ST Parser

Как я лишился 4-х лет работы за одну неделю ч.1

Воспоминания Джейсона Чоя из Tangent

То, что произошло за последние 48 часов, очень напоминает мне май 2021 года – самый болезненный месяц в моей карьере.

После пяти лет работы в крипте на фуллтайме мой личный портфель стал довольно внушительным – в основном благодаря стратегии покупки и удержания спота.

Мой стиль подбора активов (или, точнее, “coin-picking”) прекрасно работал в 2018–2021, когда в индустрии не существовало единого понимания оценки стоимости, а о таких вещах, как разводнение токенов, почти никто не задумывался.

Однако я решил испытать удачу и отойти от своей стратегии – попробовать торговать с плечом через perpetual-фьючерсы.

К счастью, это было сделано только на части портфеля (под влиянием одного твита – история для другого раза…).

Как и ко всему новому, я подошёл к этому фанатично. Помимо основной работы руководителем отдела исследований в фонде и параллельного строительства своего медиа-бизнеса, всё остальное время я буквально жил графиками.

Я общался с каждым трейдером, до кого мог достучаться, не боясь показаться идиотом.

Я читал все издания Market Wizards, какие только смог найти, делал десятки страниц заметок и месяц подряд спал по 4–5 часов в сутки (мои трекеры сна это подтверждают).

Я был на серии побед – счёт рос как на дрожжах (см. скрытую кривую доходности с FTX ниже). Мне казалось, что я вообще не могу ошибиться.

Разумеется, вся сумма была потеряна за неделю.

Тогда, в мае 2021, рынок крипты обвалился более чем на 40 % всего за одну неделю, когда BTC рухнул с $58 000 ниже $30 000.

Позднее аналитики объясняли обвал тем, что Илон Маск убрал Bitcoin из способов оплаты Tesla, сославшись на экологические причины.

Геополитические комментаторы винили Китай, который вновь заявил о своём негативном отношении к крипте – хотя этот аргумент звучал уже столько раз, что «China FUD» превратился в мем.

Технические аналитики сходили с ума по схеме Wyckoff distribution, уверяя, что она идеально предсказала распродажу.

Как бы то ни было, сетап был похож на октябрь 2025: общее накопление плечей, застой цен, самоуспокоенность – и внешний триггер, который запустил лавину ликвидаций.

Это событие уничтожило результат четырёх лет работы за одну неделю и преподало мне уроки, которые я помню до сих пор.

Это был самый болезненный день в моей карьере. Помню его до мелочей – как любой инвестор помнит день своего крупнейшего убытка.

Я тогда был на «ковидном отпуске», и до трёх ночи закрывал убыточные позиции, пока рядом спала моя девушка.

С положительной стороны, следующие шесть месяцев я посвятил созданию структур и процессов, чтобы подобное больше не повторилось.

Из множества выводов я понял, что:
• плечо не нужно в таком волатильном классе активов, как крипта, если ты торгуешь направленно;
• я ненавижу смотреть на живой PnL – это портит принятие решений;
• управление эмоциональной маржой так же важно, как и финансовой;
• недосып напрямую снижает способность мыслить трезво.

Все эти уроки, а также опыт последующих четырёх лет, легли в основу моей работы над инвестиционной компанией @tangent_xyz и до сих пор определяют мой подход к принятию решений.

К началу этого месяца история странным образом повторилась.
Я снова был невыспавшимся по личным причинам и снова упёрто держал неправильный рыночный взгляд.

И, как назло, я снова оказался в гостиничном номере (что бывает крайне редко) именно в тот момент, когда началась очередная историческая ликвидация рынка.

Всё как в мае 2021-го.
Время и правда похоже на замкнутый круг.

Главное отличие на этот раз в том, что благодаря команде @
tangent_xyz и культуре несогласия, которую мы выстроили, мои искажённые убеждения были вовремя оспорены, и фонд смог обойти стороной октябрьский крах 2025 года.

https://x.com/mrjasonchoi/status/1977410894255755336?s=46&t=0kEtp7M29ov5IRUYfIeIlQ

X (formerly Twitter)

Jason Choi (@mrjasonchoi) on X

Reminiscing on the last Big Crypto Liquidation:

What happened in the past 48 hours in crypto reminds me a lot of May 2021 - the most painful month in my career.

After 5 years of working full time in the space, my personal portfolio has gotten to a reasonable…

56 views17:42