ООО «Лигал Кэпитал Инвестор Сервисез», являющееся представителем владельцев облигаций компании Борец, осуществило подачу ходатайства об отмене обеспечительных мер в АС Калининградской области в части осуществления выплат по облигациям.

@bondholders 🔹

Справедливый налог при редомициляции - работа идёт

Согласно ответу, полученному Ассоциацией от Совета Федерации, в настоящее время прорабатываются вопросы порядка налогообложения доходов по ценным бумагам экономически значимых организаций, в том числе в части внесения необходимых изменений в Налоговый кодекс РФ.

Надеемся, что инициативы АВО по защите интересов российских инвесторов и обеспечению справедливого налогообложения владельцев расписок будут реализованы в ближайшее время.

@bondholders 🔹

Сегодня мы празднуем не только красоту и обаяние, но и силу, интеллект и решимость прекрасной половины нашего рынка, которая помогает делать финансовый мир лучше и успешнее.

Особенно хочется поздравить всех девушек, которые добились и добиваются успеха в мире финансов и всех, кто с энтузиазмом и профессионализмом преодолевает волатильные периоды.

Ваши достижения вдохновляют и мотивируют многих, показывая, что в любой сфере можно добиться успеха с помощью упорства и таланта. Желаем вам новых высот, интересных проектов и успехов в вашем деле.

Пусть этот день будет наполнен радостью, теплом и признанием. Вы — настоящие лидеры и вдохновение для всех!

@bondholders 💼

Суд запретил зачислять инвесторам купон, выплаченный ООО "БОРЕЦ КАПИТАЛ"

Согласно информации, раскрытой представителем владельцев облигаций, решением суда, принятым по заявлению Генпрокуратуры, НКО АО НРД запрещено осуществлять выплаты владельцам облигаций купонных доходов, поступивших от эмитента.

На наших глазах пишется печальная страница в истории российского фондового рынка.

P.S.: По поступающей информации владельцы облигаций-профессиональные участники получили купон. Вероятно, запрет суда на выплату коснулся лишь владельцев - частных инвесторов.

@bondholders 🔹

🏐🏉🥏🎱Приглашаем всех, кто работает на финансовом рынке, интересуется им и хочет понимать его закономерности!

2 апреля 2025 года в Москве состоится III ежегодный форум «Стратегическая сессия финансового рынка».

🧡 Как готовиться к развороту ставок на долговом рынке? Какой будет работа инвестбанков в 2025 году? Сможет ли рынок избежать волны дефолтов? Как выживать малому и среднему бизнесу? На какие макроусловия ориентироваться участникам рынка?

Организаторы: рейтинговое агентство «Эксперт РА» и компания «Эксперт Бизнес-Решения».
Участники: ожидаем более 400 гостей из числа инвестбанкиров, представителей эмитентов и корпоративных заемщиков, бирж и институциональных инвесторов, консультантов, частных инвесторов, СМИ. Более 87% участников – уровня «директор» и выше.
Когда: 2 апреля, сбор гостей в 9.00 мск
Где: Москва, гостиница «Континенталь», ул. Тверская, 22

В программе:

👉ПЛЕНАРНАЯ ДИСКУССИЯ. Новая архитектура рынка: сценарии-2025.

👉Тематические сессии:
·   долговой рынок в 2025: доступность, возможности, риски
·   IPO: ждем нового бума?
·   макроэкономика: жизнь под гнетом высоких ставок
·   финансирование растущего бизнеса
·   платежи и трансграничное финансирование

📈 Представим новое исследование рынка, подготовленное аналитиками «Эксперт РА», и обновленный макропрогноз агентства. После деловой части гостей ожидает вечерняя развлекательная программа «Голос рынка».

👉Все подробности ЗДЕСЬ
👉Программа ЗДЕСЬ
👉Регистрация ЗДЕСЬ

Ассоциация владельцев облигаций является информационным партнёром мероприятия

💰 Ассоциация приняла участие в организованной Минфином России стратегической сессии, посвящённой развитию фондового рынка.

В рамках панельной дискуссии в открытом и доверительном формате представители Минфина, Банка России, инфраструктуры рынка, а также частных и институциональных инвесторов обсудили текущую ситуацию и состояние фондового рынка, его место в финансировании экономики, а также желаемые направления его развития.

Обсуждение конкретных вопросов, касающихся текущего видения рынка различными категориями участников и рассмотрение направлений повышения его привлекательности продолжилось в рабочих группах.

Стратегическая сессия продемонстрировала, насколько разным является восприятие рынка его участниками и как важно организовывать широкую содержательную дискуссию с непосредственным участием Минфина России.

