Ассоциация инвесторов «АВО»
12.9K subscribers
356 photos
30 videos
248 files
1.51K links
Публикации Ассоциации владельцев облигаций

Мы в сети: https://bondholders.taplink.ws/
Чат: @GoodBonds

Дисклеймер: https://telegra.ph/ogranichenie-otvetstvennosti-08-26

Заявление о регистрации №4840155285
#KA6KT
Download Telegram
#налоги

В рамках проводимого Ассоциацией диалога с брокерами о соблюдения норм Налогового кодекса при удержании сумм НДФЛ с купонного дохода был направлен запрос в Минфин России о необходимости удержания НДФЛ в момент поступления купона на брокерский счет.

В полученных Ассоциацией разъяснениях Минфин указал, что исчисление и уплата НДФЛ должны производиться при выплате дохода (абз. 5 п. 7 ст. 226.1 НК РФ). При этом выплатой признается либо выплата наличных денежных средств, либо пречисление денежных средств на банковский счет (абз. 3 п. 10 ст. 226.1 НК РФ).

Таким образом, Министерство финансов РФ подтвердило обоснованность последовательно отстаиваемой Ассоциацией позиции о том, что установленная Налоговым кодексом обязанность по удержанию НДФЛ возникает в момент зачисления купонного дохода только на банковский счет (номер 40817 согласно плану счетов). Оснований для удержания НДФЛ в момент зачисления купонного дохода на брокерский счёт (номер 30601 согласно плану счетов) налоговое законодательство не содержит.

Ассоциация продолжит последовательную работу с участниками рынка и Банком России для обеспечения справедливого налогообложения купонных доходов частных инвесторов.

@Bondholders
👍4
#налоги

Обратитесь в ЦБ и верните свои налоги, если брокер удержал их с нарушением !💰

После публикации ответа Минфина России об отсутствии оснований для удержания брокерами НДФЛ с сумм купонных доходов, зачисляемых на брокерский счет, в Ассоциацию поступают многочисленные вопросы физических лиц о том, каким образом можно вернуть свои деньги.

На сегодняшний день все известные Ассоциации прямые обращения физических лиц к брокерам о возврате излишне удержанных денежных средств завершились отказом со стороны брокеров. В связи с этим в рамках Федерального закона № 46-ФЗ от 5 марта 1999 г. «О защите прав интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» физические лица могут обратиться в Банк России за защитой своих прав и законных интересов.

️Инструкция находится здесь❗️

@Bondholders
Cbonds 21 демо.pdf
1.2 MB
Долговой рынок Московской Биржи , Cbonds 2021

@Bondholders
Forwarded from 61
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
#АКРА о прозрачности информации о эмитентах и ответственности

@Bondholders
Кулуары конгресса : «Нас ждет реформа листинга облигаций на MOEX. Переход от уровней листинга к упрощенной структуре бумаг включенных в список и внесписочных»

@Bondholders
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
ГПБ о роли физиков на рынке @Bondholders
#защитаинвесторов

Финансовый уполномоченный - новый инструмент досудебной защиты частных инвесторов 🛡

Для повышения эффективности механизмов защиты частных инвесторов Ассоциация предложила Банку России рассмотреть и поддержать инициативу о совершенствовании законодательства и отнесении финансовых услуг, оказываемых профессиональными участниками рынка ценных бумаг, к сфере компетенций Службы финансового уполномоченного. Ответ ЦБ прилагаем 👆

Почему это важно, читайте в нашей короткой заметке.

@Bondholders
Винокуров.Cbonds+.pdf
1 MB
Презентация от АВО на облигационном конгрессе Cbonds , 2021г.

Сессия High yield на российском долговом рынке: взгляд финансовых институтов

@Bondholders
👍5
#черныйаудит

Уважаемые инвесторы!

Ассоциация владельцев облигаций выражает серьезную обеспокоенность в связи с раскрытием одним из эмитентов, планирующим размещение облигаций в первой половине декабря 2021 г. информации, свидетельствующей о несоблюдении им Правил листинга, а также наличии рисков несоблюдения требований законодательства Российской Федерации в части ПОД/ФТ и законодательства о налогах и сборах.

Ассоциация направила организатору торгов предметное обращение по сложившейся ситуации. В целях недопущения значительных потерь денежных средств частными инвесторами убеждены в необходимости принятия своевременных и исчерпывающих мер реагирования.

Ответственная позиция организатора торгов позволит укрепить доверие частных инвесторов и повысит стабильность функционирования рынка облигаций.

@Bondholders
👍1
Стартовал предварительный опрос мнений держателей облигаций «Дядя Дёнер» БО-П01. Ассоциация владельцев облигаций, представитель владельцев облигаций ООО «Монотон», портал Inbonds и компания «Юнисервис Капитал» подключились к организации переговорного процесса с инвесторами первого выпуска ООО «Дядя Дёнер».

