ST Parser

Forwarded from Gagarin Crypto (Alexandr)

🖥

Супер-приложения и их будущее

Спустя много лет гэмблинга мы стали уделять больше внимание выручке у продуктов, токены которых покупаем. Еще в прошлом цикле некоторые энтузиасты собирались сделать нормой мету выручки, но протоколы зарабатывали слишком мало, чтобы уделять такому доходу внимание. Kain, основатель Infinex и Synthetix, рассказывает, к чему сегодня удалось прийти.

Несмотря на временные трудности, было ясно, что выручка и экономическая модель постепенно станут ключевыми факторами успеха. Хорошим примером является BNB, который благодаря постоянным сжиганиям является реально дефляционным. Откуда берутся эти BNB — хороший вопрос, но второстепенный.

😎 Формула успеха включает в себя выручку, токен и его байбеки. Опционально — следить за тем, чтобы доход имел значение относительно капитализации токена, и действительно благоприятно на него воздействовал. В TradFi для этого есть метрика P/E — соотношение цены и прибыли. Чем выше P/E, тем хуже, чем ниже, тем лучше.

В 2023 году Solana родила несколько продуктов с невероятными доходами. Можно сказать, что OpenSea, Aave и Uniswap зарабатывали много лет назад, но масштабы и относительный размер были совсем другие. В медвежку на Solana большинство доходов приходилось на лаучнпады и терминалы, и основная проблема заключалась в том, что почти у всех этих проектов тогда не было токенов. Может, только Raydium превратил часть выручки в байбеки.

🥇

Hyperliquid стал первым, кто официально объединил выручку и токен, и внезапно всё, что было очевидно холдерам BNB, стало известно практически всем участникам рынка. В 2018 году Synthetix выбирал способ распределения дохода между стейкерами, и остановился на прямых выплатах с дохода. Со временем их стало не хватать — инфляция оставалась высокой, а доход снижался.

Сегодня начались настоящие войны между доходами. HYPE, PUMP, ENA и Axiom добились успеха, но занимают абсолютно разное положение на рынке. Где именно рождается ценность и выручка — сложный вопрос. Ясно лишь то, что нужно двигаться ближе к пользователю, и становиться fat app, доминируя над блокчейнами и инфраструктурой.

CEX были первыми супер-приложениями: кастоди, наличие спота и фьючей, стейкинг токенов и лаунчпады — всё, что вам нужно, находится в одном месте. Они захватывают в разы больше ценности и внимания относительно токенов, которые листят.

Супер-приложение, удобное для каждого пользователя, и постоянно вызывающее желание к нему вернуться, должно обладать всеми чертами, что присущи централизованным платформам. Kain пишет, что Infinex, как и любой другой протокол, должен иметь токен, а не только NFT Patron, но он не спешит с запуском: сначала нужно запустить продукт в полной мере и начать получать доход, а после переходить к токену.

😹 Интересно, что Kain вспомнил про Infinex после роста токена Synthetix и продвигает его с тезисом супер-приложения: за последний год появилось крайне много интересных перп-протоколов, не уступающих СЕХ с неплохими экономическими моделями, но именно после десятка TGE таких продуктов Kain заговорил о переходе от Patron NFT к токену.

Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

73 views12:04