Профицит рублевой ликвидности в банковской системе: 2018 по май 2023. Видно, что банковская система всегда в плюсе (не считая пандемии и самого начала СВО). Но есть, как говорится, нюанс. Для пополнения ликвидности коммерские банки берут кредиты у ЦБ. Но в мае объем этих кредитов был минимальным за последние полтора года (8,45 трлн; для сравнения, в январе было 27,6 трлн). Откуда же профицит ликвидности? Смотрим статистику ЦБ и находим. В мае совокупные операции бюджета дали приток в банковский сектор 1,4 трлн рублей. На графике видно, что профицит ликвидности как раз составляет примерно 1,4 трлн. Всем известно, что Федеральное Казначейство размещает свободные средства в банках. Но также ФК с апреля использует новый способ заработка: размещение денег на банковских счетах на срок овернайт (сутки или нескоро суток). Размещаете, например, свободные 3 млрд по ставке руониа на сутки получаете 60 млн выплат по процентам. Понятно, что пример тупой, там другие примеры, но похожие. Давно говорю, что государство в лице Кабмина пытается взять на себя часть функций Центробанка. Естественно, что ЦБ этот раздражает. Отсюда, например, последнее заявление Набиуллиной, что ЦБ независим от Кабмина в принятии решений.

Сегодня День России (как по мне, сомнительный праздник). Лично я вспомню Виталия Егоровича Копылова. 12 июня ему 97 лет исполнилось бы. Он ушел в 68. Застрелил себя. Не смог видеть как руководство страны в лице Ельцина и его команды уничтожали дело его жизни — авиастроительную отрасль. Копылов руководил казанским авиапредпритием. Выпускал в небо знаменитых «Белых лебедей», Ту-160 — стратегические сверхзвуковые ракетоносцы, или Blackjack по классификации НАТО.

В 1990 году, когда Союз уже начинал разваливаться, на одной из коллегий Минавиапрома он сказал пророческую фразу, что закупка самолётов Boeing — есть смерть отечественной авиапромышленности. Так оно и вышло. Когда Ельцин остановил выпуск Ту-160, Виталий Егорович ушёл на пенсию. Но успокоиться не мог. В феврале 1995 года покончил с собой в рабочем кабинете, куда пришёл по старой памяти. До конца он оставался директором завода, и видеть как погибает уникальное предприятие было для него хуже смерти.

Копыловские лебеди до сих пор в строю. Одна из машин носит имя Виталия Егоровича. Завод удалось спасти. Такие как Копылов и есть Россия. Так что с Днем России всех!

Остаётся чуть больше месяца до
заседания совета директоров ЦБ по вопросу ключевой ставки. Будет ли ставка повышена? Несмотря на предостережения Эльвиры Набиуллиной, логика текущих событий подсказывает, что ставка повышена не будет. Нет для того оснований. Напротив, есть основания для снижения ставки. Динамика инфляции, даже по самым пессимистичным расчётам, не выйдет за границы 5-5,5% по итогам года. То есть сейчас экономика очень близка к точке баланса спроса и предложения. Главное не делать резких движений.

Но ведь Центробанк не только за инфляцию ответственнен, но и (вместе с правительством) за восстановление экономики к 2024 году на довоенном уровне. Для этого нужны инвестиции. Прежле всего, кредиты. В апреле годовой темп прироста рублевых корпоративных кредитов был +26,2% (максимум более чем за 10 лет). Кредитование российских компаний достигло уровня 2012-2013 гг. Более того, того в минувшем апреле например, наблюдалось снижение ставок по кредитам крупным корпоративным заемщикам. Это инвестиционные деньги.

Восстановление экономики идёт опережающими темпами. (пожалуйста не путайте восстановление с возвратом к преждней жизни). Кстати, о возврате. Темпы розничного кредитования уже достигли довоенных. Хотя население в массе своей предпочитает сберегать, а не тратить. ЦБ сильно беспокоят ускоренных траты госбюджета. Но повышение ставки не заставит Кабмин резать бюджетные расходы.

