⁉️Как отличить ВДО с потенциалом от низкокачественного выпуска

Рынок ВДО - это ярмарка. Все пестрит высокими доходностями, но далеко не все из этих бумаг стоят того, чтобы в них инвестировать.

Одни компании действительно растут и используют заемные средства для развития, а другие могут просто перекрывать старые долги новыми.

Как понять, что перед вами действительно перспективный эмитент?

↗️ Смотрим на бизнес, а не только на купон

Высокая ставка не делает выпуск автоматически плохим. Но если компания работает в непонятной нише (многофункциональные инновационные решения для повышения эффективности чего-то) - есть повод насторожиться.
👉Здоровая ВДО имеет понятную бизнес-модель, понятную выручку и прогнозируемый спрос.

↗️ Анализируем финансы

Главное соотношения:
- Чистый долг / EBITDA лучше ≤ 3–4х.
- EBITDA / процентные расходы хотя бы ≥ 2х (чтобы купоны могли выплачиваться без перекредитования).
- Выручка и прибыль не должны падать два года подряд.
- Положительный операционный поток (OCF) - без него не будет реальных денег на выплаты.

Если компания всё время финансирует долги новыми займами - это тревожный сигнал.

↗️ Наличие истории и структуры

Плюс, если у компании уже несколько успешно погашенных выпусков. Это подтверждает платёжную дисциплину.

↗️ Смотрим, где и как торгуется

Если бумага висит на вторичке без сделок неделями - ликвидность низкая, а цена не отражает реального спроса.

Если цена стабильно падает, несмотря на отсутствие новостей - рынок что-то знает. Проверяем отчётность, новости и обсуждения.

↗️ Новости и прозрачность

Хорошие ВДО не скрываются:
- Есть сайт с отчётностью, контактами, релизами.
- Эмитент публикует раскрытие информации на e-disclosure.
- Регулярно выходит на рынок с обновлениями.

Если ничего из этого нет - явный 🚩🚩🚩

↗️ Ключевой фактор: зачем им деньги

Если деньги идут на расширение производства, закупку техники, развитие логистики - это рабочие цели. Если на пополнение оборотных средств и рефинансирование облигаций - это скорее можно назвать кредитной пирамидой, а не бизнесом.

🦮Итого

ВДО с потенциалом - это:

✅понятный бизнес,
✅стабильная операционная прибыль,
✅умеренная долговая нагрузка,
✅история выплат,
✅прозрачность и регулярные отчёты.

Некачественный выпуск - это:

🚫 купон 25%+ без объяснения причин,
🚫 падающая выручка,
🚫 долги растут быстрее, чем прибыль,
🚫 нет сайта, отчетов и новостей,
🚫 обещания вместо цифр.

#облигации_обучение@bankomat_bonds

🤩 Навигация — способ легко находить нужную информацию на канале

А вы держите какие-нибудь ВДО сейчас?

👍 — да
❤️ — нет

🔔Новый выпуск

ООО ПКО «АйДи Коллект» 001Р-06

📌Основные параметры облигации

Эмитент: ООО ПКО «АйДи Коллект»
Размещение: 21 октября 2025
Сбор книги заявок: 16 октября 2025
Объём выпуска: не менее 750 млн ₽
Номинал: 1 000 ₽
Срок обращения: 4 года с опцией put-оферты через 2 года (возможность досрочного предъявления к погашению)
Купон: фиксированный 22,5-23% годовых (выплаты ежемесячно)
Ориентировочная доходность: ~25,58%
Амортизация: по 25% в купоны 39/42/45/48

Характеристика эмитента

Профиль: коллекторское агентство, работает с 2017 г., входит в финтех-группу IDF Eurasia. Деятельность - взыскание просроченной задолженности (взнос основного дохода).

📊 Финансовые показатели

- Выручка 1П2025: +30,3% г/г
- Рентабельность EBITDA высокая - 80-85%
- Чистая прибыль: +13–14% г/г
- Net debt / EBITDA ~1,2x, комфортный уровень для ВДО
- FCF: -1,7 млрд руб.
- Соотношение пассивов к активам: 0,71 (71% активов финансируется заёмными средствами, норма менее 60%)

💼Кредитный рейтинг: ruBBB-, прогноз «стабильный» («Эксперт РА», повышение с ruBB+).

Агентство отмечает высокую рентабельность, приемлемую ликвидность и снижение долговой нагрузки как причины апгрейда. Одновременно «Эксперт РА» подчёркивает уязвимость к росту процентных ставок и отраслевые риски.

✔️ Преимущества выпуска

- Высокая купонная ставка (23% годовых) - привлекательна для инвесторов, ищущих доходность выше рынка; доходность к оферте существенно выше средних.
- Ежемесячные выплаты купона удобны для регулярного денежного потока.
- Оферта через 2 года - снижает эффективный срок риска для инвестора (возможность выхода по оферте).
- Амортизация - снижение концентрационного риска.
- Улучшенный кредитный профиль эмитента, высокая операционная рентабельность.

⚠️ Риски

- Отраслевой риск и регулятор: коллекторский бизнес чувствителен к изменениям законодательства, усилению контроля и судебным издержкам.
- Долговая нагрузка и процентный риск: хотя Net Debt/EBITDA на комфортном уровне, компания остаётся чувствительной к росту процентных ставок. При ухудшении условий заимствования рефинансирование может стать дороже.
- Отрицательный FCF, высокий показатель финансового левериджа - это увеличивает операционные риски и зависимость от внешнего финансирования.

💬Вывод

Облигации «АйДи Коллект» 001Р-06 - интересный инструмент для инвесторов, готовых принять повышенный кредитный риск ради высокой доходности. Позитивом выступает апгрейд рейтинга до ruBBB- и высокая рентабельность бизнеса; минусы - специфика коллекторского сектора, зависимость от долгового финансирования и чувствительность к ставкам.

❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией: перед покупкой стоит взвесить риск/доходность и свериться с собственной стратегией.

#облигации_выпуск@bankomat_bonds

🤩 Навигация — способ легко находить нужную информацию на канале

Купили бы данную облигацию?

❤️ — да
🌚 — нет

💵Что такое премия за риск и как она проявляется в доходности облигаций

Иногда смотришь на две облигации и думаешь: одна даёт 15% годовых, другая - 22%.
Почему разница такая большая, если обе вроде надёжные?

Здесь и появляется премия за риск.

Что это такое?

Премия за риск - это дополнительная доходность, которую инвестор требует за то, что берёт на себя больший риск.

Или проще: чем выше риск - тем выше должна быть компенсация.

