✅ 14.12.2020
✅ Компания: Certara
✅ Тикер на бирже: CERT
✅ Цена покупки акции $23
✅ + 65% доходность в первый день торгов
✅ Online ссылка на график finance.yahoo.com/quote/CERT?p=CERT
⬇️ Ниже информация о компании:
✅ Компания: Certara
✅ Тикер на бирже: CERT
✅ Цена покупки акции $23
✅ + 65% доходность в первый день торгов
✅ Online ссылка на график finance.yahoo.com/quote/CERT?p=CERT
⬇️ Ниже информация о компании:
🙋🏻♂️ О компании:
✅ Certara помогает ускорять разработку новых лекарств с помощью технологии моделирования и биосимуляции - запатентованная технология виртуальных испытаний на виртуальных пациентах для прогнозирования поведения лекарств у разных людей.
Это позволяет биофарм-компаниям экономить время и повышает безопасность и эффективность лекарств. в 2019г у компании было 1600 биофарм.компаний-партнеров в 60 странах.
Клиентами также являются регулирующие органы - FDA США, Health Canada, European EMA.
⬇️⬇️⬇️
✅ Certara помогает ускорять разработку новых лекарств с помощью технологии моделирования и биосимуляции - запатентованная технология виртуальных испытаний на виртуальных пациентах для прогнозирования поведения лекарств у разных людей.
Это позволяет биофарм-компаниям экономить время и повышает безопасность и эффективность лекарств. в 2019г у компании было 1600 биофарм.компаний-партнеров в 60 странах.
Клиентами также являются регулирующие органы - FDA США, Health Canada, European EMA.
⬇️⬇️⬇️
➗ Капитализация 3.4-3.9млрд$. Размещают 24.4млн акций по цене 19-22$.
➖ 9.76млн акций будет продано действующими акционерами.
➗ Часть денег от размещения компания направит на погашение задолженности.
➕ Рост выручки +27,4% в 2019г, + 15,6% за 9М2020г - замедление прошло на фоне пандемии. Компания значительно сократила расходы в 2020г и вышла в прибыль: -10.0% в 2019г, +2.2% за 9М2020г
➕ Расходы на маркетинг постепенно снижались г/г, эффективность при этом немного снизилась, но находится на хорошем уровне.
➗ Более 50% компании владеет частный фонд EQT из Швейцарии, опыта проведения IPO у этого фонда нет.
➕ Компанию можно сравнить с SDGR (+275% с IPO). У CERT ниже скорость роста выручки, однако оценка значительно ниже. Учитывая прибыльность CERT, апсайд ожидаем +30..+50% к цене размещения.
➕ Андеррайтер Jefferies, за 12 месяцев провел 25 IPO со средней доходностью 51.8% за 3 месяца.
➕ на 30 сентября у компании 29.9млн$ наличными и 522.8млн обязательств.
Компания размещается с потенциалом дохода 30-50% к цене IPO. Аллокацию ожидаем до 15%.
Учитывая, что у IPO ABCL гораздо лучше общие фин.показатели, акционеры, спрос, мы бОльшую часть доступных средств - 75% - направляем в ABCL.
И для диверсификации и поддержания рейтинга аллокации 25% средств направляем в CERT.
➖ 9.76млн акций будет продано действующими акционерами.
➗ Часть денег от размещения компания направит на погашение задолженности.
➕ Рост выручки +27,4% в 2019г, + 15,6% за 9М2020г - замедление прошло на фоне пандемии. Компания значительно сократила расходы в 2020г и вышла в прибыль: -10.0% в 2019г, +2.2% за 9М2020г
➕ Расходы на маркетинг постепенно снижались г/г, эффективность при этом немного снизилась, но находится на хорошем уровне.
➗ Более 50% компании владеет частный фонд EQT из Швейцарии, опыта проведения IPO у этого фонда нет.
➕ Компанию можно сравнить с SDGR (+275% с IPO). У CERT ниже скорость роста выручки, однако оценка значительно ниже. Учитывая прибыльность CERT, апсайд ожидаем +30..+50% к цене размещения.
➕ Андеррайтер Jefferies, за 12 месяцев провел 25 IPO со средней доходностью 51.8% за 3 месяца.
➕ на 30 сентября у компании 29.9млн$ наличными и 522.8млн обязательств.
Компания размещается с потенциалом дохода 30-50% к цене IPO. Аллокацию ожидаем до 15%.
Учитывая, что у IPO ABCL гораздо лучше общие фин.показатели, акционеры, спрос, мы бОльшую часть доступных средств - 75% - направляем в ABCL.
