ваши ресурсы, а продовать на наших условиях (в долларах).

Объяснение фундаментальное. Сланец раскачивали и раскачали на этапе "газовой паузы". Сначала была раздута история с завершением нефтяной эпохи, а потом началось формирование самостоятельного газового рынка.

Согласно энергетической стратегии США, принятой при Буше-младшем, газ стали переводить из второстепенного (сопутствующий) по отношению к нефти товара (в том числе в ценообразовании).

Стали создавать самостоятельный рынок газа: СПГ, спот, фьючерсы, "бумажный газ", фондовые торги деривативами, пустой прогон долларов, ставки на результат, перепродажи ставок и т.д. В общем, все как положено - "Опись, протОкол, отпечатки пальцев...". Кризис 2008 года и эмиссионная экспансия США интенсифицировали процесс.

Вздувшийся долларовый пузырь требовал новых активов как реальных, так и виртуальных (деривативы). Нужны были не просто новые торговые площадки и правила, необходим был прямой контроль над источниками новой стоимости (природные ресурсы).

В этот момент США и начали разгонять сланец, который должен был избавить внутренний рынок США от катаклизмов, вызванных переформатированием мирового рынка. Основная ставка делалась на компрадорский класс России, который специально выращивали для этого (пересмотрите интервью Ходорковского про смотрящего Ротшильда). Но не сложилось, ЮКОС русские не продали, мало того, ещё и заявили в Мюнхене о каком-то своём видении будущего.

"Газовая пауза" привела к стратегической паузе (период неопределённости будущего). Во время этой паузы и разгоняли сланец не считаясь с затратами. Рост добычи шёл не за счёт операционной прибыли (её как не было, так и нет), а за счёт роста капитализации сланцевых компаний (то есть за счёт пиар-технологий).

Кроме того, сланец находится на грани энергетической рентабельности (показатель EROI). Отношение полученной энергии к затраченной в сланце находится на минимуме, в 5-6 раз ниже традиционной добычи (реальная рентабельность).

Сланец заполнял стратегическую паузу, но быстро сломать русских через Украину и санкции не получилось. Сланец уходит, а вопрос с будущими новыми активами для наполнения долларового пузыря все не решён. Поэтому хватит разговоивать, берём Венесуэлу, вырывем Индию из БРИКС, берём Иран, русским предлагаем временное мировое соглашение...

Вопрос с русскими потом решим окончательно, сейчас важно зафиксировать их активы в долларовом пространстве. Сейчас важно оставить Китай в одиночестве (спасибо товарищу Си за его китайское высокомерие). Когда задавим Китай, уже никто не сможет посягнуть на нашу гегемонию....

Леонид Крутаков дополняет наш пост по теме сланца. По его мнению, сланец удержали на плаву с помощью процесса слияний (политически).

Сегодня этого ресурса уже нет и выхода из сложившейся ситуации только два.

Зачем? Украинский конфликт в глобальной конструкции является прокси-войной Китая против США. Россия здесь инструмент...

Вот такой режим "партнёрства" с Россией для США идеален. К этому они и ведут.

Переводим на русский язык:

- Это не США заставили нас отказаться от огромной маржи, которую мы зарабатывали на дисконтированной русской нефти. Это мы сами;

- Мы перешли на закупку венесуэльской нефти под контролем США, но энергетическую автономию и независимость отстояли;

- Мы выполнили все условия сделки с США, но мы самостоятельно решаем вопрос закупок российской нефти...

Пора опять писать жалобу в ООН: Нас обижают и дискриминируют. Куда смотрит мировое право? Бардак! Наведите уже порядок.

"С уважением, дата, подпись. Отвечайте нам, а то...
Если вы не отзоветесь, мы напишем в Спортлото" ©

Действительно важнейший график от Reuters опубликовала Графономика.

Да, отрицательная демография в Китае за прошлый год - это вызов. Да, положение можно исправить грамотной социальной политикой.

