📈 Станут ли DAT проблемой для нас?

DAT позволил фондам и инвесторам продавать токены. На первом этапе мания подогрела рост рынка, но теперь огромные прибыли исчезли. Фактически, трежери перестали быть катализаторами для роста и превратились в ещё один источник рисков. Adam пишет о том, как всё происходило.

5 лет назад Сейлор стал первопроходцем в DAT. Отказавшись от основного бизнеса, он превратил MicroStrategy в компанию, аккумулирующую биткоин. За $425M было куплено 38250 BTC по средней цене в $11K, что стало первым шагом в создании одной из крупнейших финансовых схем последних лет.

🤑 Через выпуск новых облигаций Майкл привлёк новое финансирование, а благодаря высокой рыночной оценке компания получала бесплатные деньги: все поступления в бюджет компании направлялись на выкуп BTC, а к концу года акции выросли на 188%.

Компания получила огромное количество внимания от тех, кто не мог напрямую покупать криптовалюту, но хотел иметь на неё экспозицию. По мере роста цены акций, Сейлор фактически получал скидку на каждый выпущенный BTC: акции выпускались выше внутренней стоимости.

Сегодня существует более 200 компаний, которые держат BTC на балансе. 2025 год стал настоящим бумом: появилось более 76 новых компаний, а объёмы превзошли все ожидания — лишь за июль было куплено BTC более, чем на $6.2B. Проблема заключается в том, что механизм работает лишь при сохранении рыночной премии, и как только цена акций становится ниже стоимости активов на балансе, понци останавливается.

Год назад акции MicroStrategy торговались с премией более чем 2х к стоимости активов на балансе, теперь всего лишь 1.05х. И это считается неплохим показателем. Например, Forward Industries, крупнейший DAT для Solana, торгуется с дисконтом 20%, а его нереализованные убытки превысили $500M, что соответствует падению от пика на 35%. Акции обрушились на 80%, а капитализация снизилась на $2.5B.

😹 Большая часть DAT купила крипту по ценам, которые превышали текущие, а сегодня страдают от этого. Выпуск новых акций ниже стоимости активов уничтожит их ценность для акционеров, ведь каждый новый выпуск заметно размывает долю. DAT оказались в ловушке, ведь они не могут финансировать новые покупки и держать активы, купленные на хаях.

По мере падения премий DAT могут выбирать между двумя вариантами: признать поражение и прекратить накапливать токены или продолжить выпуск акций для увеличения накоплений. Главный вопрос — придётся ли DAT продавать крипту.

Почти никто не смог достичь и половины успеха MicroStrategy, и многие оказались в ловушке. Если трежери-компании примут решение продать активы и реализовать убытки, мы столкнемся с большими проблемами: понци начнёт работать в обратную сторону.

Тем не менее, крупные игроки могут выкупать обесценивающиеся DAT. Например, если BitMine торгуется с премией 1.2х, а другая компания с дисконтом, то Том Ли может выпустить акции по премиальной цене и поглотить конкурента, получив ETH со скидкой.

Некоторые уже начали продавать свои сбережения: например, ETHzilla реализовали $40M в ETH, чтобы совершить байбек собственных акций и вернуть mNAV выше 1.

🕯 В любом случае, становится ясно, что многие переоценили воздействие трежери на рынки: там, где покупали компании, надо было продавать, а появление DAT с множеством альткоинов были сигналом о перегреве рынка.

Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

🟡 Stable: Запускаем ноду в раннем тестнете!

Stable — первый Stablechain, созданный специально под стабильные монеты, где $USDT используется нативно для газа и расчетов.

Проект решает главные проблемы блокчейнов — высокие комиссии, сложный UX и низкую скорость для бизнес-платежей.

🟡Дедлайн: TBA
🟡Оценка ST: 8.5/10 — Топовый Layer 1 под стабильные монеты
🟡Потраченное время на аккаунт: На ноду 20-40 минут, на тестнет от 10
🟡Затраты: 0$ на тестнет и от пары $ на запуск ноды
🟡Дата запуска: 4 ноября 2025

Stable привлекли $28M от: Hack VC, Bitfinex, USDT0, Mirana Ventures, Nascent, KuCoin Ventures.

🚩 Редфлаги:

➖ На данный момент нет ни одного tier 1 фонда в инвесторах.
➖ Были не приятные изменения правил токенсейла после того, как многие уже занесли.

Что делаем❓

1️⃣ Добавляем тестовую сеть.
2️⃣ В кране берём тестовые токены.
3️⃣ Регистрируем доменное имя на InfinityName.
4️⃣ Отправляем GM на OnchainGM и ZKcodex.
5️⃣ На MintAir деплоим контракты.
6️⃣ Устанавливаем ноду, имеется официальный гайд.

👀 И конечно же хотим напомнить про замечательный сервис xNode, который позволяет делегировать установку и обслуживание своих узлов, чтобы не отвлекаться от своих повседневных дел и обязанностей. У них как раз появилась возможность поставить ноду от Stable.

