💼 ETF #1: Роботакси Китая 2035
Отчет за 4Q2025
Настало время публиковать отчет о том, как дела у нашего ETF. О том, что это за ETF такой можно прочитать тут и вот тут.
На 31.12.2025 результаты (c момента инвестиции) следующие:
AV-Операторы:
1️⃣ Baidu (BIDU): +5%🔼
2️⃣ XPeng (XPEV): -5%🔽
3️⃣ Pony AI (PONY): +4%🔼
4️⃣ WeRide (WRD): +11%🔼
Сенсорика (LiDAR, камеры и тд.):
5️⃣ Hesai Group (HSAI): +9%🔼
6️⃣ Mobileye (MBLY): -16%🔽
AI-чипы и LM платформы:
7️⃣ Desay SV Automotive (002920.SZ): +6%🔼
8️⃣ Hua Hong Semiconductor (HHUSF / 1347.HK): -20%🔽
9️⃣ CR Micro (688396.SS): +10%🔼
🔟 NavInfo Co. (002405.SZ): +3%🔼
ВЕСЬ ETF: +1%🔼
Обновления по портфелю:
▪️Купли / Продажи позиций в портфеле не было
▪️Ребалансировки веса портфеля (смены одной акции на другую) не было
P.S. Формат новый, поэтому пока сложно разобраться что хорошо, а что плохо. Так что оставлю на откуп Вам)
🦄 — формат репортинга супер! Все кратко и по делу!
💩 — формат репортинга плох! Не хватает деталей: новостей компаний, отчетов и тд.
#ETF #Robotaxi #Robotaxi_China #AV
Отчет за 4Q2025
Настало время публиковать отчет о том, как дела у нашего ETF. О том, что это за ETF такой можно прочитать тут и вот тут.
На 31.12.2025 результаты (c момента инвестиции) следующие:
AV-Операторы:
1️⃣ Baidu (BIDU): +5%
2️⃣ XPeng (XPEV): -5%
3️⃣ Pony AI (PONY): +4%
4️⃣ WeRide (WRD): +11%
Сенсорика (LiDAR, камеры и тд.):
5️⃣ Hesai Group (HSAI): +9%
6️⃣ Mobileye (MBLY): -16%
AI-чипы и LM платформы:
7️⃣ Desay SV Automotive (002920.SZ): +6%
8️⃣ Hua Hong Semiconductor (HHUSF / 1347.HK): -20%
9️⃣ CR Micro (688396.SS): +10%
🔟 NavInfo Co. (002405.SZ): +3%
ВЕСЬ ETF: +1%
Обновления по портфелю:
▪️Купли / Продажи позиций в портфеле не было
▪️Ребалансировки веса портфеля (смены одной акции на другую) не было
P.S. Формат новый, поэтому пока сложно разобраться что хорошо, а что плохо. Так что оставлю на откуп Вам)
🦄 — формат репортинга супер! Все кратко и по делу!
💩 — формат репортинга плох! Не хватает деталей: новостей компаний, отчетов и тд.
#ETF #Robotaxi #Robotaxi_China #AV
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🦄5👍2
Higgsfield AI: первый единорог Казахстана — самый быстрый рост в истории и глобальные амбиции 🇰🇿🚀
Higgsfield AI стал первым казахстанским единорогом уже в сентябре 2025 года, преодолев оценку в $1 млрд после Series A инвестиций. А буквально вчера стартап объявил о закрытии нового раунда на $130 млн по оценке $1.3 млрд.
В прошлый раз мы обсуждали с Вами другой юникорн из Центральной Азии — Uzum. Венчурные успехи на пост-советском пространстве - это редкое явление, а потому настолько ценное.
Чем занимается компания?
Higgsfield AI - это стартап в сфере Video Generation на базе AI. Платформа позволяет создавать видео из текста, изображений или аудио за считанные секунды.
Вы спросите: "Погоди, это что очередная Sora или Nano Banana Pro?"
А я отвечу: Не совсем. Higgsfield - это продуктовый слой над разными AI-моделями. Зачем вообще нужен этот продуктовый слой? А потому что в Sora и других моделях одинаковые промпты могут менять персонажей, контекст, стиль генерации видео. В свою же очередь, Higgsfield ценен тем, что превращает генеративное видео из «рандомного вау-результата» в управляемый инструмент с контролем персонажей, стиля и сценария, пригодный для массового использования в бизнесе.
Кто является клиентами компании?
Клиенты Higgsfield - это маркетинговые команды, бренды, агентства, креаторы и бизнесы, которым нужно быстро и качественно создавать видео для рекламы, социальных сетей и коммерческих проектов (тик-токи с Барбоскиными и Стивеном Хокинга - это их рук дело 😁)
Трек-рекорд:
▪️$1.3 млрд оценки
▪️$200 млн run rate
▪️Рост на 100% всего за месяца с $100 до $200 млн 🤯
▪️15 млн юзеров по всему миру
▪️Клиенты тратят $300 тыс. / год
▪️200 релизов новых продуктов за 2025 г.
Трек-рекорд выглядит потрясающим! В наши дни AI компании получить статус юникорна или даже декакорна не так сложно, но другое дело подкрепить оценку фундаментальными показателями и быстрым ростом. И у Higgsfield это получается!
Какие планы у стартапа?
1️⃣ Планируют увеличить команду в 4+ раза с ~70 до ~300 сотрудников.
2️⃣ Собираются делать экспансию на новые рынки: Европы и Азия
3️⃣ Усилят B2B продажи и каналы связей c Enterprise
4️⃣ Инвестируют еще больше капитала в R&D
5️⃣ Переход на долгосрочный рост и выход на IPO: Команда публично заявляла, что отказалась от предложений Meta о продаже в пользу самостоятельного выхода на IPO
Посмотрим, как будет развиваться будущее стартапа дальше, но точно пожелаем команде всяческой удачи и новых прорывов!
P.S. Алга Казахстан! 🇰🇿
#VC_Kazakhstan #AI
Higgsfield AI стал первым казахстанским единорогом уже в сентябре 2025 года, преодолев оценку в $1 млрд после Series A инвестиций. А буквально вчера стартап объявил о закрытии нового раунда на $130 млн по оценке $1.3 млрд.
В прошлый раз мы обсуждали с Вами другой юникорн из Центральной Азии — Uzum. Венчурные успехи на пост-советском пространстве - это редкое явление, а потому настолько ценное.
Чем занимается компания?
Higgsfield AI - это стартап в сфере Video Generation на базе AI. Платформа позволяет создавать видео из текста, изображений или аудио за считанные секунды.
Вы спросите: "Погоди, это что очередная Sora или Nano Banana Pro?"
А я отвечу: Не совсем. Higgsfield - это продуктовый слой над разными AI-моделями. Зачем вообще нужен этот продуктовый слой? А потому что в Sora и других моделях одинаковые промпты могут менять персонажей, контекст, стиль генерации видео. В свою же очередь, Higgsfield ценен тем, что превращает генеративное видео из «рандомного вау-результата» в управляемый инструмент с контролем персонажей, стиля и сценария, пригодный для массового использования в бизнесе.
Кто является клиентами компании?
Клиенты Higgsfield - это маркетинговые команды, бренды, агентства, креаторы и бизнесы, которым нужно быстро и качественно создавать видео для рекламы, социальных сетей и коммерческих проектов (тик-токи с Барбоскиными и Стивеном Хокинга - это их рук дело 😁)
Трек-рекорд:
▪️$1.3 млрд оценки
▪️$200 млн run rate
▪️Рост на 100% всего за месяца с $100 до $200 млн 🤯
▪️15 млн юзеров по всему миру
▪️Клиенты тратят $300 тыс. / год
▪️200 релизов новых продуктов за 2025 г.
Трек-рекорд выглядит потрясающим! В наши дни AI компании получить статус юникорна или даже декакорна не так сложно, но другое дело подкрепить оценку фундаментальными показателями и быстрым ростом. И у Higgsfield это получается!
Какие планы у стартапа?
1️⃣ Планируют увеличить команду в 4+ раза с ~70 до ~300 сотрудников.
2️⃣ Собираются делать экспансию на новые рынки: Европы и Азия
3️⃣ Усилят B2B продажи и каналы связей c Enterprise
4️⃣ Инвестируют еще больше капитала в R&D
5️⃣ Переход на долгосрочный рост и выход на IPO: Команда публично заявляла, что отказалась от предложений Meta о продаже в пользу самостоятельного выхода на IPO
Посмотрим, как будет развиваться будущее стартапа дальше, но точно пожелаем команде всяческой удачи и новых прорывов!
P.S. Алга Казахстан! 🇰🇿
#VC_Kazakhstan #AI
🔥4❤3
Что может быть лучше, чем 3-х часовой подкаст в пятницу вечер? 😁 Я тоже не знаю ответа на этот вопрос, поэтому оставляю ссылку на разговор с фаундером Higgsfield AI.
Буквально неделю назад смотрел подкаст в поезде. Как вы понимаете, за 3 часа в видео поднималось очень много разных тем. Александр Машрабов произвел наиприятнейшее впечатление хорошего человек с отменным startup mindset. Ну и сегодняшний анонс результатов Higgsfiled это лишь подтверждает.
#VC_Kazakhstan #AI
Буквально неделю назад смотрел подкаст в поезде. Как вы понимаете, за 3 часа в видео поднималось очень много разных тем. Александр Машрабов произвел наиприятнейшее впечатление хорошего человек с отменным startup mindset. Ну и сегодняшний анонс результатов Higgsfiled это лишь подтверждает.
#VC_Kazakhstan #AI
YouTube
«Я был восьмым в России. Это не круто» AI, 18+ и $1 млрд. История первого казахстанского единорога
▶︎ Самый большой выбор жилья на Авито Путешествиях со скидками до 50% – https://bit.ly/48TREmd.
