ST Parser

Forwarded from Gagarin Crypto (Alexandr)

Немного роста, который обнадеживает

Институционалы начали предпочитать ETH вместо BTC. Пока BTC лежит на кошельке и используется лишь для сохранения средств, ETH превращается в незаменимое топливо для всей EVM экосистемы и токенизации. С момента внедрения EIP-1559 в августе 2021 года, было сожжено ETH на сумму более, чем $15M.

Ethereum контролирует почти 60% RWA и половину всех стейблкоинов. Стоило привлечь ему немного внимания, и все вспомнили, что реальная эмиссия ETH значительно ниже инфляции BTC и составляет всего 0.1% в год. Валидаторы способны получать порядка 2.1% в год, чего не может дать им BTC, а доходность растет по мере развития сети.

По данным Strategic ETH Reserve, более 1.8M ETH уже размещены в стратегических резервах, что составляет около 1.44% всего предложения ETH. С момента, когда в начале Q2 2025 года началась активная фаза гонки за стратегический резерв, объёмы покупаемого ETH значительно превысили эмиссию ETH, почти в 200 раз.

Почему стейкинг выигрывает?

Стейкинг ETH создаёт новый класс активов, понятный институциональным инвесторам: с известными источниками доходности, прозрачной эмиссией и минимальными рисками. Компании, покупающие Ethereum, такие как Bit Digital, уже осознали, что это — лучший способ извлечения дохода. По мере того, как всё институционалы формируют стратегический резерв ETH, стейкинг будет привлекать всё больше участников — это низкорисковый способ заработать на цифровой нефти.

degentrading, который ранее говорил об $LDO и $PEPE, считает, что притоки в Ethereum будут ускоряться. Холдеры капитулировали более двух лет, и большинство людей находятся вне этого “ралли”. Всё больше компаний поднимают раунды через PIPE — механизм частных инвестиций в публичные акции. Это позволяет формировать трежери даже без выхода на рынок. Ищется какая-либо проблемная компания с низкой капитализацией, с ней формируется партнерство, создаётся крипто-резерв, и после выпускается два инструмента: акции и конвертируемые облигации.

Можно представить, что очень скоро поток денег перетечёт в два основных направления, по мере того как TradFi запускает новые компании с трежери.

Первое направление — это L1. В конце концов, у VC в портфелях огромное количество таких токенов, и нет способа лучше вышеупомянутого, чтобы выйти из позиций. Можно внести токены в счёт трежери и получить взамен акции, которые дороже базового актива. Трежери из $DOGE, $XRP, $XLM и прочего — буквально мечта.

Второе направление — это DeFi. Стейблкоины. В TradFi хватает фантазии, чтобы оценить актив в пару десятков раз дороже, чем есть на самом деле. Все же слышали о $CRCL? Мы уже видим, как токены вроде $CRV удваиваются в цене за короткий промежуток времени, и это может быть лишь началом.

Бонусом к этому является стейкинг-ETF. Он скоро появится, и в этом нет сомнений. Один из тикеров, который выглядит интересно — $LDO. И неважно, кто как оценивает его. Наша задача — не угадать справедливую цену по on-chain метрикам, а понять, как TradFi оценивают риски, доходность и структуру активов. Именно они сегодня формируют спрос.

Понравился разбор? Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

51 views12:05