Все вышеприведенное — это широкие мазки, без детализации. Но даже так видно, что повышение ключевой ставки не логично и не эффективно и не нужно. Руководство Центробанка говорит о проинфляционных факторах. В их логике — ускоренный рост экономики в этом году — это сильный риск падения в яму высокой базы в году следующем. Более или менее понятно, хотя вызывает сильные вопросы. Со своей стороны заметим, что сильным проинфляционным фактором является слишком частые угрозы со стороны ЦБ повысить ставку. В условиях сильной нестабильности, экономике нужна стабильная и спокойная политика кредитных и финансовых институтов страны.

В России открыт второй завод по производству гелия. На Ярактинском нефтегазоконденсатном месторождении Иркутской области. Пока в режиме опытного применения. Технологический режим производства до 8 млн куб. м. Для сравнения: единственный производитель гелия в РФ — Оренбургский гелиевый завод «Газпрома» даёт от 4 до 5 млн куб. м ежегодно. Есть ещё Амурский газоперерабатывающий завод, но он после пожара и взрыва способен производить только 445 тысяч куб. м. Завод обещают восстановить к 2026 году. Его потенциал 60 млн куб. м. Объем мирового потребления гелия — 170-190 млн куб. м (сейчас меньше, цифры докризисные). Крупнейшие производители гелия в мире — США (77 млн куб. м), Катар (51 млн), Алжир (14 млн). Уже сейчас РФ способна занять четвёртое (в ближайшей перспективе третье) место.

Промышленное производство в РФ в январе-апреле выросло на 0,6% по сравнению с первыми четырьмя месяцами 2022 г. Сельскохозяйственное производство также рост — 3%. Данные Департамента статистики Евразийской экономической комиссии. Динамика пока хорошая. Если темпы сохранятся, по итогам года экономика РФ покажет рост.

Интереснейший график. Доли валют в объёме российского экспорта с января 2022 по апрель 2023. По цвету:
Красный — доллар США;
Серый — евро;
Жёлтый — рубль;
Зелёный — юань;
Синий — прочие валюты.
Несмотря на частые разговоры о слишком сильной экспансии юаня, на графике видно, что валюта КНР занимает меньше трети объёма российского экспорта. Для сравнения, доля рубля в экспортной торговле в полтора-два раза больше. В марте доля юаня была 18%, в апреле — 23%. Доля рубля достигнув максимума в декабре, чуть снизилась в первые месяцы 2023 г. Но всё это связано с общим снижением российского экспорта и переориентацией внешней торговли на Восток.

Как вы себе представляете агентство знакомств? 

Несколько свах сидят в скромном кабинете, к ним приходят женщины 40+, которых разводят на астрологов и психологов и иногда дают каких-то мужичков. Успешные мужчины обходят такие организации стороной, т.к. молодых и эффектных девушек не бывает в базах таких агентств.
 
Основатель агентства «Аврелиан» делится в своем блоге как шаг за шагом он борется со стереотипами и строит современное агентство знакомств, в которое обращаются самые яркие девушки и успешные серьезные мужчины. 

- Как устроен рынок знакомств в России сейчас? 
- Какая экономика у агентства?
- На чем агентство зарабатывает и сколько тратит? 
- Каким образом удается привлекать успешных мужчин и искать самых ярких девушек? 

В блоге раскрываются эти и другие темы, а также вас ждет немного профессионального юмора и мыслей автора о жизни вообще. 

https://xn--r1a.website/aurelians_way

Продолжаем изучать доли валют в объёме российского экспорта/импорта. Начало здесь. На графике динамика по импорту с января 2022 по апрель 2023. Цвета те же:
Красный — доллар США;
Серый — евро;
Жёлтый — рубль;
Зелёный — юань;
Синий — прочие валюты.

Сразу обратите внимание: начиная с 2022 года доля рубля в импортных операциях больше или равна долям доллара и евро вместе взятым. Мы часто слышим, что курс доллара и евро укрепляется из-за растущих операций по импорту. Но как же так? Ведь потребность в рубле в закупках импорта выше, чем совокупная потребность токсичных валют. Да, импорт сильно просел из-за санкций и ограничений. Но это должно было обернуться усилением курса рубля. Мы же по факту наблюдаем сильное ослабления национальной валюты.
Сегодня канал @wisedruidd написал, что Эльвира Набиуллина и Антон Силуанов не имеют иных способов «решения проблем с бюджетом», кроме как ослабление рубля. Причём, делается это настолько искусственно и откровенно, что, порой, в обменниках в Москве курсы продажи и покупки ниже официального. Это довольно точно описание происходящего. Рубль одна из самых недооценённых валют мира.