На облигационном рынке это выражается в доходности: рынок сам устанавливает, сколько доплаты нужно за каждый уровень риска.

⚙️Как это работает на практике

Сравним:

🟦ОФЗ - риск дефолта почти нулевой: доходность 15%.
🟦Крупная госкомпания (например, Газпром, РусГидро) - риск немного выше: доходность 17–18%.
🟦Крупный частный бизнес с рейтингом А: уже 20–21%.
🟦ВДО - риск дефолта ощутимый: доходность 23–28% и выше.

Разница между ними - это и есть премия за риск.

📊От чего зависит размер премии

🟦Кредитный рейтинг эмитента - чем ниже рейтинг, тем выше премия.
🟦Срок до погашения - чем дольше, тем больше неопределённость.
🟦Ликвидность - за бумагу, которую трудно продать, рынок требует надбавку.
🟦Сектор - цикличные отрасли (девелопмент, МФО, лизинг) получают повышенную премию за риск.

💬Пример

Если ставка по ОФЗ 15%, а корпоративная облигация даёт 22%, значит премия за риск ≈ 7% - именно столько рынок платит за готовность инвестора взять на себя риск корпоративного дефолта, волатильности или низкой ликвидности.

⚠️Главное помнить

Высокая доходность не всегда = хорошая инвестиция.
Иногда высокая ставка - это просто ценник за риск, который рынок не хочет брать.

👉Поэтому, прежде чем радоваться 25% годовых, посмотрите, какой риск вам за это предлагают.

#облигации_обучение@bankomat_bonds

🤩 Навигация — способ легко находить нужную информацию на канале

Если было полезно, поддержите! — ❤️

🏘 Разбор облигации Сэтл-Групп БО 002P-03

Основные параметры

Эмитент: ООО «Сэтл Групп», один из крупнейших застройщиков Северо-Запада России, лидер рынка Санкт-Петербурга.
ISIN: RU000A1084B2
Ставка купона: 15,5% годовых (фиксированная)
Периодичность выплат: ежемесячно
Оферта: 24.03.2026
Погашение: 14.03.2027
Дюрация: около 1,4 года
Доходность к оферте: 23,5% годовых

📊Финансовый анализ эмитента

По итогам 1 полугодия 2025 года:

- Выручка: 63,6 млрд руб. (−3,2% г/г)
- EBITDA (LTM): 35,3 млрд руб. (−28,7%)
- Чистая прибыль: 2,87 млрд руб. (в 4,7 раза ниже г/г)
- CFO: -38,8 млрд руб.
- FCF: -39,3 млрд руб.
- Чистый долг: 44 млрд руб. (рост более чем в 2 раза)
- Чистый долг/EBITDA: 1,25х (против 0,4х годом ранее)
- ROE: 5% (против 23% годом ранее)

Падение показателей связано с высокой ключевой ставкой, ростом стоимости заимствований и снижением спроса после отмены льготной ипотеки. Это типичная ситуация для всего сектора девелопмента в 2025 году.

Компания отмечает, что финансовая устойчивость сохраняется за счет масштабов бизнеса и гибкости в структуре проектов. Однако свободный денежный поток остаётся отрицательным, что увеличивает потребность в заимствованиях.

💼Кредитный рейтинг

Эксперт РА: ruA-, прогноз «стабильный» (подтверждён в сентябре 2025 г.)
АКРА: A-(RU), прогноз «негативный» (май 2025 г.)

Оба агентства отмечают сильные рыночные позиции группы, диверсификацию по проектам и умеренную долговую нагрузку, но указывают на риски из-за снижения маржинальности и слабой ликвидности сектора. АКРА связывает снижение прогноза по рейтингу с рисками дальнейшего ухудшения оценки долговой нагрузки, что в свою очередь связано с ужесточением ДКП.

↗️ Доходность и дюрация

- Облигация выглядит конкурентоспособной в секторе: доходность около 23,5%.
- Дюрация около 1,4 дает низкий риск волатильности из-за изменения ставок.

✔️ Преимущества

- Крупный и узнаваемый девелопер с устойчивыми позициями в Санкт-Петербурге.
- Рейтинги уровня A-, что выше среднего по отрасли.
- Умеренное соотношение Net Debt/EBITDA = 1,25х, то есть долг пока под контролем.
- Короткая дюрация и достаточно высокая купонная ставка.

⚠️ Риски

- Отрицательный свободный денежный поток, что говорит о высокой инвестиционной нагрузке.
- Зависимость от динамики рынка жилья и условий ипотечных программ.
- Рост долговой нагрузки и падение прибыли.
- Возможное дальнейшее давление на сектор при сохранении высоких ставок.

👀Для кого подойдёт

- Для опытных инвесторов, готовых к волатильности строительного сектора, но желающих получить высокую доходность при умеренном рейтинговом риске.
- Для диверсификации портфеля облигаций за счёт сектора девелопмента, но с ограничением по доле.

💬 Вывод

Выпуск Сэтл-Групп БО 002P-03 выглядит привлекательным по доходности при достойном уровне рейтинга. Однако негативная динамика прибыли и сильный отток денежных средств делают бумагу умеренно рискованной. Подходит инвесторам, которые понимают цикличность строительного сектора и готовы принять временное ослабление финансовых показателей ради повышенной доходности.

#облигации_разборы@bankomat_bonds

🤩 Навигация — способ легко находить нужную информацию на канале

Что думаете? Стоит покупки?

❤️ — да
👍 — нет, не стоит

💙 Когда выгодно покупать короткие облигации, а когда длинные

Срок до погашения играет свою роль в формировании характера той или иной облигации. Давайте разберемся, на что он влияет.

Короткие облигации (до 2–3 лет)

✔️Плюсы:

- Меньше риск процентных колебаний: если ставки растут, цена облигации почти не падает.
- Быстрее возвращается капитал: меньше времени, чтобы что-то пошло не так с эмитентом.
- Можно реинвестировать через короткое время, если появятся более выгодные ставки.

❌Минусы:

- Доходность обычно ниже, чем у длинных бумаг.
- Меньше времени заработать на купоне, особенно если ставка низкая.

💡Когда покупать:

- Когда рынок нестабилен и ставки могут расти.
- Когда хочется минимизировать риск потери капитала.

Длинные облигации (5–10 лет и более)

✔️Плюсы:

- Более высокая доходность, так как инвестор берёт на себя риск на долгий срок.
- Можно зафиксировать купон на долгие годы, если ожидаются падения ставок.

