Территория будущего. Москва 2030.

Паблик-ток «Будущее личных финансов. Тренды для москвичей»

📍Дом культуры ГЭС-2 лекторий "Город Будущего"

время : 13 августа 18:00 - 19:30

От АВО в мероприятии примет участие Константин Новик (руководитель направления "Финансовая грамотность, автор проекта "Тихие деньги")

Подробности и бесплатная регистрация здесь

@bondholders 🔹

☑️НЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ № 26 за 5 - 9 августа 2024

рейтинги эмитентов В, ВВ, ВВВ, избранные выпуски А- и выше

🔊Мнения инвесторов по актуальным событиям недели.

@bondholders 🔹

Как откроются рынки 12 августа?

Олег Абелев, кандидат экономических наук, член Ассоциации владельцев облигаций :

«Обострение ситуации на российско-украинской границе не может не влиять на рынки. Скорее всего, это будет влиять, наверное, в течение первой половины недели. А также сильно влиять на рынки будут данные по инфляции от Росстата, которые выйдут в среду. Инфляция почти пять недель подряд замедляется, и если мы увидим замедление шестую неделю подряд, то возможно, что заявление о том, что экономика прошла пик перегрева в первом квартале, будут близки к реальности, и последнее повышение ставки будет финальным на протяжении достаточно длительного периода времени. Естественно, будем следить за ситуацией по линии Израиль и Ливан, и это удерживает цены на нефть сейчас на уровне выше 78 долларов за баррель Brent, несмотря на то, что запасы в США показали в последнюю неделю довольно сильный рост. Ну и, наверное, отдельно отметим заявление со стороны представителей ФРС, уже остался месяц, практически уже никто не сомневается в том, что в сентябре ставка будет понижена. Это будет означать рост спроса на золото. Ну и последнее — это продолжение сезона отчетности за первое полугодие, он в самом разгаре, будем ждать результатов. Это тоже будет, как и реинвестирование дивидендов в рынок, поддерживать рынок на плаву. Рубль/доллар: здесь, скорее всего, мы будем видеть может быть частичное, незначительное плавное ослабление рубля. Снижение спроса на валюту под импорт, рост экспорта не дают рублю ослабевать так, как этого бы хотелось правительству, чтобы увеличить доход в бюджет. Пока на неделю актуальный диапазон в районе где-то 87-89 рублей за доллар на внебиржевом рынке, он будет актуальным».

@bondholders 🔹

ℹ️В связи с поступающими обращениями инвесторов касательно письма Минфина России, указывающего, что для конвертации в ИИС-3 ранее открытого (до 31.12.2023 г.) ИИС, необходима подача заявления инвестора в налоговый орган, а также связывающего с направлением заявления в налоговый орган право на получение налоговых вычетов в рамках всех счетов, открытых в качестве ИИС-3 после конвертации, Ассоциация инвесторов АВО разъясняет следующее:

Нормы ч. 6 ст. 4 Федерального закона от 19.12.2023 г. № 600-ФЗ и ч. 10 ст. 3 Федерального закона от 23.03.2024 г. №58-ФЗ предусматривают возможность конвертации ИИС, открытого до 31.12.2023 г., в ИИС-3 по заявлению налогоплательщика.

Вместе с тем, указанные положения законодательства не содержат каких-либо норм, позволяющих инвесторам самостоятельно подавать заявление о конвертации в налоговые органы (в обход профессионального участника ценных бумаг, с которым у инвестора заключен договор на открытие и ведение ИИС).

По нашей информации Федеральная налоговая служба в настоящее время разрабатывает Порядок подачи заявлений о конвертации, который будет предусматривать подачу заявлений именно в адрес профессиональных участников, осуществляющих ведение ИИС (утверждение Порядка планируется в IV квартале 2024 г.).

Ассоциация предостерегает инвесторов от совершения действий, не соответствующих законодательству (самостоятельное направление заявлений о конвертации в налоговые органы), так как подобные операции не только не имеют юридической силы, но и могут привести к утрате права на получение инвестиционных налоговых вычетов как в рамках ИИС-3, так и по ранее действовавшему ИИС, открытому до 31.12.2023 г.

@bondholders 🔹

⚡️Министерство финансов в своем письме в адрес АВО сообщает, что представленная Ассоциацией информация будет принята к сведению при рассмотрении возможных вопросов, касающихся компании 🇷🇺Globaltrans Investment PLC и ее дочерних российских обществ.

