Что инвестору нужно знать о таргет-цене (целевой цене)? Ч1.#рдв_образовательный

Таргет-цена (целевая цена) - это цена в одном из сценариев, который может реализоваться в ближайшем будущем. Она показывает реакцию рынка на конкретный фактор или событие.
✍️ Таргет-цена отражает, сколько могут стоить акции в случае реализации выбранного сценария и расчётов Источников РДВ по ключевому фактору.
✍️ Таргет-цена помогает понять эффект триггера - события, которое может существенно сдвинуть котировки.

👉 Ранее в РДВ: Что инвестору нужно знать о справедливой цене?

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Что инвестору нужно знать о таргет-цене (целевой цене)? Ч2. #рдв_образовательный

Источник РДВ считает, что при цене Транснефти (TRNFP) в 1500 рублей расчетная дивдоходность в 2026г. составит 12.7% и приблизиться к ключевым ориентирам рублевой доходности - Сберу и ОФЗ.

👉 Ранее в РДВ: Что инвестору нужно знать о таргет-цене?

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Российские компании чаще всего выпускают ЦФА через А-Токен Альфа-Банка. #оценка #цифры

Платформа лидирует по числу размещений — их было более 900 на сумму свыше 360 млрд рублей в 2025 году. По подсчетам агентства Cbonds, доля Альфа-Банка на рынке цифровых активов составляет 40%.

👉 Среди клиентов А-Токена — лидеры отраслей: от X5 до Ростелекома. Компании привлекают через ЦФА капитал и новых клиентов.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Снижение ключевой ставки - не однозначный позитив для застройщиков. Структурный перекос цен между первичным и вторичным рынком может превратить «ожидание роста» в разочарование по выручке и прибыли застройщиков уже в 2026 году. #мнение

Рынок сейчас закладывает простой тезис: снижение ключевой ставки = позитив для застройщиков. По мнению Источника РДВ это не совсем так.

👉 Источник считает, что у рынка недвижимости есть структурная проблема разрыва цен на первичном и вторичном рынках, которая при снижении ключевой ставки может сыграть против девелоперов.

По данным Циана ценовой разрыв между первичкой и вторичкой достигает 84% в ЦФО.

При удешевлении ипотеки ценовой разрыв запускает двойной негативный эффект:
✍️ спрос перетекает с первичного рынка на вторичный, где жилье существенно дешевле при сопоставимом качестве
✍️ застройщики вынуждены снижать цены, жертвуя маржой, чтобы поддерживать темпы продаж

В результате рост доступности ипотеки не конвертируется в рост выручки, а давление на прибыль усиливается на фоне высокой долговой нагрузки и растущей себестоимости. Особенно от этого эффекта могут пострадать "московские застройщики" - Самолет (SMLT) и ПИК (PIKK).

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Риск для застройщиков: новые «дорогие» займы идут на обслуживание старых долгов, а не на запуск новых проектов. #мнение

Ситуация на примере Самолёта (SMLT):

В период жесткой ДКП с 2023 года компания была вынуждена наращивать кредиты и займы, несмотря на резкое сокращение операционной активности. Объем запусков новых проектов снизился почти на 90% от высокой базы 2023 года, тогда как долговая нагрузка продолжила расти.

В текущей ситуации денежных потоков от продаж уже не хватает для комфортного обслуживания текущих обязательств. В результате происходит перекладывание долгового навеса: старые обязательства рефинансируются за счет новых, более дорогих заимствований.

При этом ресурсы не направляются на масштабный запуск новых проектов, которые в будущем могли бы сформировать выручку и прибыль для погашения долга.

👉 Источник РДВ считает, что такая модель становится все менее устойчивой. Долг растет быстрее операционной базы, а структура финансирования начинает напоминать долговую спираль, где новые кредиты поддерживают ликвидность сегодня.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Главное к открытию вторника (27.01):

