РынкиДеньгиВласть | РДВ
116K subscribers
8.89K photos
288 videos
74 files
13.7K links
🔝 аналитика по российскому рынку ценных бумаг, которая ранее была доступна лишь финансовым элитам. Впереди брокеров и банков.

Стратегические вопросы: @dragonwoo

Реклама: @arina_promo

Премиум аналитика для инвесторов и трейдеров

N5576067619
Download Telegram
​​Apple интервенции =)

Пока все обсуждают мощную отчетность Apple и тот факт, что капитализация компании почти добралась до 1 трлн долл., повредничаем и посмотрим на успех AAPL с точки зрения финансового инжиниринга.

Последние несколько лет компания выкупает акции с рынка. Если бы она этого не далала, то цена за акцию была бы 140, а не 199! (смотрите картинку ниже)

Росттворящую силу выкупов акций нельзя недооценивать! (возьмите на заметку все, кто не верит в рост Лукойла на байбэке)

Шортить AAPL не рекомендуется. У компании 244 млрд денежных средств, могут выкупить еще почти четверть своих акций!

Математика проста: выкуп акций сокращает число акций в обращении и увеличивает долю капитализации, приходящуюся на одну акцию.
​​Вечно дешев, но сердечно дорог

Российский рынок продолжает стоить 6 прибылей. Наш рынок стоит 6 прибылей последние 10 лет! И является самым дешевым рынком среди всех развивающихся стран

В последние месяцы к России подобралась Турция, переживающая кризис развивающейся страны "первого поколения" из-за безалаберного подхода к финансированию дефицита торгового баланса - с помощью спекулятивного капитала

Но Россия все равно дешевле
​​В продолжение темы развития нашего рыночка

Объем торгов российскими акцими составляет почти $1 млрд в день.

Россия - 9ый по ликивдности рынок среди развивающихся стран.

На первом месте Китай с $24 млрд.

Выше России даже Турция, ЮАР и Тайланд. При этом ВВП России в 2 раза больше турецкого, в 3 с лишним больше тайландского и почти в 5 раз больше южноафриканского.

Уровень развития нашего рынка совсем не соответствует размеру экономики и роли РФ в мире.

Президенту, правительству, ЦБ и бирже на заметку. Пора бы браться за работу по развитию нашего рынка.

P.S. Спасибо РенКапу за статистику
​​🔥 США вводят санкции против 2 турецких чиновников. И похоже это только начало. Лира пробила вверх магический уровень в 5 лир за доллар.

А ведь Турция - член НАТО, да еще и со второй по размеру армией.

Даже рубль нервно курит в сторонке. Турки умеют девальвировать. График с падением валют ЕМ за 10 лет это доказывает (см. ниже).
​​RTSI -1.11%, DAX -0.53%, S&P500 -0.10%, NASDAQ +0.46%, HSI -2.14%, нефть $72.70/bl, 1$=63.04р. Инвесторов снова пугают торговой войной. США готовы повысить тариф на весь импорт из Китая с 10 до 25%. Что означает картинка.

@AK47pfl
Погода на рынках капитала

- Citi подсчитал, что в случае санкций на российский госдолг рубль упадёт на 15%. Если запретят покупать только новую эмиссию бондов, рубль упадёт на 5%. Сами санкции на российский госдолг Citi считает маловероятными.

- Tesla отчиталась за 2q2018 и порадовала инвесторов. Выручка выросла на 43.4% г/г, при этом EPS составил -$3.06. За квартал сожгли ещё $739 млн кэша. Акции +3.4%. На самом деле, радоваться рано. Маск ранее обещал вывести компанию в плюс в 2018 году. А ещё, у Теслы осталось всего $2.2 млрд кэша - им в любом случае придётся искать деньги.

- ФРС ожидаемо сохранила ставку в 1.75-2%. ФРС проигнорировала комментарии Трампа о сохранении низкой ставки.