В рамках обсуждений Ассоциация отметила, что на наших глазах на рынке возник и с каждым месяцем увеличивается новый вид риска – административно-правовой. Всё большее число инвесторов сталкивается с риском что их ценные бумаги, добросовестно приобретенные на организованных торгах, по воле государственных органов могут быть или принудительно изъяты у них (акции СМЗ), или же инвесторы могут лишаться причитающихся выплат (облигации Борца и Домодедово).

Очевидно, что подобные действия подрывают доверие граждан, наносят серьезный репутационный ущерб всему фондовому рынку и противоречат национальным целям его развития.

Необходимо обеспечить уверенность частных инвесторов в том, что их вложения в национальную экономику оправданны и находятся под эффективной правовой защитой.

@bondholders 🔹

Справедливому налогообложению ЭЗО - быть!

Доводы Ассоциации о необходимости справедливого налогообложения инвесторов были поддержаны всеми органами законодательной и исполнительной власти.

В Государственную Думу внесён законопроект, согласно которому нормы Налогового кодекса РФ, касающиеся определения стоимости акций, получаемых владельцами расписок при принудительной редомициляции ЭЗО, будут изменены.

Эмитентам станет доступна возможность определять стоимость с привлечением независимого оценщика. Предусмотрено и ретроспективное действие нормы - до 3х лет с момента вынесения судебного решения.

Указанные улучшения касаются налогообложения всех категорий инвесторов, как физических, так и юридических лиц.

Кроме того, для физических лиц будет введена преемственность сроков владения бумагами для применения льготы долгосрочного владения.

@bondholders 🔹

Суд апелляционной инстанции отказал в удовлетворении требований Генеральной прокуратуры РФ об установлении запрета на выплаты по облигациям Домодедово Фьюэл Фасилитис.

Ранее по заявлению АВО арбитражный суд Московской области отменил введенный по требованию Генпрокуратуры запрет на выплаты по облигациям.
Это позволило эмитенту перечислить инвесторам купон в феврале 2025 г. и избежать дефолта.

@bondholders 🔹

Суд считает необходимым указать ...

После того, как Генеральная прокуратура обжаловала принятое по заявлению АВО решение арбитражного суда, отменившего запрет на выплаты по облигациям Домодедово, мы увидели в деловых СМИ немало удивительной информации: "Ассоциация является технической структурой...имеет номинальный статус и характер деятельности... выступает инструментом влияния отдельных эмитентов... распространяет недостоверные сведения о работе органов власти и суда...не имеет полномочий на представление владельцев облигаций..." и т.п.

Надеемся, решение суда, который счёл необходимым отдельно отметить статус и полномочия Ассоциации на российском фондовом рынке, развеяло все сомнения.

Мы продолжаем работу по защите ваших прав и интересов.

@bondholders 🔹

В четверг, 20 марта, Ассоциация владельцев облигаций (АВО) отправила обращение в Банк России с просьбой разобраться в ситуации, сложившейся вокруг выпусков облигаций компании «Борец Капитал». Купонные выплаты по этим ценным бумагам получили владельцы облигаций-профучастники, но не инвесторы-физлица. Это объясняется тем, что «в депозитарии брокеров не поступали денежные средства из НРД в связи с их арестом судебным приставом в рамках обеспечительных мер, принятых судом».

В НРД подтвердили факт выплаты профучастникам «с учетом ограничений, наложенных уполномоченными органами». При этом там рекомендовали «инвесторам, имеющим право на выплаты, обращаться за дополнительной информацией к своему депозитарию, где инвестору открыт счет депо, и/или к эмитенту облигаций».

@bondholders 🔹

По ситуации с облигациями компании Борец

❌ Выплаченные эмитентом купоны получили владельцы облигаций - профессиональные участники. Физические лица выплат не получают из-за наложенного судом ареста.

Возникает парадоксальная ситуация, когда права по ценной бумаге зависят от личности её владельца. В случае, если облигация принадлежит частному инвестору – выплаты по ней запрещены. Но когда он продал её профучастнику, то купонный доход по этой же бумаге станет выплачиваться.

Таким образом, запрет привёл к тому, что у отдельных профучастников появилось нерыночное преимущество – дёшево приобретать облигации у физических лиц, лишённых возможности получать купоны.

Подобная ситуация дискредитирует в глазах граждан весь российский фондовый рынок и создает ненужную социальную напряженность.

🎰 У инвесторов-новичков формируется ощущение, что организованный рынок ценных бумаг похож на казино, где профучастники могут несправедливо обогащаться за счет потерь частных инвесторов.

Целесообразность, разумность и обоснованность подобных обеспечительных мер вызывает сомнение. По сути они наказывают все 36 миллионов частных инвесторов – ведь любой из них, приобретая облигации эмитента, не может получить купонные выплаты.