❌Минусы:

- Сильная чувствительность к процентным ставкам: если ставки растут, цена облигации падает.
- Долгий срок увеличивает риск ухудшения финансов эмитента.

💡Когда покупать:

- Когда ставки на рынке высокие или стабильные, и есть ожидание их снижения.
- Если инвестор готов держать облигацию до погашения и не боится временной волатильности.

📌Итог

Короткие - для осторожных и гибких инвесторов.
Длинные - для тех, кто хочет заработать на сроке и готов рискнуть немного ценой.

Если не уверены, лучше комбинировать. Смешанный портфель коротких и длинных облигаций часто даёт оптимальный баланс доходности и риска.

#облигации_обучение@bankomat_bonds

🤩 Навигация — способ легко находить нужную информацию на канале

А что предпочитаете вы?

❤️ — короткие облигации
🔥 — длинные облигации
👍 — баланс

Разбор облигации АО «Полипласт» П02-БО-05

Основные параметры

Эмитент: АО «Полипласт» - крупный игрок на рынке химических добавок / строительной химии
ISIN: RU000A10BPN7
Купон: фиксированный купон, ставка 25,50% годовых
Периодичность выплат: ежемесячно
Дата погашения: 19.05.2027
Цена: ~ 107,65%
Доходность к погашению (YTM): ~ 21,76%
Дюрация: ~1,60 года

📊Финансовые результаты эмитента (1П2025)

- Выручка: 95 млрд руб. (+65 % г/г)
- EBITDA: 25,2 млрд руб. (+96 % г/г)
- Чистая прибыль: 7,7 млрд руб. (+59 % г/г)
- Операционный денежный поток (CFO): -13,4 млрд руб. (против -12,5 млрд руб в 1П2024)
- Финансовый долг вырос на ~30 % г/г
- Соотношение чистый долг / EBITDA: 3,6х

Компания реализовала мощный рост выручки и операционной прибыльности, что свидетельствует о сильной конъюнктуре и управленческой эффективности при росте спроса на её продукцию. Однако денежные потоки остаются отрицательными: даже при росте прибыльности, деньги уходят на инвестиции.

Увеличение финансового долга на 30% указывает, что часть роста и операций финансируется заёмными средствами, что повышает долговую нагрузку. При этом рост выручки и прибыли выше роста долга.

Соотношение чистый долг к EBITDA в 3,6х выглядит достаточно высоким, особенно с учётом отрицательного CFO. Это говорит о том, что эмитент испытывает нагрузку на способность обслуживать долг. Однако у компании обычно приток денег приходится на второе полугодие, так было в прошлом году.

💼 Кредитный рейтинг

АКРА: A(RU) с прогнозом «стабильный».

Рейтинг основан на сильной рыночной позиции, широкой доле рынка на рынке добавок, адекватном корпоративном управлении и высокой рентабельности. Слабым местом является низкий денежный поток / недостаточная ликвидность и нагрузка на обслуживание долга.

↗️ Доходность и дюрация

- Доходность к погашению (YTM) ~ 21,76 % годовых.
- Дюрация около 1,6 года - это означает умеренную чувствительность к процентным ставкам.
- Также стоит учесть, что облигация торгуется выше номинала, т.е. часть доходности уже захвачена при покупке, инвестор платит премию.

✔️Преимущества

- Высокая доходность около 21,7% годовых при текущих котировках, что заметно выше многих аналогичных выпусков.
- Сильная база эмитента: Полипласт является крупным игроком в сегменте химических добавок, с доминирующей долей на отечественном рынке.
- Достаточно короткая дюрация, что снижает чувствительность к процентным шокам.

⚠️Риски

- Операционные / денежные потоки: несмотря на рост прибыли и EBITDA, денежный поток всё ещё отрицательный, что повышает риск неспособности финансирования операций и покрытия обязательств.
- Риск переплаты: поскольку облигация торгуется выше номинала, часть доходности уже учтена, и будущий потенциал может быть ограничен.

👀 Кому подойдет

- Инвесторам с умеренным/высоким риском, желающим получить доходность выше рынка на 2025–2027 годы.
- Может быть интересна как часть портфеля для ВДО (не более 5–10% портфеля), в качестве спекулятивной / доходной позиции.
- Хороший выбор, если вы уверены в устойчивости бизнеса химического направления в России.
- Не желательно для консервативных портфелей, ориентированных на стабильность и минимизацию риска.

💬Вывод

Облигация Полипласт П02-БО-05 - один из сильных кандидатов в сегменте доходных корпоративных облигаций. Высокая доходность (~21,7%) и поддержка рейтинга A(RU) создают привлекательный профиль. Однако негативные денежные потоки и рост долговой нагрузки - серьёзные слабые места, которые необходимо учитывать.

Если вы готовы принять умеренный риск за высокий купон и верите в финансовую устойчивость Полипласта, эта облигация может быть интересной. Но рекомендую не вкладывать в неё значительную часть капитала без диверсификации.

#облигации_разборы@bankomat_bonds

🤩 Навигация — способ легко находить нужную информацию на канале

Берем?🤔

❤️ — да, хороший вариант
🌚 — воздержусь
👍 — уже есть

🆕Дебютный выпуск облигаций ООО «МСП Факторинг»

Основные параметры облигации

МСПфакт-001P-01

Объём размещения: до 2 млрд рублей
Срок обращения: 2 года
Купон: плавающий - ключевая ставка ЦБ + спред, ставка спреда ориентировочно до 300 б. п. (т.е. до 3%)
Купонный период: 30 дней
Сбор заявок: 21 октября 2025 г., с 11:00 до 15:00 мск
Размещение: 24 октября 2025 г.
Организаторы выпуска: Банк ПСБ и Совкомбанк
Амортизация: нет
Оферта: нет

Краткая характеристика эмитента

ООО «МСП Факторинг» специализируется на факторинговых услугах (безрегрессный и регрессный факторинг) для компаний малого и среднего бизнеса. Входит в банковскую группу ПАО «Промсвязьбанк» (ПСБ).

📊Финансовые результаты (1П2025)

- Чистая прибыль: 1,3 млрд руб. (рост +116% г/г)
- Факторинговый портфель: 63 млрд руб. (сокращение на 3% г/г)
- Собственный капитал: 2,2 млрд руб. (прирост +120% г/г)

Прибыль эмитента растёт очень быстро, но портфель сократился, возможно, из-за отбора более качественных дебиторов или дисциплины портфеля.

Некоторые риски: рост долга, ухудшение качества портфеля, волатильность процентных ставок. Эти моменты эмитент должен контролировать, особенно с учётом стартового этапа на долговом рынке.

