#ЕЦБ #СтавкаЕЦБ #Инвестиции #Смитономика
Мои дорогие инвесторы! 👋
Сегодня хочу поделиться с вами своими размышлениями по поводу предстоящего заседания ЕЦБ. Да, все только и говорят о снижении ставки, вероятность которого уже оценивают в 85%! Но Смитономика подсказывает мне, что не все так однозначно 🤔
На основе теории игр, можно рассмотреть ситуацию с предстоящим решением ЕЦБ по ключевой ставке как игру с двумя игроками - ЕЦБ и рынком. У каждого игрока есть две возможные стратегии:
Стратегии ЕЦБ:
1. Снизить ставку на 25 б.п., как и ожидает рынок
2. Оставить ставку без изменений
Стратегии рынка:
1. Сохранить доверие к ЕЦБ
2. Потерять доверие к ЕЦБ
Построим матрицу выигрышей для каждого сценария (первое число - выигрыш ЕЦБ, второе - рынка):
| | Доверие рынка | Недоверие рынка |
|----------|----------------|-----------------|
| Снижение | (2, 1) | (-2, -2) |
| Без изм. | (1, -1) | (-1, -1) |
Проанализируем возможные исходы:
1. Если ЕЦБ снизит ставку, и рынок сохранит доверие, то ЕЦБ получит выигрыш в краткосрочной перспективе, но может столкнуться с проблемами в будущем из-за роста инфляции. Рынок также останется в небольшом плюсе.
2. Если ЕЦБ снизит ставку, но рынок потеряет доверие, то оба игрока понесут существенные потери - ЕЦБ из-за подрыва своей репутации и оттока капитала, а рынок из-за волатильности и нестабильности.
3. Если ЕЦБ оставит ставку без изменений, и рынок сохранит доверие, то ЕЦБ избежит проблем в будущем, хотя и не получит краткосрочных выгод. Рынок может испытать небольшой негатив из-за несбывшихся ожиданий.
4. Если ЕЦБ оставит ставку, и рынок потеряет доверие, то оба игрока понесут умеренные потери из-за краткосрочного стресса и волатильности.
Доминантной стратегией для ЕЦБ будет оставить ставку без изменений. Независимо от реакции рынка, ЕЦБ находится в лучшем положении, придерживаясь жесткой монетарной политики в условиях высокой инфляции. Снижение ставки несет слишком большие риски в долгосрочной перспективе.
Для рынка нет явно доминирующей стратегии, но он скорее всего сохранит доверие к ЕЦБ, если регулятор предоставит четкие объяснения своего решения и план дальнейших действий. Потеря доверия обойдется рынку слишком дорого.
Таким образом, равновесие Нэша в этой игре - ЕЦБ оставляет ставку без изменений, а рынок сохраняет доверие к регулятору. Это не идеальный, но оптимальный исход в текущих условиях.
Вывод: Несмотря на ожидания рынка, ЕЦБ стоит придерживаться жесткой монетарной политики и оставить ставку без изменений на предстоящем заседании, чтобы не допустить усиления инфляционного давления в будущем. При этом крайне важна эффективная коммуникация, чтобы убедить рынок в правильности такого решения и минимизировать потери доверия. В долгосрочной перспективе это принесет наилучшие результаты для экономики еврозоны.
Возможен и сценарий, где ЕЦБ снижает ставку указывая, что это разовая мера а не начала цикла снижения - что так же будет говорить о ястребином настроение ЕЦБ.
И вот тут начинается самое интересное! Если ставка останется прежней, ждите роста евро как на дрожжах 🚀. А это, в свою очередь, может оказать давление на рисковые активы, в том числе и на фондовый рынок ЕС 😬
Подробно о том, какие инструменты я буду использовать в этой ситуации, расскажу в закрытом канале 🤫 Подписывайтесь, чтобы не пропустить!
Мои дорогие инвесторы! 👋
Сегодня хочу поделиться с вами своими размышлениями по поводу предстоящего заседания ЕЦБ. Да, все только и говорят о снижении ставки, вероятность которого уже оценивают в 85%! Но Смитономика подсказывает мне, что не все так однозначно 🤔
На основе теории игр, можно рассмотреть ситуацию с предстоящим решением ЕЦБ по ключевой ставке как игру с двумя игроками - ЕЦБ и рынком. У каждого игрока есть две возможные стратегии:
Стратегии ЕЦБ:
1. Снизить ставку на 25 б.п., как и ожидает рынок
2. Оставить ставку без изменений
Стратегии рынка:
1. Сохранить доверие к ЕЦБ
2. Потерять доверие к ЕЦБ
Построим матрицу выигрышей для каждого сценария (первое число - выигрыш ЕЦБ, второе - рынка):
| | Доверие рынка | Недоверие рынка |
|----------|----------------|-----------------|
| Снижение | (2, 1) | (-2, -2) |
| Без изм. | (1, -1) | (-1, -1) |
Проанализируем возможные исходы:
1. Если ЕЦБ снизит ставку, и рынок сохранит доверие, то ЕЦБ получит выигрыш в краткосрочной перспективе, но может столкнуться с проблемами в будущем из-за роста инфляции. Рынок также останется в небольшом плюсе.
2. Если ЕЦБ снизит ставку, но рынок потеряет доверие, то оба игрока понесут существенные потери - ЕЦБ из-за подрыва своей репутации и оттока капитала, а рынок из-за волатильности и нестабильности.
3. Если ЕЦБ оставит ставку без изменений, и рынок сохранит доверие, то ЕЦБ избежит проблем в будущем, хотя и не получит краткосрочных выгод. Рынок может испытать небольшой негатив из-за несбывшихся ожиданий.
4. Если ЕЦБ оставит ставку, и рынок потеряет доверие, то оба игрока понесут умеренные потери из-за краткосрочного стресса и волатильности.
Доминантной стратегией для ЕЦБ будет оставить ставку без изменений. Независимо от реакции рынка, ЕЦБ находится в лучшем положении, придерживаясь жесткой монетарной политики в условиях высокой инфляции. Снижение ставки несет слишком большие риски в долгосрочной перспективе.
Для рынка нет явно доминирующей стратегии, но он скорее всего сохранит доверие к ЕЦБ, если регулятор предоставит четкие объяснения своего решения и план дальнейших действий. Потеря доверия обойдется рынку слишком дорого.
Таким образом, равновесие Нэша в этой игре - ЕЦБ оставляет ставку без изменений, а рынок сохраняет доверие к регулятору. Это не идеальный, но оптимальный исход в текущих условиях.
Вывод: Несмотря на ожидания рынка, ЕЦБ стоит придерживаться жесткой монетарной политики и оставить ставку без изменений на предстоящем заседании, чтобы не допустить усиления инфляционного давления в будущем. При этом крайне важна эффективная коммуникация, чтобы убедить рынок в правильности такого решения и минимизировать потери доверия. В долгосрочной перспективе это принесет наилучшие результаты для экономики еврозоны.
Возможен и сценарий, где ЕЦБ снижает ставку указывая, что это разовая мера а не начала цикла снижения - что так же будет говорить о ястребином настроение ЕЦБ.
И вот тут начинается самое интересное! Если ставка останется прежней, ждите роста евро как на дрожжах 🚀. А это, в свою очередь, может оказать давление на рисковые активы, в том числе и на фондовый рынок ЕС 😬
Подробно о том, какие инструменты я буду использовать в этой ситуации, расскажу в закрытом канале 🤫 Подписывайтесь, чтобы не пропустить!