Если суд считает, что в отношении каких-то конкретных владельцев облигаций необходимо установить обеспечительные меры, то их следует вводить адресно, а не запрещать исполнение должником обязательств по публичному долгу перед всеми владельцами, включая десятки тысяч граждан - добросовестных держателей его ценных бумаг.

🏦 Поскольку законодательством Банку России предоставлено право обращаться в суд с заявлениями в защиту прав и интересов инвесторов-физических лиц, Ассоциация направила регулятору соответствующее обращение.

Надеемся на поддержку в восстановлении нарушенных прав частных инвесторов.

@bondholders 🔹

🏦 Екатерина Абашеева в полной видеоверсии интервью: о повышении прозрачности эмитентов и их качестве, противоречиях брокеров и инвесторов, справедливых оценках IPO, а также планах регулятора по развитию такого долгожданного инструмента, как конвертируемые облигации.


Актуальные вопросы развития рынка вы сможете обсудить с Екатериной Абашеевой на III Ярмарке эмитентов, 17 мая в ЦДП.

@bondholders 🔹

📺 Недобросовестные практики на рынке. Что такое Pump and dump, намеренные дефолты и фронтраннинг?

Весьма откровенный диалог о важном. Рекомендуем.


Ведущий:
Алексей Таболин

Гости:
— Мурад Агаев, соавтор проекта «Вредный инвестор», руководитель направления "Долевые ценные бумаги" в АВО

— Дмитрий Александров, управляющий директор «Ренессанс Капитал»

@bondholders 🔹

Дефолтникам на заметку: мастер-класс от СИБУРа!

ПАО «СИБУР Холдинг» демонстрирует рынку свои практики корпоративного управления и взаимодействия с инвесторами, но, похоже, не в том ключе, который ожидался.

❌ Компания не выполнила обязательства перед инвесторами по выплате купонов и погашению еврооблигаций (XS1693971043 / US825795AA56 с погашением в 2023 г. и XS2010044621 / US825795AB30 с погашением в 2024 г.).

🏦 Игнорируя предписание Банка России, которое требовало устранить нарушения Указа Президента и произвести выплаты, СИБУР продолжает демонстрировать пренебрежение к правовым нормам.

⚖️ На протяжении нескольких лет компания вела судебные разбирательства, утверждая, что споры о погашении находятся вне юрисдикции российского правосудия, а инвесторы должны обращаться в Лондонский арбитраж. Однако, с учетом прямого указания ст. 248.1 АПК РФ, которая относит подобные споры к исключительной компетенции российских судов, кассационная инстанция ожидаемо подтвердила право владельцев облигаций на защиту своих интересов в России.

Удивительная ситуация, когда крупнейшая российская компания игнорирует как Указ Президента, так и предписание Банка России, а также правовую позицию Верховного Суда, а инвесторы годами остаются без выплат по облигациям, продолжает развиваться неожиданным образом.

Вероятно понимая, что судебные разбирательства не приведут к желаемому результату, и учитывая, что владельцы облигаций имеют право на взыскание процентов по ст. 395 ГК РФ (по ключевой ставке 21 %) за уклонение от возврата долга, СИБУР предложил оригинальное решение: выплатить задолженность по купонам и выкупить облигации по цене 50% от номинала❗️

Трудно подобрать слова для комментариев, но столь вольный подход компании к своим обязательствам перед инвесторами смотрится действительно неординарно.

Особенно пикантно это предложение выглядит на фоне громких заявлений менеджмента о развитии корпоративных институтов и качестве бизнеса в преддверии IPO СИБУРа.

🛍 Подобные ненадлежащие практики и болевые точки рынка обсудим на III Ярмарке эмитентов, 17 мая в ЦДП.

@bondholders 🔹

Повышается стоимость билета на III Ярмарку эмитентов

⏰ Друзья, хотим напомнить вам, что до III Ярмарки эмитентов осталось совсем немного времени.

Мы заметили, что многие из вас откладывают покупку билета, но должны вас предупредить, что с 1 апреля цена на билет повысится до 4000 рублей.

Что вас ждет на Ярмарке:
🔘жаркие дискуссии на сцене
🔘дружеская атмосфера среди гостей
🔘общение с единомышленниками
🔘встречи с эмитентами
🔘и много полезной информации!

☕️И как всегда - очень много угощений от эмитентов! Свежий кофе, десерты и сытные закуски - все это доступно весь день!

До 31 марта у вас есть возможность ➡️ приобрести билет по текущей выгодной цене.