💼Кредитный рейтинг

Эксперт РА: ruАА, прогноз «стабильный».

Обоснование оценки:
- Адекватные рыночные позиции и высокая диверсификация факторингового бизнеса;
- Низкая достаточность капитала и высокая рентабельность бизнеса;
- Высокое качество активов;
- Сильные ликвидная позиция и профиль фондирования;
- Высокий уровень организации системы корпоративного управления.

Исходя из этого, эмитент - бизнес-финансовая компания, нишевой, со стремительным ростом прибыли, но ещё на старте долговой истории, с определёнными рисками. При этом есть поддержка более крупной структуры (ПСБ).

✔️Преимущества

- Плавающий купон. Привязка к ключевой ставке даёт защиту от роста ставок: купон будет автоматически расти, если ставки пойдут вверх.
- Дебютный выпуск: в перспективе рост интереса, потенциал премии за новизну.
- Относительно короткий срок (2 года): не испытывает слишком большую экспозицию к долговременным рискам.
- Быстро развивающийся перспективный эмитент.

⚠️ Риски

- Рост долга - чтобы поддержать рост и операции, компания может привлекать заемные средства, это увеличивает риск долговой нагрузки.
- Риск кредитного дефолта или ухудшения качества дебиторов: факторинг связан с бизнес-клиентами, часть из которых может обанкротиться.
- Риск ставки: при снижении ставки купон тоже будет снижаться.

👀 Кому подойдет

- Инвесторам, готовым принять умеренный риск ради плавающего дохода с потенциалом роста.
- Тем, кто видит перспективы в бизнес-модели факторинга и росте рынка малого/среднего бизнеса.
- Инвесторам, ориентированным на доходность выше рынка, при разумной диверсификации.
- Не подойдёт тем, кто нуждается в стабильности и минимальном риске.

💬Вывод

Облигация ООО «МСП Факторинг» 001P-01 - интересный шаг эмитента к рынку долговых инструментов. Плавающий купон и двухлетний срок создают привлекательные условия. При этом высокая динамика прибыли у эмитента позволяет надеяться на устойчивый бизнес-рост.

❗️Не является ИИР

#облигации_выпуск@bankomat_bonds

🤩 Навигация — способ легко находить нужную информацию на канале

Будете участвовать в размещении?

❤️ — да!
🤔 — подумаю
🌚 — нет, пропущу

Сегодня опубликую разбор эмитента — Новабев Груп 🍷

🤔Посмотрим, как поживает компания и какие облигации у нее есть.

Если ждете, поддержите реакцией! — 🔥
Это лучшая мотивация🙏🏻

🍷 ПАО «Новабев Груп» — разбор эмитента

Новабев Груп — российская алкогольная компания, производитель водки и ликеро-водочных изделий, а также крупнейший независимый импортер крепких спиртных напитков и вина.

📊Основные финансовые результаты за 1 полугодие 2025

Выручка: 69,2 млрд руб. (+21% г/г)
EBITDA: 9,2 млрд руб. (+22%)
Рентабельность EBITDA: 13,3% (+0,1 п.п.)
Чистая прибыль: 2,1 млрд руб. (+4%)
Рентабельность ЧП: 3% (-0,5 п.п.)
Операционный денежный поток: 8,7 млрд руб. (против 2,9 млрд годом ранее)
Чистый долг: 37,7 млрд руб. (-14% г/г)
Чистый долг/EBITDA: 1,86х (2,27х годом ранее)

Основным драйвером роста ключевых финансовых показателей группы в первом полугодии 2025 г. компания называет ритейл-сегмент. Рост показателей также произошел за счет увеличения продаж премиального сегмента, расширения дистрибуции, развития розничной сети «Винлаб». Компания так же показывает достаточный денежный поток и снижение долговой нагрузки.

Учитывая рентабельность, компания показывает скорее устойчивость, чем рост.

В 3 квартале 2025 года операционные результаты временно снизились из-за масштабной кибератаки на IT-системы. Это нарушило логистику и продажи: общие отгрузки составили 10,5 млн декалитров, на 3% меньше, чем за аналогичный период 2024 года. При этом компания показала достаточно быстрое восстановление, улучшив результаты уже в сентябре: отгрузки выросли на 2% по сравнению с 1П2024.

💼 Кредитный рейтинг

Эксперт РА — ruAА, прогноз «развивающийся» (24.07.2025).

Рейтинг кредитоспособности ПАО «НоваБев Групп» обусловлен сдержанной оценкой риск-профиля отрасли, сильными рыночными и конкурентными позициями, низкой долговой нагрузкой, высокой оценкой ликвидности и маржинальности, а также низким уровнем корпоративных рисков.

НКР — AA, прогноз «стабильный» (25.06.2025).

Оценка бизнес-профиля обусловлена устойчивыми лидирующими позициями «НоваБев» среди российских производителей спиртных напитков, национальными масштабами рынков присутствия и наличием достаточных для генерации денежных потоков ключевых активов.
Высокую оценку финансового профиля определяют высокий запас прочности по обслуживанию долга и низкая долговая нагрузка, а также умеренно высокие показатели ликвидности, операционной рентабельности.
Давление на оценку финансового профиля оказывает невысокое значение собственного капитала.

👀 Что все это значит для инвестора?

✔️Плюсы:

- Крупный и диверсифицированный производитель с сильными брендами.
- Сильная финансовая динамика и устойчивые денежные потоки.
- Высокий рейтинг - уровень качества выше среднего по корпоративным бумагам.
- Снижение долговой нагрузки - позитивный сигнал для обслуживания долга.

⚠️Риски:

- Кибератака и операционные сбои показали, что IT-инфраструктура - слабое место компании.
- Регуляторные риски: рост акцизов, лицензирование.
- Зависимость от макроэкономики и потребительских доходов.

💬Вывод

NovaBev Group - заметный и финансово устойчивый игрок алкогольной индустрии с высоким рейтингом и умеренной долговой нагрузкой. Финансовая динамика в целом позитивная, но без признаков экспансивного роста. При этом краткосрочные трудности не отменяют положительного среднесрочного тренда. Инвестору бумаги Новабев интересны как надежный инструмент с умеренной доходностью без избыточных рисков.

🔜В следующей части разберем, какие облигации сейчас можно приобрести у Новабев.

#облигации_эмитенты@bankomat_bonds

🤩 Навигация — способ легко находить нужную информацию на канале

Не забывайте оставлять свои реакции, это лучшая поддержка! — 👍

🍷 Обзор облигаций NovaBev Group

Выпуск с коротким сроком

002P БО-П04 (RU000A102GU5)

Почти погашенная бумага - может использоваться как очень краткосрочное вложение капитала. Доходность выглядит высокой из-за короткого срока и дисконта, но фактический абсолютный доход минимален.