Да, в условиях высокой политической мобильности у Китая есть возможность призвать граждан к ответственности и простимулировать рождаемость. Но...

Но демография линейным зависимостям не подчиняется. Но изменение возрастного соотношения (старение нации) населения политическими методами (в приказном порядке) не решается.

То есть возникшая в Китае демографическая яма будет ещё долго работать. Важная деталь, которую Графономика не отметила, заключается в поступательном процессе (видно на графике) формирования ямы.

Значит, проблема глубже и серьёзнее, чем минус 3,4 млн граждан Китая в прошлом году. Значит, демографические изменения сопровождались социальными, экономическими и ментальными изменениями китайского общества.

Значит, сложился устойчивый паттерн поведенческий, подкрепленный системой образования и воспитания. В этом смысле обращает на себя время, когда началась демографическая деградация Китая со всеми сопутствующими ей процессами.

Это начало 70-х годов прошлого века. Точнее - 1972 год. Год заключения сделки Пекина и Вашингтона (сделка Киссинджера), которую принято считать антисоветской.

Сделки, благодаря которой Китай получил статус промышленного офшора Запада, благодаря которой Китай стал "мировой фабрикой".

Сделки, благодаря которой "мировой супермаркет" стал получать товары дешевле в несколько раз, чем ранее (Крутаков в своей книге "Нефть и мир" обозначает этот процесс как "экспорт нищеты"). Сделки, у которой было второе дно (мина замедленного действия). В 2025 году эта мина сработала.

Одним из условий сделки Китая с США было обязательство сократить рождаемость. США обосновывали это условие экономически - как снижение затрат, которые отвлекают средства из инвестиционного потока.

Тогда в Китае была принята программа "одна семья - два ребенка". А в 1979 году, когда демография вновь начала подрастать (видно на графике), программу ужесточили под формат "одна семья - один ребенок".

В 2015 году программу свернули, но было поздно. Устойчивый поведенческий тренд внутри китайского общества уже сформировался.

Демографический спад Китая пришёлся на время глобального противостояния с США. Вашингтон санкциями и тарифами лишает экспортно ориентированную экономику Китая её доходов.

Времени на переориентацию торговой политики (проект создания Большой Азии) у Китая нет. США сознательно подрывают все интеграционные проекты на евразийском пространстве, используя гегемонистскую политику Китая, которую он проводил под офшорным статусом Америки. Сложившийся внешнеполитический паттерн одним приказом (как и внутриполитический) не изменишь.

США грамотно используют антикитайские настроения в Азии (в частности амбиции Индии). Там, где это не получается, выдавливают Китай силовым методом, чему была посвящена практически вся "арабская весна". Венесуэла - это и вовсе прямое устранение Китая с заднего двора Америки.

В таких условиях сокращение демографического потенциала особо пагубно (невозможность разогнать внутренний рынок). Ситуация усугубляется тем, что огромный китайский долг в юанях эмитировался (был рассчитан) именно под проект промышленной экспансии (мы её видим по числу китайских авто на дорогах).

Внешние рынки схлопываются, внутренний рынок сокращается, а долг не просто сохраняется, а продолжает расти (пусть не прежними темпами, но растет).

P.S.: Много раз писали (это искренне), что масштабы игры, прогнозный горизонт и проектная глубина Америки нас восхищают. Восхитимся в очередной раз. Кстати, в "Нефть и мир" есть очень "вкусный" момент, где экспертное сообщество США оценивает политику Сергея Витте как министра финансов слабопроектной территории.

С тех пор в политике и подходах США ничего не изменилось. А в России вместо Витте Силуанов...

Уменьшение объема закупок российской нефти вызывает негативную цепную реакцию во всей логистической цепочке, отмечает Reuters.

Более длительные рейсы «теневого флота» связывают танкеры, сокращая количество судов, доступных для хранения дополнительных объемов нефти в море. Это, в свою очередь, вынуждает производителей направлять больше нефти во внутренние хранилища.