@bondholders 🔹

📌Недельный обзор рынка облигаций (no.27)

@bondholders 🔹

🏦🏦Мы по прежнему сопровождаем данный кейс. В материале РБК новые детали и история вопроса. Комментарий брокера вызывает недоумение на фоне ясного и недвусмысленного ответа Банка России.

@bondholders 🔹

📊Наш недельный обзор рынка облигаций.

@bondholders 🔹

🇧🇾ПАО «Софтлайн» объявил о погашении Республикой Беларусь части выпущенных облигаций, имеющихся в портфеле ценных бумаг компании.

ПАО «Софтлайн», как держатель вышеназванных ценных бумаг, в результате текущего погашения получило 1,55 млрд рублей. Вместе с полученными в начале года 1,5 млрд рублей компания в общей сложности получила более 3 млрд рублей. Таким образом, общий финансовый результат от названных сделок, завершенных с начала года, составил более 1,6 млрд рублей — доход отражен как изменение справедливой стоимости финансовых инструментов компании за 2023 год.

Компания также ожидает погашения облигационного выпуска, эмитированного Банком развития Республики Беларусь, еще на 2,6 млрд рублей в ближайшее время.

@bondholders 🔹

Запрет на проценты и другие особенности исламских облигаций

Эксперимент по внедрению исламского банкинга в России идет почти год. Сейчас в пилоте участвуют 4 региона - Дагестан, Чечня, Башкирия и Татарстан. Минфин России уже выступил за продление сроков проведения эксперимента и его расширения на всю Россию.

Разбираемся в особенностях исламских облигаций сукук в новой статье руководителя направления «Зарубежные рынки» 🔹 Александры Янковской.

Читать статью "Исламские облигации - в чём особенности сукук?" на сайте АВО

@bondholders

Уже две компании объяснили дефолты по облигационным выпускам невозможностью выплат по обязательствам из-за проблем с трансграничными переводами с Китаем.

Член Совета Ассоциации владельцев облигаций (АВО) Александр Рыбин скептически относится к указанным причинам дефолта. «Что касается платежей. «Да, они ходят не очень быстро — но они ходят. Платежи за комиссию через агентов или ВТБ Шанхай составляют 3-4% от суммы», — объяснил он. Поэтому аргументирование дефолтов проблемами с международными платежами — это «удобная уловка» эмитентов, считает эксперт.

А.Рыбин допускает, что в 2025 году многие эмитенты малого и среднего бизнеса могут допустить дефолт. Однако не из-за проблем с платежами в Китай, а прежде всего из-за высоких процентных издержек. «Если все платежи в Китай будут стоить 3-4%, и эмитенты не смогут переложить это в цены — это будет сильный удар по рентабельности, и вкупе с ростом процентных ставок станет еще одним фактором давления на финансы заемщика», — отмечает он.

Подробнее в материале РБК


@bondholders 🔹

Небольшой сегмент мирового рынка облигаций — исламские бонды или сукук — стремительно вырос за последние годы. Исламские финансы продолжают развиваться и получать признание во всем мире, и сукук будут играть все более важную роль на международных рынках капитала, прогнозирует Ассоциация владельцев облигаций (АВО).

В России сукук пока нет из-за особенностей законодательства, а другие халяльные финансовые инструменты показывают слабую динамику по культурным причинам. В ближайшие годы этот сегмент в РФ будет развиваться медленно, хотя потенциальный спрос на исламские инвестиции в стране высокий, прогнозируют опрошенные «Экспертом» участники рынка.

Подробней в материале

@bondholders 🔹

Александр Рыбин (член Совета АВО) 📹 в эфире Cbonds о дефолтах и трансграничных платежах.

📼Rutube

@bondholders 🔹

🏦 ЦБ указал на риски отмены дивполитики на фоне ситуации с Globaltrans

«По мнению Банка России, решения эмитентов об отмене дивидендной политики не способствуют повышению прозрачности и инвестиционной привлекательности компаний, ценные бумаги которых допущены к организованным торгам, а также увеличивают риски инвесторов, связанные с вложениями в такие ценные бумаги  », — сообщила пресс-служба регулятора «РБК Инвестициям».

🇷🇺 Ранее Ассоциация владельцев облигаций (АВО) от имени инвесторов обратилась с письмом к премьер-министру и председателю правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций Михаилу Мишустину и председателю ЦБ Эльвире Набиуллиной, чтобы при рассмотрении правительственной комиссией и ЦБ сделок или операций с Globaltrans Investment и ее «дочками» в России учесть интересы розничных инвесторов, купивших бумаги на Московской бирже. Держатели расписок тогда опасались, что могут быть лишены возможности реализации своих корпоративных прав, в том числе права получать дивиденды.