Политика и геополитика

- Трамп готов поднять пошлины на китайский импорт на 25% уже в следующем месяце. Ранее речь шла о 10%. Китайцы называют это шантажом. Похоже, Трампа одурманили хорошие цифры по ВВП. И он верит, что торговая война влияет на всех в мире, кроме США.

- Турция пообещала ввести ответные меры против санкций США. Турция считает, что пример России к ним не относится.

- Трамп через Твиттер призвал генпрокурора США прекратить расследование о вмешательстве России в выборы в США. Белый дом заявил, что это не распоряжение, а личное мнение президента. Скандал с российским вмешательством разгорается с новой силой. Чем бы ни закончились ноябрьские выборы в Конгресс США, похоже, проиграет опять Россия.

@AK47pfl
​​💡 Полюс Золото: потенциал 52%

Мы впервые опубликовали рекомендацию по Полюсу 6 июня. А недавно делились идеей по конвертируемым бондам.

Сейчас мы собираем информацию от источников по завтрашнему отчёту Полюса. Кажется, готовится что-то интересное.

По DCF модели, которую передал нам управляющий хедж-фондом из Москвы, справедливая цена Полюса 6700 в Москве и $54 в Лондоне - потенциал 52%.

Сейчас Полюс стоит 4426 рублей за акцию в Москве и $35.15 в Лондоне. Полюс до сих пор оценивают в 2 раза дешевле, чем мировых золотодобытчиков. Даже дешевле Полиметалла. При том, что у Полюса самая высокая дивидендная доходность.

Включите уведомления от нашего канала, чтобы не пропустить, напишем в течение часа-двух.

На фото - сравнение мультипликаторов Полюса с мировыми добытчиками золота.

@AK47pfl
⚡️ Полюс: завтра ожидаем жирные выплаты и результаты

У нас есть серьёзный повод ожидать рост Полюса после завтрашней отчётности.

Отчитается лучше прогнозов

В прошлый вторник Полюс опубликовал производственные результаты - и они впечатляют.

Производство выросло на 23% г/г. Это на 10% выше, чем прогнозы аналитиков. Наталку вывели на полную мощность с опережением графика. Плюс слабый рубль и стабильная цена на золото. И выручка, и прибыль Полюса установят новый рекорд.

Увеличение дивидендов

Год назад Полюс круто отчитался за 2q2017. Прибыль выросла на 1.4%, а чистый долг снизился на 20%. Компания тогда увеличила промежуточные дивиденды, а акция за август выросла на 16%.

В этом году прибыль вырастет сильнее. Долговая нагрузка продолжает снижаться. Керимову нужны деньги, чтобы гасить свой кредит перед Сбером. Сразу несколько источников считают, что Полюс снова увеличит дивиденды.

Полюс продолжает двигаться к справедливой цене.

Полная версия статьи с расчётами от одного из наших источников тут.

@AK47pfl
​​💡 Россия "глушит" США в Сирии

Российские войска "глушат" средства связи военных сил США. Об этом сообщает журнал Foreign Policy.

В статье не приводится конкретных эпизодов столкновений. Основной посыл - Россия испытывает новое электронное оружие против США.

Вряд ли мы бы отнеслись серьёзно, но. В такие издания частенько "закидывают" пропагандистские статьи, чтобы протестировать, как среагирует общество.

Зачем нужен повод для санкций, когда его можно просто выдумать?

@AK47pfl
⚡️ Новые санкции: подробности

Сообщают о новых санкциях против России. Рубль за 30 мин падает с 63.20 до 63.52.