И для диверсификации и поддержания рейтинга аллокации 25% средств направляем в CERT.
✅ 15.12.2020
✅ Компания: Bio ATLA Inc
✅ Тикер на бирже: BCAB
✅ Цена покупки акции $18
✅ + 72% доходность в первый день торгов
✅ Online ссылка на график finance.yahoo.com/quote/BCAB?p=BCAB
⬇️ Ниже информация о компании:
✅ Компания: Bio ATLA Inc
✅ Тикер на бирже: BCAB
✅ Цена покупки акции $18
✅ + 72% доходность в первый день торгов
✅ Online ссылка на график finance.yahoo.com/quote/BCAB?p=BCAB
⬇️ Ниже информация о компании:
🙋🏻♂️ О компании:
✅ BioAtla - биотех-компания, разрабатывает лекарства от рака используя платформу для обнаружения антител.
Более 150 патентов позволяют им разрабатывать новые лекарства для избирательного воздействия на раковые клетки.
Антитела активны в микросреде опухоли, но не активны в нормальных условиях.
Это повышает безопасность и позволяет лечить ранее неизлечимые виды рака.
⬇️⬇️⬇️
✅ BioAtla - биотех-компания, разрабатывает лекарства от рака используя платформу для обнаружения антител.
Более 150 патентов позволяют им разрабатывать новые лекарства для избирательного воздействия на раковые клетки.
Антитела активны в микросреде опухоли, но не активны в нормальных условиях.
Это повышает безопасность и позволяет лечить ранее неизлечимые виды рака.
⬇️⬇️⬇️
➗ Капитализация 465-527млн$, размещают 9.4млн акций по 15-17$. Относительно небольшая оценка, аллокацию ждем меньше 10%.
➕ ведущий кандидат (нацеленный на рак малочной железы, саркому и др) проходит испытания на второй фазе, промежуточные данные ожидаются в 2021г, полное завершение в 2022г. Завершение второй фазы испытаний по второму кандидату - лечение меланомы - также ожидается к 2022г.
➕ Компания получает промежуточные платежи по соглашению о партнерстве с BeiGene (BGNE)
➕ на 30 сентября у компании 56.8млн наличных, 38.5млн$ обязательств.
➕ Адресный рынок онкологических заболеваний огромен и растет с 121млрд в 2018г до 424.6млрд к 2027г.
(+) Pfizer Venture Investments (7.22%): выводил на IPO компании FDMT, KYMR, Imara - размещения показали свыше 50% прибыли. Soleus Private Equity Fund: выводил CMPS, Lyra.
➕ Андеррайтер JP Morgan, за 12 месяцев провел 38 IPO, в среднем принесли +74.9% за 3 месяца.
Биотех без продукта, но с выручкой благодаря партнерству. Среди венчурных акционеров есть один крупный именитый фонд Pfizer.
Сильные андеррайтеры и разумная оценка. Однако первые результаты испытаний будут известны после завершения локап-периода, поэтому изначально может быть не очень высокий спрос на бумагу.
Тем не менее, на фоне сильного рынка IPO мы принимаем решение участвовать в этом размещении на 40%.
➕ ведущий кандидат (нацеленный на рак малочной железы, саркому и др) проходит испытания на второй фазе, промежуточные данные ожидаются в 2021г, полное завершение в 2022г. Завершение второй фазы испытаний по второму кандидату - лечение меланомы - также ожидается к 2022г.
➕ Компания получает промежуточные платежи по соглашению о партнерстве с BeiGene (BGNE)
➕ на 30 сентября у компании 56.8млн наличных, 38.5млн$ обязательств.
➕ Адресный рынок онкологических заболеваний огромен и растет с 121млрд в 2018г до 424.6млрд к 2027г.
(+) Pfizer Venture Investments (7.22%): выводил на IPO компании FDMT, KYMR, Imara - размещения показали свыше 50% прибыли. Soleus Private Equity Fund: выводил CMPS, Lyra.
➕ Андеррайтер JP Morgan, за 12 месяцев провел 38 IPO, в среднем принесли +74.9% за 3 месяца.
Биотех без продукта, но с выручкой благодаря партнерству. Среди венчурных акционеров есть один крупный именитый фонд Pfizer.
Сильные андеррайтеры и разумная оценка. Однако первые результаты испытаний будут известны после завершения локап-периода, поэтому изначально может быть не очень высокий спрос на бумагу.
Тем не менее, на фоне сильного рынка IPO мы принимаем решение участвовать в этом размещении на 40%.