@bondholders 🔹

Александр Рыбин и Константин Новик по традиции подвели итоги ушедшего месяца.


📹 ютуб

📼 rutube

🌍 ВК

@bondholders 🔹

🇧🇾Рейтинговое агентство «Эксперт РА» продлило статус «под наблюдением» по кредитным рейтингам ОАО «Банк развития Республики Беларусь», что означает необходимость получения дополнительной информации и высокую вероятность проведения рейтинговых действий в ближайшее время.

🏦 Банк России определил порядок выплат по еврооблигациям банка через российскую инфраструктуру.

В настоящий момент Банк развития собирает документы и заявки на выплаты.

Сроки проведения выплат ограничены 02-м мая 2025 года согласно постановлению Совета Министров Республики Беларусь от 28 мая 2024 г. № 381 «О проведении отдельных операций с ценными бумагами открытого акционерного общества «Банк развития Республики Беларусь».

@bondholders 🔹

🏦Банк России приостановил дополнительную эмиссию акций "Группы Позитив"


@bondholders 🔹

🏦 🇧🇾Опубликовано Решение Совета директоров Банка России о требованиях к деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих депозитарную деятельность, в части учета прав на государственные ценные бумаги Республики Беларусь, номинальная стоимость которых выражена в иностранной валюте, и передачи выплат по ним 

Согласно п. 2.1. должна поступить информации от эмитента еврооблигаций Республики Беларусь о начале замены еврооблигаций Республики Беларусь.

Важное:

1. Необходимо будет принять участие в корпоративном действии по каждому выпуску еврооблигаций.
2. Решение действует до 31.12.2024 (возможно будет продлено на 2025-й год).

Ждем с нетерпением сообщение от эмитента о начале процесса замещения.

@bondholders 🔹

В продолжение истории с допэмиссией акций Группы Позитив

В июле 2024 года АВО сообщила Банку России о возможных нарушениях прав миноритарных акционеров в связи с дополнительной эмиссией акций.

🛡 Эмиссия акций была закрытой и предназначалась для дочерней компании. Оплата акций планировалась не деньгами, а программами для ЭВМ, которые уже и так находились на балансе Группы. При этом оплата предполагалась в оценке, значительно выше балансовой стоимости программ по МСФО.

Акции планировалось распределить между ключевыми сотрудниками и партнёрами (которые могли быть в т. ч. и контролирующими акционерами). В результате сам эмитент не получал никаких новых экономических выгод от дополнительного выпуска акций, передаваемого третьим лицам, и при этом происходило размытие долей миноритарных акционеров.

🏦 Реакция Банка России:
В конце августа 2024 года Банк России приостановил дополнительную эмиссию акций. Для проверки соблюдения эмитентом законодательства и защиты интересов миноритариев Банк России собирает в свой адрес обращения акционеров.

💻 Что делать акционерам:
Владельцам акций ПАО «Группа Позитив», которые считают, что дополнительная эмиссия нарушает их имущественные интересы, предлагается подать обращение в Банк России.

📌 Подробная информация, порядок действий и форма обращения инвесторов находятся по ссылке.


@bondholders 🔹

Александр Рыбин уверен, что ситуация с трансграничными платежами с Китаем разрешится в течение одного-трех месяцев, поскольку банковская комиссия за перевод денег в Поднебесную «бьет по всей экономике страны, разгоняя инфляцию».

По словам Дмитрия Петрова, в группе риска находятся компании, чей бизнес целиком завязан на импорт с малым количеством иностранных поставщиков и минимальными резервами, а также игроки, осуществляющие закупки на кредитные средства. «При адекватном планировании сложности с расчетами не создают никаких угроз существованию бизнеса, так как проблема известна давно, как и пути ее решения. Возможные задержки, связанные с комплаенсом банка корреспондента/получателя, бизнес может закладывать в финансовую модель, исходя из пессимистичного сценария, и делать заказы заранее», — считает эксперт АВО.

подробней в материале Boomin

@bondholders 🔹

Ассоциация инвесторов «АВО» поздравляет всех профессиональных участников рынка, регуляторов, преподавателей финансовых ВУЗов, работников финансовых служб, руководителей компаний-эмитентов с днем финансиста!

Желаем вам твёрдо и успешно управлять финансовыми потоками. Пусть всегда сходятся все отчёты, а финансы никогда не споют романсы российским инвесторам!

@bondholders 🔹