Мы нашли подробности законопроекта, который сенаторы обеих партий внесли в Конгресс. Законопроект включает в себя:

- поддаржку НАТО и необходимость минимум 2/3 голосов сенаторов для выхода из НАТО
- снижение зависимости стран НАТО от российского оружия
- открытие при министерстве внутренних дел отдела по Киберпространству и Цифровой экономике
- оказание давления на российское правительство за использование химического оружия
- сделать вмешательство в выборы в США основанием недопуска в страну
- создание Международного Акта о предотвращении киберпреступлений
- защита электоральной системы США
- новые санкции против политиков, олигархов, членов их семей, которые участвуют в незаконной и коррупционной деятельности от лица Путина
- санкции на инвестиции в российские государственные проекты в сфете энергетики
- запрет и санкции на сделки с новой эмиссией российского долга
- санкции против любого россиянина, который может участвовать в киберпреступлениях
- требование к госсекретарю определить, подходит ли Россия под критерии страны-спонсора терроризма
- запрет гражданам США участвовать в проектах по добыче нефти в России
- требование к страховым компаниям раскрывать личности реальных владельцев дорогой недвижимости
- продление на запрет импорта российского урана
- усиление отдела по координированию санкций
- отчёт об активах, принадлежащих Владимиру Путину
- создание объединения для ответа на гибридные атаки, чтобы лучше отвечать на дезинформацию и другие угрозы, исходящие от России
- увеличение полномочий фонда противодействия России

@AK47pfl
​​⚡️ Apple $1,000,000,000,000

Теперь официально.

На фото - капитализация Apple (белый график) и суммарная капитализация всех компаний в индексе РТС (красный) за 5 лет.

@AK47pfl
​​RTSI -1.65%, DAX -1.50%, S&P500 +0.49%, NASDAQ +1.24%, HSI -0.05%, нефть $73.33/bl, 1$=63.42р. Для азиатских рынков эта неделя стала худшей с марта из-за эскалации торговой войны. Для Штатов последние две недели, наоборот, складываются весьма позитивно: рекордные данные по ВВП, неплохая отчётность компаний и подтверждение политики ФРС. Что означает картинка.

@AK47pfl
Русский IR

- Вчера в правительство внесли законопроект о розничной продаже алкоголя в интернете. С 2022 года её полностью разрешат. Ритейл продолжают преследовать неприятности: алкоголь - 10% от выручки всей розничной торговли.

- Акции Мегафона исключили из первого котировального списка Мосбиржи. В акции из второго котировального списка не могут вкладывать деньги пенсионные фонды. Однако они и так не держат акции и предпочитают облигации. Поэтому понижение котировального уровня вряд ли скажется на стоимости акций компании.

Погода на рынках капитала

- Азиатские рынки провели худшую неделю с начала марта на фоне развития торговой войны. Юань падает восьмую неделю подряд - это самое продолжительное падение с 1994 года.

- Сегодня в 15.30 мск выйдут данные по рынку труда в США.

- Сегодня отчитываются Berkshire Hathaway и Toyota.

Политика и геополитика

- В посольстве США в Москве нашли агента ФСБ. Она работала там 10 лет и имела доступ к секретной информации. Британское издание Guardian заявляет, что это негативно скажется на имидже секретных служб США.

@AK47pfl
​​⚡️ Полюс: 2q2018

Полюс опубликовал финансовые результаты за 2 квартал 2018.

Отчётность приятно удивила маржой по EBITDA и себестоимостью добычи. В остальном была ожидаемо сильной:

- Выручка $692 млн (консенсус $707 млн), +12% к/к
- EBITDA $457 млн (консенсус $458 млн), +18% к/к
- Рентабельность по EBITDA уже 66% против 63% в 1 квартале и консенсуса 65%
- Общие денежные затраты на 1 унцию золота снизились с $383 до $345 - рекордно низкая себестоимость

В 14.00 мск ждём комментарии СЕО Павла Грачева и CFO Михаила Стискина на звонке с инвесторами. Особенно по дивидендной политике.

@AK47pfl
💡 Ритейлеры потеряют 0.5% выручки

Утром мы писали, что в правительство внесли законопроект о торговле алкоголем через интернет.