Используйте промокод SOKOL и получайте честные 10% скидки на любую сумму*
▶︎ Защитите свой бизнес от скачков валюты с услугой «Бронирование валютного курса»…
Используйте промокод SOKOL и получайте честные 10% скидки на любую сумму*
▶︎ Защитите свой бизнес от скачков валюты с услугой «Бронирование валютного курса»…
🔥3
Yope — главная соц. сеть для Gen Z? 📱
Помните стартап Yope от белорусских фаундеров? Мы обсуждали его в самом первом посте про соц. сети нового поколения. На днях команда поделилась своими успехами за 2025 г., и они потрясающие 🔥
▪️Число пользователей выросло в 7 раз за год (!!!)
▪️Объем пошеренного контета вырос в 10 раз
▪️Yope уже присутствует в 182 странах мира (год назад было 112 стран)
▪️Приложение заняло первое место в AppStore / GooglePlay уже в 10 странах (включая Австралию, Францию, Италию, Португалию и Бельгию)
Напомню, что в 2024 г. стартап поднял $4.65 млн инвестиций на seed-раунде, а значит их впечатляющий рост был органическим (невозможно за счет маркетинга на таком скромном бюджете привлечь 7 млн пользователей). И это наталкивает меня на следующий вопрос: какой предел роста у Yope? По всем признакам Product-Market-Fit найден, а дальше у приложения начнется борьба с тяжеловесами вроде Instagram, BeReal и др. Yope по всем ранним признакам обладает потенциалом стать новой, глобальной соц. сетью. Удастся ли им это? Что ж.. время покажет. Я решил сделать ставку ниже:
💡Мой предикшн №5: Yope вырастет до компании с оценкой $500 млн до 2030 г. То есть по оценке станет BeReal #2, как минимум.
#Social #GenZ #Мои_предикшины
Помните стартап Yope от белорусских фаундеров? Мы обсуждали его в самом первом посте про соц. сети нового поколения. На днях команда поделилась своими успехами за 2025 г., и они потрясающие 🔥
▪️Число пользователей выросло в 7 раз за год (!!!)
▪️Объем пошеренного контета вырос в 10 раз
▪️Yope уже присутствует в 182 странах мира (год назад было 112 стран)
▪️Приложение заняло первое место в AppStore / GooglePlay уже в 10 странах (включая Австралию, Францию, Италию, Португалию и Бельгию)
Напомню, что в 2024 г. стартап поднял $4.65 млн инвестиций на seed-раунде, а значит их впечатляющий рост был органическим (невозможно за счет маркетинга на таком скромном бюджете привлечь 7 млн пользователей). И это наталкивает меня на следующий вопрос: какой предел роста у Yope? По всем признакам Product-Market-Fit найден, а дальше у приложения начнется борьба с тяжеловесами вроде Instagram, BeReal и др. Yope по всем ранним признакам обладает потенциалом стать новой, глобальной соц. сетью. Удастся ли им это? Что ж.. время покажет. Я решил сделать ставку ниже:
💡Мой предикшн №5: Yope вырастет до компании с оценкой $500 млн до 2030 г. То есть по оценке станет BeReal #2, как минимум.
#Social #GenZ #Мои_предикшины
🔥3👍2🦄1
Мои предикшины: 2025 итоги
В 2025 г. я запустил рубрику на канале #Мои_предикшины. Мы договорились, что результаты прогнозов будут подводится в конце года (там где не указывался иной срок). Прогнозов откровенно говоря было немного, и тем не менее давайте посмотрим - что я там напрогнозировал?
💡Мой предикшн №1: В 2025 г. государства анонсируют инвестиции на $1-2 трлн. в AI-инфраструктуру (инвестиции BigTech'a не в счет, само собой).
Результат: ПРОГНОЗ СБЫЛСЯ ✅
Дата прогноза: 22.01.2025
Действительно, объем анонсируемых инвестиций в AI-инфраструктуру превысил $1 трлн в 2025 г. Одна лишь сделка между CША🇺🇸 и ОАЭ🇦🇪 перебила мой прогноз, ведь стороны договорились об инвестициях на $1.4 трлн в AI в течении 10 лет.
💡Мой предикшн №2: Hardware компании покажут наибольший относительный рост в Total Capital Raised по итогам 2025 г., чем за последние 5 или даже 10 лет.
Результат: ПРОГНОЗ НЕ СБЫЛСЯ ❌
Дата прогноза: 05.04.2025
Чтобы разобраться с результатами этого прогноза - посмотрим на график выше. Доля IT Hardware в 2025 г. точно выросла по сравнению с 2024 г. Но можно ли сказать, что это был рекорд за последние 5 лет? Ну точно нет. Например, доля IT Hardware в 2023 г. выросла на ≈30%, в 2025 г. рост составил ≈20%. Так что прогноз не сбылся.
💡Мой предикшн №3: До конца 2025 г. мы увидим еще 5 больших и успешных IPO
Результат: ПРОГНОЗ НЕ СБЫЛСЯ ❌
Дата прогноза: 01.08.2025
А вот тут я промахнулся самым очевидным образом! Напомню контекст: этот прогноз я дал после того, как Figma успешно провела свое IPO, а инвесторы разогнали стоимость компании до 87x. После такого я был уверен, что до конца года последует волна громких IPO, тем более что кандидатов было и остается хоть отбавляй. Но не тут то было!
До конца года мы увидели всего несколько громких IPO: Medline Industries, Klarna да и пожалуй всё. У Medline оно прошло удачно, а Klarna упала на 40% с момента листинга. Прогноз провалился с треском.
Мои предикшины на 2026 год: Список из 3 прогнозов - это несерьезно, поэтому давайте выдам сейчас список из 5 прогнозов на 2026 год, которые само собой буду пополнять по ходу года:
💡Мой предикшн №6: Ни одна AI компания не выйдет на IPO с оценкой больше $100 млрд.
💡Мой предикшн №7: География присутствия роботакси вырастет с 10 до 20+ стран
💡Мой предикшн №8: Secondaries и M&A останутся главными источниками выходов, опережая по объему рынок IPO (за исключением мега-сделок вроде IPO Space X на $1+ трлн)
💡Мой предикшн №9: Гэп по оценкам AI vs. non-AI стартапов на Series A вырастет с 30% до 45%+
💡Мой предикшн №10: Доходность ETF #1: Роботакси Китая 2035 вырастет с 1% до 20%
#Мои_предикшины
В 2025 г. я запустил рубрику на канале #Мои_предикшины. Мы договорились, что результаты прогнозов будут подводится в конце года (там где не указывался иной срок). Прогнозов откровенно говоря было немного, и тем не менее давайте посмотрим - что я там напрогнозировал?
💡Мой предикшн №1: В 2025 г. государства анонсируют инвестиции на $1-2 трлн. в AI-инфраструктуру (инвестиции BigTech'a не в счет, само собой).
Результат: ПРОГНОЗ СБЫЛСЯ ✅
Дата прогноза: 22.01.2025
Действительно, объем анонсируемых инвестиций в AI-инфраструктуру превысил $1 трлн в 2025 г. Одна лишь сделка между CША🇺🇸 и ОАЭ🇦🇪 перебила мой прогноз, ведь стороны договорились об инвестициях на $1.4 трлн в AI в течении 10 лет.
💡Мой предикшн №2: Hardware компании покажут наибольший относительный рост в Total Capital Raised по итогам 2025 г., чем за последние 5 или даже 10 лет.
Результат: ПРОГНОЗ НЕ СБЫЛСЯ ❌
Дата прогноза: 05.04.2025
Чтобы разобраться с результатами этого прогноза - посмотрим на график выше. Доля IT Hardware в 2025 г. точно выросла по сравнению с 2024 г. Но можно ли сказать, что это был рекорд за последние 5 лет? Ну точно нет. Например, доля IT Hardware в 2023 г. выросла на ≈30%, в 2025 г. рост составил ≈20%. Так что прогноз не сбылся.
💡Мой предикшн №3: До конца 2025 г. мы увидим еще 5 больших и успешных IPO
Результат: ПРОГНОЗ НЕ СБЫЛСЯ ❌
Дата прогноза: 01.08.2025
А вот тут я промахнулся самым очевидным образом! Напомню контекст: этот прогноз я дал после того, как Figma успешно провела свое IPO, а инвесторы разогнали стоимость компании до 87x. После такого я был уверен, что до конца года последует волна громких IPO, тем более что кандидатов было и остается хоть отбавляй. Но не тут то было!
До конца года мы увидели всего несколько громких IPO: Medline Industries, Klarna да и пожалуй всё. У Medline оно прошло удачно, а Klarna упала на 40% с момента листинга. Прогноз провалился с треском.
Мои предикшины на 2026 год: Список из 3 прогнозов - это несерьезно, поэтому давайте выдам сейчас список из 5 прогнозов на 2026 год, которые само собой буду пополнять по ходу года:
💡Мой предикшн №6: Ни одна AI компания не выйдет на IPO с оценкой больше $100 млрд.
💡Мой предикшн №7: География присутствия роботакси вырастет с 10 до 20+ стран
💡Мой предикшн №8: Secondaries и M&A останутся главными источниками выходов, опережая по объему рынок IPO (за исключением мега-сделок вроде IPO Space X на $1+ трлн)
💡Мой предикшн №9: Гэп по оценкам AI vs. non-AI стартапов на Series A вырастет с 30% до 45%+
💡Мой предикшн №10: Доходность ETF #1: Роботакси Китая 2035 вырастет с 1% до 20%
#Мои_предикшины
❤1
Big Ideas in Tech: 2025 итоги
В начале 2025 года мы обсуждали список Big Ideas in Tech от Andreessen Horowitz. В сущности карту будущего технологий. Мои предикшины мы уже разобрали, теперь давай посмотрим, насколько точно отработали прогнозы a16z.
💡 Упадок Google
Результат: ПРОГНОЗ НЕ СБЫЛСЯ ❌
Пожалуй, главный факап всего списка.
