Boros от Pendle: почему мы его ждали?

С рыночной капитализацией $USDe, достигшей $10B, для Pendle ещё никогда не было лучшего момента запустить Boros. В этой статье разберём, что это за инструмент и как на нём можно заработать.

Чтобы понять Boros, начнём с ставок финансирования (Funding Rates). Это «комиссии», которые трейдеры платят или получают с определённой периодичностью — обычно каждый час на Hyperliquid или каждые 8 часов на Binance на рынке бессрочных фьючерсов. Если объём лонгов (в $) превышает объём шортов, платят лонгисты, и наоборот.

Ставки финансирования могут вызывать проблемы в двух случаях:
— При длительном сохранении высоких положительных или отрицательных значений, особенно если позиция открыта против направления ставок.
— Для фондов и других участников, например Ethena, когда колебания ставок снижают доходность долгосрочных позиций. У Ethena дельта-нейтральная стратегия (удержание $ETH LST и шорт по $ETH), и отрицательные ставки могут привести к убыткам для вкладчиков, которые отправили ещё два эфира на смарт-контракт.

Boros решает обе задачи: даёт инструмент хеджирования ставок и открывает новую площадку для спекуляций на их изменении, в том числе для крупных позиций вроде Ethena, где на кону миллиарды $USDe.

Yield Units (YU) — основа Boros. Каждый YU отражает доходность, генерируемую ставками финансирования по бессрочному фьючерсу на один токен (например, 1 ETH) до момента экспирации. Цена YU определяется на основе ожидаемой доходности (Implied Yield). Как и в Pendle V2, есть два ключевых показателя:
— Underlying Yield — годовой APR ставок финансирования (реальная доходность, которую платят или получают трейдеры). Данные поступают в Boros через оракул, отслеживающий конкретный рынок (например, BTCUSDT на Binance).
— Implied Yield — ожидаемая ставка финансирования на Boros, формируемая спросом и предложением.

Как торговать?

— Лонг ставок — вы фиксируете Implied Yield на момент входа в позицию и получаете доход в виде Underlying Yield. Профит, если Underlying Yield выше фиксированной ставки или если сама Implied Yield растёт (цена YU повышается).
— Шорт ставок — вы фиксируете доход в виде Implied Yield, получая Underlying Yield как переменный результат. Профит, если Implied Yield снижается или становится ниже фиксированной ставки.

Окей, редактор тоже ничего не понял. Предположим, BTCUSDT на Binance показывает Implied APR = 7,56% и Underlying APR = 8,33%. Если ожидаете рост Implied или Underlying APR, то идёте в лонг. Если падение, то идёте в шорт.

Boros нужны ликвидность и LP для работы поверх ордербука. Каждый YU-пул имеет свой Vault, который может быть контрагентом сделок. Он зарабатывает комиссии и инсентивы в $PENDLE. Vault — по сути, Uniswap V2 LP в паре «лонг YU» и «коллатерал». LP получают выгоду от роста Implied Yield, но страдают от снижения цены активов и impermanent loss.

А как заработать?

— Хеджировать ставки финансирования — это позволит зафиксировать их и не страдать от сильного снижения
— Лонговать YU при заметно негативных ставках финансирования. В любом случае, статистически рынок подтягивается как минимум до нейтральных значения.
— Спекулировать на сближении Implied и Underlying Yield.

Pendle — очень сильный и интересный проект, который редко, но метко даёт крайне интересные нововведения для рынка. Пишите, пользуетесь ли вы им, и если да, то что хотели бы видеть ещё?

Понравился разбор? Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

ИИ Криптолаборатории наванговал высокий шанс профита с покупки Аптоса.


Админ честно говоря думал, что это уже отыгранная идея, но нет

https://x.com/aptos Твиттер оказывается очень активный у них, даже есть какие-то партнёрства.

Самое интересное - специфический маркетмейкер, который выдает высоковолатильные всплески.

Считаю, что тут высокий шанс на х2-3 с невысокими относительно крипты рисками, главное не херачить Алл ин на х20.

10$ точно должны тут мы увидеть.

Безденежье?

Тогда читай:

Прелестью данной статьи считаю универсальность.

Абсолютно каждый человек найдёт для себя своё.

Для новичков без какого-либо банка:
- Биржевые промоакции с профитами от условных 30 долларов
- Амбассадорские программы, где вам нужен лишь Discord и Twitter аккаунт и куча свободного времени
- Производная дропов и амбассадорок - Kaito, где за кучу вашего времени проекты готовы платить либо в стейблах, либо в токенах

Для любителей быстрых денег и риска:
- Мемкоины, где можно лутануть x100 и потерять их в тот же день
- Либо можно шортить листинги на Gate с десятков аккаунтов, но с риском быть забаненным, либо сквизанутым.

Для дядек, у кого есть капитал:
- Можно создать стратегии в DeFi, закинуть котлету и забирать свои 20-100% годовых полупассивно.
- Ну, либо уже можно создавать свои проекты, получать гранты, запускать токены и развиваться как билдер.

В общем, к тебе вопрос - почему ты ещё не прочитал это?

https://teletype.in/@cryppi/howtoearn

Так же очень жду экзит скам памп по Blur, уверен, что жадность не позволит ребятам просто так закрыться не устроив напоследок активную движуху.

Эмиссия почти закончена, на руках много синего говна, пора кидать его в воздух.😂

Вопрос возник биржа phemex , кто с ней сталкивался. НАпишите какие проблемы с ней были

Делаю сходку через 2 часа на стадионе в Варшаве

Инвайты Ethos

Ethos раздал 4 инвайта. Отдам в хорошие руки. Писать в лс: @svistnik.

Сразу линки на твиттеры свои кидайте

Я выдам тем, кто активно твиттер ведет

Пустышки / мульты я и свои загнать могу 😁

Как вообще люди существуют в спокойствии

Я буду работать по 12 часов в день и все еще чувствовать себя sidelined

Будто столько всего происходит вокруг, шо ну я гребу как за этим всем успевать