❗️Считаю эту облигацию не особо интересной в принципе.

Короткая облигация с ежемесячными купонами

002P БО-П06 (RU000A108CA3)

✔️Преимущества:
- Удобная ежемесячная выплата купона,
- Минимальная дюрация - низкий процентный риск.

⚠️ Риски: ограниченный потенциал роста цены.

👀Кому подойдёт: тем, кто хочет разместить деньги на короткий срок (до полугода) с надёжным эмитентом и ежемесячным денежным потоком.

Среднесрочная с амортизацией

002P БО-П05 (RU000A104Y15)

✔️ Преимущества:
- Умеренная дюрация и равномерная амортизация - снижают процентный риск.
- Сбалансированная доходность и предсказуемый денежный поток.

⚠️Риски: купон ниже, чем у более новых выпусков; частичная амортизация уменьшает итоговую доходность.

👀 Кому подойдёт: инвесторам, предпочитающим умеренный риск и предсказуемость выплат - компромисс между короткими и доходными бумагами.

Высокая доходность

002P БО-П07 (RU000A1099A2)

✔️Преимущества:
- Самая высокая доходность среди всех выпусков.
- Ежемесячные купоны.
- Дюрация менее 2 лет - компромисс между доходом и риском.

⚠️Риски: высокая доходность частично отражает отраслевые риски (алкоголь, регулирование, зависимость от спроса).

👀 Кому подойдёт: инвесторам, ищущим максимальную доходность при сохранении высокого рейтинга эмитента. Отличный выбор для более агрессивной части портфеля.

Долгосрочный выпуск

003Р-01 (RU000A10CSQ2)

✔️Преимущества:
- Ежемесячные выплаты.
- Умеренная доходность для долгосрочного выпуска.
- Постепенная амортизация снижает риск к погашению.

⚠️Риски: дюрация выше - при снижении ставок цена может вырасти, но при росте снизится сильнее.

👀Кому подойдёт: инвесторам с долгим горизонтом (3+ года), кто хочет зафиксировать доходность при текущих ставках.

Что выбрать сейчас?

В текущих условиях:

1️⃣БО-П07 - наиболее выгодный и сбалансированный выпуск: высокая доходность (~20%), короткая дюрация, ежемесячные купоны.
2️⃣ БО-П06 - вариант для короткого размещения без риска, 0,5 года до погашения.
3️⃣ БО-П05 - умеренный вариант с амортизацией для стабильных выплат.
4️⃣ 003Р-01 - для долгосрочных инвесторов, кто хочет зафиксировать ставку почти на 3 года.

☄️Оптимальная стратегия: комбинировать П07 с П06 или П05 для создания портфеля с регулярным потоком и доходностью выше 17–18% годовых при умеренном риске.

#облигации_эмитенты@bankomat_bonds

🤩 Навигация — способ легко находить нужную информацию на канале

Как вам разбор? Нашли для себя что-то интересное? Дайте знать реакцией или комментарием! — ❤️

👋Всем доброго дня!

Подборка интересных материалов за прошедшую неделю на нашем канале:

🔵Обучающие материалы:

🔵Как отличить рыночную коррекцию от реальных проблем эмитента
🔵Как отличить ВДО с потенциалом от низкокачественного выпуска
🔵Что такое премия за риск и как она проявляется в доходности облигаций
🔵Когда выгодно покупать короткие облигации, а когда длинные

🔵Разборы облигаций:

🔵АвтоМоё Опт БО-01
🔵ТГК-14 001Р-07
🔵АйДи Коллект 001Р-06
🔵Сэтл-Групп БО 002P-03
🔵Полипласт П02-БО-05
🔵МСП Факторинг 001P-01

🔵Разборы эмитентов:

🔵ПАО «Селигдар»
🔵ПАО «Новабев Груп»

🤩 Всем хороших выходных!

📊 Как читать отчет эмитента, если вы не экономист

Иногда бывает сложно сразу разобраться в финансовых отчетах компаний, особенно если вы никогда с ними не сталкивались. На самом деле, чтобы понять, стоит ли покупать облигации эмитента, достаточно смотреть на несколько ключевых показателей.

1️⃣Основное: прибыль и долговая нагрузка

Главный вопрос - зарабатывает ли компания и сможет ли она платить по долгам.

1) Выручка и чистая прибыль - должны хотя бы не падать год от года.
2) Чистый долг / EBITDA - показывает, сколько лет компании нужно, чтобы вернуть долги из прибыли.
👉 Норма - до 3, выше 4 - уже повод потревожиться.

2️⃣Денежный поток

Даже прибыльная компания может испытывать проблемы с ликвидностью. Смотрите на операционный денежный поток (CFO): если он положительный, компания действительно зарабатывает деньги.

3️⃣Капитал

1) Собственный капитал - это некая подушку безопасности. Если она растёт, значит бизнес укрепляется.
2) Активы полезно сравнить с обязательствами: если активы больше обязательств, всё под контролем.

4️⃣ На что НЕ тратить время

Не нужно пытаться анализировать каждую строчку отчета. Вам достаточно понимать:

- сколько зарабатывает компания,
- сколько должна,
- и хватает ли ей денег на обслуживание долга.

5️⃣ Разница между МСФО и РСБУ

Это два разных стандарта, по которым компании ведут учёт.

1) РСБУ - российские стандарты. Смотрят в первую очередь на налоговую и формальную сторону бизнеса. Часто недооценивают активы и прибыль.
2) МСФО - международные стандарты. Обычно показывают более реальную картину, учитывают рыночную стоимость активов, инвестиции, кредиты, структуру бизнеса. Для инвестора МСФО более показательно.

🦮 Итог: даже без профильного экономического/финансового образования можно оценить устойчивость эмитента.

‼️Помните: главное - смотреть на динамику. Если прибыль растет, долги под контролем, денежный поток положительный, значит, перед вами надёжный заемщик.