Министр финансов РФ Антон Силуанов заявил, что видит элементы разогрева экономики РФ. Ну если так, заполните охлаждающий контур. Повысьте монетизацию российской экономики.
Напомню, что коэффициент монетизации экономики РФ, расчитываемый как отношение широкой денежной массы (агрегат М2) к ВВП составляет 55,88% (данные по состоянию на 1 мая). Образно говоря, работает двигатель, а его система охлаждения заполнена наполовину.
Экономике сейчас крайне необходим инвестиционный ресурс. Но вся финансовая политика государства направлена на ограничение инвестиционного ресурса. Ибо Центробанк и Минфин продолжают жить в мире образца 2019 года, а этот мир давно растворился в прошлом.

❗️В Калиниградской области крупнейший пожар на мусорном полигоне. Губернатор области Антон Алиханов уже сегодня заявил, что причиной ЧП стал поджог. Спасатели пытаются справиться с огнём четвёртые сутки. По прогнозам, нужно ещё двое суток, чтобы потушить пылающий мусор. Полигон в посёлке Круглово загорелся в понедельник 12 июня. Во вторник огонь захватил всю территорию свалки — 5000 кв. м. Дым пожара виден за много километров от эпицентра. Превышение максимальной разовой предельно допустимой концентрации оксида углерода в воздухе в полтора раза. Роспотребнадзор закрыл один детский лагерь из-за дыма. Алиханов пообещал не возобновлять работу полигона.

Только частные инвестиции вытащат экономику России, сказал сегодня на Петербургском экономическом форуме глава Минэкономразвития Максим Решетников. Это заявление, либо традиционное лукавство нашего госапарата (вроде Россия — демократическое, правовое государство); либо слова на грани глупости и полного непонимания, как в реальности работает экономика. Господин Решетников покажите таких частных инвесторов, готовых в условиях политической, экономической и военной турбулентности вкладывать ежемесячно триллион рублей в российскую экономику. Частные инвесторы, готовые «вытаскивать экономику» РФ, приходили в период с 2001 по 2021 гг. Но они уже ушли. Других не будет. Частных отечественных инвесторов, способных вытянуть экономику, не существует как класс, ибо в России не существует механизма внутреннего инвестирования. Экономика РФ последние 30 лет ориентировалась только на иностранные инвестиции (модель Гайдара). О каких частных инвесторах идёт речь, если последние полтора года экономику России вытаскивают только государственные бюджетные вливания.

В Сенат США внесён законопроект, который даст президенту США право конфисковывать государственные активы РФ и передавать их Украине.

Путин выступил в ПМЭФ как яркий экономический либерал, приверженец классического западного подхода в отношениях между государством и бизнесом. В этом смысле рыночная либеральная экономика остаётся для Путина, пожалуй, главной традиционной ценностью после института государства и семьи. Набиуллина и Силуанов вполне органично смотрятся на фоне этой риторики.

Динамика валютных пар на Московской бирже с января 2022 по май 2023. По цветам:
🟥Красный: юань/рубль;
🟨Жёлтый: доллар/рубль;
🟩Зелёный: евро/рубль;
🟪Бирюзовый: евро/ доллар;
⬜️Серый цвет рубль/другие валюты.
До начала СВО доллар занимал на Мосбирже монопольное положение. 85% всех сделок заключалась с парой USD/RUB. 13-14% приходилось на пару евро/рубль. Около 1% евро/доллар. Это был рай для биржевых спекулянтов. Они зарабатывали миллиарды, играя на курсе рубля. В то время юань занимал десятые доли процента. Спустя полтора года доля юаня выросла почти до 40%. Доля доллара сократилась до 43,7%, а доля евро до 15,7%. Выросла доля других национальных валют. Рынок невероятно сильно диверсифицировался. На этом фоне должно было произойти укрепление рубля. Но мы видим постоянное искусственное его ослабление. Если раньше против рубля играли биржевые международные спекулянты, то сейчас Партию ослабления национальной валюты ведёт Минфин.