Результатом совместной работы стал запуск предварительного голосования на площадке портала Inbonds по ссылке.
Опрос будет проводится в течение двух недель. Для принятия участия в опросе необходимо воспользоваться указанной ссылкой, пройти упрощенную регистрацию на портале и указать необходимые данные (для целей сверки с реестром владельцев облигаций), ознакомиться с условиями реструктуризации и ответить на предложенные вопросы. В случае возникновения вопросов по процедуре регистрации, можно обратиться в чат технической поддержки портала.

Председатель Ассоциации владельцев облигаций, Николай Павлов подчеркнул важность запущенного опроса:

«Призываем владельцев облигаций активно высказаться в отношении предложенного плана реструктуризации. От вашей сознательности зависит судьба ваших денег».

В контексте оценки предложения, озвученного эмитентом, важно также понимать, какие есть альтернативы у держателей облигаций. Эти разъяснения подготовил юрист представителя владельцев облигаций ООО «Монотон»:

«По итогам судебного разбирательства судом будет принято решение, после вступления в законную силу которого, выдается исполнительный лист. Наличие исполнительного листа позволяет инициировать начало процедуры по принудительному исполнению решения суда в рамках исполнительного производства.
Однако, на сегодняшний день взыскать средства на погашение даже части выпуска в рамках исполнительного производства не представляется возможным – все существующие активы ООО «Дядя Дёнер» находятся в залоге у банка. Поручители по первому выпуску не ведут хозяйственной деятельности и также не располагают ресурсами на погашение займа.
Таким образом, в случае если план реструктуризации не будет утвержден, а мировое соглашение не заключено, дальнейшие действия в рамках попыток принудительно взыскать средства с эмитента упираются в необходимость инициировать процедуру банкротства компании.
Процесс банкротства эмитента может занять порядка 3-5 лет и потребует значительных финансовых затрат со стороны истца (в данном случае – держателей облигаций). Утверждение этого решения и затрат потребует созыва ОСВО, оплатить организацию которого также придется держателям бумаг. Затратами со стороны держателей облигаций сопряжены и действиями, связанные с инициированием самой процедуры банкротства в том числе и по предоставлению специальных полномочий ПВО, и совершением обязательных действий, предусмотренных законом «О несостоятельности (банкротстве)».

Итог процедуры банкротства предсказать невозможно. Из положительных моментов, с точки зрения инвесторов, является возможность привлечения учредителей ООО «Дядя Дёнер» к субсидиарной ответственности, но перспективы данного процесса на сегодняшний день оценить крайне сложно».
В случае, если эмитент, в рамках стартовавшего предварительного голосования, получит поддержку предложенного плана реструктуризации у большинства опрошенных, будет объявлено общее собрание владельцев облигаций. Одобрение держателей 75% облигаций выпуска в рамках ОСВО даст возможность эмитенту начать обслуживание долга с апреля 2022 года, согласно графику.

Аналогичные мероприятия (предварительный опрос и ОСВО) запланированы и второму выпуску облигаций в начале 2022 года.

#ДядяДёнер
Дорогие инвесторы!

2-3 декабря состоялся Российский облигационный конгресс Cbonds, в котором приняла участие расширенная делегация АВО.

Представляем вам краткое резюме ключевых тезисов спикеров. А на десерт - выступление члена Совета АВО Ильи Винокурова на тему "Как распознать потенциального дефолтника ВДО?"

1️⃣ Инфляция и ставки. Взгляд на 2022 год

🇺🇸 Развитые экономики:
🔸Всплеск инфляции не «временный» фактор, все мировые участники рынка это признали
🔸Денежно-кредитная политика будет ужесточаться. Монетарные стимулы будут сворачиваться
🔸Процентные ставки будут расти. Ожидаемая доходность 10-летних трежерис – 2%

🇷🇺 Россия:
🔹Первое полугодие: замедление инфляции
🔹Второе полугодие: нормализация ДКП и начало снижения ключевой ставки
🔹Ожидаемая ключевая ставка на конец 2021 – 8,5%
🔹Ожидаемая ключевая ставка на вершине цикла ужесточения ДКП – 9-10%

2️⃣ Корпоративные облигации

👥 Частные инвесторы на рынке:
🔸Рынок облигаций успешно пережил «закваливание» инвесторов, при этом обороты на вторичных торгах снизились
🔸Объем размещений структурных облигаций рухнули более чем на 70%. Физические лица практически ушли с этого рынка
🔸Число физических лиц на фондовом рынке бьёт рекорды. Их теперь более 15 млн человек (+ 70% к 2020 году). Доля физлиц в первичных размещениях корпоративных облигаций достигла почти 30%

🧬 Кейс Роснано:
🔹Рейтинговые агентства будут пересматривать подходы к оценке компаний с господдержкой. Для таких компаний нужны два рейтинга – один собственный, другой с учетом господдержки
🔹Случай с Роснано приведет к переоценке рисков на рынке, но незначительной
🔹Участники напомнили про уставы госкомпаний, которые прямо гласят, что государство не отвечает по их обязательствам