Важно отметить контекст. В декабре 2024 года действительно не было очевидно, что Google так быстро перехватит инициативу. Но в 2025 компания резко прибавила:
▪️улучшение собственных AI-моделей
▪️релизы Nano, Banano, Notebook LLM
▪️агрессивная интеграция AI в Search, Workspace и Android
В итоге Google не ослаб, а наоборот укрепил позиции как системный AI-игрок. Хороший пример того, как сложно недооценить инерцию BigTech.
💡 Гипер-центры и региональная гонка за AI
Результат: ПРОГНОЗ СБЫЛСЯ ✅
2025 стал годом геополитической гонки за AI-инфраструктуру:
▪️Ближний Восток: ОАЭ и Саудовская Аравия
▪️США: Чипы + Инфраструктура
▪️ЕС: суверенные дата-центры
▪️Япония, Корея, Сингапур: наращивание собственных инвестиций в AI инфраструктуру
Без преувеличения, AI окончательно перешёл из венчура в плоскость национальных стратегий.
💡 Возрождение ядерной энергетики
Результат: ПРОГНОЗ СБЫЛСЯ ✅
Рост энергопотребления от AI и дата-центров вернул ядерную энергетику в повестку. Причём не как идею, а как практическое решение.
Ключевой фокус:
▪️SMR (Small Modular Reactors)
▪️интерес (и активнейшее строительство собственных АЭС) со стороны корпораций, а не только государств
Энергия стала реальным bottleneck’ом для технологического роста.
💡 Рост XR (Extended Reality)
Результат: ПРОГНОЗ СБЫЛСЯ ✅
Не так давно мы уже обсуждали прогресс в AR/VR. Но если кратко, то прогресс действительно ощутим, особенно это наблюдается в следующих аспектах:
▪️новые устройства и апдейты от Meta
▪️возвращение Google в XR
▪️рост enterprise-сценариев
XR перестал быть игрушкой и постепенно становится инфраструктурным слоем.
💡 2025 как год «AI-мозга»
Результат: НЕОПРЕДЕЛЁННО 🧐
Прогресс есть, но не случилось game chagner'a
Мы увидели:
▪️более умных AI-агентов
▪️связку LLM + tools
▪️зачатки reasoning
Но автономного «AI-мозга» пока не появилось. Это скорее планомерная эволюция, чем резкий технологический скачок
Вывод: У a16z действительно получился сильный набор прогнозов. Да, я сознательно не разбирал весь список из 30–40 пунктов, а выбрал те идеи, которые показались наиболее значимыми и проверяемыми на практике. Но даже на этом срезе видно главное: фонд хорошо чувствует направления структурных сдвигов, где технологии пересекаются с государствами, инфраструктурой и реальной экономикой.
Поэтому грех не опубликовать вскоре новые прогнозы на 2026 год!
#VC_Global #AI #BigTech #AR_VR #Outlook
В начале 2025 года мы обсуждали список Big Ideas in Tech от Andreessen Horowitz. В сущности карту будущего технологий. Мои предикшины мы уже разобрали, теперь давай посмотрим, насколько точно отработали прогнозы a16z.
💡 Упадок Google
Результат: ПРОГНОЗ НЕ СБЫЛСЯ ❌
Пожалуй, главный факап всего списка.
Важно отметить контекст. В декабре 2024 года действительно не было очевидно, что Google так быстро перехватит инициативу. Но в 2025 компания резко прибавила:
▪️улучшение собственных AI-моделей
▪️релизы Nano, Banano, Notebook LLM
▪️агрессивная интеграция AI в Search, Workspace и Android
В итоге Google не ослаб, а наоборот укрепил позиции как системный AI-игрок. Хороший пример того, как сложно недооценить инерцию BigTech.
💡 Гипер-центры и региональная гонка за AI
Результат: ПРОГНОЗ СБЫЛСЯ ✅
2025 стал годом геополитической гонки за AI-инфраструктуру:
▪️Ближний Восток: ОАЭ и Саудовская Аравия
▪️США: Чипы + Инфраструктура
▪️ЕС: суверенные дата-центры
▪️Япония, Корея, Сингапур: наращивание собственных инвестиций в AI инфраструктуру
Без преувеличения, AI окончательно перешёл из венчура в плоскость национальных стратегий.
💡 Возрождение ядерной энергетики
Результат: ПРОГНОЗ СБЫЛСЯ ✅
Рост энергопотребления от AI и дата-центров вернул ядерную энергетику в повестку. Причём не как идею, а как практическое решение.
Ключевой фокус:
▪️SMR (Small Modular Reactors)
▪️интерес (и активнейшее строительство собственных АЭС) со стороны корпораций, а не только государств
Энергия стала реальным bottleneck’ом для технологического роста.
💡 Рост XR (Extended Reality)
Результат: ПРОГНОЗ СБЫЛСЯ ✅
Не так давно мы уже обсуждали прогресс в AR/VR. Но если кратко, то прогресс действительно ощутим, особенно это наблюдается в следующих аспектах:
▪️новые устройства и апдейты от Meta
▪️возвращение Google в XR
▪️рост enterprise-сценариев
XR перестал быть игрушкой и постепенно становится инфраструктурным слоем.
💡 2025 как год «AI-мозга»
Результат: НЕОПРЕДЕЛЁННО 🧐
Прогресс есть, но не случилось game chagner'a
Мы увидели:
▪️более умных AI-агентов
▪️связку LLM + tools
▪️зачатки reasoning
Но автономного «AI-мозга» пока не появилось. Это скорее планомерная эволюция, чем резкий технологический скачок
Вывод: У a16z действительно получился сильный набор прогнозов. Да, я сознательно не разбирал весь список из 30–40 пунктов, а выбрал те идеи, которые показались наиболее значимыми и проверяемыми на практике. Но даже на этом срезе видно главное: фонд хорошо чувствует направления структурных сдвигов, где технологии пересекаются с государствами, инфраструктурой и реальной экономикой.
Поэтому грех не опубликовать вскоре новые прогнозы на 2026 год!
#VC_Global #AI #BigTech #AR_VR #Outlook
🔥2
Big Ideas in Tech 2026
Примерно месяц назад вышел очередной список прогнозов от Andressen Horowitz. Постом выше мы разобрали прошлогодние прогнозы и их итоги, теперь давайте же посмотрим что нам принесет год 2026-ой.
💡 Мультимодальный креатив: улучшение видео-генерации в AI
В 2026 г. креативные AI-инструменты переходят от разрозненной генерации к управляемому продакшену. Сегодня мы умеем делать картинки, видео и музыку по отдельности, но не умеем удерживать персонажей, сцены и логику во времени. Именно это и меняется. Возможность задать эталонный стиль, голос, персонажа и «продолжать» сцену делает ИИ не игрушкой, а полноценным инструментом для индустрии контента.
Первые сигналы уже есть: Higgsfield AI, Runway, Kling, Aleph. Дальше рынок будет расти не за счёт вау-эффекта, а за счёт профессионального использования.
💡 Видео становится средой, а не контентом
A16Z фактически говорит о конце видео как пассивного формата. Модели начинают понимать время, физику и последствия действий, а значит видео превращается в пространство, где можно обучать роботов, тестировать интерфейсы и моделировать поведение агентов.
Это фундаментально важный сдвиг: видео становится тренировочным полигоном для Physical AI. Для беспилотных автомобилей или производителей роботов - это может стать бесценным полигоном для развития и экспериментов.
💡 Первый AI-университет: образование как живая система
Речь не о том, что AI помогает проверять домашки. Это уже есть давно. Речь о том, что само образование начинает перестраиваться под адаптивные системы. Курсы, программы и траектории обучения будут меняться в реальном времени под рынок и студента. Эксперименты уже идут: ASU, OpenAI, SUNY. Если раньше университеты обновлялись раз в десятилетия, то теперь они могут эволюционировать постоянно.
💡 Промышленная база, спроектированная сразу под AI
Фонд делает ставку на то, что новая промышленность не будет «оцифровывать старое», а создаст новые заводы, энергосистемы и логистику сразу с AI в ядре. От энергетики до добычи ресурсов, от заводов до портов. AI станет инструментом проектирования и управления физическим миром, а не надстройкой поверх него.
Чем это отличается от заводов прошлого? Тем, что сейчас все инструменты автоматизации по сути работают над эффективностью заводов типажа 18-го века. Но скрещивание AI, как core части заводов может породить гораздо более эффективные модели производства.
💡 Электроиндустриальный стек как основа силы государств
Контроль над батареями, силовой электроникой, чипами, материалами и энергией - это тот слой, который делает возможными дроны, электромобили, дата-центры и автономные системы. И страны, которые владеют этим стеком, будут определять промышленное и военное превосходство.
В своем прогнозе a16z упоминает, что основная ставка должна быть сделана именно на hardware-решения. Мое мини-эссе на эту тему можно почитать тут.
💡 Массовое развитие автономных лабораторий
AI + робототехника позволяют закрывать цикл научных открытий без человека в каждом шаге. Гипотеза, эксперимент, анализ, следующая гипотеза, и всё в автоматическом режиме. Это критично для биотеха, химии и материаловедения, где скорость открытия напрямую влияет на конкурентоспособность стран и компаний. Наука становится масштабируемой системой, а не ремеслом.
💡 Голосовые агенты выходят за рамки «помощников»
Voice AI перестаёт быть ботом для одного сценария. Он становится интерфейсом для целых бизнес-процессов: от продаж до поддержки и операций. Как только агенты научатся управлять цепочками задач, а не отдельными звонками, голос станет одним из ключевых каналов взаимодействия с бизнесом.
Если честно, прогнозы прошлого года мне понравились больше. Они были более дерзкими и фронтирными, если можно так выразиться😁 Сейчас же фонд делает ставку в прогнозах на глубинные процессы, которые идут на back-side компаний и целых рынков. Тем не менее, их важно принять во внимание и отслеживать в дальнейшем. Ну а мы (уже традиционно) вернемся к обсуждению итогов уже в следующем году.