❗️ Проект находится в достаточно сильном нарративе на данный момент, но их изменения в сейле многих отторгли, поэтому максимальный DYOR. Также стоит понимать, что TGE ожидается в Q4 2025.

Обсуждаем фарм в нашем чате👇

#ST_Drop | Наши каналы

Как ведёт себя BTC по дням недели после flashcrash:

🟢Сильнее всего BTC показывает себя в понедельник, четверг и воскресенье.
🟠Слабее всего — во вторник, среду и субботу.

После октябрьского слива заметен повторяющийся паттерн:
лонг под конец субботы → шорт с хайов понедельника → закрытие CME гэпа в течение 2–3 дней.

#Irys: FREE минт 1000 NFT | раздают сами себе? 🤔

Irys — L1-блокчейн для ончейн-хранения и ИИ, объединяющий хранение, вычисления и верификацию.

🐦 TwitterScore 134
💰 Инвестиции 18.5 млн$

✍️ Ранее писали о проекте, активностях по типу Bitomo Campaign. Анонсировали FREE минт NFT для активных юзеров.

🔗 Проверить себя и забрать можно на сайте.

Клейм в сети Ethereum, после Mainnet перекинут в Irys.

Критерии:
🟣 Топ 500 самых активных юзеров Bitomo Campaign.
🟣 499 NFT получили самые активные участники за всю историю сообщества. Большинство этих 499 были вручную отобраны и распределены командой (команде) 🤡

Дедлайны:
🟢 Клейм до 15.11, 05:00 по Киеву/06:00 по МСК.
🟢 Доп раунд для WL с 15.11 07:00 по Киеву/08:00 по МСК до 17,11.

В WL входят топ 1500 участников Bitomo и 2500 сообщества 🤔

👋 Slavik investor links

Конец эры дропов и рассвет ICO

Как бы грустно это ни было, но стоит признать тот факт, что мы подошли к концу эры дропов.

Этому есть несколько причин, и одна из главных — возросшая конкуренция. Всё же дроп Arbitrum стал переломным моментом во всей этой истории, ведь люди смекнули, что за нехитрые (на тот момент) действия можно получать огромные деньги.

Всё, что было дальше вы помните: построение маршрутов, увеличение ферм, ужесточение критериев и бритвы, сибил-списки и т.п. Итогом стало то, что даже относительно крупные проекты раздают дай бог в безубыток, а то и в минус.

Проекты попросту не могут раздать хороший дроп огромному количеству людей, которые ко всему прочему понесут этот дроп в стакан на первой же свечке и благополучно про этот же проект забудут. Что обычно бывает после дропов и листингов я писал в серии постов, советую глянуть.

Об этом высказывается всё больше представителей VC и фаундеров, как раз на днях генеральный партнёр Dragonfly дропнул статью с критикой аирдроп фармеров.

Вторая весомая причина — рассвет ICO, который стал возможен благодаря смягчению политики регуляторов в отношении крипты и сейлов в частности. Доходит до того, что ритейл США впервые за 6 лет сможет поучаствовать в сейле на новой площадке от Coinbase.

В данном контексте важно отметить, что дропы как таковые появились из-за невозможности провести ICO из-за давления регуляторов США.

Вообще, Coinbase делает правильные шаги и укрепляется как одна из ведущих бирж/экосистем: выходят новые приложения, лаунчпады, открывается доступ к сейлам (сюда же запишем приобретение Echo у Cobie). Ну и про связи с верхушкой США забывать не стоит.

Ещё в копилку причин можно добавить, что сами площадки для сейлов уже проверяют ваше он-чейн поведение и если вы по кд сливаете свои токены, то либо уменьшат аллоку (как будет на новой площадке от Coinbase), либо вообще вас скипнут.

Самим проектам, конечно же, гораздо выгоднее проводить ICO, т.к. во-первых они собирают деньги, а не раздают их, а во-вторых с большей вероятностью привлекут долгосрочных холдеров токена, которые поверили в идею/технологию.

Отрабатывая новые проекты теперь под дроп нужно оценивать дополнительный риск, что проект захочет провести ICO. Хотя возможно он даст хорошие условия ранним участникам.

Нам лишь остаётся подстраиваться под рынок, совершенствоваться и пытаться находить тренды на раннем этапе, чтобы снимать сливки.

😎 HinkoK | Telegram | Chat | HinkoK Soft | Best Proxy

🍸 Кто будет MM у $MON? 🍸

Monad раскрыл список MM, кто будет "рисовать" график $MON

Их целых 5:

🟢CyantArb
🟢Auros
🟢Galaxy
🟢GSR
🟢Wintermute

Теперь мы знаем кого закидывать помидорами, если нам не нарисуют x100 на TGE.

Спасибо, Keone!

Саламчик | Мульты | Twitter | ОКХ | Чат | Софты | Тут деньги | Лайф