Объем наземных хранилищ России неизвестен, поскольку правительство не публикует данные, но оставшийся объем, по-видимому, ограничен. По данным старшего аналитика Kpler по сырой нефти Навина Даса, запасы нефти на суше составляют около 16 миллионов баррелей, или около 51% от емкости, согласно спутниковому мониторингу резервуаров.

При необходимости Россия может использовать для хранения часть своей обширной трубопроводной сети. По оценкам компании Kpler, хранение в трубопроводах и стационарных резервуарах, уровень запасов в которых невозможно контролировать со спутника, могло бы увеличить общую емкость наземных хранилищ примерно до 100 миллионов баррелей.

Но даже этот объем может оказаться недостаточным. Россия производит около 9,3 миллиона баррелей сырой нефти в сутки, примерно половина которой экспортируется. При таком темпе наземные хранилища могут быстро заполниться, если экспорт останется ограниченным, оставив производителям мало вариантов, кроме сокращения добычи.

@brieflyru
@rusbri

Леонид Крутаков дополняет наш пост по теме истории "экспорта нищеты" и почему эта конструкция рухнула.

Импорт российской нефти в Китай достигнет нового рекорда на фоне сокращений поставок в Индию

По данным трейдеров и статистики отслеживания судов, импорт российской нефти в Китай в феврале вырастет третий месяц подряд, достигнув нового рекорда. Как пишет Reuters, китайские «самовары» скупали партии нефти по «значительно сниженным ценам после того, как Индия сократила закупки».

По предварительным оценкам Vortexa Analytics, объем поставок российской нефти в Китай в феврале составит 2,07 млн б\с, что превысит прогнозируемый на январь показатель в 1,7 млн б\с.

Эти оценки подтверждают и аналитики Kpler. По их данным, импорт в феврале составит 2,083 млн б\с, что выше январского показателя в 1,718 млн б\с.

С ноября Китай сменил Индию в качестве главного клиента России по морскому экспорту нефти после давления Вашингтона и заключению сделки с Нью-Дели. По данным компании Kpler, импорт российской нефти в Индию в феврале, по прогнозам, сократится до 1,159 млн б\с.

Скидка на нефть Urals в феврале превысила $27

Скидка на сорт нефти Urals выросла на $0,62, а на ESPO — сократилась на $0,8 в феврале, показали данные Argus.

В западном направлении, из порта Приморска, баррель флагманского сорта нефти РФ Urals в начале февраля уходил покупателям с дисконтом в $27,3 относительно эталонной смеси NSD (Североморский датированный). Для сравнения, по итогам января эта разница составляла $26,7. То есть скидка подросла еще на $0,62. Примечательно, что и сам эталон NSD за этот же период прибавил в цене больше $4, поднявшись до отметки $70,8 за баррель.

Аналогичная картина наблюдается и в черноморском порту Новороссийск. Там дисконт на партии Urals, которые грузят на танкеры типа Suezmax, в феврале увеличился до $27,53 с январских $27,05. Для судов класса Aframax скидка стала чуть шире — $29,33 против прежних $29,17.

Если смотреть на конечные точки доставки, то для покупателей в Индии (условия поставки DAP West Coast India) февральская скидка на Urals подскочила сразу на $2,2 — теперь она составляет $11,6 за баррель вместо $9,34. Китайским импортерам (DAP Shandong) нефть в этом месяце обходится дешевле эталона ICE Brent на $11, хотя в январе скидка была $9,4.

Впрочем, не для всех российских сортов тенденция одинакова. Нефть ESPO, которая отгружается через тихоокеанский порт Козьмино, в феврале, наоборот, стала чуть дороже относительно ближневосточного индикатора Dubai. Скидка сжалась почти на $1 — с $13,81 до ровно $13 за баррель.