#облигации_обучение@bankomat_bonds

🤩 Навигация — способ легко находить нужную информацию на канале

Если было полезно, поддержите канал реакцией — 🔥

🆕 Дебютный выпуск облигаций «ПЭТ Пласт»

Основные параметры

Серия: 001Р-01
Дата размещения: 21.10.2025
Срок: 3 года
Купон: 26% годовых, ежемесячный
Доходность: 29,34%
Объем выпуска: 165 млн руб.
Амортизация: равномерная в течение последних 12 купонных периодов
Call-оферта: через 2 года обращения

Краткая характеристика эмитента

📊Финансовые результаты

- Выручка (6 мес. 2025 LTM): 1,78 млрд руб. (1,84 млрд руб. в 2024 г.)
- Чистая прибыль: 129 млн руб. (96 млн в 2024 г.)
- Долговой портфель: 1,24 млрд руб.
- Долг/EBITDA LTM: 3,3х (4,0х годом ранее). Ожидается, что в 2025-2026 гг. будет находиться на уровне 3,0х.

💼Кредитный рейтинг: ruВ, прогноз «стабильный» (Эксперт РА).

Рейтинг обусловлен умеренно слабой оценкой риск-профиля отрасли, слабыми рыночными и конкурентными позициями, умеренно высокой долговой нагрузкой, а также приемлемым уровнем ликвидности, высокими показателями маржинальности и приемлемым уровнем корпоративных рисков.

✔️ Преимущества

- Высокая купонная ставка 26% годовых, ежемесячные выплаты обеспечивают частый денежный поток.
- Амортизация в последние 12 периодов снижает риск одномоментного невозврата номинала в конце срока.
- Снижение долговой нагрузки (с 4,0х до 3,3х за год) указывает на улучшение финансовой устойчивости.
- Рост прибыли (с 96 до 129 млн руб.) подтверждает постепенное развитие компании.

⚠️Риски

- Низкий кредитный рейтинг (ruB) - высокий уровень риска дефолта, характерный для небольших и региональных эмитентов.
- Высокая долговая нагрузка (3,3х EBITDA) при относительно небольшом объёме бизнеса.
- Слабые рыночные позиции и высокая конкуренция в отрасли переработки пластика.
- Небольшой объём выпуска (165 млн руб.) может ограничивать ликвидность бумаг на вторичном рынке.

👀 Кому подойдёт

- Инвесторам, ищущим максимальную доходность при готовности принять повышенный риск.
- Тем, кто хочет диверсифицировать портфель за счёт небольших корпоративных эмитентов.
- Опытным инвесторам, готовым следить за финансовыми результатами компании.

💬Вывод

Дебютный выпуск «ПЭТ Пласт» - типичный представитель высокодоходного сегмента. Компания демонстрирует позитивную динамику прибыли и снижение долга, но остаётся малой по масштабу и чувствительной к конъюнктуре рынка.

Высокая доходность (около 29%) компенсирует кредитный риск, однако инструмент подходит только для умеренно агрессивных инвесторов и в ограниченной доле портфеля.

❗️Не является ИИР

#облигации_выпуск@bankomat_bonds

🤩 Навигация — способ легко находить нужную информацию на канале

Как вам? Купили бы вы данную облигацию?

❤️ — да!
🤔 — подумаю
🌚 — нет, не интересно

АО «Балтийский лизинг» — разбор эмитента

🚛 Балтийский Лизинг - универсальная лизинговая компания, основана в июне 1990 года. Компания финансирует сделки с автотранспортом, спецтехникой, оборудованием, недвижимостью, судами и подвижным составом. Сеть подразделений охватывает более 80 офисов по всей России.

📊Финансовые результаты по МСФО за 1П2025:

- Процентный доход от финансового лизинга: 21,2 млрд руб. (+39,7% г/г)
- Чистые процентные доходы: 6,97 млрд руб. (+17,5% г/г)
- Чистая прибыль: 2,4 млрд руб. (-27% г/г)
- Чистый операционный поток: 3,4 млрд руб. (против -12,6 млрд годом ранее)
- FCF: 3,05 млрд руб. (против -12,7 млрд годом ранее)
- Чистый денежный поток: -1,5 млрд руб. (против -8,9 млрд годом ранее)
- Debt / Equity: 6,14х (против 6,44х на конец 2024 года)
- Доля заемных средств: 86% (87% на конец 2024 года)
- Коэффициент обеспеченности собственными средствами: 14% (13,4% на конец 2024 года)
- ROA (рентабельность активов): 1,2%
- ROE (рентабельность собственного капитала): 8,8%
- NPL (доля просроченных на более чем 90 дней лизинговых активов): 0,52%

👍Что радует

- Значительный рост доходов от финансового лизинга (+39,7%) и чистых процентных доходов (+17,5%) - признак расширения бизнеса.
- Улучшение денежного потока по сравнению с годом ранее: из значительных отрицательных потоков компания вышла практически в ноль.
- Немного снизилась долговая нагрузка (Debt/Equity чуть уменьшился), снизилась доля заемных средств.
- Очень низкий уровень просрочек по активам (0,52%) - отличный показатель для лизинговой компании.

❗️На что обратить внимание

- Чистая прибыль упала на 27% несмотря на рост доходов.
- ROA (1,2%) и ROE (8,8%) - скромные показатели, но в целом средние для лизинга.
- Высокий левередж: заемных средств 86% и Debt/Equity >6 - это с одной стороны нормально для лизинга, но с другой повышает риск в случае ухудшения экономической конъюнктуры.
- Чистый денежный поток всё ещё отрицательный (-1,5 млрд).

💼 Кредитный рейтинг

Эксперт РА подтвердил рейтинг на уровне ruAA- с прогнозом «стабильный» (январь 2025).
АКРА повысило рейтинг до АА-(RU) с прогнозом «стабильный» (декабрь 2024).

Аналитики отмечают сильные позиции компании на рынке, приемлемый капитал, хорошие показатели ликвидности и фондирования. Ограничивающие факторы - умеренно высокая долговая нагрузка и риск отрасли.

👀 Что это значит для инвестора: плюсы и риски

✔️ Преимущества

- Компания занимает ведущую позицию в лизинговой отрасли России, с развитой филиальной сетью и узкоспециализированным бизнес-моделью.
- Рейтинг AA-/ruAA- один из лучших среди лизинговых компаний; значит, кредитный риск ниже среднего.
- Рост процентного дохода.
- Низкий уровень NPL говорит о качестве портфеля и разумном управлении рисками активов.

⚠️Риски

- Несмотря на то, что качество портфеля выглядит хорошо, финансовая нагрузка остаётся высокой: много долгов, капитальных обязательств, что увеличивает риск при ухудшении рынка.
- Прибыль падает.
- Лизинговый бизнес чувствителен к макро- и отраслевым рискам: падение спроса на транспорт/спецтехнику, высокий процент расходов, изменение ставок.
- Отрицательный чистый денежный поток.