#VC_Global #AI #Outlook
Примерно месяц назад вышел очередной список прогнозов от Andressen Horowitz. Постом выше мы разобрали прошлогодние прогнозы и их итоги, теперь давайте же посмотрим что нам принесет год 2026-ой.
💡 Мультимодальный креатив: улучшение видео-генерации в AI
В 2026 г. креативные AI-инструменты переходят от разрозненной генерации к управляемому продакшену. Сегодня мы умеем делать картинки, видео и музыку по отдельности, но не умеем удерживать персонажей, сцены и логику во времени. Именно это и меняется. Возможность задать эталонный стиль, голос, персонажа и «продолжать» сцену делает ИИ не игрушкой, а полноценным инструментом для индустрии контента.
Первые сигналы уже есть: Higgsfield AI, Runway, Kling, Aleph. Дальше рынок будет расти не за счёт вау-эффекта, а за счёт профессионального использования.
💡 Видео становится средой, а не контентом
A16Z фактически говорит о конце видео как пассивного формата. Модели начинают понимать время, физику и последствия действий, а значит видео превращается в пространство, где можно обучать роботов, тестировать интерфейсы и моделировать поведение агентов.
Это фундаментально важный сдвиг: видео становится тренировочным полигоном для Physical AI. Для беспилотных автомобилей или производителей роботов - это может стать бесценным полигоном для развития и экспериментов.
💡 Первый AI-университет: образование как живая система
Речь не о том, что AI помогает проверять домашки. Это уже есть давно. Речь о том, что само образование начинает перестраиваться под адаптивные системы. Курсы, программы и траектории обучения будут меняться в реальном времени под рынок и студента. Эксперименты уже идут: ASU, OpenAI, SUNY. Если раньше университеты обновлялись раз в десятилетия, то теперь они могут эволюционировать постоянно.
💡 Промышленная база, спроектированная сразу под AI
Фонд делает ставку на то, что новая промышленность не будет «оцифровывать старое», а создаст новые заводы, энергосистемы и логистику сразу с AI в ядре. От энергетики до добычи ресурсов, от заводов до портов. AI станет инструментом проектирования и управления физическим миром, а не надстройкой поверх него.
Чем это отличается от заводов прошлого? Тем, что сейчас все инструменты автоматизации по сути работают над эффективностью заводов типажа 18-го века. Но скрещивание AI, как core части заводов может породить гораздо более эффективные модели производства.
💡 Электроиндустриальный стек как основа силы государств
Контроль над батареями, силовой электроникой, чипами, материалами и энергией - это тот слой, который делает возможными дроны, электромобили, дата-центры и автономные системы. И страны, которые владеют этим стеком, будут определять промышленное и военное превосходство.
В своем прогнозе a16z упоминает, что основная ставка должна быть сделана именно на hardware-решения. Мое мини-эссе на эту тему можно почитать тут.
💡 Массовое развитие автономных лабораторий
AI + робототехника позволяют закрывать цикл научных открытий без человека в каждом шаге. Гипотеза, эксперимент, анализ, следующая гипотеза, и всё в автоматическом режиме. Это критично для биотеха, химии и материаловедения, где скорость открытия напрямую влияет на конкурентоспособность стран и компаний. Наука становится масштабируемой системой, а не ремеслом.
💡 Голосовые агенты выходят за рамки «помощников»
Voice AI перестаёт быть ботом для одного сценария. Он становится интерфейсом для целых бизнес-процессов: от продаж до поддержки и операций. Как только агенты научатся управлять цепочками задач, а не отдельными звонками, голос станет одним из ключевых каналов взаимодействия с бизнесом.
Если честно, прогнозы прошлого года мне понравились больше. Они были более дерзкими и фронтирными, если можно так выразиться😁 Сейчас же фонд делает ставку в прогнозах на глубинные процессы, которые идут на back-side компаний и целых рынков. Тем не менее, их важно принять во внимание и отслеживать в дальнейшем. Ну а мы (уже традиционно) вернемся к обсуждению итогов уже в следующем году.
#VC_Global #AI #Outlook
Andreessen Horowitz
Big Ideas 2026: Part 1 | Andreessen Horowitz
👍2
YC: Список идей для стартапов на 2026 год 🤩
Y Combinator выпустил новый список идей для стартапов. Это сферы, где есть большие нерешённые проблемы и почти нет сильных компаний, которые их решают. Что же это за сферы?
1️⃣ Cursor для продакт менеджеров
AI отлично пишет код, но почти не помогает понять что вообще нужно строить. Идея сделать AI-инструмент для product discovery: анализ интервью, данных, фидбэка и предложений, какую фичу делать дальше и почему.
2️⃣ AI хэдж-фонды
Будущие хедж-фонды будут не с AI внутри, а полностью построены вокруг AI. Агенты смогут читать отчёты, звонки, идеи аналитиков и сами принимать инвестиционные решения.
3️⃣ AI Агентства
Агентства плохо масштабируются из-за людей. С AI можно самим делать работу за клиента (дизайн, реклама, юр. доки) и продавать результат, а не софт.
4️⃣ Финансовые услуги на стейблкоинах
Стейблкоины стали инфраструктурой, но фин. сервисы поверх них почти не построены. Они смогут соединить DeFi-доходность и TradFi-комплаенс: доходные счета, инвестиции, быстрые трансграничные платежи.
5️⃣ AI для Государства
Госорганы завалены формами и документами, которые всё ещё обрабатываются вручную. AI может сделать государство дешевле, быстрее и адекватнее. Это одна из консервативно устроенных сфер сегодня, а масштаб изменений и роста эффективности огромнейший.
6️⃣ Современная металлургия
Американские металлургические заводы медленные не из-за людей, а из-за устаревших систем. AI-планирование + автоматизация + новые энергомодели могут резко сократить сроки и повысить маржу. Шанс построить новые, software-driven заводы.
7️⃣ AI помощник для ручной работы
AI не заменяет рабочих, а подсказывает им в реальном времени, что делать при помощи камер и голоса: «возьми этот инструмент», «эту деталь нужно заменить». Это может радикально снизить требования к обучению и закрыть дефицит кадров.
P.S. Список прошлогодних идей от YC — вот тут
#YC
Y Combinator выпустил новый список идей для стартапов. Это сферы, где есть большие нерешённые проблемы и почти нет сильных компаний, которые их решают. Что же это за сферы?
1️⃣ Cursor для продакт менеджеров
AI отлично пишет код, но почти не помогает понять что вообще нужно строить. Идея сделать AI-инструмент для product discovery: анализ интервью, данных, фидбэка и предложений, какую фичу делать дальше и почему.
2️⃣ AI хэдж-фонды
Будущие хедж-фонды будут не с AI внутри, а полностью построены вокруг AI. Агенты смогут читать отчёты, звонки, идеи аналитиков и сами принимать инвестиционные решения.
3️⃣ AI Агентства
Агентства плохо масштабируются из-за людей. С AI можно самим делать работу за клиента (дизайн, реклама, юр. доки) и продавать результат, а не софт.
4️⃣ Финансовые услуги на стейблкоинах
Стейблкоины стали инфраструктурой, но фин. сервисы поверх них почти не построены. Они смогут соединить DeFi-доходность и TradFi-комплаенс: доходные счета, инвестиции, быстрые трансграничные платежи.
5️⃣ AI для Государства
Госорганы завалены формами и документами, которые всё ещё обрабатываются вручную. AI может сделать государство дешевле, быстрее и адекватнее. Это одна из консервативно устроенных сфер сегодня, а масштаб изменений и роста эффективности огромнейший.
6️⃣ Современная металлургия
Американские металлургические заводы медленные не из-за людей, а из-за устаревших систем. AI-планирование + автоматизация + новые энергомодели могут резко сократить сроки и повысить маржу. Шанс построить новые, software-driven заводы.
7️⃣ AI помощник для ручной работы
AI не заменяет рабочих, а подсказывает им в реальном времени, что делать при помощи камер и голоса: «возьми этот инструмент», «эту деталь нужно заменить». Это может радикально снизить требования к обучению и закрыть дефицит кадров.
P.S. Список прошлогодних идей от YC — вот тут
#YC
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Y Combinator
Requests for Startups | Y Combinator
Y Combinator is looking for startups working on these ideas. If you're working on something we're interested in, we'd love to hear from you.
❤1👍1
Рынок SexTech. Часть 1 🍓
Настало время отдавать свои авторские долги. В нашем голосовании по ресерчу рынков победила индустрия SexTech. Помимо пикантности самой темы, индустрия технологий в области секса интересна инновациями, которые радикально и навсегда изменили жизнь каждого из нас в частности. Но об этом речь пойдет чуть позже, пока же давайте познакомимся с индустрией.
Что такое рынок SexTech сегодня?
💰Объем (2024): $42.6 млрд (весь мир)
📈Прогноз роста (2030): $107-122 млрд (16-17% CAGR)
Размер рынка и рост - это конечно интересно, но из чего конкретно состоит рынок?
1️⃣ Bluetooth-секс-игрушки: ~25–30% рынка
Это обычные интим-игрушки, но ими можно управлять через телефон. Например, партнёр может управлять устройством на расстоянии через приложение. Такие устройства синхронизируются одним из партнеров с музыкой, видео и голосом.
2️⃣ Sexual Wellness платформы: ~20–25% рынка
Это приложения про сексуальное здоровье и отношения: обучение, аудио-контент, советы, терапия. Это больше про здоровье и психологию, чем про эротику 18+.
3️⃣ Удаленно-управляемые Sex Interfaces: ~8–12% рынка
Это сервисы, которые позволяют людям быть «в близости» будучи на расстоянии через приложения, видео или специальные подключения.