Представьте себе владельца крупного предприятия. Он проводит эксперимент: ежемесячно режет зарплаты своим сотрудникам. Не всем, а некоторым. В конце каждого месяца на предприятии проводится тайный опрос. Каждого сотрудника спрашивают, не боится ли он, что его зарплата будет сокращена в этом месяце. По результатам опроса зарплаты режутся только у тех, кто больше всех этого боится. Пример гиперболизирован, но не совсем. Вот другой пример.

Фонд "Общественное мнение" по заказу ЦБ ежемесячно проводит опрос населения: как сильно поднимутся цены в ближайшие месяцы. Таким образом измеряется inflationary expectations или инфляционные ожидания. По результатам опроса, ЦБ определяет кредитно-денежную политику. Получается как в истории с владельцем предприятия: вы боитесь, что вашу зарплату урежут, и её точно урежут.

Политика Центробанка (открыто навязанная МВФ) под хитроумным названием inflation targeting или таргетирование инфляции — это гениальный инструмент контроля и сдерживания экономики РФ со стороны наших западных и токсичных партнёров. На прошедшем ПМЭФ много говорилось о суверенитете и борьбе за него. Но суверенитет имеет значение, только если руководители страны по всей вертикали власти смотрят на мир и на происходящее в нём своими глазами. Если же они не в своей системе координат, пользуются не своей методологией, говорят чужими терминами, определяют цены не в своей, а в чужой валюте, ставят перед собой навязанные цели, то суверенитет и разговоры о нём становятся бессмысленным занятием. Суверенитет без интеллектуальной независимости не обрести. Но об этом у нас говорить не принято.

С 2019 по 2022 гг. расходы федерального бюджета увеличились в полтора раза. С 18 трлн до 29 трлн рублей. Министр финансов РФ Антон Силуанов, когда говорит об этих цифрах, прибавляет: «Ну куда дальше! Это уже просто невозможно!»
29 трлн рублей это $346,6 млрд. Уровень Мексики, Бельгии, Голландии. Интересный в России министр финансов. Кажется, что он открытым текстом заявляет — Россия с её геополитическими претензиями даже рядом не стоит с США, Индией, Китаем. А вообще-то силуановская реплика-проговорка — хорошая оценка ситуации со стороны статусного экономического либерала. Сказано на ПМЭФ, где одни из основных тем: импортозамещение и технологический суверенитет. То есть расходы, расходы, расходы.

Пора открыто признать одну из двух картин реальности. Первая: к настоящему моменту сложились фундаментальные, непреодолимые и непримиримые противоречия между политикой, проводимой руководством РФ и экономической политикой, которую ведёт Правительство и Центробанк. Если политика руководства РФ ставит на повышение геополитического, военного и торгового статуса РФ. То работа Кабмина и ЦБ направлена на минимализацию этих претензий. Вплоть до открытых заявлений министра финансов А.Г.Силуанова, что надо остановить рост госрасходов (это в разгар военного конфликта) и отказа ЦБ поддерживать устойчивость рубля (конституционная обязанность Банка России).
На первый взгляд, противоречия непреодолимы. Их невозможно разрешить. В конечном итоге, верх одержит одна из сторон (патриоты или либералы), что понимают многие. Обсуждаемые вероятные сценарии дворцового переворота или СВО против РФ-элиты базируются на анализе этих противоречий.

Картина мира номер два. Противоречия между руководством РФ и либеральным экономическим крылом действительно существуют. Но их кажущийся непреодолимым характер снимается в шизотипическом симбиозе, который стал основой современной российской государственности.
Напрасно А.Г.Дугин пишет о либералах теснимых патриотами. В шизотипичном симбиозе великодержавные либералы и космополитичные патриоты РФ — это одна и та же сущность, бредущая по ленте Мёбиуса. Увеличивать расходы, путем уменьшения расходов, импортозамещать один импорт другим импортом, называть доллар самой токсичной валютой, при этом верстать бюджет с привязкой к доллару; экспортировать за доллары, при этом разрешать экспортерам не привозить эти доллары в страну под предлогом их токсичночти. Всё это нынешняя РФ. На минувшем ПМЭФ едва ли главной целью страны, ведущей тяжёлый военный конфликт, было названо увеличение потребления. Это и есть шизотипичный симбиоз. Какая картина вам ближе, выбирайте только вы. Можно добавить, что заклятых западных партнёров по всей видимости устраивает любой вариант.