💬 Вывод

Балтийский Лизинг - относительно надёжный эмитент среди лизинговых компаний: рейтинг AA-, лидерские рыночные позиции, рост доходов. Однако, несмотря на позитив, есть значимые но: прибыль падает, поток денег отрицательный, долговая нагрузка высокая.

Если вы ищете облигации с умеренным риском и верите в стабильный лизинговый бизнес, Балтийский Лизинг может быть интересен. Если вы нерискованный инвестор, следует брать бумагу небольшим объёмом и как часть диверсифицированного портфеля.

🔜В следующей части разберем, какие облигации сейчас можно приобрести у Балтийского лизинга.

#облигации_эмитенты@bankomat_bonds

🤩 Навигация — способ легко находить нужную информацию на канале

Если понравился разбор, поддержите реакцией! — ❤️

🚛Обзор облигаций Балтийского лизинга

Короткие сроки / почти погашенные

БалтЛизБП7 (RU000A106144)

✔️Преимущества: очень короткий срок, минимальный процентный риск; доходность выше многих коротких бумаг.
⚠️Риски: доходность всё ещё выше средней - но абсолютный доход будет невелик, так как срок короткий; фиксированный купон ниже рыночных.
👀Кому подойдёт: тем, кто ищет размещение капитала на полгода с минимальным временным риском.

Долгосрочные / с высокой доходностью

БалтЛизБП8 (RU000A106EM8)

✔️Преимущества: высокая доходность, ежемесячные выплаты, что удобно для регулярных поступлений.
⚠️Риски: очень длинный срок - высокий риск изменения процентных ставок и кредитного профиля эмитента; цена выше номинала.
👀Кому подойдёт: инвесторам с долгим горизонтом (7+ лет), готовым принять процентный и кредитный риск ради высокой доходности.

Среднесрочные с плавающим купоном

БалтЛизП10 (RU000A108777)
БалтЛизП11 (RU000A108P46)
БалтЛизП12 (RU000A109551)

✔️Преимущества: плавающий купон - защита при росте ключевой ставки; доходности очень высокие; сроки умеренные (1,5-2 года), меньше процентного риска; продаются с дисконтом, что повышает доходность к погашению.
⚠️Риски: если ставка ЦБ будет снижаться (а она скорее всего будет), купон может стать менее привлекательным; отсутствие амортизации.
👀Кому подойдут: тем, кто хочет взять облигации на средний срок (1-2 года), и кто уверен, что ставка будет прежняя/повысится.

Среднесрочные с амортизацией

БалтЛизП15 (RU000A10ATW2)
БалтЛизП16 (RU000A10BJX9)
БалтЛизП18 (RU000A10BZJ4)
БалтЛизП19 (RU000A10CC32)

✔️Преимущества: амортизация снижает риск возврата всего номинала в одно время; ежемесячные выплаты; доходность выше средней.
⚠️Риски: цена выше номинала (П15, П16), меньше дисконт; сроки 2-3 года - умеренный процентный риск.
👀Кому подойдут: тем, кто хочет регулярный доход и чуть меньше риска остатка через амортизацию.

🔍Что сейчас наиболее выгодно на мой взгляд

1️⃣ БалтЛизП15, БалтЛизП16 - фиксированный высокий купон + довольно равномерная амортизация = зафиксированный доход и меньший риск на горизонте 2–3 года при падении ставок. Очень сбалансированный выбор.

2️⃣БалтЛизП19 - купон ниже, чем, например, у П18, но при снижении ключевой ставки есть потенциал роста цены. При этом процентный риск чуть выше.

3️⃣БалтЛизБП8 - я бы держал до оферты, чтобы закрепить высокий ежемесячный купон, который скомпенсирует премию к цене, до лета 2026 года. После оферты эмитент может пересмотреть купон, т.к. ставка скорее всего к тому моменту уже значительно снизится.

🎯Итого

Облигации Балтийского лизинга остаются одним из заметных инструментов на рынке корпоративного долга. Эмитент демонстрирует устойчивое финансовое положение, улучшает структуру капитала и поддерживает высокий кредитный рейтинг на уровне AA-. Доходности по бумагам находятся на уровне 20-25% годовых, что выглядит привлекательно при текущем соотношении риска и надежности.

Портфель выпусков охватывает широкий диапазон сроков обращения: от коротких бумаг до длинных серий более 5 лет, что позволяет инвестору подобрать вариант под свой горизонт вложений. Для консервативных инвесторов интересны более короткие серии с быстрой амортизацией, а для тех, кто готов к большей волатильности - более длительные выпуски.

#облигации_эмитенты@bankomat_bonds

🤩 Навигация — способ легко находить нужную информацию на канале

Нашли для себя что-то интересное? Дайте знать реакцией или комментарием! — ❤️

❓ Виды рисков у облигаций

Как и у любых инвестиционных инструментов, у облигаций есть свои риски. Разберем основные из них👇

1️⃣Кредитный риск

Самый очевидный риск - эмитент может не вернуть деньги. Это называется дефолт: компания перестаёт платить купоны или гасить долг.

Чтобы понять, стоит ли доверять, необходимо анализировать некоторые показатели, например:
- долговую нагрузку (Чистый долг/EBITDA, Чистый долг/Собственный капитал);
- прибыль и денежный поток - хватает ли реально денег на выплаты;
- кредитные рейтинги.

Если у компании падает выручка, а долги растут, то лучше обойти стороной.

2️⃣Процентный риск

Когда ЦБ повышает ставку, цены облигаций падают, потому что на рынке появляются новые бумаги с более высокой доходностью, а старые становятся менее привлекательными.

Если ставка снижается - то наоборот, цены растут. Поэтому длинные облигации сильнее реагируют на изменение ставок, чем короткие.

3️⃣ Инфляционный риск

Инфляция снижает реальную доходность. Например: купон 12%, инфляция 10% - реальная прибыль всего 2%.

Если инфляция растёт, стоит смотреть в сторону индексируемых облигаций (ОФЗ-ИН) или бумаг с более высоким купоном.

4️⃣Ликвидностный риск

Не все облигации можно быстро продать по нормальной цене. Облигации бывают разных видов ликвидности:
- высоколиквидные: можно продать без снижения цены;
- низколиквидные: сложно продать за короткий промежуток времени, не снизив стоимость;
- неликвидные: скорее всего, не будет найден покупатель или будет найден по низкой цене.

Чтобы снизить этот риск, необходимо проверять объемы торгов ценных бумаг.

5️⃣Валютный риск

Если облигация в долларах или евро, а счёт в рублях, то колебания курса могут сильно повлиять на результат. Доллар вырос - прибыль может стать выше, упал - может уйти в минус даже при выплате купонов.

