Fear & Greed

0xaporia

Многие уделяют внимание этому индексу, полагаясь на то, что низкие значения(страх) предсказывают будущий рост, и а высокие(жадность) - наоборот, падение. То есть, индекс должен представлять собой индикатор возврата к среднему: когда рынок перекуплен или перепродан, ожидается, что цена вернется к среднему значению.

Самый простой способ проверки гипотезы заключается в построении графика доходности рынка в зависимости от показателей индекса.

Так, на первом изображении, согласно гипотезе, мы должны увидеть низкие значения индекса в левом верхнем углу, а высокие значения в правом нижнем.

Реальные результаты дают много шума, но все-таки некоторый паттерн заметен. Индикатор часто ломается во время устойчивого тренда: полагаясь на мнимый сигнал о перекупленности или перепроданности рынка, вы становитесь против тренда, покупая или продавая слишком рано. Как итог, F&G индекс - бесполезная метрика, которая используется лишь для привлечения внимания.

Если смотреть на разные таймфреймы средней и медианной доходности, которые представлены на втором изображении, то видно, что страх показывает результаты даже хуже, чем жадность практически на всех промежутках времени.