🤔 Почему TVL бесполезен?

В 2019 году TVL стал метрикой измерения успеха в DeFi. Его придумали для сравнения различных протоколов, которые имели модель x*y=k, и количество ликвидности в пулах действительно отражало полезность, которая вносится тем или иным dApp.

x*y = k — классическая формула для АММ, где x и y являются токенами, а k представляет статичное количество ликвидности в пуле. Если вы купите 1 ETH в пуле USDT/ETH, количество ETH в пуле уменьшится, увеличив количество USDT. Таким образом, чтобы сохранить k, ETH станет дороже.

✍ Раньше мы задавались вопросом “можем ли мы это сделать?”, сегодня стоит другой вопрос: “насколько эффективно мы можем это сделать”. По мере появления всё более сложных стратегий, TVL перестал отражать качество продуктов. В своём твите Jake рассказывает про более важные показатели.

TVL может означать либо общий объём депонированного капитала, либо разницу между депозитами и займами. Например, если пользователи внесли $1B, а половину из этих средств заняли, то TVL составляет $500M.

Это вызывает путаницу, ведь два протокола с одинаковым TVL могут иметь совершенно разную активность. TVL не позволяет понять, сколько реально занято и поощряет неиспользуемую ликвидность.

Ранее пользователи использовали лендинги для маржинальной торговли и управления рисками, но сегодня мы имеем множество децентрализованных перпов вроде Hyperliquid, которые позволяют торговать без KYC, и потребность в каком-нибудь лендинге для получения левереджа практически отсутствует.

Если взглянуть на Aave в 2022 году, то пользователи вносили USDC или DAI, чтобы получать доход в 3–8% годовых. Многие также вносили BTC или ETH, чтобы брать в займ стейблкоины. Сегодня лендинги всё чаще используются для оптимизации доходности. Можно увидеть депозиты ETH+ или wstETH с займами в WETH, а также надстройки вроде mHYPER или mF-ONE, где пользователи занимают USDC для лупинга.

😵‍💫 Такое поведение отражает главную мету DeFi-лендинга — yield looping. Пользователи вносят средства, занимают за них определенный токен и повторяют такое действие много раз. При этом, у токенов должно быть достаточно ликвидности, а доходность должна превышать плату за займ.

Если процент по займу растёт, стратегия рушится. Именно поэтому спрос на базовые активы, вроде USDC, DAI, ETH и wBTC становится огромным: они — фундамент всей этой ликвидности. Именно из-за такой модели TVL в лендинге часто выглядит раздутым, ведь каждое повторное внесение средств повышает его.

Настоящим показателем качества лендинга являются не депозиты, а количество займов и ликвидных активов. Доход приносят именно займы, а не простаивающие депозиты, и многие протоколы стремятся повышать доходность по таким активам.

Например, на Euler основные займы происходят в USDC и RLUSD, а деривативы вроде stETH почти не используются. Это говорит о высокой эффективности протокола в простых активах и о слабом интересе к сложным.

🎰 Ещё один важный механизм — chaining. Если пользователь вносит ETH, занимает USDC и снова покупает ETH, то создаётся цепочка, где каждый следующий шаг усиливает левередж в системе. Такие сделки лучше, чем простые депозиты активов, не пользующихся спросом, потому что позволяют повысить капиталоэффективность, а с точки зрения лудомании повышают настроение, плечи и шанс ликвидации.

Главный риск DeFi заключается в том, что никто не знает, насколько вся система реально закредитована. Между займами и лупингом почти невозможно точно определить общий уровень плеча в DeFi, но одно известно точно: TVL — не тот показатель, который должен вас интересовать.

Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Суббота, время немного выдохнуть.

Давайте сегодня без раздач, без фарма, без апдейтов. Просто поговорим. Мы с вами уже довольно давно крутимся в этом криптовороте, и, честно говоря, кажется, что иногда забываем просто остановиться и глянуть вокруг.

Всё время кто-то что-то «шиллит», «минтит», «заливает ликвидность» или «ловит пик». А ведь за этим всем стоят живые люди, у каждого своя история, своя боль и своя радость.

Так вот, расскажите: на чем вы сейчас сфокусированы в крипте?

Может, кто-то нырнул глубже в DeFi и теперь разбирается, как строятся протоколы? Или вы ушли в NFT и нашли свой стиль? А, может, наоборот, сделали паузу, вывели все в стейблы и просто наблюдаете со стороны?

Интересно услышать и про успехи, и про фейлы. У всех они бывают. Кто-то успел поймать токен до роста и сорвал куш, кто-то зашел на хаях и теперь холдит с верой в лучшее 😅. Это тоже часть пути, без ошибок в крипте вообще никуда.

Если честно, у многих сейчас период «переосмысления». Кто-то устал от бесконечных анонсов и хочет чего-то более стабильного, кто-то наоборот, в предвкушении следующего цикла и готовится к движу.

Так что пишите в комментариях 👇

— Что вы делаете в крипте прямо сейчас?
— Какие были ваши последние успехи или неудачи?
— И вообще, как вы себя чувствуете в этом всем потоке?

Пусть этот пост будет маленькой передышкой среди бесконечной гонки за следующей «X10 возможностью».

🫶 Всем хороших выходных, теплого настроения и пусть кошельки растут не только в цифрах, но и в опыте.

Dream & Work | Chat | YouTube 🚀

📈 Крупнейшие анлоки токенов на предстоящей неделе

👉 https://dropstab.com/insights/vesting

MegaETH vs Momentum

Кто пропустил, сейчас происходит 2 сейлика на лучших площадках этого цикла — Sonar и BuidlPad.

