Як нас на*бали, поки ми всі спали

Дам вам трохи інсайтів зі скваду. На вчорашньому щотижневому squadroom презентували цікаву ідею (ось презентація), як ми докотились до теперішньої ринкової ситуації і до чого тут JP Morgan та MSCI.

Головні гравці:
• MSCI Inc. — американська фінансова компанія, що формує глобальні індекси та вирішує, які компанії та в якому обсязі входять до цих індексів.
• JP Morgan — один із найбільших світових фінансових конгломератів, який формує політику традиційних ринків і водночас поступово інтегрує криптоінструменти, попри публічну критику галузі.
• MetaPlanet — японська компанія, яка вирішила повторити плейбук MicroStrategy: накопичує біткоїн на баланс, позиціонується як "digital treasury".
• MicroStrategy — відома «digital treasury» компанія, що тримає величезний обсяг бітків на балансі.

Хронологія:
14 травня: Старт атаки від Jim Chaos (відомий ведучий фін.медіа, популярний своєю стратегією публічних шортів)
- Оголошує стратегію «Long BTC, Short MSTR»
- Формує публічний негативний наратив навколо MSTR.
- Створює медійний тиск та зручний інфопривід.

7 липня: JPM підвищує маржу MSTR з 50% до 95%.
- Фактично забороняє торгівлю із плечем та викликає ліквідації.
- Стискає ліквідність та створює штучний тиск на ціну.
- JP Morgan починають продавати акції MSTR (До цього вони купували акції MSTR першу половину року і потім стали рекордними продавцями в Q3)

12 вересня: Відмова MSCI включати нові акції Metaplanet
- MetaPlanet робить допемісію акцій, щоб направити нові кошти на докупівлю біткоїна в трежері.
- MSCI відмовляється додавати нові акції в індекси, не надаючи офіційного пояснення.
- Старий обсяг акцій лишається, але весь новий випуск «зависає» поза індексом під приводом «потрібні консультації».

10 жовтня: «продовження консультації» і таймінг під флешкраш
- MSCI оголошує про продовження консультації з фондами та банками, як слід поводитись з компаніями, що тримають BTC на балансі
- 20:34 GMT: MSCI випускає добре схований документ про погрози делістингу з індексів компаній по типу MSTR.
- 20:50 GMT: Трамп оголошує нові тарифи, запускаючи глобальний флеш-креш.
- У хаосі новин про тарифи, S&P, FX та волатильність тема «MSCI продовжує консультацію щодо крипто-компаній» просто тоне у стрічках і залишається майже непоміченою.

20 листопада: JPM попереджає про «делістинг» MSTR.
– Розкопують старий документ MSCI, який ринок ігнорував 6 тижнів.
- Ігнорують той факт, що під загрозою 39 компаній не тільки MSTR.
– Запускається нова хвиля FUD в умовах поганого настрою ринку.

Результат всіх вищезгаданих подій:
- BTC торгується приблизно -30% від хаїв;
- Акції MicroStrategy близько −65% від хаїв;
- Капіталізація MicroStrategy зараз близько $50B, а в піку близько $119B;

Біткоін — це основний спосіб просування токенізації. А JPM намагається це відтягнути. Якщо думати про ринок, то в ціну вже заклали практично всі ризики, які є. Ситуація виглядає як гігантський шорт, на якому заробили мільярди.

Навіть з огляду на повну невизначеність на ринку перевага йде у бік вирішення ситуації. За будь-якої ясності і такого співвідношення лонгів і шортів на ринку буде дуже хороший рух.

Зараз активно всі пишуть ведмежі тези, особливо про те, що біткоїн вже виконав свою функцію, і тепер нікому не потрібен. Про це буде наступний пост👇