6️⃣Регуляторный риск

Изменения законов, санкции, заморозка торгов, новые налоги - всё это может повлиять на выплаты или доступ к бумагам.

⚖️Итог

У облигаций естественно есть риски, их определение часто не равно надежности. Главное - понимать, какие именно риски вы берете, и получаешь ли за это адекватную доходность.

#облигации_обучение@bankomat_bonds

🤩 Навигация — способ легко находить нужную информацию на канале

Если было интересно, поставьте реакцию, это лучшая мотивация! — ❤️

🧴Разбор облигации ГТЕК БО-01 - дебют компании «Гельтек-Медика»

Основные параметры выпуска

ISIN: RU000A10D3G1
Дата размещения: 15.10.2025
Дата погашения: 29.09.2028
Купон: фиксированный, 22% годовых
Периодичность выплат: ежемесячная
Объём выпуска: 500 млн руб.

Краткая характеристика эмитента

Медико-косметическая компания «Гельтек-Медика» специализируется на производстве гелей для медицинских исследований, а также высокоэффективной косметики для домашнего ухода и аппаратной косметологии. Основана в 1994 году в стенах Всесоюзного научно-исследовательского института медицинских полимеров и начала деятельность с производства контактных сред для мед. исследований. В 2022 году начала развитие косметической линейки.

📊Финансовые результаты (РСБУ, 1П2025):

- Выручка: 2,1 млрд руб. (рост в 2,3 раза г/г)
- Валовая прибыль: 1,7 млрд руб. (717,9 млн в 1П2024)
- Кредиты: 538 млн руб. (456,6 млн на конец 2024 г.)
- Долговая нагрузка: около 1,8х EBITDA (против 1,2х в 2024 г.) (показатель оценен очень приблизительно, т.к. свежих данных по МСФО за 1П2025 года нет.)
- Свежей информации по денежным потокам нет, на конец 2024 года операционный денежный поток был отрицательным (-119,2 млн руб.) Это связано в первую очередь с увеличением запасов и дебиторской задолженности.

Компания растёт быстрыми темпами: увеличивает выручку и прибыль. Рост долговой нагрузки есть, но он под контролем и является нормальным для компании, которая активно вкладывает средства в маркетинг и масштабирование деятельности. Зоной внимания можно назвать отрицательный операционный поток.

💼Кредитный рейтинг
Эксперт РА - ruBBB, прогноз «стабильный».

Отмечается высокая рентабельность, низкая долговая нагрузка, умеренно низкие корпоративные риски.

↗️ Доходность и дюрация

- Доходность к погашению: 21,7%
- Дюрация: 2,95 - средняя чувствительность к изменению ставок.

✔️ Преимущества облигации

- Сильный рост бизнеса (выручка +127% г/г).
- Умеренная долговая нагрузка (ниже 2х EBITDA).
- Ежемесячные выплаты купона - стабильный денежный поток.
- Довольно высокая доходность при умеренном риске.

⚠️Риски

- Отрицательный операционный денежный поток: необходимо наблюдать за дальнейшими отчетностями компании.
- Вероятен дальнейший рост долговой нагрузки в связи с инвестициями в масштабирование.
- Средняя ликвидность выпуска на вторичном рынке.
- Часть доходности нивелирована премией к цене.

👀 Кому подойдёт

- Инвесторам, ищущим сбалансированные бумаги 2–3 уровня надёжности.
- Для диверсификации портфеля с упором на умеренный риск.
- Тем, кто предпочитает ежемесячный купонный доход.

💬Вывод

ГТЕК БО-01 - пример достаточно качественного эмитента среднего бизнеса с рейтингом и понятной бизнес-моделью.
При доходности около 21% годовых и низкой долговой нагрузке облигация выглядит привлекательно в сегменте ruBBB. Компанию можно назвать финансово здоровой и незакредитованной. Будет интересно наблюдать за ее дальнейшей деятельностью.

#облигации_разборы@bankomat_bonds

🤩 Навигация — способ легко находить нужную информацию на канале

А вы участвовали в первичном размещении данной облигации?

🔥 — да
❤️ — нет, не интересно
👍 — планирую купить

📈 Облигации с индексируемым номиналом

Облигации с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН), или инфляционные линкеры, — это облигации, номинальная стоимость которых индексируется в зависимости от уровня инфляции.

🧮Как это работает

Государство берёт за основу индекс потребительских цен (ИПЦ). Если инфляция за год составила, скажем, 7%, номинал бумаги тоже вырастет примерно до 1070 ₽. Купон, например 2,5% годовых, начисляется уже на новую сумму.

В результате вы получаете чуть больше купонных выплат, а при погашении — индексированный номинал.

Например:

- Был номинал 1000 ₽
- Инфляция 6%
- Новый номинал — 1060 ₽
- Купон 2,5% — 26,5 ₽ вместо 25 ₽

🧠Зачем они нужны

1) Чтобы сохранить покупательную способность денег.
2) Подходят при ожидании роста инфляции. Если она ускоряется, такие бумаги выглядят привлекательнее.
3) Снижают волатильность портфеля, т.к. они не так чувствительны к колебаниям ставки ЦБ.

⚠️Но есть нюансы

1) Реальный доход все равно не гарантирован. Если инфляция высокая, а ставки еще выше, ОФЗ-ИН все равно проигрывают депозиту или коротким корпоративным бумагам.
2) Индексация номинала происходит ежедневно, но расчёт имеет задержку в три месяца. Например, если индекс потребительских цен вырастет на 5% в феврале, номинал облигации изменится на эти 5% только в мае.
3) Купон — 2,5% годовых.

Сейчас на рынке обращаются четыре линкера с погашением в 2028-2033 гг.:

1️⃣ОФЗ 52002 номиналом 1678 руб. (цена 85,41%)
2️⃣ОФЗ 52003 номиналом 1525,7 руб. (цена 77,73%)
3️⃣ОФЗ 52004 номиналом 1434,34 руб. (цена 72,39%)
4️⃣ ОФЗ 52005 номиналов 1230,5 руб. (цена 69,59%)

🎯Итак

ОФЗ-ИН — инструменты скорее не для заработка, а для сохранения ценности капитала. Для диверсификации и особенно во времена не стабильности, думаю, полезно иметь в своем портфеле такую бумагу.

#облигации_обучение@bankomat_bonds

🤩 Навигация — способ легко находить нужную информацию на канале

А вы держите ОФЗ-ИН?

❤️ — да
👍 — нет