👉 Значение индекса ЖиС: 59 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 76.74 ₽/$, 65.32 $/барр.
📍 Трамп объявил о повышении пошлин на товары из Южной Кореи до 25%.
📍 Германия и Дания договорились создать энергетический хаб в Балтийском море.
📍 США дадут гарантии безопасности Украине в обмен на территориальные уступки.
📍 Евросоюз в январе-ноябре нарастил зависимость от нефти из США до 15% от всего импорта - почти вдвое больше, чем четырьмя годами ранее.
📍 Инфляция в регионах России в 2025 г.: максимум на Камчатке (9.48%), минимум в Москве (3.68%)
📍 События сегодня:
(1) Справка ЦБ по инфляционным ожиданиям в России.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Источник РДВ считает, что при цене Транснефти (TRNFP) в 1500 рублей расчетная дивдоходность в 2026г. составит 12.7% и приблизиться к ключевым ориентирам рублевой доходности - Сберу и ОФЗ. #аналитика

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Из-за агрессивной стратегии в прошлом, Самолету приходится продавать перспективные проекты для финансирования долга - считает Источник РДВ. #мнение

Стратегия наращивания бизнеса для застройщиков до 2024г.: инвестиции в большой земельный банк создают в будущем высокий темп запусков, рост продаж, масштабирование.

Но при продолжительной жесткой ДКП модель ломается и приходится вынужденно продавать перспективные проекты:
✍️ земля покупается на заемные средства, возврат инвестиций небыстрый, в лучшем случае ~3 года.
✍️ стоимость долга выросла, проценты съедают прибыль и текущий операционный денежный поток - за 1п2025: -116 млрд. руб.
✍️ запуски просели, монетизация земли замедлилась, приходится продавать имеющиеся и перспективные проекты для финансирования долга.
Самолет продает доли в проектах: крупный ЖК в Раменках, часть проекта "Рублевские кварталы", ЖК "Квартал Герцена".

👉 Земельный банк - ранее ключевой драйвер роста бизнеса Самолета (SMLT), сегодня превратился в тяжелый актив на балансе, требующий постепенной распродажи.

Земельный банк - портфель участков под строительство, который определяет, сколько жилья застройщик сможет построить и продать в будущем (обычно измеряется в м² будущей реализуемой площади).

👉 Ранее в РДВ: https://xn--r1a.website/AK47pfl/21154

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Источник РДВ заранее думает о дивидендом сезоне в условиях, когда нарративы мирного урегулирования и снижения ставки практически "застопорились". #тактика_на_РЦБ

Российские инвесторы ценят высокую дивидендную доходность. На текущем рынке такой подход можно понять - локально нет триггеров, которые могли бы быстро переоценить "тело" акций. В дивидендных бумагах ждать реализации позитивных сценариев выгоднее.

Практически каждый год в дивидендный сезон формируется некая "норма" дивидендной доходности, к которой приближаются бумаги к дивидендной отсечке.

Например, в 2023 году все акции уходили в дивидендную отсечку с доходностью в ~10%. Ключевым дивидендным ориентиром является Сбер (SBER).

Дивиденды Сбера (SBER) в июле 2026 составят порядка ~38 руб. на акцию, текущая див. доходность 12.5%.

Источник предполагает, что Сбер (SBER) может двигаться к меньшей дивидендной доходности к отсечке (за счет роста цены акции), как это это было в прошлые годы:

В 2025: 10.7%,
в 2024: 10.5%,
в 2023: 10.5%.

Дивдоходность Сбера (SBER) в 10.5% предполагает рост цены на 19% к отсечке.

👉 Источник РДВ считает, что одной из стратегий на текущем рынке, который не определил направление - искать акции, дивидендная доходность которых может превысить доходность Сбера. Из примеров выделяет Транснефть (TRNFP).

👉 Ранее в РДВ: https://xn--r1a.website/AK47pfl/21149

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Главное к открытию среды (28.01):

👉 Значение индекса ЖиС: 64 (жадность). Подробнее об индексе здесь.

📍 76.29 ₽/$, 68.11 $/барр.
📍 Нефть продолжает рост в ожидании скорого удара по Ирану.
📍 Стоимость золота впервые превысила $5250 за унцию.
📍 Девелоперы сокращают вывод на рынок новых жилых проектов в городах-миллионниках. По итогам 2025 года такой тренд зафиксирован в большинстве мегаполисов: в Уфе объемы снизились на 35%, в Москве и Ростове-на-Дону — на 29%, в Самаре — на 23%.
📍 Суд Амстердама освободил от ареста долю Газпрома в Wintershall Noordzee.
📍 Трейдеры вложили рекордные суммы в прогнозы падения доллара США.
📍 События сегодня:
(1) Недельная инфляция в РФ

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Prediction markets - новый тип рынков, создающий возможности заработка, с минимальным риском. Одна из них - краткосрочные бинарные опционы. #криптомания

На prediction markets появились аккаунты, успешно торгующие по однотипной схеме. Один из них заработал более $230 тыс. за сутки. Рассмотрим его действия на примере ставки “Будет ли Биткоин дороже 90000 к 16:00 сегодня?”.