Максимально эффективно использовать одну ликву под каждый сейл невозможно. Ибо по таймингам фаза пледжа и распределения происходит в одни и те же даты, ниже разберем мои мысли и стратегию.

🤔 Какой проект приоритетнее

MEGA: ноубрейн, неопределенные условия, можно не получить аллоку, непонятная дата выхода. Есть пре-маркет в 4.5х, шиллится всеми и вся + пишут про приоритет аллоки для членов комьюнити и партнерских протоколов.

MMT: спорный сейл, понятные условия, может быть меньше доходность, выход в ноябре. Есть пре-маркет в 2х, но низколиквидный, в остальном, понятные условия, и более быстрая реализация идеи с локом средств на пару дней.

Дополнительные факторы:
🟢Tier 1 FDV: точно заносим $MMT
🟢Fluffle NFT: депаем всю хату $MEGA

💸 Как буду заносить я?

Все акки, что пройдут в бидлпад точно буду фандить. Банально потому, что площадка стабильно устраивает кормежку + здесь понятный РР и уверенность в том, что без аллоки я не останусь.

Половину остатка стейблов закину в сонар, на пачку акков по тирам, но не более 20-30% от депа. Хоть риски здесь минимальны, но мне некомфортно сидеть на больший сайз в какой-либо идее. Даже в гем темках лучше действовать по РМ.

🤟 Выводы и мысли

В целом хотел лишь подчеркнуть, что каждый проект имеет свои плюсы и минусы. Выбирать что-либо одно, это всегда проигрышная стратегия, и максимум можно думать про процентное распределение между ними.

В условиях отсутствия денег, я бы делил 50/50. Это консервативная стратегия, где вы точно не останетесь без профитов. Если же стейблов достаточно, то фандим фулл $MMT, а далее выбираем комфортный сайз по РМ для $MEGA.

@cryptosyluet

Ещё одно место для фарминга стейблами - Parena Season 1

Perena - это протокол для стейблкойнов и ликвидности, построенный на Solana. Проект предлагающий сбережения через RWA, стратегиями дельта-нейтрального дохода и защищенного кредитования. У проекта есть собственный стейбл USD*.

Проект привлёк два раунда финансирования, но сумма инвеста не раскрывается. В раундах принимали участие Yzi Labs, Borderless, Sig Susquehanna, Primitive и другие фонды.

*️⃣23 октбяря команда аносировала запуск первого сезона фарма поинтов, где за холд USD* мы сможем получать Petals, а выполняю разные другие активности мы будем получать Badges:
• За каждый 1 USD* мы получаем 1 Petals;
• За каждый сгенерированный 1 USD* мы получаем 1000 Petals;
• Выполняя различные поставленные задачи мы получаем бейджи, они будут добавляться постепенно и будут определять ваш вклад и достижения.

🤔 Что делать?
• Переходим на сайт и в вкладке Portfolio депаем $USDC и минтим $USD*;
• Во вкладке Invest можем депнуть наши стейблы в Vaults под 11.5%;
• После этого идём во вкладку Rewards и выполняем доступные задания и собираем бейджи.

Доход проекта формируется из комиссии их пулов ликвидности, комиссии за обмены через их амм и доходы от использования RWA-активов, которые лежат в основе их стейблкойна и генеририруют доход.

Помимо ~11-13% APY на наш стек, мы ещё сможем получить дроп их токена, поскольку команда напрямую заявила, что участие будет вознаграждено.

IDO research | Chat | NFD

Во что стоит сейчас инвестить в Steam ?

На 90% уверен что рынок еще не значительно будет падать, а потом проглотит это падение, хоть и скорее всего ножи уже не вернутся к прежним стоимостям никогда.

НО, много предметов обвалилось из-за страха, но они лимитированы, именно что-то подобное и стоит закупать (если конечно не выйдет более говеной обновы от ГЕЙба).

Помимо этого 100% сейчас появится кучу возможностей занести в Steam с +% огромным, мб кто-то тоже может подсказать что-то интересное, можно даже в личку если не хотите шиллить.

💬 Мысли

Жесткие дампы - это отличная возможность перезайти по самым сладким ценам за последние года.

Многие хотят уйти с рынка, каждый в праве выбирать что делать, но как по мне история с Steam инвестом еще не закончилась и рано выходить.

Антик l Прокси / мануал + видео по подаркам
🐳 Выигрываю без КУС тут - @Whale

Новый гем в экосистеме Sui ($5M), заполняем карманы?

✨ TBook — это новый проект в сфере StableFi на блокчейне Sui. Сюда занесли $5M такие венчуры: Sui Foundation, KuCoin Ventures, Vista Labs и прочие

У этого проекта сейчас идёт кампания Wise Score, можно фармить подтверждённый Airdrop tBOOK

Что нужно делать:

✅ Идём по ссылке
✅ Подключаемся через кошелёк
✅ Нам сразу дадут SBT-токены
✅ Выполняем активности

Этот проект не особо шиллится, хотя из активных (где можно потыкать дроп) в рамках чейна он выглядит как самый лучший. По традиции, экосистема хорошо кормит, думаю, данный кейс не будет исключением

🍓 — Sui как всегда гем, захожу

✉️ Crypto Mountains

Зібрав інструкцію як тобі зареєструватись на сейл

Вчора і сьогодні метод працював, в цілому для України є маса способів обійти блокування. Якщо будуть питання, пишіть в чат

Читати
Читати
Читати

Шилу дуже багато, але наскільки я зрозумів буде приймати участь три каліки. В цілому це база по скіпу смартового сейлу.


🍀 Ком'юніті - @SolutionPayBot
📈 OKX 🎯 Шлях до Audi