4️⃣ VR-порно: ~6–10% рынка
Это порно в очках виртуальной реальности создаётся эффект присутствия. Пока очень специализированная ниша.
5️⃣ Sex Роботы: ~3–5% рынка
Это дорогие роботы, которые выглядят как люди и могут разговаривать или реагировать с помощью AI. Сегмент маленький, но громкий и технологичный.
А как выглядит рынок по регионам?
США + Канада 🇺🇸🇨🇦 & Европа 🇪🇺: Доля рынка у Северной Америки составляет 32%, у Европы также 32%
У американской аудитории наблюдается массовый мейнстрим: пары, соло-пользователи, люди в отношениях на расстоянии. Высокий спрос на удобство + приватность + подписки.
У европейской же сильный фокус на sexual wellness (как часть здоровья/качества жизни), часто более нормализовано в коммуникации брендов.
Азия 🇨🇳🇮🇳🇯🇵🇰🇷: Доля Азии занимает 26%. Очень mobile-first регион: многие продукты потребляются через смартфон, ценится простота и возможность «быстро начать».
Как SexTech индустрия повлияла прорывы в технологиях?
Но самое важное в рынке SexTech - это не географический масштаб или темпы роста, а то как индустрия влияет на технологии. И поверьте, её влияние колоссально! В одной из серий «Кремниевой Долины» фаундеры пошли делать свой продукт для порно-студии, объясняя это тем, что 1). они хорошо платят 2). ранние тех. инновации часто случались «при помощи» порно-студии.
И это, действительно, так! Вот пара примеров:
📼 VHS победил Betamax
Было: В конце 70-х рынок видеокассет делили два формата — Betamax (Sony) и VHS. Не было явного победителя, рынок был раздроблен.
Adoption в порно-индустрии: Порно-студии массово выбрали VHS: у него была более длинная запись и более гибкая лицензия для производителей. Объём adult-контента быстро вырос, а вместе с ним и продажи VHS-плееров.
Стало: VHS стал мировым стандартом домашнего видео. Порно не изобрело формат, но ускорило его доминирование и повлияло на всю индустрию потребления видео.
💳 Онлайн-платежи
Было: Люди почти не платили в интернете, доверия к онлайн-оплате не было.
Adoption в порно-индустрии: Порно стало одним из первых массовых платных сегментов и ускорило развитие онлайн-платежей и подписок.
Стало: Подписочная модель стала нормой для e-commerce, стриминга и SaaS.
📹 Онлайн-стриминг раньше Netflix
Было: видео в интернете в основном скачивали.
Adoption в порно-индустрии: adult-сайты начали массово внедрять потоковое воспроизведение для мгновенного доступа.
Стало: стриминг стал нормой потребления видео по всему миру.
Если в прошлом порно помогло ускорить развитие онлайн-платежей и подписок, то и сегодня SexTech может стать ранним драйвером массового спроса в таких направлениях, как VR и роботы. История показывает: там, где появляется пользователь готов платить за новые удовольствия, технологии начинают расти быстрее.
#SexTech
Настало время отдавать свои авторские долги. В нашем голосовании по ресерчу рынков победила индустрия SexTech. Помимо пикантности самой темы, индустрия технологий в области секса интересна инновациями, которые радикально и навсегда изменили жизнь каждого из нас в частности. Но об этом речь пойдет чуть позже, пока же давайте познакомимся с индустрией.
Что такое рынок SexTech сегодня?
💰Объем (2024): $42.6 млрд (весь мир)
📈Прогноз роста (2030): $107-122 млрд (16-17% CAGR)
Размер рынка и рост - это конечно интересно, но из чего конкретно состоит рынок?
1️⃣ Bluetooth-секс-игрушки: ~25–30% рынка
Это обычные интим-игрушки, но ими можно управлять через телефон. Например, партнёр может управлять устройством на расстоянии через приложение. Такие устройства синхронизируются одним из партнеров с музыкой, видео и голосом.
2️⃣ Sexual Wellness платформы: ~20–25% рынка
Это приложения про сексуальное здоровье и отношения: обучение, аудио-контент, советы, терапия. Это больше про здоровье и психологию, чем про эротику 18+.
3️⃣ Удаленно-управляемые Sex Interfaces: ~8–12% рынка
Это сервисы, которые позволяют людям быть «в близости» будучи на расстоянии через приложения, видео или специальные подключения.
4️⃣ VR-порно: ~6–10% рынка
Это порно в очках виртуальной реальности создаётся эффект присутствия. Пока очень специализированная ниша.
5️⃣ Sex Роботы: ~3–5% рынка
Это дорогие роботы, которые выглядят как люди и могут разговаривать или реагировать с помощью AI. Сегмент маленький, но громкий и технологичный.
А как выглядит рынок по регионам?
США + Канада 🇺🇸🇨🇦 & Европа 🇪🇺: Доля рынка у Северной Америки составляет 32%, у Европы также 32%
У американской аудитории наблюдается массовый мейнстрим: пары, соло-пользователи, люди в отношениях на расстоянии. Высокий спрос на удобство + приватность + подписки.
У европейской же сильный фокус на sexual wellness (как часть здоровья/качества жизни), часто более нормализовано в коммуникации брендов.
Азия 🇨🇳🇮🇳🇯🇵🇰🇷: Доля Азии занимает 26%. Очень mobile-first регион: многие продукты потребляются через смартфон, ценится простота и возможность «быстро начать».
Как SexTech индустрия повлияла прорывы в технологиях?
Но самое важное в рынке SexTech - это не географический масштаб или темпы роста, а то как индустрия влияет на технологии. И поверьте, её влияние колоссально! В одной из серий «Кремниевой Долины» фаундеры пошли делать свой продукт для порно-студии, объясняя это тем, что 1). они хорошо платят 2). ранние тех. инновации часто случались «при помощи» порно-студии.
И это, действительно, так! Вот пара примеров:
📼 VHS победил Betamax
Было: В конце 70-х рынок видеокассет делили два формата — Betamax (Sony) и VHS. Не было явного победителя, рынок был раздроблен.
Adoption в порно-индустрии: Порно-студии массово выбрали VHS: у него была более длинная запись и более гибкая лицензия для производителей. Объём adult-контента быстро вырос, а вместе с ним и продажи VHS-плееров.
Стало: VHS стал мировым стандартом домашнего видео. Порно не изобрело формат, но ускорило его доминирование и повлияло на всю индустрию потребления видео.
💳 Онлайн-платежи
Было: Люди почти не платили в интернете, доверия к онлайн-оплате не было.
Adoption в порно-индустрии: Порно стало одним из первых массовых платных сегментов и ускорило развитие онлайн-платежей и подписок.
Стало: Подписочная модель стала нормой для e-commerce, стриминга и SaaS.
📹 Онлайн-стриминг раньше Netflix
Было: видео в интернете в основном скачивали.
Adoption в порно-индустрии: adult-сайты начали массово внедрять потоковое воспроизведение для мгновенного доступа.
Стало: стриминг стал нормой потребления видео по всему миру.
Если в прошлом порно помогло ускорить развитие онлайн-платежей и подписок, то и сегодня SexTech может стать ранним драйвером массового спроса в таких направлениях, как VR и роботы. История показывает: там, где появляется пользователь готов платить за новые удовольствия, технологии начинают расти быстрее.
#SexTech
❤2💯1
Почему Gen Z главное поколение ближайших 10 лет? Часть 1.
Мы с Вами часто обсуждаем соцсети нового поколения для Gen Z. А вот про это самое «Gen Z» почти не говорим. И очень зря! Так как именно они в ближайшие 10–20 лет станут основной рабочей силой, потребителями и избирателями.
А значит именно они будут определять будущее в политике, экономики и технологиях. Gen Z уже начинают менять мир будь то спрос на новые соцсети, революции в Непале или даже этот тг-канал, который ведет зумер 😁
Так все таки: кто же такие эти зумеры?
Давайте по порядку: Gen Z (или просто «зумеры») — это поколение людей, родившихся в период с 1997-2012 гг.
Это первое поколение, которое не обучалось интернету, а выросло внутри него. Их мышление с детства формировалось алгоритмами YouTube, Instagram и TikTok. Они привыкли к постоянному обновлению среды, к скорости, к глобальному контексту.
При этом их взросление пришлось на эпоху кризисов: 2008, пандемия, геополитика, инфляция. Поэтому они не верят в гарантии и воспринимают стабильность как временное явление. Как следствие, Gen Z стало поколением высокой тревожности и высокой адаптивности.
Сильные стороны Gen Z:
🟢 Цифровая адаптивность: Они инстинктивно понимают интерфейсы, алгоритмы, AI. Для них мир, в котором постоянно появляются новые технологии или форматы - это естественная среда обитания.
🟢 Ранний финансовый старт: 30% начинают инвестировать до 25 лет, 62% планируют запускать бизнес. Они входят в финрынки гораздо раньше, чем предыдущие поколения.
🟢 Предпринимательское мышление: Работа - это не карьера «на 30 лет», а модель дохода. Side-hustle для них норма, у многих есть подработки, параллельные проекты и тд.
🟢 Глобальность: 47% называют себя мультикультурными, около 50% мультиязычными. Это самое глобально подключённое поколение в истории.
🟢 Социальная чувствительность: 21% считают себя идейными активистами, а 57% из них считают, что должны заботиться об окружающей среде. Они быстрее реагируют на темы справедливости и ценностей.
Слабые стороны Gen Z:
🔴 Высокая тревожность: 52% серьёзно переживают из-за денег, 34% переживает о стоимости жизни, 21% о безработице и так далее.
🔴 Выгорание: 75% заявляют о симптомах выгорания, при этом половина из них ведут подработки. Постоянное стремление не отстать и монетизировать себя превращает отдых в чувство вины за «непродуктивность».
🔴 Одиночество: 73% чувствуют себя одинокими, проводя в онлайн 8+ часов в день. Цифровая связанность не заменяет глубину офлайн-связей, а лишь усиливает ощущение сравнения и изоляции.