💰 Размещения корпоративных облигаций в 2022 году:
🔸На рынок с большими объемами выйдут эмитенты первого эшелона, снижения доходностей ждать не будут
🔸У институциональных инвесторов накопилось много ликвидности, вырос аппетит к риску, они все больше заходят во 2-й и 3-й эшелоны
🔸Частный инвестор стал конкурентом институционалов в первичных размещениях. Его долю урезают и будут урезать
🔸Эмитенты задумались о выпуске облигаций с плавающими процентными ставками («флоатеров»)

📈 Рекомендации макроэкономистов российским эмитентам для сохранения доверия инвесторов:
🔹Эмитентам нужно «подождать» с размещениями, ждать сигналов ЦБ
🔹Не практиковать «удачные» размещения по ставкам ниже рыночных
🔹Сокращать дюрацию выпусков

🌱 Зеленое финансирование (ESG):
🔸На рынке пока нет единого и понятного стандарта верификации на соблюдение принципов ESG, есть конкуренция иностранных и российских провайдеров
🔸Большинство компаний сегодня не заинтересованы в ESG-оценке
🔸Для повышения интереса эмитентов и инвесторов необходимы меры стимулирования, которые пока в разработке
🔸На сегодняшний день инвестору не важна «зелёность», а важна доходность

3️⃣ Высокодоходные облигации

🔹Дефолты в 2022 году обязательно будут, но в основном в крупных компаниях сегмента ВДО
🔹Эмитентов надо исследовать вдоль и поперек (рекомендации см. в докладе Ильи Винокурова)
🔹В условиях роста ставок проблема рефинансирования становится острее
🔹Залог успеха эмитента ВДО – повышение качества управления, прозрачности, долгосрочный горизонт пребывания на рынке публичного долга
🔹Аудит и рейтинговые оценки должны стать качественнее
🔹Качественные малые эмитенты не выходят на рынок, так как не верят в его возможности

@Bondholders 💼
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Уважаемые инвесторы!

Ассоциация продолжает диалог с Банком России по вопросу удержания НДФЛ с купонных выплат.

В ответ на обращение Ассоциации от 26.10.2021 регулятор направил в наш адрес ответ Первого заместителя Председателя Банка России Сергея Швецова.

❗️В письме Банк России отметил, что обозначенная Ассоциацией проблема «может негативно повлиять на привлекательность облигаций как финансового инструмента в целом», в связи с чем им инициирована работа по обсуждению совместно с Минфином России оптимальных механизмов применения справедливого налогообложения доходов частных инвесторов в облигации.

Ассоциация планирует дальше активно сопровождать данный вопрос, в настоящее время готовит официальные комментарии для профильных СМИ и продолжит взаимодействие с ЦБ.

@Bondholders 💼
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Audio
#АВОвэфире

Член совета Ассоциации владельцев облигаций А.Рыбин дал комментарий для Бизнес FM о возможном IPO известного эмитента облигаций сектора RU HY компании CarMoney.

@Bondholders
❗️Вниманию владельцев облигаций ООО «Дядя Дёнер» первого выпуска:

В целях подготовки к проведению эмитентом общего собрания владельцев облигаций вы приглашены принять участие в предварительном опросе по условиям реструктуризации, который инициирован представителем владельцев облигаций ООО «Монотон», а также Ассоциацией владельцев облигаций и информационным порталом https://inbonds.ru/. Опрос проводится с 06.12.2021 по 20.12.2021 на информационном портале по ссылке: https://bit.ly/3IcxqWy

❗️ Проявите активность ❗️ Заботьтесь о своих инвестициях ❗️

Для принятия участия в опросе Вам необходимо воспользоваться выше указанной ссылкой, пройти упрощенную регистрацию на портале и указать необходимые данные (для целей сверки с реестром владельцев облигаций), ознакомиться с условиями реструктуризации и ответить на предложенные вопросы. В случае возникновения вопросов по процедуре регистрации, Вы можете обратиться в чат технической поддержки портала.

Предлагаем Вашему вниманию видео с наглядной демонстрацией необходимых действий для успешного голосования @bondholders

https://www.youtube.com/watch?v=NiNXnpOiTdw
#инфляция #АВОвэфире

Инфляция в США достигла рекордных значений за последние 30 лет. Мягкая монетарная политика и «печатный станок», включенный на полную мощность из-за пандемии, наводнили деньгами фондовый рынок и домохозяйства. В результате цены стремительно растут.

Как инфляция влияет на поведение инвесторов? Откуда ждать дефолтов?

На эти вопросы в своем новом вебинаре ответила Тамара Теплова, профессор НИУ ВШЭ, д.э.н, автор многих учебников по инвестициям и финансам, член Ассоциации владельцев облигаций.

Запись вебинара "Уолл-стрит в панике от инфляции: стоит ли на самом деле ее бояться?" находится по ссылке. Также делимся с вами презентацией 👇

❗️Информируем, что 29 декабря в Good Bonds состоится голосовой чат на тему текущей ситуации с инфляцией и ставками в экономике, куда мы также пригласили Тамару Теплову. @bondholders