✅ 15.12.2020
✅ Компания: Context Logic
✅ Тикер на бирже: WISH
✅ Цена покупки акции $19,48
✅ + 18% доходность в первый день торгов
✅ Online ссылка на график finance.yahoo.com/quote/WISH?p=WISH
⬇️ Ниже информация о компании:
✅ Компания: Context Logic
✅ Тикер на бирже: WISH
✅ Цена покупки акции $19,48
✅ + 18% доходность в первый день торгов
✅ Online ссылка на график finance.yahoo.com/quote/WISH?p=WISH
⬇️ Ниже информация о компании:
🙋🏻♂️ О компании
✅ Context Logic - одна из крупнейших и быстрорастущах платформ мобильного шопинга. 100млн активных пользователей в более 100 стран, 500тыс продавцов с 150млн товаров.
Большая часть продавцов находится в Китае.
Целевая аудитория - потребители с семейным доходом меньше 75к$/год.
⬇️⬇️⬇️
✅ Context Logic - одна из крупнейших и быстрорастущах платформ мобильного шопинга. 100млн активных пользователей в более 100 стран, 500тыс продавцов с 150млн товаров.
Большая часть продавцов находится в Китае.
Целевая аудитория - потребители с семейным доходом меньше 75к$/год.
⬇️⬇️⬇️
✔️ Аналитика:
➗ Капитализация 12.9-14.1млрд$, размещают 46млн акций по 22-24$. Относительно большое размещение, учитывая 3 IPO в один день, аллокация может быть до 30%.
➕➖ Рост выручки: 1.1млрд в 2017г, 1.72млрд в 2018г (+56.3%), 1.9млрд$ в 2019г (+10.5%), +31.8% за 9М2020г. При этом компания убыточна без движения к прибыльности даже на фоне пандемии: -12% в 2018г, -6.8% в 2019г, -10% в 2020г.
➕ Мировой рынок мобильной коммерции составил 2.1трлн$ в 2019г, ожидается рост к 4.5млрд к 2024г. Основа роста - потребители средней ценовой категории. Согласно опросам, они предпочитают больше отслеживать цены, чем покупать брендовые вещи. Как раз на этот массовый сегмент рынка ориентируется WISH
➕ 1.342 млрд наличных, 1.191млрд обязательств.
➕➕ Акционеры: DST Global (24.1%) - фонд из Гонконга, акционер ABNB, Twitter, Facebook, Groupon, DoorDash. Founders Fund (14.3%) - инвест-фонд Питера Тиля, основателя PayPal. GGV Capital (6.2%) - инвестор Square, BigCommerce, AirBNB, Peloton и др.
➕ Спрос уже превышает предложение в 9 раз (по данным пятницы).
➖ Высокая оценка относительно конкурентов. JD, BABA, AMZN, OZON - все оцениваются чуть ниже. Это значит, потенциал роста ограничен.
➕ 25% акций могут быть распроданы ранними инвесторами с локапом меньше 3 месяцев: если акция будет стоить +33% от цены IPO при первом квартальном отчете. Это значит, перед отчетом стоит хеджировать бумагу, но до отчёта компания с высокой вероятностью покажет доход для участников IPO.
➕ Goldman Sachs & Co./ J.P. Morgan/ BofA Securities, по статистике доходности IPO - это лучшие андеррайтеры.
Копмания выходит без потенциала относительно конкурентов.
Сильное замедление роста выручки в 2019г при убыточности компании - тревожный звонок.
Однако именитый состав акционеров, рост выручки на фоне пандемии, высокий спрос, условие для ранних акционеров о возможном выходе при доходности >33% и сильный рынок IPO в совокупности перевешивают риски.
Поэтому мы участвуем в этом размещении на 20% и планируем хеджировать бумагу при первой возможности.
➗ Капитализация 12.9-14.1млрд$, размещают 46млн акций по 22-24$. Относительно большое размещение, учитывая 3 IPO в один день, аллокация может быть до 30%.
➕➖ Рост выручки: 1.1млрд в 2017г, 1.72млрд в 2018г (+56.3%), 1.9млрд$ в 2019г (+10.5%), +31.8% за 9М2020г. При этом компания убыточна без движения к прибыльности даже на фоне пандемии: -12% в 2018г, -6.8% в 2019г, -10% в 2020г.
➕ Мировой рынок мобильной коммерции составил 2.1трлн$ в 2019г, ожидается рост к 4.5млрд к 2024г. Основа роста - потребители средней ценовой категории. Согласно опросам, они предпочитают больше отслеживать цены, чем покупать брендовые вещи. Как раз на этот массовый сегмент рынка ориентируется WISH
➕ 1.342 млрд наличных, 1.191млрд обязательств.