🔴 Короткий горизонт внимания: Алгоритмы ускорили восприятие, но снизили глубину концентрации. Среда мгновенной дофаминовой обратной связи делает долгие циклы фокуса менее привычными и более энергозатратными.
🔴 Низкая институциональная лояльность: Они быстро уходят, если не видят смысла. Лояльность больше не покупается стабильностью - она требует ценностного совпадения и прозрачности правил игры.
Почему Gen Z так важны?
▪️Масштаб: Gen Z - это сегодня около 25% населения планеты или почти 2 млрд человек 🤯 Причём только 10% живут в США и ЕС.
▪️Деньги: Зумеры уже формируют ~$2.7 трлн глобальных расходов. К 2035 году добавят ещё ~$8.9 трлн к мировой экономике. Их потребление растёт в 2 раза быстрее, чем у предыдущих поколений в том же возрасте.
▪️Новая механика потребления: 98% открывают продукты через соцсети, 91% используют AI при выборе товаров. Каждый четвёртый доверяет AI больше, чем людям при принятии решений о покупке.
Вывод:
Зумеры - это поколение противоречий. Устали от работы, но берут подработки. Очень тревожны, но амбициозны. Тем не менее, Gen Z ускорят мир: больше AI, меньше доверия к институтам, максимум персонализации и свободы. Они живут в режиме постоянной адаптации и строят системы под себя, а не под традиции. Именно их логика определит экономику и культуру ближайших десятилетий.
#GenZ
Мы с Вами часто обсуждаем соцсети нового поколения для Gen Z. А вот про это самое «Gen Z» почти не говорим. И очень зря! Так как именно они в ближайшие 10–20 лет станут основной рабочей силой, потребителями и избирателями.
А значит именно они будут определять будущее в политике, экономики и технологиях. Gen Z уже начинают менять мир будь то спрос на новые соцсети, революции в Непале или даже этот тг-канал, который ведет зумер 😁
Так все таки: кто же такие эти зумеры?
Давайте по порядку: Gen Z (или просто «зумеры») — это поколение людей, родившихся в период с 1997-2012 гг.
Это первое поколение, которое не обучалось интернету, а выросло внутри него. Их мышление с детства формировалось алгоритмами YouTube, Instagram и TikTok. Они привыкли к постоянному обновлению среды, к скорости, к глобальному контексту.
При этом их взросление пришлось на эпоху кризисов: 2008, пандемия, геополитика, инфляция. Поэтому они не верят в гарантии и воспринимают стабильность как временное явление. Как следствие, Gen Z стало поколением высокой тревожности и высокой адаптивности.
Сильные стороны Gen Z:
🟢 Цифровая адаптивность: Они инстинктивно понимают интерфейсы, алгоритмы, AI. Для них мир, в котором постоянно появляются новые технологии или форматы - это естественная среда обитания.
🟢 Ранний финансовый старт: 30% начинают инвестировать до 25 лет, 62% планируют запускать бизнес. Они входят в финрынки гораздо раньше, чем предыдущие поколения.
🟢 Предпринимательское мышление: Работа - это не карьера «на 30 лет», а модель дохода. Side-hustle для них норма, у многих есть подработки, параллельные проекты и тд.
🟢 Глобальность: 47% называют себя мультикультурными, около 50% мультиязычными. Это самое глобально подключённое поколение в истории.
🟢 Социальная чувствительность: 21% считают себя идейными активистами, а 57% из них считают, что должны заботиться об окружающей среде. Они быстрее реагируют на темы справедливости и ценностей.
Слабые стороны Gen Z:
🔴 Высокая тревожность: 52% серьёзно переживают из-за денег, 34% переживает о стоимости жизни, 21% о безработице и так далее.
🔴 Выгорание: 75% заявляют о симптомах выгорания, при этом половина из них ведут подработки. Постоянное стремление не отстать и монетизировать себя превращает отдых в чувство вины за «непродуктивность».
🔴 Одиночество: 73% чувствуют себя одинокими, проводя в онлайн 8+ часов в день. Цифровая связанность не заменяет глубину офлайн-связей, а лишь усиливает ощущение сравнения и изоляции.
🔴 Короткий горизонт внимания: Алгоритмы ускорили восприятие, но снизили глубину концентрации. Среда мгновенной дофаминовой обратной связи делает долгие циклы фокуса менее привычными и более энергозатратными.
🔴 Низкая институциональная лояльность: Они быстро уходят, если не видят смысла. Лояльность больше не покупается стабильностью - она требует ценностного совпадения и прозрачности правил игры.
Почему Gen Z так важны?
▪️Масштаб: Gen Z - это сегодня около 25% населения планеты или почти 2 млрд человек 🤯 Причём только 10% живут в США и ЕС.
▪️Деньги: Зумеры уже формируют ~$2.7 трлн глобальных расходов. К 2035 году добавят ещё ~$8.9 трлн к мировой экономике. Их потребление растёт в 2 раза быстрее, чем у предыдущих поколений в том же возрасте.
▪️Новая механика потребления: 98% открывают продукты через соцсети, 91% используют AI при выборе товаров. Каждый четвёртый доверяет AI больше, чем людям при принятии решений о покупке.
Вывод:
Зумеры - это поколение противоречий. Устали от работы, но берут подработки. Очень тревожны, но амбициозны. Тем не менее, Gen Z ускорят мир: больше AI, меньше доверия к институтам, максимум персонализации и свободы. Они живут в режиме постоянной адаптации и строят системы под себя, а не под традиции. Именно их логика определит экономику и культуру ближайших десятилетий.
#GenZ
🔥1
Рынок беспилотного такси: переход от перспективной индустрии к зрелому рынку. Часть 5 🚕
Больше года назад на канале появился первый пост про роботакси. Тогда мы обсуждали успех Waymo на рынке Сан-Франциско: 1 город и 150 тыс. поездок в неделю. Сейчас компания присутствует уже в 10 городах США и 3 странах, а также совершает 500 тыс. поездок еженедельно.
Конечно, мы рады за успехи Waymo, но что происходит со всей индустрией? 🤔 Спойлер: роботакси превращается в глобальный рынок и очень быстро растёт. 2025 год стал переломным компании перешли от тестовых поездок к коммерческим, и началась экспансия по всему миру.
1️⃣ Индустрия роботакси становится глобальной
Сегодня рынок роботакси - это уже 12 стран. Помимо США и Китая, коммерческие сервисы работают в ОАЭ. Пилоты запущены или анонсированы в Великобритании, Германии, Японии, Сингапуре, Швейцарии, Южной Корее, Саудовской Аравии и Австралии.
Да что уж там говорить... Даже по улицам Москвы с 2026 г. начнут ездить 100 роботакси от Яндекса.
Прямо сейчас идёт первая волна экспансии в Европу, всё сконцентрировано в окне 2026–2027:
▪️Лондон: Waymo, Baidu, Wayve
▪️Германия: Baidu, Momenta
▪️Швейцария: Baidu
2️⃣ Лидеры усиливаются, глобальные игроки выходят на рынок
Начнем с лидеров. О них кратко, так как гораздо более интересен приход новых игроков. Отдельный пост про лидеров был тут.
Итак, какие изменения произошли за 1 год?
Waymo:
▪️Флот: 1500 → 3067 роботакси
▪️Поездок / неделю: 200 тыс. → 500 тыс.
▪️Итого за 2025: 15 млн поездок, рост в 4 раза (!)
Baidu Apollo Go:
▪️Флот: ~500 → 1200+ роботакси
▪️Поездок / неделю: ~100 тыс. → 300 тыс.
Pony AI
▪️Флот: ~250 → 1446 роботакси
▪️Выручка от роботакси в Q4 2025: +160% г/г
Tesla:
▪️Флот: 0 → ~500 роботакси
▪️Поездок / неделю: не раскрываются
Прогресс впечатляет, но гораздо более интересно посмотреть на приход новых игроков в индустрию.
Uber: перестал пытаться строить собственные машины и сделал ставку на другое: стать единой платформой для всех роботакси мира.
За полгода компания заключила партнёрства с Waymo, Baidu, WeRide, Pony AI, Avride и Zoox. Цель компании стать крупнейшим оператор AV-поездок к 2029 г. Мы обсуждали их стратегию «Не можешь победить - возглавь!» в постах ранее, но тем не менее прогресс по проникновению в индустрию колоссальный!
NVIDIA: объявила партнёрство с тем же Uber: 28 городов на 4 континентах к 2028 г. К платформе DRIVE Hyperion уже подключились BYD, Hyundai, Nissan, Geely, Lyft, Grab. NVIDIA не строит роботакси самостоятельно, но хочет стать «мозгом» машины.
3️⃣ Технологии развиваются
Безопасность: Исследование на базе 56.7 млн беспилотных миль Waymo показало следующее: роботакси допускают на 80% меньше ДТП с травмами, 91% меньше серьёзных аварий, чем у человека за рулем. Swiss Re (крупнейший страховщик) подтвердил: он платит на 92% меньше выплат по телесным повреждениям. У Baidu Apollo Go одно срабатывание подушки безопасности на каждые 10 млн км.
Юнит-экономика: Сейчас беспилотные такси стоят дороже традиционных такси. Однако, Baidu первым достиг безубыточности на уровне отдельных городов: в Ухане например. Pony.ai в Гуанчжоу и Шэньчжэне. McKinsey прогнозирует падение стоимости роботакси до $0.25–0.50/миля к 2030-м против $2/миля у Uber сегодня. Это изменит всю транспортную экономику, ведь при такой цене владение личным авто перестанет быть выгодным для половины жителей крупных городов.
Вывод: Год назад роботакси был успехом одной компании в одном городе. Сегодня это глобальный рынок с десятками игроков, первой прибылью на уровне отдельных городов и статистикой безопасности, которую сложно игнорировать. Роботакси - все еще остается лишь зарождающимся трендом, и возможно всякое. Однако пока индустрия уверенно идет к тому, чтобы стать новой областью дисрапшена с влиянием на каждого из нас.