Нефть и Капитал

Как же Китай грамотно работает с энергозатратами. Комплексно снижает потребление исчерпаемого ресурса, где только возможно.

Если «утечка» в Economist правда (а по ходу переговоров, их структуре и набору переговорщиков это похоже на правду), то мы имеем два параллельных переговорных трека.

Первый – двусторонний (США-Россия) в бизнес-формате. Второй – трехсторонний (США-Украина-Россия) в формате поиска формулы безопасности, то есть непосредственно по войне на Украине. Даже из приведенной схемы (мы неслучайно поставили Украину в середину треугольника) видно, кто переговаривается о будущем, а кто помеха.

Здесь принципиально важно помнить, что помеха и является драйвером переговоров (одновременно причиной и площадкой торга). Иными словами, без войны на Украине (санкции, арест ЗВР России) переговоры теряют смысл.

Исходя из этой конструкции Украина имеет возможность торговаться с США, в отличие от Европы, которая в этой игре статист. В лучшем случае, клакер (не более).

Economist пишет, что на кону стоит 12 трлн долларов. Реально на кону стоит нефть и газ Восточной Сибири и Арктического шельфа России. Вопрос в том, в какую сторону они потекут: на Восток или Запад. Если совсем упрощать, то за последние легкие (относительно конечно) углеводороды планеты идет сшибка между Китаем и США. Economist пишет еще о сланцевых запасах Западной Сибири и редкоземельных металлах.

Если сложится восточный вектор (разворот на Восток), то природные ресурсы России будут закредитованы в юаневой зоне. Если победят США, то в долларовой. И это не вопрос прибыли, это вопрос будущей конфигурации России. Останемся ли мы принципиально рентной страной или создадим свой промышленный проект.

Есть еще вариант игры на два фронта, который ставит Россию в выгодную позицию торга-войны между США и Китаем. Отчасти мы эту позицию сегодня и используем в переговорах с США. «Вас не устраивает? Тогда мы идем в Пекин».

Мы, конечно, сильно утрируем, но Китай за спиной переговоров США с Россией маячит отчетливо. Для того, чтобы Китай оказался на передней линии противостояния, необходимо мировое соглашение по Украине (в этом смысле Китай один из бенефициаров украинской войны).

Вопрос в том, сможет ли Россия удержать двойную позицию после мирового соглашения и выхода Китая на передний план. Наше мнение, что это невозможно, так как невозможна некая примирительная позиция между США и Китаем.

Россия на историческом переломе, от ее решения будет зависеть мир будущего: сохранят США доминирующую позицию или роль мирового лидера (он же гегемон) перейдет к Китаю.

Крутаков в своей книге «Нефть и мир» описывает схожую ситуацию, через которую уже проходила Россия. После Октябрьской революции перед большевиками стоял выбор с кем кооперироваться для восстановления страны: с немцами или американцами.

Глава американской миссии Красного Креста в России полковник Раймонд Роббинс после встречи с Лениным напишет в Вашингтон, что Ленин в ответ на помощь в индустриализации обещает поставлять нефть, марганец и платину на 3 млрд золотых рублей ежегодно. Обоснует необходимость помощи Роббинс выбором будущего лидера, так как восстановление России будет идти «при германском или американском руководстве».

Со смертью Ленина, как пишет Крутаков, будет окончательно выбран американский вариант. Но при Сталине после 37-го года Россия начнет свой проект, который в итоге и приведет к Второй мировой войне.

Надеемся, наши переговорщики понимают, что финансовое пространство всегда скрепляется силовым, будь то доллар или юань. Мы ни на что не намекаем, но история ничему не учит только тех, кто не учит историю…

Новость интересна не разборками Венгрии и Украины, а тем, что русская нефть перерабатывается в Венгрии и отправляется украинской армии в виде дизеля.

И мы это называем суверенностью Орбана. Уверены, что Стармер так не делает, возможностей у него нет. Значит ли это, что Англия не суверенна по сравнению с Венгрией?