➕➕ Акционеры: DST Global (24.1%) - фонд из Гонконга, акционер ABNB, Twitter, Facebook, Groupon, DoorDash. Founders Fund (14.3%) - инвест-фонд Питера Тиля, основателя PayPal. GGV Capital (6.2%) - инвестор Square, BigCommerce, AirBNB, Peloton и др.
➕ Спрос уже превышает предложение в 9 раз (по данным пятницы).
➖ Высокая оценка относительно конкурентов. JD, BABA, AMZN, OZON - все оцениваются чуть ниже. Это значит, потенциал роста ограничен.
➕ 25% акций могут быть распроданы ранними инвесторами с локапом меньше 3 месяцев: если акция будет стоить +33% от цены IPO при первом квартальном отчете. Это значит, перед отчетом стоит хеджировать бумагу, но до отчёта компания с высокой вероятностью покажет доход для участников IPO.
➕ Goldman Sachs & Co./ J.P. Morgan/ BofA Securities, по статистике доходности IPO - это лучшие андеррайтеры.
Копмания выходит без потенциала относительно конкурентов.
Сильное замедление роста выручки в 2019г при убыточности компании - тревожный звонок.
Однако именитый состав акционеров, рост выручки на фоне пандемии, высокий спрос, условие для ранних акционеров о возможном выходе при доходности >33% и сильный рынок IPO в совокупности перевешивают риски.
Поэтому мы участвуем в этом размещении на 20% и планируем хеджировать бумагу при первой возможности.
✅ 16.12.2020
✅ Компания: Upstart Holdings
✅ Тикер на бирже: UPST
✅ Цена покупки акции $20
✅ + 47% доходность в первый день торгов
✅ Online ссылка на график finance.yahoo.com/quote/UPST?p=UPST
⬇️ Ниже информация о компании:
✅ Компания: Upstart Holdings
✅ Тикер на бирже: UPST
✅ Цена покупки акции $20
✅ + 47% доходность в первый день торгов
✅ Online ссылка на график finance.yahoo.com/quote/UPST?p=UPST
⬇️ Ниже информация о компании:
🙋🏻♂️ О компании:
Upstart Holdings - платформа для кредитования. Собственная модель андеррайтинга компании проверяет заемщиков несмотря на ограниченную кредитную историю - например, количество посещаемых школ, область обучения и опыт работы.
Потребители получают высокий процент одобрения кредитов с низкими ставками, банки получают доступ к новым клиентам с хорошей кредитной историей.
С момента работы выдано 620тыс кредитов, 70% из них - полностью автоматизированно.
⬇️⬇️⬇️
Upstart Holdings - платформа для кредитования. Собственная модель андеррайтинга компании проверяет заемщиков несмотря на ограниченную кредитную историю - например, количество посещаемых школ, область обучения и опыт работы.
Потребители получают высокий процент одобрения кредитов с низкими ставками, банки получают доступ к новым клиентам с хорошей кредитной историей.
С момента работы выдано 620тыс кредитов, 70% из них - полностью автоматизированно.
⬇️⬇️⬇️
✔️ Аналитика
➗ Капитализация 1.45-1.6млрд$, размещают 9млн акций + 3млн продают действующие акционеры. Диапазон цены 20-22$. Аллокацию ждем меньше 10%.
➕ Рост выручки +65.3% в 2019г, +44.4% за 9М2020г, выход в прибыль за 9М2020г: -12.4% в 2018г, -0.2% в 2019г, +3.4% за 9М2020г.
➕ Сокращение % затрат на маркетинг при стабильной эффективности.
➕ Огромный потенциальный рынок: на 2020г общий долг домохозяйств достиг 47трлн$. Низкие ставки стимулируют брать кредиты.
➕ Андеррайтер Goldman Sachs, за 12 месяцев провел 54 IPO, которые в среднем принесли +57.8% за 3 месяца.
➗ на 30 сентября 202г у UPST было 53.2млн наличных, 194.6млн обязательств.
➗ Акционеры: Third Point Ventures (19.3%) - один из акционеров LYFT до IPO. Khosla Ventures (8.3%) - выводил на IPO Square, DoorDash, Nutanix, Okta, Editas Medicine. First Round Capital (5.1%) - всего 3 IPO: Square, Uber, Blue Apron. Как итог, действующие акционеры не имеют большого прибыльного опыта вывода IPO.
Риски в том, что часть акционеров продает бумаги, а большинство ранних акционеров не имеют опыта вывода компании на IPO в стабильный плюс.