#Robotaxi #AV #Research
Больше года назад на канале появился первый пост про роботакси. Тогда мы обсуждали успех Waymo на рынке Сан-Франциско: 1 город и 150 тыс. поездок в неделю. Сейчас компания присутствует уже в 10 городах США и 3 странах, а также совершает 500 тыс. поездок еженедельно.
Конечно, мы рады за успехи Waymo, но что происходит со всей индустрией? 🤔 Спойлер: роботакси превращается в глобальный рынок и очень быстро растёт. 2025 год стал переломным компании перешли от тестовых поездок к коммерческим, и началась экспансия по всему миру.
1️⃣ Индустрия роботакси становится глобальной
Сегодня рынок роботакси - это уже 12 стран. Помимо США и Китая, коммерческие сервисы работают в ОАЭ. Пилоты запущены или анонсированы в Великобритании, Германии, Японии, Сингапуре, Швейцарии, Южной Корее, Саудовской Аравии и Австралии.
Да что уж там говорить... Даже по улицам Москвы с 2026 г. начнут ездить 100 роботакси от Яндекса.
Прямо сейчас идёт первая волна экспансии в Европу, всё сконцентрировано в окне 2026–2027:
▪️Лондон: Waymo, Baidu, Wayve
▪️Германия: Baidu, Momenta
▪️Швейцария: Baidu
2️⃣ Лидеры усиливаются, глобальные игроки выходят на рынок
Начнем с лидеров. О них кратко, так как гораздо более интересен приход новых игроков. Отдельный пост про лидеров был тут.
Итак, какие изменения произошли за 1 год?
Waymo:
▪️Флот: 1500 → 3067 роботакси
▪️Поездок / неделю: 200 тыс. → 500 тыс.
▪️Итого за 2025: 15 млн поездок, рост в 4 раза (!)
Baidu Apollo Go:
▪️Флот: ~500 → 1200+ роботакси
▪️Поездок / неделю: ~100 тыс. → 300 тыс.
Pony AI
▪️Флот: ~250 → 1446 роботакси
▪️Выручка от роботакси в Q4 2025: +160% г/г
Tesla:
▪️Флот: 0 → ~500 роботакси
▪️Поездок / неделю: не раскрываются
Прогресс впечатляет, но гораздо более интересно посмотреть на приход новых игроков в индустрию.
Uber: перестал пытаться строить собственные машины и сделал ставку на другое: стать единой платформой для всех роботакси мира.
За полгода компания заключила партнёрства с Waymo, Baidu, WeRide, Pony AI, Avride и Zoox. Цель компании стать крупнейшим оператор AV-поездок к 2029 г. Мы обсуждали их стратегию «Не можешь победить - возглавь!» в постах ранее, но тем не менее прогресс по проникновению в индустрию колоссальный!
NVIDIA: объявила партнёрство с тем же Uber: 28 городов на 4 континентах к 2028 г. К платформе DRIVE Hyperion уже подключились BYD, Hyundai, Nissan, Geely, Lyft, Grab. NVIDIA не строит роботакси самостоятельно, но хочет стать «мозгом» машины.
3️⃣ Технологии развиваются
Безопасность: Исследование на базе 56.7 млн беспилотных миль Waymo показало следующее: роботакси допускают на 80% меньше ДТП с травмами, 91% меньше серьёзных аварий, чем у человека за рулем. Swiss Re (крупнейший страховщик) подтвердил: он платит на 92% меньше выплат по телесным повреждениям. У Baidu Apollo Go одно срабатывание подушки безопасности на каждые 10 млн км.
Юнит-экономика: Сейчас беспилотные такси стоят дороже традиционных такси. Однако, Baidu первым достиг безубыточности на уровне отдельных городов: в Ухане например. Pony.ai в Гуанчжоу и Шэньчжэне. McKinsey прогнозирует падение стоимости роботакси до $0.25–0.50/миля к 2030-м против $2/миля у Uber сегодня. Это изменит всю транспортную экономику, ведь при такой цене владение личным авто перестанет быть выгодным для половины жителей крупных городов.
Вывод: Год назад роботакси был успехом одной компании в одном городе. Сегодня это глобальный рынок с десятками игроков, первой прибылью на уровне отдельных городов и статистикой безопасности, которую сложно игнорировать. Роботакси - все еще остается лишь зарождающимся трендом, и возможно всякое. Однако пока индустрия уверенно идет к тому, чтобы стать новой областью дисрапшена с влиянием на каждого из нас.
#Robotaxi #AV #Research
👏2
💼 ETF #1: Роботакси Китая 2035
Отчет за 1Q2026
На 31.03.2026 результаты (c момента инвестиции) следующие:
AV-Операторы:
1️⃣ Baidu (BIDU): -15%🔽
2️⃣ XPeng (XPEV): -25%🔽
3️⃣ Pony AI (PONY): -39%🔽
4️⃣ WeRide (WRD): -11%🔽
Сенсорика (LiDAR, камеры и тд.):
5️⃣ Hesai Group (HSAI): -16%🔽
6️⃣ Mobileye (MBLY): -48%🔽
AI-чипы и LM платформы:
7️⃣ Desay SV Automotive (002920.SZ): -6%🔽
8️⃣ Hua Hong Semiconductor (HHUSF / 1347.HK): -3%🔽
9️⃣ CR Micro (688396.SS): -5%🔽
🔟 NavInfo Co. (002405.SZ): +7%🔼
ВЕСЬ ETF: -16%🔽
Обновления по портфелю:
▪️Купли / Продажи позиций в портфеле не было
▪️Ребалансировки веса портфеля (смены одной акции на другую) не было
P.S. О том, что это за ETF такой можно прочитать тут и вот тут.
#ETF #Robotaxi #Robotaxi_China #AV
Отчет за 1Q2026
На 31.03.2026 результаты (c момента инвестиции) следующие:
AV-Операторы:
1️⃣ Baidu (BIDU): -15%
2️⃣ XPeng (XPEV): -25%
3️⃣ Pony AI (PONY): -39%
4️⃣ WeRide (WRD): -11%
Сенсорика (LiDAR, камеры и тд.):
5️⃣ Hesai Group (HSAI): -16%
6️⃣ Mobileye (MBLY): -48%
AI-чипы и LM платформы:
7️⃣ Desay SV Automotive (002920.SZ): -6%
8️⃣ Hua Hong Semiconductor (HHUSF / 1347.HK): -3%
9️⃣ CR Micro (688396.SS): -5%
🔟 NavInfo Co. (002405.SZ): +7%
ВЕСЬ ETF: -16%
Обновления по портфелю:
▪️Купли / Продажи позиций в портфеле не было
▪️Ребалансировки веса портфеля (смены одной акции на другую) не было
P.S. О том, что это за ETF такой можно прочитать тут и вот тут.
#ETF #Robotaxi #Robotaxi_China #AV
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤3💩2🦄2
Рынок роботов: Итоги 2025 года. Часть 3 🤖
Как-то раз мы с вами обсуждали феноменальный прогноз по рынку роботов: по всему миру их будет 750 млн к 2030 г. и 4 млрд к 2050 г. Прогнозы - дело хорошее, но еще лучше когда они подтверждаются фактами (или трендами). Давайте же посмотрим, что творится с рынком роботов сегодня и куда он движется.
❗️ВАЖНО: Я изучил отчет, в котором по какой-то неведомой мне причине нет Китая. Поэтому все данные без учета Китая. Это даже на руку, потому что прогресс китайских роботов заслуживает серию отдельных постов, которые скоро появятся на канале.
1️⃣ Инвестиции, юникорны, оценки — рекорды по всем фронтам 🔥
В 2025 г. робо-стартапы подняли $20.4 млрд., побив прошлогодний рекорд на $500 млн. 80% всего капитала уходит в США.
Но более интересна не география инвестиций, а сектора, которые эти деньги получили:
▪️General Purpose Robotics: Компании этого сектора строят универсальных роботов на базе Generative AI (гуманоидных роботов). Эти компании получили 30% от всех инвестиций в 2025 г., в 3 раза больше годом ранее и в 60 раз больше (!) по сравнению с 2021 г.
Мы уже обсуждали мою любимую 1X и совсем, к моему стыду, не обсуждали Figure AI. Но именно она сейчас является лидером среди гуманоидных роботов. Компания подняла раунд на $1.5 млрд при оценке в $39 млрд в прошлом году.
▪️Vertical Robotics: Компании с роботами под конкретные отрасли. Например, медицина, логистика или армия. Компании этого сектора подняли почти 60% от от всех инвестиций. Гуманоидные роботы - это про перспективу на будущее, а вот вертикальные роботы - это про практическое применение уже сегодня. Например, складские вертикальные роботы окупают себя за 2 года и приносят 250% ROI.
▪️Enabling Systems: Компании, которые создают инфраструктуру для роботов и автономного транспорта. Тут без сюрпризов, сектор получил 6% от от всех инвестиций.
▪️Autonomous Vehicles (AV): Компании, которые делают автономный транспорт собрали 4% от всех инвестиций.
2️⃣ Кто выиграл «гонку» в 2025 году?
Фандрейзинг: Небольшой прирост показывают стартапы из потребительского сегмента, медицины, производства и добычи. Но всё это меркнет по сравнению с роботами из Defence Tech. Почти $1 млрд инвестиций пришло в этот сектор в 2023 г., а уже в 2025 г. объем вырос в 6 раз (!) до $6.2 млрд. Напомню, что даже YC отказался от собственного табу и вновь начал инвестировать в военные проекты. К сожалению, в мире стало слишком много мест, где сейчас Defense стартапы могут найти свое применение.