Если за несколько секунд до экспирации цена находится около 90000, шансы на оба исхода (да/нет) близки к 50%, и выплата становится чувствительной к минимальным движениям рынка, что создает возможность влияния на неё.
Дальше схема проста:
✍️ Трейдер делает ставку на один из исходов.
✍️ Покупает (или продает) Биткоин на большой объем, тем самым двигая цену в нужную сторону к моменту закрытия ставки.
✍️ Ставка закрывается в его пользу - при изначальном шансе 50% прибыль составляет около +100% от размера ставки.
✍️ Сразу после экспирации позиция в Биткоине закрывается. Потенциальный минус по ней компенсируется выигрышем по ставке, оставляя трейдера в плюсе.

На некоторых prediction markets подобные ставки появляются каждые 15 минут для разных монет, позволяя трейдерам применять данный алгоритм несколько раз за день.

Важно помнить, что на prediction markets были и будут арбитражные связки и прочие возможности, приносящие трейдерам большую прибыль с небольшим риском.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Сейчас рынок tokenized assets составляет всего $19 млрд, но потенциал – $11 трлн к 2030. #global_markets

Токенизация (tokenized assets) - «упаковка» прав на реальный объект в цифровые токены, каждый токен даёт возможность владеть долей актива, например, м2 площади.

Данные ARK Big Ideas 2026 (рынок RWA* вырос на 208% в 2025):
✍️ Общий объем: $18.9 млрд.
Недвижимость занимает заметную долю (рост x3 за год), рынок RWA снимает с этого актива такой минус, как порог входа.
Примеры: платформы RealT и Lofty с доходность 8-10% в долларах.
✍️ ARK Invest прогнозируют, что весь рынок RWA достигнет 11 трлн долларов к 2030.

👉 По мнению Источника РДВ, сегодня токенизация - это в основном упаковка для трежерис и золота. Но та же инфраструктура в будущем может масштабироваться, например, на недвижимость.

*RWA (Real World Assets) — токенизированные реальные активы (недвижимость, облигации, золото).

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Главное к открытию четверга (29.01):

👉 Значение индекса ЖиС: 61 (жадность). Подробнее об индексе здесь.

📍 76.29 ₽/$, 69.25 $/барр.
📍 Уиткофф и Кушнер не примут участия в новом раунде переговоров по Украине в ОАЭ.
📍 Китай призвал бороться с влиянием США в Арктике. Пекин обвинил Вашингтон в подрыве стабильности и предложил защитить свободную логистику по Севморпути (СМП).
📍 Доходы России от продажи нефти упали в 2025г на 20% из-за ужесточения санкций.
📍 Российский металлургический уголь подорожал на 4.5–12% с начала года.
📍 Whoosh (WUSH) и Юрент планируют слияние
📍 События сегодня:
(1) Встреча президентов РФ и ОАЭ.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Предприниматели узнают все тонкости автоматизированной «упрощёнки» на вебинаре Альфа-Банка.

Он пройдёт 30 января — там расскажут, как работать на АУСН и не нарушать налоговое законодательство. Эксперты разберут ограничения по расходам, доходам, штату и другие нюансы спецрежима.

👉 Вебинар бесплатный по регистрации.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Суперцикл роста сырья в 2026: одним из следующих лидеров роста может стать уголь. #мнение #global_markets

С начала года индекс коммодитиз (BCOM) вырос на 15%.

Цепочка движения коммодитиз, по которой обычно происходит цикл роста:
✍️ Защитные активы: золото, серебро. Отражение страха инвесторов от потери покупательной способности в валюте.
✍️ Энергоресурсы: нефть, газ, уголь. Запускают цепочку роста цен и мировой инфляции.
✍️ Промышленные металлы: медь, никель, алюминий и черные металлы: сталь, железная руда. Рост реального спроса.