Однако это прибыльная быстрорастущая компания по разработке софта, причем компания выходит с разумной оценкой.
В итоге мы ожидаем потенциал дохода до +30% после IPO и стабильный рост цены акций на горизонте 3-12 месяцев. Участвуем на 40%.
➗ Капитализация 1.45-1.6млрд$, размещают 9млн акций + 3млн продают действующие акционеры. Диапазон цены 20-22$. Аллокацию ждем меньше 10%.
➕ Рост выручки +65.3% в 2019г, +44.4% за 9М2020г, выход в прибыль за 9М2020г: -12.4% в 2018г, -0.2% в 2019г, +3.4% за 9М2020г.
➕ Сокращение % затрат на маркетинг при стабильной эффективности.
➕ Огромный потенциальный рынок: на 2020г общий долг домохозяйств достиг 47трлн$. Низкие ставки стимулируют брать кредиты.
➕ Андеррайтер Goldman Sachs, за 12 месяцев провел 54 IPO, которые в среднем принесли +57.8% за 3 месяца.
➗ на 30 сентября 202г у UPST было 53.2млн наличных, 194.6млн обязательств.
➗ Акционеры: Third Point Ventures (19.3%) - один из акционеров LYFT до IPO. Khosla Ventures (8.3%) - выводил на IPO Square, DoorDash, Nutanix, Okta, Editas Medicine. First Round Capital (5.1%) - всего 3 IPO: Square, Uber, Blue Apron. Как итог, действующие акционеры не имеют большого прибыльного опыта вывода IPO.
Риски в том, что часть акционеров продает бумаги, а большинство ранних акционеров не имеют опыта вывода компании на IPO в стабильный плюс.
Однако это прибыльная быстрорастущая компания по разработке софта, причем компания выходит с разумной оценкой.
В итоге мы ожидаем потенциал дохода до +30% после IPO и стабильный рост цены акций на горизонте 3-12 месяцев. Участвуем на 40%.
Топ 6 самых высокодоходных IPO 2020 года в которых мы поучаствовали и заработали с инвесторами.
Inari Medical inc. +270%
Компания работает в секторе здравоохранения. Была известна ранее как Inceptus Newco1 Inc. Является частной компанией по производству медицинских устройств с венчурным капиталом
Schrodinger +194%
Создатель ПО для разработки медикаментов, пользование которым оптимизирует затраты и позволяет с высокой вероятностью создать необходимый препарат
Berkeley Lights +240%
Ведущая компания в области цифровой клеточной биологии, которая занимается ускорением разработки и коммерциализации биотерапевтических и других продуктов на клеточной основе.
BigCommerce Holdings +255%
Компания предоставляет программное обеспечение для интернет-магазинов.
CureVac B.V. +435%
Глобальная биофармацевтическая компания на клинической стадии, разрабатывающая новый класс трансформирующих лекарств на основе рибонуклеиновой кислоты-мессенджера (мРНК), способной улучшить жизнь людей.
Unity Software Inc +203%
Компания Unity Software предлагает платформу сквозной разработки для создания игр и приложений в 2D, 3D, VR и AR
Доходность на капитал за 2020г. приближается к 150%, точный результат озвучу в начале января.
Inari Medical inc. +270%
Компания работает в секторе здравоохранения. Была известна ранее как Inceptus Newco1 Inc. Является частной компанией по производству медицинских устройств с венчурным капиталом
Schrodinger +194%
Создатель ПО для разработки медикаментов, пользование которым оптимизирует затраты и позволяет с высокой вероятностью создать необходимый препарат
Berkeley Lights +240%
Ведущая компания в области цифровой клеточной биологии, которая занимается ускорением разработки и коммерциализации биотерапевтических и других продуктов на клеточной основе.
BigCommerce Holdings +255%
Компания предоставляет программное обеспечение для интернет-магазинов.
CureVac B.V. +435%
Глобальная биофармацевтическая компания на клинической стадии, разрабатывающая новый класс трансформирующих лекарств на основе рибонуклеиновой кислоты-мессенджера (мРНК), способной улучшить жизнь людей.
Unity Software Inc +203%
Компания Unity Software предлагает платформу сквозной разработки для создания игр и приложений в 2D, 3D, VR и AR
Доходность на капитал за 2020г. приближается к 150%, точный результат озвучу в начале января.
✅ Наш клиент проинвестировал 100.000$ в 2016 году, в 2017 вывел в безубыток и до 2019 дошёл счёт до 1.130.000$ (миллион клиент вывел).
Продолжает сотрудничество с нами.
Продолжает сотрудничество с нами.