#OpenEden — месяц собирал статистику по Bills, построил графики...

На первом графике можешь увидеть процент прироста bills относительно предыдущего дня с 23 апреля по 19 мая.

Получил average в 4.68% ежедневного прироста Bills. Эта цифра дает понимание, как нужно управлять депозитом и поинтами, чтобы ежедневная инфляция не съедала твои bills.

На текущий момент, LP приносит 5x в день, при этом YT приносит 15x в день. Давай считать.

LP > bills x5 > 8.55% APY
PT > bills x0 > 14.35% APY
YT > bills x15 > 3.923 APY

Итого, для каждой $10k, чтобы заработать столько же, сколько дает LP, нам нужно выделить $57.5 для YT и $9,942.5 для PT. При этом, на каждый вложенный $1 в YT, мы потеряем примерно 75%, т.е. останемся с 0.25% по экспирации, т.к. у нас есть доходность 3.923 APY на весь leverage.

Смотри второй график, на котором расчеты поиска оптимальной суммы для YT.

При этом, на каждые $10k вложенные в LP мы получим ~ 1.45m bills до экспирации пула > VERSUS > 2.28m bills через YT+PT или на 57% больше!


🟢ИМХО
Тема стейблов вышла на новый уровень развития, и если в Morpho, каждый может открыть свой vault, то сейчас каждый пытается создать свой стейбл, который будет приносить APY.

Но и эта лихорадка тоже скоро сойдет на нет, т.к. стоимость custody, лицензии, работа компании, маркетинг, зарплаты, разработка, аудит и прочие расходы — никто не отменял.

Тот же OpenEden берут всего 30 bps годовых за обслуживание, что при текущем tvl в $186 миллионов, составляет всего $555k в год, т.е. на каждые $100m tvl в TBILL VAULT они зарабатывают всего $300k в год, или $25,000 в месяц!

При этом они еще и умудрились снизить Transaction Fee в два раза, до 5 bps, или 0.05%.

Будем честны, $300k на $100m — это не так уж и много, по сравнению с расходами на ведение бизнеса, которые в легкую могут составлять от $1 миллиона в год. И чтобы выйти на окупаемость, необходимо хотя бы $200M+ tvl для своего стейбла, хотя этого может и не хватать.

OpenEden пока единственный серьезный DeFi проект после Ethena, который импонирует мне с тематикой стейблов и возможностью заработка yields. Хоть у них и хватает конкурентов на рынке TBILL, ближайший из легкодоступных — это USDY от Ondo_Finance.

mCap Ondo на момент поста в $2.93b при FDV в $9.28b.

Как правило, я оцениваю marketcap, как 1:1 к tvl проекта, что при текущих значениях OpenEden дает скромные $200m по mcap, что всего 6.85% от mcap Ondo_Finance, хотя они уже занимают 30% от tvl Ondo с их OUSG.

При этом, это делает OpenEden на мой взгляд, одним из самых потенциальных проектов, на рынке TBILL, т.к. итоговая доходность, даже при таком низком mcap может составить от 15% на тело депозита, а при mcap в $1b может дать доходность 30-100% от тела депозита.

Вопрос только в том, сколько будет длиться инфляция bills, т.к. можно держать ликвидность еще долго до TGE.