👉 По мнению Источника РДВ, в этот раз из цепочки отстают энергоресурсы и черные металлы, в то время как защитные активы и промышленные металлы обновляют максимумы.

Источник считает, что одним из лидеров роста дальше может стать уголь - как часть движения в энергоносителях и одновременно как бенефициар спроса со стороны чёрной металлургии, где уголь (коксующийся) используется в производстве стали.

Ранее в РДВ: https://xn--r1a.website/AK47pfl/21096

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Главное к открытию пятницы (30.01):

👉 Значение индекса ЖиС: 68 (жадность). Подробнее об индексе здесь.

📍 75.29 ₽/$, 68.58 $/барр.
📍 Путин поручил разработать программу размещений акций госкомпаний до 2030 г.
📍 Зеленский заявил о начале энергетического перемирия.
📍 Трамп подписал указ о пошлинах для стран, продающих нефть Кубе.
📍 OpenAI собирается провести IPO в конце 2026 года.
📍 События сегодня:
(1) В США завершается действие временного бюджета, который предотвращал приостановление работы правительства.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Альфа-Банк первым в России провёл сделку по продаже корпоративного долга страховой компании. #аналитика

АльфаСтрахование приобрела у банка часть долга крупного заёмщика на 5 млрд рублей. До этого страховые компании вообще не могли участвовать в кредитных программах заёмщиков.

👉 Банк проработал возможность сделки и согласовал её с ЦБ РФ. Теперь этот кейс могут повторить другие участники рынка.

Что это даёт бизнесу:
✍ Если компания исчерпала кредитный лимит — сделка поможет высвободить его
✍ Появляется возможность снова привлекать деньги на развитие
✍ Для клиента ничего не меняется — кредитором остаётся банк

Источники РДВ считают, что это решение поможет эффективнее перераспределять капитал между участниками финсектора.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Золото бьет новые ценовые рекорды на "спекулятивном выносе" c высокой волатильностью. #цифры

2016: 1159$ (+9.1%)
2017: 1296$ (+11.8%)
2018: 1282$ (−1.1%)
2019: 1512$ (+17.9%)
2020: 1891$ (+25.1%)
2021: 1820$ (−3.8%)
2022: 1812$ (−0.4%)
2023: 2062$ (+13.8%)
2024: 2611$ (+26.6%)
2025: 4389$ (+68.1%)
2026 (текущая цена): 5040$ (+13% с начала года)

Вчера на торгах золотом была зафиксирована высокая волатильность: цена доходила до 5600$ (+5%), далее меньше, чем за день скорректировалась до 5050$ (-10% с максимумов дня).

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Как развиваются сценарии в фокусе Источников РДВ по российским акциям. #аналитика

Источники РДВ - крупнейших частные инвесторы и управляющие инвестфондов, чиновники, топ-менеджеры компаний.

Задача Источников - делиться с читателями РДВ информацией, которая зарабатывает, устранять информационную неосведомленность участников рынка.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

😗😙😚😋 Самое важное за неделю. #weekly

✍️ Риск для застройщиков: новые «дорогие» займы идут на обслуживание старых долгов, а не на запуск новых проектов. https://xn--r1a.website/AK47pfl/21154
✍️ Структурный перекос цен между первичным и вторичным рынком может превратить «ожидание роста» в разочарование по выручке и прибыли застройщиков уже в 2026 году. https://xn--r1a.website/AK47pfl/21153
✍️ Prediction markets - новый тип рынков, создающий возможности заработка, с минимальным риском. https://xn--r1a.website/AK47pfl/21160
✍️ Сейчас рынок tokenized assets составляет всего $19 млрд, но потенциал – $11 трлн к 2030. https://xn--r1a.website/AK47pfl/21161
✍️ Суперцикл роста сырья в 2026: одним из следующих лидеров роста может стать уголь. https://xn--r1a.website/AK47pfl/21164
✍️ Как развиваются сценарии в фокусе Источников РДВ по российским акциям. https://xn--r1a.website/AK47pfl/21168

🤩 Комьюнити трейдеров, объединяющее общение, торговлю, данные и аналитику: @StockSpy_bot

Аналитика by 😀 @AK47pfl