До встречи на Ярмарке! ❤️🛍

ЦБ запустит пилот по рейтингованию акций этим летом. Предполагается, что оценки в виде звездочек компаниям будут выставлять рейтинговые агентства. Будет ли полезен такой продукт для инвесторов — в обзоре «РБК Инвестиций»


Исполнительный директор Ассоциации владельцев облигаций (АВО) Алексей Афонин обращает внимание на то, что изначально проблему неполного раскрытия информации о деятельности подсанкционных публичных компаний поднимали именно частные инвесторы, поскольку профессиональные участники имеют больший доступ к такой информации.

Эксперт отмечает, что на этапе обсуждений рассматривались разные варианты. «Решение Банка России о внедрении инвестиционных рейтингов (по аналогии с кредитными) мы рассматриваем как разумный компромисс. Рынку он точно не навредит, так как у частного инвестора появится как минимум еще один дополнительный источник информации», — резюмировал Афонин.

В АВО выделяют несколько главных открытых вопросов для частных инвесторов:

Понятность и прозрачность методологии, то есть то, что стоит за звездочками;

Гарантия отсутствия конфликта интересов. В этом смысле ассоциация видит потенциальный риск, что у рейтинговых агентств могут быть искажения в сторону кредитной оценки;

Ответственность авторов оценок за ее достоверность, объективность и соответствие методологии.

Об эффективности инструмента рейтингования акций можно будет судить с появлением проекта методологий, так как инвестор будет обращать внимание не на количество звезд у бумаги, а на пояснительную информацию к этой оценке.

@bondholders 🔹

Инвестиции до прокуратуры доведут

Для некоторых инвесторов пятничное утро на прошлой неделе началось не с кофе, а с визита сотрудников полиции, вручивших уведомление о явке в прокуратуру.

Владельцы акций Соликамского магниевого завода обязаны явиться в прокуратуру для подписания Соглашения о выплатах. Ранее прокуратура заявила, что инвесторы, купившие акции СМЗ на организованных торгах Мосбиржи, незаконно завладели ценными бумагами. Суд первой инстанции требования прокуратуры удовлетворил и изъял у инвесторов акции.

📈 Несогласные инвесторы подали апелляционную жалобу указывая на то, что по нормам и Гражданского кодекса РФ, и Закона «Об организованных торгах», ценные бумаги, приобретенные на организованных торгах, не могут быть истребованы у добросовестного приобретателя.

В ответ прокуратура предложила инвесторам, которые согласны с судебным решением, что они незаконно завладели ценными бумагами – подписать заявление о таком согласии и получить в связи с этим денежную выплату.

Предложение весьма оригинально и не имеет аналогов в истории российского рынка.
Сначала у инвесторов изъяли акции, а теперь их ставят перед выбором: тот, кто признает незаконность своего владения бумагами - получит выплату. А тем, кто считает себя добросовестными приобретателями акций на биржевых торгах и готовы на дальнейшую судебную защиту своего доброго имени и инвестиций – выплат не предлагают.

❗️Обращаем внимание инвесторов на следующее:
• Требования прокурора подлежат безусловному исполнению в установленный срок. Таким образом, инвесторам, получившим уведомления, необходимо явиться в органы прокуратуры.

• Прокурор вправе вызывать граждан для объяснений по поводу нарушений законов. Вместе с тем, у граждан нет обязанности подписывать какие-либо Соглашения о выплатах и, тем более, признавать в связи с этими выплатами незаконность владения ценными бумагами.

@bondholders 🔹

⚡️Повышение цен на III Ярмарку эмитентов

Друзья, напоминаем, что сегодня последний день действия старых цен на билеты "Ранний доступ" на III Ярмарку эмитентов - уникальное событие для частных инвесторов!

В стоимость билета входит посещение деловой части - всех сессий в Большом и Малом зале, где выступят ведущие эксперты рынка, посещение выставочной части, где вы сможете познакомиться с представителями эмитентов, а также питание и напитки в течение всего дня.

⚠️С 1 апреля цена вырастет до 4 000 рублей. Успейте купить билет сегодня до конца дня 👉 Ссылка

До встречи 17 мая на Ярмарке! ❤️🛍

Сергей Моисеев (Банк России) о проблемах российских IPO: концентрации рынка, приходящейся на трёх крупнейших организаторов размещений, непрозрачности их вознаграждения и отсутствии ответственности, а также о мерах, предлагаемых регулятором.

@bondholders 🔹

Продолжается борьба инвесторов за получение выплат по облигациям Сибура.

Арбитражные суды отказались рассматривать групповой иск, в котором юридическое лицо действовало в интересах группы физических лиц - владельцев облигаций.
⚖️ Однако судья Верховного Суда РФ Е.Е. Борисова указала, что такой спор должен рассмотреть арбитражный суд и передала жалобу на рассмотрение Судебной коллегии Верховного Суда по экономическим спорам.

Вердикт высшей судебной инстанции обсудим на III Ярмарке эмитентов, 17 мая в ЦДП.

@bondholders 🔹