Либеральное экономическое крыло вводит в политический лексикон новый термин — приоритизация. Этим термином будут скрывать. сокращения бюджетных расходов, которые, по выражению главы минфина Антона Силуанова, растут так, что «уже просто невозможно!» Председатель Центробанка Эльвира Набиуллина объявила, что она не будет финансировать растущие расходы государства. В эпоху Ельцина урезание расходов скрывали за термином секвестр. На смену протухшему термину пришел новый — приоритизация. Пара цитат:
«Нужна жесткая работа по приоритизации расходов, мы не можем всё и вся финансировать», — Набиуллина.
«Нам придется приоритизировать бюджетные расходы. А приоритеты —это не только, что мы делаем. Это еще и ответ на вопрос, что мы не делаем», — помощник президента Максим Орешкин.

Спустя полтора года с начала СВО российская крупная буржуазия вернулась к прежней спекуляционной модели обогащения. Что это за модель!

В июньском аналитическом отчёте о банковском секторе Центробанк сообщил, что темпы так называемой девалютизации в 1-м квартале уменьшились. Валютные ликвидные активы российских банков увеличились до $58,2 млрд. Отдельной строкой ЦБ сообщил, что покрытие средств клиентов банков в валюте выросло с 42% до 49%. Такое покрытие избыточно. Оно не нужно! Но банки держат избыточную валютную ликвидность. Зачем? Ответ очевиден: чтобы зарабатывать на валютной переоценке, то есть, на слабеющем курсе рубля. Сомнений нет — межлу банками и Правительством РФ существует сговор. Мы — министры-капиталисты — ослабляем курс национальной вадюты, вы — банкиры — зарабатываете ничего, по сути, не делая. Главное запастись валютой и ждать, когда курс рубля сдвинется вниз. На таких нехитрых операциях зарабатывались миллиарды в прошлые годы. С началом СВО они стопорнулись, но сейчас ожили.

Финансовый блок Правительства РФ, не смотря на все заверения о структурой перестройке экономики, по-прежнему живёт неадекватным убеждением, что слабый рубль даёт больше доходов. Но это не так! Доходы появляются только у больших экспортёров, у банкиров и временно у бюджета. В итоге, ущерб получает всё население страны. Поскольку ослабление курса провоцирует инфляционный рост. Проблема сегодняшней РФ в том, что времена изменились, а управленческий класс не может, не хочет и (главное!) не знает, как управлять по-другому. Он хочет только обогащаться. За счёт страны.

Несколько слов о психологии крупной российской либеральной буржуазии. Центробанк в аналитическом докладе о банковском секторе неожиданно раскрыл интересную цифру. С начала действия закона об ограничении операций с активами инвесторов из недружественных стран было «подморожено» около 700 млрд рублей.

Для тех, кто не в курсе, напомню, что в конце январе истёк крайний срок, когда средства недружественных инвесторов были переведены из Национального расчётного депозитария в Агентство по страхованию вкладов на счета типа С (это расчётные счета для нерезидентов, т.е. иностранцев). Таким образом сформировался «компенсационный фонд» для возможного обмена заблокированными активами с западными партнёрами. За первый квартал было переведено 0,7 трлн рублей. Но аналитик Виктор Тунев, уверен, что сумма больше. С учётом поступления новых выплат в пользу нерезидентов может достигать 1 трлн рублей.

700 млрд рублей — это $8,3 млрд. 1 трлн рублей — $11,8 млрд. Если сравнивать с объёмом заблокированных Западом российских активов, получается немного, но всё равно прилично. Теперь вопрос. Если обмен заблокированными активами состоится, сколько российских инвесторов пожелают вернуть размороженные средства в отечественную юрисдикцию? Уверен, что большинство не вернутся. Зачем им возвращаться, когда много лет они выводили активы из РФ на Запад. Второй вопрос: зачем ЦБ и Минфин подмораживали недружественные активы в пользу российских инвесторов, а не в пользу российского государства? Что за пострадавшая категория такая — российский инвестор! Они знали и принимали на себя все риски. С чего теперь РФ должна за них беспокоиться. Ответ на вопрос тоже очевиден. Это классовая солидарность крупной либеральной буржуазии. Зарабатывать за счёт России и в ущерб России. Правящий класс в РФ по другому не работает и работать не будет!

Как похорошел Собянин при Москве