💰 Экономика в DeFi

За последние 12 месяцев три крупнейших DeFi-протокола отказались от ve-токеномики. Еще недавно эта механика считалась святым граалем: блокируешь токены на долгий срок, получаешь право голоса и долю от комиссий, тем самым удовлетворяя интересы холдеров и протокола. Читаем ресерч от Pinkbrains.

Curve доказал жизнеспособность модели, и десятки проектов копировали её с 2021 года. Однако 2025 показал, что теория не всегда работает на практике: сообществу все равно на участие, управление захватывается китами, а неэффективное распределение эмиссии превратило ve-модель из двигателя роста в обузу.

📈 Разрыв между теорией и практикой наиболее проявился у Pendle. Несмотря на 60-кратный рост выручки за два года, в vePENDLE было заблокировано всего 20% предложения токенов. Механизм, призванный объединять сообщество, фактически исключил 80% держателей из жизни протокола. Более того, детальный аудит показал, что 60% пулов, получавших эмиссию через голосование, были убыточными. Награды направлялись не туда, где генерировалась прибыль, а туда, где находились позиции крупных игроков. В итоге Pendle перешел на sPENDLE, ликвидный стейкинг с 14-дневным периодом вывода, где награды выплачиваются за счет байбеков, а не инфляции.

PancakeSwap столкнулся с агрегаторами, которые паразитировали. Система была захвачена протоколами вроде Magpie Finance, которые аккумулировали голоса и направляли эмиссию в пулы с минимальной пользой для экосистемы. До реформы пулы, приносившие менее 2% сжигаемого CAKE, забирали более 40% всех наград. Переход на новую токеномику стал радикальным: 100% доходов от комиссий направляются на сжигание CAKE. Это превратило токен в дефляционный актив , хотя цена всё еще далека от максимумов. Михаил Егоров назвал это идеальной атакой на управление, указав, что команда фактически обнулила права голоса существующих долгосрочных держателей ради гибкости.

😒 Кейс Balancer стал примером кризиса. Протокол пострадал от манипуляций китов и последующего взлома на $128 млн. В условиях юридических рисков и оттока ликвидности ve-модель стала неподъемной. Новая стратегия Balancer крайне минималистична: эмиссия обнулена и все комиссии направляются в трежери для выкупа токенов у желающих выйти из проекта. Это превратило Balancer в компактную контору, работающую на самоокупаемости.

Фундаментальная причина этих неудач кроется в трех ложных предпосылках. Во-первых, эмиссия ценна лишь до тех пор, пока растет цена токена; при падении курса запускается спираль смерти. Во-вторых, идея блокировки капитала не выдерживает конкуренции с ликвидными обертками вроде Convex или Aura, которые приводят к централизованности. В-третьих, не каждому протоколу вообще нужно децентрализованное управление распределением наград. Если сообщество не может направлять капитал эффективнее, чем алгоритм или команда, ve-токеномика лишь усложняет все процессы.

🏘 Единственным оплотом ve-токеномики остается Curve. veCRV создает в три раза больший дефицит предложения, чем обычное сжигание, и реально имеет влияниие на рынок стейблов. Однако Curve занимает уникальную нишу, где эмиссия является товаром, за который готовы платить участники рынка. Для большинства других проектов, чья ценность заключается в торговле доходностью, модель ve оказалась избыточной.

Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

OpenSea открыли рефаунд комсы за S3-S6 😜

🟠 https://opensea.io/rewards/fee-refund

После переноса ТГЕ на неопределенный срок в их сторону полилось куча фада, и они внедрили систему рефа потраченной комсы за последние 3 сезона. Если заберете — токены потом за них не получите

Также, за 6 сезон можно открыть сундук — ТЫК. Команда откровенно говоря про*бала все возможности выйти на хорошем рынке и уже никто не хочет их крутить, я забрал комсу. Надежда на это ретро осталась очень мала, за первые сезоны чето раздаст, и то без конкретных таймингов))

👍 JUST CRYPTO: канал | чат

#OpenSea: конец 6 волны и запуск рефанда 😞

🐦 TwitterScore 860
💰 Инвестиции 425 млн$

😐 Ранее писали про перенос TGE и механику рефанда. 6 сезон окончен, можно проверять свои награды, вышло примерно 60-70% рефбека от открута.

Статистика наград по пулам:
🟠 1 сезон: $12.2 млн | 2 сезон: $5.6 млн
🟠 3 сезон: $4.2 млн | 4 сезон: $3.9 млн
🟠 5 сезон $2.5 млн | 6 сезон $1.1 млн

Как и обещали, новую волну не запускали. Открыли возможность опционально забрать потраченные комиссии за 3-6 волну, но в таком случае дроп за сундуки не получите.