Вот что нашли на сайте Росстата:
- оборот розничной торговли в РФ в 2017 году - 29'813 млрд рублей
- алкогольная продукция - 6.7% всей розницы, то есть 1'997 млрд рублей
- оборот пищевых продуктов 14'436 млрд рублей
- получается, алколгольная продукция - 13.8% оборота пищевых продуктов

Сейчас в онлайн пытаются перевести торговлю лекарствами. Алкоголь похож на лекарства по принятию решения о покупке. Вряд ли кто-то будет покупать пластырь через интернет-магазин - то же касается недорогого пива. А вот дорогие лекарства, как и дорогой алкоголь, будет выгоднее заказать в интернете.

Эксперты предполагали, что в онлайн уйдет до 37.5 млрд рублей продаж лекарств - 4% от всего оборота. Если 4% всего алкоголя будет продаваться через интернет, ритейлеры потеряют 0.5% выручки.

Поэтому мы решили следить за онлайн-торговлей лекарствами и прикидывать, что будет с алкоголем. Если, конечно, закон вообще примут.

@AK47pfl
​​💡 Кто может купить Модрича?

Президент футбольного клуба Реал оценивает Луку Модрича в 750 млн евро.

Это дорого. В России без кредитных средств и продажи активов Модрича могут купить всего 17 компаний.

@AK47pfl
⚡️ Статистика по рынку труда в США: в июле создано 157 тысяч рабочих мест, ожидалось 190.

@AK47pfl
​​⚡️ Менеджер Tinkoff продал акции

Станислав Близнюк - COO банка Тинькофф - продал пакет из 100'000 акций TCS Group Holdings по $21.00.

Немного тревожно, будем внимательнее следить за продажами инсайдеров банка. Банк опубликует отчётность по МСФО за 2 квартал 29 августа.

@AK47pfl
​​⚡️ Торговая война ударила по США

Стиральные машины в США подорожали на 19% за 3 месяца. Это самый быстрый рост цен на них за всю историю наблюдений - с 1979 года.

Информация опубликована US Department of Labor. The Economist обещает рост цен на Кока-колу и технику Caterpillar.

А ведь Белый дом уверял, что тарифы ударят по всем, кроме них.

@AK47pfl
​​RTSI +0.36% (3/8), DAX +0.55% (3/8), S&P500 +0.46% (3/8), NASDAQ +0.12% (3/8), HSI +0.67%, нефть $73.29/bl, 1$=63.38р. Азиатская сессия началась с позитива по поводу выполнения банком Китая своего обещания по поддержке юаня. Неплохо отчитался Русал. Что означает картинка.

@AK47pfl
Русский IR

- Русал отчитался за 2q2018, впервые после введения санкций. Выручка +4.9%, EBITDA +14.1%, чистая прибыль +41.5% г/г. Показатели эффективности тоже улучшились: Net Profit Margin = 19.4% против 14.4% в 2017. Продажи в Америку сократились на 20%. Русал в Гонконге прибавляет 3.18%.

- Ещё на этой неделе отчитаются по МСФО UPRO, ROSN, EVR, QIWI. Сбер завтра покажет результаты по РСБУ за 7 мес.

Погода на рынках капитала

- Народный банк Китая поднял стоимость шорта юаня. Таким образом Китай поддерживает курс валюты. Месяц назад Народный банк Китая поклялся, что не ослаблит курс юаня.

- На этой неделе отчитывается Coca-cola, Disney, Glencore. Из макро - запасы нефти в США в среду 17.30 мск и ВВП Японии в пятницу в 2.30 мск.

Политика и геополитика

- Саудовская Аравия объявила о приостановке всех деловых операций с Канадой, выслала канадского посла и отозвала своего посла из Оттавы. Причина - требование Канады освободить задержанных гражданских активисток. Канада вряд ли ожидала такой жёсткий ответ от королевства. Но без поддержки США их не будут воспринимать всерьёз.

- Вчера на Мадуро совершили покушение - видео по ссылке. В Штатах считают, что покушение было инсценировано с целью обвинить в атаке США.

@AK47pfl