Оценки: Сейчас все стартапы из области робототехники оцениваются в $233 млрд, что на 87% больше годом ранее 🤯 Отметка в почти четверть триллиона долларов - это огромный прогресс для индустрии.
Самый высокий прирост в стоимости показали стартапы из области AV оценка всех стартапов теперь составляет $59 млрд, а за год оценка выросла в 4 раза. Во многом благодаря мега-раунду Waymo, который получил оценку $45 млрд в 2025 г.
Стоимость робо-стартапов общего назначения (General Purpose) выросла в 2.3 раза до $70 млрд, но тут основной рост случился из-за успехов Figure AI, о котором я писал выше.
Ну и конечно же почти в 2 раза выросла стоимость Defense стартапов, также в основном из-за успехов одной компании, а именно Anduril. Компания удвоила свою выручку за год и теперь продает военных технологий на $4 млрд / год. Стартапы из всего сектора оцениваются сегодня в $62.5 млрд.
Вывод:
Рынок роботов пока сложно оценивать по реальному внедрению (данных недостаточно). Но по капиталу видно главное:
▪️Оценки растут очень стремительно
▪️Капитал быстро перетекает между секторами
▪️Рост драйвят отдельные лидеры (Figure AI, Anduril, Waymo)
▪️Defense - это ключевой источник спроса без давления по окупаемости
#Robotics #Physical_AI #DefenseTech #AV
Как-то раз мы с вами обсуждали феноменальный прогноз по рынку роботов: по всему миру их будет 750 млн к 2030 г. и 4 млрд к 2050 г. Прогнозы - дело хорошее, но еще лучше когда они подтверждаются фактами (или трендами). Давайте же посмотрим, что творится с рынком роботов сегодня и куда он движется.
❗️ВАЖНО: Я изучил отчет, в котором по какой-то неведомой мне причине нет Китая. Поэтому все данные без учета Китая. Это даже на руку, потому что прогресс китайских роботов заслуживает серию отдельных постов, которые скоро появятся на канале.
1️⃣ Инвестиции, юникорны, оценки — рекорды по всем фронтам 🔥
В 2025 г. робо-стартапы подняли $20.4 млрд., побив прошлогодний рекорд на $500 млн. 80% всего капитала уходит в США.
Но более интересна не география инвестиций, а сектора, которые эти деньги получили:
▪️General Purpose Robotics: Компании этого сектора строят универсальных роботов на базе Generative AI (гуманоидных роботов). Эти компании получили 30% от всех инвестиций в 2025 г., в 3 раза больше годом ранее и в 60 раз больше (!) по сравнению с 2021 г.
Мы уже обсуждали мою любимую 1X и совсем, к моему стыду, не обсуждали Figure AI. Но именно она сейчас является лидером среди гуманоидных роботов. Компания подняла раунд на $1.5 млрд при оценке в $39 млрд в прошлом году.
▪️Vertical Robotics: Компании с роботами под конкретные отрасли. Например, медицина, логистика или армия. Компании этого сектора подняли почти 60% от от всех инвестиций. Гуманоидные роботы - это про перспективу на будущее, а вот вертикальные роботы - это про практическое применение уже сегодня. Например, складские вертикальные роботы окупают себя за 2 года и приносят 250% ROI.
▪️Enabling Systems: Компании, которые создают инфраструктуру для роботов и автономного транспорта. Тут без сюрпризов, сектор получил 6% от от всех инвестиций.
▪️Autonomous Vehicles (AV): Компании, которые делают автономный транспорт собрали 4% от всех инвестиций.
2️⃣ Кто выиграл «гонку» в 2025 году?
Фандрейзинг: Небольшой прирост показывают стартапы из потребительского сегмента, медицины, производства и добычи. Но всё это меркнет по сравнению с роботами из Defence Tech. Почти $1 млрд инвестиций пришло в этот сектор в 2023 г., а уже в 2025 г. объем вырос в 6 раз (!) до $6.2 млрд. Напомню, что даже YC отказался от собственного табу и вновь начал инвестировать в военные проекты. К сожалению, в мире стало слишком много мест, где сейчас Defense стартапы могут найти свое применение.
Оценки: Сейчас все стартапы из области робототехники оцениваются в $233 млрд, что на 87% больше годом ранее 🤯 Отметка в почти четверть триллиона долларов - это огромный прогресс для индустрии.
Самый высокий прирост в стоимости показали стартапы из области AV оценка всех стартапов теперь составляет $59 млрд, а за год оценка выросла в 4 раза. Во многом благодаря мега-раунду Waymo, который получил оценку $45 млрд в 2025 г.
Стоимость робо-стартапов общего назначения (General Purpose) выросла в 2.3 раза до $70 млрд, но тут основной рост случился из-за успехов Figure AI, о котором я писал выше.
Ну и конечно же почти в 2 раза выросла стоимость Defense стартапов, также в основном из-за успехов одной компании, а именно Anduril. Компания удвоила свою выручку за год и теперь продает военных технологий на $4 млрд / год. Стартапы из всего сектора оцениваются сегодня в $62.5 млрд.
Вывод:
Рынок роботов пока сложно оценивать по реальному внедрению (данных недостаточно). Но по капиталу видно главное:
▪️Оценки растут очень стремительно
▪️Капитал быстро перетекает между секторами
▪️Рост драйвят отдельные лидеры (Figure AI, Anduril, Waymo)
▪️Defense - это ключевой источник спроса без давления по окупаемости
#Robotics #Physical_AI #DefenseTech #AV
Cap Table Open AI попал в сеть
Forbes сообщил, что в Open AI произошла утечка данных и их Cap Table попал в сеть. Кажется, данные собраны из публичных SEC-файлов и вторичного рынка. Это не официальное, но очень близкое к реальности раскрытие. И в нем много интересного:
▪️Сотрудники OpenAI - уже миллиардеры, ну или хотя бы мультимиллионеры: ~165 текущих и бывших сотрудников владеют 19.35% компании - это $164.9 млрд 🫣 при нулевой себестоимости (опционы и RSU). Иными словами, внутри OpenAI уже, вероятно, сформировалась одна из самых дорогих employee wealth stories в истории бизнеса.
▪️У Сэма Альтмана де-юро нет доли в компании: В таблице напротив его строки стоит TBD, то есть доля сейчас либо не определена, либо будет определена после IPO. Человек, который возглавляет одну из самых дорогих компаний в мире, юридически не является её акционером.
▪️Microsoft - главный экономический победитель всей истории: По этой реконструкции пакет Microsoft стоит $228.3 млрд при оценочном cost basis в $13 млрд. Это дает около 17.6x на бумаге. Если структура хотя бы примерно верна, то OpenAI уже стал одной из самых сильных стратегических сделок BigTech за последние годы.
▪️SoftBank зашел очень поздно и очень крупно: У него в таблице 11.6%, стоимость текущей доли почти $100 млрд, на бумаге компания заработала немного всего 1.5х доходности на сделку, а вот в деньгах это вообще-то $34 млрд прибыли.
▪️Классические VC имеют мало влияния: Да, в cap table есть Thrive, a16z, Sequoia, Coatue, Khosla, TPG, Fidelity и другие. Но суммарно блок VC / Institutional в таблице - всего 7.83%.
Это очень показательно: один из самых ценных private assets в мире в итоге принадлежит не венчурной индустрии, а смеси стратегических инвесторов, foundation-контуру и сотрудникам.
▪️Эштон Катчер (актер) сделал 43х на инвестиции: Sound Ventures, связанный с Катчером, владеет 0.15% OpenAI: пакет оценивается примерно в $1.3 млрд при оценочном cost basis около $30 млн, то есть речь идет примерно о 43x на бумаге. Это выглядит как один из самых удачных celebrity VC-бетов в истории :)
#AI
Forbes сообщил, что в Open AI произошла утечка данных и их Cap Table попал в сеть. Кажется, данные собраны из публичных SEC-файлов и вторичного рынка. Это не официальное, но очень близкое к реальности раскрытие. И в нем много интересного:
▪️Сотрудники OpenAI - уже миллиардеры, ну или хотя бы мультимиллионеры: ~165 текущих и бывших сотрудников владеют 19.35% компании - это $164.9 млрд 🫣 при нулевой себестоимости (опционы и RSU). Иными словами, внутри OpenAI уже, вероятно, сформировалась одна из самых дорогих employee wealth stories в истории бизнеса.
▪️У Сэма Альтмана де-юро нет доли в компании: В таблице напротив его строки стоит TBD, то есть доля сейчас либо не определена, либо будет определена после IPO. Человек, который возглавляет одну из самых дорогих компаний в мире, юридически не является её акционером.
▪️Microsoft - главный экономический победитель всей истории: По этой реконструкции пакет Microsoft стоит $228.3 млрд при оценочном cost basis в $13 млрд. Это дает около 17.6x на бумаге. Если структура хотя бы примерно верна, то OpenAI уже стал одной из самых сильных стратегических сделок BigTech за последние годы.
▪️SoftBank зашел очень поздно и очень крупно: У него в таблице 11.6%, стоимость текущей доли почти $100 млрд, на бумаге компания заработала немного всего 1.5х доходности на сделку, а вот в деньгах это вообще-то $34 млрд прибыли.
▪️Классические VC имеют мало влияния: Да, в cap table есть Thrive, a16z, Sequoia, Coatue, Khosla, TPG, Fidelity и другие. Но суммарно блок VC / Institutional в таблице - всего 7.83%.
Это очень показательно: один из самых ценных private assets в мире в итоге принадлежит не венчурной индустрии, а смеси стратегических инвесторов, foundation-контуру и сотрудникам.
▪️Эштон Катчер (актер) сделал 43х на инвестиции: Sound Ventures, связанный с Катчером, владеет 0.15% OpenAI: пакет оценивается примерно в $1.3 млрд при оценочном cost basis около $30 млн, то есть речь идет примерно о 43x на бумаге. Это выглядит как один из самых удачных celebrity VC-бетов в истории :)
#AI
👍4