🔗 Реварды 6 волны | Рефанд комсы

⏱ Дедлайн возможности рефанда 22.04

Ставки на полимаркет:
🟣63%: выход до конца декабря
🟣40%: токен больше $500кк FDV

🗒 В любом случае проект сильно затянул с выходом, что значительно отображается на ожиданиях. Выход вероятно будет до конца года, планируете забирать комиссии, или будете оставаться с сундуками?

Slavik | Updates | Инстаграм | ИИ Клуб

Dango наконец-то включил нормальный point farming

И вот это уже не просто «потыкайте тестнет», а полноценная система: perps, vaults, рефка, бусты за старые OAT и коробки за объём.

➡️ Что делаем:
• заходим в аккаунт на Dango;
• внизу страницы подключаем EVM-кошелёк, где лежат OAT-ы. Каждый уникальный OAT даёт +100% к поинтам;
• начинаем торговать;
• открываем коробки, полученные за объем, и достаем NFT разной редкости;
• дальше крутим объём на perps и спотовых свапах, создаем субаккаунты, и приглашаем рефералов;
• подробнее о поинтах можно почитать в доке.

➡️ По рефке отдельно:
• ref code открывается после $10k наторгованного объёма (У меня не открылся, но на сайте еще полно багов);
• стартовый tier даёт 10% комиссии;
• дальше тиры растут от 30-day referral volume;
• с рефералом можно делиться до 50% своей комиссии.

CRYPTONIX | CHAT

Разделяем 1.5 млн $WLFI и другие промо от MEXC

В целом если у вас есть свободные стейблы, можете посмотреть в сторону пула на 1.5 млн $WLFI лимит до 100k $USD1 (+- 150k$ по курсу сейчас), посмотреть вечером сколько будет закинуто стейблов и примерный % apr.

Для новичков там не плохое промо с возможностью закинуть $USD1 под 600% (на скрине), а так же за чистый депозит там еще фьючи нагрузят бонус и куча других промо, которые можно и нужно протыкать.

Еще есть $PRL там с фулл лимита 300% около 5-6$ будет капать, можно захеджиться на фьючах (займов особо нету) и промо доступно для всех.

💬 Мысли

В целом сейчас пофармить особо и нету где без рисков, посмотрю что будет с курсом $USD1 и сколько закинут в пул и посчитаю +- доходность и уже там закину.

+ регистрируемся в промо MEXC X $WLFI X $USD1 там за холд данных монет, покупки и ее продаже (даже стейбла) дают поинты и за них позже обещают насыпку.

Трамп знову тисне на ринок🚬

Вчора вночі Трамп виступив із заявою щодо ситуації з Іраном і ринок знову трохи похитнувся.

Що прозвучало:
- конфлікт може затягнутись ще на кілька тижнів
- можливі удари по енергетиці
- США готові до подальшої ескалації

😕У цілому заява виглядає напруженою і більше натякає на продовження конфлікту, ніж на його завершення.

Що це означає для ринку:
Загалом це додає напруги на ринку, більше рухів на новинах і сильніший вплив зовнішніх факторів, ніж самої крипти.

Чесно, вже трохи втомлює вся ця історія з війнами і заявами, але якщо дійде до жорсткої ескалації - це може дати непогані точки для покупок.

#AI: Менеджеры больше не нужны? 🔭

😐 Ранее рассказывали про рекордные инвестиции в OpenAI. Недавно своим мнением касаемо AI поделился Джек Дорси: фаундер Twitter и глава финтех корпорации Block.

Предыстория:

Block одна из компаний-пионеров агрессивного внедрения ИИ. В феврале Дорси заявил, что они планируют сократить 40% персонала в пользу ИИ-оптимизации. После чего акции компании выросли на 25%.

Основное с нового заявления:
🟡менеджмент устарел, это тормозит развитие
🟡скорость определяет успех стартапа
🟡ИИ может заменить иерархию
🟡Block делает AI ядром бизнеса
🟡человек нужен только в крайних случаях

В новой структуре Дорси учитывает только 3 роли: IC (узкие специалисты), DRI (ответственные за конкретный результат с полными полномочиями) и Player-coach (работает руками + развивает людей). Среднего менеджмента больше нет.

🗒 Подход отличается от классического "сокращаем затраты с ИИ". Дорси хочет перестроить саму модель ведения бизнеса и билдить компанию как отдельный "Интеллект". Но сам признаёт, что путь будет долгим и непростым.

Slavik | Updates | Инстаграм | ИИ Клуб